國際收支與國際收支平衡表

第三篇內(nèi)外均衡理論與政策

第十章國際收支第十一章國際收支調(diào)節(jié)手段及理論第十二章匯率制度選擇第十三章國際資本流動(dòng)與金融危機(jī)1/15/20231第十章國際收支和國際收支平衡表

本章內(nèi)容第一節(jié)國際收支第二節(jié)國際收支平衡表第三節(jié)國際收支平衡表的分析

本章重點(diǎn)：國際收支平衡表的編制方法和分類內(nèi)容國際收支平衡表的分析1/15/20232第一節(jié)國際收支一、國際收支BOP的含義★國際收支是一國居民與外國居民在一定時(shí)期全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣記錄(或貨幣價(jià)值總和)，即由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本往來而引起的國際資本移動(dòng)，從而發(fā)生的國際資金收支行為。1.國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。

個(gè)人居民:自然人在某國居住1年以上便是該國居民；

法人居民：企業(yè)等法人為注冊(cè)國家居民；

外交使節(jié)、駐外軍事人員屬于所駐國家的非居民；

國際性機(jī)構(gòu)是任何國家的非居民；在這一點(diǎn)上注意區(qū)別外匯收支與國際收支的概念。1/15/202332.國際收支記錄的是一國全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易，包括

▲交換：商品勞務(wù)與商品勞務(wù)的交換，商品勞務(wù)與金融資產(chǎn)的交換（以貨幣為媒介），金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換。

▲轉(zhuǎn)移：無償?shù)膯畏矫孓D(zhuǎn)移，沒有回報(bào)▲移居：住所遷移，該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系轉(zhuǎn)移使兩國資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系發(fā)生變化。

▲其他根據(jù)推論而存在的交易,例：海外投資收益的再投資應(yīng)在國際收支中反映出來，盡管這一行為并不涉及兩國資金與服務(wù)的流動(dòng)

3.國際收支是對(duì)國際經(jīng)濟(jì)交易系統(tǒng)的貨幣記錄。4.國際收支是一個(gè)流量的概念。5.國際收支是一個(gè)事后的概念。1/15/20234

國際貨幣基金組織在1993年《國際收支手冊(cè)》第五版定義國際收支：

國際收支是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的形式，系統(tǒng)總結(jié)某一特定時(shí)期內(nèi)一國的經(jīng)濟(jì)主體與他國的經(jīng)濟(jì)主體之前的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易，包括貨物、服務(wù)和收益，對(duì)世界其他地區(qū)的金融債權(quán)和債務(wù)以及單項(xiàng)轉(zhuǎn)移。1/15/20235

一、國際收支平衡表的含義及分類★

國際收支平衡表，是指將國際收支按照特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。

▲國際貨幣基金組織（IMF）編制出版的《國際收支手冊(cè)》（現(xiàn)已出第五版），規(guī)定了成員國編制國際收支平衡表的準(zhǔn)則、項(xiàng)目分類、構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)及管理方法等，具有指導(dǎo)性意義。第二節(jié)國際收支平衡表1/15/20236★國際收支平衡表的賬戶分類國際收支賬戶經(jīng)常賬戶資本和金融賬戶錯(cuò)誤與遺漏賬戶

貨物收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移服務(wù)金融賬戶資本賬戶1/15/20237

經(jīng)常賬戶貨物服務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移運(yùn)輸、旅游、通訊、金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)服務(wù)、其它商業(yè)服務(wù)除了資本轉(zhuǎn)移以外的各種轉(zhuǎn)移：如各級(jí)政府的轉(zhuǎn)移和工人匯款貨物出口貨物進(jìn)口與投資收入有關(guān)的對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入與支出支付給非居民的雇員報(bào)酬1/15/20238資本和金融賬戶

資本賬戶金融賬戶固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債務(wù)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄各種無形資產(chǎn)的交易直接投資證券投資其它投資儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣化黃金外匯資產(chǎn)和其它債權(quán)在IMF的儲(chǔ)備頭寸特別提款權(quán)錯(cuò)誤與遺漏賬戶1/15/20239IMF的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式的簡(jiǎn)表1/15/202310★原則：借貸記賬原則權(quán)責(zé)發(fā)生制：所有權(quán)轉(zhuǎn)移為記賬標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)價(jià)格原則單一記賬貨幣原則★原理：外匯資產(chǎn)=外匯負(fù)債+外匯收入-外匯支出公式變形：外匯資產(chǎn)+外匯支出=外匯負(fù)債+外匯收入★借貸方向：支出項(xiàng)目、資產(chǎn)增加項(xiàng)目、負(fù)債減少項(xiàng)目列為借方收入項(xiàng)目、負(fù)債增加項(xiàng)目、資產(chǎn)減少項(xiàng)目列為貸方；二、國際收支平衡表的記賬：

