案例十一德國(guó)西門子現(xiàn)金池管理課件

德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理第五組人員組成：發(fā)言人：德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理背景知識(shí)案例資料分析思路思考題解答德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理背景知識(shí)

一、背景知識(shí)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)與集團(tuán)資金集中管理企業(yè)集團(tuán)也稱為母子公司，它是企業(yè)聯(lián)合的高級(jí)形式，是由若干個(gè)企業(yè)組成的多功能經(jīng)營(yíng)聯(lián)合體。擁有其他公司的股份并能夠?qū)嶋H控制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司稱為母公司（或總公司）；資產(chǎn)全部或部分地歸母公司擁有，但經(jīng)濟(jì)上和法律上都與母公司相對(duì)獨(dú)立的公司稱為子公司（或附屬公司）。

一、背景知識(shí)

集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作的方式主要有：1集團(tuán)內(nèi)部的借貸；2集團(tuán)內(nèi)部屬于資本配置，資金有償調(diào)劑等服務(wù)往來；3集團(tuán)內(nèi)資產(chǎn)、股權(quán)計(jì)價(jià)流動(dòng)；4集團(tuán)內(nèi)部但保；5集團(tuán)內(nèi)部委托存款與投資；6集團(tuán)內(nèi)部票據(jù)貼現(xiàn)融資；7集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)租賃；8代墊款項(xiàng)；9以內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部之間的產(chǎn)品交易與有償服務(wù)。集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作的方式主要有：1集團(tuán)內(nèi)部的借貸；2集集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成與運(yùn)行既有其必然性，又有其必要性：1內(nèi)部資本市場(chǎng)可以降低交易成本。2內(nèi)部資本市場(chǎng)能夠部分替代外部資本市場(chǎng)，它既有類似于外部資本市場(chǎng)的金融功能。3實(shí)現(xiàn)集約化的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要問題是要注重公司內(nèi)部的資金管理，提高內(nèi)部資金使用效率，降低資金使用成本，做好內(nèi)部資金有效融通的工作。（1）收支兩條線管理方案和”零余額“資金管理方案。(2)內(nèi)部資金結(jié)算中心。（3）財(cái)務(wù)公司。集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成與運(yùn)行既有其必然性，又有其必要性：1內(nèi)現(xiàn)金池概念及運(yùn)作機(jī)制現(xiàn)金池也稱現(xiàn)金總庫，是最早由跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)公司與國(guó)際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，統(tǒng)一調(diào)撥全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸。匯豐銀行2006亞太地區(qū)現(xiàn)金管理指南中，對(duì)現(xiàn)金池定義如下：現(xiàn)金池也稱利息合計(jì)，將多個(gè)賬戶余額進(jìn)行抵消，目的是計(jì)算凈余額的利息。現(xiàn)金池概念及運(yùn)作機(jī)制集團(tuán)現(xiàn)金池通常都需要借助外部銀行系統(tǒng)的支持來完成，并分為實(shí)體現(xiàn)金池和名義現(xiàn)金池。1實(shí)體現(xiàn)金池，即賬戶零余額集合，指將若干分公司的現(xiàn)金以現(xiàn)金集中或現(xiàn)金清零的形式管理，分公司通過零余額子賬戶來完成業(yè)務(wù)分離。2名義現(xiàn)金池。是指各銀行賬戶中的不同現(xiàn)金頭寸產(chǎn)生的綜合盈余來抵補(bǔ)綜合赤字?，F(xiàn)金池它既可以基于一種貨幣來實(shí)現(xiàn)，也可以基于多種貨幣來實(shí)現(xiàn)。集團(tuán)現(xiàn)金池通常都需要借助外部銀行系統(tǒng)的支持來完成，并分為實(shí)體（1）以銀行為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池采用多對(duì)多的委托貸款方式，即每個(gè)法人公司都可能是委托貸款的提供者和委托貸款的需求者，現(xiàn)金池中的委托存款余額不小于委托貸款。（2）以企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池仍由銀行提供服務(wù)，不同的是銀行并不是以委托貸款中介的身份出現(xiàn)，而是以現(xiàn)金池軟件和支付中介的身份出現(xiàn)。（1）以銀行為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池采用多對(duì)多的委托貸款方式集團(tuán)公司設(shè)置和運(yùn)作現(xiàn)金池，需要配套的內(nèi)外部條件如下:第一，政府管制問題。第二集團(tuán)總部的管理能力，第三，技術(shù)條件及對(duì)銀行的選擇。這實(shí)際關(guān)系到對(duì)實(shí)施系統(tǒng)的選擇：一種是集團(tuán)不建立實(shí)際現(xiàn)金池，通過銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)資金軌跡，調(diào)度管理，另一種是建立現(xiàn)金池，并利用銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的管理；最后一種是銀企直連，通過軟件供應(yīng)商對(duì)集團(tuán)的個(gè)性化服務(wù)，或直接通過銀行與集團(tuán)之戀，滿足集團(tuán)不同需求。集團(tuán)公司設(shè)置和運(yùn)作現(xiàn)金池，需要配套的內(nèi)外部條件如下:第一，政

案例資料（一）公司背景

西門子公司是世界上最大的電氣工程和電子公司之一，也是成功的多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)之一，其業(yè)務(wù)遍及全球190多個(gè)國(guó)家，在全世界擁有大約600家工廠、研發(fā)中心和銷售辦事處。公司的主要業(yè)務(wù)集中于六大領(lǐng)域：信息與通訊、自動(dòng)化與控制、電力、交通、醫(yī)療系統(tǒng)和照明。案例資料

