2023年金融風(fēng)險(xiǎn)管理

金融風(fēng)險(xiǎn)與一般風(fēng)險(xiǎn)的比較P6金融風(fēng)險(xiǎn)是資金借貸和資金經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)具有收益與損失的雙重性、金融風(fēng)險(xiǎn)有可計(jì)量和不可計(jì)量之分、金融風(fēng)險(xiǎn)是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的機(jī)制金融風(fēng)險(xiǎn)的特性P7隱蔽性、擴(kuò)散性、加速性、可控性、周期性信用風(fēng)險(xiǎn)P8、67由于借款人的信用評級的變動(dòng)與履約能力變化導(dǎo)致其債務(wù)人的市場價(jià)值變動(dòng)而引起的損失的也許性。現(xiàn)代意義：信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致?lián)p失的也許性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)P9是指由于流動(dòng)性局限性而給經(jīng)濟(jì)主體導(dǎo)致?lián)p失的也許性涉及：市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，鈔票風(fēng)險(xiǎn)市場流動(dòng)性性風(fēng)險(xiǎn)P9指由于市場活動(dòng)不充足或者市場中斷,無法按照現(xiàn)行市場價(jià)格或與之相近的價(jià)格對沖某一頭寸所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，對柜臺交易合約、對沖交易的影響較大鈔票風(fēng)險(xiǎn)P9指無力滿足鈔票流動(dòng)性的規(guī)定即履行支付業(yè)務(wù)，從而迫使銀行較早地破產(chǎn)流動(dòng)成本P9由于貸款而限制了資金流動(dòng)所產(chǎn)生的成本利率風(fēng)險(xiǎn)P9由于利率變動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體收入減少的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)P10指一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體持有的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債、經(jīng)營活動(dòng)中的外匯收入與支出以及未來也許產(chǎn)生的以外幣技嘉的鈔票流的現(xiàn)值，因匯率的變動(dòng)而引發(fā)損失的也許性操作風(fēng)險(xiǎn)PI0由于公司或金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不健全或失效、操作失誤等因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，涉及信息風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)告系統(tǒng)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)失靈等因素形成的風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)Pl1國家政策變化給金融活動(dòng)參與者帶來的風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)P11經(jīng)融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)中銀沒有對的遵守法律條款，或因法律條款不完善、不嚴(yán)密而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)國家風(fēng)險(xiǎn)PH由于國家行為而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生損失的也許性，涉及國家政治、經(jīng)濟(jì)、社會等發(fā)面的重大變化系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)P12波及地區(qū)性和系統(tǒng)性的金融動(dòng)蕩或嚴(yán)重?fù)p失的金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)P12由于內(nèi)部或外部的一些因素影響,是個(gè)體經(jīng)濟(jì)主體或金融機(jī)構(gòu)遭受損失或倒閉的情形金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素PI41信息的不完全性與不對稱性2金融機(jī)構(gòu)之間的競爭日趨劇烈3金融體系脆弱性加大4金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管的難度5金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