資產(chǎn)負債表的閱讀與分析課件

資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱讀資產(chǎn)負債表的分析

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：掌握資產(chǎn)負債表的分析方法，能計算各種比率，進而分析各報表項目變化的情況。1、資產(chǎn)與負債的組成分析2、融資結(jié)構(gòu)分析3、企業(yè)償債能力分析4、資產(chǎn)營運能力分析5、趨勢分析1、資產(chǎn)的閱讀2、負債的閱讀3、所有者權(quán)益的閱讀資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱

第一節(jié)

資產(chǎn)負債表的閱讀第一節(jié)資產(chǎn)負債表的閱讀一、資產(chǎn)類項目的閱讀貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項其他應(yīng)收款存貨應(yīng)收利息一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計數(shù)流動資產(chǎn)一、資產(chǎn)類項目的閱讀貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)固定資產(chǎn)清理工程物資開發(fā)支出非流動資產(chǎn)長期應(yīng)收款商譽非流動資產(chǎn)合計油氣資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)投資性房地產(chǎn)無形資產(chǎn)在建工程可供出售金融資產(chǎn)長期股權(quán)投資遞延所得稅資產(chǎn)生產(chǎn)性生物物資長期待攤費用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)工程物資開發(fā)支出非流動資產(chǎn)長期商譽非流動油氣其他投資二、負債類項目的閱讀二、負債類項目的閱讀流動負債短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)交稅費應(yīng)付職工薪酬預(yù)收款項應(yīng)付賬款流動負債合計其他流動負債一年內(nèi)到期的非流動負債其他應(yīng)付款應(yīng)付利息1、流動負債項目的閱讀流動負債短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)交稅費應(yīng)付職工薪酬預(yù)長期借款長期應(yīng)付款預(yù)計負債非流動負債合計應(yīng)付債券專項應(yīng)付款遞延所得稅負債其他非流動負債負債合計2、非流動負債項目的閱讀長期長期預(yù)計非流動應(yīng)付專項遞延其他負債合計2、非流動負債項目三、所有者權(quán)益項目的閱讀歸屬于母公司所有者權(quán)益合計外幣折算差額未分配利潤實收資本資本公積盈余公積少數(shù)股東權(quán)益負債和所有者權(quán)益合計三、所有者權(quán)益項目的閱讀歸屬于外幣未分配實收資本盈余少數(shù)股負12/9/2022第二節(jié)資產(chǎn)負債表的分析一、資產(chǎn)負債表的組成分析1、資產(chǎn)的組成分析

