商業(yè)銀行經(jīng)營學 課件

第十一章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略第十一章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行按一定的策略進行資金配置,來實現(xiàn)銀行流動性、安全性和盈利性的目標組合。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行一、資產(chǎn)管理思想該理論認為，資金來源的水平和結(jié)構(gòu)是銀行中不可控的外生變量，銀行應主要通過資產(chǎn)方面項目調(diào)整和組合來實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性原則和經(jīng)營目標。一、資產(chǎn)管理思想第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展1.商業(yè)性貸款理論這一理論認為，銀行資金來源主要是吸收流動性很強的活期存款，因此它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應主要集中于以真實票據(jù)為基礎(chǔ)的短期自償性貸款。背景:商業(yè)銀行發(fā)展的初期評價:優(yōu)點：流動性、安全性強局限性：沒有認識到活期存款余額的相對穩(wěn)定性忽視了貸款需求的多樣性忽視了貸款自償性的相對性第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展1.商業(yè)性貸款理論2.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論這一理論認為，銀行保持資產(chǎn)流動性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有可轉(zhuǎn)換性的資產(chǎn)上，在銀行需要流動性時，可隨時轉(zhuǎn)讓兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動性。背景:第一次世界大戰(zhàn)以后優(yōu)點：擴大了銀行資產(chǎn)組合的范圍，增強了商業(yè)銀行的盈利性。不足：對短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。2.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展3.預期收入理論

商業(yè)銀行的流動性狀態(tài)從根本上取決于貸款的按期還本付息，而這又取決于借款人將來的收入即預期收入。銀行按照貸款各種期限合理組合,使資金回流呈現(xiàn)出可控制的規(guī)律性,同樣可保障銀行的流動性.背景:預期收入理論產(chǎn)生于第二次大戰(zhàn)以后。積極的意義：克服了商業(yè)性貸款理論的缺陷拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍不足之處：銀行對借款人未來收入的預測若方法不當，可能會給銀行帶來更大的經(jīng)營風險。

第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展3.預期收入理論資產(chǎn)管理理論的局限性不能最大限度地利用金融市場為銀行服務(wù)；銀行對負債穩(wěn)定性的計算可能會有很大的偏差；在進行資產(chǎn)和負債搭配的時候，只從存款負債考慮，不僅搭配困難，而且會增加成本。資產(chǎn)管理理論的局限性第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展二、負債管理理論負債管理理論盛行于20世紀五六十年代的西方商業(yè)銀行。負債管理理論認為：銀行資金的流動性不僅可以通過強化資產(chǎn)管理獲得，還可以通過靈活地調(diào)劑負債達到目的。優(yōu)點：負債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想的創(chuàng)新，它變被動的存款觀念為主動的借款觀念，為銀行找到了保持流動性的新方法——特別是債券發(fā)行。不足：在一定程度上帶有主觀色彩。通過借款融資保持銀行的流動性，不僅提高了銀行的融資成本，而且不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展二、負債管理理論第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論背景：20世紀70年代后期該理論認為通過協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負債的關(guān)系來保持凈利息正差額和正的自有資本凈值。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法一、資產(chǎn)管理方法（一）資金分配法資產(chǎn)的流動性和分配的數(shù)量與獲得的資金來源有關(guān)。按照不同資金來源的周轉(zhuǎn)速度和法定準備金的要求，把各種負債按不同的比重分配到不同的資產(chǎn)形式中去，建立資產(chǎn)項目與負債項目的對應關(guān)系。1)一級儲備:包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、同業(yè)存款及托收中的現(xiàn)金等方面。2)二級儲備:由短期公開債券組成，主要包括短期國庫券、地方政府債券、金融債券安全性較高、流動性和市場性較強的證券3)各類貸款4)各類長期證券第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法一、資產(chǎn)管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法

