國際財務(wù)管理 課件

第8章國際財務(wù)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國際財務(wù)管理的基本概念和特點(diǎn)掌握外匯風(fēng)險的種類、管理程序與避險方式熟悉國際企業(yè)的資金來源與籌資方式掌握國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方法熟悉國際投資的方式及風(fēng)險的防范掌握國際營運(yùn)資金的存量管理與流量管理了解國際稅收管理體制及其差異掌握國際企業(yè)合理避稅的方法第8章國際財務(wù)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)18.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.1國際財務(wù)管理的概念三種觀點(diǎn)把國際財務(wù)管理理解為世界財務(wù)管理把國際財務(wù)管理理解為比較財務(wù)管理把國際財務(wù)管理理解為跨國公司財務(wù)管理國際財務(wù)管理是財務(wù)管理的一個新領(lǐng)域，它是基于國際環(huán)境，按照國際慣例和國際經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財務(wù)收支的特點(diǎn)，組織國際企業(yè)的財務(wù)活動、處理國際企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。（本教材觀點(diǎn)）8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.1國際財務(wù)管理的概念28.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.2國際財務(wù)管理的發(fā)展國際財務(wù)管理的形成和發(fā)展，主要取決于以下三項(xiàng)因素：國際企業(yè)的迅猛發(fā)展，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。財務(wù)管理基本原理在國際上廣泛傳播，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的歷史因素。金融市場的不斷完善和向國際化方面的拓展，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的推動力量。8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.2國際財務(wù)管理的發(fā)展38.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.3國際財務(wù)管理的特點(diǎn)國際企業(yè)的理財環(huán)境更加復(fù)雜國際企業(yè)的資金籌集具有更多的可選擇性國際企業(yè)的資金投入具有較高的風(fēng)險性經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營方面的風(fēng)險上層建筑和政治變動的風(fēng)險8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.3國際財務(wù)管理的特點(diǎn)48.2外匯風(fēng)險管理8.2.1外匯的概念外匯是一國持有的以外幣表示的用以進(jìn)行國際結(jié)算的支付手段。國際貨幣基金組織對外匯的說明中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例對外匯的解釋外匯的主要功能就是作為國際結(jié)算的支付手段，而且外匯還能兌換為其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.1外匯的概念58.2外匯風(fēng)險管理8.2.2外匯匯率外匯匯率又稱匯率、外匯行市、匯價，是指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標(biāo)準(zhǔn)。它是一種價格，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。折算兩個國家的貨幣，要先確定用哪一個國家的貨幣為標(biāo)準(zhǔn)。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.2外匯匯率68.2外匯風(fēng)險管理直接標(biāo)價法又稱應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位（一、百、萬等）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣的方法。在直接標(biāo)價法下，外匯匯率升降與本國貨幣幣值的升降呈相反方向變化。間接標(biāo)價法又稱收進(jìn)報價法，是以一定數(shù)額的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣的標(biāo)價方法。在間接標(biāo)價法下，外匯匯率的升降與本國貨幣幣值呈正比例變化。8.2外匯風(fēng)險管理直接標(biāo)價法78.2外匯風(fēng)險管理8.2.3外匯風(fēng)險的種類交易風(fēng)險是指企業(yè)因進(jìn)行跨國交易而取得外幣債權(quán)或承擔(dān)外幣債務(wù)時，由于交易發(fā)生日的匯率與結(jié)算日的匯率不一致，可能使收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.3外匯風(fēng)險的種類88.2外匯風(fēng)險管理折算風(fēng)險又稱會計風(fēng)險、會計翻譯風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指企業(yè)把不同的外幣余額，按一定的匯率折算為本國貨幣的過程中，由于交易發(fā)生日的匯率與折算日的匯率不一致，使會計賬簿上的有關(guān)項(xiàng)目發(fā)生變動的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于匯率變動對企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價格、成本等產(chǎn)生的影響，從而使企業(yè)的收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。