(1)資產(chǎn)組成分析：對企業(yè)的各資產(chǎn)項目在總資產(chǎn)中所占的比例進行分析和評價垂直分析法12/7/2022第二節(jié)資產(chǎn)負債表的分析一、資產(chǎn)負債表的（2）流動資產(chǎn)組成分析流動資產(chǎn)的增減變動情況和變動原因流動資產(chǎn)內(nèi)部組成及變動進行分析水平分析垂直分析速動資產(chǎn)存貨（2）流動資產(chǎn)組成分析流動資產(chǎn)的增減變動情況和變動原因流動資（3）非流動資產(chǎn)組成分析非流動資產(chǎn)增減變動情況和變動原因非流動資產(chǎn)內(nèi)部組成及變動進行分析水平分析垂直分析固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期股權(quán)投資（3）非流動資產(chǎn)組成分析非流動資產(chǎn)增減變動情況和變動原因非流2、負債組成分析（1）負債的組成分析（同資產(chǎn)的組成分析）對企業(yè)的負債義務(wù)中流動負債與非流動負債的結(jié)構(gòu)及各負債義務(wù)在總負債中所占的比例關(guān)系進行的分析和評價2、負債組成分析（1）負債的組成分析（同資產(chǎn)的組成分析）對企12/9/2022（2）流動負債組成分析（3）非流動負債分析（同上）水平分析垂直分析12/7/2022（2）流動負債組成分析（3）非流動負債分析示例某企業(yè)2011年和2012年的資產(chǎn)負債表如下:項目2011年2012年項目2011年2012年貨幣資金20001800流動負債50005600短期投資1000900非流動負債30003500應(yīng)收賬款10001100負債合計80009100存貨50006300實收資本1300013000流動資產(chǎn)合計900010100資本公積11002200固定資產(chǎn)1500017000盈余公積8001000非流動資產(chǎn)合計1500017000未分配利潤110001800資產(chǎn)合計2400027100所有者權(quán)益合計1600018000負債和所有者權(quán)益合計2400027100示例某企業(yè)2011年和2012年的資產(chǎn)負債表如下:項目2結(jié)論：資產(chǎn)組成分析：2012年流動資產(chǎn)占37.5%，非流動資產(chǎn)占62.5%；2011年流動資產(chǎn)占37.27%，非流動資產(chǎn)占62.73%，可見該企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例較低，非流動資產(chǎn)所占比例較高，說明該公司資產(chǎn)流動性較低，公司具有一定的生產(chǎn)規(guī)模。流動資產(chǎn)組成分析：水平分析法：該企業(yè)2012年與2011年流動資產(chǎn)凈增加了1100元，增幅12.22%，增加的主要原因是存貨增加了1300，增幅118.18%。結(jié)論：垂直分析法：2012年企業(yè)速動資產(chǎn)占44%，存貨占56%，這個比例比較高，且與2011年相比，存貨所占的比例由62%下降到56%，說明企業(yè)加強了對存貨所占資金的管理，增強了企業(yè)資產(chǎn)的流動性。非流動資產(chǎn)組成分析：該企業(yè)2012年非流動資比產(chǎn)2011年凈增加2000，增幅13.3%，增加原因都是由于固定資產(chǎn)。負債組成分析：該企業(yè)2012年流動負債在總負債中的比例為61.5%，非流動負債為38.5%，2011年流動負債為62.5%，非流動負債為37.5%，變動幅度不大，說明公司負債主要由短期負債為主。垂直分析法：2012年企業(yè)速動資產(chǎn)占44%，存貨占56%，這二、融資結(jié)構(gòu)分析思考：融資結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容？（1）計算后與同行業(yè)或公司計劃進行比較（2）變化趨勢分析二、融資結(jié)構(gòu)分析思考：（1）計算后與同行業(yè)或公司計劃進行比較對示例進行融資結(jié)構(gòu)分析？結(jié)論：2012年融資結(jié)構(gòu)，負債占比33.3%，自有資金占比66.7%，而2011年負債占比33.6%，所有者權(quán)益占比66.4%，變化不大，說明公司融資策略沒有發(fā)生太大變化，還是以自有資金為主，負債資金為輔，表明公司的負債壓力比較小。對示例進行融資結(jié)構(gòu)分析？償債能力指標(biāo)構(gòu)成短期償債能力流動比率速動比率貨幣資金比率長期償債能力資產(chǎn)負債率凈資產(chǎn)負債率長期負債率償債能力指標(biāo)構(gòu)成短期償債能力A公司2008年12月31日資產(chǎn)負債表單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負債：現(xiàn)金500400應(yīng)付票據(jù)8001000短期投資700200應(yīng)付賬款800600應(yīng)收帳款17001500應(yīng)付利息600200存貨13001700流動負債合計22001800流動資產(chǎn)合計42003800長期負債：長期投資應(yīng)付債券600600股票投資50100長期借款400400債券投資50100長期負債合計10001000長期投資合計100200所有者權(quán)益固定資產(chǎn)：股本（1元，1000萬股）10001000固定資產(chǎn)原值10001200資本公積350360減：累計折舊100200盈余公積350400固定資產(chǎn)凈值9001000未分配利潤300440所有者權(quán)益合計20002200資產(chǎn)合計52005000負債及所有者權(quán)益合計52005000A公司2008年12月31日資產(chǎn)負債表A公司2008年度利潤表單位：萬元項目上年累計數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入800010000減：主營業(yè)務(wù)成本50006000主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤30004000加：其他業(yè)務(wù)利潤減：銷售費用8001000管理費用7001000財務(wù)費用500500三、營業(yè)利潤10001500加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額10001500減：所得稅400600五、凈利潤600900A公司2008年度利潤表單位：萬元項目上年累計數(shù)本年累2008年現(xiàn)金流量表單位：萬元項目本年累計數(shù)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金5000現(xiàn)金流入小計5000購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1200支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金400現(xiàn)金流出小計1600經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3400二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計2008年現(xiàn)金流量表單位：萬元項目本年項目本年累計數(shù)權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1000債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金1000支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金400現(xiàn)金流出小計2400投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2400三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量借款所收到的現(xiàn)金50現(xiàn)金流入小計50發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金600現(xiàn)金流出小計600籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-550四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額450項目本年累計數(shù)權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1000債權(quán)性投資所支付案例A公司歷史財務(wù)比率財務(wù)比率年份行業(yè)平均值200620072008流動比率速動比率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均收帳期資產(chǎn)負債率利息保障倍數(shù)毛利率凈利率投資報酬率權(quán)益報酬率170%100%5.25045.9%2.227.5%1.1%1.7%3.1%190%132%5.05554.3%1.929%1.0%1.5%3.3%211%117%150.%120%10.24634.5%2.526%1.252.4%1.2%案例A公司歷史財務(wù)比率財務(wù)比率年份行業(yè)平均值200620072022/12/9三、企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析（1）影響因素流動資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成項目速動資產(chǎn)存貨資產(chǎn)流動負債規(guī)模和構(gòu)成項目

