企業(yè)財(cái)務(wù)管理及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理課件

國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第一講財(cái)務(wù)管理的概述

第一講財(cái)務(wù)管理的概述國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險(xiǎn)程度的差異性財(cái)務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財(cái)務(wù)管理內(nèi)容更豐富國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財(cái)務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部?jī)?yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險(xiǎn)能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國(guó)的磨擦增加了業(yè)績(jī)考核困難國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國(guó)及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司整體財(cái)務(wù)效益分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國(guó)及當(dāng)?shù)乩嬷黧w評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)算的比較對(duì)每股盈利的貢獻(xiàn)投資報(bào)酬率對(duì)公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會(huì)計(jì)資料：市場(chǎng)份額、質(zhì)量控制等與長(zhǎng)期計(jì)劃比較投資報(bào)酬率評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)算的比較第二講

國(guó)際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

第二講

國(guó)際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的形式有：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中交易風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯借款的匯率風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過(guò)交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過(guò)調(diào)整價(jià)格彌補(bǔ)匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

事后防范：根據(jù)預(yù)測(cè)通過(guò)外匯市場(chǎng)進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時(shí)匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險(xiǎn)費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時(shí)有權(quán)賣出或買入交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：折算風(fēng)險(xiǎn)定義：由于匯率變動(dòng)，報(bào)表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而產(chǎn)生損失或得利的風(fēng)險(xiǎn)。兩種折算方法：現(xiàn)行匯率法：資產(chǎn)、負(fù)債和收益均按即期匯率折算，股東權(quán)益按歷史匯率折算。時(shí)態(tài)法：流動(dòng)資產(chǎn)（除存貨）、負(fù)債和收益按即期匯率折算，存貨和固定資產(chǎn)及股東權(quán)益按歷史匯率折算。折算風(fēng)險(xiǎn)定義：由于匯率變動(dòng)，報(bào)表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而未預(yù)見到的匯率變動(dòng)對(duì)以本國(guó)貨幣衡量的海外企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值的直接影響，以及由此而產(chǎn)生的對(duì)整個(gè)國(guó)際企業(yè)的能力及其價(jià)值的潛在影響。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)銷防范市場(chǎng)選擇與分割策略定價(jià)策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)防范改變生產(chǎn)投入要素組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)未預(yù)見到的匯率變動(dòng)對(duì)以本國(guó)貨幣衡量的海外企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況國(guó)際收支狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響社會(huì)政治因素影響影響匯率變化的因素國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況影響匯率變化的因素第三講

國(guó)際企業(yè)的資金管理第三講

國(guó)際企業(yè)的資金管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股本投資公司內(nèi)部貸款管理費(fèi)、提成費(fèi)和授權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易調(diào)度企業(yè)外部籌資渠道母國(guó)資金來(lái)源東道國(guó)資金來(lái)源國(guó)際資金來(lái)源籌資管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道籌資管理營(yíng)運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金組合管理：貨幣、活期存款、定期存款、有價(jià)證券等；現(xiàn)金持有的幣種；現(xiàn)金持有的時(shí)間。凈額結(jié)算管理應(yīng)收賬款管理貨幣支付幣種的選擇收賬時(shí)間的選擇利用政府代理避免壞賬損失存貨管理營(yíng)運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理

轉(zhuǎn)移定價(jià)設(shè)立再開票中心提前與延遲結(jié)賬公司間貸款股利支付稅率的因素資金的機(jī)會(huì)成本外匯風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表效果外匯管制國(guó)際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配

轉(zhuǎn)移定價(jià)國(guó)際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配第四講

國(guó)際企業(yè)的稅務(wù)管理第四講

國(guó)際企業(yè)的稅務(wù)管理（一）國(guó)際稅收協(xié)定避免國(guó)際雙重征稅無(wú)差別待遇防止國(guó)際避稅和逃稅（一）國(guó)際稅收協(xié)定避免國(guó)際雙重征稅（二）國(guó)際避稅的手段1、利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅2、利用避稅地避稅3、利用機(jī)構(gòu)身份避稅（二）國(guó)際避稅的手段1、利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅

國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第一講財(cái)務(wù)管理的概述

第一講財(cái)務(wù)管理的概述國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險(xiǎn)程度的差異性財(cái)務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財(cái)務(wù)管理內(nèi)容更豐富國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財(cái)務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部?jī)?yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險(xiǎn)能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國(guó)的磨擦增加了業(yè)績(jī)考核困難國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國(guó)及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司整體財(cái)務(wù)效益分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國(guó)及當(dāng)?shù)乩嬷黧w評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)算的比較對(duì)每股盈利的貢獻(xiàn)投資報(bào)酬率對(duì)公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會(huì)計(jì)資料：市場(chǎng)份額、質(zhì)量控制等與長(zhǎng)期計(jì)劃比較投資報(bào)酬率評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)算的比較第二講

國(guó)際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

第二講

國(guó)際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的形式有：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中交易風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯借款的匯率風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過(guò)交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過(guò)調(diào)整價(jià)格彌補(bǔ)匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

事后防范：根據(jù)預(yù)測(cè)通過(guò)外匯市場(chǎng)進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時(shí)匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險(xiǎn)費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時(shí)有權(quán)賣出或買入交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：折算風(fēng)險(xiǎn)定義：由于匯率變動(dòng)，報(bào)表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而產(chǎn)生損失或得利的風(fēng)險(xiǎn)。兩種折算方法：現(xiàn)行匯率法：資產(chǎn)、負(fù)債和收益均按即期匯率折算，股東權(quán)益按歷史匯率折算。時(shí)態(tài)法：流動(dòng)資產(chǎn)（除存貨）、負(fù)債和收益按即期匯率折算，存貨和固定資產(chǎn)及股東權(quán)益按歷史匯率折算。折算風(fēng)險(xiǎn)定義：由于匯率變動(dòng)，報(bào)表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而未預(yù)見到的匯率變動(dòng)對(duì)以本國(guó)貨幣衡量的海外企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值的直接影響，以及由此而產(chǎn)生的對(duì)整個(gè)國(guó)際企業(yè)的能力及其價(jià)值的潛在影響。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)銷防范市場(chǎng)選擇與分割策略定價(jià)策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)防范改變生產(chǎn)投入要素組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)未預(yù)見到的匯率變動(dòng)對(duì)以本國(guó)貨幣衡量的海外企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況國(guó)際收支狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響社會(huì)政治因素影響影響匯率變化的因素國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況影響匯率變化的因素第三講

國(guó)際企業(yè)的資金管理第三講

國(guó)際企業(yè)的資金管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股本投資公司內(nèi)部貸款管理費(fèi)、提成費(fèi)和授權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易調(diào)度企業(yè)外部籌資渠道母國(guó)資金來(lái)源東道國(guó)資金來(lái)源國(guó)際資金來(lái)源籌資管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道籌資管理營(yíng)運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金組合管理：貨幣、活期存款、定期存款、有價(jià)證券等；現(xiàn)金持有的幣種；現(xiàn)金持有的時(shí)間。凈額結(jié)算管理應(yīng)收賬款管理貨幣支付幣種的選擇收賬時(shí)間的選擇利用政府代理避免壞賬損失存貨管理營(yíng)運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理

轉(zhuǎn)移定價(jià)設(shè)立再開票中心提前與延遲結(jié)賬公司間貸款股利支付稅率的因素資金的機(jī)會(huì)成本外匯風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表效果外匯管制國(guó)際