資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件

資產(chǎn)負(fù)債表分析第一組資產(chǎn)負(fù)債表分析第一組資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件以傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)和銷售為主的老字號(hào)企業(yè)“同仁堂”創(chuàng)建于清康熙八年（1669年），供奉御藥188年以傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)和銷售為主的老字號(hào)企業(yè)“同仁堂”創(chuàng)建于清康公司產(chǎn)品以“配方獨(dú)特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而聞名海內(nèi)外，成為中國(guó)中藥著名品牌，品牌優(yōu)勢(shì)十分顯著，行業(yè)地位突出。公司歷經(jīng)上市十余年的成長(zhǎng)與發(fā)展，目前已形成以中成藥生產(chǎn)制造為核心，具備中藥材種植、中藥材貿(mào)易、現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送、藥品銷售的較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈條。公司業(yè)務(wù)向上游種植基地延伸以及下游的藥品零售平臺(tái)延展，不僅充分運(yùn)用了品牌優(yōu)勢(shì)，持續(xù)擴(kuò)大公司的影響力，憑借全面業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提升了公司的整體實(shí)力。公司生產(chǎn)工藝成熟，并注重新技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新；近年來(lái)公司自主研發(fā)的生產(chǎn)線，不僅幫助公司有效節(jié)約了成本，提高勞產(chǎn)率，也加快了機(jī)械化生產(chǎn)的步伐，助推公司在現(xiàn)代制藥的道路上更進(jìn)一步。公司藥品劑型齊備，品種豐富，擁有丸劑、片劑、酒劑、散劑等28個(gè)劑型800余種藥品注冊(cè)名號(hào)。其中公司的名牌產(chǎn)品例如安宮牛黃丸、同仁大活絡(luò)丸、同仁牛黃清心丸、牛黃解毒片等為大眾廣泛熟知和認(rèn)可，品牌、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)突出，市場(chǎng)占有率較高。公司通過(guò)“金字塔”人才工程儲(chǔ)備人才力量，組建了一支具備高素質(zhì)、具有專業(yè)水平的職工隊(duì)伍，各類專業(yè)人才均活躍在公司關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)管理崗位的一線。公司還通過(guò)“師承教育”方式，推動(dòng)中醫(yī)診療技術(shù)和中藥技術(shù)的傳承。公司堅(jiān)持“以義為上，義利共生”的經(jīng)營(yíng)理念，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作中要求“術(shù)業(yè)有專攻”；注重品牌的維護(hù)與品牌文化的弘揚(yáng)，持續(xù)推動(dòng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，充分運(yùn)用研發(fā)來(lái)提升工藝水平并開(kāi)拓新的產(chǎn)品領(lǐng)域，確保公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力持久發(fā)展并歷久彌新。公司產(chǎn)品以“配方獨(dú)特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而聞名海主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表水分分析資產(chǎn)負(fù)債表比率分析主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析通過(guò)凈變化值分析了解：形成總資產(chǎn)增量的原因是負(fù)債增加呢，還是所有者權(quán)益增加。流動(dòng)資產(chǎn)的增加是由負(fù)債增量、還是稅后留利形成的增量、或者是處置固定資產(chǎn)造成的增量；造成流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改變的原因是貨幣增量還是存貨增量、或者短期投資、應(yīng)收賬款等；通過(guò)每一項(xiàng)資產(chǎn)凈變化值得計(jì)算，再對(duì)比分析，我們就可以簡(jiǎn)便的找到資產(chǎn)變化的原因。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析通過(guò)凈變化值分析了解：相關(guān)公式凈變化值（變動(dòng)額）＝期末余額－年初余額變動(dòng)率=變動(dòng)額/年初余額（上年期末余額）具體分析：D:\同仁堂資產(chǎn)負(fù)債分析\財(cái)務(wù)報(bào)表分析\資產(chǎn)負(fù)債分析\12年到14年資產(chǎn)負(fù)債表.xlsx相關(guān)公式凈變化值（變動(dòng)額）＝期末余額－年初余額結(jié)論：2014年資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)于2013年增長(zhǎng)了8.69%，其主要原因是由于應(yīng)收票據(jù)和在建工程的增加所致。但2013年增長(zhǎng)了23.21%，說(shuō)明企業(yè)在擴(kuò)大銷售和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。結(jié)論：2014年資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)于2013年增長(zhǎng)了8.69%，其結(jié)論：2014年負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)較2013年增長(zhǎng)了8.69％，但同比2013年增長(zhǎng)的23.21％，卻增長(zhǎng)少了很多，其主要原因是短期借款、長(zhǎng)期借款和其他非流動(dòng)負(fù)債所導(dǎo)致的。結(jié)論：2014年負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)較2013年增長(zhǎng)了8.6垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析:通過(guò)各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映各項(xiàng)目與總體的關(guān)系及變動(dòng)情況。如：存貨占流動(dòng)資金的比例；流動(dòng)負(fù)債與資產(chǎn)之間關(guān)系；利潤(rùn)與資產(chǎn)的關(guān)系等。