需要支付利息的不需要支付利息的流動資產(chǎn)是償還流動負債的保障2022/12/7三、企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析流（2）指標(biāo)的計算與分析流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)流動負債×100%

一般來說，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證；按照經(jīng)驗200%比較合適，過高會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進而影響獲利能力。（2）指標(biāo)的計算與分析流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)流動負債補充內(nèi)容——營運資本營運資本=流動資產(chǎn)—流動負債

營運資本可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。

當(dāng)營運資本出現(xiàn)負數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動資產(chǎn)小于流動負債時，這家企業(yè)的營運可能隨時因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。補充內(nèi)容——營運資本速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)流動負債×100%流動資產(chǎn)-存貨流動負債×100%=

一般來說，100%比較合適；對于判斷速動比率的標(biāo)準(zhǔn)不能絕對化，如零售企業(yè)大量采用現(xiàn)金結(jié)算，應(yīng)收賬款很少，因此，允許保持低于1的速動比率，對不同行業(yè)、不同企業(yè)要作具體分析。

速動比率較高比較好，但速動比率較低并不一定說明企業(yè)的流動負債得不到償還，必須結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)能力分析。速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)流動負債×100%流動資產(chǎn)-存12/9/2022貨幣資金率（現(xiàn)金比率）分析從穩(wěn)健的角度來說，貨幣資金率越高，企業(yè)的短期償債能力最能得到保障。

但是，一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負債未能得到合理的利用。貨幣資金比率=貨幣資金流動負債×100%=現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金流動負債×100%12/7/2022貨幣資金率（現(xiàn)金比率）分析從穩(wěn)健的三者關(guān)系貨幣資金現(xiàn)金類資產(chǎn)速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收、預(yù)付、交易性金融資產(chǎn)存貨等流動負債流動比率速動比率貨幣資金比率三者關(guān)系貨幣資金現(xiàn)金類速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收、預(yù)付、交易性金融補充：

已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用×100%凈利潤+所得稅+利息費用利息費用×100%=補充：

已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤2、長期償債能力分析（1）影響因素數(shù)額較大償還期限長利息負擔(dān)較重長期負債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)企業(yè)非流動負債一定的情況下，企業(yè)資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的能力就越強非流動資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成贏利能力是保證非流動負債本金與利息償還的前提贏利能力2、長期償債能力分析（1）影響因素數(shù)額較大長期負債的規(guī)模與結(jié)（2）指標(biāo)計算與分析資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額×100%

一般來說，50%較適宜；高于100%，達到破產(chǎn)界限。應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點、企業(yè)歷史水平、企業(yè)收支現(xiàn)狀、營業(yè)周期、特定時期宏觀借貸政策進行。（2）指標(biāo)計算與分析資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響產(chǎn)權(quán)比率（資本負債率、凈資產(chǎn)負債率）產(chǎn)權(quán)比率=負債總額所有者權(quán)益總額×100%

凈資產(chǎn)負債率反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人利益的保障程度；產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益保障程度越高.

