新三板掛牌條件及流程

樹立企業(yè)品牌，提升企業(yè)形象增強(qiáng)了流動性，方便了創(chuàng)業(yè)資本的退出拓展融資，有利于解決企業(yè)瓶頸實(shí)現(xiàn)了市場化定價，體現(xiàn)股東價值實(shí)施激勵，增強(qiáng)團(tuán)隊凝聚力有利于企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)并購與重組等資本建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)提前介入資本市場，有效縮短上市歷程公司的相關(guān)信息通過各種媒介不斷向社會發(fā)布，可以擴(kuò)大公司知名度，提高公司的市場地位和九恒星九恒星中機(jī)非晶紫光華宇世紀(jì)東方搜索結(jié)2,450,0002,440,0004,190,00042,800,000通過市場實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的退出，是各種創(chuàng)業(yè)資本退出的最主要方式；傳統(tǒng)退出方式主要有IPO。投資者VC、PE

原始股公 在報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，為非上 公司股東提供了退出機(jī)制 1、1、定向增2012年，共有26家掛牌公司實(shí)施定向增資，融資8.79億元，平均每家公司融資3381萬元，增發(fā)前平均靜態(tài)市盈率18.70倍2、通過銀融登陸新三板后，作為公眾公司，可提升公司信用水平，有助于公司獲得銀行信用 ；公司也可以通過股權(quán)質(zhì) 的形獲得所 3中小微企業(yè)私募截至目前共有8家新三板企 募債，募資2.3億，平 利率登陸新三板對降 利率效果顯2008年同期公司凈資產(chǎn)1.56200620052012年，新三板合計成交股數(shù)1.15億股，成交金額為5.84億元，同比分別增長20%和4.3%；以2011年年報數(shù)據(jù)計算，目前新三板市場整體靜態(tài)市盈率為19.31倍市凈率為2.93倍；剔除其中沒有發(fā)生歷史交易的55家公司計算，新三板市場整體靜態(tài)市盈率20.97倍，市凈率3.14倍。案例以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價暴漲（從6.18元到一年后的13.7元）， 效應(yīng)使得股權(quán)激勵效果立竿見影。個 金和軟件欒潤峰2000年他拿60萬創(chuàng)辦了金和軟件。2007年掛牌時利潤才400萬，目前50在93％左，按目前15元一股計算，快成了到 １0０多倍！如果金和不掛牌，按私募6-8陪的市盈率估值最多才3200萬！而九恒已邁進(jìn)了十億大亨的行列了掛牌前缺少流動性，對團(tuán)隊缺少掛牌后可以自由流動，公司業(yè)績與團(tuán)隊自身利益關(guān)，公司利益與個人利益一致。融資是一方面，融人融隊伍才是更最重要的，通過掛牌能夠吸引優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才加盟公司共同發(fā)展。案例：唐駿出任金和軟件董掛牌后企業(yè)可以進(jìn)一步拓展融資，從而大幅度提高企業(yè)對外資能力，有利于做大做強(qiáng)并購別人是實(shí)力，被別人并購也是實(shí)力的體現(xiàn)掛牌企掛牌企定向增股權(quán)置規(guī)范公司治理是公司發(fā)展到一定階段的天然需求，是公司良性循環(huán)發(fā)展的保證；著名咨詢公司麥肯錫研究表明，投資者愿意多支付15%-30%的來治理結(jié)構(gòu)良好的公司的。經(jīng)過主辦券商、和會計師對公司進(jìn)行改制、盡職和審計，掛牌公司能夠規(guī)范、再加上報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露機(jī)制，掛牌公司的公司治理水平能夠得到提高。案例：紫光華宇紫光華宇在改制階段參照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，建立了規(guī)范的法案例：紫光華宇紫光華宇在改制階段參照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，建立了規(guī)范的法治理結(jié)構(gòu)和相控制制度2006年8月在報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，在券商的持續(xù)督導(dǎo)下嚴(yán)格遵守信息披露制度，公司治理和內(nèi)控水平逐步提高，公發(fā)展一年一個新臺階。2009年完成定向增報首批創(chuàng)業(yè)板IPO，目前已成功過資產(chǎn)項目作為非上市公眾公司，比照上市公司運(yùn)行，當(dāng)公司財務(wù)指標(biāo)達(dá)到上要求時，上市水到渠成轉(zhuǎn)板不存在法律，未來可能會推出綠色轉(zhuǎn)板制度截至2013年1月，新三板共有8家企業(yè)成功過會或上市，其中軟件登陸中小板，東土科技、博暉創(chuàng)新、紫光華宇、佳訊飛鴻、世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，安控科2012年5月過會尚未。合縱科技、康斯特、世紀(jì)東方、雙鑫電氣四家企業(yè)正在反饋意見，另有18家企業(yè)股東大會已通過決議董事會辦理公司首次公開及上市工作具體事宜公司在場外市場的全業(yè)務(wù)管理咨幫助企業(yè)建立完善的控制制管理咨掛牌融 掛牌融掛牌掛牌服持續(xù)督持續(xù)督做市更深入的了解企業(yè)，做市報價更具威做市定向定向增債權(quán)融債權(quán)融并購并購重轉(zhuǎn)發(fā)揮投行優(yōu)勢，幫助企業(yè)通過IPO轉(zhuǎn) 