股權(quán)激勵(lì)-高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”課件

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”

邱清榮律師北京市煒衡律師事務(wù)所北京市律師協(xié)會(huì)公司法律制度專業(yè)委員會(huì)委員北京市經(jīng)濟(jì)法學(xué)會(huì)會(huì)員2009年4月20日12/7/20221

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2009年3月13日《國(guó)務(wù)院關(guān)于同意支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》

一、同意中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。……在本世紀(jì)前20年再上一個(gè)新臺(tái)階，使中關(guān)村科技園區(qū)成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心。

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二、同意采取以下政策措施支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。

(一)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)。在中關(guān)村科技園區(qū)范圍內(nèi)的高等院校、科研院所中，開(kāi)展職務(wù)科技成果股權(quán)和分紅權(quán)激勵(lì)的試點(diǎn)。在中關(guān)村科技園區(qū)范圍內(nèi)的院所轉(zhuǎn)制企業(yè)以及國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)中進(jìn)行股權(quán)和分紅權(quán)激勵(lì)改革，對(duì)做出突出貢獻(xiàn)的科技人員和經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施期權(quán)、技術(shù)入股、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、分紅權(quán)等多種形式的激勵(lì)。由財(cái)政部、科技部會(huì)同有關(guān)部門(mén)制訂具體實(shí)施辦法。12/7/20223

二、同意采取以下政策措施支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)

股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的重要性得到了我國(guó)中央政府的確認(rèn)！

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2009年4月6日下午《中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》

北京市有關(guān)部門(mén)召開(kāi)動(dòng)員大會(huì)，啟動(dòng)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作。首批確定京儀集團(tuán)、北京工業(yè)大學(xué)等14家單位（3家大學(xué)、3家國(guó)有企業(yè)和8家科研院所）進(jìn)行試點(diǎn)。12/7/20225

2009年4月6日下午12/5/20225

課程性質(zhì)企業(yè)人力資源管理法律解決方案12/7/20226

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授課對(duì)象中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)1、有限責(zé)任公司；2、非上市股份有限公司。12/7/20227

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實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的前提條件（主體資格）1、業(yè)務(wù)要求：擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力,擁有自主品牌（有真東西！“關(guān)系型”公司請(qǐng)走開(kāi)）；2、人力資源:對(duì)人才的依賴性較強(qiáng)；3、企業(yè)規(guī)模：沒(méi)有限制；4、企業(yè)主素質(zhì)：有把企業(yè)做強(qiáng)做大的事業(yè)心，有做“百年老店”的愿望，有通過(guò)誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)致富的謀財(cái)信仰（請(qǐng)投機(jī)者莫費(fèi)心！），充分認(rèn)識(shí)人才的重要性、充分尊重人才（愛(ài)才如命?。?，充分認(rèn)識(shí)團(tuán)隊(duì)的重要性。12/7/20228

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的前提條件（主體資格）12/5/20228

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”課前調(diào)查在座諸位所在的企業(yè)符合前述要求嗎？想實(shí)施股權(quán)激勵(lì)嗎？你們所在的企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)了嗎？效果如何？您想通過(guò)本課了解什么？您對(duì)講好本課有什么建議？12/7/20229

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”學(xué)習(xí)任務(wù)幫助示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)識(shí)到實(shí)施股權(quán)激勵(lì)在創(chuàng)業(yè)及克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中的重要性；了解股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)知識(shí)；了解股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的基本原則、典型方案。12/7/202210

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課程大綱一、依靠人才自主創(chuàng)新是示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的唯一出路二、中外優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)克服危機(jī)取得成功三、股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)知識(shí)四、股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值五、示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)六、股權(quán)激勵(lì)與資本市場(chǎng)的關(guān)系七、選擇合格中介機(jī)構(gòu)作股權(quán)激勵(lì)顧問(wèn)很重要！八、總結(jié)九、股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)內(nèi)容及優(yōu)惠措施12/7/202211

課程大綱12/5/202211

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”一、依靠人才自主創(chuàng)新是示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的唯一出路12/7/202212

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（一）全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的影響12/7/202213

12/5/202213貴公司感受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響了嗎？問(wèn)題12/7/202214問(wèn)題12/5/202214

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”需求萎縮、銷售不暢，用工成本上升，資金更加緊張；融資更為困難；裁員、減薪、關(guān)門(mén)12/7/202215

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通過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴露出示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)存在的問(wèn)題高新技術(shù)企業(yè)對(duì)人才的依賴性極高，對(duì)專門(mén)人才的需求是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的5倍。我們的企業(yè)對(duì)人才不重視。外延式發(fā)展戰(zhàn)略：依靠低成本、消耗資源、破壞環(huán)境粗放型發(fā)展道路。高端競(jìng)爭(zhēng)力不足優(yōu)秀的太少，高新企業(yè)重新認(rèn)定結(jié)果：22000家-2644家“關(guān)鍵領(lǐng)域擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成果還較少”——?jiǎng)?，純民營(yíng)企業(yè)更少?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查

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通過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴露出示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)存在的問(wèn)題12/5/

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（二）依靠人才、自主創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本出路12/7/202217

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企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重大變革！放棄外延式發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)為內(nèi)涵式發(fā)展戰(zhàn)略：依靠人才、自主創(chuàng)新精益化發(fā)展戰(zhàn)略。狠抓內(nèi)功！危機(jī)中的希望！及時(shí)雨!12/7/202218

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當(dāng)前企業(yè)對(duì)人才的要求

企業(yè)需要優(yōu)秀人才同舟共濟(jì)：一方面需要員工降低工資要求、另一方面需要員工工作更加努力，更加有創(chuàng)造性！留下的人需要對(duì)企業(yè)有信心犧牲部分暫時(shí)利益，積極工作，不能把企業(yè)當(dāng)成“避風(fēng)港”。12/7/202219

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”有沒(méi)有使人才與企業(yè)同舟共濟(jì)、同甘共苦之策？12/7/202220

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答案

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/7/202221

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”二、中外優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)克服危機(jī)取得成功

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202222

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”有誰(shuí)能舉出成功的案例嗎？

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202223

案例1思科（Cisco）公司成就簡(jiǎn)介

1984年12月由斯坦福大學(xué)的一對(duì)教授夫婦在美國(guó)加州硅谷創(chuàng)辦，1986年生產(chǎn)第一臺(tái)路由器，1993年，世界上出現(xiàn)一個(gè)有1000臺(tái)思科路由器連成的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，目前互聯(lián)網(wǎng)上近80%的信息流量經(jīng)由思科系統(tǒng)公司的產(chǎn)品傳遞。思科已經(jīng)成為毋庸置疑的網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)導(dǎo)者。截止2008年，思科公司在全球范圍內(nèi)的員工超過(guò)了65,000名，年?duì)I業(yè)收入395億美元。在2008年美國(guó)《財(cái)富》500強(qiáng)中排名第71位，并第8次當(dāng)選《財(cái)富》全球最受尊敬的企業(yè)。思科公司還獲得了“2008年全球品牌百?gòu)?qiáng)”第17名的殊榮。

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早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

思科最早的5名員工——桑迪·勒納（女）、萊恩·博薩克、柯克、格雷格·薩次和理查德·特羅亞諾，在沒(méi)有任何工資的情況下為思科工作了3年。為了讓剛剛起步的思科維持現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的順暢，桑迪繼續(xù)為別的公司工作了幾個(gè)月。

除了9萬(wàn)美元的年薪之外，特里·埃格（銷售總監(jiān)）還得到了思科5.1%的股份作為他放棄其他額外利益的補(bǔ)償，這使得他成為思科當(dāng)時(shí)（大約1987年）最大的股東之一。風(fēng)投擁有29.1%的股份，桑迪和萊恩各擁有17.6%。12/7/202225

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202225

美國(guó)高科技企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

微軟、英特爾、谷歌、雅虎、甲骨文等都實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，時(shí)至今日美國(guó)90%的高科技企業(yè)都實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，且成效顯著。12/7/202226

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公司成就簡(jiǎn)介

華為技術(shù)有限公司成立于1988年，從事通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷售，專門(mén)為電信運(yùn)營(yíng)商提供光網(wǎng)絡(luò)、固定網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)和增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)解決方案，是中國(guó)電信市場(chǎng)的主要供應(yīng)商之一，并已成功進(jìn)入全球電信市場(chǎng)。2008年華為實(shí)現(xiàn)合同銷售額233億美元，同比增長(zhǎng)46%，其中75%的銷售額來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)。截至2008年12月底，華為累計(jì)申請(qǐng)專利35,773件，包括中國(guó)專利申請(qǐng)26,005件、國(guó)際專利申請(qǐng)5,446件、國(guó)外專利申請(qǐng)4,322件。在LTE（3GPP長(zhǎng)期演進(jìn)，也被通俗的稱為3.9G，具有100Mbps的數(shù)據(jù)下載能力，被視作從3G向4G演進(jìn)的主流技術(shù)）領(lǐng)域，華為基本（核心）專利數(shù)占總數(shù)的10%，排名第三。

