2022年中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理?？碱A(yù)測題庫(奪冠系列)

2022年中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理?？碱A(yù)測題庫(奪冠系列)單選題（共80題）1、（2020年真題）某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算，業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時，變動制造費(fèi)用為3000萬元，固定制造費(fèi)用為1000萬元，則預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的120%時，制造費(fèi)用預(yù)算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600【答案】C2、租賃一臺設(shè)備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，歸公司所有，租賃的折舊為7%,手續(xù)費(fèi)為2%年，年初支付租金，每年的租金表達(dá)式為（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200【答案】A3、（2019年真題）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力【答案】C4、某企業(yè)取得5年期長期借款200萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本，借款費(fèi)用率0.2%，企業(yè)所得稅稅率25%，該項(xiàng)借款的資本成本率為（）。（一般模式）A.6%B.6.01%C.6.05%D.8.02%【答案】B5、（2015年）下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分組成【答案】D6、在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項(xiàng)目之間的數(shù)量依存關(guān)系基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及相應(yīng)預(yù)算金額的預(yù)算編制方法是（）。A.固定預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.滾動預(yù)算法D.彈性預(yù)算法【答案】D7、公司采用固定或穩(wěn)定增長的股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（）。A.降低資本成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實(shí)現(xiàn)資本保全【答案】B8、信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負(fù)債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負(fù)債的保障程度是評估顧客信用品質(zhì)中的（）。A.“能力”方面B.“資本”方面C.“抵押”方面D.“條件”方面【答案】B9、公司投資于某項(xiàng)長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年實(shí)際收益率為（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D10、已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%【答案】A11、（2017年真題）下列各項(xiàng)銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.營銷員判斷法C.加權(quán)平均法D.因果預(yù)測分析法【答案】B12、若盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為60%，變動成本率為50%，安全邊際量為1200臺，單價為500元，則正常銷售額為（）萬元。A.120B.100C.150D.無法計(jì)算【答案】C13、（2019年真題）下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。A.發(fā)行債券B.租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款【答案】D14、（2018年真題）計(jì)算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本【答案】B15、（2020年真題）企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從風(fēng)險管理對策上看屬于（）。A.風(fēng)險承擔(dān)B.風(fēng)險補(bǔ)償C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險對沖【答案】B16、（2015年真題）某公司用長期資金來源滿足非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性資產(chǎn)的需要，則該公司采用的流動資產(chǎn)融資策略是（）。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略【答案】A17、（2017年）下列各項(xiàng)中，不計(jì)入融資租賃租金的是（）。A.承租公司的財(cái)產(chǎn)保險費(fèi)B.設(shè)備的買價C.租賃公司墊付資金的利息D.租賃手續(xù)費(fèi)【答案】A18、A公司20×3年凈利潤為3578.5萬元，非經(jīng)營凈收益594.5萬元，非付現(xiàn)費(fèi)用4034.5萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元，則該公司凈收益營運(yùn)指數(shù)和現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)分別為（）。A.0.83，0.80B.0.83，0.90C.0.83，0.83D.0.80，0.83【答案】C19、A企業(yè)有一些債務(wù)即將到期，在其擁有足夠的償債能力的情況下，企業(yè)仍舉借新債償還舊債，其籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】D20、已知本金為50000元，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.8081，則其按照復(fù)利計(jì)算的本利和為（）元。A.40405B.49030C.55390D.61875【答案】D21、（2014年）下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯誤的是（）。A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價值C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構(gòu)最佳D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變【答案】D22、已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風(fēng)險，比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。