境缺陷6經(jīng)融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制制度不健全7經(jīng)濟(jì)體制性的因素8金融投機(jī)9金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的其他因素金融體系不穩(wěn)定性假說P18金融脆弱性P19是指一種趨于高風(fēng)險(xiǎn)的金融狀態(tài)，泛指融資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)積聚信息不對稱P20是指某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息逆向選擇P20理論在貸款市場上的表現(xiàn)為（由于貸款雙方的信息不對稱，作為貸款銀行只能根據(jù)投資項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定貸款利率，這樣那時(shí)風(fēng)險(xiǎn)低于平均水平的項(xiàng)目，由于借款成本過高就會退出市場,剩下來的樂意支付較高成本的項(xiàng)目一般是風(fēng)險(xiǎn)水平高于平均水平的項(xiàng)目，最終結(jié)果是銀行貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高，收益減少，呆賬增長）道德風(fēng)險(xiǎn)P20是指達(dá)成契約后，也就是協(xié)議實(shí)行中，由于一方缺少另一方的信息，這時(shí)擁有信息方就也許會運(yùn)用信息優(yōu)勢，從事使自己利益最大化而損害另一方利益的行為囚徒困境P21與擠兌行為占優(yōu)策略均衡（上策均衡）P21金融危機(jī)P22是金融風(fēng)險(xiǎn)積聚到一定限度時(shí)以突發(fā)性、破壞性的方式表現(xiàn)出來的，起作用和影響范圍是系統(tǒng)的，也就是說金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和爆發(fā)，是金融風(fēng)險(xiǎn)的極端表現(xiàn)，體現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)的“極限效應(yīng)”，使金融活動(dòng)中也許損失轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)損失風(fēng)險(xiǎn)管理VARP62直譯為在險(xiǎn)價(jià)值，至一定的置信水平下，某一種金融資產(chǎn)在未來特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大也許損失信用風(fēng)險(xiǎn)的特性1、與市場風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn):1、非系統(tǒng)性特性明顯；2、信用悖論現(xiàn)象，理論上講，當(dāng)銀行管理存在信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)將投資分散化、多樣化，防止信用集中，然而在實(shí)踐中，由于客戶信用關(guān)系,區(qū)域行業(yè)信息優(yōu)勢以及銀行貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)，使得銀行信用風(fēng)險(xiǎn)很難分散化。3、信用資料獲取困難，由于信用資產(chǎn)的流動(dòng)性差，貸款等交易存在明顯的信息不對稱以及貸款持有期長。信用風(fēng)險(xiǎn)的成因P70德爾菲法（專家意見法）基本特性:1、被征詢對象的匿名性,2、研究方法的實(shí)證性、3調(diào)查結(jié)果的往復(fù)性。缺陷：1、需要相稱數(shù)量的專門信用分析人員；2、實(shí)行的效果不穩(wěn)定；3、與銀行在經(jīng)營管理的官僚注意方式緊密相連；4、對借款人進(jìn)行信用分析時(shí)，難以擬定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致信用評估的主觀性、隨意性和不一致性；5、加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題，使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)5c法：品德與聲望character資格與能力capacity資金實(shí)力capita1擔(dān)保collateral經(jīng)營條件和商業(yè)周期condition信用評級法：是針對籌資的債券發(fā)行人的信用強(qiáng)度進(jìn)行評估的程序與結(jié)果。是由公正客觀而專業(yè)的信用評級結(jié)構(gòu)對借款人的信用強(qiáng)度進(jìn)行評估的程序與結(jié)果。Creditmetries模型：該模型的基礎(chǔ)是在給定的時(shí)間段內(nèi)估計(jì)貸款及債券產(chǎn)品組合將來價(jià)值變化的分布狀況。