金融中介習(xí)題及答案

第八章金融中介概述“金融中介”所指的范圍有大有小，通常使用的口徑有幾個(gè)?聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)署的分類(lèi)①按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類(lèi)型分類(lèi)，把現(xiàn)今世界上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分成17個(gè)大類(lèi)。金融中介，是其中的一大類(lèi)，包括的內(nèi)容是：不包含保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金的金融中介活動(dòng)。貨幣中介：中心銀行的活動(dòng)；其他貨幣中介，主要是指存款貨幣銀行性質(zhì)的活動(dòng)；貸、消費(fèi)信貸等專(zhuān)業(yè)信貸的活動(dòng)。保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金——不包括強(qiáng)制性社會(huì)保障。包括：生命保險(xiǎn)活動(dòng)、養(yǎng)老基金活動(dòng)、非生命保險(xiǎn)活動(dòng)。關(guān)心金融中介的活動(dòng)。金融市場(chǎng)組織，如證券交易所的活動(dòng)；證券交易活動(dòng)，這包括投資銀行、投資基金之類(lèi)的活動(dòng)；與金融中介有關(guān)的其他關(guān)心活動(dòng)。②按中心產(chǎn)品的分類(lèi)，共分9大類(lèi)。金融產(chǎn)品屬于效勞性質(zhì)的產(chǎn)品及關(guān)心效勞”包括的內(nèi)容是：金融中介效勞——不包括投資銀行效勞、保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金效勞。包括：中心銀行效勞、存款貸款效勞、中間業(yè)務(wù)的效勞、金融租賃，等等。投資銀行效勞。包括：投資銀行效勞、證券買(mǎi)賣(mài)效勞、證券承銷(xiāo)、包銷(xiāo)效勞，等等。保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金效勞——不包括強(qiáng)制性社會(huì)保障。包括：生命保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金效勞、意外損害和安康保險(xiǎn)效勞、非生命保險(xiǎn)效勞，等等。再保險(xiǎn)效勞。e．金融中介關(guān)心效勞。與投資銀行有關(guān)的效勞，如合并與收購(gòu)效勞、公司理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)投資效勞；經(jīng)紀(jì)效勞、證券交易的處理和結(jié)算效勞；金融資產(chǎn)治理、信托、托付效勞；與金融市場(chǎng)有關(guān)的營(yíng)運(yùn)效勞和治理效勞；f．保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金關(guān)心效勞，等等。SNA對(duì)金融業(yè)按機(jī)構(gòu)的分類(lèi)公司等；金融關(guān)心機(jī)構(gòu)，如證券經(jīng)紀(jì)人、貸款經(jīng)紀(jì)人、債券發(fā)行公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司以及經(jīng)營(yíng)各種套期保值的衍生工具的公司等；保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金。對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的分類(lèi)有種種標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)它們進(jìn)展分類(lèi)為什么很不簡(jiǎn)潔?詢(xún)問(wèn)、承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)效勞的金融中介，有投資銀行、證券公司、證券經(jīng)紀(jì)人、金融市場(chǎng)上的各地和房地產(chǎn)金融活動(dòng)的，在金融中介系統(tǒng)中也都是重要環(huán)節(jié)。在當(dāng)前世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生活中，中介的領(lǐng)域，以及在這一領(lǐng)域內(nèi)如何有條理地分門(mén)別類(lèi)，是格外不簡(jiǎn)潔的事情。民核算體系SNA也對(duì)金融業(yè)進(jìn)展了按機(jī)構(gòu)的分類(lèi)。這種分類(lèi)，是從交易主體或資金收支角度作為識(shí)別不同金融機(jī)構(gòu)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。不同視角觀看一個(gè)簡(jiǎn)潔大系統(tǒng)所形成的不同的分類(lèi)和描述，并期望從中給出一個(gè)輪廓印象。因此在種種教材和著述中，對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)體系的介紹不盡一樣是完全缺乏為怪的。試分門(mén)別類(lèi)說(shuō)明我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成，并同主要西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系比較：共同之處有哪些方面？主要差異可歸結(jié)為幾點(diǎn)？