財務(wù)報表分析培訓(xùn)-課件

財務(wù)報表分析陸正飛教授

北京大學(xué)光華管理學(xué)院財務(wù)報表分析陸正飛教授

課程目的通過本部分課程學(xué)習(xí)，使學(xué)員從總體上認(rèn)識企業(yè)（尤其是上市公司）的財務(wù)狀況課程目的通過本部分課程學(xué)習(xí)，使學(xué)員從總體上認(rèn)識企業(yè)（尤其是上綱要財務(wù)報表上的數(shù)字本身意義并不大，而數(shù)字與數(shù)字間的關(guān)系、變化的金額和方向才是重要的。綱要財務(wù)報表上的數(shù)字本身意義并不大，而數(shù)字理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則“假設(shè)”性原則會計主體假設(shè)；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；會計分期假設(shè)；貨幣計量假設(shè)。理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則“假設(shè)”性原則理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）基本會計原則歷史成本原則；收入實(shí)現(xiàn)原則；配比原則；一致性原則；充分揭示原則。理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）基本會計原則理財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）“慣例”性原則穩(wěn)健性慣例；重要性慣例；成本-收益比較慣例。理財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）“慣例”性原則財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——資產(chǎn)：流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收款項、存貨等）；長期投資；固定資產(chǎn)（土地、廠場、設(shè)備等）；無形資產(chǎn)（商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、商譽(yù)等）；遞延資產(chǎn)（開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出）；其他資產(chǎn)。財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——資產(chǎn)：財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——負(fù)債與權(quán)益：流動負(fù)債（短期借款、應(yīng)付款項等）；長期負(fù)債（長期借款、應(yīng)付債券等）；股東權(quán)益；其中，股東權(quán)益包括：股本（股票面值部分）；資本公積（股票溢價、資產(chǎn)重估升值、捐贈）；盈余公積；未分配利潤。財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——負(fù)債財務(wù)報表項目說明：利潤表利潤表（多步式），分段計算利潤：銷售收入；銷售成本；毛利；其他業(yè)務(wù)利潤；期間費(fèi)用（含營業(yè)/銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用）；財務(wù)報表項目說明：利潤表利潤表（多步式），分段計算利潤：財務(wù)報表項目說明：利潤表（續(xù)）營業(yè)利潤；投資收益；營業(yè)外收支凈額/非常項目；稅前利潤；所得稅；凈利潤。財務(wù)報表項目說明：利潤表（續(xù)）營業(yè)利潤；財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到的稅費(fèi)返還、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（如租金收入）；現(xiàn)金流出：購買商品及接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付的各項稅費(fèi)、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（如租金支出）。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：吸收投資（含權(quán)益投資與債券投資）所收到的現(xiàn)金、借款所收到的現(xiàn)金、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金、分配股利（利潤）或償付利息所支付的現(xiàn)金、支付的的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：收回投資所收到的現(xiàn)金、取得投資收益所收到的現(xiàn)金、處置長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出：購建長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金、對外投資所支付的現(xiàn)金、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)好處：相對穩(wěn)定問題：只適用于部分財務(wù)比率財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)好處：客觀；同主體。問題：會計變更；主體變化；環(huán)境變化。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)好處：可比；競爭需要。問題：“小”同行難找；資料及時性與可得性；會計差異；多元化問題。