一般來說，該指標(biāo)100%合適。資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響產(chǎn)權(quán)比率=負債總額所有者權(quán)益總額長期負債率=非流動負債非流動資產(chǎn)×100%或者=非流動負債非流動資產(chǎn)—無形資產(chǎn)×100%資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響長期負債率

該指標(biāo)反映企業(yè)清算時，可用于償還非流動負債的資產(chǎn)保障，指標(biāo)越低，企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人的安全性就越高。長期負債率=非流動負債非流動資產(chǎn)×100%或者=非流動負債非四、資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)營運資產(chǎn)的效益流動資產(chǎn)營運能力企業(yè)營運資產(chǎn)的效率全部資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)營運能力分析的二內(nèi)容分析的三方面四、資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)營運資產(chǎn)的效益流動資產(chǎn)營運能力企業(yè)營2022/12/91、全部資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2=平均資產(chǎn)總額計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=

一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強，企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越高，進而使企業(yè)的償債能力和贏利能力得到增強。反之…2022/12/71、全部資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收2、流動資產(chǎn)的營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)×

100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=計算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）×

100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=營業(yè)成本平均流動資產(chǎn)×

100%流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率==營業(yè)成本平均存貨平均存貨平均流動資產(chǎn)×

=存貨周轉(zhuǎn)率×

存貨占流動資產(chǎn)的比重

2、流動資產(chǎn)的營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)

一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相等的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越高，流動資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，從而使企業(yè)的償債能力、獲利能力得到增強。反之…一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度營業(yè)收入平均總資產(chǎn)×

100%營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）==平均流動資產(chǎn)平均總資產(chǎn)×

=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×

流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重結(jié)論：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。兩者的關(guān)系營業(yè)收入平均總資產(chǎn)×100%營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)全部資產(chǎn)周營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)總額×

100%營業(yè)成本平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）==營業(yè)收入營業(yè)成本×

=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率×

成本收入率結(jié)論：成本收入率大于1，企業(yè)有經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，其營運能力越強；反之，當(dāng)成本收入率小于1時，企業(yè)收益不能彌補耗費，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，不利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。補充內(nèi)容-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和墊支周轉(zhuǎn)率的關(guān)系營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)總額×100%營業(yè)成本平均流動資產(chǎn)總額補充內(nèi)容——應(yīng)收賬款營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入應(yīng)收賬款平均余額×

100%期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款2×

100%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=應(yīng)收賬款平均余額=補充內(nèi)容——應(yīng)收賬款營運能力分析營業(yè)收入應(yīng)收賬款平均余額×3、固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額平均固定資產(chǎn)期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）==平均固定資產(chǎn)總額計算期天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說明固定資產(chǎn)投資適當(dāng)，企業(yè)能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率；反之......3、固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額平均固定資五、資產(chǎn)負債表的趨勢分析通過對資產(chǎn)負債表各項目及結(jié)構(gòu)比例的變化分析其發(fā)展趨勢的一種方法資產(chǎn)負債表的趨勢分析水平分析法→絕對額的環(huán)比比較垂直分析法→結(jié)構(gòu)比的環(huán)比比較五、資產(chǎn)負債表的趨勢分析通過對資產(chǎn)負債表各項目及結(jié)構(gòu)比例的變資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱讀資產(chǎn)負債表的分析

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：掌握資產(chǎn)負債表的分析方法，能計算各種比率，進而分析各報表項目變化的情況。1、資產(chǎn)與負債的組成分析2、融資結(jié)構(gòu)分析3、企業(yè)償債能力分析4、資產(chǎn)營運能力分析5、趨勢分析1、資產(chǎn)的閱讀2、負債的閱讀3、所有者權(quán)益的閱讀資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱

第一節(jié)

