營建專案管理報告淡水地區(qū)污水處理廠及污水下水道BOT案

營建本錢與財務(wù)管理指導(dǎo)教授：余文德教授學(xué)生：G9331021羅治明G9331022顧睿瑜G9331023張賢德G9331024邱啟禎淡水地區(qū)污水處理廠及污水下水道BOT案一、計畫背景說明行政院為加速污水下水道建設(shè)，於民國92年6月核定通過「促進民間參與污水下水道系統(tǒng)建設(shè)推動方案」，臺北縣淡水鎮(zhèn)系統(tǒng)為選定依「促進民間參與公共建設(shè)法」相關(guān)作業(yè)準(zhǔn)則，優(yōu)先推動示範(fàn)案例之一。

11/5/20222二、投資興建範(fàn)圍投資興建之用地範(fàn)圍污水廠處理用地，座落於淡海新市鎮(zhèn)計劃區(qū)內(nèi)，面積15.048069公頃。預(yù)定興建污水處理廠規(guī)模為佔地6公頃平均污水量55,000噸之污水處理廠。11/5/2022311/5/20224二、投資興建範(fàn)圍投資興建之工程範(fàn)圍淡水地區(qū)(含淡水及竹圍都市計劃區(qū))及淡海地區(qū)之污水處理廠、淡水地區(qū)(含淡水及竹圍都市計劃區(qū))之污水管線及用戶接管之興建工程。主幹管起自中正東路民族路口，終點為污水處理廠進流井，計畫管線全長9,597公尺。次幹管及分支管總長約計36,000公尺。11/5/2022511/5/20226SWOT分析S（優(yōu)勢）W（劣勢）行政院業(yè)已核定汙水下水道以BOT方式興設(shè)之政策目標(biāo)，並依促參法等相關(guān)規(guī)定提供民間機構(gòu)各項優(yōu)惠措施，並保證最低營運量，使得本案投資人者能有長期且穩(wěn)定之收益。民眾配合接管意願及付費合理性淡水地區(qū)部份老舊建築於用戶接管或巷道接管時遭遇既存違章建築影響施工O（機會）T（威脅）自建焚化爐處理汙泥，減低委外汙泥處理之支出，並利用初期焚化爐處理餘裕，可代處理其他縣市之汙水處理場外運之汙泥處理，以增加收入配合淡水地區(qū)蓬勃發(fā)展之觀光產(chǎn)業(yè)，利用處理廠所在海岸線之有利位置，可結(jié)合沙灘開發(fā)游泳池及相關(guān)親水設(shè)施。汙水下水道系統(tǒng)具有自然的獨佔性，在一區(qū)域僅能容許單一廠商的存在，而無法如同電信服務(wù)或有線電視來導(dǎo)入廠商競爭，故本案無需考量市場競爭威脅。11/5/20227三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定年期本案規(guī)劃特許年期為35年。營運年期自第一期污水處理廠施工完成即開始營運，期間為32年?；鶞?zhǔn)年訂於94年。11/5/20228三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定興建年期污水處理廠依推估之污水量分三期興建，第一期自95年起兩年內(nèi)完成，第二期自100年起兩年內(nèi)完成，第三期自111年起兩年內(nèi)完成。污水下水道管線系統(tǒng)及用戶接管局部，分三局部興建，主幹管局部之興建期間95年至97年，次幹管及分支管局部之興建期間95年至103年，巷道連接管及用戶接管之興建期間97年至103年。11/5/20229三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定2.施工時期本錢：計畫區(qū)污水下水道系統(tǒng)施工費約計新臺幣21.46億元。污水處理廠建造費11.08億元。間接工程費包含設(shè)計監(jiān)造費、品管費、勞工平安及衛(wèi)生費、工程保險費，以施工費6.7%計算。11/5/202210三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定3.營運時期本錢：化學(xué)藥品處理費：每噸污水處理藥品費以0.536元。電費：每噸污水處理費以2.09元。水費：以每月10,000元污泥清運處理費：每噸污水產(chǎn)生0.83污泥，每噸污泥處理費2,000元。11/5/202211三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定污水處理廠維護費用：依營建署86年8月之「應(yīng)用於污水下水道建設(shè)管理之初步探討」，處理廠年維護保養(yǎng)費以工程本錢2.5%估計。人事費用：計畫編制人員額數(shù)為13人，保全人員4人，環(huán)境清潔人員1人，每月852,000元。且每年以3%調(diào)整薪資。水質(zhì)檢驗費：污水處理營運期以每年120萬元計算。11/5/202212三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定設(shè)備更新費：機電設(shè)備15年重置乙次，分5年重置。4.通貨膨脹率本評估規(guī)劃未來實際污水處理費率按營運期間內(nèi)每年之物價指數(shù)調(diào)整因子乘上營業(yè)費用率調(diào)整之，假設(shè)2%。11/5/202213三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定5.營業(yè)稅與營利事業(yè)所得稅率營業(yè)稅為5%。營利事業(yè)所得稅本案適用之營利事業(yè)所得稅為25%，乃依促參法第三十六條之稅捐優(yōu)惠規(guī)定，自開始營運後有課稅所得之年度起得享五年免納營利事業(yè)所得稅之優(yōu)惠。本評估設(shè)定自稅前純益為正之年起算五年免稅。