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)好處：戰(zhàn)略及目標(biāo)管理需要；服務(wù)于業(yè)績評價與財務(wù)控制。問題：預(yù)算的可靠性與先進(jìn)性問題。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)分析方法種類通常有幾種方法可用來幫助分析財務(wù)報告。這些方法包括：美元和百分比變動趨勢分析比較報表與百分率表分析比率分析分析方法種類通常有幾種方法可用來幫助分析財務(wù)報告。趨勢百分率(百分比趨勢分析）趨勢百分率——根據(jù)基年來說明多年（即以后各年）的財務(wù)數(shù)據(jù)。趨勢百分率(百分比趨勢分析）趨勢百分率——根據(jù)基年來說明多年趨勢百分率例：將下列數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為趁勢百分率：趨勢百分率例：將下列數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為趁勢百分率：趨勢百分率這些數(shù)據(jù)以百分?jǐn)?shù)表示則為：趨勢百分率這些數(shù)據(jù)以百分?jǐn)?shù)表示則為：比較報表例：以下是Molin公司過去兩年的比較資產(chǎn)負(fù)債表（金額單位為千美元）。比較報表例：以下是Molin公司過去兩年的比較資產(chǎn)負(fù)債表（比較報表（續(xù)）比較資產(chǎn)負(fù)債表比較報表（續(xù)）比較資產(chǎn)負(fù)債表比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))百分率表（同型報表）百分率表（同型報表）百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))比率分析-普通股股東下面的百分比數(shù)據(jù)都取自前面幾頁中Molin公司的財務(wù)報告。每股收益完全稀釋的每股收益市價——收益率股利支付率股利率總資產(chǎn)報酬率普通股股東權(quán)益報酬率每股面值比率分析-普通股股東下面的百分比數(shù)據(jù)都取自前面幾頁中Mo比率分析—普通股股東(續(xù))每股收益 每股收益的計算只適用于普通股。Molin公司的每股收益將是：比率分析—普通股股東(續(xù))每股收益比率分析-普通股股東(續(xù))每股收益(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))每股收益(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))完全稀釋的每股收益 假定Molin公司的16000股優(yōu)先股（$400,000，每股面值$25,共計16,000股）每一股可轉(zhuǎn)化為三股普通股：比率分析-普通股股東(續(xù))完全稀釋的每股收益比率分析-普通股股東(續(xù))市價-收益比率 每股股票市價和該股票現(xiàn)時的每股收益之間的關(guān)系通常以市價與收益之比表示。假定Molin公司的股票現(xiàn)在每股售價為72美元，去年每股售價為63美元。比率分析-普通股股東(續(xù))市價-收益比率比率分析-普通股股東(續(xù))股利支付率 股利支付率計量當(dāng)期收益中作為股利支付給普通股股東的部分。在19x2中，每股股利為2.60美元($130,000,50,000股),在19x1中，每股股利為2.40美元($120,000,50,000股)。比率分析-普通股股東(續(xù))股利支付率比率分析-普通股股東(續(xù))股利率 股利率用來測算一種股票所提供的現(xiàn)金回報率股利支付率和股利率低說明該公司正在保留其收益以用作內(nèi)部再投資。比率分析-普通股股東(續(xù))股利率股利支付率和股利率低說比率分析-普通股股東(續(xù))總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率用來衡量管理層利用資產(chǎn)的情況好壞。假定Molin公司的總資產(chǎn)在19x1年期初為3,200,000美元。比率分析-普通股股東(續(xù))總資產(chǎn)報酬率比率分析-普通股股東(續(xù))通過把利息費(fèi)用加回凈收益上，總資產(chǎn)報酬率不會受到資產(chǎn)籌資方式的影響?？傎Y產(chǎn)報酬率(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))通過把利息費(fèi)用加回凈收益上，總比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率 普通股東權(quán)益由股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股股本構(gòu)成。Molin公司的普通股東權(quán)益在19x1年期初為1,920,000美元。比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率(續(xù))由于普通股股東權(quán)益報酬率大于總資產(chǎn)報酬率，所以兩年的財務(wù)杠桿均為正值。比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率(續(xù))由于比率分析-普通股股東(續(xù))每股帳面價值 每股帳面價值表示每普通股的股東權(quán)益。比率分析-普通股股東(續(xù))每股帳面價值比率分析-短期債權(quán)人營運(yùn)資金 流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分即為營運(yùn)資金。Molin公司的營運(yùn)資金如下：營運(yùn)資金代表了從長期資本來源得到的流動資產(chǎn)。因此，它被視為保障短期債權(quán)人的一筆儲備（保護(hù)）金。