基于Wind偏股混合型基金指數(shù)的增強選股策略

1 權(quán)益基金市場蓬勃發(fā)展，id偏股混合型基金指數(shù)受場關(guān)注近年著益金場的速權(quán)基數(shù)量規(guī)呈爆發(fā)式截至202季度動益基（普股+偏股混+活置，同）模計5421.29元，比季度上漲615。圖表：近3主權(quán)類金模及量ind,為衡基市整表中證數(shù)于206年8月31日及2017年4月7先推證股型金數(shù)101.CS）中偏股型基金指數(shù)93090.），以綜合反映股票型偏股型開放證券投基的體兩只數(shù)是OF投資者最為注業(yè)績基準數(shù)。此外發(fā)較的nd股混型金8851.W因獨特的加權(quán)方式以及出色的業(yè)績表現(xiàn)，受到越來越多投資者的關(guān)注。2021年4月20日首以nd偏混型指數(shù)為績準的OF產(chǎn)品南浩進京選合基中雖然未直接以該數(shù)為績準產(chǎn)已部基司在作籌對標該數(shù)產(chǎn)，期投資帶長可的報。圖表：nd偏混型金長期于他只數(shù)Wid圖表：部分基指作業(yè)比較準基產(chǎn)品基金代碼基金名稱基金成立日業(yè)績比較基準011696OF南方浩睿進取京選3個月持有A2021/4/20萬得偏股混合型基金指數(shù)收益率*90%+上證國債指數(shù)收益率*10%012654OF興證全球優(yōu)選平衡三個月持有A2021/7/14中債綜合全價指數(shù)收益率*50%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*45%+恒生指數(shù)收益率使用估值匯率折算*5%012509OF興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有2021/9/17中債綜合全價指數(shù)收益率*75%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*20%+恒生指數(shù)收益率使用估值匯率折算*5%010266OF興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有2020/11/26中債綜合全價指數(shù)收益率*80%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*20%006580OF興全安泰平衡養(yǎng)老FOF)2019/1/25中證偏股型基金指數(shù)收益率*50%+中債綜合全價指數(shù)收益率*50%008754OF泰康睿福優(yōu)選配置3個月持有期FOFA2020/4/13中證偏股型基金指數(shù)收益率*60%+中證普通債券型基金指數(shù)收益率*30%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機構(gòu)人民幣活期存款利率稅后*5%010267OF興全安泰積極養(yǎng)老目標五年2020/12/16中證偏股型基金指數(shù)收益率*70%+中債綜合全價指數(shù)收益率*30%970194OF興證資管金麒麟3個月A2022/9/5中證偏股型基金指數(shù)收益率*70%+中債-綜合全價總值指數(shù)收益率*25%+銀行活期存款利率稅后*5%013089OF天弘旗艦精選3個月持有A2021/12/21中證偏股型基金指數(shù)收益率*75%+中債-新綜合財富總值指數(shù)*20%+恒生指數(shù)收益率使用估值匯率調(diào)整*5%008145OF興全優(yōu)選進取三個月A2020/3/6中證偏股型基金指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價指數(shù)收益率*20%015424OF中金金選財富6個月持有A2022/5/6中證偏股型基金指數(shù)收益率*85%+中債綜合全價指數(shù)收益率*15%501215OF興證全球積極配置三年封閉運作A2021/11/12中證偏股型基金指數(shù)收益率*85%+中債綜合全價指數(shù)收益率*15%015377OF興證全球優(yōu)選穩(wěn)健六個月持有A2022/4/22中證普通債券型基金指數(shù)收益率*85%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*10%+銀行活期存款利率稅后*5%006872OF長信頤天平衡養(yǎng)老FOFA2019/9/26中證全債指數(shù)收益率*50%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*50%014295OF農(nóng)銀匯理金穗優(yōu)選6個月持有A2022/3/8中證債券型基金指數(shù)收益率*75%+中證偏股型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%009003OF中銀安康平衡養(yǎng)老三年2020/3/27中證股票型基金指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*50%007249OF廣發(fā)均衡養(yǎng)老目標三年2019/9/24中證股票型基金指數(shù