天山七劍之股指期貨篇課件

天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇期貨概述股指期貨業(yè)務(wù)特點股指期貨交易規(guī)那么股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)此卷共分三篇秘籍天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇1期貨概述股指期貨業(yè)務(wù)特點股指期貨交易規(guī)那么股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)此卷共分三篇秘籍期貨概述此卷共秘籍2期貨概述篇[1]T期貨[1]T3什么是期貨期貨的主要作用期貨的參與者期貨的交易市場目錄

CONTENTS什么是期貨目錄

CONTENTS4什么是期貨？1期貨[Futures]：交易雙方共同約定在未來的某一時候按照事先約定好的價格交收實貨的方式。2期貨合約:指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。3期貨分類:按照標(biāo)的物不同，期貨分為商品期貨和金融期貨。4商品期貨:5金融期貨:農(nóng)產(chǎn)品(棉花、大豆等)、金屬(銅、鋁等)、能源(原油、原料油等)。股指期貨、利率期貨。什么是期貨？1期貨[Futures]：交易雙方共同約定5期貨的主要作用1價格發(fā)現(xiàn)：不僅反映交易當(dāng)時的現(xiàn)貨供求情況，也反映了交易者對期貨商品未來供求變化的預(yù)測，指導(dǎo)市場供給。2套期保值：套期保值就是對現(xiàn)貨保值?，F(xiàn)貨市場買進(jìn)(或賣出)商品的同時，在期貨市場賣出(或買入)一樣數(shù)量的同種商品合約。這樣無論價格如何波動，在一個市場上虧損的同時在另外一個市場盈利。如：銅業(yè)公司賣出銅合約鎖定收益，航空公司對燃油進(jìn)展買入合約，鎖定燃油使用本錢。期貨的主要作用1價格發(fā)現(xiàn)：不僅反映交易當(dāng)時的現(xiàn)貨供求情況6期貨的參與者1投機(jī)者投資者以獲取價差為最終目的。通過其對期貨市場的價格走向進(jìn)展買賣期貨合約。投機(jī)者主動承擔(dān)風(fēng)險，促進(jìn)了市場的流動性，保障了價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。2套利期貨與現(xiàn)貨的套利、期貨合約間的跨期套利和跨市場套利。鎖定收益或者本錢，對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險。3套期保值期貨的參與者1投機(jī)者投資者以獲取價差為最終目的。通過其對7期貨的交易市場1上海期貨交易所：金屬類、燃料油。2大連商品交易所：玉米大豆等農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品。3鄭州商品交易所：股指期貨。4中國金融期貨交易所：期貨的交易市場1上海期貨交易所：金屬類、燃料油。2大連商8股指期貨業(yè)務(wù)特點篇[2]T股指期貨業(yè)務(wù)特點篇[2]T9什么是股指期貨股指期貨的特點:(1)標(biāo)準(zhǔn)化合約(2)賣空機(jī)制、(3)保證金制度、(4)交易實例、(5)強(qiáng)制平倉、(6)強(qiáng)制減倉、(7)限額控制、(8)到期交割目錄

