地產(chǎn)政策放寬利好銀行經(jīng)營(yíng)改善

一、銀行業(yè)定位：金融市場(chǎng)參與體，具有信用創(chuàng)造職能（一金融在經(jīng)濟(jì)中的核心職能在于資源配置有效滿(mǎn)足社會(huì)再產(chǎn)中的投融資需求金融系統(tǒng)通過(guò)資融通將資源置到優(yōu)質(zhì)業(yè)和部，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健質(zhì)量增長(zhǎng)金融的核心功能是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體再生產(chǎn)提供合理有效的資源配置。金融系統(tǒng)通過(guò)將閑散的可資資整合導(dǎo)其序地向?qū)嵁a(chǎn)業(yè)足企業(yè)個(gè)人投資求金系統(tǒng)為企業(yè)提融通本、資渠道金融息、險(xiǎn)管工具，足企的融和再生需求高效的融體能夠過(guò)風(fēng)信息反饋降低資交易和督成引資源低效組織機(jī)構(gòu)優(yōu)質(zhì)織機(jī)轉(zhuǎn)移通過(guò)勝劣機(jī)制提服務(wù)實(shí)經(jīng)濟(jì)量。金融機(jī)構(gòu)需持續(xù)化改革創(chuàng)新態(tài)，以適經(jīng)濟(jì)結(jié)和發(fā)展模式的變革黨的十大報(bào)指出“我經(jīng)濟(jì)由高增長(zhǎng)段向高質(zhì)發(fā)展段“必堅(jiān)持質(zhì)量第效優(yōu)先以供側(cè)結(jié)性改為主動(dòng)經(jīng)濟(jì)展質(zhì)變革效率革力變革金融系積適應(yīng)體經(jīng)結(jié)構(gòu)發(fā)展式變并提供之相套的務(wù)是濟(jì)高量發(fā)展必然求融體需持深化革新態(tài)提資源置質(zhì)引資金質(zhì)量發(fā)的戰(zhàn)新興業(yè)和金匱的民、小企轉(zhuǎn)移。（二當(dāng)前社會(huì)融資結(jié)構(gòu)尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變銀行業(yè)在金融資配置中仍起主導(dǎo)作用實(shí)體經(jīng)濟(jì)80以上資金依來(lái)自間接融，銀行是業(yè)融資的核心渠道相較國(guó)市場(chǎng)我國(guó)會(huì)融結(jié)構(gòu)重失直融占比偏從融結(jié)上看以銀行貸款代表間接資是國(guó)企的主融資道截至目我企業(yè)券融占社重9.27股票資占比3.5直接資占合計(jì)1232監(jiān)會(huì)接融和間融資際比較專(zhuān)研究整理來(lái)自界銀數(shù)據(jù)示，190至202年，G0成國(guó)平直接融資比重從5上至66.9，美直接資占維持在0以上我國(guó)接融比重計(jì)15，落后美國(guó)。圖1：會(huì)融規(guī)（存）結(jié)構(gòu)人貸款 外幣折人) 委款信托款 未貼銀承匯票 企業(yè)非金企境股票 政府券 其他1006040200216 217 218 219 220 221 222Wind，整備注：2022年截止到最新月份金融體系基礎(chǔ)制建設(shè)仍有待一步完善以拓寬體企業(yè)融資渠道直接融對(duì)資市場(chǎng)系有高的求基制度有待進(jìn)步深化目前國(guó)多層次資本場(chǎng)建設(shè)市場(chǎng)程度法律系均完善進(jìn)一步升企直接資效率后續(xù)資本市場(chǎng)礎(chǔ)制改革化有延續(xù)債權(quán)資對(duì)業(yè)用要求高于我目前未建起完善的用體沒(méi)背書(shū)中小業(yè)難通過(guò)行券獲得接融企主體得不向間接融來(lái)解自身資問(wèn)展望來(lái)我國(guó)融體基礎(chǔ)制建設(shè)有根性變環(huán)境間接融仍將我國(guó)核心資渠。二、銀行業(yè)在資本市場(chǎng)中的發(fā)展況（一）上市家數(shù)42家，流通市值占比略低于年初截至2022年11月18日，上市行數(shù)量為42，上銀行總市值.22萬(wàn)億，占A股總市值的964上市行流通A股市值5.68萬(wàn)元全部A股流市值的8.7比較年略有降。