11/5/202214三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定6.土地租金依據(jù)「臺北縣民間機構(gòu)參與重大公共建設(shè)減免地價稅房屋稅及契稅自治條例」:符合縣府自治條例所定義之民間機構(gòu)參與重大公共建設(shè)之地價稅全免，其期間為五年，由縣府逕行處理。綜合上述規(guī)定，本評估按申報地價3%計算特許期間各年之土地租金，且於前五年免繳土地租金。

11/5/202215三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定7.履約保證金為確保計畫順利執(zhí)行，本評估規(guī)劃由民間提撥履約保證金，以保證假設(shè)因民間機構(gòu)違約而需縣府介入時有即時可用之資金。11/5/202216三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定8.資本結(jié)構(gòu)自有資金比例之訂定必須考量計畫之風(fēng)險性及償債能力等因素，以確保銀行承接之意願及計畫本身之可融資性，在參考國內(nèi)重要BOT案之民問自有資金比例以及訪談融資銀行態(tài)度後，本評估規(guī)劃民問機構(gòu)自有資金投入佔資金投入期間總建設(shè)本錢30%，而後特許期間之資本結(jié)構(gòu)將隨融資償還而逐年改變。11/5/202217三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定9.融資利率依據(jù)行政院中長期資金運用相關(guān)法規(guī)規(guī)定，總投資額在新臺幣十億元以上之公共建設(shè)及公營事業(yè)投資計畫可向行政院經(jīng)建會申請中長期資金融資，搭配銀行融資則其貸款利率較高，如參考近年來各大型銀行聯(lián)貸案，則利率約為4%~5%之間。本評估以5%作為BOT計畫之融資利率。11/5/202218三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定10.融資期間本評估融資期限包括借款期、寬限期及還款期，其中，寬限期為貸款起始至開始償還本金之間的年期，只支付利息而毋須還本。假設(shè)建設(shè)期依資金需求先以自有資金支應(yīng)，缺乏部份再動用借款，故規(guī)劃民間機構(gòu)於95年開始借款。在考量現(xiàn)金流入時點與民間機構(gòu)之還款能力後，將寬限期設(shè)為5年，即於100年開始還款，分15年還款期攤還本息。11/5/202219三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定11.折舊、攤提與重置本評估採直線法提列折舊，污水處理廠土建局部、污水下水道管線系統(tǒng)與用戶接管工程以三十年為折舊年限，污水處理廠機電局部則以十五年為折舊年限，營運期滿無償移轉(zhuǎn)予政府。污水處理廠土建局部、污水下水道管線系統(tǒng)與用戶接管工程在營運期間毋須重置。11/5/202220三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定12.報酬率本案中，民間機構(gòu)需提供污水下水道之系統(tǒng)興建、營運服務(wù)，並承擔(dān)特許期間之營運風(fēng)險，雖政府已提供保證最低營運量承擔(dān)合理風(fēng)險，然興建期間不確定性仍高。因此，本評估中參考臺灣市場民間業(yè)者承包政府公共工程之報酬率10%，作為民間機構(gòu)之股東預(yù)期報酬率。並以此報酬率為根本方案進行財務(wù)計算。11/5/202221三、根本假設(shè)與參數(shù)設(shè)定13.營運資金以維持現(xiàn)金平安餘額約1,000萬元為原則，並考量營運初期接管戶數(shù)個，收入缺乏以支應(yīng)固定操作維護費用，規(guī)劃期初投入營運資金1,000萬。11/5/202222四、政府承諾與協(xié)助事項