CONTENTS什么是股指期貨目錄

CONTENTS10什么是股指期貨1股指期貨：就是以某種股票指數(shù)為根底資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，股指期貨的標(biāo)的物為股票指數(shù)。如：滬深300指數(shù)為標(biāo)的。買賣雙方交易的是一定時期后的股票指數(shù)價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價的方式來進(jìn)展交割。股指期貨是股票現(xiàn)貨的衍生品。有較大的投資風(fēng)險。什么是股指期貨1股指期貨：就是以某種股票指數(shù)為根底資產(chǎn)的1112股指期貨的特點——標(biāo)準(zhǔn)化合約12股指期貨的特點——標(biāo)準(zhǔn)化合約12股指期貨的特點——賣空機(jī)制1股指期貨支持賣空，對于買入和賣出是不同的持倉。買入為多頭；賣出為空頭；即：買漲，買跌。多頭開倉(買入開倉)、多頭平倉(賣出平倉)、空頭開倉(賣出開倉)、空頭平倉(買入平倉)。例：某投資者多頭開倉10張，空頭開倉10張，那么持有合約20張，而不是0張。2委托方向分為：股指期貨的特點——賣空機(jī)制1股指期貨支持賣空，對于買入和賣出13股指期貨的特點——保證金制度1保證金是用于結(jié)算和擔(dān)保期貨合約履行的資金。采用杠桿交易，投資者交易時候只要繳納部分履約金，而不需全額支支付資金。交易前，投資者保證金賬戶必須存入足夠履約的資金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指未被合約占用的保證金。交易保證金是指已被合約占用的保證金。即=合約價值*杠桿比例；占用保證金隨者合約價值的實時變化也在不斷變化。2保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。3合約價值計算：合約的市值=合約份數(shù)*指數(shù)點位*價格乘數(shù)例：滬深300合約，目前最新指數(shù)3000點那么一份合約價值=1*3000*300=900000(90萬)即占用的保證金金額=合約價值*杠桿比例=900000*0.1=90000(9萬)股指期貨的特點——保證金制度1保證金是用于結(jié)算和擔(dān)保期貨合約1415股指期貨的特點——交易實例15股指期貨的特點——交易實例15股指期貨的特點——強(qiáng)制平倉1會員或客戶存在違規(guī)超倉、未按規(guī)定及時追加保證金等違規(guī)行為或者交易所規(guī)定的其他情形的，交易所有權(quán)對相關(guān)會員或客戶采取強(qiáng)行平倉措施。2保證金不足引起的平倉，如果多頭持倉，當(dāng)股指下跌的時候，虧損因為杠桿存在被放大，如果未被占用的保證金不足以抵消虧損，則需要及時補(bǔ)足保證金，如果沒有補(bǔ)入保證金，則會被強(qiáng)制平倉，已彌補(bǔ)虧損。3平倉按照順序，逐一平倉，直到保證金足夠為止。4有可能平倉不及時導(dǎo)致平完所有倉位后，仍彌補(bǔ)損失，則投資者需要向期貨公司支付金額。股指期貨的特點——強(qiáng)制平倉1會員或客戶存在違規(guī)超倉、未按規(guī)定16股指期貨的特點——強(qiáng)制減倉1為了控制全市場的風(fēng)險，交易所實行強(qiáng)制減倉制度。2當(dāng)市場出現(xiàn)異常，導(dǎo)致連續(xù)漲?；蛘叩５臅r候，虧損的投資者無法平倉，導(dǎo)致巨大的市場風(fēng)險。3這個時候交易所會進(jìn)行強(qiáng)制減倉操作。以當(dāng)日漲跌停板價格報單的委托與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。盈利最多的客戶被首先撮合，直到所有漲跌停掛單被執(zhí)行完成為止。股指期貨的特點——強(qiáng)制減倉1為了控制全市場的風(fēng)險，交易所實行17股指期貨的特點——限額控制1持倉限額2大戶報告持倉限額是指交易所按照一定原那么規(guī)定的會員或客戶持有合約的最大數(shù)量。會員或者客戶某一合約持倉到達(dá)交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告。股指期貨的特點——限額控制1持倉限額2大戶報告持倉限額是指交18股指期貨的特點——到期交割1股指期貨合約是有期限的，到期最后交割日必須進(jìn)行交割。2交割方式分為實物交割(滬深300股票)和現(xiàn)金交割。目前采用現(xiàn)金交割的方式。3最后交易日，一般是到期月份的第三周的周五。4最后交割日，最后交割日等于最后交易日。5最后交割日以滬深300指數(shù)點位作為結(jié)算價。而不是收盤價。股指期貨的特點——到期交割1股指期貨合約是有期限的，到期最后19股指期貨交易規(guī)那么篇[3]T股指期貨交易規(guī)那么篇[3]T20股指期貨交易規(guī)那么-根本股指期貨交易規(guī)那么-價格參與會員分類會員連接方式風(fēng)險控制目錄

