法國興業(yè)銀行課件

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一個人的瘋狂還是整個系統(tǒng)的墮落——法國興業(yè)銀行巨虧案2007035306馮亦陸Industrialbank:

oneperson’s1法國興業(yè)銀行簡介法國最大的商業(yè)銀行集團(tuán)之一?？傂性诎屠琛?chuàng)建于1864年5月，全稱“法國促進(jìn)工商業(yè)發(fā)展總公司”。最初為私營銀行，1946年被國有化，1979年國家控制該行資本的93．5％，后轉(zhuǎn)為全額控制。1983年改為法國興業(yè)銀行。1986年在國內(nèi)外共設(shè)分支機(jī)構(gòu)2873個，在國外的分支機(jī)構(gòu)主要設(shè)在英國、比利時、瑞士、奧地利、西班牙、突尼斯、摩洛哥、剛果、日本、伊朗、美國、加拿大等30個國家和地區(qū)。1986年，法國政府決定將國有化的60家企業(yè)私有化，1987年6月15日決定將興業(yè)銀行股票公開向公眾出售，這樣，興業(yè)銀行又成為私人銀行。2007035306馮亦陸法國興業(yè)銀行簡介法國最大的商業(yè)銀行集團(tuán)之一?？傂性诎屠琛?021993年資產(chǎn)總額為2578．38億美元，為法國第4位，在世界1000家大銀行位次中排列第27位。2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已達(dá)300億歐元。2007035306馮亦陸2007035306馮亦陸3法國第二大銀行興業(yè)銀行2008年1月24日披露，由于旗下一名交易員私下越權(quán)投資金融衍生品，該行因此蒙受了49億歐元（約合71.6億美元）的巨額虧損。這也是有史以來涉及金額最大的交易員欺詐事件。魔鬼交易員：

杰洛米?科維爾2007035306馮亦陸法國第二大銀行興業(yè)銀行2008年1月24日披露，由于旗下一4杰洛米?科維爾簡介科維爾2000年8月開始為興業(yè)銀行服務(wù)，在后臺信息處理與監(jiān)督的工作，在那里他得以對監(jiān)督交易員的各種程序和技術(shù)手段有了透徹了解。2005年，他調(diào)轉(zhuǎn)至一線職位擔(dān)任交易員，從事歐洲股指期貨的坐盤交易。2007035306馮亦陸杰洛米?科維爾簡介科維爾2000年8月開始為興業(yè)銀行服務(wù)，5他的第一次賭博正是發(fā)生在他剛剛升為交易員級別的2005年。他將賭注押在了安聯(lián)保險的股指期貨上，他賭股市會跌，不久倫敦地鐵發(fā)生爆炸，股市果真大跌。那一票為他贏得了50萬歐元的入賬。到2007年12月31日，他的賬面盈余14億歐元，而同年興業(yè)的總盈余達(dá)到55億歐元。到了2008年，科維爾在股市上買漲，而股市大跌。2007035306馮亦陸2007035306馮亦陸62008年1月18日興業(yè)銀行某經(jīng)理收到1封來自另一家大型銀行的電子郵件確認(rèn)此前約定的一筆交易，但問題是興業(yè)銀行早已限制了和此銀行的往來。很快，興業(yè)查清，這是一筆虛假交易，偽造郵件的正是科維爾2007035306馮亦陸2008年1月18日興業(yè)銀行某經(jīng)理收到1封來自另一家大型銀行7事實上,法國興業(yè)早在1月18日之前幾天,已經(jīng)隱約感覺到情況不妙。當(dāng)時,法興的一名經(jīng)紀(jì)人察覺到了不正常的對家交易風(fēng)險,而交易員提供的解釋則反而加強(qiáng)了對其的額外控制。

2007035306馮亦陸事實上,法國興業(yè)早在1月18日之前幾天,已經(jīng)隱約感覺到情況不819日,法興管理層從交易員那里未能得到關(guān)于倉位的清晰解釋,而交易的對家,即某大型銀行,也未能確認(rèn)相關(guān)交易。當(dāng)日,交易員科維爾最終承認(rèn)進(jìn)行了未經(jīng)授權(quán)的交易,并且偽造了相關(guān)操作。調(diào)查小組開始致力調(diào)查利維爾違規(guī)買入的頭寸規(guī)模。