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公司成就簡(jiǎn)介12/5/202227

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

華為成立之初與當(dāng)時(shí)同類的其它公司類似，僅是代理香港的電話交換機(jī)，然而與眾多代理公司不同的是，它沒(méi)有滿足于代理差價(jià)，而是將賺得的錢投入奠定華為行業(yè)地位的C＆C08機(jī)的開(kāi)發(fā)。一個(gè)沒(méi)有任何背景的民營(yíng)企業(yè)，僅靠自己前幾年的積累要承擔(dān)巨大的開(kāi)發(fā)投入，還要為吸引和留住開(kāi)發(fā)人才而支付高薪，華為的現(xiàn)金壓力是非常大的，也正是在這樣的背景下，華為推出員工持股計(jì)劃。華為公司長(zhǎng)期推行內(nèi)部全員持股，這一體系從1987年任正非以2萬(wàn)元注冊(cè)資本創(chuàng)立公司后不久就開(kāi)始實(shí)行。1999年之后逐步向核心層集中。12/7/202228

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202228

案例3阿里巴巴公司成就簡(jiǎn)介

阿里巴巴集團(tuán)作為全球電子商務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司、淘寶網(wǎng)、支付寶等五家子公司，10000多名員工，阿里巴巴集團(tuán)致力與建立一個(gè)開(kāi)放、協(xié)同、繁榮的電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司（01688.HK）是阿里巴巴集團(tuán)的旗艦公司，是全球國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)規(guī)模最大、最活躍的網(wǎng)上交易市場(chǎng)和商人社區(qū)，擁有全球240多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3200萬(wàn)商人會(huì)員，是名副其實(shí)的網(wǎng)上世貿(mào)中心。2008年?duì)I業(yè)收入30億元人民幣，比2007年增加39%；凈利潤(rùn)12億5百萬(wàn)元，比2007年增加25%。12/7/202229

案例3阿里巴巴12/5/202229

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

1999年3月，馬云帶著18人的團(tuán)隊(duì)回杭州創(chuàng)業(yè)，阿里巴巴網(wǎng)站正式推出。回去的條件是每月只有500元工資，即使加拿大MBA畢業(yè)的也一視同仁。馬云和他的伙伴把各自口袋里的錢掏出來(lái)，湊了50萬(wàn)元，開(kāi)始創(chuàng)辦阿里巴巴網(wǎng)站。他和他的“十八羅漢”沒(méi)日沒(méi)夜地工作，地上有一個(gè)睡袋，誰(shuí)累了就鉆進(jìn)去睡一會(huì)兒，一天工作16到18個(gè)小時(shí)?！皬牡谝惶扉_(kāi)始,我就沒(méi)想過(guò)用控股的方式控制,也不想以自己一個(gè)人去控制別人,這個(gè)公司需要把股權(quán)分散”,馬云此前在談及個(gè)人股份時(shí)說(shuō)：”這樣,其他股東和員工才更有信心和干勁。”

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早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202230

上市后的股權(quán)比例

馬云直接在上市公司持有2837萬(wàn)股，又通過(guò)母公司A間接持有1.89億股，另外還有946萬(wàn)股期權(quán)，合計(jì)持有上市公司6.9842%股權(quán)，約47.64億港元的市值。即便算上阿里巴巴的另外7名高管兼董事，馬云等人合計(jì)持有上市公司的股份也只有12.79%。這和盛大上市之后陳天橋個(gè)人持股75%、百度上市之后李彥宏個(gè)人持股25%形成了鮮明對(duì)比。新股以13.5港元發(fā)行以后，阿里巴巴的聯(lián)合創(chuàng)辦人蔡崇信、阿里巴巴CEO衛(wèi)哲、CFO武衛(wèi)、副總裁戴珊、戰(zhàn)略發(fā)展主管謝世煌等人都獲得了從23億到1.4億港元不等的身價(jià)。但是除去這些董事和高管，阿里巴巴4900名內(nèi)部員工的人均身價(jià)卻達(dá)到200萬(wàn)港元，如此創(chuàng)富格局在所有IPO的互聯(lián)網(wǎng)公司中也是前所未有的。12/7/202231

上市后的股權(quán)比例12/5/202231

案例4搜狐暢游公司成就簡(jiǎn)介

暢游有限公司（納斯達(dá)克股票交易代碼：CYOU），中國(guó)在線游戲開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)商之一，目前運(yùn)營(yíng)兩款大型多人在線角色扮演游戲，包括其自主研發(fā)的在線游戲《天龍八部》和代理的《刀劍》。該公司去年全年收入達(dá)2億美元，凈利潤(rùn)達(dá)1.1億美元，連續(xù)兩年收入增幅超過(guò)300%。

搜狐暢游當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日上午在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所成功上市交易，成為自2008年11月22日以來(lái)全球首個(gè)公開(kāi)募股成功案例，為金融海嘯后低迷的美國(guó)資本市場(chǎng)顯示了一點(diǎn)亮色。此次公開(kāi)發(fā)行750萬(wàn)股美國(guó)存托憑證，定價(jià)為每股16美元，融資金額1.2億美元。搜狐暢游受到投資者的積極熱捧，首個(gè)交易日股票交易量近1000萬(wàn)股，當(dāng)日大漲25%。

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案例4搜狐暢游12/5/202232

早期股權(quán)激勵(lì)情況

搜狐公司董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)埑?yáng)擔(dān)任暢游董事會(huì)主席，搜狐公司副總裁王滔擔(dān)任暢游董事兼首席執(zhí)行官，洪曉健擔(dān)任首席技術(shù)官。據(jù)查，其中王滔與洪曉健此前曾就職于直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新浪的游戲部門(mén)。知情人士指出，由于得不到當(dāng)時(shí)新浪管理層對(duì)發(fā)展游戲業(yè)務(wù)的支持，王滔與洪曉健相繼離開(kāi)新浪。此后，二人加入搜狐游戲事業(yè)部，成為搜狐網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展的重要人物。依靠良好運(yùn)營(yíng)的《天龍八部》、《刀劍》等大型游戲，搜狐2008年度在線游戲收入為2.018億美元，是上一年度的4.8倍。與之相比，搜狐去年總收入為4.291億美元，來(lái)自游戲的收入幾乎占了一半。其中《天龍八部》的核心主創(chuàng)正是王滔等人。4月2日，暢游公司在NASDAQ掛牌，以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，33歲的王滔以14.6%的持股比例坐擁1.5億美元身家。招股說(shuō)明書(shū)透露，暢游管理層擁有其15.8%的股東權(quán)益。12/7/202233

早期股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202233

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”三、股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)知識(shí)12/7/202234

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（一）什么是股權(quán)激勵(lì)？問(wèn)題？12/7/202235

問(wèn)題？12/5/202235

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”股權(quán)激勵(lì)的概念

所謂股權(quán)激勵(lì)，即是一種企業(yè)核心員工通過(guò)一定形式獲取公司一部分股權(quán)的長(zhǎng)期性激勵(lì)制度，使員工能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。12/7/202236

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202236股權(quán)激勵(lì)收益原理時(shí)間（年）股價(jià)每股凈資產(chǎn)或··S元X元X－S元12/7/202237股權(quán)激勵(lì)收益原理時(shí)間（年）股價(jià)每股凈資產(chǎn)或··S元X元股權(quán)激勵(lì)制度的本質(zhì)利益關(guān)系相容3利益關(guān)系對(duì)立1經(jīng)營(yíng)者、員工位移股東2事前分配事后分配4分配結(jié)果分配機(jī)會(huì)12/7/202238股權(quán)激勵(lì)制度的本質(zhì)利益關(guān)系相容3利益關(guān)系對(duì)

（二）股權(quán)激勵(lì)有什么作用？

問(wèn)題？12/7/202239

問(wèn)題？12/5/202239

股權(quán)激勵(lì)的作用

“金手銬”——長(zhǎng)期+雙贏利益共享長(zhǎng)期激勵(lì)降低代理成本有恒產(chǎn)才能有恒心！“財(cái)聚人散，財(cái)散人聚”把尊重人才落實(shí)到實(shí)處——把雇傭關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楹匣镪P(guān)系，不僅發(fā)工資給獎(jiǎng)金，而且要送股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）。才能留住人、留住心！12/7/202240

