負(fù)債比率分析課件

一、短期償債能力的概念及意義（一）短期償債能力的概念與決定因素

1、定義：短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。

2、決定因素：決定一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的主要因素，一是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的多少，二是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。

第四節(jié)短期償債能力分析一、短期償債能力的概念及意義第四節(jié)短期償債能力分析（二）分析短期償債能力的意義

有無(wú)償還短期債務(wù)的能力對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果短期償債能力較弱，一方面無(wú)法獲得有利的進(jìn)貨折扣而加大進(jìn)貨成本；另一方面限制或束縛管理者對(duì)企業(yè)資金的靈活調(diào)配，以致由于無(wú)力支付短期債務(wù)而被迫出售長(zhǎng)期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條件增加盈利的機(jī)會(huì)。

（二）分析短期償債能力的意義

（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算

1、定義：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額，亦稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。2、計(jì)算：營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式為營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

二、營(yíng)運(yùn)資金（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算二、營(yíng)運(yùn)資金（二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特點(diǎn)

1、單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，單看某個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難以做出評(píng)價(jià)的，需要通過(guò)連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對(duì)比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對(duì)企業(yè)的短期償債能力做出正確的評(píng)價(jià)。

2、該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行比較。（二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特點(diǎn)

（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià)

1、定義：流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)負(fù)債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)的基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。2、計(jì)算：流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（例2—3演示）

三、流動(dòng)比率（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià)三、流動(dòng)

（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)

1．評(píng)價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償其流動(dòng)負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。2．評(píng)價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。流動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保障程度就越高。（99~03年A公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢(shì)圖）（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)99—03年A公司流動(dòng)比率圖示99—03年A公司流動(dòng)比率圖示

1．?dāng)?shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性

計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)的數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)比率僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。

2．流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合

流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上的比例關(guān)系，沒(méi)有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合問(wèn)題。

（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題1．?dāng)?shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題3．流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動(dòng)比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來(lái)還債。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對(duì)不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等。有必要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比分析，來(lái)說(shuō)明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭示一個(gè)企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。

（例2—4演示）

3．流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià)

速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

速動(dòng)資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-（存貨+預(yù)付賬款）速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下：

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債四、速動(dòng)比率（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià)四、速動(dòng)比率（二）速動(dòng)比率的分析1、速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債能力2、速動(dòng)比率的理想水平（三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題1、應(yīng)收賬款比重2、應(yīng)收賬款的回款率3、速動(dòng)比率的假設(shè)條件3、速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)（例2—5演示）（99~03年A公司流動(dòng)比率圖示）（二）速動(dòng)比率的分析99~03年A公司流動(dòng)比率圖解99~03年A公司流動(dòng)比率圖解

（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、現(xiàn)金比率的含義現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系?，F(xiàn)金類資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價(jià)證券。其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％

2、現(xiàn)金比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例2—6演示）五、現(xiàn)金比率（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)五、現(xiàn)金比率（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

1．現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對(duì)性

2．現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng)

3．現(xiàn)金比率分析的成本考量

4．現(xiàn)金比率偏低的通常做法企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以支付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)通常向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)短期借款來(lái)解決，而未來(lái)資金的融通數(shù)額并未包括在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之內(nèi)。負(fù)債比率分析課件（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度（二）存貨變現(xiàn)速度（三）影響短期償債能力的其他因素1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)2.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

3.償債能力的聲譽(yù)4.承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起的債務(wù)

5.未做記錄的或有負(fù)債

六、影響企業(yè)短期償債能力的因素（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度六、影響企業(yè)短期償債能力的因素第四節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析一、資產(chǎn)負(fù)債率分析**二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析四、有形凈值債務(wù)比率分析五、影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素**本節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析第四節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析本節(jié)內(nèi)容如下相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本

企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)，三是通過(guò)對(duì)外負(fù)債取得資本。

一、資產(chǎn)負(fù)債比率（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1、資產(chǎn)負(fù)債比率含義

資產(chǎn)負(fù)債比率是指負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，又稱負(fù)債比率。它是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％2、資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例2—7演示）第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向

1．分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。2．最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定。

就國(guó)情比較而言，可以通過(guò)表2—12分析中、日、美、德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率

（二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問(wèn)題

比率國(guó)別資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率中國(guó)日本美國(guó)德國(guó)65.06％61.24％62.48％72.51％92.40％140.04％139.44％116.59％59.47％108.08％89.28％72.55％1．分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的

（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。

所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100％（二）權(quán)益乘數(shù)的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)所有者權(quán)益比率的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額（三）運(yùn)用權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題1．它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。

2．它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。（例2—8演示）

二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)二、所有者權(quán)