CONTENTS股指期貨交易規(guī)那么-根本目錄

CONTENTS21股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易時間2交易代碼非最后交易日上午9：15-11：30下午13：00-15：15最后交易日上午9：15-11：30下午13：00-15：00每個時點有四個合約；本月、下月、下一個季度、下二個季度；代碼用IF+兩位年份+兩位交割月份；如：IF0912(2021年12月)3集合競價時間開盤集合競價在交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)展，其中前4分鐘為買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間。集合競價產(chǎn)生的成交價格為開盤價。股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易時間2交易代碼非最后交易日上22股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易席位2客戶號中金所也有席位的概念。席位僅作為交易通道，如直連中金所，那么需要申請專用席位，與上海深圳交易所不同，席位不作為持倉登記主席位，所以中金所無主席位概念。中金所每個投資者有客戶號，即股東代碼。股東代碼為八位編碼。3會員號中金所每個會員有唯一的會員號，為四位編碼；4交易編碼交易編碼等于會員號+客戶號。所以一個客戶可以到多個會員處開戶，只是會員號不同，客戶號必須一樣。股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易席位2客戶號中金所也有席位23股指期貨交易規(guī)那么-根本1價格波動限制2最小申報價格單位漲跌幅限制：為上一日結(jié)算價格的上下10%。熔斷價格：當(dāng)當(dāng)日首次漲跌到達(dá)6%時候，自動熔斷5分鐘，收市前三十分中不啟用熔斷。最小申報價格單位間隔。3交易單位以“手〞為單位，一手等于一張。4最低交易保證金。限定投資者的最低保證金金額。計算可用保證金時候需要扣除該金額。股指期貨交易規(guī)那么-根本1價格波動限制2最小申報價格單位24股指期貨交易規(guī)那么-價格1限價指令競價交易時，交易所系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原那么進(jìn)展排序2市價指令：當(dāng)買入價大于、等于賣出價那么自動撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。例如：當(dāng)bp≥sp≥cp,那么：最新成交價=sp

bp≥cp≥sp,最新成交價=cp

cp≥bp≥sp,最新成交價=bp市價指令盡可能以市場最優(yōu)價格成交。市價指令的未成交局部自動撤銷。市價指令不參與集合競價。股指期貨交易規(guī)那么-價格1限價指令競價交易時，交易所系統(tǒng)將買25參與會員分類1結(jié)算會員2交易會員特別結(jié)算會員可以代理其他交易會員結(jié)算全面結(jié)算會員可以代理自己和其他交易會員結(jié)算交易結(jié)算會員可以代理自己結(jié)算全面結(jié)算會員交易結(jié)算會員交易會員參與會員分類1結(jié)算會員2交易會員特別結(jié)算會員全面結(jié)算會員2627會員連接方式27會員連接方式27風(fēng)險控制1對于多頭持倉和空頭持倉進(jìn)行分別的風(fēng)險控制。不能超過市值的一定百分比；2對于空頭持倉不能超過現(xiàn)貨相關(guān)股票市值的一定百分比控制。3扣除保證金后的現(xiàn)金余額不低于現(xiàn)金加上一年期政府債券一定比例。4對封閉式基金和ETF基金有單獨的風(fēng)控要求。風(fēng)險控制1對于多頭持倉和空頭持倉進(jìn)行分別的風(fēng)險控制。不能超過28股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)篇[4]T股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)篇[4]T29系統(tǒng)管理交易管理系統(tǒng)資金和可用處理方式金額示意圖持倉可用和實時盈虧計算日終清算盈虧計算圖示逐日盯市-盈虧計算信息查詢目錄