圖2：國(guó)上銀流通值及比WIND行股值億） 全部股通值億） 占比80000 2060000 1540000 1020000 50 02161230217122921812282191231220123122112312221118Wind，整理33圖3：國(guó)上銀家數(shù)我國(guó)上市銀行家2171229 2181228 2191231 2201231 2211231 2221118Wind，整理（二）年初至今板塊表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300，估值處于歷史偏低位置截至2022年11月18日銀指數(shù)年初比下跌205跑滬深300指數(shù)1095百分點(diǎn)表現(xiàn)于市；當(dāng)銀行塊估值PB僅為.1倍，處于史偏位置。圖4：初至銀板塊計(jì)漲與滬深300滬深30 銀行中信)201020100-10-20-30-40Wind，整理年初至今漲幅以2021年12月31日為基期計(jì)算銀行中信)圖5：行（信板塊年來(lái)PB銀行中信)1.51.00.50.0Wind，整理三、地產(chǎn)政策放寬好于預(yù)期，社和信貸再度回落（一）地產(chǎn)政策改善利好信貸和資產(chǎn)質(zhì)量，Q3代銷(xiāo)數(shù)據(jù)下滑經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有回，消費(fèi)與出持續(xù)走弱10月多項(xiàng)濟(jì)指回1-10累計(jì)模以工業(yè)加值同增長(zhǎng)4較前9增小幅上10單月模上工增加同比增長(zhǎng)低于9增1-10固定產(chǎn)投累計(jì)同增長(zhǎng).%，錢(qián)9月增收窄1個(gè)分點(diǎn)10月月社消費(fèi)零售額同降0.5度轉(zhuǎn)10出口比下降.3續(xù)走I錄得4.2降榮枯以。地產(chǎn)融資放寬、險(xiǎn)化解力度大，利好行信貸資產(chǎn)質(zhì)量改善央行保監(jiān)發(fā)關(guān)于好當(dāng)金融持房產(chǎn)場(chǎng)平穩(wěn)康發(fā)工作通知圍繞保持地產(chǎn)資平有序積極“交樓金服務(wù)極配做好困房產(chǎn)企風(fēng)險(xiǎn)處置法保住房融消者合權(quán)益段性整部分融管政策大住租賃融支持度等6面6條體措作出求，護(hù)房產(chǎn)市場(chǎng)針對(duì)行業(yè)影響有以3個(gè)方面值關(guān)注：政策支房地融資力信投放鍵制仍需端《通知出要定房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸投放持個(gè)住房款合需求定建企業(yè)信投放及支開(kāi)發(fā)款信托貸款等量融合理期從公房產(chǎn)住房揭以相關(guān)行等多域發(fā)加大持力有助于善年以來(lái)產(chǎn)領(lǐng)信貸長(zhǎng)較甚至增局面，好銀擴(kuò)表截至022季度末金融構(gòu)房產(chǎn)貸和按貸款比僅長(zhǎng)32和4.1，9月月房產(chǎn)開(kāi)資中的貸和個(gè)按揭比降27.2和237。外，要關(guān)注是信投放制約多地來(lái)自需端而供給，地銷(xiāo)售融資求回是心關(guān)鍵。房企風(fēng)化解度不減保交措施碼好銀產(chǎn)質(zhì)量化風(fēng)化解面除了繼續(xù)好房產(chǎn)項(xiàng)目購(gòu)金支持，還勵(lì)A(yù)C與化險(xiǎn)同時(shí)極探索場(chǎng)化持式保樓方則采支持發(fā)性策性行提“交樓項(xiàng)借鼓金融構(gòu)給套融資方式解決目資來(lái)源加快目交此同時(shí)鼓勵(lì)法自協(xié)商期還息打惡意廢金債務(wù)行為切實(shí)護(hù)延貸的個(gè)人信權(quán)有于避受疫響或者盤(pán)爛事件響違風(fēng)險(xiǎn)大。