2022年行業(yè)分析國外互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀分析

國外互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀分析如今，全球金融業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的高效性、規(guī)模化、普惠性的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)金融資源更有效的配置已經(jīng)是大勢所趨，不過各個國家的進(jìn)展路徑卻各有不同，下面對國外互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀分析：

（一）美國傳統(tǒng)金融業(yè)通過自發(fā)的與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合鞏固了地位，獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)對市場沖擊有限

美國的傳統(tǒng)金融體系經(jīng)過長期進(jìn)展，產(chǎn)品和服務(wù)較為完善，而且金融機(jī)構(gòu)自互聯(lián)網(wǎng)誕生之初就開頭了自發(fā)的信息化升級，金融的互聯(lián)網(wǎng)化整體上鞏固了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地位。例如，美國信用卡市場較為成熟，2022年人均持有1.2張信用卡，其便利快捷的特征抑制了第三方支付的進(jìn)展。同時，銀行業(yè)樂觀推動自主創(chuàng)新，信用卡的移動支付、手機(jī)銀行等業(yè)務(wù)在2022年增速分別達(dá)到24%和20%，這不但沒有沖擊銀行的地位，反而提高了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的掩蓋率。

在強(qiáng)大的傳統(tǒng)金融體系下，獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)生存空間較小，只能在傳統(tǒng)企業(yè)涉及不到的新領(lǐng)域里進(jìn)展。

1.貨幣市場基金。典型的例子是PayPal于1999年推出的將余額存入貨幣市場基金的服務(wù)，也就是我國余額寶的美國版。PayPal作為第三方支付平臺，擁有一張支付牌照，在財政部注冊，受聯(lián)邦及州政府的兩級反洗錢監(jiān)管，其資金托管也受到FDIC的監(jiān)管。在2022-2022年利率上行期間，該基金規(guī)模曾達(dá)到過10億美元，但在2022年金融危機(jī)后，其流淌性和保本兩大優(yōu)勢紛紛丟失，2022年后美聯(lián)儲降息至接近0%，該產(chǎn)品最終在2022年退出市場。事實(shí)上，美國的貨幣市場基金在1980-1986年的利率市場化期間，迎來過爆炸式的擴(kuò)張，而90年月其與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合并未帶來“其次春”，可見，貨幣市場基金長期是否富強(qiáng)并不在于營銷渠道，而是主要取決于利率市場的格局。

2.網(wǎng)絡(luò)銀行。建立于1995年的SFNB是世界上第一家純網(wǎng)絡(luò)銀行，受美聯(lián)儲和各級政府監(jiān)管。由于成本低，費(fèi)用和存貸款回報率都很有競爭力，創(chuàng)建初期進(jìn)展迅猛，曾一度通過收購成為全美資產(chǎn)規(guī)模第六大的銀行。不過，隨著花旗、大通等老牌銀行加快網(wǎng)絡(luò)銀行布局，SFNB優(yōu)勢不在，加之內(nèi)部風(fēng)險管控不善，1998年被加拿大皇家銀行收購。此后，美國的商業(yè)銀行體系就又回到了傳統(tǒng)大銀行割據(jù)的局面。

3.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商。90年月中期，折扣經(jīng)紀(jì)商嘉信理財（CharlesSchwab）在營業(yè)部業(yè)務(wù)的同時推出網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，1996年，純網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商E-Trade上線，開創(chuàng)了完全基于互聯(lián)網(wǎng)交易的模式，1999年，以美林為代表的傳統(tǒng)券商全面開展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。美國SEC對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商實(shí)行備案制，認(rèn)為這只是傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的延長。時至今日，這三類經(jīng)紀(jì)商針對不同客戶形成了差別的盈利模式。純網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商通過極低的交易傭金吸引客戶，尤其是個人投資者；嘉信等則在供應(yīng)經(jīng)紀(jì)通道服務(wù)的同時，附加詢問服務(wù)；而美林等則針對機(jī)構(gòu)投資者供應(yīng)全套金融服務(wù)，收取高額傭金。目前這三種模式三分天下。

4.P2P借貸。美國的P2P借貸平臺受SEC的嚴(yán)格監(jiān)管，典型的例子是LendingClub（LC）。LC成立于2022年，2022年該平臺的貸款規(guī)模已經(jīng)達(dá)到20億美元。LC只收中介費(fèi)不供應(yīng)擔(dān)保，借款人主要依靠信用融資，籌款主要用于支付信用卡債。該平臺平均違約率為4%。