比率分析-短期債權(quán)人營運(yùn)資金營運(yùn)資金代表了從長期資本來源比率分析-短期債權(quán)人（續(xù)）流動比率 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的關(guān)系還可以用流動比率來表示：流動比率下降可能是財務(wù)狀況惡化的征兆。比率分析-短期債權(quán)人（續(xù)）流動比率流動比率下降可能是財務(wù)比率分析-短期債權(quán)人酸性測試比率 酸性測試比率（或稱速動比率）是一種比流動比率更準(zhǔn)確的測試一個公司償付短期債務(wù)能力的比率。比率分析-短期債權(quán)人酸性測試比率比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率表示應(yīng)收帳款的回收期長短。假定Molin公司19x1年期初的應(yīng)收帳款余額為300,000美元。比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))庫存周轉(zhuǎn)率庫存周轉(zhuǎn)率用來計算存貨在多快時間內(nèi)銷售出去。假定Molin公司的存貨余額在19x1年期初為700,000美元。比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))庫存周轉(zhuǎn)率比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))庫存周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))庫存周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-長期債權(quán)人盈利對利息倍數(shù)比 盈利對利息的倍數(shù)比被廣泛用來衡量一家公司的經(jīng)營是否有能力為長期債權(quán)人提供保護(hù)。比率分析-長期債權(quán)人盈利對利息倍數(shù)比比率分析-長期債權(quán)人(續(xù))負(fù)債與權(quán)益比率 負(fù)債與權(quán)益比率是計算債權(quán)人提供的資產(chǎn)金額與業(yè)主提供的資產(chǎn)金額之比。比率分析-長期債權(quán)人(續(xù))負(fù)債與權(quán)益比率比率以外的信息：短期債權(quán)人存在下列情況之一時，企業(yè)的實(shí)際流動性較比率顯示的更好。未動用的銀行信貸額度；一些長期資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)；企業(yè)長期財務(wù)狀況良好，有能力發(fā)行債券或股票籌集長期資金。比率以外的信息：短期債權(quán)人存在下列情況之一時，企業(yè)的實(shí)際流動比率以外的信息：短期債權(quán)人存在下列情況之一時，企業(yè)的實(shí)際流動性較比率顯示的更差。附注中揭示了已貼現(xiàn)但另一方有追索權(quán)的票據(jù)；大額或有負(fù)債，如未決稅款爭議、未決訴訟；企業(yè)為別的企業(yè)的銀行貸款提供了擔(dān)保。比率以外的信息：短期債權(quán)人存在下列情況之一時，企業(yè)的實(shí)際流動比率以外的信息：長期債權(quán)人長期資產(chǎn)市價或清算價值的估計數(shù)與帳面價值的比較關(guān)系。長期經(jīng)營性租賃資產(chǎn)占帳面資產(chǎn)的比例，以及租賃費(fèi)支出水平。企業(yè)持有的擔(dān)保品的狀況。如果某一當(dāng)事人不能履行合同條款可能給企業(yè)帶來的損失。企業(yè)所在行業(yè)或地區(qū)可能遭遇風(fēng)險的程度。比率以外的信息：長期債權(quán)人長期資產(chǎn)市價或清算價值的估計數(shù)與帳比率以外的信息：股東企業(yè)利潤的主要來源及其構(gòu)成：主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額占總利潤的比例。分部利潤及利潤率的變化趨勢。損益表外的損益：如，以前年度損益調(diào)整、外幣報表折算損益（外幣換算差額）。比率以外的信息：股東企業(yè)利潤的主要來源及其構(gòu)成：主營業(yè)務(wù)利潤財務(wù)分析：謹(jǐn)慎還是樂觀？謹(jǐn)慎的財務(wù)分析：盡可能充分的考慮負(fù)債，盡可能保守地考慮權(quán)益與利潤。樂觀的財務(wù)分析：反之。舉例1：負(fù)債與權(quán)益比率——遞延稅款、可轉(zhuǎn)換債券、可贖回優(yōu)先股等，算作負(fù)債還是權(quán)益？舉例2：各利潤率比率——使用總利潤，還是扣除“非常項目”利得？財務(wù)分析：謹(jǐn)慎還是樂觀？謹(jǐn)慎的財務(wù)分析：盡可能充分的考慮負(fù)債財務(wù)報表分析陸正飛教授

北京大學(xué)光華管理學(xué)院財務(wù)報表分析陸正飛教授

課程目的通過本部分課程學(xué)習(xí)，使學(xué)員從總體上認(rèn)識企業(yè)（尤其是上市公司）的財務(wù)狀況課程目的通過本部分課程學(xué)習(xí)，使學(xué)員從總體上認(rèn)識企業(yè)（尤其是上綱要財務(wù)報表上的數(shù)字本身意義并不大，而數(shù)字與數(shù)字間的關(guān)系、變化的金額和方向才是重要的。綱要財務(wù)報表上的數(shù)字本身意義并不大，而數(shù)字理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則“假設(shè)”性原則會計主體假設(shè)；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；會計分期假設(shè)；貨幣計量假設(shè)。理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則“假設(shè)”性原則理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）基本會計原則歷史成本原則；收入實(shí)現(xiàn)原則；配比原則；一致性原則；充分揭示原則。