寵物食品龍頭企業(yè)盈利能力分析當(dāng)前收入來源以海外市場為主

寵物食品龍頭企業(yè)盈利能力分析當(dāng)前收入來源以海外市場為主寵物食品是專門為寵物、小動物提供的食品，介于人類食品與傳統(tǒng)畜禽飼料之間的高檔動物食品。按照寵物食品的用途寵物食品分為：寵物日糧、日糧伴侶、寵物保健食品、寵物零食、處方食品等等。\t"/jingzheng/202208/_blank"顯示，進入21世紀(jì)，不斷深化的國際化進程，中國寵物食品產(chǎn)業(yè)以每年高達30%~50%的發(fā)展速度迅速壯大。但當(dāng)前國內(nèi)寵物食品企業(yè)產(chǎn)品以出口為主。2021年中國寵物食品出口量為250萬噸，出口金額達55億美元國內(nèi)消費市場目前由國外品牌主導(dǎo)。2022年上半年中國寵物市場排名前三的分別為ROYALCANIN、麥富迪Myfoodie、ProPlan冠能。2022年上半年中國寵物食品品牌TOP10排名品牌名稱品牌指數(shù)品牌介紹1ROYALCANIN9.9皇家寵物食品創(chuàng)立于1967年法國,隸屬于全球知名食品生產(chǎn)商瑪氏公司旗下，全球?qū)櫸锸称沸袠I(yè)的知名企業(yè)?；始覍櫸锸称繁袪I寵物樂享健康品質(zhì)生活的理念,致力于為居家小型貓犬定制精準(zhǔn)營養(yǎng)方案，可根據(jù)寵物的品種、年齡、生活方式以及病癥，精心定制了200多種營養(yǎng)配方，滿足多種要求。2麥富迪Myfoodie9.8麥富迪是乖寶集團旗下自主品牌,主要經(jīng)營寵物食品,寵物用品等,產(chǎn)品品類涉及主糧、濕糧、零食、咬膠等系列。麥富迪在中國、泰國和美國分別設(shè)立寵物食品研發(fā)中心，可根據(jù)不同寵物的不同營養(yǎng)需求不斷研發(fā)和改進配方,讓寵物吃的營養(yǎng)健康。3ProPlan冠能9.5創(chuàng)立于1986年，世界前沿寵物食品制造企業(yè)雀巢普瑞納旗下歷史悠久的寵物食品品牌,產(chǎn)品以犬干糧和貓干糧為主,科學(xué)的營養(yǎng)配比受到了世界廣大繁育者及養(yǎng)寵人士的喜愛與信賴4比瑞吉BRIDGE9.4創(chuàng)立于2002年,知名的天然寵物食品品牌,門從事全系列貓狗糧的研發(fā)/生產(chǎn)/銷售于一體的現(xiàn)代化大型企業(yè)5Orijen渴望9.1ORIJEN原始獵食渴望是冠軍寵物食品旗下的高端寵糧品牌,在世界各地備受寵物愛好者信賴,產(chǎn)品使用新鮮區(qū)域原物料制作,致力于提供營養(yǎng)均衡的干糧、濕糧、凍干食品等系列產(chǎn)品6ACANA愛肯拿9.0愛肯拿(Acana)是加拿大享負盛名的寵物食品品牌品牌，隸屬ChampionPetfoods公司旗下寵物主糧品牌，制造過程由自己把控,在天然糧里的地位無可撼動。7伯納天純PureNatural8.7依蘊旗下高端寵物食品品牌,致力于高端寵物食品研發(fā)與創(chuàng)新的大型企業(yè),提供貓糧/狗糧/寵物零食等系列產(chǎn)品8寶路Pedigree8.6寶路是國際寵物食品制造商瑪氏公司的核心寵物品牌。作為世界狗糧及護理用品的領(lǐng)導(dǎo)品牌，寶路充分關(guān)心并改善每一只愛犬的飲食及身體健康，為愛犬提供更多的關(guān)愛，寶路的銷售遍布全球一百多個國家，受到世界各地愛犬伏人士的喜愛和信賴。9Whiskas偉嘉8.3誕生于1958年英國,全球知名的貓糧品牌，因其甄選美味鮮魚/富含優(yōu)質(zhì)蛋白1不添加防腐劑等特點而深受消費者歡迎10Wanpy8.2Wanpy是煙臺中寵股份旗下知名寵物食品品牌，中寵股份是國內(nèi)頗具規(guī)模化、專業(yè)化的高端寵物食品生產(chǎn)企業(yè),全球?qū)櫸锸称奉I(lǐng)域多元化品牌運營商，產(chǎn)品涉及寵物零食、濕糧、干糧等全線產(chǎn)品買購網(wǎng)1、中寵股份煙臺中寵食品股份有限公司，創(chuàng)立于1998年，是全球?qū)櫸锸称奉I(lǐng)域多元化品牌運營商，旗下有"Wanpy"、"ZEAL"、"Happy100"、"領(lǐng)先"、"KingKitty"等自主品牌，是一家具有規(guī)?；?