集中度理過(guò)期延長(zhǎng)房貸比高國(guó)有行部股份行望受益通知出對(duì)于受疫情等客觀(guān)原因影響不能如期滿(mǎn)足房地產(chǎn)貸款集中度管理要求的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，基于實(shí)際況并客觀(guān)估合延長(zhǎng)過(guò)渡期集中管理政邊際寬好預(yù)期夠一程度上緩解房地產(chǎn)貸款占比較高的國(guó)有大行以及部分超過(guò)監(jiān)管上限的股份行在業(yè)務(wù)整改方面的壓力預(yù)留多的間窗，幫該類(lèi)行合適加大對(duì)地產(chǎn)域的資支。市場(chǎng)波動(dòng)拖累公基金代銷(xiāo)，行渠道保規(guī)模和場(chǎng)份額均有下降基金業(yè)會(huì)發(fā)布2023公募金代數(shù)據(jù)受A股市場(chǎng)震蕩響募基保有再度下滑2022，100代機(jī)構(gòu)計(jì)股+合公募基累計(jì)有規(guī)模.71萬(wàn)元環(huán)比下降.4%非貨類(lèi)公基金計(jì)有規(guī)模836萬(wàn)億元環(huán)比下降.2%。項(xiàng)指度走弱。銀行保規(guī)模幅大其他構(gòu)場(chǎng)份進(jìn)一減20223銀行獨(dú)立金售機(jī)券和保公司股票混合公募金保規(guī)分別3.0.4.17和004萬(wàn)億，環(huán)比變化-.6%%-973%和5.9非幣類(lèi)基金保規(guī)模別為3943.37和0.05萬(wàn)元環(huán)比化-64%、.9%、-.3和-.27%銀行的場(chǎng)份繼續(xù)少，計(jì)與銷(xiāo)業(yè)務(wù)賴(lài)程較高客戶(hù)險(xiǎn)偏相對(duì)守有據(jù)100代銷(xiāo)構(gòu)數(shù)不完統(tǒng)計(jì)行股+混類(lèi)公基金有規(guī)占比53.7%環(huán)比降105個(gè)百點(diǎn)；貨幣公募金保有規(guī)占比4.12，環(huán)下降1.35百點(diǎn)。行業(yè)集度下國(guó)行和分股行規(guī)繼續(xù)先代銷(xiāo)數(shù)偏弱0223100代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中股票+混合類(lèi)公募基金以及非貨幣類(lèi)公募基金保有規(guī)模CR0分別為5.17%和59.8%環(huán)分別下降.58和.3個(gè)百點(diǎn)代銷(xiāo)構(gòu)類(lèi)型看股+合類(lèi)募基保有規(guī)模名前10的代機(jī)構(gòu)銀有8家，立基售機(jī)構(gòu)2；非幣類(lèi)募基保有規(guī)模排前0代銷(xiāo)構(gòu)中行有5，獨(dú)基金機(jī)構(gòu)有5。盡面臨立基銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)有大銀行以代表部股份行銷(xiāo)業(yè)體量持領(lǐng)預(yù)益于渠網(wǎng)絡(luò)客戶(hù)礎(chǔ)層的優(yōu)從銷(xiāo)基數(shù)上看名靠的多獨(dú)立金銷(xiāo)構(gòu)和券，銀表現(xiàn)對(duì)偏，產(chǎn)體系待進(jìn)步富。（二）社融和信貸回落，企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化新增社融規(guī)模較9月回落，信、政府債和外融減少10月新社融979億，同少增097元，較9月出現(xiàn)大幅回落截至10月末社存量341.42億元同比增長(zhǎng)10.33增有所收信政債和外融減少是主因素10月新增民幣款4431億元比少增321億，較9高點(diǎn)調(diào)；新增政債券2791億元同少增3376億元新增業(yè)債融資325億，同多增61億元；新非金企業(yè)內(nèi)股資788億，同少增58億；表融1減少748億元，同比少減372元銀行貼現(xiàn)兌匯降幅大10月行未現(xiàn)承匯票減少157億元，同多減1271元。圖6：度社融數(shù)據(jù)社會(huì)融資規(guī)模存量 社會(huì)融資規(guī)模累計(jì)值社融存量同比 社融累計(jì)同比萬(wàn)億元 7