資產(chǎn)負債表的閱讀第一節(jié)資產(chǎn)負債表的閱讀一、資產(chǎn)類項目的閱讀貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項其他應(yīng)收款存貨應(yīng)收利息一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計數(shù)流動資產(chǎn)一、資產(chǎn)類項目的閱讀貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)固定資產(chǎn)清理工程物資開發(fā)支出非流動資產(chǎn)長期應(yīng)收款商譽非流動資產(chǎn)合計油氣資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)投資性房地產(chǎn)無形資產(chǎn)在建工程可供出售金融資產(chǎn)長期股權(quán)投資遞延所得稅資產(chǎn)生產(chǎn)性生物物資長期待攤費用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)工程物資開發(fā)支出非流動資產(chǎn)長期商譽非流動油氣其他投資二、負債類項目的閱讀二、負債類項目的閱讀流動負債短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)交稅費應(yīng)付職工薪酬預(yù)收款項應(yīng)付賬款流動負債合計其他流動負債一年內(nèi)到期的非流動負債其他應(yīng)付款應(yīng)付利息1、流動負債項目的閱讀流動負債短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)交稅費應(yīng)付職工薪酬預(yù)長期借款長期應(yīng)付款預(yù)計負債非流動負債合計應(yīng)付債券專項應(yīng)付款遞延所得稅負債其他非流動負債負債合計2、非流動負債項目的閱讀長期長期預(yù)計非流動應(yīng)付專項遞延其他負債合計2、非流動負債項目三、所有者權(quán)益項目的閱讀歸屬于母公司所有者權(quán)益合計外幣折算差額未分配利潤實收資本資本公積盈余公積少數(shù)股東權(quán)益負債和所有者權(quán)益合計三、所有者權(quán)益項目的閱讀歸屬于外幣未分配實收資本盈余少數(shù)股負12/9/2022第二節(jié)資產(chǎn)負債表的分析一、資產(chǎn)負債表的組成分析1、資產(chǎn)的組成分析

