項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算課件

1第五章項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算

第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述

第二節(jié)項目總投資估算

第三節(jié)項目成本費用估算

第四節(jié)項目年收入和年稅金估算1第五章項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述第2一、項目經(jīng)濟評價的含義

投資項目的經(jīng)濟評價是指采用一定的方法和經(jīng)濟參數(shù)，對項目投入產(chǎn)出的各種因素進行研究、分析計算和對比論證，為項目的投資決策提供量化指標依據(jù)的工作。它可分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩個層次。

第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述2一、項目經(jīng)濟評價的含義投資項目的經(jīng)濟評3（一）項目經(jīng)濟評價的特點1、動態(tài)分析方法為主2、定量分析方法為主3、以宏觀效益分析為主二、經(jīng)濟評價的特點和要求

4、價值量分析為主5、預(yù)測分析為主6、全過程分析為主3（一）項目經(jīng)濟評價的特點1、動態(tài)分析方法為主2、定量分4（二）經(jīng)濟評價的要求1、項目經(jīng)濟評價應(yīng)持公正、科學(xué)的態(tài)度，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)要準確可靠，效益與費用計算口徑要對應(yīng)一致。

2、經(jīng)濟評價工作應(yīng)遵循國家有關(guān)部門統(tǒng)一發(fā)布的評價方法及評價參數(shù)。

3、經(jīng)濟評價中的財務(wù)評價應(yīng)與現(xiàn)行財稅制度保持一致。

4、經(jīng)濟評價要與項目的具體特點相吻合。4（二）經(jīng)濟評價的要求1、項目經(jīng)濟評價應(yīng)持公正、科55667（一）評價角度不同

微觀與宏觀之分。

（二）效益與費用的含義與劃分范圍不同

財務(wù)評價：以實際收支確定項目的效益與費用。國民經(jīng)濟效益評價：以提供的有用產(chǎn)品和服務(wù)及項目所耗費的社會資源，來考察項目的效益與費用，不計國內(nèi)轉(zhuǎn)移支付部分。財務(wù)評價：項目自身的直接效果。國民經(jīng)濟評價：直接效果+間接效果。

三、項目的財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價7（一）評價角度不同微觀與宏觀之分。（二）效益與費用的含8

財務(wù)評價使用的是行業(yè)基準投資收益率、基準投資回收期等財務(wù)評價參數(shù)；而國民經(jīng)濟評價則是采用影子匯率、影子工資、社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟評價參數(shù)。

（四）評價所采用的參數(shù)不同（三）評價采用的價格不同市場價格與影子價格之分。

8財務(wù)評價使用的是行業(yè)基準投資收益率、基準投資回收期等財9

一般地，項目所必須進行的是財務(wù)評價，而國民經(jīng)濟評價只是在認為有必要時才需要進行，且多數(shù)的國民經(jīng)濟評價可在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上進行。財務(wù)評價是國民經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)，國民經(jīng)濟評價是財務(wù)評價的前提。雖然，二者都可作為項目投資決策的依據(jù)，但它們的地位卻是不盡相同的。具體體現(xiàn)為：在需同時進行國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價時，應(yīng)以項目國民經(jīng)濟評價的結(jié)論作為項目最終的決策依據(jù)。（五）在項目投資決策中的地位不同

9一般地，項目所必須進行的是財務(wù)評價，而國民10財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的關(guān)系

類別財務(wù)評價

國民經(jīng)濟評價

評價角度

從企業(yè)角度

從國家與社會角度

費用和效益的范圍

根據(jù)項目的實際收支確定效益與費用，只計算項目的直接效果

根據(jù)項目為社會提供的產(chǎn)品和服務(wù)及所耗費的有用資源計算項目的效益與費用，包括直接效果和間接效果，并不計轉(zhuǎn)移支付

評估價格現(xiàn)行市價及趨勢

影子價格

主要參數(shù)

行業(yè)基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率、投資回收期

影子工資、影子匯率、社會折現(xiàn)率

10財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的關(guān)系類別財務(wù)評價國民經(jīng)濟評價11

第二節(jié)項目總投資估算一、項目投資估算及其構(gòu)成項目總投資概念是指投資項目從前期的準備工作開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用總額。11第二節(jié)項目總投資估算一、項目投資估算及其構(gòu)成項目總12

項目總投資是指擬建項目全部建成、投入營運所需的費用總和。項目投入總資金由建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）和流動資金兩部分組成。其具體內(nèi)容包括：（1）建筑工程費；（2）設(shè)備及工器具購置費；（3）安裝工程費；（4）工程建設(shè)其他費用；（5）基本預(yù)備費；（6）漲價預(yù)備費；（7）建設(shè)期利息；（8）流動資金。建設(shè)項目總投資構(gòu)成紫薇壹號投資估算表12項目總投資是指擬建項目全部建成、投入營131314二、建設(shè)投資估算

建設(shè)投資是項目費用的重要組成部分，是項目財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，建設(shè)投資的構(gòu)成可按概算法分類或按形成資產(chǎn)法分類。按概算法分類可分為工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費。按形成資產(chǎn)法分類，可分為固定資產(chǎn)費用、無形資產(chǎn)費用、其他資產(chǎn)費用和預(yù)備費。14二、建設(shè)投資估算建設(shè)投資是項目費用的1515161.固定資產(chǎn)投資（1）工程費用（2）工程其他費用（3）預(yù)備費用2.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征收）3.建設(shè)期借款利息(一)固定資產(chǎn)總投資構(gòu)成※

固定資產(chǎn)的估算161.固定資產(chǎn)投資(一)固定資產(chǎn)總投資構(gòu)成※固定資產(chǎn)的17（1）擴大指標估算法擴大指標估算法是套用原有同類項目的固定資產(chǎn)投資額來進行擬建項目固定資產(chǎn)投資額估算的方法。①單位生產(chǎn)能力投資估算法。其計算公式為：式中I2—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額；

I1—同類項目實際固定資產(chǎn)投資額；

P2—擬建項目生產(chǎn)規(guī)模；

P1—同類項目生產(chǎn)規(guī)模；

CF—物價換算系數(shù)。（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法17（1）擴大指標估算法①單位生產(chǎn)能力投資估算法。其計18②生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。其計算公式為：

式中n—生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)（0<n≤1)，具體可根據(jù)不同類型企業(yè)的統(tǒng)計資料加以確定。規(guī)模相近（在1倍以內(nèi)）n=1規(guī)模相比在50倍以內(nèi)加大設(shè)備n=0.6-0.7增加數(shù)量n=0.8-0.9規(guī)模相比在50倍以上，不適用18②生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。其計算公式為：式中n—生19【例】已建成的某投資項目年生產(chǎn)能力為30萬噸，建設(shè)投資為8000萬元，如擬建一同類項目，其生產(chǎn)能力預(yù)計為年產(chǎn)60萬噸，該類項目的生產(chǎn)能力指數(shù)取0.6，物價指數(shù)為1.2，試估算該擬建項目的建設(shè)投資為多少？分析：I1=8000，X1=30，X2=60，n=0.6，CF=1.2，求I2？

19【例】已建成的某投資項目年生產(chǎn)能力為30萬噸，建設(shè)投20

該題中，n=0.6，擬建項目的生產(chǎn)能力是已建同類項目的2倍，則擬建項目的投資額增加到已建同類項目的20.6=1.5（倍）。=14410（萬元）20該題中，n=0.6，擬建項目的生產(chǎn)能力是已建同類21比例估算法。其計算公式為：