〔〕經(jīng)過(guò)20多年的改革開(kāi)放，我國(guó)目前形成了以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)有商業(yè)進(jìn)展，這一格局將持續(xù)向現(xiàn)代化的方向演進(jìn)。具體構(gòu)成是：中心銀行——中國(guó)人民銀行；政策性銀行：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)進(jìn)展銀行；國(guó)有商業(yè)銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行；金融資產(chǎn)治理公司：華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)；其他商業(yè)銀行：交通銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、中國(guó)民生銀行、廣東蚌埠住房?jī)?chǔ)蓄銀行等；投資銀行、券商：中國(guó)國(guó)際金融、申銀萬(wàn)國(guó)、華夏、國(guó)泰君安、海通、南方；2023年底，全國(guó)共有農(nóng)村信用合作社4萬(wàn)余家；2023年底，全國(guó)共有城市信用合作社1689家；信托投資公司：中國(guó)國(guó)際信托投資公司、中國(guó)光大國(guó)際信托投資公司等；務(wù)公司等；金融租賃公司：中國(guó)租賃、東方租賃等；郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)：郵政儲(chǔ)蓄銀行；公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、華人壽保險(xiǎn)、泰康人壽保險(xiǎn)等；投資基金：封閉式基金與開(kāi)放式基金、證券投資基金與風(fēng)險(xiǎn)投資基金；在華外資金融機(jī)構(gòu)：外資金融機(jī)構(gòu)在華代表處、在華設(shè)立的營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)等?！?〕西方國(guó)家金融中介體系的構(gòu)成可粗略地概括為眾多銀行——存款貨幣銀行與非銀行這兩個(gè)構(gòu)成局部。至于非銀行金融機(jī)構(gòu)，其構(gòu)成極為龐雜。比方，保險(xiǎn)公司、投資公司、基金組織、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)、金融公司、租賃公司等都包括在內(nèi)。證券交易所也可歸屬于這一類(lèi)。①我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成同主要西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系比較共同之處有：中心銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、投資銀行、信用合作社、信托、租賃等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司的完整的金融體系。②我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成同主要西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系比較差異有：我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)類(lèi)型較為單一，業(yè)務(wù)過(guò)于單調(diào)，功能缺乏。商業(yè)銀行組織構(gòu)造不合理，收入來(lái)源過(guò)于依靠利息，中間業(yè)務(wù)收入比重小，不良資產(chǎn)過(guò)多。改革浪潮中也涌現(xiàn)出眾多的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，如信托投資公司、如租賃業(yè)、如就資金調(diào)劑這一領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，尚有不少方面缺乏金融中介的效勞，或效勞質(zhì)量滿(mǎn)足不了需求。資本市場(chǎng)的金融中介，十多年來(lái)進(jìn)展快速。但反映著市場(chǎng)本身的局限，中介機(jī)構(gòu)的尚未能在投資人的心目中對(duì)之樹(shù)立穩(wěn)定牢靠的信念。保險(xiǎn)業(yè)從無(wú)到有，就自身而言，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)成倍增長(zhǎng)。但面對(duì)巨大的市場(chǎng)潛力和國(guó)際保險(xiǎn)力氣的競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)構(gòu)的規(guī)模大多偏小，機(jī)構(gòu)的組織類(lèi)型和效勞產(chǎn)品則顯單調(diào)。比較直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)上金融中介的異同，試分析這兩種金融中介在我國(guó)的進(jìn)展?fàn)顩r。1直接金融指資金短缺單位直接在證券市場(chǎng)上向資金盈余單位發(fā)行股票債券等憑高，并需要確定的專(zhuān)業(yè)學(xué)問(wèn)。間接金融指資金盈余單位把資金存放或投資到銀行等中介機(jī)構(gòu)對(duì)中介機(jī)構(gòu)更為依靠。由于融資方式的不同，兩個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)有很多差異，主要表現(xiàn)在：在每個(gè)階段都處于主體地位。機(jī)構(gòu)由于處于法律合同主體的地位投資等職能，并不作為主體進(jìn)展投資。