zik財(cái)務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)題2016

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》復(fù)習(xí)題、單項(xiàng)選擇題.一般認(rèn)為，我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）。A.每股收益最大化 B.利潤(rùn)最大化 C.股東財(cái)富最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化.企業(yè)同債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。A.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C.投資與受資關(guān)系 D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是（）。A.所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)關(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.成果分配關(guān)系.在對(duì)一個(gè)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，企業(yè)的價(jià)值為（ ）。A.企業(yè)的利潤(rùn)總額C.企業(yè)每股利潤(rùn)水平.籌資管理的目標(biāo)是（ ）。A.追求資本成本最低B.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值D.企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值B.獲取最大數(shù)額的資金C.以較小的成本獲取同樣多的資金D.盡量使籌資風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最小.若兩投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同，而期望收益不同，則這兩個(gè)項(xiàng)目（ ）。A.預(yù)期收益相同 B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同 C.預(yù)期收益不同 D.未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同.貨幣時(shí)間價(jià)值在數(shù)值上等于（ ）。A.銀行存款利率 B.平均資金利潤(rùn)率C.扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率D.國(guó)庫(kù)券利率.在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用（）。A.單利 B.復(fù)利 C.年金 D.普通年金.在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)稱為（）。A.預(yù)付年金 B.普通年金 C.預(yù)付年金現(xiàn)值 D.普通年金現(xiàn)值TOC\o"1-5"\h\z.下列投資中，風(fēng)險(xiǎn)最大的是（ ）。A.購(gòu)買政府債券 B.購(gòu)買企業(yè)債券 C.購(gòu)買股票 D.投資開發(fā)新項(xiàng)目.投資組合能夠分散或消除的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C.公司特有風(fēng)險(xiǎn) D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)兩種股票的收益完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則把這兩種股票合理地組合在一起，（ ）。A.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B.不能分散風(fēng)險(xiǎn)C.能分散掉全部風(fēng)險(xiǎn) D.能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票平均收益率為14%，某種股票的B系數(shù)為1.5,則該股票的必要收益率為（ ）。A.10% B.16% C.19% D.24%.風(fēng)險(xiǎn)分散理論認(rèn)為投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，如果投資組合包括了全部股票，則投資者（ ）。A.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)B.既不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)C.既要承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也要承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)D.不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，只承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn).在下列項(xiàng)目中，企業(yè)短期債權(quán)人（如賒銷商）主要關(guān)心企業(yè)（ ）。A.資產(chǎn)的流動(dòng)性 B.收益的穩(wěn)定性C.負(fù)債與權(quán)益的比例 D.長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債的比例.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是 （ ）。A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng).以下能夠作為國(guó)有企業(yè)主要籌資渠道的是（）。第1頁(yè)共10頁(yè)第1頁(yè)共10頁(yè)A.國(guó)家資金 B.外商資金 C.個(gè)人資金 D.法人資金TOC\o"1-5"\h\z.股票的市場(chǎng)價(jià)值，就是通常所說(shuō)的（ ）。A.票面價(jià)值 B.賬面價(jià)值 C.清算價(jià)格 D.股票價(jià)格.某企業(yè)本期息稅前利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，本期實(shí)際利息為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A.3 B.2 C.0.33 D,1.5.在對(duì)存貨采用ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ）。A.數(shù)量較大的存貨 B.占用資金較多的存貨C.品種多的存貨 D.價(jià)格昂貴的存貨.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其缺點(diǎn)是（）。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.沒(méi)有反映投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系.企業(yè)同債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。A.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.投資與受資關(guān)系 D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系TOC\o"1-5"\h\z.企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系是（ ）。A.所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)關(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.