西門子公司的公司財(cái)務(wù)由CFO負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)管理分為三部分：中央財(cái)務(wù)部（CF）、會(huì)計(jì)服務(wù)（AS）和金融服務(wù)（SFS），詳見圖P189。

CF制定公司的宏觀會(huì)計(jì)政策，為金融服務(wù)業(yè)務(wù)分部確立戰(zhàn)略、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)金投資與籌資方案，維護(hù)國(guó)際資信評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的關(guān)系，合并與收購；AS按公司內(nèi)部服務(wù)市場(chǎng)化原則為各個(gè)業(yè)務(wù)分布和子公司提供會(huì)計(jì)簿記與報(bào)告服務(wù);SFS是公司財(cái)務(wù)的執(zhí)行者，保證公司整體的現(xiàn)金流動(dòng)性；管理風(fēng)險(xiǎn)敞口和內(nèi)外部融資。西門子公司的公司財(cái)務(wù)由CFO負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)管理分為三部SFS從職能部門發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立法人。主要戰(zhàn)略考慮是：更好地從集團(tuán)中央財(cái)務(wù)部脫離，提高組織機(jī)構(gòu)的透明度；將西門子公司業(yè)務(wù)拓展到金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在市場(chǎng)上提高自身的金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；為西門子培養(yǎng)金融專家，在工業(yè)企業(yè)、工業(yè)服務(wù)與公共服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮金融專長(zhǎng)；集中西門子在全球的金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；建立西門子多元集團(tuán)和財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中心。SFS從職能部門發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立法人。主要戰(zhàn)略考SFS包括六大業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)中間市場(chǎng)人融資和信用風(fēng)險(xiǎn)組合的設(shè)備與銷售融資、進(jìn)行基礎(chǔ)項(xiàng)目的資本投資的資本管理、為西門子提供全面的全險(xiǎn)方案的保險(xiǎn)、管理公司的退休金并為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)解決方案的投資管理、擔(dān)任項(xiàng)目融資和出口信貸咨詢顧問的項(xiàng)目融資與出口信貸、作為西門子現(xiàn)金管理的司庫與資金管理。詳見圖P190SFS包括六大業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)中間市場(chǎng)人融資和信用風(fēng)14西門子財(cái)務(wù)組織架構(gòu)首席財(cái)務(wù)官CFO中央財(cái)務(wù)部CF會(huì)計(jì)服務(wù)AS預(yù)算、核算與報(bào)告（利潤(rùn)中心）金融服務(wù)SFS現(xiàn)金管理、信用管理、貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理（業(yè)務(wù)分部）制定公司整體財(cái)務(wù)政策14西門子財(cái)務(wù)組織架構(gòu)首席財(cái)務(wù)官CFO中央財(cái)務(wù)部CF會(huì)計(jì)服務(wù)1519972000年成立SFS職能部門負(fù)責(zé)集團(tuán)除財(cái)務(wù)政策制定和指導(dǎo)職能以外的全部金融業(yè)務(wù)運(yùn)作是整個(gè)西門子集團(tuán)的金融服務(wù)中心、金融營(yíng)運(yùn)中心和利潤(rùn)中心SFS按照業(yè)務(wù)分類可分兩大類、六大領(lǐng)域，最重要的部門是TFS現(xiàn)金管理與支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顧問與融資業(yè)務(wù)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)IT部門SFS有明確的市場(chǎng)定位100％控股的獨(dú)立法人從中央財(cái)務(wù)部脫離，提高組織結(jié)構(gòu)透明度業(yè)務(wù)拓展到金融領(lǐng)域提高金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)培養(yǎng)金融領(lǐng)域?qū)＜規(guī)追N集團(tuán)金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)建立多元集團(tuán)和財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中心西門子SFS定位的演變年1519972000年成立SFS職能部門負(fù)責(zé)集團(tuán)除財(cái)務(wù)政策制16SFS組織機(jī)構(gòu)執(zhí)行董事會(huì)設(shè)備﹠銷售融資部資金管理與司庫TFS保險(xiǎn)投資管理資本部（項(xiàng)目）融資組合部信貸組合管理租賃西門子財(cái)務(wù)服務(wù)有限公司西門子金融與租賃歐洲公司西門子金融與租賃德國(guó)公司項(xiàng)目及出口融資資產(chǎn)抵押證券西門子風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資退休金顧問小組退休金管理現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)顧問融資風(fēng)險(xiǎn)管理資本市場(chǎng)SFSMunichSCCNewYorkSFSHongKong保險(xiǎn)代理16SFS組織機(jī)構(gòu)執(zhí)行董事會(huì)設(shè)備﹠銷售融資部資金管理與司庫T17TFS(Treasury&FinancialServices)TEXTTEXTTEXTTEXT對(duì)內(nèi)部提供諸如頭寸管理、資金集中、內(nèi)部結(jié)算及對(duì)外支付、風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯交易等功能，同時(shí)也參與資本市場(chǎng)交易，向集團(tuán)和成員單位提供決策支持。另外，也向外部(第三方)提供如咨詢、技術(shù)培訓(xùn)、顧問等服務(wù)。履行“內(nèi)部銀行”的職能TFS強(qiáng)化了有關(guān)應(yīng)收賬款(A/R)和應(yīng)付賬款(A/P)的管理和流程