A.方差B.期望值C.標(biāo)準(zhǔn)差D.標(biāo)準(zhǔn)差率【答案】D23、某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C24、甲公司2019年年末處置現(xiàn)有的閑置設(shè)備一臺（本年度的折舊已提），收到現(xiàn)金30000元，無其他相關(guān)費(fèi)用。該設(shè)備于2011年年末以100000元購入，使用年限為10年（與稅法規(guī)定相同），并按年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率10%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則甲公司處置該項(xiàng)設(shè)備對2019年現(xiàn)金流量的影響是（）元。A.減少30000B.減少28000C.增加30000D.增加29500【答案】D25、某公司信用條件為0.8/10，N/30，預(yù)計(jì)有25%的客戶（按銷售額計(jì)算）選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現(xiàn)期為（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】A26、（2019年真題）某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務(wù)量和成本資料，應(yīng)用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關(guān)系的函數(shù)表達(dá)式，據(jù)以對混合成本進(jìn)行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點(diǎn)法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法【答案】A27、（2019年真題）某公司設(shè)立一項(xiàng)償債基金項(xiàng)目，連續(xù)10年于每年年末存入500萬元，第10年年末可以一次性獲取9000萬元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，則該基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%【答案】A28、某企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，本年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為（）萬元。A.160B.320C.240D.無法計(jì)算【答案】A29、下列各項(xiàng)預(yù)算中，構(gòu)成全面預(yù)算體系最后環(huán)節(jié)的是（）。A.特種決策預(yù)算B.日常經(jīng)營預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.期末存貨預(yù)算【答案】C30、下列最適宜作為考核利潤中心負(fù)責(zé)人業(yè)績的指標(biāo)是（）。A.利潤中心邊際貢獻(xiàn)B.公司利潤總額C.利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)D.利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)【答案】D31、甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷售量的10%安排。預(yù)計(jì)下一年第一季度和第二季度的銷售量分別為150件和200件，則下一年第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。A.145B.150C.155D.170【答案】C32、（2020年真題）公式法編制財(cái)務(wù)預(yù)算時，固定制造費(fèi)用為1000元，如果業(yè)務(wù)量為100%時，變動制造費(fèi)用為3000元；如果業(yè)務(wù)量為120%，則總制造費(fèi)用為（）元。A.3000B.4000C.3600D.4600【答案】D33、（2019年真題）關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，下列表述正確的是()。A.資本支出預(yù)算的結(jié)果不會影響到資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制B.編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營成果C.利潤表預(yù)算編制應(yīng)當(dāng)先于資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制而成D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是資金預(yù)算編制的起點(diǎn)和基礎(chǔ)【答案】C34、ABC公司擬發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價為10元，前1個交易日的均價為11元，則所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價格應(yīng)不低于（）元。A.10B.11C.10.5D.12【答案】B35、（2019年真題）關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)和權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系，下列表達(dá)正確的是（）。A.權(quán)益乘數(shù)×產(chǎn)權(quán)比率＝1B.權(quán)益乘數(shù)－產(chǎn)權(quán)比率＝1C.權(quán)益乘數(shù)＋產(chǎn)權(quán)比率＝1D.權(quán)益乘數(shù)/產(chǎn)權(quán)比率＝1【答案】B36、與銀行借款籌資相比較，下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險較大B.資本成本負(fù)擔(dān)較低C.融資期限較短D.限制條件較少【答案】D37、企業(yè)為了對未來的籌資進(jìn)行決策，計(jì)算平均資本成本時，最適宜采用的價值權(quán)數(shù)是（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)C.市場價值權(quán)數(shù)D.歷史價值權(quán)數(shù)【答案】B38、公司采用固定或穩(wěn)定增長的股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（）。A.降低資本成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實(shí)現(xiàn)資本保全【答案】B39、某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/所有者權(quán)益）為2/3，債務(wù)稅后資本成本率為10.5%。