1．分析影響程度

2．與前期比，研究各因素或項(xiàng)目的變動(dòng)原因

3．分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，成績(jī)和存在的問(wèn)題垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析:資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件1、流動(dòng)資產(chǎn)

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增加，主要是應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨所占比重增加導(dǎo)致。該公司正處于快速發(fā)展期，產(chǎn)品的需求量增加，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，原材料等的使用量增加。企業(yè)資金運(yùn)作較為寬松，流動(dòng)資產(chǎn)比重較大，資金的流動(dòng)與應(yīng)用比較好，企業(yè)靈活性上升，應(yīng)變能力增強(qiáng)，創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展得機(jī)會(huì)隨之增強(qiáng)，加速資金周轉(zhuǎn)的潛力也提高。資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件2、非流動(dòng)資產(chǎn)

企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)上升，主要是在建工程和固定資產(chǎn)凈額所占比重上升所致。非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小，周轉(zhuǎn)能力欠缺，變現(xiàn)能力較弱，應(yīng)變能力也不是很強(qiáng)，可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。

從流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比例角度分析，同仁堂采取了保守的固流政策。采取這種策略，流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高。以14年為例，流動(dòng)資產(chǎn)比例為81.20%，固定資產(chǎn)為10.58%，這種情況下，由于增加了流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此降低，但可能導(dǎo)致盈利水平的下降2、非流動(dòng)資產(chǎn)（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，2014年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的81.20%，非流動(dòng)資產(chǎn)占18.80%，說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形式的應(yīng)變能力較好，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理，需要進(jìn)行調(diào)整。潛力也提高。項(xiàng)目2014年百分比2013年百分比2012年百分比應(yīng)收賬款4.83%3.96%3.33%應(yīng)收票據(jù)2.48%1.08%1.96%存貨35.49%35.09%38.06%流動(dòng)資產(chǎn)81.20%83.93%83.58%非流動(dòng)資產(chǎn)18.80%16.07%16.42%（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2014年百分比2013年百分比2012年資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件項(xiàng)目2014年2013年2014年百分比2013年百分比差異無(wú)成本負(fù)債2136046000197399400049.67%48.45%1.22%低成本負(fù)債2060000002610000004.79%6.41%-1.62%高成本負(fù)債95522600094746200022.21%23.25%-1.04%負(fù)債總計(jì)43002200004074500000100%100%0%從上表可以看出，在所有負(fù)債中，無(wú)成本負(fù)債比重高達(dá)49.67%，比上年提高1.22%，但是低成本負(fù)債和高成本負(fù)債的比重分別降低了1.62%和1.04%，其結(jié)果必然使企業(yè)負(fù)債的平均成本下降。由此可見(jiàn)，合理地利用無(wú)成本負(fù)債，是企業(yè)降低負(fù)債資本成本的重要途徑之一。項(xiàng)目2014年2013年2014年百分比2013年百分比差異資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件（二）資本結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，北京同仁堂資本結(jié)構(gòu)方面，負(fù)債所占比重由前年的34.21%下降至33.21%；所有者權(quán)益比重由前年的65.79%上升至66.79%。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。1、負(fù)債

負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債比重由29.98%下降至24.82%，主要由短期借款減少所致，但本期短期負(fù)債遠(yuǎn)大于長(zhǎng)期負(fù)債，顯然企業(yè)本期籌資方向偏向于短期借款，這種籌資方式利率小，利息少，負(fù)債成本少。非流動(dòng)負(fù)債由12.05%下降至8.40%。企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性較強(qiáng)，企業(yè)的償債壓力也較大，這必然要求企業(yè)營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)或資金周轉(zhuǎn)要加快，企業(yè)要想及時(shí)償還債務(wù)，只有加快周轉(zhuǎn)。非流動(dòng)負(fù)債比重較低，說(shuō)明企經(jīng)營(yíng)過(guò)程中借助外來(lái)資金的程度降低，從而減輕企業(yè)償債的壓力。2、所有者權(quán)益

所有者權(quán)益有所上升，從前年的57.97%上升至今年的66.79%，財(cái)務(wù)實(shí)力有所增加。資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件

趨勢(shì)分析

趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從總資產(chǎn)來(lái)看，從2012年到2013年，同仁堂的總資產(chǎn)不斷增加，2013年比2012年增長(zhǎng)了23.21%，2014年比2013年又增長(zhǎng)了8,69%，表明企業(yè)占有的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有所擴(kuò)大。

