融資融券宏源證券營業(yè)部(基礎(chǔ)知識篇)

基礎(chǔ)知識篇主講人：丁偉融資融券培訓系列二第一頁，共二十三頁。培訓內(nèi)容何謂融資融券1關(guān)鍵名詞解釋2怎么做融資融券3第二頁，共二十三頁。（一）何謂融資融券融資融券交易，又稱證券信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務試點資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。

第三頁，共二十三頁。融資融券交易與普通證券交易有何不同保證金要求法律關(guān)系風險承擔和交易權(quán)利普通證券交易提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券投資者與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系風險完全由投資者自行承擔，幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種融資融券交易只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數(shù)的買賣（買空賣空），具有一定的財務杠桿效應。不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內(nèi)買賣證券第四頁，共二十三頁。（二）關(guān)鍵名詞解釋信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請開立的證券賬戶。該賬戶是證券公司在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立的“客戶信用交易擔保證券賬戶”的二級賬戶，用于記錄投資者委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)。信用賬戶信用資金賬戶指投資者在證券公司指定存管銀行開設的資金賬戶。

該賬戶是證券公司在銀行開立的“客戶信用交易擔保資金賬戶”的二級賬戶，用于記載投資者交存的擔保資金的明細數(shù)據(jù)。信用證券賬戶和信用資金賬戶都只能開設一個。第五頁，共二十三頁。1）在交易所上市交易滿三個月；2）融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；3）股東人數(shù)不少于4000人;4）近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20％，日均漲跌幅平均值與基準指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值不超過4％，波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的5倍以上；標的證券