成果分配關(guān)系.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是（ ）。A.企業(yè)的凈資產(chǎn) B.企業(yè)的所有資產(chǎn) C.資金運(yùn)動(dòng) D.投資活動(dòng).影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本因素是（ ）。A.時(shí)間和利潤(rùn) B.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 C.利潤(rùn)和成本 D.風(fēng)險(xiǎn)與貼現(xiàn)率.企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是（）。A.1年 B.半年 C.1季D.1月.普通年金也稱為（ ）。A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金.某人將1000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，則4年后此人可從銀行取出的資金為（ ）。A.12000 B,1464 C,1350 D,1400.對(duì)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值而言，當(dāng)貼現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)數(shù)值（）。A.越大 B.越小C.沒(méi)有關(guān)系 D.無(wú)法確定.現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33%，那么（ ）。A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能確定二、多項(xiàng)選擇題TOC\o"1-5"\h\z.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ ）。A.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系.股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 D.直接揭示了企業(yè)的獲利能力.下列各項(xiàng)目中，屬于對(duì)外投資項(xiàng)目的有（ ）。A.股票投資 B.債券投資 C.購(gòu)置固定資產(chǎn) D.購(gòu)置原材料.財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括（ ）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.法律環(huán)境 C.金融市場(chǎng)環(huán)境 D.社會(huì)文化環(huán)境2016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué) 第2頁(yè)共10頁(yè)

.以下各項(xiàng)活動(dòng)屬于籌資活動(dòng)的有（ ）。A.確定資金需要規(guī)模B.合理安排籌集渠道C.選擇資金取得方式D.發(fā)行企業(yè)股票.影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有（ ）。A.產(chǎn)品的價(jià)格.下列各項(xiàng)中，A.產(chǎn)品的價(jià)格.下列各項(xiàng)中，.單位成本的高低 C.銷售量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能直接影響股東權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo)的措施有（）。A.提高營(yíng)業(yè)凈利率A.提高營(yíng)業(yè)凈利率C.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.提高流動(dòng)比率TOC\o"1-5"\h\z.以下公式表示正確的有（ ）。A.股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1 B.銷售毛利率+銷售成本率=1C.權(quán)益乘數(shù)=1/股東權(quán)益比率 D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率.未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的主要決策方法有（ ）。A.內(nèi)含報(bào)酬率法 B.投資回收期法 C.現(xiàn)值指數(shù)法 D.投資報(bào)酬率法.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要有（ ）。A.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) B.交易動(dòng)機(jī)C.投資動(dòng)機(jī) D.補(bǔ)償動(dòng)機(jī).投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系通常包括（ ）。A.對(duì)企業(yè)的控制程度 B.對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的分配份額C.對(duì)凈資產(chǎn)享有的分配權(quán) D.對(duì)企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（）A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C.難于計(jì)量 D.沒(méi)有考慮投入資本和獲利之間的關(guān)系TOC\o"1-5"\h\z.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)對(duì)內(nèi)投資的是（ ）。A.購(gòu)買設(shè)備 B.購(gòu)買零部件 C.購(gòu)買專利權(quán)D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券.財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)有（ ）。A.綜合性管理工作 B.與企業(yè)各方面廣泛聯(lián)系C.迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況D.純粹的信息管理工作.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括（ ）。A.籌資管理 B.投資管理 C.資金營(yíng)運(yùn)管理 D.收益及分配管理三、判斷題.銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率都可以看作投資報(bào)酬率，等于相對(duì)數(shù)的時(shí)間價(jià)值。（ ）.永續(xù)年金可以視為期限趨于無(wú)窮的普通年金。（ ）.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于違約風(fēng)險(xiǎn)大小，與信用等級(jí)高低呈反向關(guān)系，即信用等級(jí)高，信譽(yù)好，違約風(fēng)險(xiǎn)就越低，違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也越小。（ ）.若資產(chǎn)總額和銷售收入凈額增加相同金額，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不變。（ ）.資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示，即用資費(fèi)用加上籌資費(fèi)用之和除以籌資額的商。（ ）.營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿都是一把“雙刃劍”，既可以放大利益，也可以放大損失。（）.