從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)2014年比2013年增加了5.15%，比2012年增加了24.32億元，占總資產(chǎn)的比例從2012年的83.57%逐漸上升到2013年的83,93%，2014年為81.19%，從流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成來(lái)看，其結(jié)構(gòu)不斷合理化。

從總資產(chǎn)來(lái)看，從2012年到2013年，同仁堂的總資產(chǎn)不斷增對(duì)各類資產(chǎn)變化的分析貨幣資金出現(xiàn)先增后減的情況，它占總資產(chǎn)的比例從37.65%上升到2013年的41.46%，到2014年下降到35,47%,但從絕對(duì)數(shù)上看，3年內(nèi)貨幣資金增長(zhǎng)了9.52億元，增幅較大，說(shuō)明企業(yè)這三年業(yè)績(jī)較好。應(yīng)收賬款逐年增加。它占總資產(chǎn)的比例由2012年的3.33%（占流動(dòng)資產(chǎn)的3.99%），上升到2014年4.83%（占流動(dòng)資產(chǎn)的5.94%），從絕對(duì)數(shù)上看，2013年較2012年增長(zhǎng)了1.49億元，2014年較2013年增長(zhǎng)了1.54億元。呈上升趨勢(shì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)不利，單純的從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失往往可以通過(guò)企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償，所以應(yīng)收賬款的資金占用有是必要的。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，初步判斷其應(yīng)收賬款存在不合理增長(zhǎng)傾向。后查實(shí)是因?yàn)閼?yīng)收經(jīng)銷商款項(xiàng)增加所致。

對(duì)各類資產(chǎn)變化的分析資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件其他應(yīng)收款呈上升趨勢(shì)，2013年筆2012年上升了18.46%，2014年比2013年上升了40,39%。且增長(zhǎng)率超過(guò)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率，企業(yè)有利用其它應(yīng)收款進(jìn)行利潤(rùn)操縱的可能，經(jīng)查證是因?yàn)楣镜昝嫜航鹪黾铀隆?/p>

存貨隨著銷售增長(zhǎng)，產(chǎn)量增長(zhǎng)，其絕對(duì)值更是逐年增長(zhǎng)，2013年較2012年增長(zhǎng)了13.6%，，2014年較2013年增長(zhǎng)了9.93%。存貨是企業(yè)最重要的流動(dòng)資產(chǎn)之一，通常占流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。正常情況下存貨資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對(duì)的穩(wěn)定性。說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品銷售上取得了一定成績(jī)，而存貨占如此大的比例主要是因?yàn)樵牧虾蛶?kù)存商品的增加。其他應(yīng)收款呈上升趨勢(shì)，2013年筆2012年上升了18.46從長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)看，在建工程占有率增加幅度較大，2012年占非流動(dòng)資產(chǎn)的9.77%，2013年13,76%，2014年占23.10%。從絕對(duì)值看，2014年比2012年增加了4.07億元。主要由于本公司及子公司同仁堂科技本期工程投入增加所致，能力擴(kuò)大會(huì)帶來(lái)收益的增加。但也有盲目擴(kuò)張使企業(yè)資金鏈斷裂的惡性循環(huán)。因?yàn)樵诮üこ套罱K要轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，工程增長(zhǎng)必然使固定資產(chǎn)成本（價(jià)格）增長(zhǎng)。這種資產(chǎn)的增加可能是實(shí)際增加，也有可能是虛增資產(chǎn)。但也增加了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

另外企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資隨著生產(chǎn)的擴(kuò)大而減少，主要是由公司非同一控制下企業(yè)合并后合營(yíng)企業(yè)減少所致。從長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)看，在建工程占有率增加幅度較大，2012年占非流資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從負(fù)債總額來(lái)看，2013年較2012年增加了0.27%，2014年較2013年增加了5.54%，總額從2012年至2014年增加了2.37億元，表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升了。從負(fù)債總額構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例都是逐年上升的跡象，流動(dòng)負(fù)債2013年較2012年增長(zhǎng)了2.96%，2014年較2013年增長(zhǎng)了7.66%。非流動(dòng)負(fù)債在逐年減少。企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重高。

從負(fù)債總額來(lái)看，2013年較2012年增加了0.27%，20從流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，對(duì)流動(dòng)負(fù)債變化影響最大的分別是應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款。同仁堂2012年其他應(yīng)付款占負(fù)債及股東權(quán)益的3.68%（占流動(dòng)負(fù)債的12.26%），2013年占權(quán)益的4.09%（占流動(dòng)負(fù)債的16.34%），2014年占權(quán)益的3.63%（占流動(dòng)負(fù)債的14.64%）。年報(bào)解釋是因?yàn)樵摴鞠聦僮庸就鶃?lái)款增加所致。