目前市場上的無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則平均資本成本率為（）。A.14.76%B.16.16%C.17.6%D.12%【答案】A40、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇：其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為980萬元，（P/A，12%，10）＝5.6502；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.90；丙方案的項(xiàng)目期限為11年，其年金凈流量為140萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為10%，最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A41、在責(zé)任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標(biāo)是（）。A.部門稅前利潤B.邊際貢獻(xiàn)C.可控邊際貢獻(xiàn)D.部門邊際貢獻(xiàn)【答案】C42、下列各項(xiàng)中屬于減少風(fēng)險措施的是（）。A.存貨計(jì)提跌價準(zhǔn)備B.業(yè)務(wù)外包C.在開發(fā)新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研D.新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷放棄【答案】C43、A公司2021年銷售額10000萬元，敏感資產(chǎn)6000萬元，敏感負(fù)債1500萬元。銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。2022年銷售額預(yù)計(jì)增長20%，無須追加固定資產(chǎn)投資，A公司2022年需從外部籌集資金（）萬元。A.900B.660C.420D.240【答案】C44、當(dāng)公司宣布高股利政策后，投資者認(rèn)為公司有充足的財(cái)務(wù)實(shí)力和良好的發(fā)展前景，從而使股價產(chǎn)生正向反應(yīng)。持有這種觀點(diǎn)的股利理論是（）。A.所得稅差異理論B.信號傳遞理論C.代理理論D.“手中鳥”理論【答案】B45、下列各項(xiàng)中，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的是（）。A.上市公司依法發(fā)行的公司債券B.企業(yè)實(shí)行公司制改建時借入的銀行借款C.國有企業(yè)改制時未發(fā)放的職工工資直接轉(zhuǎn)為個人投資D.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)【答案】D46、（2010年真題）某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財(cái)務(wù)管6·理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風(fēng)險和收益的關(guān)系【答案】B47、某企業(yè)投資方案的年?duì)I業(yè)收入為500萬元，年?duì)I業(yè)成本為180萬元，年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為20萬元，年無形資產(chǎn)攤銷額為15萬元，適用的所得稅稅率為25%，則該投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B48、甲投資者打算購買某股票并且準(zhǔn)備永久持有，該股票各年的股利均為0.8元，甲要求達(dá)到10%的收益率，則該股票的價值為（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A49、甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動成本，機(jī)床運(yùn)行200小時的維修費(fèi)為650元，運(yùn)行300小時的維修費(fèi)為950元，機(jī)床運(yùn)行時間為240小時，維修費(fèi)為（）元。A.620B.770C.650D.660【答案】B50、在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而影響股價，上述股利政策觀點(diǎn)來自于（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】B51、風(fēng)險和報(bào)酬之間存在著一個對應(yīng)關(guān)系，決策者必須對報(bào)酬和風(fēng)險作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大的風(fēng)險，或者為減少風(fēng)險而接受較低的報(bào)酬體現(xiàn)的是財(cái)管管理的（）原則。A.系統(tǒng)性B.風(fēng)險權(quán)衡C.現(xiàn)金收支平衡D.成本收益權(quán)衡【答案】B52、某企業(yè)2020年的銷售額為5000萬元，變動成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1400萬元，利息費(fèi)用50萬元，則2021年該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為（）。A.1.78B.1.03C.1.83D.1.88【答案】C53、已知業(yè)務(wù)發(fā)生前后，速動資產(chǎn)都超過了流動負(fù)債，則賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運(yùn)資金D.增大營運(yùn)資金【答案】B54、下列關(guān)于所有者與債權(quán)人之間利益沖突的說法中，不正確的是（）。A.如果所有者在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，會使原有債權(quán)的價值降低B.在合同中限制借款用途可以防止所有者損害債權(quán)人利益C.改變借入資金的用途，投資于風(fēng)險更高的項(xiàng)目會損害債權(quán)人利益D.其他企業(yè)對公司強(qiáng)行接收或吞并可以防止所有者損害債權(quán)人利益【答案】D55、在兩差異分析法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產(chǎn)量差異B.耗費(fèi)差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費(fèi)差異和能量差異【答案】D56、一般將由經(jīng)營預(yù)算、專門決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成的預(yù)算體系，稱為（）。A.總預(yù)算體系B.綜合預(yù)算體系C.戰(zhàn)略預(yù)算體系D.全面預(yù)算體系【答案】D57、下列銷售預(yù)測方法中，屬于因果預(yù)測分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法【答案】D58、在中期滾動預(yù)算法下通常（）A.以年度作為預(yù)算滾動頻率B.以季度作為預(yù)算滾動頻率C.