投資回收期既考慮了整個(gè)回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。（ ）.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要包括投資回收期、平均報(bào)酬率和獲利指數(shù)。（ ）.在存貨模式下，現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本的合計(jì)最低條件下的現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金余額。（）.股份制企業(yè)股利支付方式有財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利、現(xiàn)金股利和股票股利等，但在我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定股份公司中只能采用現(xiàn)金股利支付方式。（）.永續(xù)年金可以視為期限趨于無(wú)窮的普通年金。（ ）.在實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)和不確定性很難予以區(qū)分，所謂的風(fēng)險(xiǎn)更多指的是不確定性，所以一般地二者不作區(qū)分。（ ）.企業(yè)償還借款，支付利息、股利以及各種籌資費(fèi)用等，屬于企業(yè)的投資活動(dòng)。（ ）.已經(jīng)上市的股份有限公司，其股票價(jià)格是衡量企業(yè)價(jià)值的最好尺度。（ ）2016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué) 第3頁(yè)共10頁(yè)TOC\o"1-5"\h\z.資本成本率計(jì)算的正確與否，僅影響籌資方案的選擇。（ ）.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是同增的，即風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬就越大。（ ）.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)亦為1，則復(fù)合杠桿系數(shù)應(yīng)為2。（ ）.凈現(xiàn)值法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠反映各種投資方案的凈收益，但是不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。（）.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要包括投資回收期、平均報(bào)酬率和獲利指數(shù)。（）.債券的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上升。（）四、計(jì)算分析題1.某企業(yè)2014年末流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，其中應(yīng)收賬款余額為400萬(wàn)元、存貨余額為600萬(wàn)元、現(xiàn)金余額為200萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債為500萬(wàn)元；資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元；負(fù)債總額為1000萬(wàn)元。要求計(jì)算：（1）速動(dòng)比率；（2）流動(dòng)比率；（3）資產(chǎn)負(fù)債率；（4）權(quán)益乘數(shù)；（5）產(chǎn)權(quán)比率；（6）現(xiàn)金比率；（7）營(yíng)運(yùn)資本。2.大太陽(yáng)公司計(jì)劃籌資600萬(wàn)元，有A、B兩種方案可供選擇。A方案：發(fā)行債券300萬(wàn)元，發(fā)行股票300萬(wàn)元，債券票面利率8%，股票的股利率15%。B方案：向銀行借款200萬(wàn)元，借款利率5%；發(fā)行債券200萬(wàn)元，債券利率9%；發(fā)行股票200萬(wàn)元，股利率18%。若企業(yè)適用所得稅稅率40%，請(qǐng)?zhí)娲筇?yáng)公司：（1）計(jì)算A方案的綜合資金成本率；（2）計(jì)算B方案綜合資金成本率；（3）評(píng)價(jià)A、B兩個(gè)方案的優(yōu)劣，并選擇一個(gè)最佳籌資方案。3.國(guó)庫(kù)券的利息率為5%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為13%。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為多少？（2）當(dāng)B值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率應(yīng)為多少？（3）如果一投資計(jì)劃的B值為0.8,期望報(bào)酬率為9.8%,是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？4.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求：（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。.某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度銷售收入為500萬(wàn)元，其中賒銷收入占60%。該公司的信用條件為“2/10，1/20，n/60”，估計(jì)有60%的客戶會(huì)利用2%的折扣，有30%的客戶全利用1%的折扣。如果變動(dòng)成本率為70%，資金成本率為10%，試計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。.已知宏達(dá)公司擬于2012年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資100萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為5年，設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增凈利潤(rùn)20萬(wàn)元，假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%，不考慮建設(shè)安裝期，折現(xiàn)率為10%，（P/A，10%，5）=3.791，（P/F，10%，5）=0.621。請(qǐng)計(jì)算：①使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量；②該設(shè)備的投資回收期；③凈現(xiàn)值。.東方公司預(yù)計(jì)下年度現(xiàn)金支出120000元，機(jī)會(huì)成本6%，每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本100元，每天現(xiàn)金支出十分均衡，試用存貨模式求：①最佳現(xiàn)金持有量；②持有現(xiàn)金總成本；③全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)；④最佳轉(zhuǎn)換周期。.東方公司2011年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表東方公司2011年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金100應(yīng)付賬款200應(yīng)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債存貨實(shí)收資本200固定資產(chǎn)留存收益200資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 0.52016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué) 第4頁(yè)共10頁(yè)（2）銷售毛利率： 10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）： 9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）： 2.5次要求：利用上述資料，填充該公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。.