應(yīng)付賬款數(shù)額不斷增加，2013年較2012年增加了8,46%，2014年較2013年增加了14.11%，應(yīng)收賬款的增減與企業(yè)的采購(gòu)的增加密不可分。應(yīng)收賬款為無(wú)成本資金，對(duì)經(jīng)營(yíng)有利。但應(yīng)注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽(yù)損失。

應(yīng)付股利2014較2013年增長(zhǎng)幅度較大，增長(zhǎng)了504.97%，年報(bào)解釋為主要由于本公司下屬子公司已宣告發(fā)放2013年度股利尚未支付所致長(zhǎng)期借款2014年較2013年減少了100%，年報(bào)解釋為主要由于本公司下屬子公司本期歸還長(zhǎng)期借款所致，長(zhǎng)期借款為高成本負(fù)債，減少對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利。

從流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，對(duì)流動(dòng)負(fù)債變化影響最大的分別是應(yīng)付賬資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從股東權(quán)益總額來(lái)看，從2012年至2014年共計(jì)上升了30.42億元。占權(quán)益的比重由2012年的57.97%上升到了2014年的66.79%。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)能力和抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力在一定程度上有所增加。從股東權(quán)益總額來(lái)看，從2012年至2014年共計(jì)上升了30.通過(guò)分析，可以看出同仁堂的經(jīng)營(yíng)能力有所增強(qiáng)，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的各部分構(gòu)成也發(fā)生了變化和調(diào)整，在合理性方面有所成效，但是就相關(guān)數(shù)據(jù)而言，企業(yè)存貨在不斷上升，在一定程度上將影響企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，相對(duì)的企業(yè)的變現(xiàn)能力將會(huì)變低，因此企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行分析，力求改進(jìn)管理，提高資金使用率。趨勢(shì)分析總結(jié)趨勢(shì)分析總結(jié)水分分析現(xiàn)金凈流量低于其凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際的現(xiàn)金凈流入量，就是你在當(dāng)期實(shí)際掙了多少錢，而利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)額是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制匯總出來(lái)的，是指你當(dāng)期應(yīng)該掙了多少錢。

水分分析現(xiàn)金凈流量低于其凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為69.6億元，也就是實(shí)際掙了69.6億元，可是企業(yè)的利潤(rùn)凈額為76.37億元，就是應(yīng)該掙的錢是76.37億元，那么還有6.77億元沒(méi)有在當(dāng)期收到，就是并沒(méi)有實(shí)際到手，處于應(yīng)收狀態(tài)，應(yīng)收款項(xiàng)太多而資產(chǎn)中的“水分”與收入的關(guān)系主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款項(xiàng)目，應(yīng)收賬款實(shí)質(zhì)上就是“白條收入”?！鞍讞l收入”就是收入中含的應(yīng)收賬款，為什么收入中含有應(yīng)收賬款呢?因?yàn)檫@些應(yīng)收賬款通過(guò)貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”科目，披上了收入的外衣。對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，大家都說(shuō)如果應(yīng)收賬款急劇增加可能虛增收入和利潤(rùn)。上市公司肯定也不是吃素的，不可能讓大家輕易識(shí)破，它往往把應(yīng)收賬款往其它應(yīng)收款、預(yù)付賬款轉(zhuǎn)移，手法是先將資金打出去，掛在其它應(yīng)收款或預(yù)付賬款中，然后再叫客戶把資金作為貨款打回來(lái)，確認(rèn)為收入。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為69.6億元，也就是實(shí)際掙了69.6億比率分析短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析經(jīng)營(yíng)能力分析比率分析短期償債能力分析1.營(yíng)運(yùn)資本分析短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度2014年度營(yíng)運(yùn)資本（元）518149000070127200007299330000短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度2014年度流動(dòng)比率2.7874603283.349658413.2716911962流動(dòng)比率分析1.營(yíng)運(yùn)資本分析短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度203.速動(dòng)比率分析短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度2014年度速動(dòng)比率1.51802471.9490144311.8415334394.現(xiàn)金比率分析短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度2014年度現(xiàn)金比率1.2557127091.654596811.4292770073.速動(dòng)比率分析短期償債能力指標(biāo)2012年度2013年度20長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益*100%年份201220132014權(quán)益乘數(shù)1.7250671.5198791.497341權(quán)益乘數(shù)（又稱股本乘數(shù)），是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益*100%年份20122013債務(wù)與有形凈值比率：債務(wù)總額/(所有者權(quán)益-無(wú)形及遞延資產(chǎn))年份201220132014債務(wù)與有形凈值比率1.8346461.5877391.564796有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則越小。同理，該指標(biāo)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，反之，則越弱。債務(wù)與有形凈值比率：債務(wù)總額/(所有者權(quán)益-無(wú)形及遞延資產(chǎn))經(jīng)營(yíng)能力分析經(jīng)營(yíng)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（（應(yīng)收賬款年初+年末）/2）2012年31周轉(zhuǎn)天數(shù)11.475404892013年21.9719861715.929374672014年13.6947849126.28737892應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回越快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（（應(yīng)收賬款年初+年末）/2）20存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/（（期初存貨+期末存貨）/2)2012年1.607878936周轉(zhuǎn)天數(shù)223.8974542013年1.2667859182840.959207627375.3097766存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨流動(dòng)性越強(qiáng)

