互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)幾何

近年來，各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司大量涌現(xiàn)，在拓寬居民、企業(yè)投融資渠道，推進(jìn)普惠金融，提高金融體系效率等方面起到了積極作用。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在信息不對(duì)稱、信用等方面，也是風(fēng)險(xiǎn)事件高發(fā)。信用風(fēng)險(xiǎn)問題之現(xiàn)狀當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)問題主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是互聯(lián)網(wǎng)金融問題平臺(tái)占比較高。網(wǎng)貸之家《2015年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示，2015年全國問題P2P平臺(tái)數(shù)量達(dá)896家，是2014年的3.26倍，占全部平臺(tái)數(shù)量的34.5%，即3家平臺(tái)中就有1家有問題。零壹財(cái)經(jīng)《2015年中國互聯(lián)網(wǎng)眾籌年度報(bào)告》也顯示，2015年全國問題眾籌平臺(tái)數(shù)量達(dá)84家，占全部平臺(tái)數(shù)量的23%，在眾多的互聯(lián)網(wǎng)問題平臺(tái)中，以“泛亞日金寶”和“鈺誠e租寶”最為突出，引起了廣泛的社會(huì)關(guān)注，其中“泛亞日金寶”事件導(dǎo)致22萬投資者450億元資金無法兌付，“e租寶”事件導(dǎo)致90萬投資者的500多億元資金受損，給投資人造成了巨大損失。二是互聯(lián)網(wǎng)金融壞賬率較高。零壹財(cái)經(jīng)在《2016中國互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置調(diào)查報(bào)告》發(fā)布會(huì)上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年年末，全國P2P平臺(tái)的壞賬規(guī)模在425億-638億元，而同期全國網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為4395億元，按此計(jì)算，2015年年末全國網(wǎng)貸行業(yè)的壞賬率在9.6%-14.5%之間。信用風(fēng)險(xiǎn)高之不利影響其一，背離互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的初衷。互聯(lián)網(wǎng)金融本身是希望通過建立投資者與融資者直接聯(lián)通的平臺(tái)，拓寬企業(yè)和居民的投融資渠道，縮短融資鏈條，提高金融市場效率，實(shí)現(xiàn)普惠金融，進(jìn)而解決小微企業(yè)融資難、融資貴等問題，但現(xiàn)實(shí)的情況是，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)背離了初衷，借著行業(yè)缺乏監(jiān)管之機(jī)野蠻生長，發(fā)布虛假標(biāo)的、自融、構(gòu)造資金池，最后淪為龐氏騙局，不僅沒有實(shí)現(xiàn)投資者和融資者之間的雙贏，而且還使投資者蒙受較大損失，對(duì)于解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題更是作用有限，與當(dāng)時(shí)的初衷漸行漸遠(yuǎn)。其二，影響大眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的認(rèn)知。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件高發(fā)使得公眾對(duì)行業(yè)的認(rèn)知出現(xiàn)了偏差，將互聯(lián)網(wǎng)金融公司認(rèn)為是“非法集資、金融詐騙”的代名詞，不能再科學(xué)、客觀地看待全行業(yè)。在這種認(rèn)知下，部分規(guī)范經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也會(huì)受到波及，因?yàn)樵谛畔⒉粚?duì)稱的情況下，即使某些平臺(tái)規(guī)范經(jīng)營，也會(huì)由于公眾的偏見和恐慌而出現(xiàn)擠兌，出現(xiàn)兌付困難的流動(dòng)性危機(jī)，導(dǎo)致正常經(jīng)營的停業(yè)或退出，進(jìn)而影響全行業(yè)的健康發(fā)展。其三，制約行業(yè)融資成本的降低。。由于互互聯(lián)網(wǎng)金金融信用用風(fēng)險(xiǎn)較較高，存存在著較較高的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)價(jià)，通過過互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融平平臺(tái)融資資的企業(yè)業(yè)和個(gè)人人，必須須提高利利率才能能覆蓋投投資者面面臨的信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，從根根本上使使得通過過互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融業(yè)業(yè)態(tài)降低低企業(yè)融融資成本本的初衷衷難以實(shí)實(shí)現(xiàn)。其四，影影響地區(qū)區(qū)金融穩(wěn)穩(wěn)定。