CONTENTS系統(tǒng)管理目錄

CONTENTS30系統(tǒng)管理1交易市場維護(hù)；7-中金所2證券類別維護(hù)；R-股指期貨3股東席位維護(hù)4交易股東席位維護(hù)5證券資料維護(hù)；資產(chǎn)類別-期貨盈虧；6股指期貨信息維護(hù)7股指期貨費用維護(hù)；結(jié)算費、交割費；8接口路徑維護(hù)；交割、結(jié)算、成交數(shù)據(jù)。系統(tǒng)管理1交易市場維護(hù)；7-中金所2證券類別維護(hù)；R-股指31交易管理1股指期貨指令2股指期貨分發(fā)3股指期貨交易4股指期貨成交5可用計算6資產(chǎn)估值計算保證金余額情況。對于低于保證金一定比例進(jìn)展業(yè)務(wù)提醒。實時計算的盈虧資產(chǎn)計入凈值。而不是合約本身。交易管理1股指期貨指令2股指期貨分發(fā)3股指期貨交易4股指期貨32系統(tǒng)資金和可用處理方式1期貨系統(tǒng)資產(chǎn)單元上增加期貨保證金余額字段。在資金管理可以對該金額進(jìn)行增加和減少。保證金余額表示保證金賬戶實際總的金額，他與現(xiàn)金余額是分離隔開的；2增加保證金余額的同時，凍結(jié)現(xiàn)金余額。減少則反之；3日終結(jié)轉(zhuǎn)保證金盈虧時候，同時調(diào)整現(xiàn)金余額、保證金余額和凍結(jié)金額；4期貨可用保證金＝當(dāng)前期貨保證金賬戶余額－當(dāng)前持倉和未成交的委托需要的保證金（按最新價算的）－未成交委托所需要的手續(xù)費－最低準(zhǔn)備金+期貨盈虧；系統(tǒng)資金和可用處理方式1期貨系統(tǒng)資產(chǎn)單元上增加期貨保證金余額3334金額示意圖34金額示意圖34持倉可用和實時盈虧計算1白天實時計算期貨盈虧資產(chǎn)2平倉成本計算浮動盈虧=(持倉數(shù)量×成交價格×合約乘數(shù)－平倉本錢×IF(多頭，1，－1)期初：當(dāng)前本錢=數(shù)量×結(jié)算價格×合約乘數(shù)；即收益歸零。開倉：新的當(dāng)前本錢=原當(dāng)前本錢＋開倉數(shù)量×價格×合約乘數(shù)平倉：當(dāng)前本錢=當(dāng)前本錢-平倉本錢； 平倉本錢=成交數(shù)量×〔當(dāng)前本錢÷成交前持倉數(shù)量〕 平倉實現(xiàn)收益=(成交數(shù)量×成交價格×合約乘數(shù)－平倉本錢) ×IF(多頭，1，－1) 實現(xiàn)收益增加現(xiàn)金、凍結(jié)金額、保證金余額、實現(xiàn)收益字段；注：本錢是每筆結(jié)轉(zhuǎn)；持倉可用和實時盈虧計算1白天實時計算期貨盈虧資產(chǎn)2平倉成本計35日終清算1中金所數(shù)據(jù)接收。2當(dāng)日成交處理。根據(jù)中金所成交匯報表處理數(shù)據(jù)。3當(dāng)日到期交割合約處理。4當(dāng)日結(jié)算資金的對賬。接收交易所結(jié)算庫。5計算結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)日盈虧。6日終清算結(jié)束后進(jìn)行保證金不足的預(yù)警。日終清算1中金所數(shù)據(jù)接收。2當(dāng)日成交處理。根據(jù)中金所成交匯報3637盈虧計算圖示37盈虧計算圖示37逐日盯市-盈虧計算1逐日盯市的無負(fù)債結(jié)算方式。日終后，所有盈虧劃入投資者賬戶，第二天統(tǒng)一按照上一日結(jié)算價計算盈虧。2盈虧計算公式如下：當(dāng)日盈虧(多頭持倉)=∑[〔當(dāng)日結(jié)算價－多頭成交價〕×多頭增加數(shù)量]+〔當(dāng)日結(jié)算價－上一交易日結(jié)算價〕×上一交易日多頭持倉量；當(dāng)日盈虧(空頭持倉)=∑[〔空頭成交價－當(dāng)日結(jié)算價〕×空頭增加數(shù)量]+〔上一交易日結(jié)算價－當(dāng)日結(jié)算價〕×上一交易日空頭持倉量；注：對于平倉，增加數(shù)量為負(fù)數(shù) 逐日盯市-盈虧計算1逐日盯市的無負(fù)債結(jié)算方式。日終后，所有盈38信息查詢1在綜合信息查詢單元資產(chǎn)查詢保證金余額情況。2在基金資產(chǎn)查詢股指期貨盈虧；3綜合信息查詢委托和成交情況。4在組合證券查詢期貨多頭和空頭的持倉情況。信息查詢1在綜合信息查詢單元資產(chǎn)查詢保證金余額情況。2在基金39Thanks!Tobecontinued…未完待續(xù)敬請期待…Thanks!Tobecontinued…未完待續(xù)40人有了知識，就會具備各種分析能力，明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說“書中自有黃金屋。〞通過閱讀科技書籍，我們能豐富知識，培養(yǎng)邏輯思維能力；通過閱讀文學(xué)作品，我們能提高文學(xué)鑒賞水平，培養(yǎng)文學(xué)情趣；通過閱讀報刊，我們能增長見識，擴(kuò)大自己的知識面。有許多書籍還能培養(yǎng)我們的道德情操，給我們巨大的精神力量，鼓舞我們前進(jìn)。人有了知識，就會具備各種分析能力，41天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇期貨概述股指期貨業(yè)務(wù)特點股指期貨交易規(guī)那么股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)此卷共分三篇秘籍天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇天山七劍之股指期貨篇42期貨概述股指期貨業(yè)務(wù)特點股指期貨交易規(guī)那么股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)此卷共分三篇秘籍期貨概述此卷共秘籍43期貨概述篇[1]T期貨[1]T44什么是期貨期貨的主要作用期貨的參與者期貨的交易市場目錄