1/15/202311★國際收支平衡表按復(fù)式簿記的編制：

有借必有貸，借貸必相等

貸方(Credit/PlusItems)對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的減少;對(duì)外金融資產(chǎn)的減少;對(duì)外負(fù)債的增加;借方(Debit/MinusItems)

對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的增加;

對(duì)外金融資產(chǎn)的增加;

對(duì)外負(fù)債的減少;貸方(Credit/PlusItems)出口(貨物和勞務(wù));資本流入,包括：對(duì)外金融資產(chǎn)的減少，本國對(duì)外負(fù)債的增加。借方(Debit/MinusItems)進(jìn)口(貨物和勞務(wù));資本流出,包括：對(duì)外金融資產(chǎn)的增加，本國對(duì)外負(fù)債的減少。凡是引起外匯流出或者使流入減少的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方凡是引起外匯流入的或者使流出減少的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方1/15/202312舉例：1美國波音公司向英國航空公司出口8000萬美元的飛機(jī)。美國的國際收支平衡表記錄為商品出口：貸方8000萬美元（經(jīng)常項(xiàng)目）美國銀行對(duì)英國居民負(fù)債減少：借方8000萬美元（資本項(xiàng)目）1/15/2023132美國向英國出口了價(jià)值1000美元的商品，作為交換條件，英國向美國出口價(jià)值1000美元的勞務(wù)美國的國際收支平衡表:商品出口貸方（+）1000美元?jiǎng)趧?wù)進(jìn)口借方（-）1000美元同屬經(jīng)常項(xiàng)目1/15/2023143美國向英國的慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)了價(jià)值100萬美元的商品。美國的國際收支平衡表:出口：借方（+）100萬美元單方面轉(zhuǎn)移支出：貸方（-）100萬美元同屬經(jīng)常項(xiàng)目1/15/2023151999年我國國際收支賬戶項(xiàng)目

貸方

借方

差額

經(jīng)常賬戶

2344.3

2187.7

156.7

1.貨物貿(mào)易

1947.2

1585.1

362.1

2.服務(wù)貿(mào)易

237.8

312.9

-75.1

3.收益

105.7

285.4

-179.7

4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移

53.7

4.2

49.4

資本與金融賬戶

917.5

841.1

76.4

1.資本賬戶

0

0.3

-0.3

2.金融賬戶

917.5

840.9

76.7

(其中)：直接投資

410.1

40.4

369.8

證券投資

18.1

130.4

-112.3

其它投資

489.3

670.1

-180.8

3.儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)

-85.1

凈誤差和遺漏

-148.0

1/15/202316一、國際收支平衡與國際收支均衡的含義

★由于國際收支平衡表采用了復(fù)式記賬的原則，因此國際收支從會(huì)計(jì)意義上說總是平衡的。

那為什么可用它來分析一國的國際收支問題呢？（北大1996年考研試題）

這種平衡僅僅是形式上的平衡。按交易的動(dòng)機(jī)和目的，國際收支平衡表中所記錄的交易有自主性交易和補(bǔ)償性交易自主性交易：經(jīng)濟(jì)主體為了經(jīng)濟(jì)利益或其它目的積極主動(dòng)地進(jìn)行的交易。這種交易所產(chǎn)生的貨幣收支并不必然相抵，，由此可能導(dǎo)致外匯供求不平衡，引起外匯價(jià)格（匯率）的變動(dòng)。也是盈余與赤字的定義來源。補(bǔ)償性交易：為彌補(bǔ)自主性交易收支不平衡而被動(dòng)進(jìn)行的交易。難以劃分:線上項(xiàng)目、線下項(xiàng)目第三節(jié)國際收支平衡表的分析1/15/202317

國際收支不平衡國際收支是否均衡，實(shí)際上是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等

◆

理論上是指：

自主性交易收入≠自主性交易支出

◆實(shí)際中常指：（經(jīng)常賬戶收入+資本與金融賬戶中儲(chǔ)備資產(chǎn)以外的收入）≠（經(jīng)常賬戶支出+資本與金融賬戶中儲(chǔ)備資產(chǎn)以外的支出）1/15/202318