由由于信用用風(fēng)險(xiǎn)高高發(fā)，互互聯(lián)網(wǎng)金金融平臺(tái)臺(tái)無法有有效降低低信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，互互聯(lián)網(wǎng)金金融平臺(tái)臺(tái)如果要要承擔(dān)信信用中介介職能，，則意味味著該平平臺(tái)存在在不可持持續(xù)性，，因此，，在缺乏乏監(jiān)管的的情況下下，該類類平臺(tái)很很難避免免走向““拆東墻補(bǔ)西墻墻”的龐龐氏騙局局境地，，從而虧虧空越來來越大，，最后資資金鏈斷斷裂停止止兌付，，造成大大量客戶戶資金難難以贖回回，給地地區(qū)金融融穩(wěn)定造造成不利利影響。。信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)高之之原因其其一，互互聯(lián)網(wǎng)金金融不能能有效降降低信息息不對(duì)稱稱。金融融業(yè)兩個(gè)個(gè)很重要要的特征是降低低交易成成本、降降低信息息不對(duì)稱稱，這是是任何金金融業(yè)生生存并發(fā)發(fā)展不可可或缺的的兩個(gè)因因素，當(dāng)當(dāng)前互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融行業(yè)雖雖然能夠夠降低交交易成本本，但是是在降低低信息不不對(duì)稱上上沒有明明顯優(yōu)勢勢。互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)雖然然讓大眾眾更容易易交流、、更容易易獲得信信息，但是在信信息泛濫濫、大量量虛假信信息充斥斥網(wǎng)絡(luò)時(shí)時(shí)，很難難去偽存存真，容容易被虛虛假信息息所欺騙騙、作出出錯(cuò)誤選選擇。其其二，互互聯(lián)網(wǎng)金金融沒有有降低信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的有效效手段。。目前我我國大部部分互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融平臺(tái)成成立時(shí)間間在2013-2015年之間，，且大部分分運(yùn)營規(guī)規(guī)模較小小，導(dǎo)致致絕大多多數(shù)互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融平臺(tái)沒沒有大數(shù)數(shù)據(jù)資源源，無法法對(duì)客戶戶信用狀狀況進(jìn)行行準(zhǔn)確判判斷，如如果要準(zhǔn)準(zhǔn)確甄別別客戶信信用狀況況，就必必須依托托央行征征信系統(tǒng)統(tǒng)和民間間征信公公司數(shù)據(jù)據(jù)，而國國內(nèi)互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融平臺(tái)目目前尚未未接入征信系統(tǒng)統(tǒng)，央行行支付清清算協(xié)會(huì)會(huì)和上海海資信等等多家機(jī)機(jī)構(gòu)針對(duì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融平平臺(tái)搭建建了網(wǎng)絡(luò)絡(luò)征信系系統(tǒng)，但但是都尚尚未形成成規(guī)模，，并且加加入該類類系統(tǒng)平平臺(tái)都需需要支出出相應(yīng)費(fèi)費(fèi)用，許許多互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融平臺(tái)由由于沒有有長遠(yuǎn)和和系統(tǒng)規(guī)規(guī)劃，且且投入資資金有限，所以以在這樣樣的背景景下，大大部分互互聯(lián)網(wǎng)金金融企業(yè)業(yè)沒有辦辦法降低低信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。其其三，互互聯(lián)網(wǎng)金金融行業(yè)業(yè)面臨著著更嚴(yán)重重的道德德風(fēng)險(xiǎn)和和逆向選選擇。由由于互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融行業(yè)沒沒有辦法法降低信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，同時(shí)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融企企業(yè)的交交易數(shù)據(jù)據(jù)沒有加加入征信系統(tǒng)，，所以客客戶的違違約成本本極低甚甚至不受受影響，，并產(chǎn)生生了嚴(yán)重重的道德德風(fēng)險(xiǎn)。。在道德德風(fēng)險(xiǎn)較較高、違違約率較較高的情情況下，，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)融資面面臨著更更高的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)價(jià)，融資資者必須須支付更更高的利利息，導(dǎo)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)質(zhì)的融資資者不愿愿意在互互聯(lián)網(wǎng)金金融平臺(tái)進(jìn)行交交易，剩剩下的融融資者只只能是資資質(zhì)較差差和信用用記錄不不好的融融資者，，產(chǎn)生了了逆向選選擇問題題，互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融市場的的有效性性難以實(shí)實(shí)現(xiàn)。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)防范范之路徑徑第一，，發(fā)展螞螞蟻金服服類型的的全生態(tài)態(tài)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融模模式。