式中I—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額

K—同類項目主要設(shè)備投資占項目總投資比例

Qi—第i種設(shè)備數(shù)量

Pi—第i種設(shè)備單價21比例估算法。式中I—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額22【例】某相同類型工廠主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的52%，擬建工廠的主要設(shè)備型號1有420件，每件平均單價7000元；主要設(shè)備型號2有470件，每件平均單價6800元，試估算項目投資額。Y=(420*7000+470*6800)/52%=1180萬元22【例】某相同類型工廠主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的52%，擬23（2）詳細估算方法

固定資產(chǎn)投資=工程費用+工程建設(shè)其他費用

固定資產(chǎn)投資

——工程費用

——工程其他費用

23（2）詳細估算方法固定資產(chǎn)投資=工程費用+工程建設(shè)24建筑工程費用估算建筑工程費用=∑（單位工程造價×建筑工程量）設(shè)備購置費用估算國內(nèi)設(shè)備：

a.標準設(shè)備：設(shè)備購置費=設(shè)備出廠價×（1+運雜費）

b.非標準設(shè)備：設(shè)備購置費=設(shè)計費+生產(chǎn)成本+計劃稅金+計劃利潤+運雜費24建筑工程費用估算25

國外設(shè)備：設(shè)備購置費=到岸價格+進口關(guān)稅+進口消費稅+進口增值稅+銀行財務(wù)費+外貿(mào)手續(xù)費+海關(guān)監(jiān)督手續(xù)費+國內(nèi)運雜費安裝工程費用估算安裝工程費用=設(shè)備購置費×安裝費率安裝工程費用=每噸設(shè)備安裝費用×設(shè)備重量

工程建設(shè)其他費用估算25國外設(shè)備：26

預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際與計劃不相符而追加的費用，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩部分。不同類型項目的復(fù)雜程度不同，預(yù)備費得百分比也不同。（三）預(yù)備費的估算26預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際與計劃不相符27預(yù)備費的計算可考慮以下兩種方法：

1）第一種是分別計算基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費，前者根據(jù)項目的具體情況，如投資估算的粗略程度、不可預(yù)見因素的多少等來確定百分比；后者可根據(jù)當時的物價上漲指數(shù)來考慮。27預(yù)備費的計算可考慮以下兩種方法：28

漲價預(yù)備費估算方法V——

漲價預(yù)備費It——

建設(shè)期第t年計劃投資額（前一年價格水平）n

——

建設(shè)期年份數(shù)i——

平均年價格變動率28漲價預(yù)備費估算方法29【例】某投資項目的靜態(tài)投資為22310萬元，建設(shè)期3年，計劃三年的投資比例分別為20%、55%、25%，預(yù)測建設(shè)期內(nèi)年平均價格上漲率為6%，試估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。解：V=22,310×20%×[(1+6%)-1]+22,310×55%×[(1+6%)2-1]+22,310×25%×[(1+6%)3-1]=267.72+1,516.63+1,065.39=2,849.7429【例】某投資項目的靜態(tài)投資為22310萬元，建設(shè)期3302）第二種是將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項結(jié)合在一起，用一個百分比計算。計算公式為：

預(yù)備費=（固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+遞延資產(chǎn)投資）*費率

302）第二種是將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項結(jié)合31

項目建設(shè)投資凡屬借款性質(zhì)的，都要按規(guī)定計算投資借款建設(shè)期利息，并計入項目的建設(shè)投資總額中?！纠磕辰ㄔO(shè)項目建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年貸款200萬元，第二年180萬元，第三年360萬元，年利率為10%，用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。（四）建設(shè)期利息的估算31項目建設(shè)投資凡屬借款性質(zhì)的，都要按規(guī)定計算投32

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家對在我國境內(nèi)進行固定資產(chǎn)投資的單位和個人，就其固定資產(chǎn)投資的各種資金征收的一種稅。1991年4月16日國務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》，從1997年起實行減半征收，自2000年1月1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展序列和經(jīng)濟規(guī)模的要求。實行差別稅率，具體適用稅率為0％、5％、10％、15％、30％五個檔次。（五）固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅32固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家對在我國境內(nèi)進33※無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)估算

無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)投資是為取得土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等所投入的一次性支出。(一)無形資產(chǎn)投資的構(gòu)成33※無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)估算無形資34

無形資產(chǎn)通常包括專利權(quán)，非專利技術(shù)，商標權(quán)，著作權(quán)，特許權(quán)，土地使用權(quán)等。

（1）專利權(quán)：是指國家專利主管機關(guān)依法授予發(fā)明創(chuàng)造專利申請人對其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內(nèi)所享有的專有權(quán)利，包括發(fā)明專利權(quán)，實用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)。

（2）非專利技術(shù)：也稱專有技術(shù)，是指不為外界所知，在生產(chǎn)經(jīng)營活動中應(yīng)采用了的，不享有法律保護的，可以帶來經(jīng)濟效益的各種技術(shù)和訣竅。

（3）商標權(quán)：是指專門在某類指定的商品或產(chǎn)品上使用特定的名稱或圖案的權(quán)利。

34無形資產(chǎn)通常包括專利權(quán)，非專利技術(shù)，商標權(quán)35

（4）著作權(quán)：制作者對其創(chuàng)作的文學(xué)，科學(xué)和藝術(shù)作品依法享有的某些特殊權(quán)利。

（5）特許權(quán)：又稱經(jīng)營特許權(quán)，專營權(quán)，只企業(yè)在某一地區(qū)經(jīng)營或銷售某種特定商品的權(quán)利或是一家企業(yè)接受另一家企業(yè)使用其商標，商號，技術(shù)秘密等的權(quán)利。

（6）土地使用權(quán)：指國家準許某企業(yè)在一定期間內(nèi)對國有土地享有開發(fā)、利用、經(jīng)營的權(quán)利。（7）商譽：商譽是指在同等條件下，由于其所處地理位置的優(yōu)勢，或由于經(jīng)營效率高、歷史悠久、人員素質(zhì)高等多種原因，能獲取高于正常投資報酬率所形成的無形價值。

35（4）著作權(quán)：制作者對其創(chuàng)作的文學(xué)，科學(xué)36

無形資產(chǎn)所包括的內(nèi)容很多，取得形式多種多樣，因而計價較為復(fù)雜。我國現(xiàn)行財務(wù)會計制度規(guī)定，無形資產(chǎn)按照取得時的實際成本計價。(二)無形資產(chǎn)投資的估算方法36無形資產(chǎn)所包括的內(nèi)容很多，取得形37無形資產(chǎn)獲取的途徑不同，其估算方法也不同1.購入——

實際支付2.自制——

成本核算3.外單位投入——

按照評估確認或者合同約定（市值）4.商譽只有在企業(yè)合并、接受投資和從外部購入時，方可作價入賬，否則不能作為無形資產(chǎn)入賬。37無形資產(chǎn)獲取的途徑不同，其估算方法也不同38

遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當年損益，應(yīng)在以后年度內(nèi)較長時期攤銷的除固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的其他費用支出，包括開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出，以及攤銷期在一年以上的長期待攤費用等。(三)遞延資產(chǎn)的估算38遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當年損益，39

開辦費是企業(yè)在籌建期間實際發(fā)生的各項費用。包括籌建期間人員的工資、差旅費、辦公費、職工培訓(xùn)費、印刷費、注冊登記費、調(diào)研費、法律咨詢費及其他開辦費等。但是，在籌建期間為取得流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或購進固定資產(chǎn)所發(fā)生的費用不能作為開辦費，而應(yīng)相應(yīng)確認各項資產(chǎn)。開辦費應(yīng)當自公司開始生產(chǎn)經(jīng)營當月起，分期攤銷，攤銷期不得少于5年。39開辦費是企業(yè)在籌建期間實際發(fā)生的各404041三、項目流動資金估算

