股權(quán)投資在移動互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的促進(jìn)作用敖小敏

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資移動互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)投資與移動互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的兩大助力

第一頁，共三十四頁。一、互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造與升級中的投資機(jī)會二、廣發(fā)信德在互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面的探索目錄第二頁，共三十四頁。一、互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

改造與升級中的投資機(jī)會3第三頁，共三十四頁?；ヂ?lián)網(wǎng)正在快速改變我們的生活和商業(yè)形態(tài)，帶來了技術(shù)進(jìn)步和效率提升，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置?；ヂ?lián)網(wǎng)浪潮之下，無論欣喜或是躊躇，傳統(tǒng)行業(yè)如消費(fèi)、制造、金融等等，無不被感染、滲透、影響和發(fā)生深刻的變化。1、互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化第四頁，共三十四頁。正在被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化程度互聯(lián)網(wǎng)化特征互聯(lián)網(wǎng)化趨勢受益子行業(yè)/領(lǐng)域家電銷售渠道互聯(lián)網(wǎng)化程度高；但商業(yè)模式面臨重塑傳統(tǒng)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，不斷融入互聯(lián)網(wǎng)基因商業(yè)模式重塑智能家居制造業(yè)低傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級技術(shù)革新3D

打印、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、食品飲料低品牌力強(qiáng)，擁有定價權(quán)。重構(gòu)行業(yè)渠道體系品牌為上，渠道變革為主休閑食品、渠道產(chǎn)業(yè)鏈O2O紡織服裝銷售渠道互聯(lián)網(wǎng)化程度高；但面臨商業(yè)模式重塑線上線下融合O2O是趨勢營銷變革、渠道變革、產(chǎn)品創(chuàng)新戶外服裝、家紡第五頁，共三十四頁。正在被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化程度互聯(lián)網(wǎng)化特征互聯(lián)網(wǎng)化趨勢受益子行業(yè)/領(lǐng)域旅游高要素戰(zhàn)略粘性塑壁壘，O2O模式造龍頭商業(yè)模式重塑在線旅游服務(wù)商貿(mào)零售高移動端普及加速全渠道戰(zhàn)略推進(jìn)渠道變革+商業(yè)模式重塑購物中心、主題百貨、奧特萊斯醫(yī)藥低我國藥品交易政策嚴(yán)格政策管制，線上線下結(jié)合為大趨勢渠道變革網(wǎng)上藥店醫(yī)療器械低軟硬件技術(shù)融合技術(shù)革新、商業(yè)模式創(chuàng)新移動醫(yī)療、遠(yuǎn)程3D全息呈現(xiàn)、可穿戴醫(yī)療設(shè)備、個人健康監(jiān)測及管理第六頁，共三十四頁。正在被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)第七頁，共三十四頁。正在被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)第八頁，共三十四頁。2、互聯(lián)網(wǎng)未來的投資機(jī)遇（1）專業(yè)化在線平臺（2）傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)渠道升級（3）生活智能化（4）互聯(lián)網(wǎng)金融、教育、醫(yī)療等其他第九頁，共三十四頁。（1）專業(yè)化在線平臺對傳統(tǒng)行業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)是一個新的接觸用戶、服務(wù)用戶、開展銷售和營銷的入口，這個入口相對于傳統(tǒng)模式來說可能具有極大的擴(kuò)展性或顛覆性。在線平臺是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的電子化和數(shù)字化的改造結(jié)果在線平臺的商業(yè)模式是：低成本獲得流量，形成用戶購買習(xí)慣，成為平臺入口，進(jìn)行變現(xiàn)。因此，專業(yè)化在線平臺是傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化帶來的投資機(jī)會之一。第十頁，共三十四頁。（1）專業(yè)化在線平臺關(guān)注對象1：行業(yè)滲透率較低的標(biāo)準(zhǔn)品或者強(qiáng)調(diào)個性化、定制化的非標(biāo)準(zhǔn)品的在線電商平臺前者如跨境電商、農(nóng)產(chǎn)品、保健品和休閑食品等，后者如二手車交易、家庭裝飾裝修和玩具等。綜合電商平臺、垂直電商平臺持續(xù)流量獲取能力及變現(xiàn)能力是關(guān)鍵第十一頁，共三十四頁。（1）專業(yè)化在線平臺關(guān)注對象2：O2O平臺