以月度作為預(yù)算滾動頻率D.季度和月度相結(jié)合的預(yù)算滾動頻率【答案】A59、下列各項(xiàng)中，不屬于酌量性變動成本的是（）。A.職工培訓(xùn)費(fèi)B.技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)C.研發(fā)活動直接消耗的材料D.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金【答案】A60、某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。A.供貨單位需要的訂貨提前期延長B.保險儲備增加C.供貨單位每天的送貨量減少D.每日耗用量減少【答案】C61、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項(xiàng)目。則該公司采取的風(fēng)險對策是（）。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險承擔(dān)C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險轉(zhuǎn)換【答案】A62、下列各項(xiàng)中，屬于增量預(yù)算法缺點(diǎn)的是（）。A.可比性差B.可能造成預(yù)算上的浪費(fèi)C.適應(yīng)性差D.編制工作量大【答案】B63、下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.回售條款C.贖回條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】B64、（2021年真題）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，轉(zhuǎn)換價格為20元，到轉(zhuǎn)換期股票市價25元。轉(zhuǎn)換比率為（）。A.0.8B.4C.5D.1.25【答案】C65、按照期限不同，可以將金融市場分為(）。A.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場【答案】D66、簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的混合成本分解法是（）。A.回歸分析法B.賬戶分析法C.工業(yè)工程法D.高低點(diǎn)法【答案】B67、企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元?dú)w出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048］A.123.84B.123.14C.137.92D.137.35【答案】B68、關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯誤的是（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】D69、在下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】A70、（2019年真題）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力【答案】C71、（2002年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于增量預(yù)算法基本假定的是（）。A.未來預(yù)算期的費(fèi)用變動是在現(xiàn)有費(fèi)用的基礎(chǔ)上調(diào)整的結(jié)果B.預(yù)算費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整C.原有的各項(xiàng)開支都是合理的D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動為企業(yè)必需【答案】B72、（2016年真題）某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點(diǎn)主要是（）。A.產(chǎn)權(quán)問題B.激勵問題C.代理問題D.責(zé)權(quán)分配問題【答案】C73、（2016年真題）厭惡風(fēng)險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。A.代理理論B.所得稅差異理論C.信號傳遞理論D.“手中鳥”理論【答案】D74、下列關(guān)于留存收益籌資的說法中，不正確的是（）。A.籌資途徑包括資本公積、盈余公積和未分配利潤B.留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，與普通股籌資相比資本成本較低C.留存收益不如外部籌資可以一次性籌集大量資金D.增加的權(quán)益資本不會稀釋原有股東的控制權(quán)【答案】A75、（2014年）在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點(diǎn)是（）。A.成本預(yù)測B.成本核算C.成本控制D.成本分析【答案】A76、（2021年真題）私募基金與公募基金對比，下列選項(xiàng)中不屬于公募基金特點(diǎn)的是（）。A.監(jiān)管寬松B.發(fā)行對象不確定C.投資金額較低D.要求更高的信息透明度【答案】A77、下列各項(xiàng)中不屬于成本管理原則的是（）。A.及時性原則B.成本效益原則C.重要性原則D.融合性原則【答案】A78、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費(fèi)率為4%，上年支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本率為（）。A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%【答案】D79、（2013年真題）下列各項(xiàng)中，對企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是（）A.財(cái)務(wù)部B.董事會C.監(jiān)事會D.股東會【答案】B80、以下資產(chǎn)當(dāng)中屬于速動資產(chǎn)的是（）。A.應(yīng)收賬款B.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)C.存貨D.預(yù)付賬款【答案】A多選題（共40題）1、下列各項(xiàng)中，屬于銷售預(yù)測定性分析方法的有（）。A.營銷員判斷法B.德爾菲法C.產(chǎn)品壽命周期分析法D.趨勢預(yù)測分析法【答案】ABC2、（2012年真題）下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（）。A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機(jī)會D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險的程度【答案】ABD3、對于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時，一般應(yīng)當(dāng)遵循的要求有（）。A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的細(xì)微的差異方面C.