(最新經(jīng)營(yíng))雷達(dá)圖知識(shí)講義

雷達(dá)圖(―)簡(jiǎn)介對(duì)客戶財(cái)務(wù)能力分析的重要工具，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)方面分析客戶的財(cái)務(wù)狀況。靜態(tài)分析將客戶的各種財(cái)務(wù)比率與其他相似客戶或整個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)比率作橫向比較；動(dòng)態(tài)分析，把客戶現(xiàn)時(shí)的財(cái)務(wù)比率與先前的財(cái)務(wù)比率作縱向比較，就可以發(fā)現(xiàn)客戶財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)情況的發(fā)展變化方向。雷達(dá)圖把縱向和橫向的分析比較方法結(jié)合起來(lái)，計(jì)算綜合客戶的收益性、成長(zhǎng)性、安全性、流動(dòng)性及生產(chǎn)性這五類指標(biāo)。(二)詳解下面對(duì)涉及的5類指標(biāo)進(jìn)行說(shuō)明。1．收益性指標(biāo)分析收益性指標(biāo)，目的在于觀察客戶一定時(shí)期的收益及獲利能力。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖1所示：

收益性比率基本含義計(jì)算公式1-還產(chǎn)悔胡辜反映企業(yè)總帯產(chǎn)的利用瞰果〔睜收益斗利扈發(fā)禺+朋斜視H甲均潢產(chǎn)邕傾2一所有■輙粳益忸酣率反映所有■普權(quán)益的回擂親后M利潤(rùn)『所肓昏報(bào)葢工憩逋腔祝益根酬率反唄股樂(lè)權(quán)益的擔(dān)醐〔凈科洞一優(yōu)先股腔剎H平均萌遁肢權(quán)益取感逋股每股取益額反唄股樂(lè)報(bào)益的祀酬〔冷別漓一茫先股股科H普通股膽藪工股利發(fā)損舉反映膽床■枚益的扭酬sasas利，銃膽利潤(rùn)6.審船聿反唄股末籾益的柩酬磐邇股每時(shí)對(duì)場(chǎng)■階榕，曹通股包JH和潤(rùn)7-備習(xí)利我率屍嗾企業(yè)悄宙收人的收益水平利規(guī)息狽/冷借書收傀S.毛利率反映逾業(yè)悄宙收人的收益諸皆毛利/掙借書收人9-掙和潤(rùn)率屋映企業(yè)帶宦收人的收益*罟凈和潤(rùn)!凈陽(yáng)害收人10.咸本費(fèi)用利潤(rùn)聿反唄企業(yè)肯取再利潤(rùn)所鬥〔睜收益+利息險(xiǎn)壞+所代筋得稅"本費(fèi)坤總瀕圖12．安全性指標(biāo)安全性指的是客戶運(yùn)營(yíng)的安全程度，也可以說(shuō)是資金調(diào)度的安全性。分析安全性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)償債能力。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖2所示：企業(yè)養(yǎng)全性指標(biāo)安全性比率基本含交計(jì)篦公式1.疣動(dòng)比率質(zhì)映企業(yè)短期償債能力和信用狀呪疣動(dòng)資產(chǎn)j磴動(dòng)負(fù)債2.速動(dòng)比率應(yīng)映企業(yè)立刻償付硫動(dòng)負(fù)債的能力速動(dòng)費(fèi)產(chǎn)j疣動(dòng)負(fù)債3.資產(chǎn)負(fù)債率度映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是負(fù)債負(fù)債總額j資產(chǎn)總額4.所有者（膛東）權(quán)益比率良映企業(yè)總資產(chǎn)中有名少是所有者權(quán)益所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額5.利息傑陣倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得償付借債利息的能力（稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用圖2其中流動(dòng)負(fù)債說(shuō)明每1元負(fù)債有多少流動(dòng)資金作為保證，比率越高，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障就越大。但比率過(guò)高，則反映客戶滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，未能有效利用，可能會(huì)影響客戶的獲利能力。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，流動(dòng)比率在2：1左右比較合適。所謂'速動(dòng)資產(chǎn)'，通俗地講就是可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等，而存貨則變現(xiàn)能力較差。因此，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后則為'速動(dòng)資產(chǎn)'。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率在1：1左右較為合適。資產(chǎn)負(fù)債率越高，客戶借債資金在全部資金中所占比重越大，在負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率的條件下，股東的投資收益率就越高，對(duì)股東有利，說(shuō)明運(yùn)營(yíng)有方，善用借債。但是，比率越高，借債越多，償債能力就越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。而負(fù)債比率越低，說(shuō)明客戶在償債時(shí)存在著資金緩沖。因此，資產(chǎn)負(fù)債率也要保持適當(dāng)水平，一般說(shuō)來(lái)，低于50％的資產(chǎn)負(fù)債率比較好；所有者（股東）權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1，所有者（股東）權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小；利息保障倍數(shù)如果比率低于1，說(shuō)明客戶運(yùn)營(yíng)所得還不足以償付借債利息，因此，該比率至少應(yīng)大于1。