而間接融資機(jī)構(gòu)則作為投資主體直接行使投資職能。局部投資利潤(rùn)，只需支付給資金供給者一個(gè)固定數(shù)額。、申銀萬(wàn)國(guó)、華夏、國(guó)泰君安、海通、南方，投資基金也進(jìn)展快速。在間接融資市場(chǎng)上，我城市信用合作社等。很多問(wèn)題。了解改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的變化，分析變化的緣由和將來(lái)的進(jìn)展趨勢(shì)?！病辰?jīng)過(guò)近30行、國(guó)有商業(yè)銀行、其他商業(yè)銀行、投資銀行、農(nóng)村和城市信用合作社、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和在華外資金融機(jī)構(gòu)。國(guó)唯一的銀行，壟斷了幾乎全部的金融業(yè)務(wù)。②1979年開(kāi)頭，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系進(jìn)入了逐步恢復(fù)、進(jìn)展和完善的階段，間續(xù)恢復(fù)了幾1983年91984199312月，國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于金融體制改交通銀行，它們的前身分別是四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和交通銀行。為改善壟斷經(jīng)營(yíng)局面，提高效率，2023年末，又開(kāi)頭對(duì)幾家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)展股份制改造，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行財(cái)務(wù)重組、成立股份公司、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者和在境內(nèi)外進(jìn)展IPO的路徑進(jìn)展改革。銀行的股份制改革也在不斷推動(dòng)中。自1986年國(guó)家打算重組建股份制商業(yè)銀行以來(lái)12家股份制商業(yè)銀些年則先后實(shí)行了股份制改造。1998年我國(guó)開(kāi)頭消滅了以城市名命名的商業(yè)銀行，這些商業(yè)銀行由城市企業(yè)、居民和地方財(cái)政投資入股組建，到2023年末，全國(guó)共有124家城市商202310商業(yè)銀行也都在樂(lè)觀制造上市條件，以期加速向現(xiàn)代商業(yè)銀行的方向進(jìn)展。19941994年，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的需要及遵循政策性金融與商業(yè)性金融相分別的原則銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)進(jìn)展銀行三家政策性銀行。2023年初，按“分類(lèi)指導(dǎo)、一行一策”的原則對(duì)政策性銀行進(jìn)展改革，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將最先被打造成商業(yè)銀行。19993-10月，我國(guó)先后建立了四家由國(guó)家投資的特定政策性金融資產(chǎn)治理公司——華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)，分別收購(gòu)、治理和處置從工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有商業(yè)銀行剝離20231.4萬(wàn)億不良資產(chǎn)，使四家國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款比率下降了近1020233累計(jì)處置不良資產(chǎn)8663.4億元。目前，隨著四家資產(chǎn)治理公司對(duì)接收的不良資產(chǎn)的清收處置工作接近尾聲，它們將適應(yīng)改革進(jìn)展的需要對(duì)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)方法進(jìn)展調(diào)整。比方，開(kāi)頭力。交易。19901219917月，上海和深圳證券交易所成立，中國(guó)證券市場(chǎng)特別是股票市場(chǎng)開(kāi)頭飛速進(jìn)展，各類(lèi)證券公司、基金組織隨之進(jìn)展起來(lái)。截至2023年4月底，全國(guó)1061.83100億元，具有代表性的有中國(guó)國(guó)際金融、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、中信證券、國(guó)泰證券等。但我國(guó)證券公司與國(guó)外投資銀行存在明顯差距，不能充分發(fā)揮投資銀行的職能，而且規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力低。近年來(lái)，局部證券公司向投資銀行的過(guò)度已在醞釀中。我國(guó)的投資基金最早產(chǎn)生于20世紀(jì)80年月末，199711推出的是封閉式基金，2023年開(kāi)頭推出開(kāi)放式基金，近幾年，私募基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金在我國(guó)也有進(jìn)展。隨著基金業(yè)的進(jìn)展，各類(lèi)基金公司和基金治理機(jī)構(gòu)快速進(jìn)展起來(lái)。④改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)展快速。