某企業(yè)2011年會(huì)計(jì)報(bào)表的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：（1）年初，存貨為120萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為70萬(wàn)元，總資產(chǎn)為450萬(wàn)元。（2）年末，存貨為80萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為50萬(wàn)元，總資產(chǎn)為550萬(wàn)元。（3）企業(yè)全年銷售收入凈額為300萬(wàn)元（全部分為賒銷），銷售成本為200萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（3）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。.某企業(yè)2008年銷售收入為125000元，毛利率是52%，賒銷比例為80%，銷售凈利率16%，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，期初存貨余額為10000元，期初應(yīng)收賬款余額12000元，期末應(yīng)收賬款余額8000元、速動(dòng)比率為1.6、流動(dòng)比率為2.16、流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的27%、負(fù)債比率為37.5%，該公司發(fā)行普通股股數(shù)為5000股。要求計(jì)算：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（2）資產(chǎn)凈利率（按期末資產(chǎn)計(jì)算）；（3）股東權(quán)益報(bào)酬率（按期末所有者權(quán)益計(jì)算）；（4）每股利潤(rùn)。.某公司有關(guān)資料如下表：項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)本期數(shù)或者平均數(shù)存貨3600萬(wàn)元4800萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債3000萬(wàn)元4500萬(wàn)元速動(dòng)比率0.75流動(dòng)比率1.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.2總資產(chǎn)18000萬(wàn)元（假定該公司流動(dòng)資產(chǎn)等于速動(dòng)資產(chǎn)加存貨）要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)；（2）計(jì)算該公司本期銷售收入；（3）計(jì)算該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。五、問(wèn)答題.簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的基本特點(diǎn)。.簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。.企業(yè)長(zhǎng)期籌資方式有哪些？.普通股籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？.簡(jiǎn)述普通股股東權(quán)利的基本內(nèi)容。.債券籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？.試分析股權(quán)資本和債權(quán)資本的各自構(gòu)成和特性。.試說(shuō)明企業(yè)需要長(zhǎng)期資本的原因。.直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別有哪些？.試列出5個(gè)評(píng)價(jià)償債能力的指標(biāo)及其計(jì)算公式并分析含義。.試列出5個(gè)評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)及其計(jì)算公式并分析含義。.試列出5個(gè)評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)及其計(jì)算公式并分析含義。.試述企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)及表現(xiàn)形式。.試述企業(yè)應(yīng)收賬款信用政策的內(nèi)容。第5頁(yè)共10頁(yè)第5頁(yè)共10頁(yè)參考答案一、單選題(每小題1分，共20分)1-5,DBDDC；6-10.CCBAD；11-15.CDBAA；16-20：CADDB21-25.DBACB；26-30.DBBBA二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分，本題共20分).ABCD 2.ABC 3.AB 4,ABCD 5.ABCD6.ABCD 7.ABC 8.ABCD 9,BD 10,ABCD.ABCD12,ABD13,ABC14,ABC15,ABCD三、判斷題(每小題1分，共10分；正確的劃“J”，錯(cuò)誤的劃“X”)2、3、6、9、11、12、14、18、20“J”；其余為“X”四、計(jì)算分析題(1)速動(dòng)比率=(400+200)/500=1.2(2)流動(dòng)比率=1200/500=2.4(3)資產(chǎn)負(fù)債率二(1000/2000)X100%=50%(4)權(quán)益乘數(shù)=2000/(2000-1000)=2(5)產(chǎn)權(quán)比率=(2000-1000)/1000X100%=100%(6)現(xiàn)金比率=200/500=40%(7)營(yíng)運(yùn)資本=1200-500=700(1)A方案的綜合資金成本率：K債券=8%X(1—40%)=4.8%；K股票=15%Kw=300/600X4.8%+300/600X15%=9.9%(2)B方案綜合資金成本率：K借款=5%X(1—40%)=3%；K債券=9%X(1—40%)=5.4%；K股票=18%Kw=200/600X3%+200/600X5.4%+200/600X18%=8.8%(3)結(jié)論：由于A方案綜合資金成本率為9.9%,B方案的綜合資金成本率為8.8%,A方案的綜合資金成本率高于B方案，因此B方案優(yōu)于A方案。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算如下：(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=13%-5%=8%；(2)必要報(bào)酬率=5%+1.5X(13%-5%)=17%(3)必要報(bào)酬率=5%+0.8X(13%-5%)=11.4%；因?yàn)?1.4%>9.8%,所以不應(yīng)進(jìn)行投資。(1)計(jì)算M、N公司股票價(jià)值：M公司股票價(jià)值=0.15(1+6%)/(8%—6%)=7.95(元)N公司股票價(jià)值=0.6/8%=7.5(元)(2)分析與決策。由于M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元，高于其投資價(jià)值7.95元，故M公司股票目前不宜投資購(gòu)買。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元，低于其投資價(jià)值7.5元，故N公司股票值得投資，甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買N公司股票。⑴平均收現(xiàn)期=60%X10+30%X2%+10%X60=18天(2)應(yīng)收賬款平均余額=(500X60%X70%)：360X18=10.5萬(wàn)元(3)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=10.5X10%=1.05萬(wàn)元(1)該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測(cè)算：NCF(0)=-100(萬(wàn)元)；NCF(1-4)=20+(100—5)/5=39(萬(wàn)元)NCF(5)=20+(100—5)/5+5=44(萬(wàn)元)(2)靜態(tài)投資回收期=100/39=2.56(年)(3)該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=39x3.7908+100x5%x0.6209-1002016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué) 第6頁(yè)共10頁(yè)