理解財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）基本會計原則理財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）“慣例”性原則穩(wěn)健性慣例；重要性慣例；成本-收益比較慣例。理財務(wù)報表的基礎(chǔ)：會計原則（續(xù)）“慣例”性原則財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——資產(chǎn)：流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收款項、存貨等）；長期投資；固定資產(chǎn)（土地、廠場、設(shè)備等）；無形資產(chǎn)（商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、商譽(yù)等）；遞延資產(chǎn)（開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出）；其他資產(chǎn)。財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——資產(chǎn)：財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——負(fù)債與權(quán)益：流動負(fù)債（短期借款、應(yīng)付款項等）；長期負(fù)債（長期借款、應(yīng)付債券等）；股東權(quán)益；其中，股東權(quán)益包括：股本（股票面值部分）；資本公積（股票溢價、資產(chǎn)重估升值、捐贈）；盈余公積；未分配利潤。財務(wù)報表項目說明：資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）資產(chǎn)負(fù)債表項目分類——負(fù)債財務(wù)報表項目說明：利潤表利潤表（多步式），分段計算利潤：銷售收入；銷售成本；毛利；其他業(yè)務(wù)利潤；期間費(fèi)用（含營業(yè)/銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用）；財務(wù)報表項目說明：利潤表利潤表（多步式），分段計算利潤：財務(wù)報表項目說明：利潤表（續(xù)）營業(yè)利潤；投資收益；營業(yè)外收支凈額/非常項目；稅前利潤；所得稅；凈利潤。財務(wù)報表項目說明：利潤表（續(xù)）營業(yè)利潤；財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到的稅費(fèi)返還、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（如租金收入）；現(xiàn)金流出：購買商品及接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付的各項稅費(fèi)、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（如租金支出）。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：吸收投資（含權(quán)益投資與債券投資）所收到的現(xiàn)金、借款所收到的現(xiàn)金、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金、分配股利（利潤）或償付利息所支付的現(xiàn)金、支付的的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：收回投資所收到的現(xiàn)金、取得投資收益所收到的現(xiàn)金、處置長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出：購建長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金、對外投資所支付的現(xiàn)金、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。財務(wù)報表項目說明：現(xiàn)金流量表（續(xù)）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)好處：相對穩(wěn)定問題：只適用于部分財務(wù)比率財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)好處：客觀；同主體。問題：會計變更；主體變化；環(huán)境變化。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)好處：可比；競爭需要。問題：“小”同行難找；資料及時性與可得性；會計差異；多元化問題。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)好處：戰(zhàn)略及目標(biāo)管理需要；服務(wù)于業(yè)績評價與財務(wù)控制。問題：預(yù)算的可靠性與先進(jìn)性問題。財務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)分析方法種類通常有幾種方法可用來幫助分析財務(wù)報告。這些方法包括：美元和百分比變動趨勢分析比較報表與百分率表分析比率分析分析方法種類通常有幾種方法可用來幫助分析財務(wù)報告。趨勢百分率(百分比趨勢分析）趨勢百分率——根據(jù)基年來說明多年（即以后各年）的財務(wù)數(shù)據(jù)。趨勢百分率(百分比趨勢分析）趨勢百分率——根據(jù)基年來說明多年趨勢百分率例：將下列數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為趁勢百分率：趨勢百分率例：將下列數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為趁勢百分率：趨勢百分率這些數(shù)據(jù)以百分?jǐn)?shù)表示則為：趨勢百分率這些數(shù)據(jù)以百分?jǐn)?shù)表示則為：比較報表例：以下是Molin公司過去兩年的比較資產(chǎn)負(fù)債表（金額單位為千美元）。