存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/（（期初存貨+期末存貨）/2)2012固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/((期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)）/2)2012年10.51033767周轉(zhuǎn)天數(shù)34.251991822013年8.33429367343.195022182014年650504329固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/((期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/((期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2)2012年1.139659592周轉(zhuǎn)天數(shù)315.88379772013年0.807666233445.72867532014年1.159218952310.553929總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，取得的收入越多，資產(chǎn)管理水平越高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/((期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2)201資產(chǎn)負(fù)債表分析第一組資產(chǎn)負(fù)債表分析第一組資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件以傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)和銷售為主的老字號(hào)企業(yè)“同仁堂”創(chuàng)建于清康熙八年（1669年），供奉御藥188年以傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)和銷售為主的老字號(hào)企業(yè)“同仁堂”創(chuàng)建于清康公司產(chǎn)品以“配方獨(dú)特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而聞名海內(nèi)外，成為中國(guó)中藥著名品牌，品牌優(yōu)勢(shì)十分顯著，行業(yè)地位突出。公司歷經(jīng)上市十余年的成長(zhǎng)與發(fā)展，目前已形成以中成藥生產(chǎn)制造為核心，具備中藥材種植、中藥材貿(mào)易、現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送、藥品銷售的較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈條。公司業(yè)務(wù)向上游種植基地延伸以及下游的藥品零售平臺(tái)延展，不僅充分運(yùn)用了品牌優(yōu)勢(shì)，持續(xù)擴(kuò)大公司的影響力，憑借全面業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提升了公司的整體實(shí)力。公司生產(chǎn)工藝成熟，并注重新技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新；近年來(lái)公司自主研發(fā)的生產(chǎn)線，不僅幫助公司有效節(jié)約了成本，提高勞產(chǎn)率，也加快了機(jī)械化生產(chǎn)的步伐，助推公司在現(xiàn)代制藥的道路上更進(jìn)一步。公司藥品劑型齊備，品種豐富，擁有丸劑、片劑、酒劑、散劑等28個(gè)劑型800余種藥品注冊(cè)名號(hào)。其中公司的名牌產(chǎn)品例如安宮牛黃丸、同仁大活絡(luò)丸、同仁牛黃清心丸、牛黃解毒片等為大眾廣泛熟知和認(rèn)可，品牌、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)突出，市場(chǎng)占有率較高。公司通過(guò)“金字塔”人才工程儲(chǔ)備人才力量，組建了一支具備高素質(zhì)、具有專業(yè)水平的職工隊(duì)伍，各類專業(yè)人才均活躍在公司關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)管理崗位的一線。公司還通過(guò)“師承教育”方式，推動(dòng)中醫(yī)診療技術(shù)和中藥技術(shù)的傳承。公司堅(jiān)持“以義為上，義利共生”的經(jīng)營(yíng)理念，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作中要求“術(shù)業(yè)有專攻”；注重品牌的維護(hù)與品牌文化的弘揚(yáng)，持續(xù)推動(dòng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，充分運(yùn)用研發(fā)來(lái)提升工藝水平并開(kāi)拓新的產(chǎn)品領(lǐng)域，確保公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力持久發(fā)展并歷久彌新。公司產(chǎn)品以“配方獨(dú)特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而聞名海主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表水分分析資產(chǎn)負(fù)債表比率分析主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析通過(guò)凈變化值分析了解：形成總資產(chǎn)增量的原因是負(fù)債增加呢，還是所有者權(quán)益增加。流動(dòng)資產(chǎn)的增加是由負(fù)債增量、還是稅后留利形成的增量、或者是處置固定資產(chǎn)造成的增量；造成流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改變的原因是貨幣增量還是存貨增量、或者短期投資、應(yīng)收賬款等；通過(guò)每一項(xiàng)資產(chǎn)凈變化值得計(jì)算，再對(duì)比分析，我們就可以簡(jiǎn)便的找到資產(chǎn)變化的原因。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析通過(guò)凈變化值分析了解：相關(guān)公式凈變化值（變動(dòng)額）＝期末余額－年初余額變動(dòng)率=變動(dòng)額/年初余額（上年期末余額）具體分析：D:\同仁堂資產(chǎn)負(fù)債分析\財(cái)務(wù)報(bào)表分析\資產(chǎn)負(fù)債分析\12年到14年資產(chǎn)負(fù)債表.xlsx相關(guān)公式凈變化值（變動(dòng)額）＝期末余額－年初余額結(jié)論：2014年資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)于2013年增長(zhǎng)了8.69%，其主要原因是由于應(yīng)收票據(jù)和在建工程的增加所致。但2013年增長(zhǎng)了23.21%，說(shuō)明企業(yè)在擴(kuò)大銷售和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。結(jié)論：2014年資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)于2013年增長(zhǎng)了8.69%，其結(jié)論：2014年負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)較2013年增長(zhǎng)了8.69％，但同比2013年增長(zhǎng)的23.21％，卻增長(zhǎng)少了很多，其主要原因是短期借款、長(zhǎng)期借款和其他非流動(dòng)負(fù)債所導(dǎo)致的。結(jié)論：2014年負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)較2013年增長(zhǎng)了8.6垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析:通過(guò)各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映各項(xiàng)目與總體的關(guān)系及變動(dòng)情況。如：存貨占流動(dòng)資金的比例；流動(dòng)負(fù)債與資產(chǎn)之間關(guān)系；利潤(rùn)與資產(chǎn)的關(guān)系等。