O2O即OnlineToOffline（在線離線/線上到線下），是指將線下的商務(wù)機(jī)會與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺。O2O的概念非常廣泛，只要產(chǎn)業(yè)鏈中既可涉及到線上，又可涉及到線下，就可統(tǒng)稱為O2O。簡單來說，能兼?zhèn)渚W(wǎng)上商城及線下實體店兩者，并且利用網(wǎng)上商城與線下實體店對客戶進(jìn)行服務(wù)的，即可稱為O2O。移動設(shè)備的普及和大數(shù)據(jù)的分析和運(yùn)用使得O2O應(yīng)用于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)有了更大可能，比如餐飲、電影、商業(yè)、社區(qū)服務(wù)、生活繳費(fèi)、招聘等服務(wù)業(yè)。第十二頁，共三十四頁。（1）專業(yè)化在線平臺關(guān)注對象3：

提升網(wǎng)購效率的平臺依托社交化媒介（軟件或社區(qū)）的在線電商平臺，此類型模式以“社會化媒介+電子商務(wù)”作為主營業(yè)務(wù)，通過社交化媒介如微信、微博等作為平臺將產(chǎn)品或服務(wù)呈現(xiàn)出來，同時服務(wù)于用戶網(wǎng)購流程優(yōu)化、挖掘用戶潛在網(wǎng)購需求、滿足購物檢索、推薦需求等，即利用社交化方式為用戶提供服務(wù)，提升網(wǎng)購效率。如：美麗蘑菇街、穿衣助手等導(dǎo)購平臺，SHOPMALL的互聯(lián)網(wǎng)入口等第十三頁，共三十四頁。（1）專業(yè)化在線平臺關(guān)注對象4：移動電商平臺移動互聯(lián)網(wǎng)的增速遠(yuǎn)大于互聯(lián)網(wǎng)基于手機(jī)終端移動互聯(lián)網(wǎng)上的電子商務(wù)，是傳統(tǒng)企業(yè)還未開拓的一片處女地，未來專業(yè)移動電商平臺若可以把移動購物化繁為簡，通過分析消費(fèi)者購買行為或習(xí)慣，直接引導(dǎo)用戶購買所需產(chǎn)品或服務(wù)，使得用戶可以更好的利用碎片化時間進(jìn)行快速的瀏和快速支付，將有望建立一個新的“電商生態(tài)體系”，例如最近蘑菇街轉(zhuǎn)型至導(dǎo)購平臺成為電商新入口，滿足了資本市場對移動購物的想象。第十四頁，共三十四頁。（2）互聯(lián)網(wǎng)化消費(fèi)渠道升級2013年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模達(dá)到1.85萬億元，同比2012年增長42.0%，占社會消費(fèi)品零售總額的比重將達(dá)到7.8%，比2012年提高1.6個百分點。2013年移動網(wǎng)購整體交易規(guī)模1676.4億元，同比2012年增長165.4%。預(yù)計2017年市場規(guī)模將近萬億。網(wǎng)絡(luò)購物的迅猛發(fā)展對原有消費(fèi)品行業(yè)的經(jīng)營模式、消費(fèi)者的購物習(xí)慣產(chǎn)生了巨大影響。第十五頁，共三十四頁。（2）互聯(lián)網(wǎng)化消費(fèi)渠道升級對消費(fèi)者而言，互聯(lián)網(wǎng)降低了消費(fèi)者購物時的信息不對稱程度，降低了消費(fèi)者的搜尋成本、拓展了購物空間。對經(jīng)營者而言，互聯(lián)網(wǎng)壓縮了渠道層級，無限拓展了經(jīng)營網(wǎng)點（針對線下網(wǎng)點而言），對經(jīng)銷商和傳統(tǒng)零售商造成了壓力；但互聯(lián)網(wǎng)也為原本線下難以做大的細(xì)分領(lǐng)域品牌提供了機(jī)會。目前眾多傳統(tǒng)消費(fèi)品面臨著嚴(yán)重的沖擊，原有的經(jīng)銷體系、定價模式亟待重塑。能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代營銷模式和渠道變革的消費(fèi)類企業(yè)是我們積極關(guān)注的對象。