風(fēng)險(xiǎn)管理貸款保函擔(dān)保內(nèi)部融資

外匯管理利率管理流動(dòng)性管理資本市場(chǎng)

為實(shí)現(xiàn)TFS現(xiàn)金管理、賬戶管理財(cái)務(wù)咨詢和風(fēng)險(xiǎn)管理職能提供解決方案,開發(fā)Finavigate系統(tǒng)

現(xiàn)金管理與支付風(fēng)險(xiǎn)顧問與融資

資本市場(chǎng)

IT部門

17TFS(Treasury&FinancialServi18SFS管理的現(xiàn)金池運(yùn)作流程集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金集合據(jù)全球凈流量決策投融資

各成員單位賬戶實(shí)行零余額管理按協(xié)議銀行每日通過SWIFT清零，集中資金至總部虛擬賬戶，據(jù)此決策全球調(diào)撥

如果為+值將資金拆除或投放到資本市場(chǎng)如果為-值將通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門到資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充

成員單位的業(yè)務(wù)通過BCL傳達(dá)給SFS指定劃匯賬戶，SFS處理交易，集中軋差每日流入流出外部支付通過銀行集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金集合據(jù)全球凈流量決策投融資

18SFS管理的現(xiàn)金池運(yùn)作流程集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金(二)資金管理與司庫資料1.資金管理與司庫的主要業(yè)務(wù)公司要進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理需要三個(gè)重要的條件：需要有效利用外部銀行，并且銀行的服務(wù)系統(tǒng)非常發(fā)達(dá)；需要成員單位在SFS開立內(nèi)部賬戶；需要內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)。(二)資金管理與司庫資料SFS進(jìn)行現(xiàn)金管理有以下幾步：首先，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)，成員單位通過內(nèi)部清算系統(tǒng)BCL傳達(dá)給SFS，指定規(guī)劃賬戶，由SFS處理交易，并每日將流入和流出集中軋差。其次，進(jìn)行每種貨幣的現(xiàn)金集中管理。最后，每一幣種都會(huì)產(chǎn)生一個(gè)全球流量，如果為“+”值，SFS則將資金拆出或投放到資本市場(chǎng)；如果為“-”值，則通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門到資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充。SFS進(jìn)行現(xiàn)金管理有以下幾步：首先，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)，成員單位2.西門子公司的現(xiàn)金池設(shè)立及運(yùn)作問題（1）現(xiàn)金池類型。為了適應(yīng)不同國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管體制，西門子現(xiàn)金池的類型比較靈活。分為三種：第一種是分賬戶零余額，總帳戶與分賬戶是一級(jí)與二級(jí)的關(guān)系;第二種是實(shí)際集合，總帳戶與分賬戶級(jí)別相同；第三種是名義集合，賬戶結(jié)構(gòu)與第二種相同。2.西門子公司的現(xiàn)金池設(shè)立及運(yùn)作問題（2）內(nèi)部利率杠桿的使用。內(nèi)部利率的制定一方面節(jié)省了分公司的融資成本，另一方面起到了杠桿誘導(dǎo)的作用，使資金由“在銀行與企業(yè)之間流動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸谄髽I(yè)內(nèi)部流動(dòng)”,SFS數(shù)據(jù)庫保留了資金運(yùn)作記錄，它不僅是利息收入在各業(yè)務(wù)分部和子公司分配的依據(jù)，也是稅務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)征收利息稅的憑據(jù)。（2）內(nèi)部利率杠桿的使用。內(nèi)部利率的制定一方面節(jié)省了分公司的（3）信息集成與電子化系統(tǒng)。SFS搭建了管理系統(tǒng)平臺(tái)FINAVIGATE來化解金融管理的風(fēng)險(xiǎn)。（4）風(fēng)險(xiǎn)顧問及風(fēng)險(xiǎn)管理。西門子通過建立現(xiàn)金池可以調(diào)整貨幣組合來消除風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面的影響，以避免付出額外的對(duì)沖成本。（5）資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。西門子的司庫經(jīng)理代表公司在世界資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)安排資金，特點(diǎn)是：短期資金缺口通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)，長(zhǎng)期資金籌措通過發(fā)行票據(jù)和債卷，建立了中期票據(jù)計(jì)劃和獨(dú)立債券計(jì)劃。利率采用貼現(xiàn)、固定利率、浮動(dòng)利率和息票利率的計(jì)息方式。（3）信息集成與電子化系統(tǒng)。SFS搭建了管理系統(tǒng)平臺(tái)FINA

為了提高短期籌資的速度，SFS簽訂了備用貸款額度、90天商業(yè)票據(jù)和中期債券計(jì)劃。西門子的短期商業(yè)票據(jù)有以下特點(diǎn)：多貨幣發(fā)行；期限1天到364天不等;折價(jià)發(fā)行，固定或浮動(dòng)利率等發(fā)行；由SFS所屬的美國(guó)等地的分支機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人。為了提高短期籌資的速度，SFS簽訂了備用貸款額度三、分析思路