本案係由民間機構(gòu)參與污水下水道系統(tǒng)之興建營運，包含污水處理廠及公共污水下水道管線兩局部，為合理分配民間機構(gòu)與政府之風(fēng)險，提高民間投資意願，故有政府承諾與配合事項，以確保本案之順利完成。11/5/202223四、政府承諾與協(xié)助事項1.污水處理廠用地之取得關(guān)於污水處理廠設(shè)置用地，由臺北縣政府取得後交付民間機構(gòu)用以興建營運。2.下水道管線用地之提供關(guān)於民間機構(gòu)所規(guī)劃之下水道管線路徑之用地，屬臺北縣政府管理權(quán)限者，由臺北縣政府交付民間機構(gòu)興建。11/5/202224四、政府承諾與協(xié)助事項3.保證最低營運量本案依據(jù)「促進民間參與污水下水道建設(shè)營運推動方案」為示範(fàn)計畫，中央政府將負(fù)責(zé)本案交付民間機構(gòu)營運費與所收下水道使用費之差額百分之九十五，並依據(jù)該方案提供民間機構(gòu)「保證最低營運量」，可有效提高施政目標(biāo)之達成。11/5/202225四、政府承諾與協(xié)助事項4.同意融資機構(gòu)介入由於BOT案之推動縈於民間機構(gòu)按實設(shè)計、興建、營運，而民間機構(gòu)自有資金比例為三成，其餘資金由金融機構(gòu)提供。臺北縣政府同意融資機構(gòu)得介入改善，並允許在本案契約之原有許可年限內(nèi)，並概括承受債務(wù)及權(quán)利。11/5/202226四、政府承諾與協(xié)助事項5.污水處理廠設(shè)置用地之地上權(quán)得設(shè)定負(fù)擔(dān)予融資機構(gòu)為取得興建本案所需之資金，臺北縣政府同意得視民間機構(gòu)所提之償債計畫或償債基金辦法，將污水處理廠設(shè)置用地之地上權(quán)設(shè)定負(fù)擔(dān)予融資機構(gòu)，以作為融資之擔(dān)保。11/5/202227四、政府承諾與協(xié)助事項6.協(xié)助進行管線遷移作業(yè)及所需費用之補助民間機構(gòu)就有關(guān)管線(電力、電信、瓦斯、自來水)之永久遷移、臨時遷移、就地保護、代辦預(yù)埋管道、經(jīng)費負(fù)擔(dān)、申請手續(xù)、查驗及災(zāi)變處理等，應(yīng)依相關(guān)法令辦理，而由臺北縣政府提供必要之協(xié)助。

11/5/202228四、政府承諾與協(xié)助事項

7.於公、私有土地埋設(shè)下水道管渠所需支付之償金由主辦機關(guān)支付，如因不可歸責(zé)民間機構(gòu)事由而遇民眾抗?fàn)帟r，則由主辦機關(guān)協(xié)助排除抗?fàn)巵K將償金提存之。11/5/202229四、政府承諾與協(xié)助事項8.協(xié)助辦理中長期融資臺北縣政府將視本計畫資金融通之必要，依法協(xié)助民間機構(gòu)申請中長期貸款。9.協(xié)助申請租稅優(yōu)惠本案假設(shè)經(jīng)核定為重大公共建設(shè)，得依促參法及其相關(guān)子法規(guī)定，向財政部或稅捐稽徵機關(guān)申請租稅優(yōu)惠時，臺北縣政府將提供必要之證明與協(xié)助。11/5/202230四、政府承諾與協(xié)助事項

10.協(xié)助用戶接管時之違建撤除為確實劃分全案之責(zé)任義務(wù)，本案要求民間機構(gòu)負(fù)責(zé)用戶接管之責(zé)任，臺北縣政府同意於民間機構(gòu)辦理用戶接管時，如因違法建築之阻礙無法施工時，依相關(guān)法令行使公權(quán)力配合民間機構(gòu)進行撤除，至可施作之程度。11/5/202231五、計畫本錢與收益建造本錢污水處理廠總施工費用約為11.09億元。污水管線系統(tǒng)及用戶接管工程之興建主要分「主幹管」「次幹管及分支管」「巷道連接管及用戶接管」三局部，合計21.46億元。11/5/202232施工費公共衛(wèi)生下水道管徑(mm)數(shù)量(m)施工法單價(元)複價(元)20016,965明挖8,000135,720,0003002,940明挖9,00026,460,0003001,425推進17,00024,225,0003001,398推進40,00055,920,0004002,019推進(巖層)10,00020,190,000400391明挖18,0007,038,0004007,720推進40,000308,800,0005002,823推進(巖層)42,000118,566,000700763推進(巖層)50,00038,150,0007001,645推進(巖層)27,00044,415,0008001,190推進28,00033,320,00010001,442推進83,000119,686,00012001,136推進(巖層)59,00067,024,00013502,780推進68,000189,040,00013501,404推進(巖層)94,000131,976,000