(1)資產(chǎn)組成分析：對企業(yè)的各資產(chǎn)項目在總資產(chǎn)中所占的比例進行分析和評價垂直分析法12/7/2022第二節(jié)資產(chǎn)負債表的分析一、資產(chǎn)負債表的（2）流動資產(chǎn)組成分析流動資產(chǎn)的增減變動情況和變動原因流動資產(chǎn)內(nèi)部組成及變動進行分析水平分析垂直分析速動資產(chǎn)存貨（2）流動資產(chǎn)組成分析流動資產(chǎn)的增減變動情況和變動原因流動資（3）非流動資產(chǎn)組成分析非流動資產(chǎn)增減變動情況和變動原因非流動資產(chǎn)內(nèi)部組成及變動進行分析水平分析垂直分析固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期股權(quán)投資（3）非流動資產(chǎn)組成分析非流動資產(chǎn)增減變動情況和變動原因非流2、負債組成分析（1）負債的組成分析（同資產(chǎn)的組成分析）對企業(yè)的負債義務(wù)中流動負債與非流動負債的結(jié)構(gòu)及各負債義務(wù)在總負債中所占的比例關(guān)系進行的分析和評價2、負債組成分析（1）負債的組成分析（同資產(chǎn)的組成分析）對企12/9/2022（2）流動負債組成分析（3）非流動負債分析（同上）水平分析垂直分析12/7/2022（2）流動負債組成分析（3）非流動負債分析示例某企業(yè)2011年和2012年的資產(chǎn)負債表如下:項目2011年2012年項目2011年2012年貨幣資金20001800流動負債50005600短期投資1000900非流動負債30003500應(yīng)收賬款10001100負債合計80009100存貨50006300實收資本1300013000流動資產(chǎn)合計900010100資本公積11002200固定資產(chǎn)1500017000盈余公積8001000非流動資產(chǎn)合計1500017000未分配利潤110001800資產(chǎn)合計2400027100所有者權(quán)益合計1600018000負債和所有者權(quán)益合計2400027100示例某企業(yè)2011年和2012年的資產(chǎn)負債表如下:項目2結(jié)論：資產(chǎn)組成分析：2012年流動資產(chǎn)占37.5%，非流動資產(chǎn)占62.5%；2011年流動資產(chǎn)占37.27%，非流動資產(chǎn)占62.73%，可見該企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例較低，非流動資產(chǎn)所占比例較高，說明該公司資產(chǎn)流動性較低，公司具有一定的生產(chǎn)規(guī)模。流動資產(chǎn)組成分析：水平分析法：該企業(yè)2012年與2011年流動資產(chǎn)凈增加了1100元，增幅12.22%，增加的主要原因是存貨增加了1300，增幅118.18%。結(jié)論：垂直分析法：2012年企業(yè)速動資產(chǎn)占44%，存貨占56%，這個比例比較高，且與2011年相比，存貨所占的比例由62%下降到56%，說明企業(yè)加強了對存貨所占資金的管理，增強了企業(yè)資產(chǎn)的流動性。非流動資產(chǎn)組成分析：該企業(yè)2012年非流動資比產(chǎn)2011年凈增加2000，增幅13.3%，增加原因都是由于固定資產(chǎn)。負債組成分析：該企業(yè)2012年流動負債在總負債中的比例為61.5%，非流動負債為38.5%，2011年流動負債為62.5%，非流動負債為37.5%，變動幅度不大，說明公司負債主要由短期負債為主。垂直分析法：2012年企業(yè)速動資產(chǎn)占44%，存貨占56%，這二、融資結(jié)構(gòu)分析思考：融資結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容？（1）計算后與同行業(yè)或公司計劃進行比較（2）變化趨勢分析二、融資結(jié)構(gòu)分析思考：（1）計算后與同行業(yè)或公司計劃進行比較對示例進行融資結(jié)構(gòu)分析？結(jié)論：2012年融資結(jié)構(gòu)，負債占比33.3%，自有資金占比66.7%，而2011年負債占比33.6%，所有者權(quán)益占比66.4%，變化不大，說明公司融資策略沒有發(fā)生太大變化，還是以自有資金為主，負債資金為輔，表明公司的負債壓力比較小。對示例進行融資結(jié)構(gòu)分析？償債能力指標(biāo)構(gòu)成短期償債能力流動比率速動比率貨幣資金比率長期償債能力資產(chǎn)負債率凈資產(chǎn)負債率長期負債率償債能力指標(biāo)構(gòu)成短期償債能力A公司2008年12月31日資產(chǎn)負債表單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負債：現(xiàn)金500400應(yīng)付票據(jù)8001000短期投資700200應(yīng)付賬款800600應(yīng)收帳款17001500應(yīng)付利息600200存貨13001700流動負債合計22001800流動資產(chǎn)合計42003800長期負債：長期投資應(yīng)付債券600600股票投資50100長期借款400400債券投資50100長期負債合計10001000長期投資合計100200所有者權(quán)益固定資產(chǎn)：股本（1元，1000萬股）10001000固定資產(chǎn)原值10001200資本公積350360減：累計折舊100200盈余公積350400固定資產(chǎn)凈值9001000未分配利潤300440所有者權(quán)益合計20002200資產(chǎn)合計52005000負債及所有者權(quán)益合計52005000A公司2008年12月31日資產(chǎn)負債表A公司2008年度利潤表單位：萬元項目上年累計數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入800010000減：主營業(yè)務(wù)成本50006000主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤30004000加：其他業(yè)務(wù)利潤減：銷售費用8001000管理費用7001000財務(wù)費用500500三、營業(yè)利潤10001500加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額10001500減：所得稅400600五、凈利潤600900A公司2008年度利潤表單位：萬元項目上年累計數(shù)本年累2008年現(xiàn)金流量表單位：萬元項目本年累計數(shù)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金5000現(xiàn)金流入小計5000購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1200支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金400現(xiàn)金流出小計1600經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3400二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計2008年現(xiàn)金流量表單位：萬元項目本年項目本年累計數(shù)權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1000債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金1000支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金400現(xiàn)金流出小計2400投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2400三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量借款所收到的現(xiàn)金50現(xiàn)金流入小計50發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金600現(xiàn)金流出小計600籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-550四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額450項目本年累計數(shù)權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1000債權(quán)性投資所支付案例A公司歷史財務(wù)比率財務(wù)比率年份行業(yè)平均值200620072008流動比率速動比率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均收帳期資產(chǎn)負債率利息保障倍數(shù)毛利率凈利率投資報酬率權(quán)益報酬率170%100%5.25045.9%2.227.5%1.1%1.7%3.1%190%132%5.05554.3%1.929%1.0%1.5%3.3%211%117%150.%120%10.24634.5%2.526%1.252.4%1.2%案例A公司歷史財務(wù)比率財務(wù)比率年份行業(yè)平均值200620072022/12/9三、企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析（1）影響因素流動資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成項目速動資產(chǎn)存貨資產(chǎn)流動負債規(guī)模和構(gòu)成項目