流動資金是指工業(yè)項目投產(chǎn)前預(yù)先支付的，用于購買生產(chǎn)與經(jīng)營過程中所需的原材料、燃料動力、備品備件、支付工資等費用，以及生產(chǎn)中的在制品、半成品、制成品所占用的資金。它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。周轉(zhuǎn)過程中流動資金不斷地改變其自身的實物形態(tài)，其價值也隨著實物形態(tài)的變化而轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中，并隨著銷售的實現(xiàn)而回收。(一)流動資金構(gòu)成41三、項目流動資金估算流動資金是指42分類：

1.根據(jù)管理方式的不同，可將流動資金劃分為定額流動資金和非定額流動資金兩大類。前者是指規(guī)定有最低限度經(jīng)常需要量的那部分流動資金，主要表現(xiàn)為儲備資金、生產(chǎn)資金和成品資金，是企業(yè)流動資金的主要組成部分；后者是指無需規(guī)定最低需要量的那部分流動資金，主要表現(xiàn)為發(fā)出商品占有的資金、貨幣資金和結(jié)算資金。42分類：43

生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資金（1）儲備資金（定額流動資金）

原材料、燃料、包裝材料、低值易耗品（2）生產(chǎn)資金（定額流動資金）

在產(chǎn)品、自制半成品、待攤費用2.很據(jù)流通的范圍不同，可分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資金和流通領(lǐng)域中的流動資金。43生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資金2.很據(jù)流通的范圍不同，44

流通領(lǐng)域中的流動資金（1）成品資金（定額流動資金）

產(chǎn)成品、外購商品（2）結(jié)算資金（非定額流動資金）

應(yīng)收及預(yù)付款、發(fā)出商品（3）貨幣資金（非定額流動資金）

備用金、庫存現(xiàn)金、存款、證券44流通領(lǐng)域中的流動資金451.類比法適用于項目建議書階段及投資機會研究2.擴大指標法是在擬建項目某項指標的基礎(chǔ)上，按照同類項目相關(guān)資金比率估算出流動資金需要量的方法，分為銷售收入資金率法、總成本（或經(jīng)營成本）資金率法、固定資產(chǎn)價值資金率法和單位產(chǎn)量資金率法等。適用于初步可行性研究階段或中、小型投資項目。(二)流動資產(chǎn)的估算方法451.類比法(二)流動資產(chǎn)的估算方法46Ａ.銷售收人資金率法是指項目資金需要量與其一定時期內(nèi)的銷售收入量的比率。計算公式為：

流動資金需要量=項目年銷售收入×銷售收入資金率

項目年銷售收人取項目正常生產(chǎn)年份的數(shù)值，銷售收入資金率根據(jù)同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。一般加工工業(yè)項目多采用該方法估算流動資金。46Ａ.銷售收人資金率法47Ｂ.總成本（或經(jīng)營成本）資金率法是指項目流動資金需要量與其一定時期內(nèi)總成本的比率。計算公式為：

流動資金需要量=項目年總成本（或經(jīng)營成本）×總成本（或經(jīng)營成本）資金率

47Ｂ.總成本（或經(jīng)營成本）資金率法48Ｃ.固定資產(chǎn)價值資金率法是指項目流動資金需要量與固定資產(chǎn)價值的比率。計算公式為；流動資金需要量=固定資產(chǎn)價值×固定資產(chǎn)價值資金率Ｄ.單位產(chǎn)量資金率法是指項目單位產(chǎn)量所需的流動資產(chǎn)金額。計算公式為：

流動資金需要量=達產(chǎn)期年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率48Ｃ.固定資產(chǎn)價值資金率法Ｄ.單位產(chǎn)量資金率法493.分項詳細估算法根據(jù)企業(yè)每日平均生產(chǎn)消耗量和定額周轉(zhuǎn)(或儲存)天數(shù)，分別計算儲備資金、生產(chǎn)資金和成品資金的年需要量（即定額），然后加總求得定額流動資金的年需要量，而后再按一定比例估算非定額流動資金，再匯總確定項目年流動資金需求總量的一種估算方法493.分項詳細估算法50

具體計算步驟為：流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應(yīng)付賬款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金50具體計算步驟為：流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債51（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算：

各類流動資產(chǎn)和流動負債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定，在確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時應(yīng)考慮儲存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當?shù)谋ｋU系數(shù)。周轉(zhuǎn)次數(shù)=360／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)51（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算：

各類流動資產(chǎn)和流52如：

外購原材料燃料估計最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=在途天數(shù)+平均供應(yīng)間隔天數(shù)×供應(yīng)間隔系數(shù)+驗收天數(shù)+整理儲備天數(shù)+保險天數(shù)在產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=產(chǎn)品生產(chǎn)加工周期+半成品儲備天數(shù)產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=在庫天數(shù)+在途或結(jié)算天數(shù)52如：53（2）流動資產(chǎn)的估算A.應(yīng)收賬款估算：應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，計算公式為：

應(yīng)收賬款=年銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

53（2）流動資產(chǎn)的估算應(yīng)收賬款=年銷售收入／應(yīng)收賬款周54

B.存貨的估算：存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產(chǎn)過程，或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，項目評價中僅考慮外購原材料、燃料、其他材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為：54B.存貨的估算：存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)55存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料占用資金=年外購原材料總成本／原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)外購燃料=年外購燃料／按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用)／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)55存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品56C.現(xiàn)金需要量估算：項目流動資金中的現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運營必須預(yù)留的貨幣資金，計算公式為：現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用-(以上3項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維護費、攤銷費、修理費)56C.現(xiàn)金需要量估算：項目流動資金中的現(xiàn)金57

流動負債是指將在一年（含一年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還得債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項、預(yù)提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在項目評價中，流動負債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款一項。計算公式為：(三)流動負債估算應(yīng)付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)57流動負債是指將在一年（含一年）或者超過1年585859【例】某擬建項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，項目的年產(chǎn)量為100萬件，單位產(chǎn)品售價為300元，項目定員為1000人。工資及福利費按每人每年18000元估算。項目每年的其他費用為720萬元。年外購原材料、燃料及動力費估算值為18000萬元。年經(jīng)營成本為19800萬元，年修理費占年經(jīng)營成本的10%。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款各為30天，現(xiàn)金及貨幣資金為40天，存貨為40天。試估算項目所需的流動資金。59【例】某擬建項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，項目的年601．項目投入總資金2．分年資金使用計劃1．項目投資借款利息的估算2．投資借款的償還方式（等額償還本息法，等額還本、利息照付法，以項目預(yù)測的收益值償還）四、項目投入總資金及分年使用計劃五、借款利息的估算及投資借款的償還

601．項目投入總資金2．分年資金使用計劃1．項目投資借611.總成本費用及其構(gòu)成

建設(shè)項目的總成本費用是指在項目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)發(fā)生的為組織生產(chǎn)和銷售應(yīng)當發(fā)生的全部成本和費用，主要包括生產(chǎn)成本和期間費用，期間費用通常又包含管理費用、財務(wù)費用、銷售費用。