（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1、產(chǎn)權(quán)比率的含義

產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100％

2、產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析

（例2—9演示）

三、產(chǎn)權(quán)比率（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)三、產(chǎn)權(quán)比率

（二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

1．產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率的配合使用2．產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的3．產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性

四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、有形凈值債務(wù)比率的含義有形凈值債務(wù)比率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/[所有者權(quán)益-（無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）]×100％2、有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析（例2—10演示）四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、有形凈值債務(wù)比率（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（三）相關(guān)因素1、長(zhǎng)期租賃2、擔(dān)保責(zé)任3、或有項(xiàng)目或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此企業(yè)不得不對(duì)它們予以足夠的重視，在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮它們的潛在影響。

五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素單元實(shí)訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排一、【案例】青島海爾償債能力分析二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3、進(jìn)行有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算；4、進(jìn)行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。

單元實(shí)訓(xùn)二一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)償債能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。2、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)償債能力分析方法對(duì)案例進(jìn)行分析操作。二、實(shí)訓(xùn)方式根據(jù)案例資料和要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。三、實(shí)訓(xùn)考核根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實(shí)訓(xùn)報(bào)告寫作情況評(píng)分。四、引用案例：青島海爾集團(tuán)償債能力分析

單元實(shí)訓(xùn)二一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（一）資料的讀取1、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2、重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債總額，速動(dòng)資產(chǎn)額，存貨資產(chǎn)額，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總額，行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)（實(shí)訓(xùn)案例）（二）相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（一）資料的讀取二、青島海爾償債能力指標(biāo)計(jì)算表指標(biāo)名稱2000年6月末指標(biāo)名稱2000年6月末流動(dòng)比率3.07流動(dòng)資產(chǎn)比重62.48%速動(dòng)比率1.65存貨資產(chǎn)比重21.15%資產(chǎn)負(fù)債率27.18%流動(dòng)負(fù)債比重74.86%股東權(quán)益比率72.82%長(zhǎng)期負(fù)債比重25.14%產(chǎn)權(quán)比率37.33%二、青島海爾償債能力指標(biāo)計(jì)算表指標(biāo)名稱2000年6月末指標(biāo)名三、問(wèn)題探討1、評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意哪些問(wèn)題？假若行業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為1.5和0.8,你認(rèn)為海爾公司短期償債能力如何？2、評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力時(shí)，是否應(yīng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析？長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)之間有何關(guān)系？假若行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為45%，你認(rèn)為海爾公司的長(zhǎng)期償債能力如何？三、問(wèn)題探討1、評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意哪些問(wèn)題？假若行業(yè)四、實(shí)訓(xùn)講評(píng)與問(wèn)題探討的基本結(jié)論1、評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)，除了相關(guān)指標(biāo)所表達(dá)出的水平，主要應(yīng)注意流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性、變動(dòng)趨勢(shì)及其變現(xiàn)速度，同時(shí)也應(yīng)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性。與行業(yè)水平比，青島海爾的短期償債能力很強(qiáng)。2、評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力時(shí)，必須對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)有直接關(guān)系，企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)合理，將從根本上防范由于長(zhǎng)期負(fù)債所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。與行業(yè)水平比，青島海爾的長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)。（99~03年青島海爾償債能力指標(biāo)圖示）四、實(shí)訓(xùn)講評(píng)與問(wèn)題探討的基本結(jié)論1、評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)99—03年青島海爾流動(dòng)比率圖示99—03年青島海爾流動(dòng)比率圖示99—03年青島海爾速動(dòng)比率圖示99—03年青島海爾速動(dòng)比率圖示99—03年青島海爾資產(chǎn)負(fù)債比率圖示99—03年青島海爾資產(chǎn)負(fù)債比率圖示一、短期償債能力的概念及意義（一）短期償債能力的概念與決定因素

1、定義：短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。

2、決定因素：決定一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的主要因素，一是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的多少，二是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。

第四節(jié)短期償債能力分析一、短期償債能力的概念及意義第四節(jié)短期償債能力分析（二）分析短期償債能力的意義

有無(wú)償還短期債務(wù)的能力對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果短期償債能力較弱，一方面無(wú)法獲得有利的進(jìn)貨折扣而加大進(jìn)貨成本；另一方面限制或束縛管理者對(duì)企業(yè)資金的靈活調(diào)配，以致由于無(wú)力支付短期債務(wù)而被迫出售長(zhǎng)期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條件增加盈利的機(jī)會(huì)。

（二）分析短期償債能力的意義

（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算

1、定義：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額，亦稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。2、計(jì)算：營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式為營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