8.2外匯風(fēng)險管理折算風(fēng)險98.2外匯風(fēng)險管理8.2.4外匯風(fēng)險的管理程序確定恰當(dāng)?shù)挠媱澠陬A(yù)測匯率變化情況計算外匯風(fēng)險的受險額確定對外匯風(fēng)險受險額是否采取行動選擇適當(dāng)?shù)谋茈U方法8.2外匯風(fēng)險管理8.2.4外匯風(fēng)險的管理程序108.2外匯風(fēng)險管理8.2.5避免外匯風(fēng)險的方式交易風(fēng)險的避險方式遠(yuǎn)期外匯交易保值貨幣市場套期外匯期權(quán)交易保值折算風(fēng)險的避險方式調(diào)整外匯凈受險資產(chǎn)平衡資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)額8.2外匯風(fēng)險管理8.2.5避免外匯風(fēng)險的方式118.2外匯風(fēng)險管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的避險方式多元化的生產(chǎn)多元化的銷售多元化的采購多元化的融資多元化的投資靈活的資源政策與市場分散化策略8.2外匯風(fēng)險管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的避險方式128.3國際企業(yè)籌資管理8.3.1國際企業(yè)的資金來源公司集團(tuán)內(nèi)部的資金來源母公司本土國的資金來源子公司東道國的資金來源國際資金來源8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.1國際企業(yè)的資金來源138.3國際企業(yè)籌資管理8.3.2國際企業(yè)的籌資方式發(fā)行國際股票發(fā)行國際債券利用國際銀行信貸利用國際貿(mào)易信貸利用國際租賃8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.2國際企業(yè)的籌資方式148.3國際企業(yè)籌資管理8.3.3國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理與優(yōu)化降低資本成本選擇合適的籌資方式選擇合適的籌資地點(diǎn)選擇合適的籌資幣種優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)國際企業(yè)的總體資本結(jié)構(gòu)債務(wù)密集型股權(quán)密集型8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.3國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理與優(yōu)化158.3國際企業(yè)籌資管理子公司的資本結(jié)構(gòu)與母公司總體資本結(jié)構(gòu)一致與當(dāng)?shù)毓镜馁Y本結(jié)構(gòu)一致靈活確定，使籌資成本較低母公司的擔(dān)保與債務(wù)合并母公司的擔(dān)保與籌資能力債務(wù)合并與籌資能力8.3國際企業(yè)籌資管理子公司的資本結(jié)構(gòu)168.3國際企業(yè)籌資管理8.3.4降低國際企業(yè)的籌資風(fēng)險防范國家風(fēng)險盡可能在政治穩(wěn)定的國家投資盡量利用負(fù)債籌資堅持以國外投資項(xiàng)目或子公司的生產(chǎn)盈利歸還貸款，減輕對母公司的依賴關(guān)系8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.4降低國際企業(yè)的籌資風(fēng)險178.3國際企業(yè)籌資管理避免外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險國際籌資的外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險管理原則國際籌資過程中的外匯風(fēng)險管理策略保持和擴(kuò)大現(xiàn)有籌資渠道資金來源要多樣化超量借款以保持現(xiàn)有信用額度8.3國際企業(yè)籌資管理避免外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險188.4國際企業(yè)投資管理8.4.1國際投資的種類按投資方式分類國際直接投資國際間接投資按資金來源分類公共投資私人投資按投資時間長短分類長期投資短期投資8.4國際企業(yè)投資管理8.4.1國際投資的種類198.4國際企業(yè)投資管理8.4.2國際投資的程序根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況，做出國際投資的決策。進(jìn)行認(rèn)真研究和分析，選擇合適的國際投資方式。選用適當(dāng)?shù)姆椒?，對國際投資環(huán)境進(jìn)行評價。利用國際上常用的投資決策指標(biāo)，對投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評價。