2007035306馮亦陸19日,法興管理層從交易員那里未能得到關(guān)于倉位的清晰解釋,而920日,周日上午,科維爾的頭寸全部被發(fā)現(xiàn),下午早些時候,所有的倉位范圍均得到確認(rèn),科維爾違規(guī)買入的倉位竟然高達(dá)500億歐元!法興董事長丹尼爾·溥頓立即將情況通知了法國央行官員。按計劃法興于當(dāng)日要召集審計委員會開會,審議2007年的財務(wù)數(shù)據(jù),以及針對美國次按資產(chǎn)而進(jìn)行的撥備。當(dāng)日18∶30,法興董事會也緊急開會。

2007035306馮亦陸20日,周日上午,科維爾的頭寸全部被發(fā)現(xiàn),下午早些時候,所有10會上,丹尼爾·溥頓向董事會成員告知了剛剛發(fā)現(xiàn)的違規(guī)交易,并表示他決定盡可能快地將倉位平掉。并且,按照市場監(jiān)管,將有關(guān)事項的討論以及2007年財務(wù)數(shù)據(jù)的討論推后,直到平倉結(jié)束為止。丹尼爾·溥頓認(rèn)為,之所以要推遲公布2007年財務(wù)數(shù)據(jù),是因為交易員違規(guī)交易可能會帶來后續(xù)虧損。

隨后,丹尼爾·溥頓向法國金融管理局秘書長報告了事件。

2007035306馮亦陸會上,丹尼爾·溥頓向董事會成員告知了剛剛發(fā)現(xiàn)的違規(guī)交易,并表111月21日,按照丹尼爾·溥頓的計劃,高達(dá)500億歐元的歐洲股指期貨開始拋向市場。當(dāng)時,全球股市狀況非常糟糕,早在1月18日星期五的時候,歐洲股市就出現(xiàn)了劇烈的下跌,在1月20日晚至1月21日的歐洲股市開盤之前,亞洲股市也有顯著的下跌,其中,恒生指數(shù)暴跌了5.4%。盡管開局不妙,但法興已無退路。

2007035306馮亦陸1月21日,按照丹尼爾·溥頓的計劃,高達(dá)500億歐元的歐洲股12法興拋盤采用了有控制的平倉節(jié)奏,理由是“為了尊重市場的完整性(不給市場造成斷裂性的波動)”,將平倉規(guī)?？刂圃诳偝诘?0%以內(nèi)。隨后的兩天,大量的倉位同樣被毫不留情的快速斬掉。數(shù)據(jù)顯示,法興在Eurostoxx（道瓊斯歐元區(qū)斯托克50指數(shù)）、DAX（德國DAX指數(shù)）、FTSE（倫敦指數(shù)）指數(shù)期貨上的交易規(guī)模非常大，但沒有超過市場交易總規(guī)模的8%左右。即便如此,交易員丑聞爆發(fā)之后,仍有市場意見將當(dāng)時全球股市的罕見下挫歸咎于法興的斬倉行動。2007035306馮亦陸法興拋盤采用了有控制的平倉節(jié)奏,理由是“為了尊重市場的完整性13到23日傍晚,500億歐元的大單全部被甩空。1月23日，法興銀行股價下跌4.1%，收于79.08歐元，達(dá)到2005年5月來最低。次日24日一早,法興于開市前向市場公布了震驚全球的丑聞,并要求停牌2007035306馮亦陸到23日傍晚,500億歐元的大單全部被甩空。2007035314根據(jù)法國興業(yè)24日發(fā)布的聲明,該行計劃募集55億歐元的資金,將其一級資本充足率提高到8%。今年以來，該銀行股價已下跌20%，目前市值為360億歐元。法國的銀行——尤其是法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(CréditAgricole)與法國巴黎銀行(BNPParibas)——已經(jīng)盯上了興業(yè)銀行。2007035306馮亦陸根據(jù)法國興業(yè)24日發(fā)布的聲明,該行計劃募集55億歐元的資金,15巴黎時間周五（5月23日）下午6時，法國興業(yè)銀行發(fā)布了對該行交易員凱維埃爾巨額非法交易丑聞所做的內(nèi)部調(diào)查報告。2007035306馮亦陸巴黎時間周五（5月23日）下午6時，法國興業(yè)銀行發(fā)布了對該行16報告披露，科維爾主要通過三種掩蓋技術(shù)，來實現(xiàn)建立巨額方向性頭寸，后又秘密操作解除這些頭寸。一是，建立然后解除虛擬交易，從而掩蓋市場風(fēng)險，以及從未經(jīng)授權(quán)的方向性建倉中可能獲得的潛在收益。調(diào)查人員確認(rèn)了947起這樣的交易；二是，建立多對虛擬的反向性交易，目的是為了掩蓋實現(xiàn)的收益。比如在2007年3月1日，凱維埃爾以63歐元購買200多萬股Solarworld（太陽能巨頭）的股票，同時又以53歐元的報價出售同等份額的該股票，從而在未建倉的情況下產(chǎn)生了虛擬的2000多萬歐元的虧損。調(diào)查人員確認(rèn)了115起這樣的交易；三是，通過記錄月度撥備，來掩蓋他從自己欺騙性交易中所獲非法收入。調(diào)查人員確認(rèn)了9起這樣的交易。