社會(huì)融資規(guī)模當(dāng)月外融資含信托貸款、委托貸款和銀行未貼現(xiàn)承兌匯票

5% 6萬(wàn)億元4萬(wàn)億元53%2% 41% 30% 2-0%-0% 1-0% 0Wind，整理圖7：月新社融資模主分項(xiàng)模22110 222101100806040200-.2萬(wàn)億元-.4Wind，整理備注：表外融資包含委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票金融機(jī)構(gòu)居民貸進(jìn)一步走弱企業(yè)貸款構(gòu)持續(xù)化截至222年10月末金融構(gòu)貸余額211.7萬(wàn)元，同增長(zhǎng)11.1，略于9月增速；融機(jī)新增民幣款652元，比增110元；中，期貸減少355億元，比減243元，增中期款495，同比增156億元新增據(jù)融資1905元，比增75億。居部門(mén)貸和長(zhǎng)貸款同降幅大。0月月居部門(mén)貸款少80億元同比減427億元其中短貸款少52元，比減98億元；新中長(zhǎng)貸款332億元同比增389元。業(yè)部門(mén)款結(jié)，短貸款落，中長(zhǎng)期貸保持增。0月月企部門(mén)增人幣款466萬(wàn)元，比增155億。其中，期貸少183億，同多減155億新增中期款463元，比多增2433億元。圖8：融機(jī)貸數(shù)據(jù)200002000010000100005000

金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額同比

億元1.5億元1.01.51.01.51.01.51.0

30002000200010001000500

22110 22209 22210億元新增人民幣貸款 短期貸票億元新增人民幣貸款 短期貸票據(jù)融資中長(zhǎng)期貸款款22-1122-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-10-000Wind，整理圖9：融機(jī)貸數(shù)據(jù)--部門(mén)22110 22209 22210億元居民戶(hù)貸款居民戶(hù)億元居民戶(hù)貸款居民戶(hù)短期貸款 居民中長(zhǎng)期貸款2000221102220922210億元2000100010005000-0006005004003002001000-000Wind，整理（三）MLF和LPR利率與上月持平2022年11月，1年期MF利為2.75，上月平截至11月21，1年期LPR報(bào)3.65，5期以上LPR報(bào)4.3，與上持平。圖10：行期借便利（L）和款場(chǎng)報(bào)利率LPR）3433323130292827262524

Wind中期借貸便利(LF:利率1年

51494745434139372121-0-521-0-521-0-521-0-521-1-521-0-521-0-521-0-521-0-521-0-521-1-521-0-521-0-521-0-521-0-521-0-521-1-521-0-521-0-521-0-521-0-521-0-521-1-522-0-522-0-522-0-522-0-522-0-522-1-522-0-522-0-522-0-522-0-522-0-522-1-522-0-522-0-522-0-522-0-522-0-522-1-5

貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LR)1貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LR)52222-0-022-0-022-0-222-0-022-0-022-0-122-0-022-0-022-0-222-1-022-1-222-1-022-0-022-0-122-0-122-0-022-0-022-0-022-0-022-0-222-0-022-1-022-1-1（四）業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?、江浙成渝地區(qū)中小行繼續(xù)領(lǐng)跑1.銀行利潤(rùn)增速放，城商行表超預(yù)期，差下行力緩解2022年前季度商業(yè)行合實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.71億同比增長(zhǎng)1.24增速較022H1出現(xiàn)大收窄銀行型來(lái)看國(guó)有行股份凈利現(xiàn)穩(wěn)健比分增長(zhǎng)6.33和9.04；城商行利潤(rùn)速超期，比長(zhǎng)15.61，商行利潤(rùn)同下降7.74，降較大此同時(shí)銀行體息下行力有緩解2022年季度業(yè)銀凈息差為.94環(huán)2022H1持。圖11：業(yè)行凈潤(rùn)及速2000200010001000500

商業(yè)銀行凈利潤(rùn) 商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同億元15億元1050-5-0