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的差異方面【答案】ACD4、下列各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有特點(diǎn)的有()。A.限制條件多B.財(cái)務(wù)風(fēng)險大C.控制權(quán)分散D.財(cái)務(wù)風(fēng)險小【答案】CD5、下列各項(xiàng)中，屬于趨勢預(yù)測分析法的有（）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法【答案】ABC6、鼻腭神經(jīng)局麻的表面標(biāo)志是A.切牙乳頭B.腭大孔C.腭小孔D.頦孔E.以上都不是【答案】A7、下列關(guān)于證券投資基金的說法中，正確的有（）。A.證券投資基金的基金托管人也稱為基金管理人B.基金投資反映的是一種信托關(guān)系C.基金操作權(quán)力與資金管理權(quán)力的分離體現(xiàn)了基金投資者利益共享且風(fēng)險共擔(dān)的特點(diǎn)D.可以在合同約定的時間對基金進(jìn)行申購或贖回的基金為開放式基金【答案】BD8、在考慮企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述中，正確的有（）。A.有無負(fù)債不改變企業(yè)的價值B.有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨負(fù)債程度的增大而增大C.企業(yè)價值隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加D.有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本=相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本+與以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比例成比例的風(fēng)險報(bào)酬【答案】BCD9、下列公式中，正確的有（）。A.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益B.產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）-1C.權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）D.產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）+1【答案】ABC10、（2020年真題）相對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)包含的內(nèi)容有（）。A.股利分配優(yōu)先權(quán)B.配股優(yōu)先權(quán)C.剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)D.表決優(yōu)先權(quán)【答案】AC11、下列關(guān)于銷售預(yù)測的趨勢分析法的表述中，不正確的有（）。A.算數(shù)平均法適用于每月銷售量波動不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測B.加權(quán)平均法中權(quán)數(shù)的選取應(yīng)該遵循“近小遠(yuǎn)大”的原則C.移動平均法適用于銷售量波動較大的產(chǎn)品預(yù)測D.指數(shù)平滑法實(shí)質(zhì)上是一種加權(quán)平均法【答案】BC12、在計(jì)算平均資本成本時，可以以（）為基礎(chǔ)計(jì)算資本權(quán)重。A.市場價值B.目標(biāo)價值C.賬面價值D.邊際價值【答案】ABC13、下列成本中，與建立保險儲備量有關(guān)的有（）。A.缺貨成本B.儲存成本C.購置成本D.訂貨成本【答案】AB14、（2018年真題）下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資【答案】BC15、（2018年真題）在確定融資租賃的租金時，一般需要考慮的因素有（）A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D.租賃資產(chǎn)價值【答案】ABCD16、下列屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有（）。A.向普通股股東支付的現(xiàn)金股利B.向銀行支付的借款利息C.發(fā)行股票的手續(xù)費(fèi)和傭金D.向債券持有人支付的利息【答案】ABD17、分布于下頜牙及其牙周膜、牙槽骨的神經(jīng)是A.頰神經(jīng)B.舌神經(jīng)C.下牙槽神經(jīng)D.頦神經(jīng)E.腭前神經(jīng)【答案】C18、與應(yīng)收賬款機(jī)會成本有關(guān)的因素有（）。A.應(yīng)收賬款平均余額B.銷售成本率C.變動成本率D.資本成本率【答案】ACD19、（2019年真題）下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的有（）。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場利率上升C.國民經(jīng)濟(jì)衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗【答案】ABC20、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。A.假設(shè)市盈率和盈利總額不變，發(fā)放股票股利會導(dǎo)致每股股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降B.假設(shè)盈利總額不變，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同【答案】BD21、為了應(yīng)對通貨膨脹給企業(yè)造成的影響，企業(yè)可以采取的措施有（）。A.發(fā)行固定利率債券B.放寬信用期限C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】AC22、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有（）。A.銷售預(yù)算B.采購預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.資金預(yù)算【答案】ABC23、（2020年）在存貨訂貨量決策中，下列關(guān)于保險儲備的表述正確的有（）。A.保險儲備增加，存貨的再訂貨點(diǎn)降低B.保險儲備增加，存貨中斷的概率變小C.保險儲備增加，存貨的儲存成本提高D.保險儲備增加，存貨的缺貨損失減小【答案】BCD24、在利率和計(jì)息期相同的條件下，下列公式中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)B.普通年金終值系數(shù)＝普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋i）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝1【答案】BC25、以下有關(guān)彈性預(yù)算法中的列表法的表述中，正確的有（）。A.不管實(shí)際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按總成本形態(tài)模型計(jì)算填列，不必修正C.