需要支付利息的不需要支付利息的流動資產(chǎn)是償還流動負債的保障2022/12/7三、企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析流（2）指標(biāo)的計算與分析流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)流動負債×100%

一般來說，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證；按照經(jīng)驗200%比較合適，過高會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進而影響獲利能力。（2）指標(biāo)的計算與分析流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)流動負債補充內(nèi)容——營運資本營運資本=流動資產(chǎn)—流動負債

營運資本可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。

當(dāng)營運資本出現(xiàn)負數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動資產(chǎn)小于流動負債時，這家企業(yè)的營運可能隨時因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。補充內(nèi)容——營運資本速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)流動負債×100%流動資產(chǎn)-存貨流動負債×100%=

一般來說，100%比較合適；對于判斷速動比率的標(biāo)準(zhǔn)不能絕對化，如零售企業(yè)大量采用現(xiàn)金結(jié)算，應(yīng)收賬款很少，因此，允許保持低于1的速動比率，對不同行業(yè)、不同企業(yè)要作具體分析。

速動比率較高比較好，但速動比率較低并不一定說明企業(yè)的流動負債得不到償還，必須結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)能力分析。速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)流動負債×100%流動資產(chǎn)-存12/9/2022貨幣資金率（現(xiàn)金比率）分析從穩(wěn)健的角度來說，貨幣資金率越高，企業(yè)的短期償債能力最能得到保障。

但是，一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負債未能得到合理的利用。貨幣資金比率=貨幣資金流動負債×100%=現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金流動負債×100%12/7/2022貨幣資金率（現(xiàn)金比率）分析從穩(wěn)健的三者關(guān)系貨幣資金現(xiàn)金類資產(chǎn)速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收、預(yù)付、交易性金融資產(chǎn)存貨等流動負債流動比率速動比率貨幣資金比率三者關(guān)系貨幣資金現(xiàn)金類速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收、預(yù)付、交易性金融補充：

已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用×100%凈利潤+所得稅+利息費用利息費用×100%=補充：

已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤2、長期償債能力分析（1）影響因素數(shù)額較大償還期限長利息負擔(dān)較重長期負債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)企業(yè)非流動負債一定的情況下，企業(yè)資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的能力就越強非流動資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成贏利能力是保證非流動負債本金與利息償還的前提贏利能力2、長期償債能力分析（1）影響因素數(shù)額較大長期負債的規(guī)模與結(jié)（2）指標(biāo)計算與分析資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額×100%

一般來說，50%較適宜；高于100%，達到破產(chǎn)界限。應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點、企業(yè)歷史水平、企業(yè)收支現(xiàn)狀、營業(yè)周期、特定時期宏觀借貸政策進行。（2）指標(biāo)計算與分析資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響產(chǎn)權(quán)比率（資本負債率、凈資產(chǎn)負債率）產(chǎn)權(quán)比率=負債總額所有者權(quán)益總額×100%

凈資產(chǎn)負債率反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人利益的保障程度；產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益保障程度越高.

一般來說，該指標(biāo)100%合適。資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響產(chǎn)權(quán)比率=負債總額所有者權(quán)益總額長期負債率=非流動負債非流動資產(chǎn)×100%或者=非流動負債非流動資產(chǎn)—無形資產(chǎn)×100%資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響長期負債率

該指標(biāo)反映企業(yè)清算時，可用于償還非流動負債的資產(chǎn)保障，指標(biāo)越低，企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人的安全性就越高。長期負債率=非流動負債非流動資產(chǎn)×100%或者=非流動負債非四、資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)營運資產(chǎn)的效益流動資產(chǎn)營運能力企業(yè)營運資產(chǎn)的