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CONTENTS45什么是期貨？1期貨[Futures]：交易雙方共同約定在未來的某一時候按照事先約定好的價格交收實貨的方式。2期貨合約:指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。3期貨分類:按照標(biāo)的物不同，期貨分為商品期貨和金融期貨。4商品期貨:5金融期貨:農(nóng)產(chǎn)品(棉花、大豆等)、金屬(銅、鋁等)、能源(原油、原料油等)。股指期貨、利率期貨。什么是期貨？1期貨[Futures]：交易雙方共同約定46期貨的主要作用1價格發(fā)現(xiàn)：不僅反映交易當(dāng)時的現(xiàn)貨供求情況，也反映了交易者對期貨商品未來供求變化的預(yù)測，指導(dǎo)市場供給。2套期保值：套期保值就是對現(xiàn)貨保值?，F(xiàn)貨市場買進(jìn)(或賣出)商品的同時，在期貨市場賣出(或買入)一樣數(shù)量的同種商品合約。這樣無論價格如何波動，在一個市場上虧損的同時在另外一個市場盈利。如：銅業(yè)公司賣出銅合約鎖定收益，航空公司對燃油進(jìn)展買入合約，鎖定燃油使用本錢。期貨的主要作用1價格發(fā)現(xiàn)：不僅反映交易當(dāng)時的現(xiàn)貨供求情況47期貨的參與者1投機(jī)者投資者以獲取價差為最終目的。通過其對期貨市場的價格走向進(jìn)展買賣期貨合約。投機(jī)者主動承擔(dān)風(fēng)險，促進(jìn)了市場的流動性，保障了價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。2套利期貨與現(xiàn)貨的套利、期貨合約間的跨期套利和跨市場套利。鎖定收益或者本錢，對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險。3套期保值期貨的參與者1投機(jī)者投資者以獲取價差為最終目的。通過其對48期貨的交易市場1上海期貨交易所：金屬類、燃料油。2大連商品交易所：玉米大豆等農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品。3鄭州商品交易所：股指期貨。4中國金融期貨交易所：期貨的交易市場1上海期貨交易所：金屬類、燃料油。2大連商49股指期貨業(yè)務(wù)特點篇[2]T股指期貨業(yè)務(wù)特點篇[2]T50什么是股指期貨股指期貨的特點:(1)標(biāo)準(zhǔn)化合約(2)賣空機(jī)制、(3)保證金制度、(4)交易實例、(5)強(qiáng)制平倉、(6)強(qiáng)制減倉、(7)限額控制、(8)到期交割目錄