8.4國際企業(yè)投資管理8.4.2國際投資的程序208.4國際企業(yè)投資管理8.4.3國際投資方式國際合資投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際合作投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際獨(dú)資投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際證券投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)8.4國際企業(yè)投資管理8.4.3國際投資方式218.4國際企業(yè)投資管理8.4.4國際投資政治風(fēng)險的防范分類按影響范圍：宏觀風(fēng)險、微觀風(fēng)險按影響方式：轉(zhuǎn)移風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、控制風(fēng)險防范資本預(yù)算時充分考慮政治風(fēng)險購買保險利用當(dāng)?shù)刭Y源避免政治風(fēng)險8.4國際企業(yè)投資管理8.4.4國際投資政治風(fēng)險的防范228.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.1國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與環(huán)境因素國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容營運(yùn)資金的存量管理營運(yùn)資金的流量管理國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素外匯暴露風(fēng)險資金轉(zhuǎn)移的時滯政府政策限制：外匯管制、稅收政策、其他政策8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.1國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與238.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.2國際營運(yùn)資金存量管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金持有方面的問題現(xiàn)金轉(zhuǎn)移方面的問題現(xiàn)金管理的方法現(xiàn)金集中管理多邊凈額結(jié)算短期現(xiàn)金預(yù)算多國性現(xiàn)金調(diào)度系統(tǒng)8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.2國際營運(yùn)資金存量管理248.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理應(yīng)收賬款的管理獨(dú)立顧客的應(yīng)收賬款管理交易幣種的確定付款條件的確定應(yīng)收賬款的讓售與貼現(xiàn)國際企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理提前或延遲付款再開票中心的設(shè)置8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理應(yīng)收賬款的管理258.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理存貨管理超前或延遲購置的成本存貨類型8.5.3國際營運(yùn)資金流量管理國際資金流動的限制因素政治限制稅收限制外匯限制流動性限制8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理存貨管理268.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理國際資金轉(zhuǎn)移計劃母公司對子公司的資金轉(zhuǎn)移計劃子公司對母公司的匯款計劃國際營運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的方式股利匯付：考慮因素特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)的支付轉(zhuǎn)移價格公司內(nèi)部信貸8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理國際資金轉(zhuǎn)移計劃278.6國際企業(yè)稅收管理8.6.1國際稅收概述國際稅收是指涉及兩個或兩個以上的國家財權(quán)利益的稅收活動，它反映著各自國家政府在對從事國際活動的納稅人行使征稅權(quán)力而形成的稅收征納關(guān)系中所發(fā)生的國家之間的稅收分配關(guān)系。國際稅收的種類直接稅：所得稅、資產(chǎn)利得稅、財產(chǎn)稅間接稅：預(yù)扣稅、周轉(zhuǎn)稅、增值稅、過境稅、財富轉(zhuǎn)讓稅、消費(fèi)稅8.6國際企業(yè)稅收管理8.6.1國際稅收概述288.6國際企業(yè)稅收管理國際稅收制度傳統(tǒng)制度分割稅率制度轉(zhuǎn)嫁或抵免減制度國家稅收管轄權(quán)居民稅收管轄權(quán)收入來源地稅收管轄權(quán)國外稅收抵免8.6國際企業(yè)稅收管理國際稅收制度298.6國際企業(yè)稅收管理國際稅收協(xié)定雙邊稅收協(xié)定和多邊稅收協(xié)定一般稅收協(xié)定和特殊稅收協(xié)定國際稅收管理的目標(biāo)利用稅法、稅收協(xié)定避免雙重征稅的情況利用吸引外資的優(yōu)惠政策實(shí)現(xiàn)納稅減免利用各種避稅港減少企業(yè)所得稅利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格把利潤轉(zhuǎn)移至低稅國家利用其他方法減少所得稅的支付8.6國際企業(yè)稅收管理國際稅收協(xié)定308.6國際企業(yè)稅收管理8.6.2國際雙重征稅的免除國際雙重征稅是指兩個國家對同一納稅人的同一所得額，同時按本國稅法課征所得稅。國際雙重征稅產(chǎn)生的原因是同稅收管轄權(quán)緊密聯(lián)系的，只有在兩個國家對同一納稅人都能行使稅收管轄權(quán)的情況下，才會產(chǎn)生國際雙重征稅問題。