《償債能力》課件

2022/11/26經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院王浩林第八章企業(yè)償債能力分析112022/11/26經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院王浩林第八章112022/11/26重點(diǎn):深層次明確影響短期償債能力和長期償債能力的具體因素；全面、系統(tǒng)掌握短期償債能力分析指標(biāo)與方法，包括流動比率分析、速動比率分析和現(xiàn)金比率分析；掌握長期償債能力分析指標(biāo)與方法，特別是資產(chǎn)負(fù)債率分析和利息保證倍數(shù)分析；一般掌握反映償債能力的其他指標(biāo)的作用；理解償債能力分析的目的。具體要求是：理解償債能力分析的目的與內(nèi)容。重點(diǎn)掌握短期償債能力的具體分析指標(biāo)、評價方法和評價標(biāo)準(zhǔn)；理解在短期償債能力的具體分析時，應(yīng)該注意的問題；重點(diǎn)掌握長期償債能力的具體分析指標(biāo)、評價方法和評價標(biāo)準(zhǔn)；理解在長期償債能力的具體分析時，應(yīng)該注意的問題。122022/11/26重點(diǎn):具體要求是：122022/11/268.1短期償債能力（支付能力）分析

（方法：指標(biāo)分析+因素判斷）資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債項目流動負(fù)債：償還特點(diǎn)

短期借款需要現(xiàn)金償還

交易性金融負(fù)債

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款

預(yù)收賬款需要存貨償還

應(yīng)付職工薪酬需要現(xiàn)金償還

應(yīng)交稅費(fèi)

應(yīng)付股利

其他應(yīng)付款

一年期到期非流動負(fù)債132022/11/268.1短期償債能力（支付能力）分析

（2022/11/26影響短期償債能力的因素企業(yè)內(nèi)部因素：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）流動負(fù)債結(jié)構(gòu)（償還集中程度）融資能力（銀行公關(guān)能力）經(jīng)營現(xiàn)金流量水平集團(tuán)公司操作等外部因素：經(jīng)濟(jì)形勢證券市場發(fā)育完善程度銀行信貸政策和制度（應(yīng)收賬款保理）關(guān)聯(lián)公司運(yùn)作等142022/11/26影響短期償債能力的因素企業(yè)內(nèi)部因素：142022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)

（主要從資產(chǎn)變現(xiàn)入手分析）主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)營運(yùn)資本（營運(yùn)資金）流動資產(chǎn)–流動負(fù)債大于1流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債等于或大于2可能出現(xiàn)的問題：1、短期償債能力與企業(yè)規(guī)模無關(guān)（與流動資產(chǎn)有關(guān)）2、要結(jié)合行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷3、要結(jié)合企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行判斷4、要注意人為操縱因素的影響5、要注意對指標(biāo)的分析。如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、表上不完全反映債務(wù)情況等152022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)

（主要從資產(chǎn)變2022/11/26幾個比率關(guān)系流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)等預(yù)付賬款、存貨流動負(fù)債流動比率速動比率現(xiàn)金比率2現(xiàn)金比率1162022/11/26幾個比率關(guān)系流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)貨1.什么是傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計？傳統(tǒng)的機(jī)械按鍵設(shè)計是需要手動按壓按鍵觸動PCBA上的開關(guān)按鍵來實(shí)現(xiàn)功能的一種設(shè)計方式。傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計要點(diǎn)：1.合理的選擇按鍵的類型，盡量選擇平頭類的按鍵，以防按鍵下陷。2.開關(guān)按鍵和塑膠按鍵設(shè)計間隙建議留0.05~0.1mm，以防按鍵死鍵。3.要考慮成型工藝，合理計算累積公差，以防按鍵手感不良。傳統(tǒng)機(jī)械按鍵結(jié)構(gòu)層圖：按鍵開關(guān)鍵PCBA1.什么是傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計？傳統(tǒng)的機(jī)械按鍵設(shè)計是需要手動按壓2022/11/26主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債等于或大于1現(xiàn)金比率1貨幣資金流動負(fù)債現(xiàn)金比率2貨幣資金+有價證券流動負(fù)債動態(tài)分析指標(biāo)：現(xiàn)金流動負(fù)債比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額流動負(fù)債等于或大于1近期支付能力系數(shù)近期可用于支付的資金×100%近期需要支付的各種款項等于或大于100%182022/11/26主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)速動比率速2022/11/268.2長期償債能力分析長期償債能力的影響因素盈利能力投資效果權(quán)益資金經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等