1．分析影響程度

2．與前期比，研究各因素或項(xiàng)目的變動(dòng)原因

3．分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，成績(jī)和存在的問(wèn)題垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析:資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件1、流動(dòng)資產(chǎn)

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增加，主要是應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨所占比重增加導(dǎo)致。該公司正處于快速發(fā)展期，產(chǎn)品的需求量增加，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，原材料等的使用量增加。企業(yè)資金運(yùn)作較為寬松，流動(dòng)資產(chǎn)比重較大，資金的流動(dòng)與應(yīng)用比較好，企業(yè)靈活性上升，應(yīng)變能力增強(qiáng)，創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展得機(jī)會(huì)隨之增強(qiáng)，加速資金周轉(zhuǎn)的潛力也提高。資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件2、非流動(dòng)資產(chǎn)

企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)上升，主要是在建工程和固定資產(chǎn)凈額所占比重上升所致。非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小，周轉(zhuǎn)能力欠缺，變現(xiàn)能力較弱，應(yīng)變能力也不是很強(qiáng)，可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。

從流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比例角度分析，同仁堂采取了保守的固流政策。采取這種策略，流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高。以14年為例，流動(dòng)資產(chǎn)比例為81.20%，固定資產(chǎn)為10.58%，這種情況下，由于增加了流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此降低，但可能導(dǎo)致盈利水平的下降2、非流動(dòng)資產(chǎn)（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，2014年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的81.20%，非流動(dòng)資產(chǎn)占18.80%，說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形式的應(yīng)變能力較好，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理，需要進(jìn)行調(diào)整。潛力也提高。項(xiàng)目2014年百分比2013年百分比2012年百分比應(yīng)收賬款4.83%3.96%3.33%應(yīng)收票據(jù)2.48%1.08%1.96%存貨35.49%35.09%38.06%流動(dòng)資產(chǎn)81.20%83.93%83.58%非流動(dòng)資產(chǎn)18.80%16.07%16.42%（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2014年百分比2013年百分比2012年資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件項(xiàng)目2014年2013年2014年百分比2013年百分比差異無(wú)成本負(fù)債2136046000197399400049.67%48.45%1.22%低成本負(fù)債2060000002610000004.79%6.41%-1.62%高成本負(fù)債95522600094746200022.21%23.25%-1.04%負(fù)債總計(jì)43002200004074500000100%100%0%從上表可以看出，在所有負(fù)債中，無(wú)成本負(fù)債比重高達(dá)49.67%，比上年提高1.22%，但是低成本負(fù)債和高成本負(fù)債的比重分別降低了1.62%和1.04%，其結(jié)果必然使企業(yè)負(fù)債的平均成本下降。由此可見(jiàn)，合理地利用無(wú)成本負(fù)債，是企業(yè)降低負(fù)債資本成本的重要途徑之一。項(xiàng)目2014年2013年2014年百分比2013年百分比差異資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件（二）資本結(jié)構(gòu)

從表中可以看出，北京同仁堂資本結(jié)構(gòu)方面，負(fù)債所占比重由前年的34.21%下降至33.21%；所有者權(quán)益比重由前年的65.79%上升至66.79%。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。1、負(fù)債