第三節(jié)項目成本費用估算一、總成本費用611.總成本費用及其構(gòu)成第三節(jié)項目成本費用估算一、62總成本費用生產(chǎn)成本直接費用直接材料直接工資其它直接費用制造費用車間管理人員工資折舊費修理費、物料消耗其它制造費用管理費用銷售費用財務(wù)費用公司管理人員工資折舊費、攤銷費修理費、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費用運輸費、包裝費、保險費、差旅費、廣告費銷售機構(gòu)人員工資等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費、其它籌資費用62總成本費用生產(chǎn)成本直接費用直接材料制造費用車間管理人員工63（1）生產(chǎn)成本

生產(chǎn)成本由生產(chǎn)過程中消耗的原材料、直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用構(gòu)成。即包括各項直接支出和制造費用。具體內(nèi)容包括：

Ａ.直接材料：指項目在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、備品配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品以及其他直接材料。

B.直接工資：指直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補貼。

63（1）生產(chǎn)成本64

C.其他直接支出：其他直接支出是指按照直接工資的一定百分比計算的直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費。

D.制造費用：制造費用是指為組織和管理生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)所發(fā)生的各項間接費用。64C.其他直接支出：其他直接支出是指按照直接工資的一65（2）期間費用的構(gòu)成

期間費用是與生產(chǎn)成本相對立的概念，它是指那些不能歸屬于特定產(chǎn)品成本，而是與特定的生產(chǎn)經(jīng)營期密切相關(guān)，直接在當期得以補償?shù)馁M用。期間費用包括銷售費用、管理費用和財務(wù)費用三項內(nèi)容。

65（2）期間費用的構(gòu)成66

A.銷售費用：銷售費用是指項目產(chǎn)品在銷售過程中所發(fā)生的有關(guān)費用,以及專設(shè)銷售機構(gòu)所發(fā)生的各項費用。包括銷售產(chǎn)品發(fā)生的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費和廣告費，以及為銷售項目商品而專設(shè)的銷售機構(gòu)（含銷售網(wǎng)點、售后服務(wù)網(wǎng)點）的職工工資及福利費、類似工資性質(zhì)的費用、業(yè)務(wù)費等。66A.銷售費用：銷售費用是指項目產(chǎn)品在銷售過程中所發(fā)67

B.管理費用：管理費用是指為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)的董事會和行政管理部門在企業(yè)經(jīng)營管理中發(fā)生的，或者應(yīng)當由企業(yè)統(tǒng)一負擔的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資及福利費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）。工會經(jīng)費、待業(yè)保險費、勞動保險費、董事會費、聘請中介機構(gòu)費、咨詢費、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、礦產(chǎn)資源補償費、無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費、研究與開發(fā)費、排污費等。67B.管理費用：管理費用是指為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營68

C.財務(wù)費用：財務(wù)費用是指為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出、金融機構(gòu)手續(xù)費及匯兌凈損失等。

68C.財務(wù)費用：財務(wù)費用是指為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而692.總成本費用的估算（1）項目成本估算法

項目成本估算法是指通過分別估算每一個具體的成本項目來估算總成本費用的方法。此法類似于實際成本計算，不僅要分年度按產(chǎn)品種類分別計算各主要產(chǎn)品的直接材料、直接工資及福利費，按部門計算制造費用，按整個項目計算期間費，而且還分項計算主要產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本。需要進行復(fù)雜的費用歸集與分配。由于該法過于復(fù)雜，通常較少采用。692.總成本費用的估算70（2）要素成本估算法

要素成本估算法是指通過分別對每一類費用要素來估算總成本費用的方法。其原理就是按照費用要素的內(nèi)容，將分散在生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用和財務(wù)費用中的相同費用要素匯總列出，它是項目評估經(jīng)常采用的方法。70（2）要素成本估算法71

上式中，其他費用是指在制造費用、營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、維簡費、利息支出后的費用。總成本費用的計算公式為：總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用

=生產(chǎn)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用

=外購原材料+外購燃料及動力+工資及福利費+折舊費+維簡費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用71上式中，其他費用是指在制造費用、營業(yè)費用、72序號

年份項目投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計3456…..n1234567891010.110.210.3外購原材料外購燃料動力工資及福利費折舊費修理費維簡費攤銷費利息支出其他費用總成本費用（1+2+…..+9）變動成本（1+2）固定成本（10-10.1）經(jīng)營成本（10-4-6-7-8）總成本費用估算表

72序號年份投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生73

A.外購原材料的估算

B.外購燃料及動力的估算：可以按照外購原材料的測算方法，按外購油、煤、氣、水、電等給予分別測算。

73A.外購原材料的估算74

C.工資及福利費的估算

i.工資的估算：工資的估算可以采取以下兩種方法：

一、按人均年工資額和全廠職工人員數(shù)計算的年工資總額。其計算公式為：

年工資成本=年人均工資額×全廠職工定員數(shù)二、按照不同的工資級別對職工進行劃分，分別估算同一級別職工的工資，然后再加以匯總、工資級別一股可分為高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人五個級別。若有國外的技術(shù)和管理人員，需要單獨列出。74C.工資及福利費的估算75

ii.福利費的估算：職工福利費主要用于職工的醫(yī)藥費、醫(yī)療經(jīng)費、職工生活困難補助以及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出。一般則按照職工工資總額的一定比例提取，計算公式為：

職工福利費=工資總額×14%75ii.福利費的估算：職工福利費主要用于職工的76

D.折舊費的估算

固定資產(chǎn)折舊從固定資產(chǎn)投入使用月份的次月起，按月計體提。停止使用的固定資產(chǎn)，從停用月份的次月起，停止計提折舊。

Ⅰ.平均折舊法：亦稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值、估計凈殘值和折舊年限計算折舊。其計算公式：

上式中，固定資產(chǎn)原值需要根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息計算求得。76D.折舊費的估算77

預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值3%-5%確定。特殊情況，凈殘值率低于3%或高于5%的，由企業(yè)自主確定，并報主管財政機關(guān)備案。折舊年限，國家有關(guān)部門在考慮到現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快，世界各國加速折舊的情況下，為能適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出如下規(guī)定：房屋、建筑物為20年；火車、輪船、機器、機械或其他生產(chǎn)設(shè)備為10年；電子設(shè)備或火車、輪船以外的運輸工具以及與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的器具、工具等為5年。77預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)78Ⅱ.工作量折舊法：

A.交通運輸企業(yè)和其他企業(yè)專用車隊的客貨運汽車，按照行使里程計算折舊費。其計算公式如下：

年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

78Ⅱ.工作量折舊法：79

B.大型專用設(shè)備，可根據(jù)工作小時計算折舊費。其計算公式如下：年折舊額=每工作小時折舊額×年工作小時

79B.大型專用設(shè)備，可根據(jù)工作小時計算折舊費。其計算80

Ⅲ.加速折舊法：

A.雙倍余額遞減法：是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計期間的期初賬面凈值，從而確定當期折舊的方法。其計算公式如下：

年折舊率=2/折舊年限年折舊額=年初固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率

實行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當在其固定資產(chǎn)折舊年限最后2年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額平均攤銷。

80Ⅲ.加速折舊法：81【例】某設(shè)備原值8000元，使用期限為4年，4年末殘值為100元。試用雙倍余額遞減法計算折舊。81【例】某設(shè)備原值8000元，使用期限為4年，82B.年數(shù)總和法：是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計凈殘值后的余額作為計提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計提的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率。其計算公式如下：

年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）×年折舊率

82B.年數(shù)總和法：是以固定資產(chǎn)原值83【例】某設(shè)備原值8000元，使用期限為4年，4年末殘值為100元。試用年數(shù)總和法計算折舊。83【例】某設(shè)備原值8000元，使用期限為484序號