新三板掛牌條件《中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》對掛牌企業(yè)的要求依法設(shè)立且成立滿兩業(yè)務(wù)明確具有持續(xù)經(jīng)營能公司治理機(jī)制健全，合范經(jīng)股權(quán)明晰，與轉(zhuǎn)讓行為合法合主辦券商推薦并持續(xù)督轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條要求一、兩（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等及規(guī)的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請登記，并已取得《企業(yè)法人國有企業(yè)需提供相應(yīng)的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或地方的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國有股權(quán)設(shè)置的文件外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立文件《公司法》修改（）前設(shè)立的公司，須要求一、兩以實(shí)物、知識、土地使用權(quán)等非貨幣出資的，當(dāng)評估作價，核實(shí)，明確權(quán)屬，權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢公司資本繳足，不存在出資不實(shí)情形（二）（三）公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為有限調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為有限要求二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能（一）公司業(yè)務(wù)如需主管部門，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、或公司業(yè)務(wù)須遵律、行政和規(guī)章的規(guī)定，符合國家產(chǎn)要求二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能財務(wù)報表，公司不存會計師審計準(zhǔn)則第1324號—有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見要求二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能， 依法受理重整、和解或 申請要求三、公司治理機(jī)制健全，合范經(jīng)公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司指引第3號公司“三會一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范。在告期內(nèi)的階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定要求三、公司治理機(jī)制健全，合范經(jīng)法律、行政、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違收違法所得、沒收財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法要求三、公司治理機(jī)制健全，合范經(jīng)控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24以下情形的重大違法行為3．現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理應(yīng)具備和遵守《公司政處罰或者被采取市場禁入措施的情形其關(guān)聯(lián)方占用公司、資產(chǎn)或其他資源的情形。，應(yīng)在申（四）要求四、股權(quán)明晰，和轉(zhuǎn)讓行為合法合（一）際支配的股東持有公司的不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛公司的股東不存在國家、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守門的規(guī)定要求四、股權(quán)明晰，和轉(zhuǎn)讓行為合法合法履行必要決議、外部（）程序，轉(zhuǎn)讓須符合公司和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形最近36個月內(nèi)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公過違法行為雖然發(fā)生在36《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200經(jīng)中國確認(rèn)的除外公司限售安排應(yīng)符合《公司法》和《中小企轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）請在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合（四）公司的控股子公司或納入合并報表的其他企業(yè)的和轉(zhuǎn)要求（二）主辦券商應(yīng)完成盡職和內(nèi)核程序，對公司是否符合牌條件獨(dú)立意見，并出具推薦報告掛牌企業(yè)不設(shè)置財務(wù)指標(biāo)要求，由市場和投資者自主判規(guī)定掛牌企業(yè)股東不受所有制性質(zhì)限制，符合規(guī)定傳統(tǒng)及新態(tài)企業(yè)均可掛牌允許掛牌企業(yè)存在未行權(quán)完畢的股權(quán)激勵計劃，充分披可明確因歷史遺留的股東超過200處于成長早期，有成模具有較好的成長潛力和廣闊的發(fā)展前景，高成長掌握自主技術(shù)，且極其重視持續(xù)研發(fā)以保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢集中于高科技產(chǎn)業(yè)或新態(tài)，輕資產(chǎn)特征明專業(yè)人才創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)者或創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊往往都是本行業(yè)的專家，或是海歸學(xué)者新三板掛牌流包括公司、、會計師（從業(yè)資格）和評估師公司項目小組構(gòu)至少包括1名項目、1名會計師、1名和1名行業(yè)分析師兩兩年一期財按新會計準(zhǔn)則的要求對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行規(guī)范和梳理，做到企業(yè)的資法律事實(shí)完整，收入和成本配比，主營業(yè)法律事理清公司歷史沿革，規(guī)范公司股東出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，按上市公司持續(xù)經(jīng)營能公司持續(xù)經(jīng)營能整理和分析公司行業(yè)背景資料，分析公司的優(yōu)勢和不足，結(jié)合企提出公司設(shè)股東及股公司設(shè)股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)，出具法律意見主辦券商：盡 ，制作備案文工商登確定主辦券及其他中介機(jī)獲獲公意公開轉(zhuǎn)讓的核 評估師：出具評估報告（改制時驗(yàn)資報告（改制時新三板掛牌法律股人申請在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NEEQ掛牌的公司股東人數(shù)可以股人200人《管理辦法》實(shí)施前股東人數(shù)為20人以上的，依照有關(guān)法律、行政、部門規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國確認(rèn)后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定條件的，可以向轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請掛牌。為增強(qiáng)場外市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深度和廣度，提高覆蓋面，保證各種所有制經(jīng)濟(jì)、各行業(yè)企業(yè)依法進(jìn)入資本市家及公序良俗的傳統(tǒng)行業(yè)新態(tài)企業(yè)均可前來申請掛牌。業(yè)經(jīng)掛牌條件不設(shè)置財務(wù)指標(biāo)。并將條件中的“主營業(yè)務(wù)突出”調(diào)整為“業(yè)務(wù)明確”，要求企業(yè)清晰描述公司的產(chǎn)品或服務(wù)、生產(chǎn)或服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模、關(guān)鍵資源要素和商業(yè)模式等情況，并如實(shí)披露過往經(jīng)營業(yè)績，便于市場和投資者自主判斷，而不是由轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對其主營業(yè)務(wù)是否突出做出實(shí)業(yè)經(jīng)引入做市商制度轉(zhuǎn)可采協(xié)方、市方、競價方式或其他中國批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。掛牌采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同時提供集合競價轉(zhuǎn)讓安排。掛牌采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有2家以上做市商為其提供做市報價服務(wù)做市商應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)持續(xù)發(fā)布雙向報價，并在報價價位和數(shù)量范圍內(nèi)履行與投資者的成交義務(wù)。準(zhǔn)非上市公司申請其向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓需轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出具意見，并經(jīng)中國核準(zhǔn)，納入非上市公眾公司。準(zhǔn)為防止重復(fù)，提高效率，掛牌流程的具體安排為:中國轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對申請文件進(jìn)行后出具同意掛牌的意見，中國根據(jù)意見出具核準(zhǔn)文件。按照《管理辦法》須向中國申請核準(zhǔn)的定向，轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)重點(diǎn)關(guān)注該是否符合投資者適當(dāng)性及信息披露要求。按照《管理辦法》豁免向中國申請核準(zhǔn)的定向意見，掛牌公司在驗(yàn)資完畢后來轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)填報備案登記表，隨后辦理新增的記掛手，續(xù)理畢，轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將把相關(guān)備案材料轉(zhuǎn)報中國，履行備案程序。投資范機(jī)構(gòu)投資者:資本500萬元以上的法人機(jī)構(gòu);實(shí)繳出資總額500萬元以上的合伙企業(yè);集合計劃、投資基金、銀行產(chǎn)品、公司資產(chǎn)管理計劃投資范披自然人投資者名下類資產(chǎn)市值0萬元以上，并且具有兩年以上投資經(jīng)驗(yàn)或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。披按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求編制財務(wù)報告，披露半年報和經(jīng)讓系統(tǒng)對已披露的信息進(jìn)行事后。儲一次核準(zhǔn)，分期。自核準(zhǔn)之日起3個月內(nèi)首期，首期發(fā)行應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%;剩余在12個月內(nèi)完畢;超過有效期未的，需重新經(jīng)核準(zhǔn)后方可;每期發(fā)行后5個工作日內(nèi)將情況報備案。儲為完善市場融資功能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，允許公司在申請掛牌同時定向融資，滿足企業(yè)融資需求，增加市場可流通的來源問題創(chuàng)造條件。漲跌幅限轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制，漲跌幅限規(guī)定的除外小豁單筆委最低股是否需確認(rèn)股權(quán)激 小豁單筆委最低股是否需確認(rèn)股權(quán)激1000股，申報數(shù)量為1000股或其整數(shù)不再將取得