比較報表例：以下是Molin公司過去兩年的比較資產(chǎn)負(fù)債表（比較報表（續(xù)）比較資產(chǎn)負(fù)債表比較報表（續(xù)）比較資產(chǎn)負(fù)債表比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))比較報表(續(xù))百分率表（同型報表）百分率表（同型報表）百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))百分率表(續(xù))比率分析-普通股股東下面的百分比數(shù)據(jù)都取自前面幾頁中Molin公司的財務(wù)報告。每股收益完全稀釋的每股收益市價——收益率股利支付率股利率總資產(chǎn)報酬率普通股股東權(quán)益報酬率每股面值比率分析-普通股股東下面的百分比數(shù)據(jù)都取自前面幾頁中Mo比率分析—普通股股東(續(xù))每股收益 每股收益的計算只適用于普通股。Molin公司的每股收益將是：比率分析—普通股股東(續(xù))每股收益比率分析-普通股股東(續(xù))每股收益(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))每股收益(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))完全稀釋的每股收益 假定Molin公司的16000股優(yōu)先股（$400,000，每股面值$25,共計16,000股）每一股可轉(zhuǎn)化為三股普通股：比率分析-普通股股東(續(xù))完全稀釋的每股收益比率分析-普通股股東(續(xù))市價-收益比率 每股股票市價和該股票現(xiàn)時的每股收益之間的關(guān)系通常以市價與收益之比表示。假定Molin公司的股票現(xiàn)在每股售價為72美元，去年每股售價為63美元。比率分析-普通股股東(續(xù))市價-收益比率比率分析-普通股股東(續(xù))股利支付率 股利支付率計量當(dāng)期收益中作為股利支付給普通股股東的部分。在19x2中，每股股利為2.60美元($130,000,50,000股),在19x1中，每股股利為2.40美元($120,000,50,000股)。比率分析-普通股股東(續(xù))股利支付率比率分析-普通股股東(續(xù))股利率 股利率用來測算一種股票所提供的現(xiàn)金回報率股利支付率和股利率低說明該公司正在保留其收益以用作內(nèi)部再投資。比率分析-普通股股東(續(xù))股利率股利支付率和股利率低說比率分析-普通股股東(續(xù))總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率用來衡量管理層利用資產(chǎn)的情況好壞。假定Molin公司的總資產(chǎn)在19x1年期初為3,200,000美元。比率分析-普通股股東(續(xù))總資產(chǎn)報酬率比率分析-普通股股東(續(xù))通過把利息費(fèi)用加回凈收益上，總資產(chǎn)報酬率不會受到資產(chǎn)籌資方式的影響?？傎Y產(chǎn)報酬率(續(xù))比率分析-普通股股東(續(xù))通過把利息費(fèi)用加回凈收益上，總比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率 普通股東權(quán)益由股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股股本構(gòu)成。Molin公司的普通股東權(quán)益在19x1年期初為1,920,000美元。比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率(續(xù))由于普通股股東權(quán)益報酬率大于總資產(chǎn)報酬率，所以兩年的財務(wù)杠桿均為正值。比率分析-普通股股東(續(xù))普通股股東權(quán)益報酬率(續(xù))由于比率分析-普通股股東(續(xù))每股帳面價值 每股帳面價值表示每普通股的股東權(quán)益。比率分析-普通股股東(續(xù))每股帳面價值比率分析-短期債權(quán)人營運(yùn)資金 流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分即為營運(yùn)資金。Molin公司的營運(yùn)資金如下：營運(yùn)資金代表了從長期資本來源得到的流動資產(chǎn)。因此，它被視為保障短期債權(quán)人的一筆儲備（保護(hù)）金。比率分析-短期債權(quán)人營運(yùn)資金營運(yùn)資金代表了從長期資本來源比率分析-短期債權(quán)人（續(xù)）流動比率 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的關(guān)系還可以用流動比率來表示：流動比率下降可能是財務(wù)狀況惡化的征兆。比率分析-短期債權(quán)人（續(xù)）流動比率流動比率下降可能是財務(wù)比率分析-短期債權(quán)人酸性測試比率 酸性測試比率（或稱速動比率）是一種比流動比率更準(zhǔn)確的測試一個公司償付短期債務(wù)能力的比率。比率分析-短期債權(quán)人酸性測試比率比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率表示應(yīng)收帳款的回收期長短。假定Molin公司19x1年期初的應(yīng)收帳款余額為300,000美元。比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（續(xù)）比率分析-短期債權(quán)人(續(xù))庫存周轉(zhuǎn)率庫存周轉(zhuǎn)率用來計算存貨在多快時間內(nèi)銷售出去。假定Molin公司的存貨余額在19x1年