1988年以前，保險(xiǎn)業(yè)由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司獨(dú)1988319914月，中國(guó)平安保險(xiǎn)公司和中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后建立。199810月，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司撤銷(xiāo)，業(yè)務(wù)由其三家子公立分公司及代表處。⑤此外，我國(guó)金融體系范圍不斷擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)不斷增加，例如改革后的農(nóng)村信用合作社、06年末增的三類(lèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、城市信用合作社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、在華外資金融機(jī)構(gòu)等，近幾年也有格外快速的進(jìn)展。為對(duì)快速進(jìn)展和日益多元化的金融體系進(jìn)展有效監(jiān)管并不斷完善。199210月，中國(guó)證券委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)視治理委員會(huì)成立。199811月，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)視治理委員會(huì)成立。2023年3月，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)視治理委員會(huì)成立。證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)的監(jiān)管職能相繼從中國(guó)人民銀行的職能中分別出來(lái)?！?〕綜上，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系呈現(xiàn)出多樣化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化和國(guó)際化的進(jìn)展趨勢(shì)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的客觀要求。①金融機(jī)構(gòu)的多樣化是經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的客觀要求。金融的主要功能是實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)30多年的改革開(kāi)放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展國(guó)民收入安排格局變化顯著，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化日益要求開(kāi)通越來(lái)越多樣化的渠道為之服務(wù)。不同金融中介依據(jù)其自身特點(diǎn)供給應(yīng)社會(huì)不同的金融產(chǎn)品和效勞，適應(yīng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)多元化的進(jìn)展要求，高效率地發(fā)揮其帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的能動(dòng)作用。②金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化是我國(guó)為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展而不斷推動(dòng)金融體制市場(chǎng)化改革的必定結(jié)果。在我國(guó)從打算經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)也不斷向市場(chǎng)化、商業(yè)化過(guò)渡。無(wú)論是專(zhuān)業(yè)銀行與人民銀行分別、政策性銀行與專(zhuān)業(yè)銀行分別、國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行的商業(yè)化及股份制改造、政策性銀行的商業(yè)化，還是各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和進(jìn)展，都表達(dá)了政策性與商業(yè)性分別、不斷提高效率以追求利益最大化的適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，不但增加了專(zhuān)業(yè)性、提高了自身競(jìng)爭(zhēng)力，而且有效推動(dòng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展。③金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)代化和逐步向國(guó)際接軌的趨勢(shì)是我國(guó)參與WTO一體化、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力而做出的不斷努力。