中國鉑族金屬供需發(fā)展趨勢

中國鉑族金屬供需發(fā)展趨勢

鉑族金屬：包括鉑（Pt）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、釕（Ru）、銠（Rh）六種金屬元素，在元素周期表中屬第5,6周期。

一、需求

2019年全球鉑需求分布：37%用于柴油車尾氣催化劑，26%用于首飾，10%來自投資需求，7%來自化工，4%來自玻璃，3%來自電子，3%來自石油煉化，3%來自制藥及生物制藥。

鉑目前主要用于柴油車尾氣處理做催化劑，未來更大需求空間來自燃料電池催化劑。尾氣催化劑中鉑族元素用于催化轉(zhuǎn)化有害氣體CO和HC，在催化劑中鉑和鈀作用趨同，均是用于凈化有害氣體轉(zhuǎn)化為無害氣體。目前柴油車尾氣處理的單車用鉑量為5-10克，根據(jù)2018年全球鉑在汽車尾氣催化劑的用量以及全球汽車銷量測算柴油車的單車用鉑量平均約6.6克，而目前燃料電池商用車的燃料電池催化劑單車用鉑量達(dá)到40克以上，國外技術(shù)條件較好的燃料電池乘用車的燃料電池催化劑單車用鉑量普遍在14克以上（國內(nèi)目前技術(shù)條件的用鉑量更高），考慮到未來單車用鉑量下降商用車用用鉑量可能下降到25克/輛，燃料電池乘用車單車用鉑量可能下降到12.5克/輛，相比柴油車尾氣催化劑單車用鉑量仍然增加近一倍，同時(shí)燃料電池乘用車催化劑對鉑屬于完全增量。

燃料電池車領(lǐng)域遠(yuǎn)景看2030年假設(shè)燃料電池乘用車400萬輛產(chǎn)量，燃料電池商用車產(chǎn)量100萬輛，同時(shí)燃料電池乘用車和商用車的單車用鉑量分別下滑到12.5克和25克，則燃料電池汽車的鉑總需求為75噸?？紤]到電動(dòng)車滲透對鉑需求的替代，預(yù)計(jì)2030年全球純電動(dòng)商用車年產(chǎn)量30萬輛，則對應(yīng)鉑需求減少為2萬噸，燃油乘用車主要為汽油車型，尾氣催化劑不采用鉑，因此電動(dòng)乘用車滲透對鉑需求暫無影響?？紤]燃料電池汽車的滲透和電動(dòng)車滲透的替代影響，預(yù)計(jì)2020-2021年鉑全球汽車領(lǐng)域需求分別為97.6噸、97.9噸，遠(yuǎn)景看2030年鉑全球汽車領(lǐng)域需求有望增長到170.5噸。

在其他領(lǐng)域需求中，化工和制藥領(lǐng)域需求持續(xù)增長；電子領(lǐng)域鉑需求由于5G手機(jī)帶動(dòng)3C產(chǎn)品2020年有望復(fù)蘇；鉑金首飾需求自2014年以來持續(xù)低迷，消費(fèi)習(xí)慣短期難以改變，預(yù)計(jì)2020-2021年仍將緩慢走弱；隨著鉑價(jià)格回暖在2019年需求占比10%的投資領(lǐng)域需求未來將至少維持穩(wěn)定。綜合各下游續(xù)期情況預(yù)計(jì)2020-2021年全球鉑需求量分別為266噸、266.2噸，遠(yuǎn)景看2030年即便考慮單車用鉑量下降，全球鉑需求量也會(huì)達(dá)到332.2噸。

二、供給

《2020-2026年中國鉑族金屬行業(yè)競爭格局分析及投資潛力研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：全球鉑族資源主要集中在南非、俄羅斯、津巴布韋等國家，其中南非鉑族資源儲(chǔ)量占比高達(dá)89.9%。中國礦產(chǎn)資源報(bào)告2017數(shù)據(jù)顯示南非鉑族金屬儲(chǔ)量為6.3萬噸，俄羅斯儲(chǔ)量為3900噸，津巴布韋儲(chǔ)量1200噸，中國儲(chǔ)量僅為365噸，全球占比0.5%。

隨著全球鉑系一攬子價(jià)格的持續(xù)低迷，2018-2019年全球鉑供給量連續(xù)下降，主要由于主產(chǎn)地南非產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)未來兩年礦山供應(yīng)難有明顯增長?；厥斩穗S著全球汽車報(bào)廢量增長預(yù)計(jì)尾氣催化劑回收量將持續(xù)有所增長，預(yù)計(jì)2020-2021年全球鉑回收量分別為47.7噸、50.1噸。礦山產(chǎn)量以及鉑回收量預(yù)計(jì)2020-2021年全球鉑總供給分別為250.8噸、260.8噸。據(jù)來源：公開資料整理

預(yù)計(jì)2020-2021年鉑供需將分