中外公司案例表明：公司在現(xiàn)金控制方面的分權(quán)制必然降低公司的盈利能力，放大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而以把控制現(xiàn)金流為重點(diǎn)的財(cái)務(wù)集中管理唯一理性的制度安排。西門子的“現(xiàn)金池”的案例，還讓我們思考以下幾個(gè)相關(guān)問題:1、財(cái)務(wù)控制體制和戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性問題。談到組織安排和管理體制，我們都會(huì)知道錢德勒的核心觀點(diǎn)，及組織結(jié)構(gòu)和管理體制追隨戰(zhàn)略選擇。據(jù)此，理論上的基本主張是以實(shí)施“低成本”和“聚焦(一元化）”戰(zhàn)略的公司應(yīng)該配以“集權(quán)”體制，而實(shí)施“差異化”的戰(zhàn)略公司則以“分權(quán)”體制。三、分析思路中外公司案例表明：公司在現(xiàn)金控制方

西門子的戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)是典型多元化，但是他所采用的財(cái)務(wù)管控體制卻是高度集權(quán)的顯然西門子的“現(xiàn)金池”是對(duì)現(xiàn)行管理理論的顛覆。

2、集團(tuán)總部要著力提升資金籌劃、調(diào)度配置、投資決策能力我們認(rèn)為推行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，考驗(yàn)著集團(tuán)下屬企業(yè)是否能服從大局，并把集團(tuán)整體利益最大化，同時(shí)也考驗(yàn)著銀行的服務(wù)水準(zhǔn)與質(zhì)量。打造資金管理的強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)總部是現(xiàn)金池業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)期實(shí)質(zhì)效果的制度安排。為此，集團(tuán)總部應(yīng)提升四種能力：

西門子的戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)是典型多元化，但是他所采用的財(cái)務(wù)管控

①集中統(tǒng)一的對(duì)外融資能力。②集團(tuán)總部的資金調(diào)度能力。③集團(tuán)總部的資金控制力。④總部對(duì)下屬企業(yè)高質(zhì)量的服務(wù)能力?，F(xiàn)金池業(yè)務(wù)要求總部將對(duì)其所屬企業(yè)的管理與服務(wù)有機(jī)結(jié)合起來，寓服務(wù)于管理之中，在管理中強(qiáng)化服務(wù)。

3、審視銀行的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)收費(fèi)，是企業(yè)集團(tuán)選擇合作銀行的兩大標(biāo)準(zhǔn)。

現(xiàn)金池使企業(yè)形成戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，是雙贏的制度安排?，F(xiàn)金池的成功首先取決于銀行的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)成本。①集中統(tǒng)一的對(duì)外融資能力。思考題現(xiàn)金池對(duì)集體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用？SFS的資金管理與司庫四大功能是什么？它們之間的內(nèi)在聯(lián)系又是什么?現(xiàn)金池管理是如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的？思考題現(xiàn)金池對(duì)集體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用？現(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用現(xiàn)金池:也稱現(xiàn)金總庫，是最早由跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)公司于國(guó)際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，統(tǒng)一挑撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地減低集團(tuán)持有的凈頭寸?，F(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用現(xiàn)金池:作用：1.把財(cái)務(wù)控制戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)選擇等進(jìn)行有效地結(jié)合，對(duì)于實(shí)施多元化戰(zhàn)略的公司來說，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營(yíng)上的分權(quán)與財(cái)務(wù)上的集權(quán)相統(tǒng)一。德國(guó)西門子的現(xiàn)金池管理集合了全球子公司93%的現(xiàn)金流量，但在經(jīng)營(yíng)上又實(shí)行全球戰(zhàn)略。2.能夠促使集團(tuán)總部提升資金籌劃、調(diào)度分配、及其投資決策能力。德國(guó)西門子是一個(gè)強(qiáng)大地跨國(guó)集團(tuán)，實(shí)行現(xiàn)金池管理能夠提高其資金的使用效率，保證其資金的安全。作用：3.能夠強(qiáng)化企業(yè)與銀行之間的關(guān)系。通過現(xiàn)金池，能使得銀企形成戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)雙贏。4.促進(jìn)了集團(tuán)總部、銀行與各所屬企業(yè)間及時(shí)的進(jìn)行信息的溝通和交流。5.對(duì)于多元化的跨國(guó)公司通過現(xiàn)金池調(diào)整貨幣組合來消除風(fēng)險(xiǎn)，避免付出額外的對(duì)沖成本。西門子為跨國(guó)集團(tuán)，其子公司遍布于全球，因此能夠通過整合來減少其不必要的成本。3.能夠強(qiáng)化企業(yè)與銀行之間的關(guān)系。通過現(xiàn)金池，能使得銀企形成2.SFS的資金管理與司庫四大功能是什么？他們之間的內(nèi)在聯(lián)系優(yōu)勢(shì)什么？四大功能：1.現(xiàn)金管理2.風(fēng)險(xiǎn)顧問與融資3.風(fēng)險(xiǎn)管理4.資本市場(chǎng)2.SFS的資金管理與司庫四大功能是什么？他們之間的內(nèi)在聯(lián)系內(nèi)在聯(lián)系的優(yōu)勢(shì)：與銀行聯(lián)系密切，銀行的服務(wù)體系發(fā)達(dá)，公司的現(xiàn)金池使得其與銀行間形成了戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，有效地促進(jìn)了現(xiàn)金管理。公司的內(nèi)部清算系統(tǒng)使得其業(yè)務(wù)處理更加便利，只需要通過SFS就能驚醒處理交易，減少其資金成本。對(duì)每種貨幣的現(xiàn)金集合管理，只需通過企業(yè)金融服務(wù)集團(tuán)即可對(duì)資金進(jìn)行管理，調(diào)劑外匯的買賣。SFS對(duì)于每一種貨幣的所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行管理，如果為“+”值，SFS則將資金拆出或投放到資本市場(chǎng)；如果為“-”值，則通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門到資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充。內(nèi)在聯(lián)系的優(yōu)勢(shì)：3.現(xiàn)金池管理是如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的？