=147.842+3.1045—100=50.95(萬(wàn)元)①最佳現(xiàn)金持有量=(2X120000X100/6%)A0.5=20000元②持有現(xiàn)金總成本=(2X120000X100X6%)a0.5=1200元③全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)=120000/20000=6次④最佳轉(zhuǎn)換周期=360/6=60天資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金100應(yīng)付賬款200應(yīng)收賬款100長(zhǎng)期負(fù)債200存貨200實(shí)收資本200固定資產(chǎn)400留存收益200資產(chǎn)合計(jì)800負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)800(1)所有者權(quán)益=200+200=400 長(zhǎng)期負(fù)債=400X0.5=200(2)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400+200+200=800資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=800(3)銷售收入=2.5X800=2000 應(yīng)收賬款=18X2000/360=100(4)(銷售收入一銷售成本)/銷售收入=10% 銷售成本=(1-10%)X2000=1800 存貨=1800;9=200(5)固定資產(chǎn)=800—100—100—200=400)根據(jù)已知條件計(jì)算可得：(1)存貨周轉(zhuǎn)率=200/(120+80);2=2次(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=300/[(50+70)/2]=5次(3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=300/[(450+550)/2]=0.6次根據(jù)已知條件計(jì)算可知：銷售成本=125000X(1—52%)=60000(元)賒銷額=125000X80%=100000(元)凈利潤(rùn)=125000X16%=20000(元)(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率100000((1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率100000(12000+8000)+2=10(次)由于：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額5 600000因此： (10000+期末存貨)+2 期末存貨=14000(元)由于：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2.16速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)一存貨)/流動(dòng)負(fù)債=1.60因此：期末流動(dòng)資產(chǎn)=54000(元)資產(chǎn)總額=54000?27%=200000(元)(2)資產(chǎn)凈利率=20000/200000=10%股東權(quán)益總額=200000—200000X37.5%=125000(元)(3)股東權(quán)益報(bào)酬率=20000；125000=16%(4)每股利潤(rùn)=20000；5000=4(元/股)(1)流動(dòng)資產(chǎn)期初數(shù)=3000X0.75+3600=5850萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)期末數(shù)=4500X1.6=7200萬(wàn)元(2)本期銷售收入=18000*1.2=21600萬(wàn)元(3)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(5850+7200)；2=6525萬(wàn)元第7頁(yè)共10頁(yè)2016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=21600：第7頁(yè)共10頁(yè)五、問(wèn)答題.簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。答案要點(diǎn)：（1）公司與投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（2）公司與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（3）公司與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（4）公司與債務(wù)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（5）公司內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（6）公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（7）公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的基本特點(diǎn)。答案要點(diǎn)：（1）綜合性強(qiáng)，財(cái)務(wù)管理的綜合性主要體現(xiàn)在價(jià)值管理上。（2）涉及面廣，要求在處理財(cái)務(wù)管理問(wèn)題時(shí)，要考慮到公司經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)方面。（3）對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況反應(yīng)迅速，財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司經(jīng)營(yíng)管理人員提供財(cái)務(wù)信息，以幫助了解公司的各種管理狀況，以利于及早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，改進(jìn)管理工作。.簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。答案要點(diǎn)：公司財(cái)務(wù)活動(dòng)一般是指公司從事的與資本運(yùn)動(dòng)有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。資本運(yùn)動(dòng)就是人貨幣計(jì)量這個(gè)角度反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中價(jià)值變化的各個(gè)方面。而公司從事資本運(yùn)動(dòng)中的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，構(gòu)成了公司財(cái)務(wù)活動(dòng)。總體來(lái)講，公司財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及股利分配活動(dòng)。.企業(yè)長(zhǎng)期籌資方式有哪些？