資金跟蹤專題：2023年資金預(yù)測(cè)與2022年12月資金跟蹤

120232023年資金預(yù)測(cè)與2022年12月資金跟蹤請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露2策略首席分析師有限公司NDASECURITIESCOLTD基金股票倉(cāng)位降至歷史低位、互聯(lián)互通渠道轉(zhuǎn)為凈拖累項(xiàng)目。銀證轉(zhuǎn)賬在熊市期不降反升是結(jié)構(gòu)性亮金1)11月偏股請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露3 6 表目錄 ETF 12 圖20：陸股通-港股通(累計(jì)買入凈額)持續(xù)低位波動(dòng) 13 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露4 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露5金格局由負(fù)轉(zhuǎn)正。假設(shè)有，1)銀證轉(zhuǎn)賬、融資余額、公募基金份額、北上資金等項(xiàng)目均會(huì)有凈流入。5)股權(quán)融資、上市公司減持等項(xiàng)目的凈流出金額可能會(huì)在股市回暖的背景下增加，股市資金流入流出跟蹤(億元，年度)，信達(dá)證券研發(fā)中心，截至2022/12/15A流動(dòng)性上的潛在利多。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露6010803100512070209041106010803100512-070209040906040212100806030111010803100512070209041106010803100512-0702090409060402121008060301110907050312100806040212090705030190802842券客戶交易結(jié)算資金余額(億元,rhs) 資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場(chǎng):3個(gè)月7%理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場(chǎng):6個(gè)月76543212008-112009-112010-112011-112012-11資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心速度有望比歷史上更快。A戶新增開戶數(shù):合計(jì)(萬(wàn)戶)資料來(lái)源:萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心2022年年初以來(lái)資金凈流入的放緩主要受到多個(gè)資金流入項(xiàng)的拖累。1)公募基金份請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露75資金凈流入(億元)資金凈流入/自由流通市值0%0%.0%.0%0000000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心，截至2022/12/150000000000000募基金)/自由流通市值.00%0%0000000000000募基金)/自由流通市值資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心，截至2022/12/15、3%，等資請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露81.2新增開戶(萬(wàn)戶)177143181214197235210215396243234242------------------254301651514233063356516846331965160408401.2新增開戶(萬(wàn)戶)177143181214197235210215396243234242------------------25430165151423306335651684633196516040840165201517652594676523446465232----------127153232211127資金流入項(xiàng)1.銀證轉(zhuǎn)賬股市資金流入流出跟蹤(億元，月度)2022年11月2022年10月2022年9月2022年8月2022年7月2022年6月2022年5月2022年4月2022年3月2022年2月2022年1月2021年12月1046-3422061684673864102080160(364)84440896900000383383383383383383-1331.1銀證轉(zhuǎn)賬----------383383383383383383-1332153106521392.融資余額-170354180386-14697562153106521392.融資余額-170354180386-1469756-504449109278-9181033-119508-8341-6713453.公募基金(股票型+偏股混合型)-513公募基金份額-5121-311256642804-106-89817086--14521-311256642804-106-89817086--14577------3.1.1ETF基金份額3.2偏股型公募基金資金流動(dòng)44.外資凈流入5.公司回購(gòu)6.公司分紅資金流出項(xiàng)2.增發(fā)3.配股4.優(yōu)先股5.可轉(zhuǎn)債6.可交換7.產(chǎn)業(yè)資本凈減持8.