用戶連接管

40,000戶明挖1.57萬元/戶628,000,000小計

1,948,530,000其餘施工費(包含規(guī)劃設(shè)計、地質(zhì)鑽探、障礙處理、地形測量、其他)197,470,000合計

2,146,000,00011/5/202233污水處理廠建造成本第一期建造費用第二期建造費用第三期建造費用土木建築工程378,330,000土木建築工程11,410,000土木建築工程15,980,000機電設(shè)備工程142,900,000機電設(shè)備工程47,250,000機電設(shè)備工程50,640,000管線工程92,910,000管線工程35,680,000管線工程31,500,000電氣工程51,450,000電氣工程19,760,000電氣工程17,450,000儀控工程67,100,000儀控工程25,770,000儀控工程22,760,000假設(shè)工程15,400,000假設(shè)工程6,710,000假設(shè)工程6,170,000其他(包含品管費、勞工安全衛(wèi)生費)5,984,720其他(包含品管費、勞工安全衛(wèi)生費)1,172,640其他(包含品管費、勞工安全衛(wèi)生費)1,156,000工程保險5,984,720工程保險1,172,640工程設(shè)計監(jiān)造費1,156,000工程設(shè)計監(jiān)造費38,152,590工程設(shè)計監(jiān)造費7,475,580工程設(shè)計監(jiān)造費7,369,500總計1,108,794,390合計156,400,860合計154,181,50011/5/202234五、計畫本錢與收益營運本錢97年~101年固定操作維護費為2239萬9000元。102年~112年固定操作維護費為2498萬4000元。113年~128年固定操作維護費為2789萬6000元。11/5/202235五、計畫本錢與收益計畫之收益本評估規(guī)劃係依據(jù)促參法第29條補貼至民間機構(gòu)達到完全自償且使民間機構(gòu)之報酬率(IRR)達10%為原則下，設(shè)算各項投資效益指標(biāo)與政府宜補貼之污水處理費費率。

11/5/202236五、計畫本錢與收益附屬事業(yè)收入考量污水下水道建設(shè)可能的附屬事業(yè)範(fàn)圍廣泛，效益不易預(yù)估，故採保守估計，在進行財務(wù)可行性評估時，營收方面不計入附屬事業(yè)收入。然鑑於污水下水道屬基礎(chǔ)公共建設(shè)，投資回收期長，為增加民間機構(gòu)參與誘因，本評估建議鼓勵民間機構(gòu)朝多目標(biāo)開發(fā)使用，增加開發(fā)之附加價值，降低污水處理費率。

11/5/20223711/5/202238六、財務(wù)分析自償率本案計算自償能力自償率大於1。(2.89)淨(jìng)現(xiàn)值(NPV)本案淨(jìng)現(xiàn)值為1,065,337,000元分年償債比率本案為1.37~2.16利息保障倍數(shù)本案為1.58~32.9611/5/202239六、財務(wù)分析風(fēng)險及敏感度分析在污水處理費費率為29.84元/度下，針對建設(shè)本錢、營運本錢以及融資利率三個主要不確定因子進行敏感度分析。經(jīng)分析結(jié)果當(dāng)污水處理廠與污水管線施工本錢增加時(工期延誤、污水管線施工進度延遲)將造成污水處理費用增加，造成日後營運負(fù)擔(dān)。11/5/202240現(xiàn)金流量表一11/5/202241現(xiàn)金流量表二11/5/202242現(xiàn)金流量表三11/5/202243投資效益敏度分析表11/5/20224411/5/202245七、風(fēng)險管控分析本案可能遭遇的重要風(fēng)險補助終止於契約中應(yīng)明訂相關(guān)條件，假設(shè)有變動應(yīng)採取相關(guān)補救措施。施工風(fēng)險污水處理廠及衛(wèi)生下水道管線延遲完工，必定造成收入來源減低，故應(yīng)管控工程進度。營運風(fēng)險用戶污水處理費之收入為主要財源，故應(yīng)要求加強衛(wèi)生下水道用戶納入接