非流動負(fù)債：

長期借款

應(yīng)付債券

其他非流動負(fù)債192022/11/268.2長期償債能力分析長期償債能力的非2022/11/26

分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)包括：1、資產(chǎn)規(guī)模的影響2、盈利能力的影響1102022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)包括：1102022/11/261、資產(chǎn)規(guī)模影響的分析主要指標(biāo)基本計算式評價標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額×100%總資產(chǎn)50%左右負(fù)債總額×100%總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)-待攤費(fèi)用股東權(quán)益比率股東權(quán)益總資產(chǎn)1-資產(chǎn)負(fù)債率

業(yè)主權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益1112022/11/261、資產(chǎn)規(guī)模影響的分析主要指標(biāo)基本計算式2022/11/262、盈利能力的影響主要指標(biāo)基本計算式銷售利息比率利息費(fèi)用×100%營業(yè)收入

利息保證倍數(shù)息稅前正常營業(yè)利潤營業(yè)利潤+利息費(fèi)用利息費(fèi)用利息費(fèi)用（利息費(fèi)用=利息支出+資本化利息）已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息支出）/利息支出=1122022/11/262、盈利能力的影響主要指標(biāo)基本計算式銷售2022/11/26介紹幾個行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

資料來源：國資委《企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值2010》行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率%優(yōu)秀值平均值較差值制造業(yè)44.264.290.8其中：大型企業(yè)44.261.290.4

中型企業(yè)45.766.296.2

小型企業(yè)45.272.596.2房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)41.475.094.8房屋和土木工程建筑業(yè)51.275.092.9信息咨詢服務(wù)業(yè)42.160.695.0餐飲業(yè)35.860.785.81132022/11/26介紹幾個行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

資料來源：國資委2022/11/26部分上市公司行業(yè)平均償債能力指標(biāo)序號公司所屬行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率%速動比率%序號公司所屬行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率%速動比率%1長春高新醫(yī)藥工業(yè)55.881.89德豪潤達(dá)家電制造業(yè)70.875.52索芙特日用化學(xué)品制造業(yè)63.294.510登海種業(yè)農(nóng)業(yè)70.561.53中核科技軸承制造業(yè)57.280.111鑫科材料有色金屬冶煉加工業(yè)60.553.94國風(fēng)塑業(yè)塑料制品業(yè)66.061.0121518天通股份士蘭微三安光電電子元器件制造業(yè)61.684.6514安凱客車星馬汽車汽車制造業(yè)60.177.413萬向德農(nóng)食品加工業(yè)64.959.46中鼎股份橡膠制品業(yè)69.268.016菲達(dá)環(huán)保專用設(shè)備制造業(yè)64.076.47渤海物流商業(yè)貿(mào)易72.082.517三愛富基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)63.862.08浪潮信息計算機(jī)制造業(yè)65.883.919湖南海利農(nóng)藥制造業(yè)78.047.020科達(dá)股份土木工程建筑業(yè)73.088.11142022/11/26部分上市公司行業(yè)平均償債能力指標(biāo)序號公司2022/11/26經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院王浩林第八章企業(yè)償債能力分析1152022/11/26經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院王浩林第八章112022/11/26重點(diǎn):深層次明確影響短期償債能力和長期償債能力的具體因素；全面、系統(tǒng)掌握短期償債能力分析指標(biāo)與方法，包括流動比率分析、速動比率分析和現(xiàn)金比率分析；掌握長期償債能力分析指標(biāo)與方法，特別是資產(chǎn)負(fù)債率分析和利息保證倍數(shù)分析；一般掌握反映償債能力的其他指標(biāo)的作用；理解償債能力分析的目的。具體要求是：理解償債能力分析的目的與內(nèi)容。重點(diǎn)掌握短期償債能力的具體分析指標(biāo)、評價方法和評價標(biāo)準(zhǔn)；理解在短期償債能力的具體分析時，應(yīng)該注意的問題；重點(diǎn)掌握長期償債能力的具體分析指標(biāo)、評價方法和評價標(biāo)準(zhǔn)；理解在長期償債能力的具體分析時，應(yīng)該注意的問題。1162022/11/26重點(diǎn):具體要求是：122022/11/268.1短期償債能力（支付能力）分析

（方法：指標(biāo)分析+因素判斷）資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債項目流動負(fù)債：償還特點(diǎn)

短期借款需要現(xiàn)金償還

交易性金融負(fù)債

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款

預(yù)收賬款需要存貨償還

應(yīng)付職工薪酬需要現(xiàn)金償還

應(yīng)交稅費(fèi)

