創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新硅谷天堂課件

創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新

主講人：硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行總裁鮑鉞創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新主講人：1一、創(chuàng)投基金組織形式的分析

（一）三種組織形式的定義有限合伙制信托制公司制一、創(chuàng)投基金組織形式的分析（一）三種組織形式的定義2組織形式的分析（二）三種形式中投資者權(quán)利的比較基金管理人的任命外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的聘用參與基金管理資本退出審議批準(zhǔn)會(huì)計(jì)報(bào)表基金的終止與清算稅收資金募集承諾出資制度托管人

組織形式的分析（二）三種形式中投資者權(quán)利的比較3二、我們選擇公司制模式的原因1、有限合伙制首先，從基金穩(wěn)定性來(lái)講其次，涉及有限合伙制的各類(lèi)制度有待健全第三，有限合伙型私募股權(quán)投資基金還必須面臨開(kāi)戶問(wèn)題第四，缺乏自然人破產(chǎn)制度的配套與基金經(jīng)理責(zé)任合理化設(shè)計(jì)第五，有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金的稅負(fù)。

二、我們選擇公司制模式的原因1、有限合伙制4選擇公司制（續(xù)一）2、信托制首先，從基金組織穩(wěn)定性來(lái)看其次，從“委托-代理”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題看，第三，從投資運(yùn)作效率看第四，從制度成本看，信托制的簽約成本相對(duì)比較大最后，從我國(guó)的實(shí)踐看，存在退出的風(fēng)險(xiǎn)選擇公司制（續(xù)一）2、信托制5選擇公司制（續(xù)二）3、公司制管理運(yùn)作模式建立公司型創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)基金管理公司的吸引投資人的行為習(xí)慣比較健全的配套政策選擇公司制（續(xù)二）3、公司制6三、我們?cè)趧?chuàng)投基金管理的實(shí)踐

硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資公司----本土文化理念和規(guī)范化管理的本土創(chuàng)投基金管理品牌。2000年11月11日，浙江省政府牽頭組建的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)——浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司；2006年將公司總部設(shè)在北京，目前成為國(guó)內(nèi)“最具品牌價(jià)值和行業(yè)影響力的私募股權(quán)投資基金管理公司”。目前我公司除控股浙江硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)外，在上海、深圳、武漢設(shè)立了分公司，業(yè)務(wù)已遍布全國(guó)。三、我們?cè)趧?chuàng)投基金管理的實(shí)踐7我們的實(shí)踐（續(xù)一）1、選擇適合中國(guó)特色的基金管理模式，奠定了公司發(fā)展的基石2、秉承為本土創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的宗旨，一頭連接創(chuàng)業(yè)者，讓真正有潛質(zhì)的人成為企業(yè)家，成為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的中流砥柱；另一頭連接投資者，讓有投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人成為投資家，為創(chuàng)業(yè)者及投資者搭建“擁有更多的財(cái)產(chǎn)性收入”的平臺(tái)我們的實(shí)踐（續(xù)一）1、選擇適合中國(guó)特色的基金管理模式，奠定了8我們的實(shí)踐（續(xù)二）3、制定符合中國(guó)投資者習(xí)慣風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保障了投資者利益的最大化銀行托管，全中國(guó)第一家私募基金陽(yáng)光化制度創(chuàng)新，引進(jìn)優(yōu)先股概念分紅制度，讓利與投資者自我約束的投資限制，專(zhuān)一投資以“決策來(lái)自于基層”和投資經(jīng)理跟投制度，制度約束投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先提示，不做誤導(dǎo)性宣傳我們的實(shí)踐（續(xù)二）3、制定符合中國(guó)投資者習(xí)慣風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保9我們的實(shí)踐（續(xù)三）4、以“服務(wù)最大化”作為手段，創(chuàng)造和提升企業(yè)的價(jià)值用最大化的服務(wù)創(chuàng)造最高的效率；用最大化的服務(wù)換取最大的公信力；用最大化的服務(wù)換取被投資企業(yè)價(jià)值最大化；用最大化的服務(wù)換取投資者效益最大化。我們的實(shí)踐（續(xù)三）4、以“服務(wù)最大化”作為手段，創(chuàng)造和提升企10我們的實(shí)踐（續(xù)四）建立完善的基金服務(wù)體系——針對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，設(shè)置投資于不同發(fā)展周期的基金品種；種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期——針對(duì)投資對(duì)行業(yè)的選擇，設(shè)立專(zhuān)業(yè)投資基金；潔能基金——解決投資者的流動(dòng)性，設(shè)立基金中的基金（輔助基金&FOF）——建立基金投資者信息查詢(xún)系統(tǒng)，使投資人明白投資我們的實(shí)踐（續(xù)四）建立完善的基金服務(wù)體系11我們的實(shí)踐（續(xù)五）設(shè)立增值服務(wù)部，將服務(wù)理念作為公司發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)設(shè)立四大分支機(jī)構(gòu)，將服務(wù)觸角伸向全國(guó)為中小企業(yè)提供一攬子解決方案，成立浙江省天堂硅谷創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資服務(wù)中心有限公司我們的實(shí)踐（續(xù)五）設(shè)立增值服務(wù)部，將服務(wù)理念作為公司發(fā)展的第12創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新硅谷天堂課件13創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新硅谷天堂課件14基金介紹——初創(chuàng)期基金