)收益率*50%+中證債券型基金指數(shù)收益率*45%+銀行活期存款利率稅后*5%007649OF博時頤澤平衡養(yǎng)老三年2019/8/28中證股票型基金指數(shù)收益率*50%+中證債券型基金指數(shù)收益率*45%+銀行活期存款利率稅后*5%007904OF廣發(fā)銳意進取3個月A2019/11/27中證股票型基金指數(shù)收益率*75%+中證債券型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%009370OF浦銀安盛睿和優(yōu)選3個月持有A2020/9/1中證股票型基金指數(shù)收益率*75%+中證債券型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%011593OF農(nóng)銀匯理安瑞一年持有2021/3/23中證股票型基金指數(shù)收益率*75%+中證債券型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%012787OF浦銀安盛泰和配置6個月持有A2022/2/8中證股票型基金指數(shù)收益率*75%+中證債券型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%黃金交易所U9999收益率*10%015252OF西部利得季季鴻三個月持有A2022/5/17中證債券型基金指數(shù)收益率*50%+中證股票型基金指數(shù)收益率*50%005976OF長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置2018/9/5中證債券型基金指數(shù)收益率*65%+中證股票型基金指數(shù)收益率*35%006298OF廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年2018/12/25中證債券型基金指數(shù)收益率*70%+中證股票型基金指數(shù)收益率*黃金交易所U9999收益率*10%015252OF西部利得季季鴻三個月持有A2022/5/17中證債券型基金指數(shù)收益率*50%+中證股票型基金指數(shù)收益率*50%005976OF長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置2018/9/5中證債券型基金指數(shù)收益率*65%+中證股票型基金指數(shù)收益率*35%006298OF廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年2018/12/25中證債券型基金指數(shù)收益率*70%+中證股票型基金指數(shù)收益率*25%+銀行活期存款利率稅后*5%007070OF博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老一年A2019/3/20中證債券型基金指數(shù)收益率*75%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%+銀行活期存款利率稅后*5%007401OF浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年A2019/11/26中證債券型基金指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%009209OF長信穩(wěn)利資產(chǎn)配置一年2020/8/24中證債券型基金指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%009372OF浦銀安盛嘉和穩(wěn)健一年持有A2021/6/22中證債券型基金指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%012167OF浦銀安盛頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有2021/12/9中證債券型基金指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%014582OF浦銀安盛興榮穩(wěn)健一年持有A2022/1/25中證債券型基金指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%012106OF廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有2021/7/20中證債券型基金指數(shù)收益率*85%+中證股票型基金指數(shù)收益率*10%+銀行活期存款利率稅后*5%015189OF浙商智配瑞享一年持有2022/7/19中證債券型基金指數(shù)收益率*90%+中證股票型基金指數(shù)收益率*10%010217OF中銀添禧豐祿穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有2021/11/23中債綜合全價總值指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率*5%006303OF中銀安康穩(wěn)健養(yǎng)老一年2019/5/8中債