活期存款儲蓄存款定期存款借款資本性債券股本一級儲備二級儲備貸款長期證券固定資產(chǎn)如:活期存款主要分配于一級儲備和二級儲備，少量用于短期貸款。定期存款主要用于二級儲備、貸款及長期證券投資。股本主要用于購置固定資產(chǎn)。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法活期存款儲蓄存款定期存款借款資本性第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法（LinearProgrammingApproach）：是在管理理論和數(shù)學方法、計算機技術(shù)在銀行管理中的應用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，該方法是求得在一定約束條件下，目標函數(shù)值最大（小）化的一種方法。線性規(guī)劃法的具體步驟如下：建立目標函數(shù)。確定約束條件。約束條件是約束目標變量取值范圍的一組線形不等式，它代表了銀行開展業(yè)務(wù)的內(nèi)、外制約因素。這些制約因素主要包括：（1）可貸資金總量限制（2）流動性要求（3）資本要求（4）其他法律限制求解線性規(guī)劃模型第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)線性規(guī)劃法例如：一家銀行的負債總額為2500萬元，可用于貸款（X1）和購買短期證券（X2）。設(shè)貸款收益率為12%，證券收益率為8%，不考慮成本。又設(shè)銀行管理人員確定的流動性標準是短期證券須占貸款的25%以上。利用線性規(guī)劃法測算此銀行資產(chǎn)負債的優(yōu)化配置。首先確定目標函數(shù)及約束條件。如設(shè)定目標為利息收入最大化，則目標函數(shù)為：

maxR=0.12X1+0.08X2約束條件：（1）總量約束條件X1+X2≤2500萬元（2）流動性限制X2≥0.25X1

（3）非負限制條件X1≥0與X2≥0第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法例如：一家銀行的負債總額為2500萬元，可用于貸款（X1）和第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第一個約束條件X1+X2≤2500萬元，表明銀行的貸款與短期證券的組合受資金來源總量的制約，可行的資產(chǎn)選擇必須在AB線或其下；第二個約束條件表明用來作為二級儲備的短期證券必須等于或大于總貸款的25%，以符合流動性標準，如果貸款為1000萬元，證券投資應為250萬元；第三個約束條件X1≥0與X2≥0表明，貸款與短期證券不可能為負數(shù)。在第一約束條件下，按此比例擴大資產(chǎn)組合數(shù)量，經(jīng)多次驗證，可以得出符合第二、第三兩個條件的最佳資產(chǎn)組合為貸款2000萬元，短期證券500萬元，即可行的最佳組合在OE線上。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第一個約束條件X1+X2≤2500萬元，表明銀行的貸款與短E點位于OE線與AB線的交點，即E點完全滿足了三個約束條件，并使得利潤最大化。E點被稱為最佳資產(chǎn)組合點，在這一點上，資產(chǎn)總額為2500萬元，其中貸款2000萬元，短期證券投資500萬元。目標函數(shù)為：R=2000×0.12+500×0.08=280（萬元）

第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法E點位于OE線與AB線的交點，即E點完全滿足了三個約束條件，第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法評價：優(yōu)點：線性規(guī)劃方法是一種規(guī)范化定量分析方法，它使銀行資產(chǎn)負債管理得到了量化，較前兩種管理方法更具有科學性和可操作性。不足：從實踐看，情況更為復雜，比如目標函數(shù)的多樣性、資產(chǎn)配置在結(jié)構(gòu)上的復雜性，目標變量系數(shù)以及約束條件等的變動性，都使得線性規(guī)劃模型變得更為復雜。問題在于確定證券占總資產(chǎn)的比重——這是規(guī)劃的求解關(guān)鍵，但在例子中是作為前提的。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法評價：第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法二、負債管理方法負債管理方法的核心內(nèi)容是銀行通過從市場借入資金，調(diào)整負債流動性并不斷滿足資產(chǎn)擴張的需要。負債管理方法主要包括兩種儲備頭寸管理方法全面負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法二、負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法1、儲備頭寸管理方法儲備頭寸管理方法是指銀行借入資金補足一級儲備，以滿足存款提取和貸款要求，通過營運頭寸調(diào)度來保持高收益、低流動性的資產(chǎn)。優(yōu)點：這個方法在提高資金使用效率的同時減緩了銀行因儲備減少而帶來的流動性不足，從而緩解了對銀行經(jīng)營帶來的震蕩。缺點：這種方法也存在借不到資金和借入資金成本不能確定等風險。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法1、儲備頭寸管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2、全面負債管理方法銀行通過借入外來資金持續(xù)擴大資產(chǎn)負債規(guī)模的方法。這種管理方法的前提是借入資金具有較大的供給彈性，即市場上有足夠的參與者和足夠的資金。這種方法的風險是有時得不到足夠的資金來源，一旦中央銀行采取緊縮的貨幣政策，就會導致一些小銀行負債管理結(jié)構(gòu)的崩潰。