主要有三種情況8.6國際企業(yè)稅收管理8.6.2國際雙重征稅的免除318.6國際企業(yè)稅收管理國際雙重征稅的危害違背了稅負(fù)公平原則加重了納稅人的負(fù)擔(dān)避免國際雙重征稅的方法免稅法抵免法稅收協(xié)定法8.6國際企業(yè)稅收管理國際雙重征稅的危害328.6國際企業(yè)稅收管理8.6.3國際避稅與反避稅國際避稅是指國際企業(yè)利用稅法規(guī)定的差別，采用選擇合適的地點(diǎn)和經(jīng)營方式等合法手段，減少或消除其納稅義務(wù)的一種行為。國際企業(yè)避稅產(chǎn)生的原因稅率的差別納稅基數(shù)的差別稅種設(shè)置的差別稅收管理效率的差別國際避免雙重征稅方法的差別8.6國際企業(yè)稅收管理8.6.3國際避稅與反避稅338.6國際企業(yè)稅收管理國際企業(yè)避稅的方法利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格避稅利用避稅港避稅選擇有利的組織形式避稅國際反避稅單邊制定反避稅法雙邊或多邊的反避稅措施加強(qiáng)納稅管理8.6國際企業(yè)稅收管理國際企業(yè)避稅的方法348.7案例研究與分析案例背景：尚德神話：一個民營企業(yè)的國際化歷程案例分析：分組討論案例啟示發(fā)行國際股票一舉兩得實(shí)現(xiàn)多贏精妙設(shè)計順利登陸紐約證券交易所產(chǎn)業(yè)與資本相得益彰8.7案例研究與分析案例背景：尚德神話：一個民營企業(yè)的國際化35本章結(jié)束本章結(jié)束36第8章國際財務(wù)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國際財務(wù)管理的基本概念和特點(diǎn)掌握外匯風(fēng)險的種類、管理程序與避險方式熟悉國際企業(yè)的資金來源與籌資方式掌握國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方法熟悉國際投資的方式及風(fēng)險的防范掌握國際營運(yùn)資金的存量管理與流量管理了解國際稅收管理體制及其差異掌握國際企業(yè)合理避稅的方法第8章國際財務(wù)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)378.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.1國際財務(wù)管理的概念三種觀點(diǎn)把國際財務(wù)管理理解為世界財務(wù)管理把國際財務(wù)管理理解為比較財務(wù)管理把國際財務(wù)管理理解為跨國公司財務(wù)管理國際財務(wù)管理是財務(wù)管理的一個新領(lǐng)域，它是基于國際環(huán)境，按照國際慣例和國際經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財務(wù)收支的特點(diǎn)，組織國際企業(yè)的財務(wù)活動、處理國際企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。（本教材觀點(diǎn)）8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.1國際財務(wù)管理的概念388.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.2國際財務(wù)管理的發(fā)展國際財務(wù)管理的形成和發(fā)展，主要取決于以下三項(xiàng)因素：國際企業(yè)的迅猛發(fā)展，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。財務(wù)管理基本原理在國際上廣泛傳播，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的歷史因素。金融市場的不斷完善和向國際化方面的拓展，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的推動力量。8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.2國際財務(wù)管理的發(fā)展398.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.3國際財務(wù)管理的特點(diǎn)國際企業(yè)的理財環(huán)境更加復(fù)雜國際企業(yè)的資金籌集具有更多的可選擇性國際企業(yè)的資金投入具有較高的風(fēng)險性經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營方面的風(fēng)險上層建筑和政治變動的風(fēng)險8.1國際財務(wù)管理的基本理論8.1.3國際財務(wù)管理的特點(diǎn)408.2外匯風(fēng)險管理8.2.1外匯的概念外匯是一國持有的以外幣表示的用以進(jìn)行國際結(jié)算的支付手段。國際貨幣基金組織對外匯的說明中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例對外匯的解釋外匯的主要功能就是作為國際結(jié)算的支付手段，而且外匯還能兌換為其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.1外匯的概念418.2外匯風(fēng)險管理8.2.2外匯匯率外匯匯率又稱匯率、外匯行市、匯價，是指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標(biāo)準(zhǔn)。它是一種價格，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。折算兩個國家的貨幣，要先確定用哪一個國家的貨幣為標(biāo)準(zhǔn)。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.2外匯匯率428.2外匯風(fēng)險管理直接標(biāo)價法又稱應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位（一、百、萬等）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣的方法。