股權(quán)激勵(lì)的作用12/5/202240

股權(quán)激勵(lì)的作用激發(fā)勞動(dòng)者積極性——物質(zhì)+精神

艾爾佛雷德·P·斯隆（1875-1966）在其自傳《我在通用汽車的歲月》：一位高層管理人員曾在一封信中對(duì)我說(shuō)道：“我現(xiàn)在還清楚地記得當(dāng)我第一次得到紅利時(shí)的那種興奮與激動(dòng)——那是一種鼓勵(lì)著我們的團(tuán)隊(duì)并使我下定決心繼續(xù)在公司里前進(jìn)的感覺(jué)。”“每項(xiàng)物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)所代表的意義并不僅僅是表面上的現(xiàn)金和普通股所代表的價(jià)值。對(duì)于得到獎(jiǎng)勵(lì)的個(gè)人而言，這還代表著他對(duì)業(yè)務(wù)成功的貢獻(xiàn)得到了公司的認(rèn)可。這是一種在金錢補(bǔ)償之外的認(rèn)可。”12/7/202241

股權(quán)激勵(lì)的作用12/5/202241

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（三）股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)

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1、人力資本理論

20世紀(jì)60年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和貝克爾創(chuàng)立的人力資本理論，開(kāi)辟了人類關(guān)于人的生產(chǎn)能力分析的新思路?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的人力資本概念是相對(duì)于物質(zhì)資本或非人力資本而言的。它是指存在于人體之中的具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的知識(shí)、技能和體力(健康狀況)等質(zhì)量因素之和

，它可以被用來(lái)提供未來(lái)的收入。

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人力資本的形成途徑1.家庭教育投資2.學(xué)校教育投資3.健康投資4.組織培訓(xùn)投資5.“干中學(xué)”6.人口流動(dòng)7.技術(shù)引進(jìn)8.國(guó)際貿(mào)易12/7/202244人力資本的形成途徑12/5/202244

人力資本的特征1.所有權(quán)與其載體的不可分離性2.占有權(quán)的天然個(gè)人性3.支配權(quán)主體的唯一性4.使用權(quán)的可轉(zhuǎn)移性5.收益權(quán)的可分享性6.“產(chǎn)權(quán)殘缺”時(shí)的自貶性7.價(jià)值實(shí)現(xiàn)的內(nèi)驅(qū)動(dòng)性8.收益的外部性9.收益的長(zhǎng)期性10.人力資本的團(tuán)隊(duì)特征12/7/202245

人力資本的特征12/5/202245

人力資本理論的意義

人力資本理論突破了傳統(tǒng)理論中的資本只是物質(zhì)資本的束縛，將資本劃分為人力資本和物質(zhì)資本。人力資本，既是資本，收益就不應(yīng)該是工資(勞動(dòng)報(bào)酬)，資本的收益應(yīng)該是產(chǎn)權(quán)，所以人力資本在企業(yè)中要擁有產(chǎn)權(quán)。這樣就打破了一個(gè)提法，“誰(shuí)出資（物質(zhì)資本）誰(shuí)擁有產(chǎn)權(quán)”，這個(gè)提法已經(jīng)過(guò)時(shí)，因?yàn)橛械娜藳](méi)有出資，但是他擁有產(chǎn)權(quán)，就是人力資本。人力資本投入的持續(xù)性、不穩(wěn)定性決定了對(duì)人力資本所有者需要持續(xù)激勵(lì)。

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2、代理理論

在現(xiàn)代公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的基礎(chǔ)上，所有者與經(jīng)營(yíng)者和經(jīng)理人之間形成委托代理關(guān)系。委托人和代理人之間利益有差異、信息不對(duì)稱，因此產(chǎn)生代理成本和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此需要將代理人也變成所有者，實(shí)現(xiàn)利益的一致。12/7/202247

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思科飛機(jī)票案例高級(jí)管理人員要求CEO約翰·摩格里奇允許他們到歐洲和亞洲出差乘坐公務(wù)艙。如果同意，一年的飛機(jī)票將從７0萬(wàn)美元提升到１20萬(wàn)美元。摩格里奇說(shuō)，省下50萬(wàn)美元，可以讓思科的股票每股產(chǎn)生5美元的額外收益。高級(jí)管理人員害怕失去美股5美元的收益，因?yàn)樗麄兠總€(gè)人手上都有大量的股票期權(quán)。因此盡管不太高興，他們還是很快通過(guò)投票決定繼續(xù)乘坐經(jīng)濟(jì)艙出差?！╗美]羅伯特·斯萊特，《思科風(fēng)暴》，2003年11月，中信出版社，第86頁(yè)）

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思科飛機(jī)票案例12/5/202248現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)股東股東（大）會(huì)董事會(huì)經(jīng)理層監(jiān)事會(huì)董事會(huì)員工12/7/202249現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)股東股東（大）會(huì)董事會(huì)經(jīng)理層監(jiān)事會(huì)

3、公司治理理論

公司通過(guò)設(shè)置股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層，實(shí)現(xiàn)權(quán)利的分配和相互制衡，從而很好的激勵(lì)與約束企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和經(jīng)理人為企業(yè)所有者的利益服務(wù)。但是，該種機(jī)制設(shè)計(jì)偏重于約束機(jī)制，他無(wú)法解決信息不對(duì)稱和充分激勵(lì)經(jīng)理人勞動(dòng)積極性。12/7/202250

3、公司治理理論12/5/202250

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（四）股權(quán)激勵(lì)的種類

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1、股權(quán)激勵(lì)的種類（1）上市公司股權(quán)激勵(lì)——與資本市場(chǎng)掛鉤股票期權(quán)（業(yè)績(jī)股票、虛擬股票、股票增值權(quán)、限制性股票）非上市公司股權(quán)激勵(lì)股權(quán)贈(zèng)與、轉(zhuǎn)讓、優(yōu)惠增資、期股12/7/202252

1、股權(quán)激勵(lì)的種類（1）12/5/202252

1、股權(quán)激勵(lì)的種類（2）國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)《中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)試點(diǎn)辦法》（京政體改發(fā)[2001]30號(hào)）

《關(guān)于國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2002〕48號(hào)）

《國(guó)務(wù)院關(guān)于同意支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》（國(guó)函[2009]28號(hào)）非國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)12/7/202253

1、股權(quán)激勵(lì)的種類（2）12/5/202253

1、股權(quán)激勵(lì)的種類（3）

1）現(xiàn)股激勵(lì)：通過(guò)公司獎(jiǎng)勵(lì)或參照股權(quán)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值向經(jīng)理人出售的方式，使經(jīng)理人即時(shí)地直接獲得股權(quán)。同時(shí)規(guī)定經(jīng)理人在一定時(shí)期內(nèi)必須持有股票，不得出售。

2）期股激勵(lì)：公司和經(jīng)理人約定在將來(lái)某一時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的股權(quán)，購(gòu)股價(jià)格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定。同時(shí)對(duì)經(jīng)理人在購(gòu)股后再出售股票的期限作出規(guī)定。

3）期權(quán)激勵(lì)：公司給予經(jīng)理人在將來(lái)某一時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利，經(jīng)理人到期可以行使或放棄這個(gè)權(quán)利，購(gòu)股價(jià)格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定。同時(shí)對(duì)經(jīng)理人在購(gòu)股后再出售股票的期限作出規(guī)定。12/7/202254

1、股權(quán)激勵(lì)的種類（3）12/5/202254

2、股票期權(quán)（stockoption）《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》第十九條：本辦法所稱股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。

激勵(lì)對(duì)象可以其獲授的股票期權(quán)在規(guī)定的期間內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買上市公司一定數(shù)量的股份,也可以放棄該種權(quán)利。

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2、股票期權(quán)（stockoption）12/5/2022

3、員工持股

（EmployeeStockOwnershipPlan，縮寫(xiě)為ESOP）

是一種使員工成為公司股權(quán)擁有者的利益制度。非杠桿型（NonleveragedESOP）杠桿型（leveragedESOP）12/7/202256

12/5/202256股票期權(quán)與員工持股的區(qū)別股票期權(quán)員工持股1傾斜少數(shù)經(jīng)營(yíng)者普惠多數(shù)員工2與股價(jià)或整體業(yè)績(jī)相關(guān)的人員與各崗位業(yè)績(jī)相關(guān)的人員3從股價(jià)中獲利從分紅中獲利4上市公司非上市公司12/7/202257股票期權(quán)與員工持股的區(qū)別股票期權(quán)員工持股1傾斜少數(shù)經(jīng)營(yíng)者普惠

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（五）股權(quán)激勵(lì)的簡(jiǎn)史

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1、股權(quán)激勵(lì)的國(guó)際發(fā)展（1）⑴對(duì)公司重要員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)早已有之。⑵近現(xiàn)代美國(guó)是典范：福特汽車1909年利潤(rùn)分享；通用汽車1918年紅利計(jì)劃（1922年550人，1962年14000人），1923年經(jīng)理證券公司高管持股。⑶1952年，美國(guó)菲澤爾公司設(shè)計(jì)并推出了世界上第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃。