觀測指標：銀行間市場利率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2、全面負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理方法

它主要是應用經(jīng)濟模型來綜合協(xié)調(diào)與管理銀行的資產(chǎn)和負債，所用的經(jīng)濟模型主要是融資缺口模型（FundingGapModel）和持續(xù)期缺口模型（DurationGapModel）。融資缺口模型：是指銀行根據(jù)對利率波動趨勢的預測，主動利用利率敏感資金的配置組合技術(shù)，在不同的階段運用不同的缺口策略以獲取更高的收益。持續(xù)期缺口模型：是指銀行通過對綜合資產(chǎn)負債持續(xù)期缺口的調(diào)整，來控制和降低在利率波動的情況下由于總體資產(chǎn)負債配置不當而給銀行帶來的風險，以實現(xiàn)銀行的績效目標。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法（一）融資缺口管理1.衡量資產(chǎn)負債利率敏感程度的一些指標(1)利率敏感性資金又稱浮動利率或可變利率資金，包括兩部分：利率敏感資產(chǎn)（IRSA，InterestRateSensitiveAssets）和利率敏感負債（IRSL，InterestrateSensitiveLiabilities）是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或負債。這類資產(chǎn)或負債的定價基礎(chǔ)是可供選擇的貨幣市場基準利率，主要有同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、大額可轉(zhuǎn)讓存單利率等。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法（一）融資缺口管理第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.融資缺口（FundingGAP）利率敏感資產(chǎn)和負債的差額用于衡量銀行凈利息收入（即利息總收入和總支出之間的差額）對市場利率的敏感程度。融資缺口（GAP）=利率敏感資產(chǎn)（SRA）-利率敏感負債（RSL）正缺口：銀行在利率上升時獲利，利率下降時受損；負缺口：銀行在利率上升時受損，利率下降時獲利；零缺口：銀行對利率風險處于“免疫狀態(tài)”。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.融資缺口（FundingGA第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.利率敏感性比率利率敏感比率為利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之比，即：利率敏感比率=利率敏感資產(chǎn)÷利率敏感負債利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負債時，該比率大于1；反之小于1。利率敏感比率和融資缺口之間的關(guān)系是：資金缺口表示了利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債之間絕對量的差額，而利率敏感比率則反映了它們之間相對量的大小。當利率敏感比率大于1時，融資缺口為正值；當利率敏感比率小于1時，融資缺口為負值；當利率敏感比率等于1時，融資缺口為零。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.利率敏感性比率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法從理論上來說，銀行經(jīng)營管理人員可以運用缺口管理來實現(xiàn)計劃的凈利息收入，即根據(jù)預測的利率變動，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)、數(shù)量和期限，保持一定的資金正缺口或負缺口。假設(shè)銀行有能力預測市場利率波動的趨勢，而且預測是較準確的，那么在不同的階段運用不同的缺口策略，就可以使銀行獲取更高的收益率。如果銀行難以準確地預測利率走勢，采取零缺口資金配置策略顯得更為安全。否則若銀行經(jīng)營管理人員預測失誤，較大的資金缺口也會導致巨額的利息損失。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法從理論上來說，銀行經(jīng)營管理人員可以第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法缺口管理在實際操作中存在的問題：選擇什么樣的計劃期。預測利率在計劃期內(nèi)的走勢。即使銀行對利率變化預測準確，銀行對利率敏感資金缺口的控制也只有有限的靈活性。利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債的缺口分析是一種靜態(tài)的分析方法，它沒有考慮外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動的情況。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法缺口管理在實際操作中存在的問題：第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)持續(xù)期缺口管理1.持續(xù)期的內(nèi)涵持續(xù)期（Duration）也稱久期，是固定收入金融工具的所有預期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補最初投入的平均時間。有效持續(xù)期實際上是加權(quán)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值之比。