年份項目折舊年限投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期3456…..n11.11.21.3固定資產(chǎn)合計原值折舊費凈值固定資產(chǎn)折舊費估算表84序號年份折舊年限投產(chǎn)期達到設(shè)858586E.修理費的估算

修理費是指固定資產(chǎn)在使用過程中因為維修而發(fā)生的各項費用，包括大修理費用和中小修理費用。

現(xiàn)行會計制度規(guī)定，中小修理費應(yīng)按實際發(fā)生額直接計入當期成本費用中；發(fā)生額比較大的大修理費用則應(yīng)計入長期待攤費用，并在下一輪大修理前的各年中按直線法平均攤銷。在項目評估時，由于無法確定修理費具體發(fā)生的時間和金額，只能按照折舊費的一定比例進行估算，估算比率需參照同類企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)確定。86E.修理費的估算87F.維簡費的估算

維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原礦產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱“維簡費”。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本，其計算方法和折舊費相同。采掘和采伐類企業(yè)一般不計提固定資產(chǎn)折舊，但采煤工業(yè)（全國統(tǒng)配和重點煤礦）從1985年起，改變按照噸煤從成本中提取維簡費，恢復(fù)計提固定資產(chǎn)折舊費用。87F.維簡費的估算88G.攤銷費的估算

這里的攤銷費是指無形資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所攤銷的費用。無形資產(chǎn)攤銷是指其原始價值需要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這就是所謂的無形資產(chǎn)攤銷。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限。對于那部分已經(jīng)有法律、合同或企業(yè)立項申請書等明確規(guī)定有法定有效期和受益年限的無形資產(chǎn)，應(yīng)按照法定有效期、合同，或者企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限最短的原則確定攤銷期限；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。

88G.攤銷費的估算89序號

年份項目攤銷年限投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期3456…..n11.11.2無形資產(chǎn)合計攤銷凈值無形資產(chǎn)攤銷估算表

89序號年份攤銷年限投產(chǎn)期達到設(shè)909091H.利息支出（財務(wù)費用）的估算

這里的利息支出是指在生產(chǎn)經(jīng)營期因存在借款而發(fā)生的，計入財務(wù)費用的各項利息凈支出，包括以下三項內(nèi)容：

第一，在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)因存在尚未償還的建設(shè)期借款本息而發(fā)生的利息；

第二，在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)新增加的長期借款利息；

第三，在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)因存在尚未償還的流動資金借款而發(fā)生的利息。

91H.利息支出（財務(wù)費用）的估算92

Ⅰ.長期借款利息的估算：對生產(chǎn)期各年的還款均按年末償還考慮，即每年應(yīng)計利息的計算公式為：

每年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率

Ⅱ.流動資金借款利息的估算：如果流動資金借款發(fā)生在年初，付息或還本發(fā)生在年末，則流動資金借款利息的計算公式如下：

流動資金借款利息=（年初流動資金借款余額+本年發(fā)生的流動資金借款）×年利率

92Ⅰ.長期借款利息的估算：對生產(chǎn)期各年的還款均按年末93I.其他費用的估算

在項目評估中，其他費用一般是指根據(jù)總成本費用中前七項（外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費及攤銷費）之和的一定比率計算的，其比率應(yīng)按照同類企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。J.總成本費用估算額的匯總

將前9項內(nèi)容加總合計，即得出各年總成本費用。93I.其他費用的估算94（1）固定成本與變動成本的概念

固定成本：是指在一定相關(guān)范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量發(fā)生任何變化的那部分成本，一般包括職工工資（計時工資）、職工福利費、制造費用、財務(wù)費用等；

變動成本：是指在一定相關(guān)范圍內(nèi)隨產(chǎn)量成正比例變化的那部分成本，也叫可變成本，一般包括直接材料費、計件工資、燃料動力費等。二、固定成本與變動成本的估算94（1）固定成本與變動成本的概念二、固定成本與變動成本95

半可變成本：是指介于固定成本和變動成本之間，即隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的那部分成本，如維護費、不能熄火的工業(yè)爐的燃料費用，不論是否生產(chǎn)都需支付一定的費用，且與產(chǎn)量呈波動性地變化。95半可變成本：是指介于固定成本和變動成本之間，即隨產(chǎn)量96（2）固定成本與變動成本的估算

為簡化計算，往往利用總成本估算表直接估算固定成本。方法是：將總成本費用中的前兩項（即外購原材料費用和外購燃料動力費用）作為變動成本對待，而將其余各項視為固定成本。公式如下：

變動成本=外購原材料+外購燃料及動力固定成本=總成本費用-變動成本

96（2）固定成本與變動成本的估算97

利用已知的固定成本和單位變動成本可以估算不同產(chǎn)量下的總成本費用，公式如下：

某年總成本費用=固定成本+單位變動成本×該年預(yù)計產(chǎn)量9798

在項目評估中，經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本費用、它是生產(chǎn)經(jīng)營期最主要的現(xiàn)金流出項目之一。

經(jīng)營成本的估算公式：

年經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-維簡費-攤銷費-利息支出

三、經(jīng)營成本的估算98在項目評估中，經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、99

也可以利用固定成本、變動成本和預(yù)測產(chǎn)量的數(shù)據(jù)進行估算，公式如下：

年經(jīng)營成本=固定成本+單位變動成本×該年預(yù)測產(chǎn)量-折舊費-維簡費-攤銷費-利息支出

99也可以利用固定成本、變動成本和預(yù)測產(chǎn)量的數(shù)據(jù)進行估算機會成本案例機會成本案例101銷售收入銷售稅金及附加營業(yè)稅城市維護建設(shè)稅教育費附加總成本費用利潤總額所得稅稅后利潤盈余公積金應(yīng)付利潤未分配利潤

第四節(jié)項目收入及稅金估算101銷售收入銷售稅金及附加營業(yè)稅城市維護建設(shè)稅教育費附加總102（1）銷售收入估算應(yīng)考慮的因素

在項目評估中，銷售收入是指項目銷售產(chǎn)品（提供勞務(wù)）取得的主營業(yè)務(wù)收入，通常不包括其他業(yè)務(wù)收入。

※

產(chǎn)品銷售價格：產(chǎn)品銷售價格按照出廠價、現(xiàn)行市場價格、有關(guān)協(xié)議價格或綜合估算價格測定，既可以為到岸價格，也可以是離岸價格。一、銷售收入估算102（1）銷售收入估算應(yīng)考慮的因素一、銷售收入估算103

價格的基本測算原則：在現(xiàn)行價格水平上，充分考慮未來市場需求變化、價格彈性、產(chǎn)品質(zhì)量、供應(yīng)批量、產(chǎn)品市場占有率及飽和度、產(chǎn)品壽命周期、各種差價比價關(guān)系、通貨膨脹、國際行情以及經(jīng)濟形勢等因素對價格的影響，客觀科學(xué)地測算銷售價格。

※

產(chǎn)品年銷售量：產(chǎn)品年銷售量的測算應(yīng)充分考市場需要和項目生產(chǎn)能力。這里可以假定項目按市場調(diào)查和銷售品種數(shù)量預(yù)測的結(jié)論確定生產(chǎn)規(guī)模，組織生產(chǎn)，則項目的預(yù)測銷售量應(yīng)等于項目的生產(chǎn)量，自動實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，可按項目投產(chǎn)后達到設(shè)計能力的開工率或達產(chǎn)率確定年銷售量。