負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債比重由29.98%下降至24.82%，主要由短期借款減少所致，但本期短期負(fù)債遠(yuǎn)大于長(zhǎng)期負(fù)債，顯然企業(yè)本期籌資方向偏向于短期借款，這種籌資方式利率小，利息少，負(fù)債成本少。非流動(dòng)負(fù)債由12.05%下降至8.40%。企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性較強(qiáng)，企業(yè)的償債壓力也較大，這必然要求企業(yè)營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)或資金周轉(zhuǎn)要加快，企業(yè)要想及時(shí)償還債務(wù)，只有加快周轉(zhuǎn)。非流動(dòng)負(fù)債比重較低，說(shuō)明企經(jīng)營(yíng)過(guò)程中借助外來(lái)資金的程度降低，從而減輕企業(yè)償債的壓力。2、所有者權(quán)益

所有者權(quán)益有所上升，從前年的57.97%上升至今年的66.79%，財(cái)務(wù)實(shí)力有所增加。資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件

趨勢(shì)分析

趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從總資產(chǎn)來(lái)看，從2012年到2013年，同仁堂的總資產(chǎn)不斷增加，2013年比2012年增長(zhǎng)了23.21%，2014年比2013年又增長(zhǎng)了8,69%，表明企業(yè)占有的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有所擴(kuò)大。

從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)2014年比2013年增加了5.15%，比2012年增加了24.32億元，占總資產(chǎn)的比例從2012年的83.57%逐漸上升到2013年的83,93%，2014年為81.19%，從流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成來(lái)看，其結(jié)構(gòu)不斷合理化。

從總資產(chǎn)來(lái)看，從2012年到2013年，同仁堂的總資產(chǎn)不斷增對(duì)各類資產(chǎn)變化的分析貨幣資金出現(xiàn)先增后減的情況，它占總資產(chǎn)的比例從37.65%上升到2013年的41.46%，到2014年下降到35,47%,但從絕對(duì)數(shù)上看，3年內(nèi)貨幣資金增長(zhǎng)了9.52億元，增幅較大，說(shuō)明企業(yè)這三年業(yè)績(jī)較好。應(yīng)收賬款逐年增加。它占總資產(chǎn)的比例由2012年的3.33%（占流動(dòng)資產(chǎn)的3.99%），上升到2014年4.83%（占流動(dòng)資產(chǎn)的5.94%），從絕對(duì)數(shù)上看，2013年較2012年增長(zhǎng)了1.49億元，2014年較2013年增長(zhǎng)了1.54億元。呈上升趨勢(shì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)不利，單純的從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失往往可以通過(guò)企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償，所以應(yīng)收賬款的資金占用有是必要的。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，初步判斷其應(yīng)收賬款存在不合理增長(zhǎng)傾向。后查實(shí)是因?yàn)閼?yīng)收經(jīng)銷商款項(xiàng)增加所致。

對(duì)各類資產(chǎn)變化的分析資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件其他應(yīng)收款呈上升趨勢(shì)，2013年筆2012年上升了18.46%，2014年比2013年上升了40,39%。且增長(zhǎng)率超過(guò)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率，企業(yè)有利用其它應(yīng)收款進(jìn)行利潤(rùn)操縱的可能，經(jīng)查證是因?yàn)楣镜昝嫜航鹪黾铀隆?/p>

存貨隨著銷售增長(zhǎng)，產(chǎn)量增長(zhǎng)，其絕對(duì)值更是逐年增長(zhǎng)，2013年較2012年增長(zhǎng)了13.6%，，2014年較2013年增長(zhǎng)了9.93%。存貨是企業(yè)最重要的流動(dòng)資產(chǎn)之一，通常占流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。正常情況下存貨資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對(duì)的穩(wěn)定性。說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品銷售上取得了一定成績(jī)，而存貨占如此大的比例主要是因?yàn)樵牧虾蛶?kù)存商品的增加。其他應(yīng)收款呈上升趨勢(shì)，2013年筆2012年上升了18.46從長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)看，在建工程占有率增加幅度較大，2012年占非流動(dòng)資產(chǎn)的9.77%，2013年13,76%，2014年占23.10%。從絕對(duì)值看，2014年比2012年增加了4.07億元。主要由于本公司及子公司同仁堂科技本期工程投入增加所致，能力擴(kuò)大會(huì)帶來(lái)收益的增加。但也有盲目擴(kuò)張使企業(yè)資金鏈斷裂的惡性循環(huán)。因?yàn)樵诮üこ套罱K要轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，工程增長(zhǎng)必然使固定資產(chǎn)成本（價(jià)格）增長(zhǎng)。這種資產(chǎn)的增加可能是實(shí)際增加，也有可能是虛增資產(chǎn)。但也增加了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