其價(jià)值變化與債務(wù)人信用質(zhì)量的轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移矩陣:是指信貸和債券從一個(gè)信用級別轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪粋€(gè)信用級別的概率。Z評分模型P82Zeta評分模型P83KMV模型：p84恢復(fù)率:指違約發(fā)生之后所可以償還部分貸款占貸款總額的比例。違約后損失率：違約發(fā)生后，損失金額占貸款總額的比例。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素：1、資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不合理；2、資產(chǎn)與負(fù)債的質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理；3、經(jīng)營管理不善;4、利率變動(dòng);5、貨幣政策和金融市場的因素，金融市場發(fā)育限度6、信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行信用資產(chǎn)管理理論將經(jīng)營管理的重點(diǎn)放在資產(chǎn)方面,通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適當(dāng)安排，實(shí)現(xiàn)和保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。他通過了商業(yè)性貸款理論、資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論和預(yù)期收入理論等階段商業(yè)性貸款理論（真實(shí)票據(jù)理論）：背景：1、存款，重要吸取活期存款，且長期存款少;2、貸款、工商公司貸款單一，數(shù)量少，無需過多的貸款管理，只需要一個(gè)簡樸合理的資產(chǎn)管理。定義:它認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金來源重要是吸取活期存款，商業(yè)銀行只發(fā)短期的、與商品周轉(zhuǎn)相關(guān)聯(lián)或與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款，?般要用真是商品票據(jù)作抵押，又被稱為真實(shí)票據(jù)理論。評價(jià):他為保持銀行的流動(dòng)性和安全性找到了依據(jù)和方法，從而避免或減少了由于流動(dòng)性局限性或安全性不夠帶來的風(fēng)險(xiǎn)。能適應(yīng)商品交易對銀行信貸資金的需要。缺陷：沒有考慮貸款需求的多樣化，沒有結(jié)識到貸款的相對?穩(wěn)定性，沒有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論：背景：銀行只能依靠鈔票和貸款來保持流動(dòng)性，隨著金融市場和發(fā)展完善，銀行持有國庫券和其他證券增長。內(nèi)容:銀行家認(rèn)為變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)具有一定收益,也能保持流動(dòng)性。評價(jià)：找到了保持銀行流動(dòng)性的新方法，這一方面消除了銀行用貸款保持流動(dòng)性的壓力，使銀行可拿出一部分資金發(fā)放長期貸款;另一方面，乂是銀行減少持有非賺錢性的鈔票資產(chǎn)，增長了?部分收益。缺陷:銀行資產(chǎn)能否變現(xiàn)，證券轉(zhuǎn)移能否實(shí)現(xiàn)，取決于銀行之外的市場，即第三者的購買，假如證券市場需求不旺，證券轉(zhuǎn)移就會碰到困難，資產(chǎn)流動(dòng)性也就無法保證。預(yù)期收入理論：背景：二戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了多樣化的資金需求，短期貸款有增無減，大量的設(shè)備和投資貸款需求增長,隨著生產(chǎn)過剩矛盾的突出，人們開始注意給消費(fèi)者提供資助，消費(fèi)者也逐漸接受了舉債消費(fèi)的觀念。內(nèi)容：無論是短期商業(yè)性貸款，還是可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)都不也許自動(dòng)清償，期貸款償還或證券變現(xiàn)都是以對方未來的收入為基礎(chǔ)的。商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期商業(yè)性貸款，并且可以發(fā)放中長期設(shè)備貸款,還可以發(fā)放非生產(chǎn)性的消費(fèi)者貸款，只要借款人的預(yù)期收入可靠,還款來源有保證就行。評價(jià)：1、深化了對貸款清償?shù)慕Y(jié)識,明確提出貸款清償來源于借款人的預(yù)期收入,這是銀行信貸經(jīng)營理論的一個(gè)重大進(jìn)步;2、促進(jìn)了貸款形式的多樣化，加強(qiáng)了商業(yè)銀行的地位。3、缺陷是預(yù)期收入難以把握。