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1、股權(quán)激勵(lì)的國(guó)際發(fā)展（1）12/5/202259

1、股權(quán)激勵(lì)的國(guó)際發(fā)展（2）⑷職工持股計(jì)劃（ESOP）1956年，美國(guó)潘尼蘇拉報(bào)紙公司第一次推出員工持股計(jì)劃，美國(guó)律師凱爾索在1958年發(fā)表的《資本主義宣言》.目前在美國(guó)有10000個(gè)員工持股計(jì)劃,參加人數(shù)900萬(wàn)。⑸股票期權(quán)（OPTION）在20世紀(jì)60年代比較大范圍地采用股票期權(quán)。飛速發(fā)展時(shí)期（20世紀(jì)80年代中后期至美國(guó)財(cái)務(wù)丑聞爆發(fā)）大量公司開(kāi)始采用股票期權(quán)。1997年,美國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的上市公司達(dá)到53%。

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1、股權(quán)激勵(lì)的國(guó)際發(fā)展（2）12/5/202260

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”2、股權(quán)激勵(lì)的國(guó)內(nèi)發(fā)展

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（1）山西票號(hào)頂身股

所謂“頂身股”相當(dāng)于現(xiàn)在的勞力股和知本股。明清之際的晉商將股本分為銀股和身股兩種：東家的真實(shí)出資叫銀股；掌柜和伙計(jì)以人力入股，叫身股。身股和銀股一樣，享有同等分紅的權(quán)利，它使得晉商在組織體系上實(shí)現(xiàn)了利益一體化，形成了很強(qiáng)的向心力。頂身股還有一個(gè)重要的特點(diǎn)，在本金虧蝕的情況下，頂身股持有者不承擔(dān)虧損，仍有分紅的權(quán)利。也就是說(shuō)，頂身股同時(shí)是一個(gè)強(qiáng)有力的激勵(lì)措施，有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

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（1）山西票號(hào)頂身股12/5/202262

（2）職工持股會(huì)①1997年10月6日，民政部、外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家體改委、國(guó)家工商行政管理局《關(guān)于外經(jīng)貿(mào)試點(diǎn)企業(yè)內(nèi)職工持股會(huì)登記管理問(wèn)題的暫行規(guī)定》二、職工持股會(huì)依法登記后取得社會(huì)團(tuán)體法人資格。1996年，《北京市現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè)職工持股會(huì)試行辦法》（京體改發(fā)〔1996〕6號(hào)）全國(guó)各地12/7/202263

（2）職工持股會(huì)①12/5/202263

（2）職工持股會(huì)②

2000年7月6日，民政部辦公廳關(guān)于暫停對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工持股會(huì)進(jìn)行社團(tuán)法人登記的函（民辦函(2000)110號(hào)）：各地民政部門(mén)暫不對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工持股會(huì)進(jìn)行社團(tuán)法人登記；此前已登記的職工持股會(huì)在這次社團(tuán)清理整頓中暫不換發(fā)社團(tuán)法人證書(shū)。

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（2）職工持股會(huì)②12/5/202264

（2）職工持股會(huì)③

2002年《關(guān)于本市企業(yè)進(jìn)行職工持股會(huì)試點(diǎn)的補(bǔ)充規(guī)定》（京政體改發(fā)[2002]20號(hào)）。職工持股會(huì)的試點(diǎn)范圍：職工持股會(huì)試點(diǎn)范圍原則上為市屬或區(qū)縣屬國(guó)有企業(yè)，以及中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)。

上市公司、已有內(nèi)部職工股的股份有限公司不適用本辦法。

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（2）職工持股會(huì)③12/5/202265（3）上市公司股權(quán)激勵(lì)

1984年7月，北京天橋百貨股份有限公司第一次正式吸收個(gè)人入股。1992年5月，國(guó)家體改委制定的《股份有限公司規(guī)范意見(jiàn)》。1994年國(guó)家體改委、國(guó)務(wù)院證券委規(guī)定：公司可在國(guó)家批準(zhǔn)的股份發(fā)行額度內(nèi)，按不超過(guò)10%的比例向職工配售股份。1997年，國(guó)家體改委制定了《關(guān)于發(fā)展城市股份合作制企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。1998年以后，上市公司開(kāi)始探索股票期權(quán)等形式在內(nèi)的新型股權(quán)激勵(lì)制度。2000年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于職工持股會(huì)及工會(huì)能否作為上市公司股東的復(fù)函》中明確規(guī)定：“職工持股會(huì)不能成為公司的股東?！薄皶翰皇芾砉?huì)作為股東或發(fā)起人的公司公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)?！?002年,2003年MBO模式在上市公司逐漸流行2005年12月31日上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）發(fā)布

12/7/202266（3）上市公司股權(quán)激勵(lì)12/5/202266

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”四、股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值12/7/202267

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您知道股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的獨(dú)特價(jià)值嗎？問(wèn)題？12/7/202268

問(wèn)題？12/5/202268

（一）打造企業(yè)核心團(tuán)隊(duì)，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)骨干人員是企業(yè)的四梁八柱面臨嚴(yán)峻形勢(shì)，企業(yè)更需人心穩(wěn)定，骨干穩(wěn)定企業(yè)就穩(wěn)定！12/7/202269

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總經(jīng)理行政總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)營(yíng)銷總監(jiān)技術(shù)總監(jiān)人力總監(jiān)12/7/202270

總經(jīng)理行政財(cái)務(wù)營(yíng)銷技術(shù)人力12/5/202270

核心團(tuán)隊(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)：志同道合，各有所長(zhǎng)；力量基礎(chǔ)：資源豐富=無(wú)形+有形

在一項(xiàng)針對(duì)104家高科技企業(yè)的研究報(bào)告指出，在年銷售額達(dá)到500萬(wàn)美元以上的高成長(zhǎng)企業(yè)中，有83.3%是以團(tuán)隊(duì)形式建立的；而在另外73家停止經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中，僅有53.8%有數(shù)位創(chuàng)始人。這一模式在一項(xiàng)關(guān)于“128公路一百?gòu)?qiáng)”的研究中表現(xiàn)得更為明顯：100家創(chuàng)立時(shí)間較短、銷售額高于平均數(shù)幾倍的企業(yè)中70%有多位創(chuàng)始人。團(tuán)隊(duì)比個(gè)人擁有創(chuàng)立并運(yùn)營(yíng)企業(yè)所需的更多資源：技能、經(jīng)驗(yàn)、關(guān)系或者聲譽(yù)。柳傳志：搭班子，定戰(zhàn)略，帶隊(duì)伍。成熟企業(yè)。比較：核心團(tuán)隊(duì)與團(tuán)隊(duì)的核心（領(lǐng)袖）。12/7/202271

核心團(tuán)隊(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值12/5/202271

中關(guān)村園區(qū)中小企業(yè)急需構(gòu)建核心團(tuán)隊(duì)

中關(guān)村園區(qū)中小企業(yè)絕大部分屬于個(gè)人或家族創(chuàng)業(yè)，權(quán)力結(jié)構(gòu)高度集中，沒(méi)有形成人員齊備，結(jié)構(gòu)合理，功能強(qiáng)大的核心團(tuán)隊(duì)。老扳個(gè)人知識(shí)、精力、財(cái)力有限，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷膨脹，負(fù)擔(dān)愈加沉重。決策質(zhì)量降低，執(zhí)行力變?nèi)?，?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，企業(yè)難以做強(qiáng)做大。

企業(yè)需要由個(gè)人經(jīng)營(yíng)管理逐步轉(zhuǎn)向以自己為領(lǐng)袖的團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)管理。

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（二）充分調(diào)動(dòng)人才工作積極性12/7/202273

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案例1微軟員工工作狀況描述

A:戴夫穆?tīng)柮枋隽宋④浀湫偷囊惶欤f(shuō)：“在微軟情形是這樣的，早上醒來(lái)，去上班，干活，覺(jué)得餓了，下去吃點(diǎn)早餐，接著干，干到覺(jué)得餓了，吃點(diǎn)午餐，一直工作，直到累得不行了，然后開(kāi)車回家睡覺(jué)”。（[美]麥克爾·科索馬羅理查德·塞爾比著《微軟的秘密》程化等譯北京大學(xué)出版社西蒙與舒斯特國(guó)際出版公司1997，第94頁(yè)）12/7/202274