在直接標(biāo)價法下，外匯匯率升降與本國貨幣幣值的升降呈相反方向變化。間接標(biāo)價法又稱收進(jìn)報價法，是以一定數(shù)額的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣的標(biāo)價方法。在間接標(biāo)價法下，外匯匯率的升降與本國貨幣幣值呈正比例變化。8.2外匯風(fēng)險管理直接標(biāo)價法438.2外匯風(fēng)險管理8.2.3外匯風(fēng)險的種類交易風(fēng)險是指企業(yè)因進(jìn)行跨國交易而取得外幣債權(quán)或承擔(dān)外幣債務(wù)時，由于交易發(fā)生日的匯率與結(jié)算日的匯率不一致，可能使收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。8.2外匯風(fēng)險管理8.2.3外匯風(fēng)險的種類448.2外匯風(fēng)險管理折算風(fēng)險又稱會計風(fēng)險、會計翻譯風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指企業(yè)把不同的外幣余額，按一定的匯率折算為本國貨幣的過程中，由于交易發(fā)生日的匯率與折算日的匯率不一致，使會計賬簿上的有關(guān)項(xiàng)目發(fā)生變動的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于匯率變動對企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價格、成本等產(chǎn)生的影響，從而使企業(yè)的收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。8.2外匯風(fēng)險管理折算風(fēng)險458.2外匯風(fēng)險管理8.2.4外匯風(fēng)險的管理程序確定恰當(dāng)?shù)挠媱澠陬A(yù)測匯率變化情況計算外匯風(fēng)險的受險額確定對外匯風(fēng)險受險額是否采取行動選擇適當(dāng)?shù)谋茈U方法8.2外匯風(fēng)險管理8.2.4外匯風(fēng)險的管理程序468.2外匯風(fēng)險管理8.2.5避免外匯風(fēng)險的方式交易風(fēng)險的避險方式遠(yuǎn)期外匯交易保值貨幣市場套期外匯期權(quán)交易保值折算風(fēng)險的避險方式調(diào)整外匯凈受險資產(chǎn)平衡資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)額8.2外匯風(fēng)險管理8.2.5避免外匯風(fēng)險的方式478.2外匯風(fēng)險管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的避險方式多元化的生產(chǎn)多元化的銷售多元化的采購多元化的融資多元化的投資靈活的資源政策與市場分散化策略8.2外匯風(fēng)險管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的避險方式488.3國際企業(yè)籌資管理8.3.1國際企業(yè)的資金來源公司集團(tuán)內(nèi)部的資金來源母公司本土國的資金來源子公司東道國的資金來源國際資金來源8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.1國際企業(yè)的資金來源498.3國際企業(yè)籌資管理8.3.2國際企業(yè)的籌資方式發(fā)行國際股票發(fā)行國際債券利用國際銀行信貸利用國際貿(mào)易信貸利用國際租賃8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.2國際企業(yè)的籌資方式508.3國際企業(yè)籌資管理8.3.3國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理與優(yōu)化降低資本成本選擇合適的籌資方式選擇合適的籌資地點(diǎn)選擇合適的籌資幣種優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)國際企業(yè)的總體資本結(jié)構(gòu)債務(wù)密集型股權(quán)密集型8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.3國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理與優(yōu)化518.3國際企業(yè)籌資管理子公司的資本結(jié)構(gòu)與母公司總體資本結(jié)構(gòu)一致與當(dāng)?shù)毓镜馁Y本結(jié)構(gòu)一致靈活確定，使籌資成本較低母公司的擔(dān)保與債務(wù)合并母公司的擔(dān)保與籌資能力債務(wù)合并與籌資能力8.3國際企業(yè)籌資管理子公司的資本結(jié)構(gòu)528.3國際企業(yè)籌資管理8.3.4降低國際企業(yè)的籌資風(fēng)險防范國家風(fēng)險盡可能在政治穩(wěn)定的國家投資盡量利用負(fù)債籌資堅持以國外投資項(xiàng)目或子公司的生產(chǎn)盈利歸還貸款，減輕對母公司的依賴關(guān)系8.3國際企業(yè)籌資管理8.3.4降低國際企業(yè)的籌資風(fēng)險538.3國際企業(yè)籌資管理避免外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險國際籌資的外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險管理原則國際籌資過程中的外匯風(fēng)險管理策略保持和擴(kuò)大現(xiàn)有籌資渠道資金來源要多樣化超量借款以保持現(xiàn)有信用額度8.3國際企業(yè)籌資管理避免外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險548.4國際企業(yè)投資管理8.4.1國際投資的種類按投資方式分類國際直接投資國際間接投資按資金來源分類公共投資私人投資按投資時間長短分類長期投資短期投資8.4國際企業(yè)投資管理8.4.1國際投資的種類558.4國際企業(yè)投資管理8.4.2國際投資的程序根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況，做出國際投資的決策。