第十六頁，共三十四頁。（2）互聯(lián)網(wǎng)化消費(fèi)渠道升級關(guān)注對象1：積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，能夠有效管控線上線下定價體系和渠道的成熟品牌企業(yè)有效的定價體系是樹立、維持品牌的重要因素之一，而目前大部分傳統(tǒng)消費(fèi)品品牌正面臨著由于線上線下銷售成本結(jié)構(gòu)不同、銷售邊界不同造成的價格體系混亂問題。只有那些堅決擁抱互聯(lián)網(wǎng)，能夠率先改變線上定價體系混亂狀態(tài)的成熟品牌企業(yè)，才能夠享受互聯(lián)網(wǎng)渠道帶來的正面效應(yīng)。當(dāng)然陣痛、甚至置于死地而后生都是可能的。第十七頁，共三十四頁。（2）互聯(lián)網(wǎng)化消費(fèi)渠道升級關(guān)注對象2：細(xì)分領(lǐng)域、個性化、小眾化的品牌互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)域無邊界性，為許多在線下渠道難以形成規(guī)模的細(xì)分領(lǐng)域、小眾品牌提供了生存的基礎(chǔ)。因此，可以關(guān)注一些未出現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)品牌且適合網(wǎng)絡(luò)銷售的細(xì)分領(lǐng)域。比如，精油品牌阿芙精油、休閑食品堅果品牌三只松鼠等就是較好的例證，他們通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了良好的發(fā)展。同時，通過互聯(lián)網(wǎng)的雙向溝通效應(yīng)，也能夠形成C2B定制模式、預(yù)售模式、包年模式等新的適應(yīng)個體或小眾客戶需求的品牌。比如小米手機(jī)、極米投影儀等。第十八頁，共三十四頁。（2）互聯(lián)網(wǎng)化消費(fèi)渠道升級關(guān)注對象3：能夠基于用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行新品研發(fā)和精準(zhǔn)營銷的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)購物與傳統(tǒng)銷售渠道的最大區(qū)別是能夠直接搜集到用戶資料和用戶數(shù)據(jù)。這些用戶數(shù)據(jù)比傳統(tǒng)線下的會員數(shù)據(jù)更精確、更有效，而且能夠較高效的進(jìn)行分析。就生產(chǎn)和研發(fā)角度而言，這些通過網(wǎng)絡(luò)直接搜集和積累用戶有關(guān)數(shù)據(jù)，將為企業(yè)提供非常有效的產(chǎn)品研發(fā)方向。就銷售和推廣角度而言，企業(yè)能夠?qū)⒎嫌脩粜枨蟮漠a(chǎn)品精準(zhǔn)的推送給目標(biāo)客戶。這類型可投資企業(yè)可以是品牌商、生產(chǎn)商，也可以是為上述企業(yè)提供此類服務(wù)的能夠搜集和分析數(shù)據(jù)的第三方企業(yè)。第十九頁，共三十四頁。（3）生活智能化

隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，我們的生活越來越便捷，越來越智能，圍繞著智能化生活這條主線，我們認(rèn)為智能家居、車聯(lián)網(wǎng)等幾個方面需要著重關(guān)注。第二十頁，共三十四頁。關(guān)注對象1：智能家居行業(yè)智能家居的重要意義在于家居產(chǎn)品得以接入互聯(lián)網(wǎng)，使傳統(tǒng)制造廠商對消費(fèi)者的觸角不再限于功能本身，而是可以進(jìn)一步延伸到持續(xù)的生活服務(wù)中，打破制造業(yè)的天花板約束。（3）生活智能化