按照這種理論經(jīng)營貸款，往往會增長銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債管理理論：背景：1、20世紀(jì)60年代，銀行業(yè)競爭加劇，銀行需要開拓新的業(yè)務(wù)，以增長利潤來源，2、銀行工具的創(chuàng)新：大額可轉(zhuǎn)讓訂單等的出現(xiàn);3、金融管制尚未開放;通貨膨脹嚴(yán)重，銀行需通過擴(kuò)大負(fù)債，尋求資金。內(nèi)容:銀行的流動(dòng)性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，并且可以通過負(fù)債管理提供。簡言之，向外借錢也可以提供流動(dòng)性，只要銀行的借款市場廣大,它的流動(dòng)性就有一定的保證，沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn),而可以將它們投入到高賺錢的貸款和投資中。評價(jià):這是?種新的保持流動(dòng)性的方法，2風(fēng)險(xiǎn)性大,賺錢性大3、對吸取資金持有信心，過于樂觀，主觀性強(qiáng)4、負(fù)債成本增長5、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增長資產(chǎn)負(fù)債管理理論:背景：20世紀(jì)7()年代末80年代初，處在滯漲階段，不管是資產(chǎn)管理理論還是負(fù)債管理理論，在保持安全性、流動(dòng)性和賺錢性的均衡方面都帶有一定的偏向。內(nèi)容:只有通過經(jīng)濟(jì)情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的統(tǒng)一管理,擦能實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和賺錢性的均衡。目的是實(shí)現(xiàn)最大限度的賺錢。原則:規(guī)模對稱原則，結(jié)構(gòu)對稱原則、速度對稱原則、目的互補(bǔ)原則、資產(chǎn)分散化原則。評價(jià)：它克服了資產(chǎn)管理過度注重安全性和流動(dòng)性，卻犧牲一定賺錢為代價(jià)，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的弊端;同時(shí)，也較好地解決了負(fù)債管理中流動(dòng)性與賺錢性的矛盾。資產(chǎn)負(fù)債綜合管理把三者至于同等地位，在保持流動(dòng)性和安全性的前提下獲取最大限度的利潤。資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論:背景：1、放松金融管制，金融自由化;2、銀行業(yè)競爭劇烈，各國貨幣政策相對偏緊，通貨膨脹率下降;3、大量的創(chuàng)新衍生交易工具出現(xiàn)，為銀行規(guī)避管理風(fēng)險(xiǎn)提供了新的途徑和手段；內(nèi)容：融資技術(shù)和融資工具的創(chuàng)新，使許多業(yè)務(wù)可以在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外互相轉(zhuǎn)換，所以風(fēng)險(xiǎn)管理不僅限F表內(nèi)業(yè)務(wù),還要對?表外業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理。存貸業(yè)務(wù)是主軸，表外業(yè)務(wù)是衍生金融服務(wù)業(yè)務(wù)。評價(jià):它實(shí)質(zhì)上是資產(chǎn)負(fù)債管理理論的延伸與擴(kuò)展，極大的豐富了金融風(fēng)險(xiǎn)管理，豐富了資產(chǎn)負(fù)債管理的范圍和內(nèi)容，同時(shí)也使涉及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債管理日趨復(fù)雜化。基礎(chǔ)頭寸：庫存鈔票、在中央銀行的清算存款與在其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的存款，這部分資產(chǎn)統(tǒng)稱為商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金,也稱銀行的基礎(chǔ)頭寸可用頭寸:商業(yè)銀行隨時(shí)可以動(dòng)用的、在規(guī)模上有倍數(shù)效應(yīng)的資產(chǎn)。核心存款:是指那些相對來說比較穩(wěn)定、對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對其影響也比較小。流動(dòng)性缺口：指銀行資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額靜態(tài)缺口：流動(dòng)性缺口產(chǎn)生于目前的資產(chǎn)負(fù)債，動(dòng)態(tài)缺口:計(jì)算未來時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性缺口，需要對銀行現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行預(yù)測,通過商業(yè)預(yù)測添加新的資產(chǎn)負(fù)債邊際缺口：反映的是銀行資產(chǎn)與負(fù)債變化值之間的差異凈流動(dòng)資產(chǎn):銀行流動(dòng)性資產(chǎn)與不穩(wěn)定負(fù)債之間的差值實(shí)際鈔票流量:是指那些按協(xié)議規(guī)定發(fā)生的鈔票流鼠，例如即將到期的資產(chǎn)（鈔票流入）和及將到期的負(fù)債（鈔票流出）融資缺口法:是計(jì)算融資需要量與穩(wěn)定的資產(chǎn)來源的差值的方法，表達(dá)銀行須重新籌集的用于對新資產(chǎn)融資及對負(fù)債進(jìn)行再融資的那部分資金。