二、營(yíng)運(yùn)資金（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算二、營(yíng)運(yùn)資金（二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特點(diǎn)

1、單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，單看某個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難以做出評(píng)價(jià)的，需要通過(guò)連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對(duì)比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對(duì)企業(yè)的短期償債能力做出正確的評(píng)價(jià)。

2、該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行比較。（二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特點(diǎn)

（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià)

1、定義：流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)負(fù)債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)的基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。2、計(jì)算：流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（例2—3演示）

三、流動(dòng)比率（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià)三、流動(dòng)

（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)

1．評(píng)價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償其流動(dòng)負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。2．評(píng)價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。流動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保障程度就越高。（99~03年A公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢(shì)圖）（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)99—03年A公司流動(dòng)比率圖示99—03年A公司流動(dòng)比率圖示

1．?dāng)?shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性

計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)的數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)比率僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。

2．流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合

流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上的比例關(guān)系，沒(méi)有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合問(wèn)題。

（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題1．?dāng)?shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題3．流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動(dòng)比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來(lái)還債。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對(duì)不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等。有必要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比分析，來(lái)說(shuō)明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭示一個(gè)企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。

（例2—4演示）

3．流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià)

速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

速動(dòng)資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-（存貨+預(yù)付賬款）速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下：

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債四、速動(dòng)比率（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià)四、速動(dòng)比率（二）速動(dòng)比率的分析1、速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債能力2、速動(dòng)比率的理想水平（三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題1、應(yīng)收賬款比重2、應(yīng)收賬款的回款率3、速動(dòng)比率的假設(shè)條件3、速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)（例2—5演示）（99~03年A公司流動(dòng)比率圖示）（二）速動(dòng)比率的分析99~03年A公司流動(dòng)比率圖解99~03年A公司流動(dòng)比率圖解

（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、現(xiàn)金比率的含義現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系?，F(xiàn)金類資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價(jià)證券。其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％

2、現(xiàn)金比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例2—6演示）五、現(xiàn)金比率（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)五、現(xiàn)金比率（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

1．現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對(duì)性

2．現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng)

3．現(xiàn)金比率分析的成本考量

4．現(xiàn)金比率偏低的通常做法企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以支付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)通常向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)短期借款來(lái)解決，而未來(lái)資金的融通數(shù)額并未包括在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之內(nèi)。負(fù)債比率分析課件（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度（二）存貨變現(xiàn)速度（三）影響短期償債能力的其他因素1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)2.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

3.償債能力的聲譽(yù)4.承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起的債務(wù)

5.未做記錄的或有負(fù)債

六、影響企業(yè)短期償債能力的因素（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度六、影響企業(yè)短期償債能力的因素第四節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析一、資產(chǎn)負(fù)債率分析**二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析四、有形凈值債務(wù)比率分析五、影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素**本節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析第四節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析本節(jié)內(nèi)容如下相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本

企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)，三是通過(guò)對(duì)外負(fù)債取得資本。

一、資產(chǎn)負(fù)債比率（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1、資產(chǎn)負(fù)債比率含義

資產(chǎn)負(fù)債比率是指負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，又稱負(fù)債比率。它是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％2、資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例2—7演示）第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向

1．分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。2．最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定。

就國(guó)情比較而言，可以通過(guò)表2—12分析中、日、美、德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率

（二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問(wèn)題

比率國(guó)別資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率中國(guó)日本美國(guó)德國(guó)65.06％61.24％62.48％72.51％92.40％140.04％139.44％116.59％59.47％108.08％89.28％72.55％1．分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的

（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。

所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100％（二）權(quán)益乘數(shù)的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)所有者權(quán)益比率的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額（三）運(yùn)用權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題1．它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。

2．它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。（例2—8演示）

二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)二、所有者權(quán)

（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1、產(chǎn)權(quán)比率的含義

產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100％

2、產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析

（例2—9演示）

三、產(chǎn)權(quán)比率（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)三、產(chǎn)權(quán)比率

（二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

1．產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率的配合使用2．產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的3．產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性

四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、有形凈值債務(wù)比率的含義有形凈值債務(wù)比率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/[所有者權(quán)益-（無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）]×100％2、有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析（例2—10演示）四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)

1、有形凈值債務(wù)比率（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（三）相關(guān)因素1、長(zhǎng)期租賃2、擔(dān)保責(zé)任3、或有項(xiàng)目或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此企業(yè)不得不對(duì)它們予以足夠的重視，在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮它們的潛在影響。

五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素單元實(shí)訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排一、【案例】青島海爾償債能力分析二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3、進(jìn)行有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算；4、進(jìn)行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。

單元實(shí)訓(xùn)二一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)償債能力