答案要點(diǎn)：企業(yè)長(zhǎng)期籌資方式：一是籌集權(quán)益資本，包括：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行普通股；（3）發(fā)行優(yōu)先股；（4）留存收益（內(nèi)部積累）等四種權(quán)益籌資方式；二是長(zhǎng)期債務(wù)籌資，包括：（1）長(zhǎng)期借款；（2）發(fā)行債券；（3）融資租賃等三種長(zhǎng)期債務(wù)籌資方式。.普通股籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)（2）沒(méi)有固定的到期日，無(wú)須償還（3）能增強(qiáng)公司的信譽(yù)（4）籌資限制少。缺點(diǎn)：（1）資本成本較高（2）容易分散公司的控制權(quán)（3）可能全降低普通股的每股收益，從而引股價(jià)下跌。.簡(jiǎn)述普通股股東權(quán)利的基本內(nèi)容。答案要點(diǎn)：基本內(nèi)容有（1）經(jīng)營(yíng)參與權(quán)（2）收益分配權(quán)（3）出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)（4）認(rèn)股優(yōu)先權(quán)（4）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。.債券籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）資本成本低于普通股（2）可產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用（3）保障股東的控制權(quán)缺點(diǎn)：（1）增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（2）限制條件較多.試分析股權(quán)資本和債權(quán)（務(wù)）資本的各自構(gòu)成和特征。答案要點(diǎn)：股權(quán)資本是是股東投入的、企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。股權(quán)資本主要通過(guò)（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行普通股；（3）發(fā)行優(yōu)先股；（4）留存收益（內(nèi)部積累）等方式籌集。包括實(shí)收資本或股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等。股權(quán)資本的特征是一般不用償還本金，財(cái)務(wù)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。債權(quán)（務(wù)）資本是企業(yè)按合同向債權(quán)人取得的，在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。債權(quán)（務(wù)）資本主要通過(guò)（1）發(fā)行債券；（2）向銀行借款；（3）融資租賃等方式籌集。主要包括各種借款、就會(huì)債券、就會(huì)賬債券、就會(huì)賬款等。債權(quán)（務(wù)）資本的特征是要求定期支付利息，到期歸還本金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，但資本成本相對(duì)較低。2016年4月財(cái)務(wù)管理學(xué) 第8頁(yè)共10頁(yè).試說(shuō)明企業(yè)需要長(zhǎng)期資本的原因。答案要點(diǎn)：企業(yè)需要長(zhǎng)期資本的原因主要有：（1）企業(yè)創(chuàng)建的需要；（2）企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)的需要；（3）企業(yè)發(fā)展的需要；（4）償還債務(wù)、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要；（5）外部環(huán)境變化的需要。（也可概括為三個(gè)動(dòng)機(jī)：擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)、調(diào)整性動(dòng)機(jī)和混合性動(dòng)機(jī)）長(zhǎng)期資本主要用于：購(gòu)建固定資產(chǎn)、形成無(wú)形資產(chǎn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資、墊支鋪底流動(dòng)資金、產(chǎn)品和技術(shù)、償還債務(wù)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等。長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金，也可以是債務(wù)資金。.直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別有哪些？答案要點(diǎn)：（1）直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。（2）間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。（3）直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別表現(xiàn)為以下方面：一是籌資機(jī)制不同。直接籌資依賴于資本市場(chǎng)機(jī)制如證券交易所，以各種證券（如股票和債券）為媒介；而間接籌資則既可運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，也可運(yùn)用計(jì)劃或行政手段。二是籌資范圍不同?；I資具有廣闊的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多；而間接籌資的范圍相對(duì)較窄，可利用的籌資渠道和籌資方式比較少。三是籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)單，手續(xù)簡(jiǎn)便，故籌資效率較高，籌資費(fèi)用較低。四是籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使企業(yè)最大限度地籌集社會(huì)資本，并有利于提高企業(yè)的知名度和資信度，發(fā)送企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為了滿足企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。.試列出5個(gè)評(píng)價(jià)償債能力的指標(biāo)及其計(jì)算公式并分析含義。答案要點(diǎn)：（1）流動(dòng)比率:流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率越大，表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額越大，短期償債能力越強(qiáng)。（2）速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債一般情況下，速動(dòng)比率越大，短期償債能力越強(qiáng)。（3）資產(chǎn)負(fù)債率二（負(fù)債總額：資產(chǎn)總額）X100%資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)全部資產(chǎn)中債權(quán)人提供資本的比例，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資本進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，并反映公司對(duì)債權(quán)人的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，公司對(duì)債權(quán)人的保障程度就越高。（4）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額：所有者權(quán)益X100%產(chǎn)權(quán)比率反映公司所有