商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性保持技術(shù)負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù)敏感型分析P121就是將銀行的資產(chǎn)和負(fù)債分為利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負(fù)債。敏感型資產(chǎn)和敏感型負(fù)債就是指資產(chǎn)的收益或負(fù)債的成本受利率波動(dòng)影響較大的資產(chǎn)或負(fù)債。P122當(dāng)銀行的利率敏感型資產(chǎn)大于利率敏感型負(fù)債時(shí)，市場利率的上升會增長銀行的利潤;反之，市場利率的下降則會減少銀行的利潤。當(dāng)銀行的利率敏感型資產(chǎn)小「利率敏感型負(fù)債，利率的上升會減少銀行的利潤;反之，利率的下降則會相對地增長銀行的利潤缺I」P123在評估收益風(fēng)險(xiǎn)頭寸時(shí)，以各時(shí)段的利率敏感型資產(chǎn)，減去相應(yīng)利率邊度，就可以得出這一利率變動(dòng)對凈利息收入變動(dòng)的大體影響。缺口是指利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負(fù)債之間的差額連續(xù)期分析p123就是考慮銀行資產(chǎn)和負(fù)債的平均存續(xù)期長短在利率變化時(shí)對銀行利潤影響金融工具現(xiàn)值的變動(dòng)取決于利率的變動(dòng)和金融工具的連續(xù)期，在一般情況下，連續(xù)期越長,金融工具現(xiàn)值的利率就越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越大。連續(xù)期遠(yuǎn)期利率協(xié)定（定義pl27利弊pl30）是交易雙方固定未來利率的合約，不管未來市場利率是多少,按照元?dú)饫蕝f(xié)定，雙方都要支付/收取約定承諾的利率利弊：優(yōu)點(diǎn)，1靈活性強(qiáng)2信用風(fēng)險(xiǎn)低3交易便利與操作性強(qiáng)缺陷，相對于期貨、期權(quán)而言，遠(yuǎn)期利率協(xié)定的信用風(fēng)險(xiǎn)要較大一些2遠(yuǎn)期利率協(xié)定為場外交易，有些信用評級不高的公司很難找到交易對手,或者必須接受嚴(yán)格的擔(dān)保條件和加價(jià)遠(yuǎn)期合約利率期貨（定義+特性P131）定義:只要是通過期貨的買賣抵消因利率變動(dòng)對現(xiàn)貨交易也許導(dǎo)致的損失特性：a標(biāo)準(zhǔn)化的合約條款b沖銷交易c公開交易的市場空頭對沖P133是指投資者預(yù)期利率上升也許會帶來巡視而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套現(xiàn)交易多頭對沖P134是指投資者預(yù)期利率下跌也許帶來損失而買進(jìn)利率期貨的一種套期交易期權(quán)P136就是事先以較小的代價(jià)購買一種在未來規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以某一擬定價(jià)格買入或賣出某種金融工具的權(quán)利利率期權(quán)就是買方向賣方支付?筆權(quán)利金后，他有權(quán)利但沒有義務(wù)在約定的日期或在此之前以約定的價(jià)格買進(jìn)或者賣出特定數(shù)量利率期貨的一種合約美式期權(quán)是指期權(quán)的購買者可以在期權(quán)的到期日執(zhí)行期權(quán)歐式期權(quán)只能在期權(quán)日執(zhí)行期權(quán)利率上限P139就是交易雙方擬定一項(xiàng)固定利率水平，在未來擬定期限內(nèi)每個(gè)設(shè)定的日期,將選定的參考利率與固定利率水平相比較，假如參考利率超過固定利率，買方將獲得兩者間的差額，反之，將不發(fā)生資金交割,買方需支付賣方一筆費(fèi)用以獲得該項(xiàng)權(quán)利利率下限140就是交易雙法擬定一項(xiàng)固定的利率水平，在未來擬定期限的買個(gè)設(shè)定口期，將選定的參考利率與固定利率水平進(jìn)行比較，假如參考利率低于固定利率，賣方將獲得兩者之間的差額利率上下限是由利率上限和利率下限合成的一種衍生金融工具。買入一項(xiàng)利率上下限，就是在買入一項(xiàng)利率上限的同時(shí)，賣出一項(xiàng)利率下限，從而達(dá)成將未來一段時(shí)間的利率成本限定在一定幅度內(nèi)的目的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸P144面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)的那部分外幣資產(chǎn)負(fù)債通常稱為。。