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CONTENTS51什么是股指期貨1股指期貨：就是以某種股票指數(shù)為根底資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，股指期貨的標(biāo)的物為股票指數(shù)。如：滬深300指數(shù)為標(biāo)的。買賣雙方交易的是一定時期后的股票指數(shù)價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價的方式來進(jìn)展交割。股指期貨是股票現(xiàn)貨的衍生品。有較大的投資風(fēng)險。什么是股指期貨1股指期貨：就是以某種股票指數(shù)為根底資產(chǎn)的5253股指期貨的特點——標(biāo)準(zhǔn)化合約12股指期貨的特點——標(biāo)準(zhǔn)化合約53股指期貨的特點——賣空機(jī)制1股指期貨支持賣空，對于買入和賣出是不同的持倉。買入為多頭；賣出為空頭；即：買漲，買跌。多頭開倉(買入開倉)、多頭平倉(賣出平倉)、空頭開倉(賣出開倉)、空頭平倉(買入平倉)。例：某投資者多頭開倉10張，空頭開倉10張，那么持有合約20張，而不是0張。2委托方向分為：股指期貨的特點——賣空機(jī)制1股指期貨支持賣空，對于買入和賣出54股指期貨的特點——保證金制度1保證金是用于結(jié)算和擔(dān)保期貨合約履行的資金。采用杠桿交易，投資者交易時候只要繳納部分履約金，而不需全額支支付資金。交易前，投資者保證金賬戶必須存入足夠履約的資金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指未被合約占用的保證金。交易保證金是指已被合約占用的保證金。即=合約價值*杠桿比例；占用保證金隨者合約價值的實時變化也在不斷變化。2保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。3合約價值計算：合約的市值=合約份數(shù)*指數(shù)點位*價格乘數(shù)例：滬深300合約，目前最新指數(shù)3000點那么一份合約價值=1*3000*300=900000(90萬)即占用的保證金金額=合約價值*杠桿比例=900000*0.1=90000(9萬)股指期貨的特點——保證金制度1保證金是用于結(jié)算和擔(dān)保期貨合約5556股指期貨的特點——交易實例15股指期貨的特點——交易實例56股指期貨的特點——強(qiáng)制平倉1會員或客戶存在違規(guī)超倉、未按規(guī)定及時追加保證金等違規(guī)行為或者交易所規(guī)定的其他情形的，交易所有權(quán)對相關(guān)會員或客戶采取強(qiáng)行平倉措施。2保證金不足引起的平倉，如果多頭持倉，當(dāng)股指下跌的時候，虧損因為杠桿存在被放大，如果未被占用的保證金不足以抵消虧損，則需要及時補(bǔ)足保證金，如果沒有補(bǔ)入保證金，則會被強(qiáng)制平倉，已彌補(bǔ)虧損。3平倉按照順序，逐一平倉，直到保證金足夠為止。4有可能平倉不及時導(dǎo)致平完所有倉位后，仍彌補(bǔ)損失，則投資者需要向期貨公司支付金額。股指期貨的特點——強(qiáng)制平倉1會員或客戶存在違規(guī)超倉、未按規(guī)定57股指期貨的特點——強(qiáng)制減倉1為了控制全市場的風(fēng)險，交易所實行強(qiáng)制減倉制度。2當(dāng)市場出現(xiàn)異常，導(dǎo)致連續(xù)漲?；蛘叩５臅r候，虧損的投資者無法平倉，導(dǎo)致巨大的市場風(fēng)險。3這個時候交易所會進(jìn)行強(qiáng)制減倉操作。以當(dāng)日漲跌停板價格報單的委托與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。盈利最多的客戶被首先撮合，直到所有漲跌停掛單被執(zhí)行完成為止。股指期貨的特點——強(qiáng)制減倉1為了控制全市場的風(fēng)險，交易所實行58股指期貨的特點——限額控制1持倉限額2大戶報告持倉限額是指交易所按照一定原那么規(guī)定的會員或客戶持有合約的最大數(shù)量。會員或者客戶某一合約持倉到達(dá)交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告。股指期貨的特點——限額控制1持倉限額2大戶報告持倉限額是指交59股指期貨的特點——到期交割1股指期貨合約是有期限的，到期最后交割日必須進(jìn)行交割。2交割方式分為實物交割(滬深300股票)和現(xiàn)金交割。目前采用現(xiàn)金交割的方式。3最后交易日，一般是到期月份的第三周的周五。4最后交割日，最后交割日等于最后交易日。5最后交割日以滬深300指數(shù)點位作為結(jié)算價。而不是收盤價。股指期貨的特點——到期交割1股指期貨合約是有期限的，到期最后60股指期貨交易規(guī)那么篇[3]T股指期貨交易規(guī)那么篇[3]T61股指期貨交易規(guī)那么-根本股指期貨交易規(guī)那么-價格參與會員分類會員連接方式風(fēng)險控制目錄