與固定預(yù)算法相比，比較簡單D.與彈性預(yù)算的公式法相比，可比性和適應(yīng)性強(qiáng)【答案】AB26、采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營運(yùn)效率保持不變，下列項(xiàng)目中通常與銷售額存在穩(wěn)定百分比關(guān)系的經(jīng)營性資產(chǎn)有（）。A.庫存現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付票據(jù)C.存貨D.短期融資券【答案】AC27、（2015年）下列各項(xiàng)中，屬于剩余股利政策優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合D.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化【答案】ABD28、在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（）。A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化【答案】ACD29、（2017年）股票上市對公司可能的不利影響有（）。A.商業(yè)機(jī)密容易泄露B.資本結(jié)構(gòu)容易惡化C.信息披露成本較高D.公司價值不易確定【答案】AC30、關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述正確的有（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】ABC31、（2010年真題）上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象C.提高資本市場認(rèn)同度D.提高公司資源整合能力【答案】ABCD32、（2018年真題）在確定融資租賃的租金時，一般需要考慮的因素有（）A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D.租賃資產(chǎn)價值【答案】ABCD33、假設(shè)某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0，營業(yè)期各年的未來現(xiàn)金流量都大于0，則下列說法中正確的有（）。A.現(xiàn)值指數(shù)大于1B.內(nèi)含收益率小于0C.內(nèi)含收益率大于所要求的收益率D.年金凈流量大于0【答案】ACD34、關(guān)于證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益，下列說法中正確的有（）。A.當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)或證券成為投資組合的一部分時，標(biāo)準(zhǔn)離差就可能不再是衡量風(fēng)險的有效工具B.證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.證券資產(chǎn)組合收益率的方差就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)D.在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險【答案】AB35、按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為（）。A.不變資金B(yǎng).變動資金C.半固定資金D.半變動資金【答案】ABD36、采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價格進(jìn)行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價的情況，包括（）。A.完全成本B.完全成本加成C.變動成本D.變動成本加固定制造費(fèi)用【答案】ABCD37、關(guān)于風(fēng)險，下列說法中正確的有（）。A.風(fēng)險是指收益的不確定性B.風(fēng)險是損失發(fā)生的可能性C.資產(chǎn)的風(fēng)險是資產(chǎn)收益率的不確定性D.從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險就是企業(yè)在各項(xiàng)生產(chǎn)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性【答案】AC38、C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件（一年按照360天計(jì)算），該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本為50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為每年10000元；儲存變動成本為每件5元，固定儲存成本為每年20000元。下列各項(xiàng)中，正確的有（）。A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件B.最高庫存量為600件C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元【答案】ABD39、以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，會影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的有（）。A.常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險費(fèi)【答案】BCD40、（2020年真題）在企業(yè)編制的下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）A.制造費(fèi)用預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表D.預(yù)計(jì)利潤表【答案】CD大題（共15題）一、D公司為投資中心，下設(shè)甲、乙兩個利潤中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：資料一：甲利潤中心營業(yè)收入為38000元，邊際貢獻(xiàn)為24000元，利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為4000元，利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為7000元。資料二：乙利潤中心負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻(xiàn)額為30000元，利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)總額為22000元。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算甲利潤中心的下列指標(biāo)：①利潤中心變動成本總額；②利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)；③利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)總額。（2）根據(jù)資料二計(jì)算乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本?！