、專業(yè)化的高端寵物食品生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品銷往日本、美國、加拿大、德國、英國、法國、澳大利亞、俄羅斯、韓國等全球60多個國家和地區(qū)，自主品牌銷往全球55個國家和地區(qū)，在國內(nèi)覆蓋所有省級行政區(qū)域，線上線下全渠道布局，真正做到出口五大洲，年銷十億袋，是名副其實的全球?qū)櫸锪闶车念I(lǐng)跑者。當(dāng)先中寵股份布局以國外市場為主，8月14日中寵股份公司發(fā)布2022年半年報，2022H1實現(xiàn)總營收15。90億元，同比增長26。42%，歸母凈利潤0。68億元，同比增長12。62%。，其中境外收入為12。6億人民幣，收入比例達75。88%。公司半年報從寵物食品分類來看，主糧是市場規(guī)模最大的品類，根據(jù)中國寵物行業(yè)白皮書，2021年中國犬主糧市場占犬食品68%，貓主糧占貓食品71%。中寵股份立足于零食的優(yōu)勢，提出了“聚焦主糧”的發(fā)展戰(zhàn)略。2022年上半年，寵物主糧銷售額為1。45億元，同比增長58。41%；寵物零食銷售11。07億元（同比+20。51%）；寵物罐頭銷售2。57億元（同比+31。57%）。我們認為，公司品類拓展卓有成效，主糧產(chǎn)品有望打開公司成長天花板。2022年上半年中寵股份旗下產(chǎn)品收入占比產(chǎn)品分類營業(yè)收入(元)收入占比寵物零食11.07億69.64%寵物罐頭2.574億16.20%寵物主糧1.445億9.09%其他(補充)6506萬4.09%寵物用品及保健品1558萬0.98%公司半年報近年，國內(nèi)寵物經(jīng)濟快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化率提升、銀發(fā)一族數(shù)量增加、Z世代在寵物主中的占比提高等均為推動因素。2017-2021年間中寵股份的營業(yè)收入由10。15億增長至28。82億元。呈逐年增長趨勢2017-2021年中寵股份盈利情況利潤表2021年2020年2019年2018年2017年營業(yè)收入28.82億22.33億17.16億14.12億10.15億營業(yè)總成本27.25億20.33億15.82億13.18億9.028億營業(yè)利潤1.610億1.964億1.099億6552萬1.130億凈利潤1.265億1.514億8931萬6154萬8481萬毛利率20.05%24.7%23.8%23.31%24.81%凈利率4.39%6.78%5.2%4.36%8.35%公司年報預(yù)計2022-2024年中寵股份營業(yè)收入為37。31/47。71/60。08億元，同比增長29%/28%/26%；凈利潤1。84/2。69/3。55億元，同比增長59%/47%/32%。2、源飛寵物溫州源飛寵物玩具制品股份有限公司多年來專注于寵物用品和寵物零食的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括寵物牽引用具、寵物注塑玩具等寵物用品，狗咬膠等寵物零食等。憑借高效、出色的產(chǎn)品設(shè)計和產(chǎn)業(yè)化能力、良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，目前已成為國內(nèi)規(guī)模較大的寵物用品制造商從地區(qū)方面分析，2021年源飛寵物營業(yè)收入為10。69億，同比增長75。71%，境外收入為10。29億元收入占比達96。31。其中大部分收入來源于北美洲。2021年源飛寵物境外營業(yè)收入構(gòu)成地區(qū)營業(yè)收入收入占比北美洲7.833億78.29%歐洲1.736億16.24%南美洲5270萬4.93%亞洲1769萬1.65%大洋洲207.0萬0.19%從產(chǎn)品分類來看，2021年源飛寵物旗下寵物零食品類億元收入為3。526億元，收入占比為32。99%。2021年源飛寵物旗下產(chǎn)品收入占比產(chǎn)品營業(yè)收入收入占比寵物牽引用具6.127億57.33%寵物零食3.526億32.99%其他寵物產(chǎn)品8750萬8.19%寵物注塑玩具1101萬1.03%其他996.30.94%從2018-2021年源飛寵物公布的數(shù)據(jù)來看，公司盈利能力呈逐年上升趨勢，營業(yè)收入由2018年的4。345億元增長至2021年的10。69億元。2018-2021年源飛寵物盈利情況指標(biāo)2021年2020