綜合指數(shù)收益率*80%+中證股票型基金指數(shù)收益率*20%008144OF工銀智遠配置三個月持有期2019/11/19中證工銀財富動態(tài)配置基金指數(shù)收益率*90%+金融機構(gòu)人民幣活期存款基準利率稅后*10%007898OF富國智誠精選3個月2019/9/6中證工銀財富股票混合基金指數(shù)收益率*90%+銀行人民幣活期存款利率稅后*10%012896OF華安慧萃組合精選3個月持有2021/10/8中證主動式股票型基金指數(shù)收益率*80%+七天通知存款利率稅后*20%005809OF前海開源裕源2018/5/16中證開放式基金指數(shù)收益率*80%+中證全債指數(shù)收益率*20%006507OF前海開源裕澤定開2018/11/22中證開放式基金指數(shù)收益率*80%+中證全債指數(shù)收益率*20%Wid

本文，們嘗通量化法構(gòu)基于d偏混合基金指數(shù)股組，期夠穩(wěn)戰(zhàn)該。ind偏股混合型基金指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)異持續(xù)戰(zhàn)勝指難度較大nd偏股混合型基金指編制規(guī)則nd偏股合基指（88501）是nd根據(jù)市上有成立時過3月混合基等編大體反國偏股混型金整表，其制法下：1分金要成金的型偏混nd關(guān)權(quán)類基金二分包通股動數(shù)指數(shù)強偏股混合、衡合、活配型221年9月0日d調(diào)整公基的類將不于活置且權(quán)類產(chǎn)資上>75或>=%的合基劃為股混型金。2、入間新立金在立3個后入。3、加權(quán)方式：等權(quán)。不同規(guī)模大小的基金都等權(quán)看待；特殊的，一只金多份時如某股合基同出現(xiàn)A類額和C份時該金A和C類額等納。4、分整當金別發(fā)變時成基需要時整。5、收益率計算方式：采用復權(quán)凈值收益率等權(quán)計算，即在計算的程中慮分再資益。指數(shù)名稱Wind偏混合基金數(shù)英文簡稱Equityhbriditfundindex指數(shù)代碼885001.WI基準日期2003/12/1基點1000點發(fā)布日期2013/12/1成分數(shù)量超過3000只成分基金要求成基金類型股混合（指數(shù)名稱Wind偏混合基金數(shù)英文簡稱Equityhbriditfundindex指數(shù)代碼885001.WI基準日期2003/12/1基點1000點發(fā)布日期2013/12/1成分數(shù)量超過3000只成分基金要求成基金類型股混合（Wind關(guān)于類基金二級類包括普通股票型被動數(shù)型數(shù)增強、偏混合平衡混型、活配）。2021年9月20日Wind重新調(diào)了公基金類將屬于靈配置并且權(quán)益類產(chǎn)投上限>=5，或下>=50的混基金劃為偏混合金納入時間新成立基金過3后開始入加權(quán)方式等權(quán)不同規(guī)大小金都等看待特殊當一只金有種份，例如某偏混合基金出現(xiàn)A份額和C類時該基的A和C份額都等權(quán)入。收益率算成分基的復凈值率等權(quán)算計算間日頻，當金類發(fā)變動時，采及時整方。Widnd偏股混合型基金指最成分基金數(shù)量過300只自nd偏混型指數(shù)布來指成基金模數(shù)穩(wěn)步提。中215監(jiān)會布《券資金運管辦》要自205年8月8日股票基的低從60升至0，受此影響部分原普通股票型基金類型變更為偏股混合型基金，因此2015年nd股合基金數(shù)分金量規(guī)?，F(xiàn)近年來隨著權(quán)益基金市場的快速發(fā)展，nd偏股混合型基金指數(shù)成分基金量規(guī)快提。至222年0月0日，數(shù)新分基金達323AC類額開數(shù)分基的模超過3.2萬AC額規(guī)合規(guī)取金202二圖表：nd偏混型金成分金量規(guī)模Wid等權(quán)加權(quán)方式放大小金影響，指數(shù)收益相較高nd偏股混合型基金指數(shù)采用成分基金等權(quán)重方式計算收益，這是該數(shù)別其常業(yè)績準數(shù)亮之。由于nd偏股混合基指成基中包了量小模金因等加權(quán)方式定度放了模較基的響我以202年2的成分基金為例，可以看到其中基金規(guī)模小于2億的基金占比高達44規(guī)小于0的金占達了5。圖表：202Q2不規(guī)的金量占AC類開統(tǒng)）Wid在基金管理過程中，基金規(guī)模與基金業(yè)績存在較為明顯的負相關(guān)關(guān)系。于層股資在市、動等格度存明差，規(guī)模大基由流性調(diào)等度約然導其作度更高從績現(xiàn)看我們以現(xiàn)金模一個常顯負向因下所示們將動益金照金規(guī)由到分成五等持從表現(xiàn)看模小第組表明好規(guī)模最的五各之間調(diào)非明明基規(guī)對基金業(yè)的響為。nd偏混型金成分金規(guī)模10下的金量占比達了5用加權(quán)一放了些規(guī)較基的影響使指業(yè)整偏高。