敬鸢浮浚?）①利潤中心變動成本總額=38000-24000=14000（元）②利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)=24000-4000=20000（元）③利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)總額=20000-7000=13000（元）（2）乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本=30000-22000=8000（元）。二、甲公司計(jì)劃2020年在A地設(shè)立銷售代表處。預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)，A銷售代表處可能處于持續(xù)虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)第一年將虧損300萬元，同年總部將盈利500萬元。不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：計(jì)算并分析甲公司是設(shè)立分公司還是設(shè)立子公司對企業(yè)發(fā)展更有利?！敬鸢浮浚?）假設(shè)采取子公司形式設(shè)立A銷售代表處2020年企業(yè)總部應(yīng)繳所得稅＝500×25%＝125（萬元）A銷售代表處當(dāng)年虧損不需要繳納所得稅，其虧損額留至下一年度稅前彌補(bǔ)。（2）假設(shè)采取分公司形式設(shè)立A銷售代表處2020年企業(yè)總部應(yīng)繳所得稅＝（500－300）×25%＝50（萬元）結(jié)論：如果將A銷售代表處設(shè)立為分公司，則其虧損在發(fā)生當(dāng)年就可以由公司總部彌補(bǔ)，與設(shè)立為子公司相比較，甲公司獲得了提前彌補(bǔ)虧損的稅收利益。如果將A銷售代表處設(shè)立為子公司，則其經(jīng)營初期的虧損只能由以后年度的盈余彌補(bǔ)。并且，由于預(yù)計(jì)在未來3年內(nèi)，A銷售代表處可能都會面臨虧損，如果將其設(shè)立為子公司，A銷售代表處面臨著不能完全彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險，可能會失去虧損彌補(bǔ)的抵稅收益。因此，將A銷售代表處設(shè)立為分公司對甲公司更為有利。三、某企業(yè)向銀行借入5年期貸款10000元，年利率10%，每年復(fù)利一次。則：（1）若銀行要求該企業(yè)在第5年末一次還清貸款，則企業(yè)預(yù)計(jì)的還款額是多少？（2）若銀行要求該企業(yè)在5年內(nèi)，每年年末等額償還該筆貸款，則企業(yè)預(yù)計(jì)每年年末的還款額是多少？【答案】（1）第5年末一次還款額（復(fù)利終值F）＝10000×（F/P，10%，5）＝10000×1.6105＝16105（元）（2）每年年末還款額（年資本回收額A）＝10000÷（P/A，10%，5）＝10000÷3.7908＝2637.97（元）四、A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金。現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇（假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用）：（1）發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均收益率為10%。（2）發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算普通股資本成本。（2）利用非貼現(xiàn)模式（即一般模式）計(jì)算債券資本成本。（3）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。【答案】（1）普通股資本成本=4%+2×（10%-4%）=16%（2）債券資本成本=8%×（1-25%）=6%（3）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，發(fā)行債券籌資的資本成本低，A公司應(yīng)選擇發(fā)行債券籌資。五、已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均收益率為6%。要求：（1）運(yùn)用存貨模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本。（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期?！敬鸢浮浚?）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×360000×300/6%）1/2＝60000（元）（1分）（2）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝60000/2×6%＋360000/60000×300＝3600（元）（1分）全年現(xiàn)金交易成本＝360000/60000×300＝1800（元）（1分）全年持有現(xiàn)金機(jī)會成本＝60000/2×6%＝1800（元）（1分）（3）有價證券交易次數(shù)＝360000/60000＝6（次）（0.5分）有價證券交易間隔期＝360/6＝60（天）（0.5分）六、乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。（4）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。（5）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本?！敬鸢浮浚?）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×8100×0.2/10%）1/2＝180（萬元）（1分）（2）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)＝8100/180＝45（次）（1分）（3）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本＝45×0.2＝9（萬元）（1分）（4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本＝180/2×10%＝9（萬元）（1分）（5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本＝9＋9＝18（萬元）也可以按照公式計(jì)算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本＝（2×8100×0.2×10%）1/2＝18（萬元）（1分）七、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售量的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案?！敬鸢浮浚?）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%（2）應(yīng)借款總額=495000/（1-20%）=618750（元）借款的實(shí)際年利率=8%/（1-20%）=10%（3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元）借款的實(shí)際年利率=（1%×12）/（1-1%）=12.12%（4）方案2的籌資成本最小，應(yīng)該選擇方案2。