交易費(fèi)用&印花稅-84813819645004747---4243186392416632700101-2469445216983442083-1909722825109247725137314702204286702482198343851862125220037101264206254224-2309217781023109163127-12493981751466281438-22839360072808385124055340110529127261091273208475415623771412748403299172107935323218430535643242746073110564297566389265376125982322162415922420121326634267336538116822209695284215----------------80----------------8.1.1交易費(fèi)用(估算)8.1.2交易費(fèi)用(證券業(yè)協(xié)會(huì)口徑)8.1印花稅資金凈流入-1158-1808-2210-1228393048481057-2009-2328-420-2417-2882資金凈流入(剔除公司分紅)-1228-1983-2849-2333-207793-721-2453-2346-420-2419-2916自由流通市值362105333778341426367131375368384978350614329832362089390347377537411269資金凈流入/自由流通市值-0.32%-0.54%-0.65%-0.33%1.05%1.26%0.30%-0.61%-0.64%-0.11%-0.64%-0.70%過(guò)去12個(gè)月凈流入/自由流通市值-1.83%-2.31%-1.78%-1.63%-0.85%-0.47%-1.12%-1.13%-0.76%-0.28%0.05%0.49%資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心(2)灰色底細(xì)分項(xiàng)為參與計(jì)算的項(xiàng)目，白色底項(xiàng)目為輔助參考列。.0%0%0%0%0%1212121212資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露9分類項(xiàng)目明細(xì)本月相較上月的變化分類項(xiàng)目明細(xì)本月相較上月的變化年初至今相較往年的變化A個(gè)人投資者銀證轉(zhuǎn)賬額達(dá)到21300億元，較2021年12月增加2300億元。證券公司客戶交易結(jié)算資金余額在2021年下半年以來(lái)保持上升趨勢(shì)。上證所：A股賬戶新增開戶數(shù)2022年11月上證所新增開戶數(shù)為177.33萬(wàn)戶，較10月小幅上升33.94萬(wàn)戶。歷年11月新增開戶數(shù)存在較為明顯的季節(jié)性，相較10月環(huán)比上升。2022年11月的新增開戶數(shù)處于過(guò)去2018年和2019年，低于2015年、020年、2021年。年初以來(lái)，上證所累計(jì)開戶數(shù)已達(dá)到2445.87萬(wàn)戶,處于2015年以來(lái)的中等水平。高于2017年-2019年，低于2020年-2021融資余額2022年11月融資余額實(shí)現(xiàn)回升，11月較10月環(huán)比增加215.20億元(前值為-7.63億元)。截至12月15日，融資余額較11元。1月后融資余額開始正增長(zhǎng)。2022年年初以來(lái)，融資余額累計(jì)資余額的凈流出幅度僅好于2018年。已實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年的正增長(zhǎng)。融資余額占自由流通市值的比例進(jìn)入11月之后，股市保持上漲趨勢(shì)，流通市值出現(xiàn)明顯上升，而同期融資余額的上升趨勢(shì)較緩，導(dǎo)致融資余額占流通市值的比例在11月出現(xiàn)明顯回落。整體上看，11月沒(méi)有杠融資余額占流通市值的比例繼續(xù)回落，處于2020年下半年以來(lái)的中等水平。機(jī)構(gòu)投資者公募基金份額11月偏股型公募基金份額較10月環(huán)比增加310.38億份，公募基金份額已實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)月的正增長(zhǎng)。021年同期，好于2018年同期。截至2022年12月15日，偏股型公募基金(普通股票型+偏股混合型)份額較去年末增加4487.18億份。如按月份折算為全年，預(yù)計(jì)2022年偏股型公募基金份額有望增加4682億份，預(yù)計(jì)2022年的份額增幅低于2020年、2021年的水平，但好于2018年ETF基金份額11月股票型ETF份額環(huán)比增加167.56億份，相較10月有小幅年初至11月底，股票型ETF基金份額較去年末增加2066.69億份，這一份額增量已高于去年全年的水平。私募基金私募基金規(guī)模私募基金管理規(guī)模在10月出現(xiàn)大幅下降，規(guī)?？s減為全年截至2022年10月，私募基金管理規(guī)模為55636.40億元，相較去元。私募基金股票倉(cāng)位私募基金股票倉(cāng)位在11月環(huán)比大幅上升，由10月底的上升至60.37%。私募基金倉(cāng)位在2022年經(jīng)歷大幅波動(dòng)，截至11月底，私募基金來(lái)的中位值水平。保險(xiǎn)資金保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額中投向股票的資金在10月下降至相較9月環(huán)比下降656.33億元。截至2022年10月，相較去年底，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有股票的市值減少了451.90億元，跌幅為-1.53%；而同期萬(wàn)得全A指數(shù)下跌22.95%。據(jù)此推算年初至今保險(xiǎn)公司資金有6320.22億元凈流規(guī)模已超過(guò)2018年全年的水平。外資凈流入11月北上資金凈流入600.95億元。年度層面上，北上資金年初以來(lái)的凈流入784.04億元，但凈流入幅度仍小于歷史上多數(shù)年份，僅好于2015-2016年。陸股通資金與港股通資金差值月北上資金凈流入A股-南下資金凈流入港股的差值為137.17億元?；ヂ?lián)互通實(shí)現(xiàn)凈流出到凈流入的逆轉(zhuǎn)。年初以來(lái)，互聯(lián)互通渠道資金整體凈流出A股2523.06億元。社?；鹌髽I(yè)年金截至2022年9月，全國(guó)企業(yè)年金實(shí)際運(yùn)作金額達(dá)到27660.61億元,較去年同期增長(zhǎng)10.55%。相比于2022年二季度，2022年三季度全國(guó)企業(yè)年金環(huán)比增加343.65億元，據(jù)此推算，全國(guó)企業(yè)凈流入105.54億元。