200-0-0

大型商業(yè)銀行凈利潤(rùn):同比股份制商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同城市商業(yè)銀行凈利潤(rùn):同比農(nóng)村商業(yè)銀行凈利潤(rùn):同比21-0321-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-09

-0-0Wind，整理圖12：業(yè)行凈差商業(yè)凈差2.52.02.52.02.52.01.51.01.51.0Wind，整理資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向，資本充足回升截至2022年9月，商銀不良率166環(huán)比降0.01百分；其，國(guó)行、股份行城商和農(nóng)行不率分為1.2、1341.89和3.29環(huán)比別變-0.0、-0.010和-001個(gè)百點(diǎn)商銀行備覆蓋率05.4環(huán)比上升.75個(gè)分點(diǎn)其，國(guó)有行股份、城行和商行備覆率分為26.62、13.13、19471和139.6環(huán)比分變化1.3、0.4、3.52和2.03百分。圖13：業(yè)行不率和備覆率不良貸款比例商業(yè)銀行不良貸款比例國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款比例股份制商業(yè)銀不良貸款比例城市商業(yè)銀行不良貸款比例農(nóng)村商業(yè)銀行5040

3020

商業(yè)銀行撥備覆蓋率撥備覆蓋率:大型商業(yè)銀行撥備覆蓋率:股份制商業(yè)銀撥備覆蓋率:城市商業(yè)銀行撥備覆蓋率:農(nóng)村商業(yè)銀行30

202010

1021-021-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-0921-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-09

10Wind，整理除農(nóng)商外各行資充足均有升截至2022年9月末商業(yè)行的本充率一級(jí)資充足和核一級(jí)本充率分為15.092.21和1064比別下降0.10.13和0.2百分。其，國(guó)行、份行城行和農(nóng)行資充足分為17.1、13.5412.85和2.03，環(huán)分別變化.35、.260.12和-0.21百分。圖14：業(yè)行資充足率商業(yè)銀行資本充足率商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率16151413121110221-0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0922-0322-0922-0322-0922-0322-09

資本充足率:大型商業(yè)銀行資本充足率:股份制商業(yè)銀資本充足率:城市商業(yè)銀行19 資本充足率:農(nóng)村商業(yè)銀0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0921-0321-0922-0322-0922-0322-0922-0322-09Wind，整理三季度上市銀行績(jī)小幅增長(zhǎng)江浙成渝區(qū)中小盈利表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)跑2022年三季42上市行累營(yíng)業(yè)入歸母利潤(rùn)同分別長(zhǎng).83和802%其杭銀行成銀蘇銀行州銀行熟銀陰銀行豐銀行南京銀行、寧銀行齊魯行和門(mén)銀等11家銀的營(yíng)和凈利速均過(guò)了位數(shù)從貸款投放上42家上銀行計(jì)款余較年增長(zhǎng)9.%國(guó)有行依是放主力累計(jì)貸款余額年初長(zhǎng)1.3%；商行農(nóng)商累計(jì)款額較年分別長(zhǎng)1.3%和.5%，成都銀寧銀行州銀等浙成地區(qū)質(zhì)農(nóng)商擴(kuò)較快增速多在0%上遠(yuǎn)超上市行整水平股份在按需求面的約顯累貸款額較初僅增長(zhǎng).0%。圖15：市行業(yè)表現(xiàn)70006000500040003000200010000

營(yíng)業(yè)收入 歸母凈利潤(rùn)營(yíng)收增速 凈利增速億元14億元401210 3082064 1020

202Q營(yíng)收增速 202Q凈利增速杭州銀江蘇銀蘇州銀杭州銀江蘇銀蘇州銀常熟銀瑞豐銀無(wú)錫銀寧波銀廈門(mén)銀郵儲(chǔ)銀中信銀浙商銀青島銀建設(shè)銀長(zhǎng)沙銀農(nóng)業(yè)銀工商銀華夏銀重慶銀青農(nóng)商貴陽(yáng)銀民生銀-0Wind，整理圖16：市行貸規(guī)模長(zhǎng)情況總貸款 六大行貸款 股份行貸款城商行貸款 農(nóng)商行貸款 40億元10000億元3510000 3010000 2510000 208000 156000 105400002000成都成都銀杭州銀常熟銀長(zhǎng)沙銀南京銀瑞豐銀江蘇銀廈門(mén)銀紫金銀郵儲(chǔ)銀興業(yè)銀工商銀中國(guó)銀滬農(nóng)商渝農(nóng)商貴陽(yáng)銀光大銀中信銀西安銀蘭州銀民生銀