現(xiàn)金池是以資金集中管理為主線，借助商業(yè)銀行現(xiàn)金管理服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，對(duì)集團(tuán)各地子公司或分公司的資金進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控、統(tǒng)一調(diào)度和集中運(yùn)作的一種現(xiàn)金管理模式。從西門子現(xiàn)金池管理來看設(shè)立了金融服務(wù)業(yè)務(wù)分部：其包含了負(fù)責(zé)中間市場(chǎng)人融資和信用風(fēng)險(xiǎn)組合的設(shè)備與銷售融資（ESN）、進(jìn)行基礎(chǔ)項(xiàng)目的資本投資的資本管理(EQ)、為西門子提供全面的全險(xiǎn)方案的保險(xiǎn)(INS)、管理公司的退休金并為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)解決方案的投資管理(IM)、擔(dān)任項(xiàng)目融資和出口信貸咨詢顧問的項(xiàng)目融資與出口信貸(PEF)、作為西門子現(xiàn)金管理的司庫與資金管理(TFS).從上面可以看出它在銷售、保險(xiǎn)、投資、出口信貸、現(xiàn)金管理等各個(gè)方面都作了比較全面的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理。其核心也就是TFS,一個(gè)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

3.現(xiàn)金池管理是如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的？現(xiàn)金池是

企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池模式的主要特點(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：第一，集團(tuán)和分子公司資金賬戶必須設(shè)在同一銀行里，集團(tuán)通過和銀行簽訂協(xié)議，利用電子銀行系統(tǒng)對(duì)分子公司的賬戶進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控；第二，將融資轉(zhuǎn)移到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，提升了集團(tuán)整體的授信額度；第三，集團(tuán)可通過電子銀行系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控各分子公司的賬戶數(shù)據(jù)；第四，對(duì)銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和企業(yè)信息化管理有較高的要求，依賴于提供資金管理服務(wù)的商業(yè)銀行，關(guān)系較為緊密。

企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池模式的主要特點(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：第一，集團(tuán)和分子德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理第五組人員組成：發(fā)言人：德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理背景知識(shí)案例資料分析思路思考題解答德國(guó)西門子集團(tuán)“現(xiàn)金池”的運(yùn)作與管理背景知識(shí)

一、背景知識(shí)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)與集團(tuán)資金集中管理企業(yè)集團(tuán)也稱為母子公司，它是企業(yè)聯(lián)合的高級(jí)形式，是由若干個(gè)企業(yè)組成的多功能經(jīng)營(yíng)聯(lián)合體。擁有其他公司的股份并能夠?qū)嶋H控制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司稱為母公司（或總公司）；資產(chǎn)全部或部分地歸母公司擁有，但經(jīng)濟(jì)上和法律上都與母公司相對(duì)獨(dú)立的公司稱為子公司（或附屬公司）。

一、背景知識(shí)