2007035306馮亦陸報告披露，科維爾主要通過三種掩蓋技術(shù)，來實現(xiàn)建立巨額方17報告還指出，科維爾除了用偽造郵件等手段來實現(xiàn)巨額的秘密交易，很可能還受到了該組其他成員的協(xié)助。該報告稱，作為監(jiān)控風(fēng)險的第一道防線，凱維埃爾所在的上級，整個過程中都沒有發(fā)揮作用?？凭S爾所在組的交易額和收益直線上升，是和這個組中一些不正常的現(xiàn)象同時發(fā)生的，該上司也未能發(fā)現(xiàn)。2007035306馮亦陸報告還指出，科維爾除了用偽造郵件等手段來實現(xiàn)巨額的秘密交易，18該報告指出，這些秘密交易之所以拖到今年1月18日才被發(fā)現(xiàn)，不但由于科維爾的技法高超，也因該行的風(fēng)險控制系統(tǒng)存在一些明顯漏洞。這些漏洞表現(xiàn)為：對于虛擬交易，或者交易票面價值，缺乏進(jìn)行控制的手段；在各個單元之間，風(fēng)險控制鏈條出現(xiàn)斷裂，缺乏一個系統(tǒng)而集中的風(fēng)險報告和反饋機(jī)制；把注意力過多地集中在交易員是否正確操作，而忽視了欺騙性造假的風(fēng)險；對于銀行內(nèi)部稽核部門必要的矯正措施，反應(yīng)不夠靈敏。2007035306馮亦陸該報告指出，這些秘密交易之所以拖到今年1月18日才被發(fā)現(xiàn)，不19一些啟示不要把雞蛋放在同一個籃子里金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的投機(jī)行為不可取巴林銀行倒閉案中航油巨虧案等。。。。。2007035306馮亦陸一些啟示不要把雞蛋放在同一個籃子里2007035306馮亦20Industrialbank:

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一個人的瘋狂還是整個系統(tǒng)的墮落——法國興業(yè)銀行巨虧案2007035306馮亦陸Industrialbank:

oneperson’s21法國興業(yè)銀行簡介法國最大的商業(yè)銀行集團(tuán)之一?？傂性诎屠?。創(chuàng)建于1864年5月，全稱“法國促進(jìn)工商業(yè)發(fā)展總公司”。最初為私營銀行，1946年被國有化，1979年國家控制該行資本的93．5％，后轉(zhuǎn)為全額控制。1983年改為法國興業(yè)銀行。1986年在國內(nèi)外共設(shè)分支機(jī)構(gòu)2873個，在國外的分支機(jī)構(gòu)主要設(shè)在英國、比利時、瑞士、奧地利、西班牙、突尼斯、摩洛哥、剛果、日本、伊朗、美國、加拿大等30個國家和地區(qū)。1986年，法國政府決定將國有化的60家企業(yè)私有化，1987年6月15日決定將興業(yè)銀行股票公開向公眾出售，這樣，興業(yè)銀行又成為私人銀行。2007035306馮亦陸法國興業(yè)銀行簡介法國最大的商業(yè)銀行集團(tuán)之一?？傂性诎屠?。20221993年資產(chǎn)總額為2578．38億美元，為法國第4位，在世界1000家大銀行位次中排列第27位。2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已達(dá)300億歐元。2007035306馮亦陸2007035306馮亦陸23法國第二大銀行興業(yè)銀行2008年1月24日披露，由于旗下一名交易員私下越權(quán)投資金融衍生品，該行因此蒙受了49億歐元（約合71.6億美元）的巨額虧損。這也是有史以來涉及金額最大的交易員欺詐事件。魔鬼交易員：

杰洛米?科維爾2007035306馮亦陸法國第二大銀行興業(yè)銀行2008年1月24日披露，由于旗下一24杰洛米?科維爾簡介科維爾2000年8月開始為興業(yè)銀行服務(wù)，在后臺信息處理與監(jiān)督的工作，在那里他得以對監(jiān)督交易員的各種程序和技術(shù)手段有了透徹了解。2005年，他調(diào)轉(zhuǎn)至一線職位擔(dān)任交易員，從事歐洲股指期貨的坐盤交易。2007035306馮亦陸杰洛米?科維爾簡介科維爾2000年8月開始為興業(yè)銀行服務(wù)，25他的第一次賭博正是發(fā)生在他剛剛升為交易員級別的2005年。他將賭注押在了安聯(lián)保險的股指期貨上，他賭股市會跌，不久倫敦地鐵發(fā)生爆炸，股市果真大跌。那一票為他贏得了50萬歐元的入賬。到2007年12月31日，他的賬面盈余14億歐元，而同年興業(yè)的總盈余達(dá)到55億歐元。到了2008年，科維爾在股市上買漲，而股市大跌。2007035306馮亦陸2007035306馮亦陸262008年1月18日興業(yè)銀行某經(jīng)理收到1封來自另一家大型銀行的電子郵件確認(rèn)此前約定的一筆交易，但問題是興業(yè)銀行早已限制了和此銀行的往來。很快，興業(yè)查清，這是一筆虛假交易，偽造郵件的正是科維爾2007035306馮亦陸2008年1月18日興業(yè)銀行某經(jīng)理收到1封來自另一家大型銀行27事實上,法國興業(yè)早在1月18日之前幾天,已經(jīng)隱約感覺到情況不妙。當(dāng)時,法興的一名經(jīng)紀(jì)人察覺到了不正常的對家交易風(fēng)險,而交易員提供的解釋則反而加強(qiáng)了對其的額外控制。

2007035306馮亦陸事實上,法國興業(yè)早在1月18日之前幾天,已經(jīng)隱約感覺到情況不2819日,法興管理層從交易員那里未能得到關(guān)于倉位的清晰解釋,而交易的對家,即某大型銀行,也未能確認(rèn)相關(guān)交易。當(dāng)日,交易員科維爾最終承認(rèn)進(jìn)行了未經(jīng)授權(quán)的交易,并且偽造了相關(guān)操作。調(diào)查小組開始致力調(diào)查利維爾違規(guī)買入的頭寸規(guī)模。

2007035306馮亦陸19日,法興管理層從交易員那里未能得到關(guān)于倉位的清晰解釋,而2920日,周日上午,科維爾的頭寸全部被發(fā)現(xiàn),下午早些時候,所有的倉位范圍均得到確認(rèn),科維爾違規(guī)買入的倉位竟然高達(dá)500億歐元!法興董事長丹尼爾·溥頓立即將情況通知了法國央行官員。按計劃法興于當(dāng)日要召集審計委員會開會,審議2007年的財務(wù)數(shù)據(jù),以及針對美國次按資產(chǎn)而進(jìn)行的撥備。當(dāng)日18∶30,法興董事會也緊急開會。