貸款增速21/1/122/1/122/1/122/930Wind，整理四、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利空間收窄，財(cái)管理轉(zhuǎn)型重塑競(jìng)爭(zhēng)格局（一）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間收窄，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速受經(jīng)濟(jì)速和貸需減弱金融構(gòu)讓實(shí)體及本監(jiān)管化等素的響行統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)利空間窄，本壓上升過(guò)去模驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)的式難以繼。222以來(lái)計(jì)新信貸放偏弱月度動(dòng)較2022年-10月累新增貸款8.33萬(wàn)元，同比長(zhǎng)4.13，管有修復(fù)但整增速于近來(lái)同期平；Wnd據(jù)算202凈息差季度末市銀平均息差為201，較221年下降9P。凈息差圖17：增貸情及上銀行息差社會(huì)融資規(guī)模新增人民幣貸款累計(jì)值 同比

2.5200020001000100050000

35億元30億元2520151050-52121-0121-0421-0721-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1022-0122-0422-0722-1022-0122-0422-0722-10

2.02.52.02.52.01.5219123122191231220123122112312223/12226/02229/0Wind，整理2圖18：融構(gòu)貸利率存款價(jià)革的響金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率一般貸金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率企業(yè)貸金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率票據(jù)融金構(gòu)幣加均率人貸款65432122-0622-022-0622-0922-1222-0322-0622-0922-1222-0322-0622-09

504030201000

國(guó)有行pre 國(guó)有行pot其他行pre 其他行基準(zhǔn)利率Wind，整理（二）中間業(yè)務(wù)重要性提升，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成為共識(shí)相比于內(nèi)存款業(yè)財(cái)管理投行代表中業(yè)務(wù)具資本耗周性弱市場(chǎng)空廣闊利潤(rùn)相對(duì)高等點(diǎn)為銀布的重點(diǎn)向前上銀行中間務(wù)收入占處于低水，但隨上市行對(duì)零售的布局續(xù)深，客資產(chǎn)穩(wěn)積累財(cái)富管中長(zhǎng)價(jià)值變，助持增厚間業(yè)收。2022年前季度，2家市銀的中間業(yè)收入比為1454短期到代業(yè)務(wù)動(dòng)響，但家銀零售aum保持步擴(kuò)張，部大行中小在私領(lǐng)域局取較好效截至222年6月末多家行的售aum保持穩(wěn)擴(kuò)張較年增速在4-12間實(shí)正增長(zhǎng)私行aum分明顯大行效應(yīng)突，而分區(qū)優(yōu)勢(shì)顯的小行務(wù)規(guī)擴(kuò)較快如波銀。圖19：市行中業(yè)務(wù)入情況中務(wù)入 中獻(xiàn)度9008007006005004003002001000

209/1/31 200/1/31 201/1/31 202/331 202/630

175億元170億元165160155150145140135130Wind，整理圖20：分市銀零售融與私行um20001000100010001000100080006000400020000

零售AUM 較年初增速

億元14 4000億元1300010 30008 2000200061000410002 500工商銀郵儲(chǔ)工商銀郵儲(chǔ)銀招商銀平安銀興業(yè)銀光大銀民生銀上海銀南京銀長(zhǎng)沙銀青島銀行

私行AUM 較年初增

億元30億元20100-0-0-0-0-0Wind，整理（三）金融科技應(yīng)用程度加深，加速渠道、經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控變革除了財(cái)管理銀在金科技域的入力也持續(xù)加數(shù)化轉(zhuǎn)已成銀行突破獲短板耕存價(jià)值升服效率強(qiáng)化險(xiǎn)管控重要段依艾瑞詢(xún)發(fā)《2020中金融技行發(fā)展究報(bào)告019年銀業(yè)金融技資投入為23.8億元預(yù)計(jì)2023年達(dá)到457.9元合增速達(dá)18.68