財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)第十二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

第十二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù)第三節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第四節(jié)公司綜合財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的發(fā)展財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析的基本方法一.財(cái)務(wù)分析的發(fā)展財(cái)務(wù)分析開(kāi)始于銀行家財(cái)務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等

二.財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析：是指公司利益相關(guān)者采用科學(xué)的分析方法，利用財(cái)務(wù)報(bào)告及會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、市場(chǎng)等相關(guān)信息資料，對(duì)公司財(cái)務(wù)運(yùn)行的結(jié)果及其形成過(guò)程和原因進(jìn)行分析，以全面、客觀地評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并為財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)決策提供基礎(chǔ)的活動(dòng)。主體：公司的利益相關(guān)者三.財(cái)務(wù)分析的目的1.從企業(yè)投資者角度來(lái)看

盈利能力償債能力營(yíng)運(yùn)能力2.從企業(yè)債權(quán)人角度來(lái)看

償債能力盈利能力3.從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度來(lái)看盈利能力

營(yíng)運(yùn)能力

償債能力4.從其他財(cái)務(wù)分析主體角度來(lái)看企業(yè)的信用狀況對(duì)國(guó)家各項(xiàng)政策的執(zhí)行情況

償債能力;營(yíng)運(yùn)能力;盈利能力;財(cái)務(wù)狀況綜合分析四.財(cái)務(wù)分析的基本方法

1.比較分析法(ComparisonAnalysis)2.比率分析法(RatioAnalysis)3.趨勢(shì)分析法(TrendAnalysis)4.結(jié)構(gòu)分析法(Common-sizeAnalysis)5.因素分析法(ElementsAnalysis)比率分析法：指在同一報(bào)表的不同項(xiàng)目之間，或在不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間進(jìn)行對(duì)比，從而計(jì)算出各種不同經(jīng)濟(jì)含義的比率，據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種方法。2.比率分析法表現(xiàn)形式：結(jié)構(gòu)比率=個(gè)體指標(biāo)/總體指標(biāo)相關(guān)比率=相互聯(lián)系的指標(biāo)之間的對(duì)比

表現(xiàn)形式：發(fā)展速度、增長(zhǎng)速度、平均發(fā)展速度、平均增長(zhǎng)速度。發(fā)展速度：按比較標(biāo)準(zhǔn)時(shí)期不同，分為定基和環(huán)比發(fā)展速度，其計(jì)算公式如下：趨勢(shì)分析法—通過(guò)比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表，運(yùn)用動(dòng)態(tài)數(shù)值表現(xiàn)各個(gè)時(shí)期的變化，揭示其發(fā)展趨勢(shì)與規(guī)律的分析方法。3.趨勢(shì)分析法4.結(jié)構(gòu)分析法（共同比報(bào)表分析法）2000-2002年四川長(zhǎng)虹簡(jiǎn)明資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2002年2001年2000年金額/元比例％金額/元比例％金額/元比例％貨幣資金100511919251645515737915237966559應(yīng)收賬款422020897523288070759916182145363911其他應(yīng)收款377159414.4214619377178769114819.35存貨719287390939594130028234670800937640流動(dòng)資產(chǎn)82811271541517877固定資產(chǎn)280233357215276421891416316772372719總資產(chǎn)1001763064490410016605009800100應(yīng)付賬款207439795811206375502412180688181111流動(dòng)負(fù)債572762189631487674331228350486616721負(fù)債合計(jì)573359795531488531478728342723148321股本216121142212216421142212216421142213資本公積408075743322406516080523406449089824盈余公積486004780426482831083027489884755130所有者權(quán)益1292624650269127344471707279第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù)一.財(cái)務(wù)報(bào)告1.基本財(cái)務(wù)報(bào)表2.附注和附表3.財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)二.審計(jì)報(bào)告三.其他報(bào)告招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、臨時(shí)報(bào)告、管理當(dāng)局的預(yù)測(cè)報(bào)告或計(jì)劃等一.財(cái)務(wù)報(bào)告（一）按其反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表（二）按其編制范圍分：企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表、合并會(huì)計(jì)報(bào)表（三）按其使用對(duì)象分：對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表、對(duì)內(nèi)會(huì)計(jì)報(bào)表（四）按其編制時(shí)間分：年度報(bào)表、季度報(bào)表、月度報(bào)表編號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表名稱編報(bào)期會(huì)企01表資產(chǎn)負(fù)債表中期報(bào)告；年度報(bào)告會(huì)企02表利潤(rùn)表中期報(bào)告；年度報(bào)告會(huì)企03表現(xiàn)金流量表（至少）年度報(bào)告會(huì)企01表附表1資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表年度報(bào)告會(huì)企01表附表2股東權(quán)益增值變動(dòng)表年度報(bào)告會(huì)企01表附表3應(yīng)交增值稅明細(xì)表中期報(bào)告；年度報(bào)告會(huì)企02表附表1利潤(rùn)分配表年度報(bào)告會(huì)企02表附表2分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）年度報(bào)告會(huì)企02表附表3分部報(bào)表（地區(qū)分部）年度報(bào)告性質(zhì)：反映公司某一時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表理論基礎(chǔ)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益作用：了解企業(yè)短期償債能力了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)了解企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力了解企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性企業(yè)的籌資組合一般有三種類型：1.正常型的籌資組合2.穩(wěn)健型的籌資組合3.風(fēng)險(xiǎn)型的籌資組合2.利潤(rùn)表(Incomestatement)性質(zhì)：反映某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。作用：了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力；了解企業(yè)的償債能力；有助于企業(yè)管理人員加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)與管理決策；可據(jù)以考核管理人員的績(jī)效。基本結(jié)構(gòu)：收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)單步式利潤(rùn)表多步式利潤(rùn)表3.現(xiàn)金流量表（Cashflowstatement)性質(zhì)：現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。作用：有助于預(yù)測(cè)企業(yè)為了的現(xiàn)金流量；分析企業(yè)的支付能力；評(píng)價(jià)企業(yè)的收益質(zhì)量?；窘Y(jié)構(gòu)：現(xiàn)金流量表主表現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量活動(dòng)分類1