目目前國內(nèi)內(nèi)具備大大數(shù)據(jù)資資源的互聯(lián)網(wǎng)金金融平臺(tái)臺(tái)最具代代表性的的是螞蟻蟻金服。。螞蟻金金服最大大的優(yōu)勢勢是掌控控著阿里里巴巴、、淘寶網(wǎng)網(wǎng)和其他他各類平平臺(tái)上企企業(yè)和個(gè)個(gè)人的各各類交易易數(shù)據(jù)，，并且大大部分?jǐn)?shù)數(shù)據(jù)都是是可以判判別客戶戶信用狀狀況的商商業(yè)數(shù)據(jù)據(jù)。通過過對(duì)該類類數(shù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行有效效分析和挖掘，，可以準(zhǔn)準(zhǔn)確判定定客戶風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)進(jìn)而為交交易服務(wù)務(wù)。以螞螞蟻金服服旗下網(wǎng)網(wǎng)商銀行行為例，，2015年年末，，網(wǎng)商銀銀行不良良率低于于1%，比同期期全國銀銀行業(yè)貸貸款不良良率至少少低0.67個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)，大數(shù)數(shù)據(jù)優(yōu)勢勢凸顯。。除此之之外，螞螞蟻金服服的另一優(yōu)優(yōu)勢是阿阿里巴巴巴旗下的的各類交交易平臺(tái)臺(tái)可提供供各種服服務(wù)，目目前阿里里集團(tuán)通通過完善善產(chǎn)業(yè)鏈鏈、構(gòu)造造全生態(tài)態(tài)系統(tǒng)，，已經(jīng)可可以為客客戶提供供購銷、、消費(fèi)、、支付、、信貸、、理財(cái)、、便民查查詢、繳繳費(fèi)等各各種服務(wù)務(wù)，通俗俗地說，，企業(yè)和和個(gè)人的的日常大部分交交易都可可以通過過阿里巴巴巴打造造的平臺(tái)臺(tái)方便快快捷地完完成，使使客戶對(duì)對(duì)阿里平平臺(tái)形成成一定依依賴，客客戶基礎(chǔ)礎(chǔ)具備一一定粘性性，如果果客戶違違約，那那么將付付出脫離離阿里生生態(tài)系統(tǒng)統(tǒng)的高額額成本，，所以這這在一定定程度上上也提高高了客戶戶的違約約成本。這種模模式目前前更適合合于有大大數(shù)據(jù)資資源以及及有電商商背景的的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融企企業(yè)，通通過該模模式，企企業(yè)可以以充分利利用自身身原有的的平臺(tái)和和資源實(shí)實(shí)現(xiàn)價(jià)值值再造，，服務(wù)于于實(shí)體經(jīng)經(jīng)濟(jì)。第第二，完完善信用用體系整整合，發(fā)發(fā)展附帶帶懲戒機(jī)機(jī)制的特特色互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。。目前國國內(nèi)信用用體系正正在加速速構(gòu)建，，央行背背景的征征信機(jī)構(gòu)構(gòu)和民間間征信機(jī)機(jī)構(gòu)正加加緊構(gòu)建建互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融征征信平臺(tái)臺(tái)，與央央行現(xiàn)有有征信系系統(tǒng)構(gòu)成成互補(bǔ)，，其中上上海資信信公司于于2013年8月建立了了全國首首個(gè)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)金融征征信系統(tǒng)統(tǒng)（NFCS），央行行支付清清算協(xié)會(huì)會(huì)也在2015年年初上上線了互互聯(lián)網(wǎng)金金融風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)信息共共享系統(tǒng)統(tǒng)，91金融和算算話征信信等民間間征信機(jī)機(jī)構(gòu)也都都在推廣廣自身網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)征信信平臺(tái)，，為互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融公司降降低信用用風(fēng)險(xiǎn)服服務(wù)。但但目前尚尚需推進(jìn)進(jìn)各類征征信平臺(tái)臺(tái)之間的整合，，央行征征信系統(tǒng)統(tǒng)、各個(gè)個(gè)網(wǎng)絡(luò)征征信系統(tǒng)統(tǒng)以及法法院、工工商、電電信等部部門的征征信系統(tǒng)統(tǒng)尚未連連通，企企業(yè)和個(gè)個(gè)人完整整的征信信信息尚尚不能完完整顯現(xiàn)現(xiàn)，這在在未來還還有待進(jìn)進(jìn)一步整整合，提提高征信信體系服服務(wù)互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融行業(yè)的的能力，，促進(jìn)國國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融融行業(yè)提提高風(fēng)控控水平，，在完善善整合現(xiàn)現(xiàn)有征信信系統(tǒng)的的同時(shí)，，加強(qiáng)對(duì)對(duì)于違約約行為、、失信行行為的懲懲戒機(jī)制制，在各各類公共共服務(wù)上上降低對(duì)對(duì)失信企企業(yè)和個(gè)個(gè)人的服服務(wù)水平平，為互互聯(lián)網(wǎng)金金融行業(yè)業(yè)健康可可持續(xù)發(fā)發(fā)展創(chuàng)造造良好信信用環(huán)境境。該類類模式更適合于于不具備備大數(shù)據(jù)據(jù)資源的的特色互互聯(lián)網(wǎng)金金融企業(yè)業(yè)，通過過依托于于整