進(jìn)行認(rèn)真研究和分析，選擇合適的國際投資方式。選用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢H投資環(huán)境進(jìn)行評價。利用國際上常用的投資決策指標(biāo)，對投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評價。8.4國際企業(yè)投資管理8.4.2國際投資的程序568.4國際企業(yè)投資管理8.4.3國際投資方式國際合資投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際合作投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際獨(dú)資投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)國際證券投資：概念、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)8.4國際企業(yè)投資管理8.4.3國際投資方式578.4國際企業(yè)投資管理8.4.4國際投資政治風(fēng)險的防范分類按影響范圍：宏觀風(fēng)險、微觀風(fēng)險按影響方式：轉(zhuǎn)移風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、控制風(fēng)險防范資本預(yù)算時充分考慮政治風(fēng)險購買保險利用當(dāng)?shù)刭Y源避免政治風(fēng)險8.4國際企業(yè)投資管理8.4.4國際投資政治風(fēng)險的防范588.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.1國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與環(huán)境因素國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容營運(yùn)資金的存量管理營運(yùn)資金的流量管理國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素外匯暴露風(fēng)險資金轉(zhuǎn)移的時滯政府政策限制：外匯管制、稅收政策、其他政策8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.1國際營運(yùn)資金管理的內(nèi)容與598.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.2國際營運(yùn)資金存量管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金持有方面的問題現(xiàn)金轉(zhuǎn)移方面的問題現(xiàn)金管理的方法現(xiàn)金集中管理多邊凈額結(jié)算短期現(xiàn)金預(yù)算多國性現(xiàn)金調(diào)度系統(tǒng)8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理8.5.2國際營運(yùn)資金存量管理608.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理應(yīng)收賬款的管理獨(dú)立顧客的應(yīng)收賬款管理交易幣種的確定付款條件的確定應(yīng)收賬款的讓售與貼現(xiàn)國際企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理提前或延遲付款再開票中心的設(shè)置8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理應(yīng)收賬款的管理618.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理存貨管理超前或延遲購置的成本存貨類型8.5.3國際營運(yùn)資金流量管理國際資金流動的限制因素政治限制稅收限制外匯限制流動性限制8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理存貨管理628.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理國際資金轉(zhuǎn)移計劃母公司對子公司的資金轉(zhuǎn)移計劃子公司對母公司的匯款計劃國際營運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的方式股利匯付：考慮因素特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)的支付轉(zhuǎn)移價格公司內(nèi)部信貸8.5國際企業(yè)營運(yùn)資金管理國際資金轉(zhuǎn)移計劃638.6國際企業(yè)稅收管理8.6.1國際稅收概述國際稅收是指涉及兩個或兩個以上的國家財權(quán)利益的稅收活動，它反映著各自國家政府在對從事國際活動的納稅人行使征稅權(quán)力而形成的稅收征納關(guān)系中所發(fā)生的國家之間的稅收分配關(guān)系。國際稅收的種類直接稅：所得稅、資產(chǎn)利得稅、財產(chǎn)稅間接稅：預(yù)扣稅、周轉(zhuǎn)稅、增值稅、過境稅、財富轉(zhuǎn)讓稅、消費(fèi)稅8.6國際企業(yè)稅收