2022年環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)前景分析

年環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)前景分析隨著新環(huán)保法、國(guó)家PPP政策、“水十條”等利好政策推動(dòng)下，上半年我國(guó)環(huán)保行業(yè)迎來(lái)快速增長(zhǎng)。進(jìn)入下半年，環(huán)保行業(yè)還將迎來(lái)多重利好，被稱為“土十條”的《土壤環(huán)境愛(ài)護(hù)和污染治理行動(dòng)方案》有望在下半年出臺(tái)，使環(huán)保治理思路從重量到重質(zhì)轉(zhuǎn)變。在多重利好的政策下，那么目前我國(guó)環(huán)保行業(yè)的市場(chǎng)前景如何呢？一起來(lái)看看吧。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月6日，已有11家環(huán)保上市公司發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)。其中，7家公司預(yù)增，2家預(yù)減，2家虧損。巴安水務(wù)和凱迪電力兩家公司中報(bào)凈利潤(rùn)同比最大增幅達(dá)100%。

值得留意的是，環(huán)保行業(yè)整體及子板塊利潤(rùn)增長(zhǎng)消失加速跡象。隨著下半年“土十條”、PPP其次批示范項(xiàng)目等眾多利好的出臺(tái)，環(huán)保治理思路從重量到重質(zhì)轉(zhuǎn)變，環(huán)保進(jìn)展新時(shí)代有望開啟。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)加速

巴安水務(wù)估計(jì)，上半年盈利4035.29萬(wàn)元-4483.66萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)80%-100%。公司表示，隨著公司戰(zhàn)略方案的實(shí)施，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)有條不紊開展，在強(qiáng)化公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

凱迪電力估計(jì)，上半年盈利1.26億元-1.68億元，同比增長(zhǎng)50%-100%，增長(zhǎng)緣由是公司生物質(zhì)發(fā)電盈利大幅增加。

而一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)比376.21%的萬(wàn)邦達(dá)，在上半年仍舊維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司估計(jì)上半年凈利潤(rùn)與去年同期相比有較大提升。主要緣由是，為盡快達(dá)到運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，零排放BOT項(xiàng)目、陜西天元化工BOT項(xiàng)目在上半年集中供貨和施工；神華400萬(wàn)噸煤制油項(xiàng)目、膜銷售等銷售業(yè)務(wù)在上半年供貨；合并范圍與上年同期相比增加了昊天節(jié)能公司；2022年公司托管運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目有所增加，托管運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加；2022年公司新增PPP業(yè)務(wù)進(jìn)展收益。

值得留意的是，環(huán)保行業(yè)整體及子板塊利潤(rùn)增長(zhǎng)消失加速跡象。巴安水務(wù)和凱迪電力今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均比去年同期增長(zhǎng)超70%。

這種加速跡象在一季報(bào)中開頭顯露端倪。申萬(wàn)宏源研報(bào)認(rèn)為，2022年全年及2022年一季度，環(huán)保行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為653.19億元、141.64億元，同比分別增長(zhǎng)25%、27%；行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)合計(jì)分別為101.15億元、21.21億元，同比分別增長(zhǎng)13%、17%。

細(xì)分板塊中，水務(wù)板塊2022年凈利潤(rùn)為負(fù)增長(zhǎng)，今年一季度凈利潤(rùn)增速較快，為34%。今年一季度環(huán)保工程與服務(wù)板塊業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為34%、42%。

主要投資主題仍為PPP

6月26日，財(cái)政部對(duì)外發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目示范工作的通知》，要求組織上報(bào)其次批PPP備選示范項(xiàng)目。自去年12月財(cái)政部發(fā)文確定總投資達(dá)1800億元的第一批PPP示范項(xiàng)目以來(lái)，中央關(guān)于PPP項(xiàng)目利好政策密集出臺(tái)，PPP也成為今年上半年環(huán)保行業(yè)的最大投資主題。