CONTENTS股指期貨交易規(guī)那么-根本目錄

CONTENTS62股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易時間2交易代碼非最后交易日上午9：15-11：30下午13：00-15：15最后交易日上午9：15-11：30下午13：00-15：00每個時點有四個合約；本月、下月、下一個季度、下二個季度；代碼用IF+兩位年份+兩位交割月份；如：IF0912(2021年12月)3集合競價時間開盤集合競價在交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)展，其中前4分鐘為買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間。集合競價產(chǎn)生的成交價格為開盤價。股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易時間2交易代碼非最后交易日上63股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易席位2客戶號中金所也有席位的概念。席位僅作為交易通道，如直連中金所，那么需要申請專用席位，與上海深圳交易所不同，席位不作為持倉登記主席位，所以中金所無主席位概念。中金所每個投資者有客戶號，即股東代碼。股東代碼為八位編碼。3會員號中金所每個會員有唯一的會員號，為四位編碼；4交易編碼交易編碼等于會員號+客戶號。所以一個客戶可以到多個會員處開戶，只是會員號不同，客戶號必須一樣。股指期貨交易規(guī)那么-根本1交易席位2客戶號中金所也有席位64股指期貨交易規(guī)那么-根本1價格波動限制2最小申報價格單位漲跌幅限制：為上一日結(jié)算價格的上下10%。熔斷價格：當(dāng)當(dāng)日首次漲跌到達(dá)6%時候，自動熔斷5分鐘，收市前三十分中不啟用熔斷。最小申報價格單位間隔。3交易單位以“手〞為單位，一手等于一張。4最低交易保證金。限定投資者的最低保證金金額。計算可用保證金時候需要扣除該金額。股指期貨交易規(guī)那么-根本1價格波動限制2最小申報價格單位65股指期貨交易規(guī)那么-價格1限價指令競價交易時，交易所系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原那么進(jìn)展排序2市價指令：當(dāng)買入價大于、等于賣出價那么自動撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。例如：當(dāng)bp≥sp≥cp,那么：最新成交價=sp

bp≥cp≥sp,最新成交價=cp

cp≥bp≥sp,最新成交價=bp市價指令盡可能以市場最優(yōu)價格成交。市價指令的未成交局部自動撤銷。市價指令不參與集合競價。股指期貨交易規(guī)那么-價格1限價指令競價交易時，交易所系統(tǒng)將買66參與會員分類1結(jié)算會員2交易會員特別結(jié)算會員可以代理其他交易會員結(jié)算全面結(jié)算會員可以代理自己和其他交易會員結(jié)算交易結(jié)算會員可以代理自己結(jié)算全面結(jié)算會員交易結(jié)算會員交易會員參與會員分類1結(jié)算會員2交易會員特別結(jié)算會員全面結(jié)算會員6768會員連接方式27會員連接方式68風(fēng)險控制1對于多頭持倉和空頭持倉進(jìn)行分別的風(fēng)險控制。不能超過市值的一定百分比；2對于空頭持倉不能超過現(xiàn)貨相關(guān)股票市值的一定百分比控制。3扣除保證金后的現(xiàn)金余額不低于現(xiàn)金加上一年期政府債券一定比例。4對封閉式基金和ETF基金有單獨的風(fēng)控要求。風(fēng)險控制1對于多頭持倉和空頭持倉進(jìn)行分別的風(fēng)險控制。不能超過69股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)篇[4]T股指期貨系統(tǒng)實現(xiàn)篇[4]T70系統(tǒng)管理交易管理系統(tǒng)資金和可用處理方式金額示意圖持倉可用和實時盈虧計算日終清算盈虧計算圖示逐日盯市-盈虧計算信息查詢目錄

CONTENTS系統(tǒng)管理目錄

CONTENTS71系統(tǒng)管理1交易市場維護(hù)；7-中金所2證券類別維護(hù)；R-股指期貨3股東席位維護(hù)4交易股東席位維護(hù)5證券資料維護(hù)；資產(chǎn)類別-期貨盈虧；6股指期貨信息維護(hù)7股指期貨費用維護(hù)；結(jié)算費、交割費；8接口路徑維護(hù)；交割、結(jié)算、成交數(shù)據(jù)。系統(tǒng)管理1交易市場維護(hù)；7-中金所2證券類別維護(hù)；R-股指72交易管理1股指期貨指令2股指期貨分發(fā)3股指期貨交易4股指期貨成交5可用計算6資產(chǎn)估值計算保證金余額情況。對于低于保證金一定比例進(jìn)展業(yè)務(wù)提醒。實時計算的盈虧資產(chǎn)計入凈值。而不是合約本身。交易管理1股指期貨指令2股指期貨分發(fā)3股指期貨交易4股指期貨73系統(tǒng)資金和可用處理方式1期貨系統(tǒng)資產(chǎn)單元上增加期貨保證金余額字段。在資金管理可以對該金額進(jìn)行增加和減少。保證金余額表示保證金賬戶實際總的金額，他與現(xiàn)金余額是分離隔開的；2增加保證金余額的同時，凍結(jié)現(xiàn)金余額。減少則反之；3日終結(jié)轉(zhuǎn)保證金盈虧時候，同時調(diào)整現(xiàn)金余額、保證金余額