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微軟員工工作狀況描述（續(xù)）

B:正如Office的程序經(jīng)理吉姆·康納爾所說(shuō)的：“這是我最欽佩微軟的地方之一。他們?cè)诠蛡蚬ぷ骺穹矫鏌o(wú)與倫比……。他們真是非常善于激勵(lì)人。在這里，他們給你許多機(jī)會(huì)和考驗(yàn)。他們非常高興讓你滿負(fù)荷地工作。人們也接受這種挑戰(zhàn)。一個(gè)人也許不夠，但工作卻還是能完成。你會(huì)看到許多例子，人們準(zhǔn)時(shí)地到達(dá)他們的辦公室。當(dāng)我還是個(gè)測(cè)試經(jīng)理時(shí)我常遇到此類問(wèn)題，我不得不命令大家回家休息，因?yàn)樗麄円丫ＡΡM了。他們可以接連三四天一直工作……。并且我認(rèn)為這正是微軟的成功之處”。（[美]麥克爾·科索馬羅理查德·塞爾比著《微軟的秘密》程化等譯北京大學(xué)出版社西蒙與舒斯特國(guó)際出版公司1997，第96頁(yè)）12/7/202275

12/5/202275《應(yīng)用軟件部雇員調(diào)查報(bào)告》(節(jié)選)符號(hào)D表示不同意或很不同意的百分比；符號(hào)A表示同意或非常同意的百分比。DA項(xiàng)目388微軟是高科技產(chǎn)業(yè)的最佳工作場(chǎng)所之一6421有些人對(duì)應(yīng)做的工作不盡職盡責(zé)1171我的工作有趣，富于變化1364全部報(bào)酬（工資加上津貼）很公平12/7/202276DA項(xiàng)目388微軟是高科技產(chǎn)業(yè)的最佳工作場(chǎng)所之

微軟員工為什么有沖天干勁？

通常，蓋茨的政策是低工資，包括行政人員在內(nèi)，但以獎(jiǎng)金和股權(quán)形式給予較高的激勵(lì)性收入補(bǔ)償。行政官員和高級(jí)雇員的基本工資比公司的平均工資高不了多少（像許多日本公司一樣）。蓋茨1994年只拿了27.5萬(wàn)美元的工資和18萬(wàn)美元獎(jiǎng)金。但他還擁有公司25%的股票。其他高級(jí)行政人員拿的也差不多或更少。像史蒂夫·鮑爾莫（他擁有公司5%的股票，是公司第三大億萬(wàn)富翁，僅排在蓋茨和保羅·艾倫之后——保羅·艾倫作為董事會(huì)成員擁有公司10%的股票），1994年他工資收入為24萬(wàn)美元，獎(jiǎng)金為19萬(wàn)美元，麥克·梅普爾斯工資額是24萬(wàn)美元，獎(jiǎng)金為25萬(wàn)美元。剛從大學(xué)畢業(yè)的新雇員（10級(jí)）工資為3.5萬(wàn)美元左右，擁有碩士學(xué)位的新雇員工資約為4.5萬(wàn)美元。對(duì)于資深或非常出眾的開(kāi)發(fā)員或研究員，蓋茨將給予兩倍于這個(gè)數(shù)目或更多的工資，這還不包括獎(jiǎng)金。程序經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理與開(kāi)發(fā)員的工資幾乎一樣多。測(cè)試員的工資要少一些；剛開(kāi)始時(shí)為3萬(wàn)美元左右，但對(duì)于高級(jí)人員，其工資亦可達(dá)8萬(wàn)美元左右。由于擁有股票，微軟的17800雇員中大約有3000人是百萬(wàn)富翁——大概算是相似規(guī)模公司中百萬(wàn)富翁比例最高的。（[美]麥克爾·科索馬羅理查德·塞爾比著《微軟的秘密》程化等譯北京大學(xué)出版社西蒙與舒斯特國(guó)際出版公司1997，第116頁(yè)）12/7/202277

微軟員工為什么有沖天干勁？12/5/202277

案例2——聯(lián)想股權(quán)激勵(lì)效果

股權(quán)的有與沒(méi)有是完全不一樣的。為什么？經(jīng)過(guò)股份的分配，年輕同事可以進(jìn)入管理層，老同志也因此可以退居二線，公司也越做越好，創(chuàng)業(yè)元老中擁有1份、1份半股份的，一年就可以分到100萬(wàn)或200萬(wàn)利潤(rùn)。這樣，大家才覺(jué)得沒(méi)白干，這么多年的辛苦，終于有了一個(gè)盼頭。退休的200多人中，最低的也拿到七八萬(wàn)的年利潤(rùn)分紅，高的則能拿到二三十萬(wàn)。這些年聯(lián)想越辦越好，按年分紅，按年上繳利潤(rùn)。如果不這樣，你就難免屁股決定腦袋，在擴(kuò)大了營(yíng)業(yè)范圍的同時(shí)加大費(fèi)用，誰(shuí)也分享不到公司發(fā)展帶來(lái)的好處。而實(shí)施員工持股后，不僅員工能分得公司利潤(rùn)的一杯羹，而且國(guó)家也能從中獲益，這實(shí)際上是非常好的雙贏，甚至是多贏。12/7/202278

案例2——聯(lián)想股權(quán)激勵(lì)效果12/5/202278

股權(quán)激勵(lì)對(duì)創(chuàng)業(yè)型高新技術(shù)中小企業(yè)的價(jià)值邱律師團(tuán)隊(duì)參與的中關(guān)村企業(yè)股權(quán)激勵(lì)案例！12/7/202279

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（三）股權(quán)激勵(lì)降低人工現(xiàn)金成本壓力創(chuàng)業(yè)企業(yè)很缺現(xiàn)金！思科創(chuàng)業(yè)5人三年無(wú)工資馬云18羅漢創(chuàng)業(yè)華為早期搞研發(fā)正在上市的三板企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期白手起家12/7/202280

12/5/202280股權(quán)激勵(lì)與工資、獎(jiǎng)金的比較優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目工資獎(jiǎng)金股權(quán)激勵(lì)變動(dòng)幅度小、有上限大、無(wú)上限控制主體所有者企業(yè)業(yè)績(jī)激勵(lì)時(shí)效一時(shí)性的、短期性的、有限的連續(xù)的、長(zhǎng)期的、無(wú)限的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)大小12/7/202281股權(quán)激勵(lì)與工資、獎(jiǎng)金的比較優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目工資股權(quán)變動(dòng)幅度小、有上限

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”股權(quán)激勵(lì)并未增加公司的財(cái)務(wù)成本

艾爾佛雷德·P·斯?。?875-1966）在其自傳《我在通用汽車的歲月》：我確信，紅利計(jì)劃并沒(méi)有花費(fèi)股東們的一毛錢，相反的，多年來(lái)還大幅提高了他們的收益。

斯隆本人就是公司的最大股東之一，占有1%股份。12/7/202282

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202282

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（四）股權(quán)激勵(lì)的代價(jià)

分散控制權(quán)、分散決策權(quán)；利潤(rùn)分配分散；公司管理更加透明；運(yùn)營(yíng)成本提高。

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202283

（五）示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)適合推行股權(quán)激勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)對(duì)人才依賴性大，企業(yè)規(guī)模小、資金緊張，高工資獎(jiǎng)金很難實(shí)現(xiàn)；高級(jí)人才物質(zhì)與精神要求“雙高”，只有工薪+獎(jiǎng)金+股權(quán)激勵(lì)的模式最適合；可以照顧各方利益，讓企業(yè)主和員工大家都滿意，避免人才流失和怠工；構(gòu)建穩(wěn)固核心團(tuán)隊(duì)，同舟共濟(jì)，是企業(yè)渡過(guò)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要保障。12/7/202284

（五）示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)適合推行股權(quán)激勵(lì)12/5/2022

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”五、示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

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您是否想擁有所任職公司的股權(quán)？貴公司是否有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的打算？問(wèn)題？12/7/202286

問(wèn)題？12/5/202286

（一）明確股權(quán)激勵(lì)的目的根本目的：提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)造優(yōu)異業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展！直接目的：吸引和激勵(lì)優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)工作積極性，構(gòu)建一個(gè)充滿活力的、忠誠(chéng)的、團(tuán)結(jié)奮進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)。12/7/202287

（一）明確股權(quán)激勵(lì)的目的12/5/202287

（二）高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的法律依據(jù)股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/7/202288

（二）高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12

《中華人民共和國(guó)公司法》第七十二條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

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《中華人民共和國(guó)公司法》12/5/202289

《中華人民共和國(guó)公司法》第七十二條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

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《中華人民共和國(guó)公司法》12/5/202290

《中華人民共和國(guó)公司法》

第三十五條股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。

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《中華人民共和國(guó)公司法》12/5/202291

《中華人民共和國(guó)公司法》

第四十三條股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。

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《中華人民共和國(guó)公司法》12/5/202292

