2022年中國玉米市場下半年供需分析

中國玉米市場下半年供需分析第一是下半年玉米供應(yīng)市場分析，包括現(xiàn)在所關(guān)懷的天氣、面積、降水對于中國整個產(chǎn)區(qū)的推斷。其次，比較重要的玉米庫存的消耗，包括農(nóng)戶手中庫存和國有糧食機構(gòu)的庫存。其次主要講玉米消費，重點的兩個，深加工，賴氨酸、酒精等等。還有飼料消費，豬飼料，契飼料。最終是玉米價格的連帶關(guān)系，玉米飼料肉類的價格體會，好多人對價格敏感度不夠，現(xiàn)在通過肉類，包括肉雞、雛雞、飼料和飼料原料這三種商品通過不同的方式獲得信息，最終推斷出市場的進(jìn)展空間的這種方法。由于大家都是來自于期貨公司，我想更注意于期貨方法。

第一講兩點，美國占求玉米總產(chǎn)量的41％。其次，對于美國玉米產(chǎn)量是創(chuàng)記錄的，現(xiàn)在美國古物的庫存相對去年是下調(diào)的但是總產(chǎn)是增加的。全球玉米產(chǎn)量和種植面積是增加的。中國地區(qū)和美國為什么沒有很強的連帶性，是由于進(jìn)口的玉米特別少，都是爆米花玉米。

這是美國和全球玉米趨勢圖，直觀可以看出來，今年整個谷物的供應(yīng)量是供大于求的。去年消失了特別狀況，1.31、1.28、1.26億噸，2022年的產(chǎn)量是近幾年增長速度最高的，沒有可比性，拿2022年的數(shù)據(jù)是1.158，這個數(shù)據(jù)接近前五年的平均數(shù)，在推斷2022年玉米總產(chǎn)量時可以簡潔地把前兩年的平均數(shù)拿出來做對比，這樣對你的推斷有所關(guān)心。其次跟最好的一年做對比，比如1998年，你的視角就會從今年的天氣和最好一年的天氣相比。其次，拿今年的天氣和前五年平均值某一年份做對比，對天氣和期貨有一個基本推斷，對大趨勢有一個理性的看法。大家看一下玉米帶主要集中在華北和東北地區(qū)。為什么要作四月、五月八九月份的天氣推斷呢？對玉米是特別重要的，玉米在一個地區(qū)，中原地帶許多大富豪對于農(nóng)產(chǎn)品玉米、大米和糧食作物有一種期望值，在年初播種時就對玉米、小麥買入，到年底假如是受災(zāi)了，價格會高，期貨做多的人就會獲利。賠了做空的人會獲利。這個期貨并不是我們從美國學(xué)來的，其實從根上中國很早就有了，俗名叫"炒素少"，所以天氣對其的影響是特別明顯的。這對國內(nèi)的人不太重視。但國外最重視的是中國天氣，而且天氣的推斷影響他們的權(quán)重比較大，可能占三成以上。所以大家作為期貨分析師的視角要從平常的價格推斷轉(zhuǎn)變到天氣上來，這樣對于一個推斷會很有啟發(fā)。

看一下今年的天氣，4月上旬、中旬和下旬，這個時間是東北地區(qū)春玉米播種的時間，也是最重要的春玉米的播種期。比較一下今年的四五月份天氣狀況，增長的氣溫總的來說是氣溫偏高，光照比較充分。春玉米在降水地區(qū)也許10毫米。其次是土壤墑情分析，要推斷濕度70到90，假如是土壤墑情比較好有利于播種就比較好，假如差的話就會受影響?，F(xiàn)在玉米重要的產(chǎn)區(qū)華北、東北，北方春玉米播種地區(qū)，推斷兩個氣候，一個是四五月份的播種期，還有現(xiàn)在6月底到7月初玉米的拔節(jié)期，需要大量的水，第三是玉米的灌漿期，要重視這兩個方向。5月份的平均氣溫柔正常相比，東北地區(qū)比平常要偏高，降水是平常的一到五倍。假如根據(jù)大趨勢來推斷今年總的氣候要比前五年（穩(wěn)定期）差一些。自然、氣象或者是水土保墑比前五年要差，這是一個大方向。

這是02、03、04年的降水狀況，是在同一個時間段，4月上旬、4月中旬和4月下旬，為什么04年會特別好呢？04年降水比較穩(wěn)定，從這個方一直說從把玉米剛種下去，第一個推斷是04年確定要增產(chǎn)。根據(jù)我們現(xiàn)在氣象這套體系分析，從現(xiàn)在來看到了其次水期間，播種期、氣象各方面都不利的話，對玉米產(chǎn)量的預(yù)估比平均值要差一些。這是基本的推斷方法。第一季華南、華東地區(qū)和華北地區(qū)許多下雨已經(jīng)收獲了，大家常常出去調(diào)研，推斷玉米的標(biāo)準(zhǔn)也特別重要。到地里抽檢時，要看一下籽粒的成熟度，這對品質(zhì)影響特別大。乳線肯定要發(fā)黑，這時比較成熟了。假如在華北地區(qū)暴雨特殊大，經(jīng)過大的暴雨之后雖然說成熟，但是黑線不明顯，一收獲之后籽粒特青，容重不合格，質(zhì)量很差。收到當(dāng)?shù)赜衩椎甑募庸S，他做賴氨酸不太情愿收。剛才說的兩個關(guān)鍵第一個是生長前期，播種期，其次是成長期第三是灌漿期。

從供需狀況來看一下東北近十年的產(chǎn)量，01、02、03到04年整個玉米的增產(chǎn)速度，從增長幅度來說也許是增產(chǎn)3％，1998年吉林地區(qū)達(dá)到1924萬噸，從最近三年玉米的供應(yīng)來看增產(chǎn)是3％，根據(jù)消費對比的話，需求量增長5％，有許多不同的專家說靠挖整個玉米庫存來維持需求量。連續(xù)四年中國的玉米總的增長是在3％，到了04年突然增產(chǎn)。從主觀上來看，連續(xù)四年依靠挖中央庫存或者是國家?guī)齑鎭砭S持需求量只是一年的增產(chǎn)。我個人認(rèn)為用一年的豐收來彌補四年的庫存或者是虧空比較難。是一個大的推斷。

做了前十年單產(chǎn)和產(chǎn)量的對比，大家可以看一下，剛才所說的增產(chǎn)最大的年分是1999年，在內(nèi)蒙古達(dá)到了126萬公頃，單產(chǎn)達(dá)到5噸，最好年份是96年，最大達(dá)到673。從05、06年的數(shù)據(jù)比，我們比較的數(shù)據(jù)是有特質(zhì)性的，第一你所比較的那個年份是不是產(chǎn)量最大的年份，其次比較的年份是不是近五年或者是十年的平均值，期貨也是這樣的，對比以后找出比較相像的年份，跟氣象、產(chǎn)量、單產(chǎn)全部對比后有一個大的方向推斷，這是一個方式。

今年我們猜測總的面積是2485萬公頃，從增長幅度來說是保持低速度的增長。從面積來說增長2％，產(chǎn)量跟去年相比基本持平或者是微有下降。我們也去了一些地方，探討過兩次，在中央一號文政策特殊鼓舞的狀況下面積為什么還削減呢？兩個緣由，一個是在東北、華北