八、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，計(jì)劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測如下：銷售量100000件，單價30元，單位變動成本為20元，固定成本為200000元。假設(shè)銷售量、單價、單位變動成本和固定成本均分別增長了10%，要求：計(jì)算各因素的敏感系數(shù)【答案】預(yù)計(jì)的目標(biāo)利潤＝（30－20）×100000－200000＝800000（元）（1）銷售量上升10%銷售量＝100000×（1＋10%）＝110000（件）利潤＝（30－20）×110000－200000＝900000（元）利潤變動百分比＝（900000－800000）/800000×100%＝12.5%銷售量的敏感系數(shù)＝12.5%/10%＝1.25利潤對銷售量的敏感系數(shù)就是經(jīng)營杠桿系數(shù)。（2）單價上升10%單價＝30×（1＋10%）＝33（元）利潤＝（33－20）×100000－200000＝1100000（元）利潤變化的百分比＝（1100000－800000）/800000×100%＝37.5%單價的敏感系數(shù)＝37.5%/10%＝3.75（3）單位變動成本上升10%單位變動成本＝20×（1＋10%）＝22（元）九、現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合的平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算A股票的必要收益率；（2）假定B股票當(dāng)前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長率為4%。計(jì)算B股票價值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由；（3）假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6，計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險大小，請?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說明理由?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因?yàn)锽股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風(fēng)險大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。一十、甲公司2019年銷售商品50000件，每件銷售單價為100元，單位變動成本為40元，全年固定性經(jīng)營成本為1000000元。甲公司資產(chǎn)總額為6000000元，負(fù)債占55%，債務(wù)資金的平均利息率為8%，每股凈資產(chǎn)為4.5元。甲公司適用的所得稅稅率為25%，公司本年沒有發(fā)行或回購股票。要求：（1）計(jì)算2019年下列指標(biāo)：①單位邊際貢獻(xiàn)；②邊際貢獻(xiàn)總額；③息稅前利潤；④利潤總額；⑤凈利潤；⑥每股收益。（2）計(jì)算2020年的下列指標(biāo)：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。【答案】（1）①單位邊際貢獻(xiàn)=100-40=60（元）；②邊際貢獻(xiàn)總額=50000×60=3000000（元）；③息稅前利潤=3000000-1000000=2000000（元）；④利潤總額=息稅前利潤-利息=2000000-6000000×55%×8%=1736000（元）；⑤凈利潤=1736000×（1-25%）=1302000（元）；⑥所有者權(quán)益=6000000×（1-55%）=2700000（元），普通股股數(shù)=2700000/4.5=600000（股），每股收益=1302000/600000=2.17（元/股）。（2）①經(jīng)營杠桿系數(shù)=M0/EBIT0=3000000/2000000=1.5；②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT0/（EBIT0-I0）=2000000/1736000=1.15；③總杠桿系數(shù)=DOL×DFL=1.5×1.15=1.73。一十一、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補(bǔ)國內(nèi)空白。該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期計(jì)劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計(jì)息。同時，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股A股股票），行權(quán)價格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補(bǔ)充:市盈率＝每股股價/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，股價至少應(yīng)該達(dá)到多少？20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風(fēng)險是什么？（5）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財(cái)務(wù)策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元；20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標(biāo)是分兩階段融通項(xiàng)目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)，以實(shí)現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資；主要風(fēng)險是第二次融資時，股價低于行權(quán)價格，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。（5）公司為了實(shí)現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)采取的具體財(cái)務(wù)策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項(xiàng)目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)一十二、甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備，年初購入時支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)定的凈殘值相同），按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增稅后營業(yè)利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要