（三）

股權(quán)激勵(lì)的基本原則（1）1、股權(quán)激勵(lì)的普遍規(guī)則與實(shí)施企業(yè)的特殊情況相結(jié)合，根據(jù)不同的企業(yè)類型采取不同的股權(quán)激勵(lì)方案，具體企業(yè)具體方案，大膽創(chuàng)新，力戒照抄照搬。2、精選股權(quán)激勵(lì)對(duì)象原則1）理念認(rèn)同、2）忠誠(chéng)度高、3）具有團(tuán)隊(duì)精神、4）業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、6）動(dòng)員加自愿、7）數(shù)量適當(dāng)、8）分期分批12/7/202293

（三）股權(quán)激勵(lì)的基本原則（1）12/5/202293

股權(quán)激勵(lì)的基本原則（2）3、長(zhǎng)期激勵(lì)原則4、約束和激勵(lì)相結(jié)合5、由個(gè)別激勵(lì)向制度激勵(lì)轉(zhuǎn)變6、合法原則-適應(yīng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要（委托持股、華為教訓(xùn)）12/7/202294

股權(quán)激勵(lì)的基本原則（2）12/5/202294（四）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基本程序盡職調(diào)查方案設(shè)計(jì)協(xié)助實(shí)施方案調(diào)整12/7/202295（四）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基本程序盡職調(diào)查方案設(shè)計(jì)協(xié)助實(shí)施方案調(diào)

（五）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的機(jī)構(gòu)職責(zé)1、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的股權(quán)激勵(lì)小組：起草公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法，提出具體股權(quán)激勵(lì)方案、制定績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)；2、董事會(huì)：審議公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法、具體股權(quán)激勵(lì)方案、績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)；3、股東會(huì)：批準(zhǔn)股權(quán)激勵(lì)管理辦法、具體股權(quán)激勵(lì)方案、績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)。12/7/202296

（五）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的機(jī)構(gòu)職責(zé)12/5/202296

（六）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的主要文件1、《公司章程》2、公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法3、公司股權(quán)激勵(lì)方案4、股權(quán)激勵(lì)合同5、董事會(huì)決議、股東會(huì)決議12/7/202297

（六）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的主要文件12/5/202297

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（七）典型方案介紹

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202298

1、特殊方案（1）職工持股會(huì)：禁止（2）股票期權(quán)：上市公司12/7/202299

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2、一般方案（1）股權(quán)贈(zèng)與（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓（3）分紅權(quán)增與（聯(lián)想早期）（4）按凈資產(chǎn)增資（5）低溢價(jià)增資（6）期股12/7/2022100

2、一般方案12/5/2022100

3、《股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位的試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》所確定的方案（1）參加試點(diǎn)的高等院校和科研院所可以采取科技成果入股、科技成果收益分成以及其它形式的激勵(lì)方式；（2）院所轉(zhuǎn)制企業(yè)和國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)可以采取科技成果入股、科技成果折股、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)出售、股份期權(quán)、分紅權(quán)、科技成果收益分成以及其它形式的激勵(lì)方式。12/7/2022101

3、《股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位的試點(diǎn)12/5/2022101

（八）股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（1）1、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的原因、所要達(dá)到的目標(biāo)、基本原則。2、定人：如何確定激勵(lì)對(duì)象定人的原則不同人員的股權(quán)類型組合職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)該獲得股權(quán)嗎？研發(fā)和銷售誰(shuí)該優(yōu)先獲得股權(quán)？12/7/2022102

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（八）股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（2）

3、定股：實(shí)股還是虛股？\即期還是未來(lái)？如何給干股？為何一些企業(yè)要放棄期權(quán)？4、定時(shí)：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的時(shí)間企業(yè)不同發(fā)展階段的股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)方案中的大周期與小周期確定最佳的授予與行權(quán)時(shí)間分期實(shí)施12/7/2022103

（八）股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（2）12/5/2022103

股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（3）5、定價(jià)：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的價(jià)格合理確定企業(yè)估值及股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值衡量行權(quán)價(jià)格應(yīng)該是固定的還是浮動(dòng)的6、定量：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的數(shù)量股權(quán)激勵(lì)分配模型:員工持股總額及分配、個(gè)量與級(jí)差股權(quán)激勵(lì)的授予速度股權(quán)分配與業(yè)績(jī)考核系統(tǒng)的接口12/7/2022104

股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（3）12/5/2022104

股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（4）7、公司治理結(jié)構(gòu)安排：三會(huì)權(quán)力分配與人選、高管成員人選。8、績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)：與授予股權(quán)相結(jié)合。9、股權(quán)變動(dòng)的規(guī)則：離職、辭退、開(kāi)初、退休等。10、違約責(zé)任。對(duì)違規(guī)和侵害公司權(quán)益行為的處罰。12/7/2022105

股權(quán)激勵(lì)方案的主要內(nèi)容（4）12/5/2022105

《股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位的試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》

第十七條：……試點(diǎn)方案應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容（一）試點(diǎn)單位基本情況；（二）試點(diǎn)單位科技開(kāi)發(fā)與科技成果轉(zhuǎn)化情況；（三）股本總額、股權(quán)結(jié)構(gòu)及職工情況，近3年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及凈資產(chǎn)增值情況；（四）激勵(lì)對(duì)象范圍、激勵(lì)條件和方式；（五）有關(guān)人員績(jī)效考核和評(píng)價(jià)等。12/7/2022106

《股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位的試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》12/5/202

（九）股權(quán)激勵(lì)與公司治理遵守公司治理規(guī)則遵守《公司法》、《公司章程》財(cái)務(wù)透明、決策合法

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（九）股權(quán)激勵(lì)與公司治理12/5/2022107

（十）導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)失敗的常見(jiàn)問(wèn)題

1、企業(yè)主不誠(chéng)信：股權(quán)激勵(lì)是長(zhǎng)期激勵(lì)，對(duì)于被激勵(lì)對(duì)象而言具有收益不確定性的特點(diǎn)，員工信任度低！不誠(chéng)：蒙騙人或圈錢，不放錢、不放權(quán)，不透明；不信：?jiǎn)畏阶兏?，不兌現(xiàn)；2、選擇激勵(lì)對(duì)象不當(dāng)；3、把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)成福利，平均主義問(wèn)題；4、制度設(shè)計(jì)不合理：不能結(jié)合目標(biāo)管理和績(jī)效考核進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。12/7/2022108

（十）導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)失敗的常見(jiàn)問(wèn)題12/5/2022108

六、股權(quán)激勵(lì)與資本市場(chǎng)的關(guān)系目標(biāo)：高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)以進(jìn)入資本市場(chǎng)為目標(biāo)；原因：聯(lián)系密切，股權(quán)激勵(lì)以資本市場(chǎng)為手段，效果更佳；可供選擇的資本市場(chǎng)：中關(guān)村三板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板，海外市場(chǎng)。12/7/2022109

六、股權(quán)激勵(lì)與資本市場(chǎng)的關(guān)系12/5/2022109

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（一）中關(guān)村三板發(fā)展的現(xiàn)狀12/7/2022110

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試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)

自2006年1月23日首批企業(yè)掛牌以來(lái)，已掛牌55家，還有多家企業(yè)處于掛牌進(jìn)程中。

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12/5/2022112

中關(guān)村三板的前景角色定位統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)——第三股票交易市場(chǎng)具備融資、退出、轉(zhuǎn)板功能12/7/2022113

12/5/2022113

創(chuàng)業(yè)板已推出

2009年3月31日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，自2009年5月1日起施行

。第一批創(chuàng)業(yè)板上市公司極有可能在8月掛牌。

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12/5/2022114

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”七、選擇合格中介機(jī)構(gòu)作股權(quán)激勵(lì)顧問(wèn)很重要！專業(yè)、科學(xué)、合法、安穩(wěn)12/7/2022115

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”律師會(huì)計(jì)師12/7/2022116

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邱律師團(tuán)隊(duì)對(duì)于幫助企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有何優(yōu)勢(shì)？天時(shí)：走在形勢(shì)的前面；地利：第三極大廈，中關(guān)村核心地帶，交通便利；人和：與管委會(huì)、工商局、改制服務(wù)中心具有良好合作關(guān)系，券商、會(huì)計(jì)師；經(jīng)驗(yàn)：深刻、全面地了解園區(qū)企業(yè)的狀況，具有多個(gè)園區(qū)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案操作經(jīng)驗(yàn)。12/7/2022117

邱律師團(tuán)隊(duì)對(duì)于幫助企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)12/5/202211