2007035306馮亦陸20日,周日上午,科維爾的頭寸全部被發(fā)現(xiàn),下午早些時候,所有30會上,丹尼爾·溥頓向董事會成員告知了剛剛發(fā)現(xiàn)的違規(guī)交易,并表示他決定盡可能快地將倉位平掉。并且,按照市場監(jiān)管,將有關(guān)事項的討論以及2007年財務(wù)數(shù)據(jù)的討論推后,直到平倉結(jié)束為止。丹尼爾·溥頓認(rèn)為,之所以要推遲公布2007年財務(wù)數(shù)據(jù),是因為交易員違規(guī)交易可能會帶來后續(xù)虧損。

隨后,丹尼爾·溥頓向法國金融管理局秘書長報告了事件。

2007035306馮亦陸會上,丹尼爾·溥頓向董事會成員告知了剛剛發(fā)現(xiàn)的違規(guī)交易,并表311月21日,按照丹尼爾·溥頓的計劃,高達(dá)500億歐元的歐洲股指期貨開始拋向市場。當(dāng)時,全球股市狀況非常糟糕,早在1月18日星期五的時候,歐洲股市就出現(xiàn)了劇烈的下跌,在1月20日晚至1月21日的歐洲股市開盤之前,亞洲股市也有顯著的下跌,其中,恒生指數(shù)暴跌了5.4%。盡管開局不妙,但法興已無退路。

2007035306馮亦陸1月21日,按照丹尼爾·溥頓的計劃,高達(dá)500億歐元的歐洲股32法興拋盤采用了有控制的平倉節(jié)奏,理由是“為了尊重市場的完整性(不給市場造成斷裂性的波動)”,將平倉規(guī)?？刂圃诳偝诘?0%以內(nèi)。隨后的兩天,大量的倉位同樣被毫不留情的快速斬掉。數(shù)據(jù)顯示,法興在Eurostoxx（道瓊斯歐元區(qū)斯托克50指數(shù)）、DAX（德國DAX指數(shù)）、FTSE（倫敦指數(shù)）指數(shù)期貨上的交易規(guī)模非常大，但沒有超過市場交易總規(guī)模的8%左右。即便如此,交易員丑聞爆發(fā)之后,仍有市場意見將當(dāng)時全球股市的罕見下挫歸咎于法興的斬倉行動。2007035306馮亦陸法興拋盤采用了有控制的平倉節(jié)奏,理由是“為了尊重市場的完整性33到23日傍晚,500億歐元的大單全部被甩空。1月23日，法興銀行股價下跌4.1%，收于79.08歐元，達(dá)到2005年5月來最低。次日24日一早,法興于開市前向市場公布了震驚全球的丑聞,并要求停牌2007035306馮亦陸到23日傍晚,500億歐元的大單全部被甩空。2007035334根據(jù)法國興業(yè)24日發(fā)布的聲明,該行計劃募集55億歐元的資金,將其一級資本充足率提高到8%。今年以來，該銀行股價已下跌20%，目前市值為360億歐元。法國的銀行——尤其是法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(CréditAgricole)與法國巴黎銀行(BNPParibas)——已經(jīng)盯上了興業(yè)銀行。2007035306馮亦陸根據(jù)法國興業(yè)24日發(fā)布的聲明,該行計劃募集55億歐元的資金,35巴黎時間周五（5月23日）下午6時，法國興業(yè)銀行發(fā)布了對該行交易員凱維埃爾巨額非法交易丑聞所做的內(nèi)部調(diào)查報告。2007035306馮亦陸巴黎時間周五（5月23日）下午6時，法國興業(yè)銀行發(fā)布了對該行36報告披露，科維爾主要通過三種掩蓋技術(shù)，來實現(xiàn)建立巨額方向性頭寸，后又秘密操作解除這些頭寸。一是，建立然后解除虛擬交易，從而掩蓋市場風(fēng)險，以及從未經(jīng)授權(quán)的方向性建倉中可能獲得的潛在收益。調(diào)查人員確認(rèn)了947起這樣的交易；二是，建立多對虛擬的反向性交易，目的是為了掩蓋實現(xiàn)的收益。比如在2007年3月1日，凱維埃爾以63歐元