集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作的方式主要有：1集團(tuán)內(nèi)部的借貸；2集團(tuán)內(nèi)部屬于資本配置，資金有償調(diào)劑等服務(wù)往來；3集團(tuán)內(nèi)資產(chǎn)、股權(quán)計(jì)價(jià)流動(dòng)；4集團(tuán)內(nèi)部但保；5集團(tuán)內(nèi)部委托存款與投資；6集團(tuán)內(nèi)部票據(jù)貼現(xiàn)融資；7集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)租賃；8代墊款項(xiàng)；9以內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部之間的產(chǎn)品交易與有償服務(wù)。集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作的方式主要有：1集團(tuán)內(nèi)部的借貸；2集集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成與運(yùn)行既有其必然性，又有其必要性：1內(nèi)部資本市場(chǎng)可以降低交易成本。2內(nèi)部資本市場(chǎng)能夠部分替代外部資本市場(chǎng)，它既有類似于外部資本市場(chǎng)的金融功能。3實(shí)現(xiàn)集約化的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要問題是要注重公司內(nèi)部的資金管理，提高內(nèi)部資金使用效率，降低資金使用成本，做好內(nèi)部資金有效融通的工作。（1）收支兩條線管理方案和”零余額“資金管理方案。(2)內(nèi)部資金結(jié)算中心。（3）財(cái)務(wù)公司。集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成與運(yùn)行既有其必然性，又有其必要性：1內(nèi)現(xiàn)金池概念及運(yùn)作機(jī)制現(xiàn)金池也稱現(xiàn)金總庫，是最早由跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)公司與國(guó)際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，統(tǒng)一調(diào)撥全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸。匯豐銀行2006亞太地區(qū)現(xiàn)金管理指南中，對(duì)現(xiàn)金池定義如下：現(xiàn)金池也稱利息合計(jì)，將多個(gè)賬戶余額進(jìn)行抵消，目的是計(jì)算凈余額的利息?，F(xiàn)金池概念及運(yùn)作機(jī)制集團(tuán)現(xiàn)金池通常都需要借助外部銀行系統(tǒng)的支持來完成，并分為實(shí)體現(xiàn)金池和名義現(xiàn)金池。1實(shí)體現(xiàn)金池，即賬戶零余額集合，指將若干分公司的現(xiàn)金以現(xiàn)金集中或現(xiàn)金清零的形式管理，分公司通過零余額子賬戶來完成業(yè)務(wù)分離。2名義現(xiàn)金池。是指各銀行賬戶中的不同現(xiàn)金頭寸產(chǎn)生的綜合盈余來抵補(bǔ)綜合赤字。現(xiàn)金池它既可以基于一種貨幣來實(shí)現(xiàn)，也可以基于多種貨幣來實(shí)現(xiàn)。集團(tuán)現(xiàn)金池通常都需要借助外部銀行系統(tǒng)的支持來完成，并分為實(shí)體（1）以銀行為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池采用多對(duì)多的委托貸款方式，即每個(gè)法人公司都可能是委托貸款的提供者和委托貸款的需求者，現(xiàn)金池中的委托存款余額不小于委托貸款。（2）以企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池仍由銀行提供服務(wù)，不同的是銀行并不是以委托貸款中介的身份出現(xiàn)，而是以現(xiàn)金池軟件和支付中介的身份出現(xiàn)。（1）以銀行為中介的現(xiàn)金池。該現(xiàn)金池采用多對(duì)多的委托貸款方式集團(tuán)公司設(shè)置和運(yùn)作現(xiàn)金池，需要配套的內(nèi)外部條件如下:第一，政府管制問題。第二集團(tuán)總部的管理能力，第三，技術(shù)條件及對(duì)銀行的選擇。這實(shí)際關(guān)系到對(duì)實(shí)施系統(tǒng)的選擇：一種是集團(tuán)不建立實(shí)際現(xiàn)金池，通過銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)資金軌跡，調(diào)度管理，另一種是建立現(xiàn)金池，并利用銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的管理；最后一種是銀企直連，通過軟件供應(yīng)商對(duì)集團(tuán)的個(gè)性化服務(wù)，或直接通過銀行與集團(tuán)之戀，滿足集團(tuán)不同需求。集團(tuán)公司設(shè)置和運(yùn)作現(xiàn)金池，需要配套的內(nèi)外部條件如下:第一，政

案例資料（一）公司背景

西門子公司是世界上最大的電氣工程和電子公司之一，也是成功的多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)之一，其業(yè)務(wù)遍及全球190多個(gè)國(guó)家，在全世界擁有大約600家工廠、研發(fā)中心和銷售辦事處。公司的主要業(yè)務(wù)集中于六大領(lǐng)域：信息與通訊、自動(dòng)化與控制、電力、交通、醫(yī)療系統(tǒng)和照明。案例資料

西門子公司的公司財(cái)務(wù)由CFO負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)管理分為三部分：中央財(cái)務(wù)部（CF）、會(huì)計(jì)服務(wù)（AS）和金融服務(wù)（SFS），詳見圖P189。