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”八、總結(jié)12/7/2022118

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股權(quán)激勵(lì)是高新技術(shù)中小企業(yè)留住人才、降低用工成本構(gòu)建核心團(tuán)隊(duì)的必由之路，是渡過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的保障；實(shí)施股權(quán)激勵(lì)重在理念、行動(dòng)：合作文化、合作生財(cái)，考驗(yàn)企業(yè)主的戰(zhàn)略眼光、胸懷、勇氣-舍棄暫時(shí)小利謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)大利，既要分錢又要分權(quán)，誠(chéng)信；將股權(quán)激勵(lì)的一般原則與本企業(yè)的特殊情況相結(jié)合制定股權(quán)激勵(lì)方案；企業(yè)要在專業(yè)指導(dǎo)下進(jìn)行，把股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)戰(zhàn)略、公司治理、資本市場(chǎng)相結(jié)合。12/7/2022119

股權(quán)激勵(lì)是高新技術(shù)中小企業(yè)留住人才、降低用工成本構(gòu)建核心

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”九、股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)內(nèi)容及優(yōu)惠措施12/7/2022120

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股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)內(nèi)容盡職調(diào)查；設(shè)計(jì)方案；專業(yè)咨詢；協(xié)助實(shí)施；效果評(píng)估。12/7/2022121

12/5/2022121股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)類型注冊(cè)資本(X，萬(wàn)元)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)學(xué)員優(yōu)惠AX＜503000元2500元B50

≤X＜3005000元4000元C300≤X＜5008000元6000元D500≤X＜100015000元10000元E1000≤X＜300020000元15000元F3000≤X＜500030000元20000元G5000≤X＜1億50000元35000元12/7/2022122股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)類型注冊(cè)資本(X，萬(wàn)元

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12/5/2022123

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”

邱清榮律師北京市煒衡律師事務(wù)所北京市律師協(xié)會(huì)公司法律制度專業(yè)委員會(huì)委員北京市經(jīng)濟(jì)法學(xué)會(huì)會(huì)員2009年4月20日12/7/2022124

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2009年3月13日《國(guó)務(wù)院關(guān)于同意支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》

一、同意中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)?！诒臼兰o(jì)前20年再上一個(gè)新臺(tái)階，使中關(guān)村科技園區(qū)成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心。

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12/5/20222

二、同意采取以下政策措施支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。

(一)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)。在中關(guān)村科技園區(qū)范圍內(nèi)的高等院校、科研院所中，開(kāi)展職務(wù)科技成果股權(quán)和分紅權(quán)激勵(lì)的試點(diǎn)。在中關(guān)村科技園區(qū)范圍內(nèi)的院所轉(zhuǎn)制企業(yè)以及國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)中進(jìn)行股權(quán)和分紅權(quán)激勵(lì)改革，對(duì)做出突出貢獻(xiàn)的科技人員和經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施期權(quán)、技術(shù)入股、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、分紅權(quán)等多種形式的激勵(lì)。由財(cái)政部、科技部會(huì)同有關(guān)部門(mén)制訂具體實(shí)施辦法。12/7/2022126

二、同意采取以下政策措施支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)

股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的重要性得到了我國(guó)中央政府的確認(rèn)！

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12/5/20224

2009年4月6日下午《中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)股權(quán)激勵(lì)改革試點(diǎn)單位試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》

北京市有關(guān)部門(mén)召開(kāi)動(dòng)員大會(huì)，啟動(dòng)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作。首批確定京儀集團(tuán)、北京工業(yè)大學(xué)等14家單位（3家大學(xué)、3家國(guó)有企業(yè)和8家科研院所）進(jìn)行試點(diǎn)。12/7/2022128

2009年4月6日下午12/5/20225

課程性質(zhì)企業(yè)人力資源管理法律解決方案12/7/2022129

12/5/20226

授課對(duì)象中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)1、有限責(zé)任公司；2、非上市股份有限公司。12/7/2022130

12/5/20227

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的前提條件（主體資格）1、業(yè)務(wù)要求：擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力,擁有自主品牌（有真東西！“關(guān)系型”公司請(qǐng)走開(kāi)）；2、人力資源:對(duì)人才的依賴性較強(qiáng)；3、企業(yè)規(guī)模：沒(méi)有限制；4、企業(yè)主素質(zhì)：有把企業(yè)做強(qiáng)做大的事業(yè)心，有做“百年老店”的愿望，有通過(guò)誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)致富的謀財(cái)信仰（請(qǐng)投機(jī)者莫費(fèi)心！），充分認(rèn)識(shí)人才的重要性、充分尊重人才（愛(ài)才如命?。浞终J(rèn)識(shí)團(tuán)隊(duì)的重要性。12/7/2022131

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的前提條件（主體資格）12/5/20228

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”課前調(diào)查在座諸位所在的企業(yè)符合前述要求嗎？想實(shí)施股權(quán)激勵(lì)嗎？你們所在的企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)了嗎？效果如何？您想通過(guò)本課了解什么？您對(duì)講好本課有什么建議？12/7/2022132

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”學(xué)習(xí)任務(wù)幫助示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)識(shí)到實(shí)施股權(quán)激勵(lì)在創(chuàng)業(yè)及克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中的重要性；了解股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)知識(shí)；了解股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的基本原則、典型方案。12/7/2022133

12/5/202210

課程大綱一、依靠人才自主創(chuàng)新是示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的唯一出路二、中外優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)克服危機(jī)取得成功三、股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)知識(shí)四、股權(quán)激勵(lì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值五、示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)六、股權(quán)激勵(lì)與資本市場(chǎng)的關(guān)系七、選擇合格中介機(jī)構(gòu)作股權(quán)激勵(lì)顧問(wèn)很重要！八、總結(jié)九、股權(quán)激勵(lì)法律服務(wù)內(nèi)容及優(yōu)惠措施12/7/2022134

課程大綱12/5/202211

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”一、依靠人才自主創(chuàng)新是示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的唯一出路12/7/2022135

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（一）全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的影響12/7/2022136

12/5/202213貴公司感受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響了嗎？問(wèn)題12/7/2022137問(wèn)題12/5/202214

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”需求萎縮、銷售不暢，用工成本上升，資金更加緊張；融資更為困難；裁員、減薪、關(guān)門(mén)12/7/2022138

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通過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴露出示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)存在的問(wèn)題高新技術(shù)企業(yè)對(duì)人才的依賴性極高，對(duì)專門(mén)人才的需求是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的5倍。我們的企業(yè)對(duì)人才不重視。外延式發(fā)展戰(zhàn)略：依靠低成本、消耗資源、破壞環(huán)境粗放型發(fā)展道路。高端競(jìng)爭(zhēng)力不足優(yōu)秀的太少，高新企業(yè)重新認(rèn)定結(jié)果：22000家-2644家“關(guān)鍵領(lǐng)域擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成果還較少”——?jiǎng)浚兠駹I(yíng)企業(yè)更少?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查

12/7/2022139

通過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴露出示范區(qū)高新技術(shù)企業(yè)存在的問(wèn)題12/5/

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”（二）依靠人才、自主創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本出路12/7/2022140

12/5/202217

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重大變革！放棄外延式發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)為內(nèi)涵式發(fā)展戰(zhàn)略：依靠人才、自主創(chuàng)新精益化發(fā)展戰(zhàn)略。狠抓內(nèi)功！危機(jī)中的希望！及時(shí)雨!12/7/2022141

12/5/202218

當(dāng)前企業(yè)對(duì)人才的要求

企業(yè)需要優(yōu)秀人才同舟共濟(jì)：一方面需要員工降低工資要求、另一方面需要員工工作更加努力，更加有創(chuàng)造性！留下的人需要對(duì)企業(yè)有信心犧牲部分暫時(shí)利益，積極工作，不能把企業(yè)當(dāng)成“避風(fēng)港”。12/7/2022142

12/5/202219

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”有沒(méi)有使人才與企業(yè)同舟共濟(jì)、同甘共苦之策？12/7/2022143

12/5/202220

答案

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/7/2022144

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”二、中外優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)克服危機(jī)取得成功

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202222

股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”有誰(shuí)能舉出成功的案例嗎？

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股權(quán)激勵(lì)—高新技術(shù)企業(yè)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”12/5/202223

案例1思科（Cisco）公司成就簡(jiǎn)介

1984年12月由斯坦福大學(xué)的一對(duì)教授夫婦在美國(guó)加州硅谷創(chuàng)辦，1986年生產(chǎn)第一臺(tái)路由器，1993年，世界上出現(xiàn)一個(gè)有1000臺(tái)思科路由器連成的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，目前互聯(lián)網(wǎng)上近80%的信息流量經(jīng)由思科系統(tǒng)公司的產(chǎn)品傳遞。思科已經(jīng)成為毋庸置疑的網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)導(dǎo)者。截止2008年，思科公司在全球范圍內(nèi)的員工超過(guò)了65,000名，年?duì)I業(yè)收入395億美元。在2008年美國(guó)《財(cái)富》500強(qiáng)中排名第71位，并第8次當(dāng)選《財(cái)富》全球最受尊敬的企業(yè)。思科公司還獲得了“2008年全球品牌百?gòu)?qiáng)”第17名的殊榮。