103價格的基本測算原則：在現(xiàn)行價格水平上，104（2）銷售收入的估算方法

如果項目生產(chǎn)單一產(chǎn)品，則可以直接用產(chǎn)品單價乘以產(chǎn)量即可得到每年的銷售收入。公式為：

銷售收入=產(chǎn)品銷售單價×產(chǎn)品年銷售量

如用項目的產(chǎn)品種類比較多，就要分別計算每一種產(chǎn)品的年銷售收入，然后再進行匯總，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。

如果產(chǎn)品部分銷往國外，則應(yīng)首先計算外匯收入，然后再按外匯牌價折算成人民幣，最后與內(nèi)銷收入進行合并，求得項目的年銷售收入總額。

104（2）銷售收入的估算方法105（1）稅金及附加的含義

項目評估中的稅金及附加，主要指項目投產(chǎn)后依法交納給國家和地方的主營業(yè)務(wù)（銷售）稅金及附加、增值稅等稅費。不包括直接納入固定資產(chǎn)成本的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和直接納入管理費用的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅和印花稅等稅金。

二、各項稅金及附加的估算105（1）稅金及附加的含義二、各項稅金及附加的估算106（2）主營業(yè)務(wù)稅金及附加估算Ⅰ.營業(yè)稅：按營業(yè)額乘以營業(yè)稅稅率計算。營業(yè)稅稅率有3％、5％和5％～20％三檔。

應(yīng)納營業(yè)稅稅額＝營業(yè)額×稅率106（2）主營業(yè)務(wù)稅金及附加估算Ⅰ.營業(yè)稅：按營107Ⅱ.消費稅：以特定的消費品(如煙、酒、化妝品、護膚品、珠寶首飾、摩托車、轎車等11種商品)作為課稅對象，按其銷售額征收的一種流轉(zhuǎn)稅，消費稅實行價內(nèi)稅。

從價定率：應(yīng)納消費稅稅額＝銷售額×稅率

從量定額：應(yīng)納消費稅稅額＝銷售量×單位稅額107Ⅱ.消費稅：以特定的消費品(如煙、酒、化妝品、108Ⅲ.增值稅：是對在我國境內(nèi)銷售貨物、進口貨物以及提供加工、修理修配勞務(wù)的單位和個人，就其取得貨物的銷售額、進口貨物金額、應(yīng)稅勞務(wù)銷售額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。

一般納稅人的應(yīng)納稅額為，當期銷項稅額抵扣當期進項稅額后的余額。其計算公式為：

應(yīng)納稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額

108Ⅲ.增值稅：是對在我國境內(nèi)銷售貨物、進口貨物以108109銷項稅額的計算公式為：

銷項稅額=銷售額×稅率銷售額是指納稅人銷售貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)向購買方收取的全部價款和價外費用，但是不包括收取的銷項稅額。進項稅額是指納稅人購進貨物或者接受應(yīng)稅勞務(wù)所支付或者負擔的增值稅額。109銷項稅額的計算公式為：109110Ⅳ.資源稅：是以各種自然資源為課稅對象的一種稅。目前我國僅限于對礦產(chǎn)品和鹽征收資源稅。應(yīng)納資源稅稅額=產(chǎn)量(課稅數(shù)量)×單位稅額110Ⅳ.資源稅：是以各種自然資源為課稅對象的一種111Ⅴ.

城市建設(shè)維護稅的估算

應(yīng)納稅額=（營業(yè)稅十消費稅十增值稅）的實納稅額×適用稅率

城市維護建設(shè)稅按照納稅人所在地區(qū)實行差別稅率。項目所在地為市區(qū)的，稅率為7%；項目所在地為縣城、鎮(zhèn)的，稅率為5%；項目所在地為鄉(xiāng)村的，稅率為1%。

111Ⅴ.城市建設(shè)維護稅的估算112Ⅵ.

教育費附加的估算

教育費附加是為了加快地方教育事業(yè)的發(fā)展，擴大地方教育經(jīng)費的資金來源而開征的一種費用。主要用于各地改善中小學(xué)教學(xué)設(shè)施和辦學(xué)條件。

應(yīng)納教育費附加額=實際繳納的（營業(yè)稅十消費稅+增值稅）稅額×3%112Ⅵ.教育費附加的估算113（1）利潤總額的估算

利潤總額是企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終財務(wù)成果。它集中反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的效益。根據(jù)利潤總額可計算出所得稅和凈利潤，在此基礎(chǔ)上可進行凈利潤的分配。現(xiàn)行會計制度規(guī)定，利潤總額等于營業(yè)利潤加上投資凈收益、補貼收入、營業(yè)外收支凈額的代數(shù)和。其中營業(yè)利潤等于主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本和主營業(yè)務(wù)稅金及附加，加上其他業(yè)務(wù)利潤，再減去主營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用后的凈額。三、利潤總額及其分配的估算113（1）利潤總額的估算三、利潤總額及其分配的估算114

利潤總額=主營業(yè)務(wù)（銷售）收入-主營業(yè)務(wù)（銷售）稅金及附加-總成本費用

在項目評估中，為簡化計算，在估算利潤總額時，假定不發(fā)生其他業(yè)務(wù)利潤，也不考慮投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額，本期發(fā)生的總成本費用等于主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用的合計。估算公式如下：114利潤總額=主營業(yè)務(wù)（銷售）收入-115（2）所得稅的估算

是按應(yīng)納稅所得額乘以所得稅稅率計算。在項目財務(wù)評價中的應(yīng)納稅所得額可以按照利潤總額扣除投產(chǎn)初期五年內(nèi)允許彌補企業(yè)以往發(fā)生的虧損額進行計算。

應(yīng)納所得稅稅額=(利潤總額-彌補虧損)×稅率115（2）所得稅的估算應(yīng)納所得稅稅額=(利潤總額-彌116扣除項目：

納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機構(gòu)借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融機構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機構(gòu)同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)的部分，可以扣除；納稅人支付給職工的合理的工資支出，均可扣除。納稅人的職工工會經(jīng)費、職工福利費、職工教育經(jīng)費，分別按照工資總額的2%、4%和1.5%計算扣除；納稅人用于公益、救濟性的捐贈，在年度應(yīng)納稅所得額3%以內(nèi)部分，可以扣除，其他項目，依照按照國家有關(guān)法規(guī)扣除。116扣除項目：117不能扣除項目：

資本性開支，無形資產(chǎn)受讓，開發(fā)支出，違法經(jīng)營的罰款和被沒收財物的損失，各項稅收的滯納金、罰金和罰款，自然災(zāi)害或者意外事故損失有賠償?shù)牟糠?，超過國家規(guī)定允許扣除的公益、救濟性的捐贈和非公益、救濟性的捐款，各類贊助支出，與取得收入無關(guān)的其他各項支出。117不能扣除項目：118（3）凈利潤分配的估算