國際收支均衡：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡，即國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國際收支平衡。1/15/202319二、國際收支不平衡的口徑1、貿(mào)易收支差額2、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額3、基本差額4、官方結(jié)算差額5、錯(cuò)誤和遺漏賬戶的分析1/15/2023201、貿(mào)易收支差額貿(mào)易差額=+商品出口-商品進(jìn)口

其數(shù)字易于通過海關(guān)的途徑及時(shí)收集，能較快反映一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往情況，有時(shí)特指有形貿(mào)易差額。分析作用：能表現(xiàn)一國或地區(qū)的自我創(chuàng)匯能力，反映一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品在國際上的國際競(jìng)爭(zhēng)力及在國際分工中的地位，是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的基礎(chǔ)，具有政治敏感性。1/15/2023212、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額

經(jīng)常項(xiàng)目差額=貿(mào)易差額+無形收入-無形支出+無償轉(zhuǎn)移收入-無償轉(zhuǎn)移支出分析作用：（1）能反映一國進(jìn)出口狀況，反映實(shí)際資源的轉(zhuǎn)讓凈額和國際競(jìng)爭(zhēng)力水平，是一國國際收支的目標(biāo)。（2）反映國民收入和總支出之間的關(guān)系：根據(jù)Y=C+I+G+X-M X-M=Y-A(A=C+I+G)1/15/2023223、基本差額經(jīng)常項(xiàng)目差額+長期資本流入-長期資本流出分析作用：（1）剔除掉短期不穩(wěn)定項(xiàng)目，如短期資本流動(dòng)、補(bǔ)償性交易和官方儲(chǔ)備等，能反映國際收支長期發(fā)展的趨勢(shì)。（2）可以分析出一國未來經(jīng)濟(jì)狀況。

1/15/2023234、官方結(jié)算差額

指基本差額+私人短期資本流入-私人短期資本流出

它將官方短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作為線下交易，反映出官方為了彌補(bǔ)收支不平衡而采取的手段，在政府有義務(wù)維護(hù)固定匯率制度時(shí)是極其重要的，也反映出官方儲(chǔ)備的增加額或者減少額。

1/15/202324當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí)，可以通過增加官方儲(chǔ)備，或者本國貨幣當(dāng)局向外國貸款進(jìn)行平衡；當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字時(shí)，可以通過減少官方儲(chǔ)備，或者本國貨幣當(dāng)局向外國借款進(jìn)行平衡。官方的短期對(duì)外借款或貸款可以緩沖收支不平衡對(duì)官方儲(chǔ)備變動(dòng)的壓力。官方除了動(dòng)用官方儲(chǔ)備外，還可以通過短期對(duì)外借款或貸款來彌補(bǔ)收支不平衡并穩(wěn)定匯率。官方結(jié)算差額衡量了一國貨幣當(dāng)局所愿意彌補(bǔ)的國際收支差額。1/15/202325

但若一國的貨幣是他國的儲(chǔ)備資產(chǎn)，即使此國出現(xiàn)線上項(xiàng)目的赤字，也不必由官方進(jìn)行調(diào)節(jié)性交易，即動(dòng)用儲(chǔ)備或者從IMF借款。為什么？此外，還可以結(jié)合一國的匯率制度來分析官方結(jié)算差額。另外，還有綜合差額，即只將官方儲(chǔ)備置于線下的差額項(xiàng)目。是最常使用的局部差額。1/15/2023265、錯(cuò)誤和遺漏

—國際收支平衡表的技術(shù)性調(diào)整

由于各種國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來自于估算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開），平衡表實(shí)際上就幾乎不可避免的會(huì)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額?；跁?huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“凈錯(cuò)誤和遺漏”（NetErrorsandOmissions）科目。如果借方總額大于貸方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，如果貸方總額大于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。1/15/202327IMF的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式的簡(jiǎn)表1/15/202328幾個(gè)國際收支局部差額

貿(mào)易差額經(jīng)常賬戶差額基本差額官方結(jié)算差額綜合差額1/15/2023291999年我國國際收支賬戶項(xiàng)目

貸方

借方

差額

經(jīng)常賬戶

2344.3

2187.7

156.7

1.貨物貿(mào)易

1947.2

1585.1

362.1

2.服務(wù)貿(mào)易

237.8

312.9

-75.1

3.收益

105.7

285.4

-179.7

4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移

53.7

4.2

49.4

資本與金融賬戶

917.5

841.1

76.4

1.資本賬戶

0

0.3

-0.3

2.金融賬戶

917.5

840.9

76