D表示持續(xù)期，Ct為第t期的現(xiàn)金流或利息，n為該項資產(chǎn)或負債的期限，r為市場利率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)持續(xù)期缺口管理第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.持續(xù)期缺口當市場利率變動時，不僅僅是各項利率敏感資產(chǎn)與負債的收益與支出會發(fā)生變化，利率不敏感資產(chǎn)與負債的市場價值也會不斷變化，銀行所要考慮的是整個銀行的資產(chǎn)和負債所面對的風險。持續(xù)期缺口管理可以用來分析銀行的總體利率風險。具體方法事先計算出每筆資產(chǎn)和每筆負債的持續(xù)期，再根據(jù)每筆資產(chǎn)和負債在總資產(chǎn)或總負債中的權(quán)數(shù)，計算出銀行總資產(chǎn)和總負債的加權(quán)平均持續(xù)期。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.持續(xù)期缺口第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法持續(xù)期缺口總資產(chǎn)持續(xù)期總負債持續(xù)期資產(chǎn)負債率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法持續(xù)期缺口總資產(chǎn)持續(xù)期總負債持續(xù)期第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法銀行凈值變動，持續(xù)缺口與利率變動三者之間的關(guān)系為：當持續(xù)期缺口為正值時，銀行凈值隨利率上升而下降，隨利率下降而上升；當持續(xù)期缺口為零時，銀行凈值在利率變動時保持不變；當持續(xù)期缺口為負值時，銀行凈值隨市場利率上升而上升，隨利率下降而下降。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法銀行凈值變動，持續(xù)缺口與利率變動三第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法

持續(xù)期缺口和利率變動對銀行價值的影響持續(xù)期缺口利率變動資產(chǎn)價值變動變動幅度負債價值變動銀行市值變動正值上升減少>減少下跌正值下降增加>增加上漲零值上升減少=減少不變零值下降增加=增加不變負值上升減少<減少上漲負值下降增加<增加下跌第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法持續(xù)期缺口和利率變動對銀行價值的第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.持續(xù)期缺口模型的運用

某銀行資產(chǎn)負債表單位:萬元,%資產(chǎn)市場價值利率（%）持續(xù)期（年）負債和資本市場價值利率（%）持續(xù)期現(xiàn)金100

定期存款52091.00商業(yè)貸款700142.65可轉(zhuǎn)讓定期存款400103.49國庫券200125.97負債總計920

2.08

股東權(quán)益80

總計1000

總計1000

第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.持續(xù)期缺口模型的運用 第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法商業(yè)貸款持續(xù)期=（98/1.14+98×2/1.142+98×3/1.143）/700=2.65(年)國庫券持續(xù)期=（24/1.12+24×2/1.122+…+24×8/1.128+24×9/1.129）/200=5.97（年）資產(chǎn)持續(xù)期=（700/1000）+（200/1000）×5.97=3.05（年）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單持續(xù)期=（40/1.1+40×2/1.12+40×3/1.13+440×4/1.14）/400=3.49（年）負債持續(xù)期=（520/920）×1.00+（400/920）×3.49=2.08（年）持續(xù)期缺口=3.05-（920/1000）×2.08=1.14（年）第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法商業(yè)貸款持續(xù)期=（98/1.14+第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法某銀行變化了的資產(chǎn)負債表（利率上漲1%）單位:萬元,%資產(chǎn)市場價值利率（%）持續(xù)期（年）負債和資本市場價值利率（%）持續(xù)期（年）現(xiàn)

金100

定期存款515101.00商業(yè)存款684152.64可轉(zhuǎn)讓定期存單387113.48國庫券189135.89負債總計902

2.06

股東權(quán)益71

總

計973

3.00總

計973

第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法某銀行變化了的資產(chǎn)負債表（利率上漲第十一章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略第十一章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行按一定的策略進行資金配置,來實現(xiàn)銀行流動性、安全性和盈利性的目標組合。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行一、資產(chǎn)管理思想該理論認為，資金來源的水平和結(jié)構(gòu)是銀行中不可控的外生變量，銀行應主要通過資產(chǎn)方面項目調(diào)整和組合來實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性原則和經(jīng)營目標。一、資產(chǎn)管理思想第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展1.商業(yè)性貸款理論這一理論認為，銀行資金來源主要是吸收流動性很強的活期存款，因此它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應主要集中于以真實票據(jù)為基礎(chǔ)的短期自償性貸款。背景:商業(yè)銀行發(fā)展的初期評價:優(yōu)點：流動性、安全性強局限性：沒有認識到活期存款余額的相對穩(wěn)定性忽視了貸款需求的多樣性忽視了貸款自償性的相對性第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展1.商業(yè)性貸款理論2.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論這一理論認為，銀行保持資產(chǎn)流動性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有可轉(zhuǎn)換性的資產(chǎn)上，在銀行需要流動性時，可隨時轉(zhuǎn)讓兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動性。背景:第一次世界大戰(zhàn)以后優(yōu)點：擴大了銀行資產(chǎn)組合的范圍，增強了商業(yè)銀行的盈利性。不足：對短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。2.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展3.預期收入理論