標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。股票作為標的證券，應當符合下列條件：5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；6）股票交易未被交易所實行特別處理；7）交易所規(guī)定的其他條件。第六頁，共二十三頁。保證金投資者向證券公司融入資金或證券時，證券公司向投資者收取的一定比例的資金。保證金可以證券公司認可的證券沖抵，證券公司認可的證券應符合交易所的規(guī)定。第七頁，共二十三頁?？沙涞直ＷC金證券的折算率可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比率。案例：某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的A證券，假設A證券的折算率為70%，那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為170元（100元現(xiàn)金×100%+100元市值×70%）。第八頁，共二十三頁。保證金比例投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。保證金比例案例某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，該投資者融資保證金比例為50%，則該投資者可融資買入200元市值（100元保證金÷50%）的證券。融券保證金比例保證金融券賣出證券數(shù)量×賣出價格×100%融資保證金比例保證金融資買入證券數(shù)量×買入價格×100%案例某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，該投資者融券保證金比例為50%，則該投資者可融券賣出200元市值（100元保證金÷50%）的證券。第九頁，共二十三頁。保證金可用余額融資融券交易產(chǎn)生的浮盈未了結(jié)交易已占用保證金作為保證金的現(xiàn)金充抵保證金的證券保證金可用余額=現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值X折算率）+∑[（融資買入證券市值-融資買入金額）X折算率]+∑[（融券賣出金額-融券賣出證券市值）X折算率]∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額X融資保證金比例∑融券賣出證券市值X融券保證金比例-利息及費用保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費用的余額。第十頁，共二十三頁。擔保物擔保物：證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融券買入的全部證券和融券賣出所得的全部價款，整體作為投資者對證券公司融資融券所產(chǎn)生債務的擔保物，即投資者信用資金賬戶和信用證券賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)構(gòu)成其對證券公司融資融券所產(chǎn)生債務的擔保物。第十一頁，共二十三頁。維持擔保比例維持擔保比例：投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例客戶維持擔保比例不得低于130%。當客戶維持擔保比例低于130%時，證券公司應當通知客戶在2個交易日的期限內(nèi)追加擔保物，并且，客戶追加擔保物后的維持擔保比例不得低于150%。維持擔保比例超過300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值維持擔保比例=融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價+利息及費用第十二頁，共二十三頁。授信額度投資者提出融資、融券額度申請后，證券公司評估投資者信用賬戶中的擔保物價值，計算保證金可用余額，在滿足保證金比例的前提下，授予投資者的可融資或融券的最大額度。第十三頁，共二十三頁。（三）怎么做融資融券融資融券融資融券業(yè)務存在的主要風險及處理‘買’與‘賣’是怎么進行的融資、融券合約的期限投資者參與融資融券業(yè)務的條件第十四頁，共二十三頁。投資者參與融資融券業(yè)務的條件個人投資者開戶標準1.年滿十八周歲有行為能力的中國公民；2.申請人具有合法的證券投資資格，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和滬、深證券交易所規(guī)則禁止或限制進入證券市場的情形；3.可用于擔保的金融資產(chǎn)價值在50萬元以上；4.普通賬戶必須是規(guī)范賬戶，普通資金賬戶和普通證券賬戶都為實名賬戶；5.普通證券賬戶在公司開戶滿半年，且開戶手續(xù)規(guī)范齊備；6.交易結(jié)算資金已納入三方存管；7.對客戶身份、財產(chǎn)收入與信譽狀況、投資風格、證券投資經(jīng)驗、風險偏好與風險承受能力等信息進行了解，初步判斷客戶具有進行融資融券的能力。機構(gòu)投資者開戶標準1.有合法登記且年審正常，具有合法的證券投資資格，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和滬、深證券交易所規(guī)則禁止或限制其投資證券市場的情形的法人；2.可用于擔保的金融資產(chǎn)價值在200萬元以上；3.普通證券賬戶在公司開戶滿半年，且開戶手續(xù)齊備；4.交易結(jié)算資金已納入三方存管；5.普通賬戶必須是規(guī)范賬戶，普通資金賬戶和普通證券賬戶都為實名賬戶；6.法定代表人證明書合法、有效(如與營業(yè)執(zhí)照上的法定代表人不一致，需附書面情況說明及工商登記機關(guān)的書面確認)；7.法定代表人有效身份證明文件合法、有效；8.法定代表人專項授權(quán)委托書合法、有效(須加蓋申請單位公章和法定代表人簽章)；9.授權(quán)代理人有效身份證明文件合法、有效；10.初步分析判斷該客戶具備融資融券業(yè)務的能力。第十五頁，共二十三頁。投資者參與融資融券業(yè)務的條件不得受理客戶融資融券申請的情形：1、法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務的個人和法人；2、曾受監(jiān)管機構(gòu)處罰或者證券市場禁入的個人和法人；3、拒絕提供開展交易所需相關(guān)資料的個人和法人；4、公司股東及相關(guān)關(guān)聯(lián)人；5、公司認定其證券投資經(jīng)驗、風險承受能力不足以開展融資融券交易的客戶、或具有重大違約記錄的客戶；6、信用交易黑名單客戶；7、已開立過信用賬戶的客戶。第十六頁，共二十三頁。融資、融券合約的期限為了控制融資融券業(yè)務風險，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過六個月。第十七頁，共二十三頁。‘買’與‘賣’是怎么進行的通過圖解的方式，來說明融資、融券業(yè)務流程。第十八頁，共二十三頁。‘買’與‘賣’是怎么進行的第十九頁，共二十三頁?！I’與‘賣’是怎么進行的第二十頁，共二十三頁。融資融券業(yè)務存在的主要風險及處理

由于融資、融券的杠桿作用，客戶在操作正確的情況下能放大收益，但如果客戶判斷失誤，也會造成損失的放大，面臨被強制平倉的風險。當投資者賬戶的維持擔保比例低于130%，且投資者在合同約定的期限內(nèi)未能及時、足額追加擔保物，證券公司可以根據(jù)合同約定對投資者信用賬戶內(nèi)的資產(chǎn)予以強制平倉，以償還投資者所欠證券公司的債務。第二十一頁，共二十三頁。ThankYou!第二十二頁，共二十三頁。內(nèi)容梗概基礎(chǔ)知識篇。風險完全由投資者自行承擔，幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種。不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內(nèi)買賣證券。融券賣出證券數(shù)量×賣出價格。融資買入證券數(shù)量×買入價格。+∑[（融資買入證券市值-融資買入金額）X折算率]。+∑[（融券賣出金額-融券賣出證券市值）X折算率]?！迫谌u出證券市值X融券保證金比例-利息及費用。維持擔保比例：投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價+利息及費用。‘買’與‘賣’是。5.普通證券賬戶在公司開戶滿半年，且開戶手續(xù)規(guī)范齊備。3.普通證券賬戶在公司開戶滿半年，且開戶手續(xù)齊備。6.法