CF制定公司的宏觀會(huì)計(jì)政策，為金融服務(wù)業(yè)務(wù)分部確立戰(zhàn)略、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)金投資與籌資方案，維護(hù)國(guó)際資信評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的關(guān)系，合并與收購；AS按公司內(nèi)部服務(wù)市場(chǎng)化原則為各個(gè)業(yè)務(wù)分布和子公司提供會(huì)計(jì)簿記與報(bào)告服務(wù);SFS是公司財(cái)務(wù)的執(zhí)行者，保證公司整體的現(xiàn)金流動(dòng)性；管理風(fēng)險(xiǎn)敞口和內(nèi)外部融資。西門子公司的公司財(cái)務(wù)由CFO負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)管理分為三部SFS從職能部門發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立法人。主要戰(zhàn)略考慮是：更好地從集團(tuán)中央財(cái)務(wù)部脫離，提高組織機(jī)構(gòu)的透明度；將西門子公司業(yè)務(wù)拓展到金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在市場(chǎng)上提高自身的金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；為西門子培養(yǎng)金融專家，在工業(yè)企業(yè)、工業(yè)服務(wù)與公共服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮金融專長(zhǎng)；集中西門子在全球的金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；建立西門子多元集團(tuán)和財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中心。SFS從職能部門發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立法人。主要戰(zhàn)略考SFS包括六大業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)中間市場(chǎng)人融資和信用風(fēng)險(xiǎn)組合的設(shè)備與銷售融資、進(jìn)行基礎(chǔ)項(xiàng)目的資本投資的資本管理、為西門子提供全面的全險(xiǎn)方案的保險(xiǎn)、管理公司的退休金并為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)解決方案的投資管理、擔(dān)任項(xiàng)目融資和出口信貸咨詢顧問的項(xiàng)目融資與出口信貸、作為西門子現(xiàn)金管理的司庫與資金管理。詳見圖P190SFS包括六大業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)中間市場(chǎng)人融資和信用風(fēng)49西門子財(cái)務(wù)組織架構(gòu)首席財(cái)務(wù)官CFO中央財(cái)務(wù)部CF會(huì)計(jì)服務(wù)AS預(yù)算、核算與報(bào)告（利潤(rùn)中心）金融服務(wù)SFS現(xiàn)金管理、信用管理、貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理（業(yè)務(wù)分部）制定公司整體財(cái)務(wù)政策14西門子財(cái)務(wù)組織架構(gòu)首席財(cái)務(wù)官CFO中央財(cái)務(wù)部CF會(huì)計(jì)服務(wù)5019972000年成立SFS職能部門負(fù)責(zé)集團(tuán)除財(cái)務(wù)政策制定和指導(dǎo)職能以外的全部金融業(yè)務(wù)運(yùn)作是整個(gè)西門子集團(tuán)的金融服務(wù)中心、金融營(yíng)運(yùn)中心和利潤(rùn)中心SFS按照業(yè)務(wù)分類可分兩大類、六大領(lǐng)域，最重要的部門是TFS現(xiàn)金管理與支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顧問與融資業(yè)務(wù)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)IT部門SFS有明確的市場(chǎng)定位100％控股的獨(dú)立法人從中央財(cái)務(wù)部脫離，提高組織結(jié)構(gòu)透明度業(yè)務(wù)拓展到金融領(lǐng)域提高金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)培養(yǎng)金融領(lǐng)域?qū)＜規(guī)追N集團(tuán)金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)建立多元集團(tuán)和財(cái)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中心西門子SFS定位的演變年1519972000年成立SFS職能部門負(fù)責(zé)集團(tuán)除財(cái)務(wù)政策制51SFS組織機(jī)構(gòu)執(zhí)行董事會(huì)設(shè)備﹠銷售融資部資金管理與司庫TFS保險(xiǎn)投資管理資本部（項(xiàng)目）融資組合部信貸組合管理租賃西門子財(cái)務(wù)服務(wù)有限公司西門子金融與租賃歐洲公司西門子金融與租賃德國(guó)公司項(xiàng)目及出口融資資產(chǎn)抵押證券西門子風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資退休金顧問小組退休金管理現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)顧問融資風(fēng)險(xiǎn)管理資本市場(chǎng)SFSMunichSCCNewYorkSFSHongKong保險(xiǎn)代理16SFS組織機(jī)構(gòu)執(zhí)行董事會(huì)設(shè)備﹠銷售融資部資金管理與司庫T52TFS(Treasury&FinancialServices)TEXTTEXTTEXTTEXT對(duì)內(nèi)部提供諸如頭寸管理、資金集中、內(nèi)部結(jié)算及對(duì)外支付、風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯交易等功能，同時(shí)也參與資本市場(chǎng)交易，向集團(tuán)和成員單位提供決策支持。另外，也向外部(第三方)提供如咨詢、技術(shù)培訓(xùn)、顧問等服務(wù)。履行“內(nèi)部銀行”的職能TFS強(qiáng)化了有關(guān)應(yīng)收賬款(A/R)和應(yīng)付賬款(A/P)的管理和流程

風(fēng)險(xiǎn)管理貸款保函擔(dān)保內(nèi)部融資

外匯管理利率管理流動(dòng)性管理資本市場(chǎng)

為實(shí)現(xiàn)TFS現(xiàn)金管理、賬戶管理財(cái)務(wù)咨詢和風(fēng)險(xiǎn)管理職能提供解決方案,開發(fā)Finavigate系統(tǒng)

現(xiàn)金管理與支付風(fēng)險(xiǎn)顧問與融資

資本市場(chǎng)

IT部門

17TFS(Treasury&FinancialServi53SFS管理的現(xiàn)金池運(yùn)作流程集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金集合據(jù)全球凈流量決策投融資

各成員單位賬戶實(shí)行零余額管理按協(xié)議銀行每日通過SWIFT清零，集中資金至總部虛擬賬戶，據(jù)此決策全球調(diào)撥

如果為+值將資金拆除或投放到資本市場(chǎng)如果為-值將通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門到資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充

成員單位的業(yè)務(wù)通過BCL傳達(dá)給SFS指定劃匯賬戶，SFS處理交易，集中軋差每日流入流出外部支付通過銀行集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金集合據(jù)全球凈流量決策投融資