2345678經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正正正正負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)投資活動(dòng)正負(fù)正負(fù)正負(fù)正負(fù)籌資活動(dòng)正負(fù)負(fù)正正正負(fù)負(fù)流量?jī)纛~正負(fù)活動(dòng)分類2000年2001年2002年合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)2275-106281373-1023-222-2988-2561445660-23411231現(xiàn)金流量?jī)纛~1221122-1799-456類型類型4類型2類型6類型4四川長(zhǎng)虹電器股份公司的現(xiàn)金流量類型單位：百萬(wàn)元活動(dòng)分類2005年2004年2003年合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)398.46-45.90-358.64355.39-408.4646.58342.69-111.62-230.911096.54-565.98-542.97現(xiàn)金流量?jī)纛~-6.08-6.490.16-12.41類型大連港集裝箱股份有限公司的現(xiàn)金流量類型單位：百萬(wàn)元1)會(huì)計(jì)報(bào)表附注(1)會(huì)計(jì)報(bào)表附注基本內(nèi)容(2)各主要會(huì)計(jì)報(bào)表附注2)財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)4.會(huì)計(jì)報(bào)表附注與財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)二.審計(jì)報(bào)告1.無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告2.有保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告3.否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告4.拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告第三節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一.變現(xiàn)能力比率二.資產(chǎn)管理比率三.負(fù)債比率四.盈利能力的比率二、資產(chǎn)管理比率（衡量資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期＝360天/周轉(zhuǎn)率

2.存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額4.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)平均余額項(xiàng)目2002年2001年2000年流動(dòng)比率2.662.923.63速動(dòng)比率1.411.701.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.983.305.88存貨周轉(zhuǎn)率1.491.401.36四川長(zhǎng)虹2000-2002年流動(dòng)資產(chǎn)分析三、負(fù)債比率1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)2.產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/股東權(quán)益3.有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債/（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）4.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用5.長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率=長(zhǎng)期負(fù)債/營(yíng)運(yùn)資金四.盈利能力的比率1.銷(xiāo)售毛利率=(收入-成本)/收入2.銷(xiāo)售凈利率＝凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入3.資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額4.凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)5.上市公司盈利能力分析項(xiàng)目2002年2001年2000年1999年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12585184715.409514618511.6210707213930.959917246804.28減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本10710749849.7398321104995.359107927632.168239072036.66銷(xiāo)售毛利1874434865.671193513516.271599286298.791678174767.62凈利潤(rùn)176202704.0684028013.73274236481.37511039243.16銷(xiāo)售毛利率％14.6911.9415.6117銷(xiāo)售凈利率％1.40.932.775四川長(zhǎng)虹1999-2002年銷(xiāo)售利潤(rùn)分析單位：元四川長(zhǎng)虹2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)收支構(gòu)成和毛利率構(gòu)成單位：元產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重％主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重％毛利率％彩電946475757996237515.52空調(diào)145505121244691214.46其他166539131469831411.74合計(jì)14.89項(xiàng)目天津港上港集箱營(yíng)口港鹽田港蕪湖港北海新力錦州港重慶港九深赤灣每股收益/元0.440.550.270.950.19-0.050.080.090.6毛利率％52.5368.7337.9845.3955.5613.9856.0440.3764.79銷(xiāo)售成本率％47.4731.2760.0254.6144.4486.0243.9659.6335.21三大營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入％18.548.7912.318.8016.0023.9322.6221.2711.35貨物吞吐量/萬(wàn)噸6050.822313950233.651706.84301994集裝箱吞吐量/萬(wàn)噸92.76713.4428107.178.1156.4港口類公司的銷(xiāo)售成本和銷(xiāo)售毛利資料來(lái)源：招商證券研究發(fā)展中心《中國(guó)港口高速發(fā)引人注目》資產(chǎn)凈利率計(jì)算與分析

凈利潤(rùn)資產(chǎn)凈利率＝──────×100%平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率式中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝──────×100%平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)銷(xiāo)售凈利率＝──────×100%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)／平均凈資產(chǎn)×100％

分解一：凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

分解二：凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)收益率＋（總資產(chǎn)收益率－利息負(fù)債率）×負(fù)債／凈資產(chǎn)×（1－所得稅率）

凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系分解圖凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)銷(xiāo)售收入成本總額銷(xiāo)售成本期間費(fèi)用其他支出流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)5.上市公司盈利能力分析

1）每股收益(EPS)每股收益＝（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利）／發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

①市盈率=每股市價(jià)/每股收益②每股股利=股利總額/普通股股數(shù)

公司的股利政策主要有：剩余股利政策固定股利政策固定支付率股利政策低正常股利加額外股利政策股利政策的制定又要受法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素的影響。

③股票獲利率=每股股利/每股市價(jià)④股利支付率=每股股利/每股收益⑤股利保障倍數(shù)＝每股收益/每股股利⑥留存盈利比率＝（凈利潤(rùn)－全部股利）÷凈利潤(rùn)

(2)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/普通股股數(shù)第四節(jié)公司綜合財(cái)務(wù)分析基本財(cái)務(wù)情況反映主要成績(jī)和