第二十一頁，共三十四頁。模式一：家電產(chǎn)品正在全面邁向產(chǎn)品＋APP

第二十二頁，共三十四頁。模式二：以黑電為中心的信息服務(wù)模式

2014年初，三星、LG、海信、長虹、海爾等傳統(tǒng)電子和家電廠商集中展示家庭互聯(lián)網(wǎng)概念產(chǎn)品第二十三頁，共三十四頁。車聯(lián)網(wǎng)：下一個移動終端革命互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)在向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，所謂得入口者得天下，入口即意味著海量的用戶和巨大的商業(yè)價值。隨著汽車的普及，用戶在汽車上的時間也在逐漸增多，汽車將會成為下一個互聯(lián)網(wǎng)入口，車聯(lián)網(wǎng)時代即將到來。第二十四頁，共三十四頁。車聯(lián)網(wǎng)市場要素結(jié)構(gòu)

第二十五頁，共三十四頁。我們正處在車聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)前夜，目前google和蘋果等科技巨頭已經(jīng)強(qiáng)勢介入。Google推出汽車開放聯(lián)盟（OOA）、蘋果推出iOSintheCar（iOSitC）計劃、Tesla及其17寸車載大屏席卷全球。巨頭的高調(diào)進(jìn)入，將會強(qiáng)力教育和引導(dǎo)市場，給整個產(chǎn)業(yè)帶來方向和產(chǎn)品標(biāo)桿，積聚的能量會迅速得到爆發(fā)，資金和資源得到匯聚，形成大勢。車聯(lián)網(wǎng)：巨頭的布局

第二十六頁，共三十四頁。2013年7月，智歌成立，9月獲得華創(chuàng)資本千萬級人民幣的投資。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)以2.94億美元收購高德集團(tuán)28%；2014年2月，阿里全面收購高德集團(tuán)。2014年5月，騰訊投資11.73億元人民幣收購地圖廠商四維圖新7800萬股。車聯(lián)網(wǎng)投資案例第二十七頁，共三十四頁。（4）其他關(guān)注對象：互聯(lián)網(wǎng)金融、教育、醫(yī)療等其他第二十八頁，共三十四頁。四、廣發(fā)信德在

互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面的探索29第二十九頁，共三十四頁。1、廣發(fā)信德在互聯(lián)網(wǎng)投資中的優(yōu)勢信德作為券商直投，在規(guī)范公司、IPO方面、平臺資源方面有顯著優(yōu)勢。券商直投優(yōu)勢優(yōu)質(zhì)早期項目投資券商綜合服務(wù)人才優(yōu)勢文化傳媒、TMT新財富最佳分析師業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的TMT投行團(tuán)隊第三十頁，共三十四頁。2、廣發(fā)信德在互聯(lián)網(wǎng)的主要投資方向（1）傳媒行業(yè)，重點覆蓋影視動漫、內(nèi)容創(chuàng)意和移動智能終端；（2)移動互聯(lián)網(wǎng)方向，重點覆蓋游戲、新興移動互聯(lián)網(wǎng)（純互聯(lián)網(wǎng)基因公司）和顯示器件；(3)信息設(shè)備及相關(guān)服務(wù)，重點覆蓋包括安防、通信等的信息設(shè)備及相關(guān)集成服務(wù)（包括智慧城市），大數(shù)據(jù)及營銷服務(wù)，還有移動轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)等；(4)移動互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，重點覆蓋專業(yè)化在線平臺、傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)渠道升級、生活智能化、數(shù)據(jù)分析與精準(zhǔn)營銷、互聯(lián)網(wǎng)金融等。第三十一頁，共三十四頁。3、過去半年廣發(fā)信德在互聯(lián)網(wǎng)的投資情況第三十二頁，共三十四頁。4、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金打造行業(yè)生態(tài)圈2014年3