商業(yè)銀行的流動性狀態(tài)從根本上取決于貸款的按期還本付息，而這又取決于借款人將來的收入即預期收入。銀行按照貸款各種期限合理組合,使資金回流呈現(xiàn)出可控制的規(guī)律性,同樣可保障銀行的流動性.背景:預期收入理論產(chǎn)生于第二次大戰(zhàn)以后。積極的意義：克服了商業(yè)性貸款理論的缺陷拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍不足之處：銀行對借款人未來收入的預測若方法不當，可能會給銀行帶來更大的經(jīng)營風險。

第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展3.預期收入理論資產(chǎn)管理理論的局限性不能最大限度地利用金融市場為銀行服務(wù)；銀行對負債穩(wěn)定性的計算可能會有很大的偏差；在進行資產(chǎn)和負債搭配的時候，只從存款負債考慮，不僅搭配困難，而且會增加成本。資產(chǎn)管理理論的局限性第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展二、負債管理理論負債管理理論盛行于20世紀五六十年代的西方商業(yè)銀行。負債管理理論認為：銀行資金的流動性不僅可以通過強化資產(chǎn)管理獲得，還可以通過靈活地調(diào)劑負債達到目的。優(yōu)點：負債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想的創(chuàng)新，它變被動的存款觀念為主動的借款觀念，為銀行找到了保持流動性的新方法——特別是債券發(fā)行。不足：在一定程度上帶有主觀色彩。通過借款融資保持銀行的流動性，不僅提高了銀行的融資成本，而且不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展二、負債管理理論第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論背景：20世紀70年代后期該理論認為通過協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負債的關(guān)系來保持凈利息正差額和正的自有資本凈值。第一節(jié)資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法一、資產(chǎn)管理方法（一）資金分配法資產(chǎn)的流動性和分配的數(shù)量與獲得的資金來源有關(guān)。按照不同資金來源的周轉(zhuǎn)速度和法定準備金的要求，把各種負債按不同的比重分配到不同的資產(chǎn)形式中去，建立資產(chǎn)項目與負債項目的對應關(guān)系。1)一級儲備:包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、同業(yè)存款及托收中的現(xiàn)金等方面。2)二級儲備:由短期公開債券組成，主要包括短期國庫券、地方政府債券、金融債券安全性較高、流動性和市場性較強的證券3)各類貸款4)各類長期證券第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法一、資產(chǎn)管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法

活期存款儲蓄存款定期存款借款資本性債券股本一級儲備二級儲備貸款長期證券固定資產(chǎn)如:活期存款主要分配于一級儲備和二級儲備，少量用于短期貸款。定期存款主要用于二級儲備、貸款及長期證券投資。股本主要用于購置固定資產(chǎn)。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法活期存款儲蓄存款定期存款借款資本性第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法（LinearProgrammingApproach）：是在管理理論和數(shù)學方法、計算機技術(shù)在銀行管理中的應用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，該方法是求得在一定約束條件下，目標函數(shù)值最大（小）化的一種方法。線性規(guī)劃法的具體步驟如下：建立目標函數(shù)。確定約束條件。約束條件是約束目標變量取值范圍的一組線形不等式，它代表了銀行開展業(yè)務(wù)的內(nèi)、外制約因素。這些制約因素主要包括：（1）可貸資金總量限制（2）流動性要求（3）資本要求（4）其他法律限制求解線性規(guī)劃模型第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)線性規(guī)劃法例如：一家銀行的負債總額為2500萬元，可用于貸款（X1）和購買短期證券（X2）。設(shè)貸款收益率為12%，證券收益率為8%，不考慮成本。又設(shè)銀行管理人員確定的流動性標準是短期證券須占貸款的25%以上。利用線性規(guī)劃法測算此銀行資產(chǎn)負債的優(yōu)化配置。首先確定目標函數(shù)及約束條件。如設(shè)定目標為利息收入最大化，則目標函數(shù)為：