比率越高，說(shuō)明按時(shí)按量支付利息就越有保障。3．流動(dòng)性指標(biāo)分析流動(dòng)性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)狀況，掌握客戶資金的運(yùn)用效率。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖3所示：企業(yè)潦動(dòng)性指標(biāo)疣動(dòng)性比率基本含義計(jì)算螢式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的使用飆率梢售收入F平均貿(mào)產(chǎn)總固走資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率履映固是資產(chǎn)的使用效率銷售收入j平均固定費(fèi)產(chǎn)總艱流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率梢售收平均疣動(dòng)資產(chǎn)總額應(yīng)收悵款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度銷售收入J平均應(yīng)收帳存貨周轉(zhuǎn)率反映存賃的變現(xiàn)速度銷售成本/平均存貨圖3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率，比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)利用率越高，獲利能力強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說(shuō)明客戶催收賬款的速度越快，壞賬損失的可能性越??；存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明投入存貨至銷售收回的平均期間就越短，資金回收越快，效率越高。4．成長(zhǎng)性指標(biāo)分析成長(zhǎng)性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)能力的發(fā)展變化趨勢(shì)，一個(gè)客戶既使收益性高，但成長(zhǎng)必不好，也就表明其未來(lái)盈利能力下降。因此，以發(fā)展的眼光看客戶，動(dòng)態(tài)的分析客戶財(cái)務(wù)資料，對(duì)戰(zhàn)略制定來(lái)講特別重要。計(jì)算這類指標(biāo)比較簡(jiǎn)單見圖4：企業(yè)嚴(yán)悵性指標(biāo)成底性比率基本舎義計(jì)算公式1.銷售收入増長(zhǎng)率反映銷售收入變化趙勢(shì)本期銷售收入j前期銷售收入2.越前利閥増底率反映稅前利潤(rùn)變憂趨勢(shì)本期稅前利潤(rùn)j前期稅前利潤(rùn)3固定資產(chǎn)増長(zhǎng)率度映固走資產(chǎn)變化趨勢(shì)本期固定資產(chǎn)/前期固定資產(chǎn)4.人頁(yè)増檢率履映人員變化趨勢(shì)本期職工人數(shù)j前期職工人數(shù)5產(chǎn)品成本降低率反映產(chǎn)品成本變化趨勢(shì)本期產(chǎn)品成本/前期產(chǎn)品成本圖45．生產(chǎn)性指標(biāo)分析生產(chǎn)性指標(biāo)，目的在于了解在一定時(shí)期內(nèi)客戶的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、水平和成果的分配。主要指標(biāo)見圖5所示：企業(yè)主產(chǎn)性指標(biāo)生產(chǎn)性比率基本含興計(jì)算會(huì)式1.人均銷售收入反映企業(yè)人均銷售能力稍肯收入/平均職工人2.人均淨(jìng)利澗反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)背理水平?jīng)防麧?rùn)，平均職工人數(shù)3.人均資產(chǎn)總額辰映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)總頗f平均職工人數(shù)4人均工資反映企業(yè)成果分配狀況工資總頷f平均職工人數(shù)圖5上述客戶財(cái)務(wù)能力的五性分析結(jié)果可以用雷達(dá)圖表示出來(lái)，如圖6所示。雷達(dá)圖的繪制方法是：首先，畫出三個(gè)同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1／2值或最低水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平，又稱標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓圈代表同行進(jìn)水平或平均水平的1．5倍；然后，把這三個(gè)圓圈的360度。分成五個(gè)扇形區(qū)，分別代表收益性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性和生產(chǎn)性指標(biāo)區(qū)域；再次，從5個(gè)扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)線，并標(biāo)明指標(biāo)名稱及標(biāo)度，財(cái)務(wù)指標(biāo)線的比例尺及同心圓的大小由該運(yùn)營(yíng)比率的量綱與同行業(yè)的水平來(lái)決定；最后，把客戶同期的相應(yīng)指標(biāo)值用點(diǎn)標(biāo)在圖上，以線段依次連接相鄰點(diǎn)，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了客戶的現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

雷達(dá)圉分析法洼：收益也⑴論產(chǎn)版酬卑：□'新育看報(bào)益口）備售利曇羊⑷齡辦雷達(dá)圉分析法衣金性：0說(shuō)動(dòng)出率；⑻遠(yuǎn)葯出率；⑺茨產(chǎn)負(fù)愼率?。?3所有■#■機(jī)益岀聿：?）和息探報(bào)輒逛渤th（10）產(chǎn)周禪率；門1、應(yīng)收惓做冏悴率：〔⑵薦費(fèi)冏詵率.點(diǎn)施（13）ifeAJSfe^.（14）產(chǎn)帕眉徑串?空產(chǎn)悝：（15）人均工^：C16）人均銷書收人-圖6依據(jù)圖6我們可