據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)，A股上市公司已披露的PPP項(xiàng)目訂單達(dá)1550個(gè)，方案投資總額突破2.2萬(wàn)億元，其中環(huán)保項(xiàng)目超過(guò)239個(gè)，總投資額超過(guò)1270億元。截至6月底，全國(guó)34個(gè)省市已有22個(gè)省份公布PPP推介方案，總金額超過(guò)3萬(wàn)億元。

廣發(fā)證券分析師郭鵬估計(jì)，下半年環(huán)保行業(yè)的最大主題仍為PPP的持續(xù)演繹。將來(lái)中央關(guān)于PPP項(xiàng)目利好政策將持續(xù)出臺(tái)，如建立“結(jié)算扣款”機(jī)制、推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為PPP項(xiàng)目融資、組織其次批備選示范項(xiàng)目等。三季度將迎來(lái)項(xiàng)目的簽約高潮，重點(diǎn)關(guān)注地方國(guó)有平臺(tái)和行業(yè)龍頭企業(yè)。

7月1日，多項(xiàng)環(huán)保及生態(tài)文明政策獲得通過(guò)，強(qiáng)調(diào)落實(shí)干部綠色責(zé)任，加強(qiáng)中央及地方領(lǐng)導(dǎo)干部環(huán)保責(zé)任與義務(wù)，這將強(qiáng)化綠色GDP進(jìn)展思路，環(huán)保板塊也將長(zhǎng)期受益。

進(jìn)入下半年，環(huán)保行業(yè)還將迎來(lái)多重利好，被稱為“土十條”的《土壤環(huán)境愛(ài)護(hù)和污染治理行動(dòng)方案》有望在下半年出臺(tái)，揮發(fā)性有機(jī)物VOCs排污收費(fèi)試點(diǎn)也將于今年10月啟動(dòng)。

目前正在緊鑼密鼓制定的環(huán)保“十三五”規(guī)劃，將從過(guò)去總量掌握這一單一目標(biāo)，轉(zhuǎn)變成環(huán)境質(zhì)量改善和污染物總量掌握雙目標(biāo)，并與氣水土三大行動(dòng)方案無(wú)縫對(duì)接。據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測(cè)算，估計(jì)“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬(wàn)億元左右，“十三五”期間社會(huì)環(huán)保總投資有望超過(guò)17萬(wàn)億元。

環(huán)境污染治理思路轉(zhuǎn)變

“十三五”環(huán)保規(guī)劃從重“量”向以環(huán)境質(zhì)量改善為核心的重“質(zhì)”的變化，意味著國(guó)家在環(huán)境治理上的思路變化，由之前的僅對(duì)環(huán)境污染治理設(shè)施數(shù)量的關(guān)注，轉(zhuǎn)向追求環(huán)境質(zhì)量和效果，新方向的確立將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，進(jìn)入環(huán)保進(jìn)展新時(shí)代。

在環(huán)保新格局中，具有技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望脫穎而出，成為龍頭并享更大進(jìn)展空間。

招商證券研報(bào)認(rèn)為，在技術(shù)方面，煙氣治理領(lǐng)域中擁有優(yōu)秀超凈排放技術(shù)的企業(yè)將獲得市占率提升的機(jī)會(huì)。大氣治理中具備超凈排放技術(shù)、有市占率快速提升機(jī)會(huì)、且管理始終較好的清爽環(huán)境、龍凈環(huán)保值得關(guān)注。

在水處理領(lǐng)域中，再生回用及污泥處理技術(shù)突破是將來(lái)的兩個(gè)重要進(jìn)展方向，可以關(guān)注水處理行業(yè)中的龍頭碧水源，以及小技術(shù)過(guò)硬、平臺(tái)日益完善的博世科。

在垃圾處理領(lǐng)域中，資源化技術(shù)是長(zhǎng)期方向，而生活垃圾處理的資源化技術(shù)更亟待突破。建議關(guān)注固廢處理行業(yè)中有望成為綜合平臺(tái)的桑德環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、維爾利及危廢處理龍頭東江環(huán)保。