另外企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資隨著生產(chǎn)的擴(kuò)大而減少，主要是由公司非同一控制下企業(yè)合并后合營(yíng)企業(yè)減少所致。從長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)看，在建工程占有率增加幅度較大，2012年占非流資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從負(fù)債總額來(lái)看，2013年較2012年增加了0.27%，2014年較2013年增加了5.54%，總額從2012年至2014年增加了2.37億元，表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升了。從負(fù)債總額構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例都是逐年上升的跡象，流動(dòng)負(fù)債2013年較2012年增長(zhǎng)了2.96%，2014年較2013年增長(zhǎng)了7.66%。非流動(dòng)負(fù)債在逐年減少。企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重高。

從負(fù)債總額來(lái)看，2013年較2012年增加了0.27%，20從流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，對(duì)流動(dòng)負(fù)債變化影響最大的分別是應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款。同仁堂2012年其他應(yīng)付款占負(fù)債及股東權(quán)益的3.68%（占流動(dòng)負(fù)債的12.26%），2013年占權(quán)益的4.09%（占流動(dòng)負(fù)債的16.34%），2014年占權(quán)益的3.63%（占流動(dòng)負(fù)債的14.64%）。年報(bào)解釋是因?yàn)樵摴鞠聦僮庸就鶃?lái)款增加所致。

應(yīng)付賬款數(shù)額不斷增加，2013年較2012年增加了8,46%，2014年較2013年增加了14.11%，應(yīng)收賬款的增減與企業(yè)的采購(gòu)的增加密不可分。應(yīng)收賬款為無(wú)成本資金，對(duì)經(jīng)營(yíng)有利。但應(yīng)注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽(yù)損失。

應(yīng)付股利2014較2013年增長(zhǎng)幅度較大，增長(zhǎng)了504.97%，年報(bào)解釋為主要由于本公司下屬子公司已宣告發(fā)放2013年度股利尚未支付所致長(zhǎng)期借款2014年較2013年減少了100%，年報(bào)解釋為主要由于本公司下屬子公司本期歸還長(zhǎng)期借款所致，長(zhǎng)期借款為高成本負(fù)債，減少對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利。

從流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，對(duì)流動(dòng)負(fù)債變化影響最大的分別是應(yīng)付賬資產(chǎn)負(fù)債表分析教材課件從股東權(quán)益總額來(lái)看，從2012年至2014年共計(jì)上升了30.42億元。占權(quán)益的比重由2012年的57.97%上升到了2014年的66.79%。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)能力和抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力在一定程度上有所增加。從股東權(quán)益總額來(lái)看，從2012年至2014年共計(jì)上升了30.通過(guò)分析，可以看出同仁堂的經(jīng)營(yíng)能力有所增強(qiáng)，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的各部分構(gòu)成也發(fā)生了變化和調(diào)整，在合理性方面有所成效，但是就相關(guān)數(shù)據(jù)而言，企業(yè)存貨在不斷上升，在一定程度上將影響企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，相對(duì)的企業(yè)的變現(xiàn)能力將會(huì)變低，因此企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行分析，力求改進(jìn)管理，提高資金使用率。趨勢(shì)分析總結(jié)趨勢(shì)分析總結(jié)水分分析現(xiàn)金凈流量低于其凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際的現(xiàn)金凈流入量，就是你在當(dāng)期實(shí)際掙了多少錢，而利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)額是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制匯總出來(lái)的，是指你當(dāng)期應(yīng)該掙了多少錢。

水分分析現(xiàn)金凈流量低于其凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為69.6億元，也就是實(shí)際掙了69.6億元，可是企業(yè)的利潤(rùn)凈額為76.37億元，就是應(yīng)該掙的錢是76.37億元，那么還有6.77億元沒(méi)有在當(dāng)期收到，就是并沒(méi)有實(shí)際到手，處于應(yīng)收狀態(tài)，應(yīng)收款項(xiàng)太多而資產(chǎn)中的“水分”與收入的關(guān)系主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款項(xiàng)目，應(yīng)收賬款實(shí)質(zhì)上就是“白條收入”?！鞍讞l收入”就是收入中含的應(yīng)收賬款，為什么收入中含有應(yīng)收賬款呢?因?yàn)檫@些應(yīng)收賬款通過(guò)貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”科目，披上了收入的外衣。對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，大家都說(shuō)如果應(yīng)收賬款急劇增加可能虛增收入和利潤(rùn)。上市公司肯定也不是吃素的，不可能讓大家輕易識(shí)破，它往往把應(yīng)收賬款往其它應(yīng)收款、預(yù)付賬款轉(zhuǎn)移，手法是先將資金打出去，掛在其它應(yīng)收款或預(yù)付賬款中，然后再叫客戶把資金作為貨款打回來(lái)，確認(rèn)為收入。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為69.6億元，也就是實(shí)際掙了69.6億比率分析短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析經(jīng)營(yíng)能力分析比率分析短期償債能力分析1.營(yíng)運(yùn)資本分析短期