國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)體系經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間的進(jìn)展，無(wú)論在制度還是治理方面都已經(jīng)成熟，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系只有在適合我國(guó)根本國(guó)情的根底上樂(lè)觀學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)治理理念和技術(shù)才能少走彎路，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)盡快完善我國(guó)金融體系建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)進(jìn)展制造一個(gè)良好的資金平臺(tái)。④在將來(lái)，我國(guó)的金融體系將連續(xù)向著多樣化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化和國(guó)際化的趨勢(shì)進(jìn)展，并且依據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況不斷自我調(diào)整、完善。同時(shí)，金融創(chuàng)的進(jìn)展和競(jìng)爭(zhēng)的日益猛烈也使我國(guó)商業(yè)銀行不斷突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)界限，逐步向綜合經(jīng)營(yíng)的方向推動(dòng)。你是否了解我國(guó)在幾個(gè)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中的活動(dòng)狀況?〔〕我國(guó)與國(guó)際清算銀行的往來(lái)中國(guó)人民銀行早于1984年就開(kāi)頭在國(guó)際清算銀行存款，并與其建立了正式業(yè)務(wù)聯(lián)系，以后每年中國(guó)都派有代表團(tuán)出席該行的年會(huì)。1994年克羅克特就任國(guó)際清算銀行總經(jīng)理之邀派代表參會(huì)，進(jìn)一步增加了中國(guó)中心銀行與國(guó)際清算銀行及各國(guó)中心銀行的交往。1995年1國(guó)際清算銀行，為增加雙方的進(jìn)一步合作奠定了根底。199678日，國(guó)際清算銀行董9個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中心銀行或貨幣當(dāng)局出9月，中國(guó)中心銀行正式參與國(guó)際清算銀行。系的進(jìn)展。我國(guó)與國(guó)際貨幣基金組織的往來(lái)IMF1980IMF的席位始終被臺(tái)灣當(dāng)局占據(jù)。1971經(jīng)樂(lè)觀交涉，1980417日，IMFIMF5．5198323．91992年在第933．8522．35％，位11位。202325日，IMF63．692億特別提款權(quán)〔約合83億美元，我國(guó)在IMF的份額也從11位上升到第8位。自1980年以來(lái)，我IMFIMF的各種業(yè)務(wù)往來(lái)也在不斷增加。雙方的合作主要有以下方面：①I(mǎi)MF通過(guò)供給貸款支持我國(guó)國(guó)際收支的改善。如1980年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，通貨膨脹加劇，國(guó)際收支逆差擴(kuò)大，為此，IMF向我國(guó)供給了4．5億特別提款權(quán)的第一檔信貸3．05億特別提款權(quán)的信托基金貸款。兩種貸款我國(guó)分別于19831990年全部還清。1986IMF5．97725億特別提款權(quán)的第一檔信貸，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)1991年還清。②IMFIMF的救濟(jì)作用，推動(dòng)稅制改革及完善稅收治理等方面，取得了明顯的進(jìn)步。IMFIMF供給本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，介紹我1980年111986年11月和19901IMF舉辦大型學(xué)術(shù)研討會(huì)，19979月還在中國(guó)香港特別行政區(qū)召開(kāi)了IMF和世界銀行的年會(huì)，這些會(huì)議就各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)治理和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，IMF的地位、作用及其改革，以及中國(guó)銀行業(yè)務(wù)、防范金融危機(jī)等重要問(wèn)題進(jìn)展了爭(zhēng)論，產(chǎn)生了樂(lè)觀影響。IMFIMF的實(shí)際救援工作。1994年我國(guó)推1996年實(shí)現(xiàn)了貨幣在常常工程下可兌換。1997了在IMF框架下對(duì)亞洲金融危機(jī)的資金救濟(jì)打算。這些舉措受到了IMF及其他成員國(guó)的普遍贊揚(yáng)。我國(guó)與世界銀行集團(tuán)的往來(lái)①與世界銀行的往來(lái)所占據(jù)。1980515日，中國(guó)在世界銀行和所屬?lài)?guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)及國(guó)際金融公司的合法席位得到恢復(fù)。198093日，該行理事會(huì)通過(guò)投票，同意將中國(guó)在該行的股份從原750012000股。從1981年起開(kāi)頭向該行借款。此后，我國(guó)與世界銀行的合作逐步開(kāi)放、擴(kuò)大，世界銀行通過(guò)供給期限較長(zhǎng)的工程貸款，推動(dòng)了我國(guó)交通運(yùn)輸、行業(yè)改造、能源、農(nóng)業(yè)等國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)界銀行業(yè)務(wù)、生疏專(zhuān)業(yè)學(xué)問(wèn)的治理人才。4479