Ⅰ.凈利潤的含義：

凈利潤=利潤總額-所得稅Ⅱ.凈利潤的分配程序

根據(jù)我國有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)每年實現(xiàn)的凈利潤應(yīng)首先彌補以前年度尚未彌補的虧損。如果當年企業(yè)發(fā)生虧損，或凈利潤小于（或等于）以前年度尚未彌補的虧損，則不存在凈利潤分配問題；企業(yè)的虧損或未彌補的虧損按規(guī)定可用以后年度利潤進行彌補。如果凈利潤大于以前年度尚未彌補的虧損，則兩者之差為可供分配的凈利潤。118（3）凈利潤分配的估算Ⅱ.凈利潤的分配程序119凈利潤應(yīng)按下列順序進行分配：

a.提取法定盈余公積金

b.提取法定公益金

c.提取任意盈余公積

d.向投資者分配利潤

e.未分配利潤119凈利潤應(yīng)按下列順序進行分配：120上述分配過程用公式表示為：可供投資者分配的利潤=

本年凈利潤

+年初未分配利潤

-以前年度尚未彌補的虧損

-提取法定盈余公積

-提取的法定公益金

-提取任意盈余公積120上述分配過程用公式表示為：121Ⅲ.項目評估中的凈利潤分配方法

在項目評估中，假定不存在年初未分配利潤，也不提取任意公積金，可供投資者分配的利潤等于應(yīng)付利潤，則有關(guān)年末未分配的估算公式為：未分配利潤=

本年凈利潤-提取法定盈余公積

-提取的法定公益金

-應(yīng)付利潤121Ⅲ.項目評估中的凈利潤分配方法122投資項目銷售收入、稅金及利潤預(yù)測表

122投資項目銷售收入、稅金及利潤預(yù)測表123案例分析——項目建設(shè)總投資的估算

某公司擬建一項目，生產(chǎn)某種產(chǎn)品，年產(chǎn)量為2萬噸，單位產(chǎn)品售價1.5萬元。已知條件：（1）項目建設(shè)實施進度計劃第1年完成投資計劃20%，第2年完成投資計劃55%，第3年完成全部投資，第4年投產(chǎn)，當年生產(chǎn)負荷達到設(shè)計能力的70%，第5年達到設(shè)計能力的90%，第6年達產(chǎn)。項目生產(chǎn)期按15年算。（2）建設(shè)投資估算本項目固定資產(chǎn)投資估算額為52000萬元。本項目無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)額為180萬元，預(yù)備費用5000萬元。123案例分析——項目建設(shè)總投資的估算某公司擬建一124（3）建設(shè)投資資金來源該公司投資項目的自有資金為20000萬元，其余為貸款，貸款額為40000萬元，從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為12.48%（名義利率，按季結(jié)息）。（4）生產(chǎn)經(jīng)營費用估算達產(chǎn)后，全廠定員為1000人，工資及福利費按每人18000元估算。年其他費用為900萬元。存貨占用流動資產(chǎn)估算為7000萬元。年外購原材料、燃料及動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元。各項流動資產(chǎn)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天。124（3）建設(shè)投資資金來源125試進行下列投資估算：（1）按分項估算法估算流動資金（2）估算建設(shè)期利息（3）估算總投資125試進行下列投資估算：126第五章項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算

第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述

第二節(jié)項目總投資估算

第三節(jié)項目成本費用估算

第四節(jié)項目年收入和年稅金估算1第五章項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述第127一、項目經(jīng)濟評價的含義

投資項目的經(jīng)濟評價是指采用一定的方法和經(jīng)濟參數(shù)，對項目投入產(chǎn)出的各種因素進行研究、分析計算和對比論證，為項目的投資決策提供量化指標依據(jù)的工作。它可分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩個層次。

第一節(jié)項目經(jīng)濟評價概述2一、項目經(jīng)濟評價的含義投資項目的經(jīng)濟評128（一）項目經(jīng)濟評價的特點1、動態(tài)分析方法為主2、定量分析方法為主3、以宏觀效益分析為主二、經(jīng)濟評價的特點和要求

4、價值量分析為主5、預(yù)測分析為主6、全過程分析為主3（一）項目經(jīng)濟評價的特點1、動態(tài)分析方法為主2、定量分129（二）經(jīng)濟評價的要求1、項目經(jīng)濟評價應(yīng)持公正、科學(xué)的態(tài)度，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)要準確可靠，效益與費用計算口徑要對應(yīng)一致。

2、經(jīng)濟評價工作應(yīng)遵循國家有關(guān)部門統(tǒng)一發(fā)布的評價方法及評價參數(shù)。

3、經(jīng)濟評價中的財務(wù)評價應(yīng)與現(xiàn)行財稅制度保持一致。

4、經(jīng)濟評價要與項目的具體特點相吻合。4（二）經(jīng)濟評價的要求1、項目經(jīng)濟評價應(yīng)持公正、一）評價角度不同

微觀與宏觀之分。

（二）效益與費用的含義與劃分范圍不同

財務(wù)評價：以實際收支確定項目的效益與費用。國民經(jīng)濟效益評價：以提供的有用產(chǎn)品和服務(wù)及項目所耗費的社會資源，來考察項目的效益與費用，不計國內(nèi)轉(zhuǎn)移支付部分。財務(wù)評價：項目自身的直接效果。國民經(jīng)濟評價：直接效果+間接效果。

三、項目的財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價7（一）評價角度不同微觀與宏觀之分。（二）效益與費用的含133

財務(wù)評價使用的是行業(yè)基準投資收益率、基準投資回收期等財務(wù)評價參數(shù)；而國民經(jīng)濟評價則是采用影子匯率、影子工資、社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟評價參數(shù)。

（四）評價所采用的參數(shù)不同（三）評價采用的價格不同市場價格與影子價格之分。

8財務(wù)評價使用的是行業(yè)基準投資收益率、基準投資回收期等財134

一般地，項目所必須進行的是財務(wù)評價，而國民經(jīng)濟評價只是在認為有必要時才需要進行，且多數(shù)的國民經(jīng)濟評價可在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上進行。財務(wù)評價是國民經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)，國民經(jīng)濟評價是財務(wù)評價的前提。雖然，二者都可作為項目投資決策的依據(jù)，但它們的地位卻是不盡相同的。具體體現(xiàn)為：在需同時進行國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價時，應(yīng)以項目國民經(jīng)濟評價的結(jié)論作為項目最終的決策依據(jù)。（五）在項目投資決策中的地位不同

9一般地，項目所必須進行的是財務(wù)評價，而國民135財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的關(guān)系

類別財務(wù)評價

國民經(jīng)濟評價

評價角度

從企業(yè)角度

從國家與社會角度

費用和效益的范圍

根據(jù)項目的實際收支確定效益與費用，只計算項目的直接效果

根據(jù)項目為社會提供的產(chǎn)品和服務(wù)及所耗費的有用資源計算項目的效益與費用，包括直接效果和間接效果，并不計轉(zhuǎn)移支付

評估價格現(xiàn)行市價及趨勢

影子價格

主要參數(shù)

行業(yè)基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率、投資回收期

影子工資、影子匯率、社會折現(xiàn)率

10財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的關(guān)系類別財務(wù)評價國民經(jīng)濟評價136

第二節(jié)項目總投資估算一、項目投資估算及其構(gòu)成項目總投資概念是指投資項目從前期的準備工作開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用總額。11第二節(jié)項目總投資估算一、項目投資估算及其構(gòu)成項目總137

項目總投資是指擬建項目全部建成、投入營運所需的費用總和。項目投入總資金由建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）和流動資金兩部分組成。其具體內(nèi)容包括：（1）建筑工程費；（2）設(shè)備及工器具購置費；（3）安裝工程費；（4）工程建設(shè)其他費用；（5）基本預(yù)備費；（6）漲價預(yù)備費；（7）建設(shè)期利息；（8）流動資金。建設(shè)項目總投資構(gòu)成紫薇壹號投資估算表12項目總投資是指擬建項目全部建成、投入營13813139二、建設(shè)投資估算