晨曦基金晨曦基金專(zhuān)注于本土有核心原創(chuàng)技術(shù)或創(chuàng)新商業(yè)模式的小型企業(yè)投資。同時(shí)這些小型企業(yè)必須符合科技部創(chuàng)新基金的要求，真正實(shí)現(xiàn)扶持創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的本意。晨曦基金采用與晨曦基金所投企業(yè)當(dāng)?shù)卣献髂Ｊ?，?dāng)?shù)卣e極采取形式多樣的措施和政策扶持晨曦基金所投資企業(yè)的發(fā)展，包括但不限于扶持資金、稅收優(yōu)惠政策以及其他方面的優(yōu)惠政策等。目前投資了寶威技術(shù)項(xiàng)目---“第三代視頻截取技術(shù)”的企業(yè)基金介紹——初創(chuàng)期基金15

朝陽(yáng)基金朝陽(yáng)基金專(zhuān)注于有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具有一定銷(xiāo)售收入，未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊的中小型企業(yè)股權(quán)投資。同時(shí)這些中小型企業(yè)必須符合科技部創(chuàng)新基金的要求，真正實(shí)現(xiàn)扶持創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的本意。朝陽(yáng)基金作為第一只管理公司沒(méi)有出資劣后的私募創(chuàng)業(yè)投資基金，由光大銀行托管。

朝陽(yáng)基金擬采用與政府引導(dǎo)基金及創(chuàng)新基金合作模式，扶持朝陽(yáng)基金所投資企業(yè)的發(fā)展，包括但不限于跟投、參股、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)?。目前基金投資了杭州中正生物認(rèn)證技術(shù)有限公司股權(quán)?；鸾榻B——起步期基金朝陽(yáng)基金16

合眾基金

合眾基金對(duì)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期的企業(yè)進(jìn)行投資，通過(guò)主題投資提高贏利水平和專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，同時(shí)配置一定比例的行業(yè)組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)。合眾基金是公司第一只不確定項(xiàng)目的私募創(chuàng)業(yè)投資基金，同中國(guó)工商銀行浙江省分行合作定向私募，并由中國(guó)工商銀行托管。目前投資了北京手中乾坤信息技術(shù)有限公司、廣東金剛玻璃科技股份有限公司、深圳市格瑞衛(wèi)康環(huán)?？萍加邢薰镜软?xiàng)目基金介紹——成長(zhǎng)期基金合眾基金基金介紹——成長(zhǎng)17基金介紹——成長(zhǎng)期基金

陽(yáng)光基金陽(yáng)光基金，專(zhuān)注于PRE—IPO的企業(yè)進(jìn)行投資，通過(guò)細(xì)分約束降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)重點(diǎn)投資和公司平臺(tái)整合服務(wù)，快速實(shí)現(xiàn)上市增值。陽(yáng)光基金是國(guó)內(nèi)第一只規(guī)范運(yùn)作的私募創(chuàng)業(yè)投資基金，引起了國(guó)內(nèi)主流媒體的高度關(guān)注，鳳凰衛(wèi)視還為此作了專(zhuān)題報(bào)道。基金投資的深圳萊寶高科技股份有限公司項(xiàng)目已于2007年1月12日在深圳證券交易所成功上市，兩年的收益率超過(guò)了400%

陽(yáng)光基金由浦發(fā)銀行托管?；鸾榻B——成長(zhǎng)期基金陽(yáng)光基18

鵬誠(chéng)基金

鵬誠(chéng)基金專(zhuān)注于為上市公司和非上市公司重大資產(chǎn)重組、股權(quán)并購(gòu)提供服務(wù)，通過(guò)國(guó)內(nèi)、國(guó)外的并購(gòu)，使目標(biāo)企業(yè)迅速完成優(yōu)勢(shì)再造。兩類(lèi)基金目標(biāo)是為本土民族企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)提供并購(gòu)支持。基金介紹——成熟期基金基金介紹——成熟期基金19

鯤誠(chéng)基金

鯤誠(chéng)基金專(zhuān)注于為上市公司和非上市公司并購(gòu)服務(wù)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整合。通過(guò)我們的服務(wù)，使目標(biāo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)，成長(zhǎng)為行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)企業(yè)。鯤誠(chéng)基金由中信銀行托管.