應(yīng)付股利

其他應(yīng)付款

一年期到期非流動負(fù)債1172022/11/268.1短期償債能力（支付能力）分析

（2022/11/26影響短期償債能力的因素企業(yè)內(nèi)部因素：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）流動負(fù)債結(jié)構(gòu)（償還集中程度）融資能力（銀行公關(guān)能力）經(jīng)營現(xiàn)金流量水平集團(tuán)公司操作等外部因素：經(jīng)濟(jì)形勢證券市場發(fā)育完善程度銀行信貸政策和制度（應(yīng)收賬款保理）關(guān)聯(lián)公司運(yùn)作等1182022/11/26影響短期償債能力的因素企業(yè)內(nèi)部因素：142022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)

（主要從資產(chǎn)變現(xiàn)入手分析）主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)營運(yùn)資本（營運(yùn)資金）流動資產(chǎn)–流動負(fù)債大于1流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債等于或大于2可能出現(xiàn)的問題：1、短期償債能力與企業(yè)規(guī)模無關(guān)（與流動資產(chǎn)有關(guān)）2、要結(jié)合行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷3、要結(jié)合企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行判斷4、要注意人為操縱因素的影響5、要注意對指標(biāo)的分析。如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、表上不完全反映債務(wù)情況等1192022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)

（主要從資產(chǎn)變2022/11/26幾個比率關(guān)系流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)等預(yù)付賬款、存貨流動負(fù)債流動比率速動比率現(xiàn)金比率2現(xiàn)金比率11202022/11/26幾個比率關(guān)系流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)貨1.什么是傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計？傳統(tǒng)的機(jī)械按鍵設(shè)計是需要手動按壓按鍵觸動PCBA上的開關(guān)按鍵來實(shí)現(xiàn)功能的一種設(shè)計方式。傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計要點(diǎn)：1.合理的選擇按鍵的類型，盡量選擇平頭類的按鍵，以防按鍵下陷。2.開關(guān)按鍵和塑膠按鍵設(shè)計間隙建議留0.05~0.1mm，以防按鍵死鍵。3.要考慮成型工藝，合理計算累積公差，以防按鍵手感不良。傳統(tǒng)機(jī)械按鍵結(jié)構(gòu)層圖：按鍵開關(guān)鍵PCBA1.什么是傳統(tǒng)機(jī)械按鍵設(shè)計？傳統(tǒng)的機(jī)械按鍵設(shè)計是需要手動按壓2022/11/26主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債等于或大于1現(xiàn)金比率1貨幣資金流動負(fù)債現(xiàn)金比率2貨幣資金+有價證券流動負(fù)債動態(tài)分析指標(biāo)：現(xiàn)金流動負(fù)債比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額流動負(fù)債等于或大于1近期支付能力系數(shù)近期可用于支付的資金×100%近期需要支付的各種款項等于或大于100%1222022/11/26主要指標(biāo)基本計算式通常評價標(biāo)準(zhǔn)速動比率速2022/11/268.2長期償債能力分析長期償債能力的影響因素盈利能力投資效果權(quán)益資金經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等

非流動負(fù)債：

長期借款

應(yīng)付債券

其他非流動負(fù)債1232022/11/268.2長期償債能力分析長期償債能力的非2022/11/26

分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)包括：1、資產(chǎn)規(guī)模的影響2、盈利能力的影響1242022/11/26分析指標(biāo)、評價方法與標(biāo)準(zhǔn)包括：1102022/11/261、資產(chǎn)規(guī)模影響的分析主要指標(biāo)基本計算式評價標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額×100%總資產(chǎn)50%左右負(fù)債總額×100%總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)-待攤費(fèi)用股東權(quán)益比率股東權(quán)益總資產(chǎn)1-資產(chǎn)負(fù)債率

業(yè)主權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益1252022/11/261、資產(chǎn)規(guī)模影響的分析主要指標(biāo)基本計算式2022/11/262、盈利能力的影響主要指標(biāo)基本計算式銷售利息比率利息費(fèi)用×100%營業(yè)收入

利息保證倍數(shù)息稅前正常營業(yè)利潤營業(yè)利潤+利息費(fèi)用利息費(fèi)用利息費(fèi)用（利息費(fèi)用=利息支出+資本化利息）已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息支出）/利息支出=1262022/11/262、盈利能力的影響主要指標(biāo)基本計算式銷售2022/11/26介紹幾個行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

資料來源：國資委《企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值2010》行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率%優(yōu)秀值平均值較差值制造業(yè)44.264.290.8其中：大型企業(yè)44.261.290.4

中型企業(yè)45.766.296.2

小型企業(yè)45.272.596.2房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)41.475.094.8房屋和土木工程建筑業(yè)51