建設(shè)投資是項目費用的重要組成部分，是項目財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，建設(shè)投資的構(gòu)成可按概算法分類或按形成資產(chǎn)法分類。按概算法分類可分為工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費。按形成資產(chǎn)法分類，可分為固定資產(chǎn)費用、無形資產(chǎn)費用、其他資產(chǎn)費用和預(yù)備費。14二、建設(shè)投資估算建設(shè)投資是項目費用的140151411.固定資產(chǎn)投資（1）工程費用（2）工程其他費用（3）預(yù)備費用2.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征收）3.建設(shè)期借款利息(一)固定資產(chǎn)總投資構(gòu)成※

固定資產(chǎn)的估算161.固定資產(chǎn)投資(一)固定資產(chǎn)總投資構(gòu)成※固定資產(chǎn)的142（1）擴大指標估算法擴大指標估算法是套用原有同類項目的固定資產(chǎn)投資額來進行擬建項目固定資產(chǎn)投資額估算的方法。①單位生產(chǎn)能力投資估算法。其計算公式為：式中I2—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額；

I1—同類項目實際固定資產(chǎn)投資額；

P2—擬建項目生產(chǎn)規(guī)模；

P1—同類項目生產(chǎn)規(guī)模；

CF—物價換算系數(shù)。（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法17（1）擴大指標估算法①單位生產(chǎn)能力投資估算法。其計143②生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。其計算公式為：

式中n—生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)（0<n≤1)，具體可根據(jù)不同類型企業(yè)的統(tǒng)計資料加以確定。規(guī)模相近（在1倍以內(nèi)）n=1規(guī)模相比在50倍以內(nèi)加大設(shè)備n=0.6-0.7增加數(shù)量n=0.8-0.9規(guī)模相比在50倍以上，不適用18②生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。其計算公式為：式中n—生144【例】已建成的某投資項目年生產(chǎn)能力為30萬噸，建設(shè)投資為8000萬元，如擬建一同類項目，其生產(chǎn)能力預(yù)計為年產(chǎn)60萬噸，該類項目的生產(chǎn)能力指數(shù)取0.6，物價指數(shù)為1.2，試估算該擬建項目的建設(shè)投資為多少？分析：I1=8000，X1=30，X2=60，n=0.6，CF=1.2，求I2？

19【例】已建成的某投資項目年生產(chǎn)能力為30萬噸，建設(shè)投145

該題中，n=0.6，擬建項目的生產(chǎn)能力是已建同類項目的2倍，則擬建項目的投資額增加到已建同類項目的20.6=1.5（倍）。=14410（萬元）20該題中，n=0.6，擬建項目的生產(chǎn)能力是已建同類146比例估算法。其計算公式為：

式中I—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額

K—同類項目主要設(shè)備投資占項目總投資比例

Qi—第i種設(shè)備數(shù)量

Pi—第i種設(shè)備單價21比例估算法。式中I—擬建項目所需要固定資產(chǎn)投資額147【例】某相同類型工廠主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的52%，擬建工廠的主要設(shè)備型號1有420件，每件平均單價7000元；主要設(shè)備型號2有470件，每件平均單價6800元，試估算項目投資額。Y=(420*7000+470*6800)/52%=1180萬元22【例】某相同類型工廠主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的52%，擬148（2）詳細估算方法

固定資產(chǎn)投資=工程費用+工程建設(shè)其他費用

固定資產(chǎn)投資

——工程費用

——工程其他費用

23（2）詳細估算方法固定資產(chǎn)投資=工程費用+工程建設(shè)149建筑工程費用估算建筑工程費用=∑（單位工程造價×建筑工程量）設(shè)備購置費用估算國內(nèi)設(shè)備：

a.標準設(shè)備：設(shè)備購置費=設(shè)備出廠價×（1+運雜費）

b.非標準設(shè)備：設(shè)備購置費=設(shè)計費+生產(chǎn)成本+計劃稅金+計劃利潤+運雜費24建筑工程費用估算150

國外設(shè)備：設(shè)備購置費=到岸價格+進口關(guān)稅+進口消費稅+進口增值稅+銀行財務(wù)費+外貿(mào)手續(xù)費+海關(guān)監(jiān)督手續(xù)費+國內(nèi)運雜費安裝工程費用估算安裝工程費用=設(shè)備購置費×安裝費率安裝工程費用=每噸設(shè)備安裝費用×設(shè)備重量

工程建設(shè)其他費用估算25國外設(shè)備：151

預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際與計劃不相符而追加的費用，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩部分。不同類型項目的復(fù)雜程度不同，預(yù)備費得百分比也不同。（三）預(yù)備費的估算26預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際與計劃不相符152預(yù)備費的計算可考慮以下兩種方法：

1）第一種是分別計算基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費，前者根據(jù)項目的具體情況，如投資估算的粗略程度、不可預(yù)見因素的多少等來確定百分比；后者可根據(jù)當時的物價上漲指數(shù)來考慮。27預(yù)備費的計算可考慮以下兩種方法：153

漲價預(yù)備費估算方法V——

漲價預(yù)備費It——

建設(shè)期第t年計劃投資額（前一年價格水平）n

——

建設(shè)期年份數(shù)i——

平均年價格變動率28漲價預(yù)備費估算方法154【例】某投資項目的靜態(tài)投資為22310萬元，建設(shè)期3年，計劃三年的投資比例分別為20%、55%、25%，預(yù)測建設(shè)期內(nèi)年平均價格上漲率為6%，試估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。解：V=22,310×20%×[(1+6%)-1]+22,310×55%×[(1+6%)2-1]+22,310×25%×[(1+6%)3-1]=267.72+1,516.63+1,065.39=2,849.7429【例】某投資項目的靜態(tài)投資為22310萬元，建設(shè)期31552）第二種是將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項結(jié)合在一起，用一個百分比計算。計算公式為：

預(yù)備費=（固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+遞延資產(chǎn)投資）*費率

302）第二種是將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項結(jié)合156

項目建設(shè)投資凡屬借款性質(zhì)的，都要按規(guī)定計算投資借款建設(shè)期利息，并計入項目的建設(shè)投資總額中。【例】某建設(shè)項目建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年貸款200萬元，第二年180萬元，第三年360萬元，年利率為10%，用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。（四）建設(shè)期利息的估算31項目建設(shè)投資凡屬借款性質(zhì)的，都要按規(guī)定計算投157

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家對在我國境內(nèi)進行固定資產(chǎn)投資的單位和個人，就其固定資產(chǎn)投資的各種資金征收的一種稅。1991年4月16日國務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》，從1997年起實行減半征收，自2000年1月1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展序列和經(jīng)濟規(guī)模的要求。實行差別稅率，具體適用稅率為0％、5％、10％、15％、30％五個檔次。（五）固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅32固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家對在我國境內(nèi)進158※無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)估算

無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)投資是為取得土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等所投入的一次性支出。(一)無形資產(chǎn)投資的構(gòu)成33※無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)估算無形資159

無形資產(chǎn)通常包括專利權(quán)，非專利技術(shù)，商標權(quán)，著作權(quán)，特許權(quán)，土地使用權(quán)等。

（1）專利權(quán)：是指國家專利主管機關(guān)依法授予發(fā)明創(chuàng)造專利申請人對其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內(nèi)所享有的專有權(quán)利，包括發(fā)明專利權(quán)，實用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)。

（2）非專利技術(shù)：也稱專有技術(shù)，是指不為外界所知，在生產(chǎn)經(jīng)營活動中應(yīng)采用了的，不享有法律保護的，可以帶來經(jīng)濟效益的各種技術(shù)和訣竅。

（3）商標權(quán)：是指專門在某類指定的商品或產(chǎn)品上使用特定的名稱或圖案的權(quán)利。