18SFS管理的現(xiàn)金池運(yùn)作流程集團(tuán)內(nèi)部交易對(duì)沖每種貨幣現(xiàn)金(二)資金管理與司庫資料1.資金管理與司庫的主要業(yè)務(wù)公司要進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理需要三個(gè)重要的條件：需要有效利用外部銀行，并且銀行的服務(wù)系統(tǒng)非常發(fā)達(dá)；需要成員單位在SFS開立內(nèi)部賬戶；需要內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)。(二)資金管理與司庫資料SFS進(jìn)行現(xiàn)金管理有以下幾步：首先，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)，成員單位通過內(nèi)部清算系統(tǒng)BCL傳達(dá)給SFS，指定規(guī)劃賬戶，由SFS處理交易，并每日將流入和流出集中軋差。其次，進(jìn)行每種貨幣的現(xiàn)金集中管理。最后，每一幣種都會(huì)產(chǎn)生一個(gè)全球流量，如果為“+”值，SFS則將資金拆出或投放到資本市場(chǎng)；如果為“-”值，則通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門到資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充。SFS進(jìn)行現(xiàn)金管理有以下幾步：首先，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)，成員單位2.西門子公司的現(xiàn)金池設(shè)立及運(yùn)作問題（1）現(xiàn)金池類型。為了適應(yīng)不同國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管體制，西門子現(xiàn)金池的類型比較靈活。分為三種：第一種是分賬戶零余額，總帳戶與分賬戶是一級(jí)與二級(jí)的關(guān)系;第二種是實(shí)際集合，總帳戶與分賬戶級(jí)別相同；第三種是名義集合，賬戶結(jié)構(gòu)與第二種相同。2.西門子公司的現(xiàn)金池設(shè)立及運(yùn)作問題（2）內(nèi)部利率杠桿的使用。內(nèi)部利率的制定一方面節(jié)省了分公司的融資成本，另一方面起到了杠桿誘導(dǎo)的作用，使資金由“在銀行與企業(yè)之間流動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸谄髽I(yè)內(nèi)部流動(dòng)”,SFS數(shù)據(jù)庫保留了資金運(yùn)作記錄，它不僅是利息收入在各業(yè)務(wù)分部和子公司分配的依據(jù)，也是稅務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)征收利息稅的憑據(jù)。（2）內(nèi)部利率杠桿的使用。內(nèi)部利率的制定一方面節(jié)省了分公司的（3）信息集成與電子化系統(tǒng)。SFS搭建了管理系統(tǒng)平臺(tái)FINAVIGATE來化解金融管理的風(fēng)險(xiǎn)。（4）風(fēng)險(xiǎn)顧問及風(fēng)險(xiǎn)管理。西門子通過建立現(xiàn)金池可以調(diào)整貨幣組合來消除風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面的影響，以避免付出額外的對(duì)沖成本。（5）資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。西門子的司庫經(jīng)理代表公司在世界資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)安排資金，特點(diǎn)是：短期資金缺口通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)，長(zhǎng)期資金籌措通過發(fā)行票據(jù)和債卷，建立了中期票據(jù)計(jì)劃和獨(dú)立債券計(jì)劃。利率采用貼現(xiàn)、固定利率、浮動(dòng)利率和息票利率的計(jì)息方式。（3）信息集成與電子化系統(tǒng)。SFS搭建了管理系統(tǒng)平臺(tái)FINA

為了提高短期籌資的速度，SFS簽訂了備用貸款額度、90天商業(yè)票據(jù)和中期債券計(jì)劃。西門子的短期商業(yè)票據(jù)有以下特點(diǎn)：多貨幣發(fā)行；期限1天到364天不等;折價(jià)發(fā)行，固定或浮動(dòng)利率等發(fā)行；由SFS所屬的美國(guó)等地的分支機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人。為了提高短期籌資的速度，SFS簽訂了備用貸款額度三、分析思路

中外公司案例表明：公司在現(xiàn)金控制方面的分權(quán)制必然降低公司的盈利能力，放大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而以把控制現(xiàn)金流為重點(diǎn)的財(cái)務(wù)集中管理唯一理性的制度安排。西門子的“現(xiàn)金池”的案例，還讓我們思考以下幾個(gè)相關(guān)問題:1、財(cái)務(wù)控制體制和戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性問題。談到組織安排和管理體制，我們都會(huì)知道錢德勒的核心觀點(diǎn)，及組織結(jié)構(gòu)和管理體制追隨戰(zhàn)略選擇。據(jù)此，理論上的基本主張是以實(shí)施“低成本”和“聚焦(一元化）”戰(zhàn)略的公司應(yīng)該配以“集權(quán)”體制，而實(shí)施“差異化”的戰(zhàn)略公司則以“分權(quán)”體制。三、分析思路中外公司案例表明：公司在現(xiàn)金控制方

西門子的戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)是典型多元化，但是他所采用的財(cái)務(wù)管控體制卻是高度集權(quán)的顯然西門子的“現(xiàn)金池”是對(duì)現(xiàn)行管理理論的顛覆。

2、集團(tuán)總部要著力提升資金籌劃、調(diào)度配置、投資決策能力我們認(rèn)為推行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，考驗(yàn)著集團(tuán)下屬企業(yè)是否能服從大局，并把集團(tuán)整體利益最大化，同時(shí)也考驗(yàn)著銀行的服務(wù)水準(zhǔn)與質(zhì)量。打造資金管理的強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)總部是現(xiàn)金池業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)期實(shí)質(zhì)效果的制度安排。為此，集團(tuán)總部應(yīng)提升四種能力：

西門子的戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)是典型多元化，但是他所采用的財(cái)務(wù)管控

①集中統(tǒng)一的對(duì)外融資能力。②集團(tuán)總部的資金調(diào)度能力。③集團(tuán)總部的資金控制力。④總部對(duì)下屬企業(yè)高質(zhì)量的服務(wù)能力。現(xiàn)金池業(yè)務(wù)要求總部將對(duì)其所屬企業(yè)的管理與服務(wù)有機(jī)結(jié)合起來，寓服務(wù)于管理之中，在管理中強(qiáng)化服務(wù)。

3、審視銀行的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)收費(fèi)，是企業(yè)集團(tuán)選擇合作銀行的兩大標(biāo)準(zhǔn)。

現(xiàn)金池使企業(yè)形成戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，是雙贏的制度安排。現(xiàn)金池的成功首先取決于銀行的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)成本。①集中統(tǒng)一的對(duì)外融資能力。思考題現(xiàn)金池對(duì)集體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用？SFS的資金管理與司庫四大功能是什么？它們之間的內(nèi)在聯(lián)系又是什么?現(xiàn)金池管理是如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的？思考題現(xiàn)金池對(duì)集體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用？現(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有何作用現(xiàn)金池:也稱現(xiàn)金總庫，是最早由跨國(guó)公司的財(cái)