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早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

思科最早的5名員工——桑迪·勒納（女）、萊恩·博薩克、柯克、格雷格·薩次和理查德·特羅亞諾，在沒(méi)有任何工資的情況下為思科工作了3年。為了讓剛剛起步的思科維持現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的順暢，桑迪繼續(xù)為別的公司工作了幾個(gè)月。

除了9萬(wàn)美元的年薪之外，特里·埃格（銷售總監(jiān)）還得到了思科5.1%的股份作為他放棄其他額外利益的補(bǔ)償，這使得他成為思科當(dāng)時(shí)（大約1987年）最大的股東之一。風(fēng)投擁有29.1%的股份，桑迪和萊恩各擁有17.6%。12/7/2022148

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202225

美國(guó)高科技企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

微軟、英特爾、谷歌、雅虎、甲骨文等都實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，時(shí)至今日美國(guó)90%的高科技企業(yè)都實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，且成效顯著。12/7/2022149

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公司成就簡(jiǎn)介

華為技術(shù)有限公司成立于1988年，從事通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷售，專門(mén)為電信運(yùn)營(yíng)商提供光網(wǎng)絡(luò)、固定網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)和增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)解決方案，是中國(guó)電信市場(chǎng)的主要供應(yīng)商之一，并已成功進(jìn)入全球電信市場(chǎng)。2008年華為實(shí)現(xiàn)合同銷售額233億美元，同比增長(zhǎng)46%，其中75%的銷售額來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)。截至2008年12月底，華為累計(jì)申請(qǐng)專利35,773件，包括中國(guó)專利申請(qǐng)26,005件、國(guó)際專利申請(qǐng)5,446件、國(guó)外專利申請(qǐng)4,322件。在LTE（3GPP長(zhǎng)期演進(jìn)，也被通俗的稱為3.9G，具有100Mbps的數(shù)據(jù)下載能力，被視作從3G向4G演進(jìn)的主流技術(shù)）領(lǐng)域，華為基本（核心）專利數(shù)占總數(shù)的10%，排名第三。

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公司成就簡(jiǎn)介12/5/202227

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

華為成立之初與當(dāng)時(shí)同類的其它公司類似，僅是代理香港的電話交換機(jī)，然而與眾多代理公司不同的是，它沒(méi)有滿足于代理差價(jià)，而是將賺得的錢投入奠定華為行業(yè)地位的C＆C08機(jī)的開(kāi)發(fā)。一個(gè)沒(méi)有任何背景的民營(yíng)企業(yè)，僅靠自己前幾年的積累要承擔(dān)巨大的開(kāi)發(fā)投入，還要為吸引和留住開(kāi)發(fā)人才而支付高薪，華為的現(xiàn)金壓力是非常大的，也正是在這樣的背景下，華為推出員工持股計(jì)劃。華為公司長(zhǎng)期推行內(nèi)部全員持股，這一體系從1987年任正非以2萬(wàn)元注冊(cè)資本創(chuàng)立公司后不久就開(kāi)始實(shí)行。1999年之后逐步向核心層集中。12/7/2022151

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202228

案例3阿里巴巴公司成就簡(jiǎn)介

阿里巴巴集團(tuán)作為全球電子商務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司、淘寶網(wǎng)、支付寶等五家子公司，10000多名員工，阿里巴巴集團(tuán)致力與建立一個(gè)開(kāi)放、協(xié)同、繁榮的電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司（01688.HK）是阿里巴巴集團(tuán)的旗艦公司，是全球國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)規(guī)模最大、最活躍的網(wǎng)上交易市場(chǎng)和商人社區(qū)，擁有全球240多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3200萬(wàn)商人會(huì)員，是名副其實(shí)的網(wǎng)上世貿(mào)中心。2008年?duì)I業(yè)收入30億元人民幣，比2007年增加39%；凈利潤(rùn)12億5百萬(wàn)元，比2007年增加25%。12/7/2022152

案例3阿里巴巴12/5/202229

早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況

1999年3月，馬云帶著18人的團(tuán)隊(duì)回杭州創(chuàng)業(yè)，阿里巴巴網(wǎng)站正式推出?；厝サ臈l件是每月只有500元工資，即使加拿大MBA畢業(yè)的也一視同仁。馬云和他的伙伴把各自口袋里的錢掏出來(lái)，湊了50萬(wàn)元，開(kāi)始創(chuàng)辦阿里巴巴網(wǎng)站。他和他的“十八羅漢”沒(méi)日沒(méi)夜地工作，地上有一個(gè)睡袋，誰(shuí)累了就鉆進(jìn)去睡一會(huì)兒，一天工作16到18個(gè)小時(shí)。“從第一天開(kāi)始,我就沒(méi)想過(guò)用控股的方式控制,也不想以自己一個(gè)人去控制別人,這個(gè)公司需要把股權(quán)分散”,馬云此前在談及個(gè)人股份時(shí)說(shuō)：”這樣,其他股東和員工才更有信心和干勁。”

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早年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況12/5/202230

上市后的股權(quán)比例

馬云直接在上市公司持有2837萬(wàn)股，又通過(guò)母公司A間接持有1.89億股，另外還有946萬(wàn)股期權(quán)，合計(jì)持有上市公司6.9842%股權(quán)，約47.64億港元的市值。即便算上阿里巴巴的另外7名高管兼董事，馬云等人合計(jì)持有上市公司的股份也只有12.79%。這和盛大上市之后陳天橋個(gè)人持股75%、百度上市之后李彥宏個(gè)人持股25%形成了鮮明對(duì)比。新股以13.5港元發(fā)行以后，阿里巴巴的聯(lián)合創(chuàng)辦人蔡崇信、阿里巴巴CEO衛(wèi)哲、CFO武衛(wèi)、副總裁戴珊、戰(zhàn)略發(fā)展主管謝世煌等人都獲得了從23億到1.4億港元不等的身價(jià)。但是除去這些董事和高管，阿里巴巴4900名內(nèi)部員工的人均身價(jià)卻達(dá)到200萬(wàn)港元，如此創(chuàng)富格局在所有IPO的互聯(lián)網(wǎng)公司中也是前所未有的。12/7/2022154

上市后的股權(quán)比例12/5/202231

案例4搜狐暢游公司成就簡(jiǎn)介

暢游有限公司（納斯達(dá)克股票交易代碼：CYOU），中國(guó)在線游戲開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)商之一，目前運(yùn)營(yíng)兩款大型多人在線角色扮演游戲，包括其自主研發(fā)的在線游戲《天龍八部》和代理的《刀劍》。該公司去年全年收入達(dá)2億美元，凈利潤(rùn)達(dá)1.1億美元，連續(xù)兩年收入增幅超過(guò)300%。

搜狐暢游當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日上午在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所成功上市交易，成為自2008年11月22日以來(lái)全球首個(gè)公開(kāi)募股成功案例，為金融海嘯后低迷的美國(guó)資本市場(chǎng)顯示了一點(diǎn)亮色。此次公開(kāi)發(fā)行750萬(wàn)股美國(guó)存托憑證，定價(jià)為每股16美元，融資金額1.2億美元。搜狐暢游受到投資者的積極熱捧，首個(gè)交易日股票交易量近1000萬(wàn)股，當(dāng)日大漲25%。

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案例4搜狐暢游12/5/202232

早期股權(quán)激勵(lì)情況

搜狐公司董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)埑?yáng)擔(dān)任暢游董事會(huì)主席，搜狐公司副總裁王滔擔(dān)任暢游董事兼首席執(zhí)行官，洪曉健擔(dān)任首席技術(shù)官。據(jù)查，其中王滔與洪曉健此前曾就職于直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新浪的游戲部門(mén)。知情人士指出，由于得不到當(dāng)時(shí)新浪管理層對(duì)發(fā)展游戲業(yè)務(wù)的支持，王滔與洪曉健相繼離開(kāi)新浪。此后，二人加入搜狐游戲事業(yè)部，成為搜狐網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展的重要人物。依靠良好運(yùn)營(yíng)的《天龍八部》、《刀劍》等大型游戲，搜狐2008年度在線游戲收入為2.018億美元，是上一年度的4.8倍。與之相比，搜狐去年總收入為4.291億美元，來(lái)自游戲的收入幾乎占了一半。其中《天龍八部》的核心主創(chuàng)正是王滔等人。4月2日，暢游公司在NASDAQ掛牌，以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，33歲的王滔以14.6%的持股比例坐擁1.5億美元身家。招股說(shuō)明書(shū)透露，暢游管理層擁有其15.8%的股東權(quán)益。12/7/2022156

早期股權(quán)