maxR=0.12X1+0.08X2約束條件：（1）總量約束條件X1+X2≤2500萬元（2）流動性限制X2≥0.25X1

（3）非負限制條件X1≥0與X2≥0第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法例如：一家銀行的負債總額為2500萬元，可用于貸款（X1）和第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第一個約束條件X1+X2≤2500萬元，表明銀行的貸款與短期證券的組合受資金來源總量的制約，可行的資產(chǎn)選擇必須在AB線或其下；第二個約束條件表明用來作為二級儲備的短期證券必須等于或大于總貸款的25%，以符合流動性標準，如果貸款為1000萬元，證券投資應為250萬元；第三個約束條件X1≥0與X2≥0表明，貸款與短期證券不可能為負數(shù)。在第一約束條件下，按此比例擴大資產(chǎn)組合數(shù)量，經(jīng)多次驗證，可以得出符合第二、第三兩個條件的最佳資產(chǎn)組合為貸款2000萬元，短期證券500萬元，即可行的最佳組合在OE線上。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法第一個約束條件X1+X2≤2500萬元，表明銀行的貸款與短E點位于OE線與AB線的交點，即E點完全滿足了三個約束條件，并使得利潤最大化。E點被稱為最佳資產(chǎn)組合點，在這一點上，資產(chǎn)總額為2500萬元，其中貸款2000萬元，短期證券投資500萬元。目標函數(shù)為：R=2000×0.12+500×0.08=280（萬元）

第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法E點位于OE線與AB線的交點，即E點完全滿足了三個約束條件，第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法評價：優(yōu)點：線性規(guī)劃方法是一種規(guī)范化定量分析方法，它使銀行資產(chǎn)負債管理得到了量化，較前兩種管理方法更具有科學性和可操作性。不足：從實踐看，情況更為復雜，比如目標函數(shù)的多樣性、資產(chǎn)配置在結(jié)構(gòu)上的復雜性，目標變量系數(shù)以及約束條件等的變動性，都使得線性規(guī)劃模型變得更為復雜。問題在于確定證券占總資產(chǎn)的比重——這是規(guī)劃的求解關(guān)鍵，但在例子中是作為前提的。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法評價：第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法二、負債管理方法負債管理方法的核心內(nèi)容是銀行通過從市場借入資金，調(diào)整負債流動性并不斷滿足資產(chǎn)擴張的需要。負債管理方法主要包括兩種儲備頭寸管理方法全面負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法二、負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法1、儲備頭寸管理方法儲備頭寸管理方法是指銀行借入資金補足一級儲備，以滿足存款提取和貸款要求，通過營運頭寸調(diào)度來保持高收益、低流動性的資產(chǎn)。優(yōu)點：這個方法在提高資金使用效率的同時減緩了銀行因儲備減少而帶來的流動性不足，從而緩解了對銀行經(jīng)營帶來的震蕩。缺點：這種方法也存在借不到資金和借入資金成本不能確定等風險。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法1、儲備頭寸管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2、全面負債管理方法銀行通過借入外來資金持續(xù)擴大資產(chǎn)負債規(guī)模的方法。這種管理方法的前提是借入資金具有較大的供給彈性，即市場上有足夠的參與者和足夠的資金。這種方法的風險是有時得不到足夠的資金來源，一旦中央銀行采取緊縮的貨幣政策，就會導致一些小銀行負債管理結(jié)構(gòu)的崩潰。

觀測指標：銀行間市場利率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2、全面負債管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理方法