基金介紹——成熟期基金基金介紹——成熟期基金20輔助基金（平衡基金）

恒?；稹⒑阃ɑ稹?lèi)似FOF模式的證券型投資基金，提供股權(quán)流動(dòng)性的服務(wù)型輔助基金，為直接股權(quán)投資基金投資者提供流動(dòng)性支持和服務(wù)?；鹩缮虾ｃy行進(jìn)行托管?；鸾榻B-——輔助基金輔助基金（平衡基金）基金介紹-——輔助基金21演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！22創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新

主講人：硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行總裁鮑鉞創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新主講人：23一、創(chuàng)投基金組織形式的分析

（一）三種組織形式的定義有限合伙制信托制公司制一、創(chuàng)投基金組織形式的分析（一）三種組織形式的定義24組織形式的分析（二）三種形式中投資者權(quán)利的比較基金管理人的任命外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的聘用參與基金管理資本退出審議批準(zhǔn)會(huì)計(jì)報(bào)表基金的終止與清算稅收資金募集承諾出資制度托管人

組織形式的分析（二）三種形式中投資者權(quán)利的比較25二、我們選擇公司制模式的原因1、有限合伙制首先，從基金穩(wěn)定性來(lái)講其次，涉及有限合伙制的各類(lèi)制度有待健全第三，有限合伙型私募股權(quán)投資基金還必須面臨開(kāi)戶問(wèn)題第四，缺乏自然人破產(chǎn)制度的配套與基金經(jīng)理責(zé)任合理化設(shè)計(jì)第五，有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金的稅負(fù)。

二、我們選擇公司制模式的原因1、有限合伙制26選擇公司制（續(xù)一）2、信托制首先，從基金組織穩(wěn)定性來(lái)看其次，從“委托-代理”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題看，第三，從投資運(yùn)作效率看第四，從制度成本看，信托制的簽約成本相對(duì)比較大最后，從我國(guó)的實(shí)踐看，存在退出的風(fēng)險(xiǎn)選擇公司制（續(xù)一）2、信托制27選擇公司制（續(xù)二）3、公司制管理運(yùn)作模式建立公司型創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)基金管理公司的吸引投資人的行為習(xí)慣比較健全的配套政策選擇公司制（續(xù)二）3、公司制28三、我們?cè)趧?chuàng)投基金管理的實(shí)踐

硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資公司----本土文化理念和規(guī)范化管理的本土創(chuàng)投基金管理品牌。2000年11月11日，浙江省政府牽頭組建的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)——浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司；2006年將公司總部設(shè)在北京，目前成為國(guó)內(nèi)“最具品牌價(jià)值和行業(yè)影響力的私募股權(quán)投資基金管理公司”。目前我公司除控股浙江硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)外，在上海、深圳、武漢設(shè)立了分公司，業(yè)務(wù)已遍布全國(guó)。三、我們?cè)趧?chuàng)投基金管理的實(shí)踐29我們的實(shí)踐（續(xù)一）1、選擇適合中國(guó)特色的基金管理模式，奠定了公司發(fā)展的基石2、秉承為本土創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的宗旨，一頭連接創(chuàng)業(yè)者，讓真正有潛質(zhì)的人成為企業(yè)家，成為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的中流砥柱；另一頭連接投資者，讓有投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人成為投資家，為創(chuàng)業(yè)者及投資者搭建“擁有更多的財(cái)產(chǎn)性收入”的平臺(tái)我們的實(shí)踐（續(xù)一）1、選擇適合中國(guó)特色的基金管理模式，奠定了30我們的實(shí)踐（續(xù)二）3、制定符合中國(guó)投資者習(xí)慣風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保障了投資者利益的最大化銀行托管，全中國(guó)第一家私募基金陽(yáng)光化制度創(chuàng)新，引進(jìn)優(yōu)先股概念分紅制度，讓利與投資者自我約束的投資限制，專(zhuān)一投資以“決策來(lái)自于基層”和投資經(jīng)理跟投制度，制度約束投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先提示，不做誤導(dǎo)性宣傳我們的實(shí)踐（續(xù)二）3、制定符合中國(guó)投資者習(xí)慣風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保31我們的實(shí)踐（續(xù)三）4、以“服務(wù)最大化”作為手段，創(chuàng)造和提升企業(yè)的價(jià)值用最大化的服務(wù)創(chuàng)造最高的效率；用最大化的服務(wù)換取最大的公信力；用最大化的服務(wù)換取被投資企業(yè)價(jià)值最大化；用最大化的服務(wù)換取投資者效益最大化。我們的實(shí)踐（續(xù)三）4、以“服務(wù)最大化”作為手段，創(chuàng)造和提升企32我們的實(shí)踐（續(xù)四）建立完善的基金服務(wù)體系——針對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，設(shè)置投資于不同發(fā)展周期的基金品種；種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期——針對(duì)投資對(duì)行業(yè)的選擇，設(shè)立專(zhuān)業(yè)投資基金；潔能基金——解決投資者的流動(dòng)性，設(shè)立基金中的基金（輔助基金&FOF）——建立基金投資者信息查詢(xún)系統(tǒng)，使投資人明白投資我們的實(shí)踐（續(xù)四）建立完善的基金服務(wù)體系33我們的實(shí)踐（續(xù)五）設(shè)立增值服務(wù)部，將服務(wù)理念作為公司發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)設(shè)立四大分支機(jī)構(gòu)，將服務(wù)觸角伸向全國(guó)為中小企業(yè)提供一攬子解決方案，成立浙江省天堂硅谷創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資服務(wù)中心有限公司我們的實(shí)踐（續(xù)五）設(shè)立增值服務(wù)部，將服務(wù)理念作為公司發(fā)展的第34創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新硅谷天堂課件35創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新硅谷天堂課件36基金介紹——初創(chuàng)期基金

晨曦基金晨曦基金專(zhuān)注于本土有核心原創(chuàng)技術(shù)或創(chuàng)新商業(yè)模式的小型企業(yè)投資。同時(shí)這些小型企業(yè)必須符合科技部創(chuàng)新基金的要求，真正實(shí)現(xiàn)扶持創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的本意。晨曦基金采用與晨曦基金所投企業(yè)當(dāng)?shù)卣献髂Ｊ?，?dāng)?shù)卣e極采取形式多樣的措施和政策扶持晨曦基金所投資企業(yè)的發(fā)展，包括但不限于扶持資金、稅收優(yōu)惠政策以及其他方面的優(yōu)惠政策等。目前投資了寶威技術(shù)項(xiàng)目---“第三代視頻截取技術(shù)”的企業(yè)基金介紹——初創(chuàng)期基金37

朝陽(yáng)基金朝陽(yáng)基金專(zhuān)注于有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具有一定銷(xiāo)售收入，未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊的中小型企業(yè)股權(quán)投資。同時(shí)這些中小型企業(yè)必須符合科技部創(chuàng)新基金的要求，真正實(shí)現(xiàn)扶持創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的本意。朝陽(yáng)基金作為第一只管理公司沒(méi)有出資劣后的私募創(chuàng)業(yè)投資基金，由光大銀行托管。

朝陽(yáng)基金擬采用與政府引導(dǎo)基金及創(chuàng)新基金合作模式，扶持朝陽(yáng)基金所投資企業(yè)的發(fā)展，包括但不限于跟投、參股、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)?。目前基金投資了杭州中正生物認(rèn)證技術(shù)有限公司股權(quán)?；鸾榻B——起步期基金朝陽(yáng)基金38

合眾基金

合眾基金對(duì)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期的企業(yè)進(jìn)行投資，通過(guò)主題投資提高贏利水平和專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，同時(shí)配置一定比例的行業(yè)組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)。合眾基金是公司第一只不確定項(xiàng)目的私募創(chuàng)業(yè)投資基金，同中國(guó)工商銀行浙江省分行合作定向私募，并由中國(guó)工商銀行托管。目前投資了北京手中乾坤信息技術(shù)有限公司、廣東金剛玻璃科技股份有限公司、深圳市格瑞衛(wèi)康環(huán)保科技有限公司等項(xiàng)目基金介紹——成長(zhǎng)期基金合眾基金基金介紹——成長(zhǎng)39基金介紹——成長(zhǎng)期基金

陽(yáng)光基金陽(yáng)光基金，專(zhuān)注于PRE—IPO的企業(yè)進(jìn)行投資，通過(guò)細(xì)分約束降低投