銀行理財(cái)銀行理財(cái)投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例在18年之后持續(xù)下降,估算2021年全年的理財(cái)產(chǎn)品資金凈流出為745億元。券商資管信托產(chǎn)品截至2022年9月，信托機(jī)構(gòu)投向股票市場(chǎng)的規(guī)模較2021年底減少了768.98億元，下降幅度為10.63%，同期萬(wàn)得全A指數(shù)跌幅為20.94%。假設(shè)信托機(jī)構(gòu)2022年前三季度的投資收益率與萬(wàn)得全A跌幅相同，則意味著信托機(jī)構(gòu)投向股票市場(chǎng)的資金較20212022年信托產(chǎn)品資金凈流入值為994.08億元，低于2021年水平。上市公司及股東行為公司回購(gòu)金額從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，上市公司11月的回購(gòu)金額較上月出現(xiàn)小幅下降。11月的回購(gòu)金額達(dá)到313.78億元，相較10月的398.0224億元，仍顯著高于歷史同期水平。截至2022年12月15日，上市公司回購(gòu)金額達(dá)2613.93億元。如按月份折算，預(yù)計(jì)2022年全年上市公司回購(gòu)金額有望達(dá)到繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。公司分紅全A分紅率(過(guò)去12個(gè)月分紅金額/自由流通市值)自2022年以來(lái)整體回升，截至2022年11月分紅率為4.15%，處于2015年以產(chǎn)業(yè)資本凈減持2022年11月產(chǎn)業(yè)資本凈減持429.80億元，較10月減持65.42從年度層面上來(lái)，截至12月15日，年初以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本共計(jì)減持3587.37億元。如將年初以來(lái)的凈減持規(guī)模按月份折算為年度金額為3743.34億元，模，但仍明顯低于2020和2021年。股權(quán)融資2022年11月的股權(quán)融資規(guī)模為1239.10億元，相較10月的截至12月15日，年初以來(lái)股權(quán)融資規(guī)模合計(jì)16063.89億元。如按月份折算為全年，預(yù)計(jì)2022年股權(quán)融資規(guī)模為16762.32億元，高于2018年和2019年水平，略低于2020年、2021年的水平。交易費(fèi)用與印花稅截至2022年12月15日，以成交額估計(jì)的交易費(fèi)用達(dá)到1204.49億元。截至2022年10月末，交易印花稅達(dá)到1867.63億元。如按月份折算成全年，預(yù)計(jì)2022年全年的交易費(fèi)用為3498.02億1年全年的水平，高于2020年全年的水平。資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)說(shuō)明：紅色表示資金流入項(xiàng)的金額增多，或資金流出項(xiàng)的金額減少，也就是資金凈流入環(huán)比增加。綠色反之，黃色表示持平。httpwwwcindasccom100000A0000000000000000余額(億元，右軸)0000A0000000000000000余額(億元，右軸)資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心00年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心了個(gè)人投資者開戶情況較為飽和，證券公司客戶交易結(jié)算資金余額更能反映個(gè)人投資者的上漲證券公司:客戶交易結(jié)算資金余額(億元)0000006000300000000000100003000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心證券公司:客戶交易結(jié)算資金余額:季度環(huán)比變化(億元)000000000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心wwcindasccom的正增長(zhǎng)。00000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心3000融資余額:月:環(huán)比變動(dòng)(億元)0000000002017/122018/122019/122020/122021/122022/12資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心通市750000流通市值(億元)融資余額(億元，右軸)180007300001750071000017000690000165006700001600001550063000015000610000590000145005700001400055000013500資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心2.70%融資余額/流通市值2017/122018/122019/122020/122021/122022資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom12偏股型公募基金份額連續(xù)六個(gè)月回升兩年當(dāng)年份額變動(dòng)(億份)股票型+偏股混合型00000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心0000股票型+偏股混合型當(dāng)月份額變化(億份)20172018201920202021資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心F00化1212121211資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心0000001102050811020508110205081102050811資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom13))交凈額(億元)流出00000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心圖20：陸股通-港股通(累計(jì)買入凈額)持續(xù)低位波動(dòng)0000陸股通-港股通(累計(jì)買入凈額)陸股通-港股通(累計(jì)買入凈額)資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)來(lái)看，00000002019/082020/062021/042022/022022/12資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心00000000000北上資金凈流入A股-南下資金凈流入港股(億元)1105110511051105/11051105110511資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom141103071103071103071103071111030711030711030711030711030711030711-030711000050000000證券投資(億元)證券投資(億元)資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心保險(xiǎn)凈增加配置股票的資金(億元)00000000201420152016201720182019202020212022資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心4私募基金管理規(guī)模大幅下降，股票倉(cāng)位實(shí)現(xiàn)大幅回升指000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心(華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募多頭指數(shù)成分基金)(華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募多頭指數(shù)成分基金)%%5%httpwwwcindasccom155信托機(jī)構(gòu)投向股票市場(chǎng)資金規(guī)模小幅下降，企業(yè)年金凈流入幅度增加0000資金信托余額:投向股票(億元) 資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心000000000000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心090105090105-09010509010509010509010509010509000實(shí)際運(yùn)作金額(億元)資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心0份折算為全年份折算為全年年金實(shí)際年度增量(億元)9202020212022資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom16份折算為年度數(shù)據(jù)00份折算為年度數(shù)據(jù)00期態(tài)年年回購(gòu)金額(單位：億元)資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心50000每月回購(gòu)金額(億元)1203060912030609120306091203060912資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心000000000000000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心000000000 當(dāng)月凈增持規(guī)模(億元) 110409020712051003080106110409020712資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom1712121212121212121212121212121212121212121212121212121212121212121212121212121212在第二、第三季度，我們更關(guān)A年以來(lái)較高水平。年度現(xiàn)金分紅總額(單位：億元)年度現(xiàn)金分紅總額(單位：億元)0000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心5.5%過(guò)去12個(gè)月分紅金額/自由流通市值0%.5%.0%3.5%資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom181212121212/1212121212121212121212121212121212121212121212/121212121212121212121212121212121212按月份折算為年度股權(quán)融資規(guī)模合計(jì)(億元)000資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心模占比0%%0%資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心000000：億元)201120122013201420152016201720182019202020212022資料來(lái)源：萬(wàn)得，信達(dá)證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)的公布存在時(shí)滯；部分項(xiàng)目的估計(jì)與實(shí)際情況有偏差。httpwwwcindasccom19研究團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介。機(jī)構(gòu)銷售聯(lián)系人全國(guó)銷售總監(jiān)ecindasccom華北區(qū)銷售總監(jiān)陳明henmingzhen@售副總監(jiān)jiachengcindasccomqiliyuan@cindasccoeichong@fanrong@秘僑秘僑miqiao@indasccom華東區(qū)銷售總監(jiān)楊興yangxing@售副總監(jiān)wuguo@8358383guopengcheng@cindasccohuyao@ijianxiaocindasccomfangwei@曉yuxiaocindasccom72lixianzhe@untongcindasccoiali@石明杰imingjiecindascco/p>