它主要是應用經(jīng)濟模型來綜合協(xié)調(diào)與管理銀行的資產(chǎn)和負債，所用的經(jīng)濟模型主要是融資缺口模型（FundingGapModel）和持續(xù)期缺口模型（DurationGapModel）。融資缺口模型：是指銀行根據(jù)對利率波動趨勢的預測，主動利用利率敏感資金的配置組合技術(shù)，在不同的階段運用不同的缺口策略以獲取更高的收益。持續(xù)期缺口模型：是指銀行通過對綜合資產(chǎn)負債持續(xù)期缺口的調(diào)整，來控制和降低在利率波動的情況下由于總體資產(chǎn)負債配置不當而給銀行帶來的風險，以實現(xiàn)銀行的績效目標。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理方法第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法（一）融資缺口管理1.衡量資產(chǎn)負債利率敏感程度的一些指標(1)利率敏感性資金又稱浮動利率或可變利率資金，包括兩部分：利率敏感資產(chǎn)（IRSA，InterestRateSensitiveAssets）和利率敏感負債（IRSL，InterestrateSensitiveLiabilities）是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或負債。這類資產(chǎn)或負債的定價基礎(chǔ)是可供選擇的貨幣市場基準利率，主要有同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、大額可轉(zhuǎn)讓存單利率等。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法（一）融資缺口管理第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.融資缺口（FundingGAP）利率敏感資產(chǎn)和負債的差額用于衡量銀行凈利息收入（即利息總收入和總支出之間的差額）對市場利率的敏感程度。融資缺口（GAP）=利率敏感資產(chǎn)（SRA）-利率敏感負債（RSL）正缺口：銀行在利率上升時獲利，利率下降時受損；負缺口：銀行在利率上升時受損，利率下降時獲利；零缺口：銀行對利率風險處于“免疫狀態(tài)”。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.融資缺口（FundingGA第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.利率敏感性比率利率敏感比率為利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之比，即：利率敏感比率=利率敏感資產(chǎn)÷利率敏感負債利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負債時，該比率大于1；反之小于1。利率敏感比率和融資缺口之間的關(guān)系是：資金缺口表示了利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債之間絕對量的差額，而利率敏感比率則反映了它們之間相對量的大小。當利率敏感比率大于1時，融資缺口為正值；當利率敏感比率小于1時，融資缺口為負值；當利率敏感比率等于1時，融資缺口為零。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法3.利率敏感性比率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法從理論上來說，銀行經(jīng)營管理人員可以運用缺口管理來實現(xiàn)計劃的凈利息收入，即根據(jù)預測的利率變動，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)、數(shù)量和期限，保持一定的資金正缺口或負缺口。假設(shè)銀行有能力預測市場利率波動的趨勢，而且預測是較準確的，那么在不同的階段運用不同的缺口策略，就可以使銀行獲取更高的收益率。如果銀行難以準確地預測利率走勢，采取零缺口資金配置策略顯得更為安全。否則若銀行經(jīng)營管理人員預測失誤，較大的資金缺口也會導致巨額的利息損失。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法從理論上來說，銀行經(jīng)營管理人員可以第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法缺口管理在實際操作中存在的問題：選擇什么樣的計劃期。預測利率在計劃期內(nèi)的走勢。即使銀行對利率變化預測準確，銀行對利率敏感資金缺口的控制也只有有限的靈活性。利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債的缺口分析是一種靜態(tài)的分析方法，它沒有考慮外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動的情況。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法缺口管理在實際操作中存在的問題：第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)持續(xù)期缺口管理1.持續(xù)期的內(nèi)涵持續(xù)期（Duration）也稱久期，是固定收入金融工具的所有預期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補最初投入的平均時間。有效持續(xù)期實際上是加權(quán)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值之比。

D表示持續(xù)期，Ct為第t期的現(xiàn)金流或利息，n為該項資產(chǎn)或負債的期限，r為市場利率第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法(二)持續(xù)期缺口管理第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.持續(xù)期缺口當市場利率變動時，不僅僅是各項利率敏感資產(chǎn)與負債的收益與支出會發(fā)生變化，利率不敏感資產(chǎn)與負債的市場價值也會不斷變化，銀行所要考慮的是整個銀行的資產(chǎn)和負債所面對的風險。持續(xù)期缺口管理可以用來分析銀行的總體利率風險。具體方法事先計算出每筆資產(chǎn)和每筆負債的持續(xù)期，再根據(jù)每筆資產(chǎn)和負債在總資產(chǎn)或總負債中的權(quán)數(shù)，計算出銀行總資產(chǎn)和總負債的加權(quán)平均持續(xù)期。第二節(jié)資產(chǎn)負債管理方法2.持續(xù)期缺口第二節(jié)