5.眾籌。在美國，眾籌業(yè)務(wù)由SEC直接監(jiān)管。典型的例子是Kickstarter（KS）。KS于2022年成立，主要向公眾為小額融資項目募集資金，致力于支持和鼓舞創(chuàng)新。2022年美國通過JOBS法案，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權(quán)資本，使得眾籌融資替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)成為可能。

（二）日本是由網(wǎng)絡(luò)公司主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融變革的典型

與美國不同，日本的互聯(lián)網(wǎng)金融由網(wǎng)絡(luò)企業(yè)主導(dǎo)，并形成了以日本最大的電子商務(wù)平臺樂天為代表的涵蓋銀行、保險、券商等全金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)集團(tuán)。樂天公司是于1997年成立的電子商務(wù)企業(yè)，它于2022年通過收購建立了樂天證券，開頭打造互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。利用其規(guī)模巨大的電商客戶群，樂天證券建立當(dāng)年就成為日本開戶數(shù)第三位的券商。當(dāng)前，該公司是穩(wěn)居日本其次位的網(wǎng)絡(luò)券商，主營業(yè)務(wù)涵蓋股票、信托、債券、期貨、外匯等。由于其電商平臺7成交易都是通過信用卡來支付，樂天2022年開頭進(jìn)入信用卡行業(yè)，利用其消費(fèi)記錄作為授信依據(jù)。2022年樂天又開辦網(wǎng)絡(luò)銀行，目前樂天銀行是日本最大的網(wǎng)絡(luò)銀行。2022年樂天金融共貢獻(xiàn)了1564億日元的營收，占該集團(tuán)總收入的30%。

（三）英國P2P借貸進(jìn)展快速

英國是P2P借貸的發(fā)源地，全球第一家供應(yīng)P2P金融信息服務(wù)的公司始于2022年3月英國倫敦的一家名為Zopa的網(wǎng)站。Zopa網(wǎng)貸平臺為不同風(fēng)險水平的資金需求者匹配適合的資金借出方，而資金借出方以自身貸款利率參加競標(biāo)，利率低者勝出。而這一信貸模式憑借其高效便捷的操作方式和共性化的利率定價機(jī)制經(jīng)常使借貸雙方共同獲益。至此之后Zopa得到市場的廣泛關(guān)注和認(rèn)可，其模式快速在世界各國復(fù)制和傳播。2022年金融危機(jī)爆發(fā)后，主導(dǎo)信貸市場的大銀行都提升了資本金充分率，對中小微企業(yè)的服務(wù)不足。在此背景下，英國P2P借貸，以及眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)展迅猛，為解決小微企業(yè)及個人創(chuàng)業(yè)者融資難題發(fā)揮了較大作用。

（四）法國第三方支付與眾籌市場高速增長

法國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)以第三方支付、眾籌、在線理財、網(wǎng)上交易所、小額信貸等服務(wù)類型為代表。在第三方支付方面，PayPal在法國占據(jù)48%的市場份額，為此，法國巴黎銀行、興業(yè)銀行和郵政銀行等三大銀行于2022年9月共同研發(fā)了新型支付方式以爭奪在線支付市場；在P2P信貸領(lǐng)域，法國仍處于起步階段，有營利和非營利兩種模式，其中非營利模式的代表是Babyloan，用戶可以選擇感愛好的項目或個人進(jìn)行公益投資，貸款人不收取利息；在眾籌方面，法國起步較晚，但進(jìn)展很快，2022年法國境內(nèi)通過眾籌平臺共籌集了8000億歐元，相比2022年翻了一倍。

（五）德國的P2P借貸有不同的風(fēng)險擔(dān)當(dāng)模式

德國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸處于進(jìn)展初期，目前該市場主要由Auxmoney和Smava兩家公司壟斷，它們均成立于2022年。德國的P2P公司普遍都不擔(dān)當(dāng)信用風(fēng)險。在Auxmoney平臺上，由貸款人擔(dān)當(dāng)全部風(fēng)險；而在Smava平臺上，貸款人可采納兩種方式規(guī)避風(fēng)險，一是托付Smava將不良貸款出售給專業(yè)收賬公司，通?？墒栈?5%-20%的本金，二是同類貸款人共同出資成立資金池來分擔(dān)損失。第三方支付在德國進(jìn)展較快，2022年德國網(wǎng)上支付金額占全國商品零售額的7%，其中31%的交易是借助第三方支付完成的。德國的眾籌