圖表：基金模子向用為顯著Wid指數(shù)歷史業(yè)績優(yōu)異連五年戰(zhàn)勝指數(shù)的基產(chǎn)僅占3.4%從歷史業(yè)績來看，nd偏股混合型基金指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)遠超市場主流寬指自009年2月1至202年9月0日nd偏股混合基指累漲143.60期深30數(shù)僅漲64，中證00數(shù)漲7.40。圖表：偏股合基指與深30中證00歷走比Wid分年來nd偏合型金數(shù)大數(shù)份中表較，2018年來現(xiàn)為，大領(lǐng)于自09年12月1日至202年9月30日nd偏股合基指年收益為.23，明顯于深00（4中證500指（19同其年化動為20.低于深00指（22.）中證00指數(shù)25.圖表：偏股合基指與深30、證50年對比年份nd偏股混合型基金指數(shù)滬深0中證02010年531%-1251%1007%2011年-2270%-2501%-3383%2012年365%755%028%2013年1273%-765%1689%2014年2224%5166%3901%2015年4317%558%4312%2016年-1303%-1128%-1778%2017年1412%2178%-020%2018年-2358%-2531%-3332%2019年4502%3607%2638%2020年5060%2310%1770%2021年1148%-203%1870%2022年-2076%-2298%-2236%年化收益率.%.%.%年化波動率2025%2208%2522%Widnd偏股混合型基金指數(shù)不僅相對于股票指數(shù)具備明顯優(yōu)勢，對于基金品言戰(zhàn)該數(shù)也對為難下中我統(tǒng)了2022年9月30成兩年三、年全主動益金品中年均勝nd股混型金（整年收統(tǒng)，2022年統(tǒng)前季益的金量比看到立三年的基產(chǎn)中年戰(zhàn)勝指的金有178成滿五年的金，年能勝該數(shù)基占3.4。圖表1： 連續(xù)勝nd股合基金數(shù)基數(shù)比Wid，基于id偏股混合型基金指數(shù)的增強選股組合構(gòu)建指數(shù)無成分股信息需間接方式進行增強nd偏股合基指長期績相于深300指及中證500指具更的益及小波如們將作基指數(shù)進增則在跟蹤差基上一獲得定超收益。然而區(qū)別于常用基準指數(shù)，nd偏股混合型基金指數(shù)并非可投資性數(shù)該數(shù)只成基構(gòu)，有分股權(quán)信，這在一定程度上增加了我們使用量化選股的方式進行指數(shù)增強的難度。由于nd股合金指的分金為股混型金其底層部均資股此們以對基持的票進行透算估算d偏混基指成分及重再基于算分及重息進優(yōu)增而由于募季度披前大倉年以半中披全持數(shù)據(jù)季披滯期為15交年披滯后為2個，年報后3個盡減小后的響我使用金度倉股來合金數(shù)。圖表1：基于nd股合基指數(shù)增組構(gòu)驟基金重倉股持續(xù)跑偏基金指數(shù)，先優(yōu)選金選股增強我們嘗通過nd股混型金數(shù)倉來擬指，月末我篩新分金保其初基并據(jù)新披露的報十重股建組各分按部成基持市值進加組歷表現(xiàn)下所。圖表1：重倉組長無戰(zhàn)偏股合基指數(shù)Wid可以簡通基重倉來合股金數(shù)合果對較差特是215來，金倉組持跑輸偏基指數(shù)我以重股合作基進增定程上制增強組的益間。接下們過子基模建金選合通該組合重構(gòu)股組于子基過們報《基金研系之場有哪有選因中梳了見選基因，通單子驗篩分效因。圖表1：常見基子效測結(jié)果選基因子具體因子ananan勝率多空年化分組單調(diào)性業(yè)績類風險指標風險調(diào)整收益指基金規(guī)模持有人結(jié)構(gòu)持有人體驗復制持倉

基金ha 1125% 158 7802% 649% 單調(diào)詹森比率 902% 088 6986% 517% 單調(diào)基金業(yè)績 816% 078 6438% 463% 單調(diào)最大回撤 816% 066 6507% 178% 單調(diào)波動率 -616% -041 4384% -090% 非嚴格單調(diào)下行偏差 -565% -037 4452% -056% 非嚴格單調(diào)基金ta -498% -040 4384% -219% 非嚴格單調(diào)夏普比率 908% 091 6918% 496% 單調(diào)信息比率 1123% 137 7123% 622% 單調(diào)卡瑪比率 861% 082 6712% 456% 單調(diào)特雷諾比率 937% 091 7055% 534% 單調(diào)索提諾比率 888% 089 6849% 491% 單調(diào)基金規(guī)模 -679% -140 2466% -448% 單調(diào)基金份額 -792% -176 1644% -503% 單調(diào)基金規(guī)模的變化 237% 032 5890% 141% 單調(diào)基金份額的變化 040% 009 4932% 084% 單調(diào)凈申份額 461% 103 7123% 268% 單調(diào)機構(gòu)投資者占比 415% 102 6644% 176% 非嚴格單調(diào)管理人員工占比 513% 136 7192% 275% 非嚴格單調(diào)周度勝率 624% 076 6644% 317% 單調(diào)周度超額勝率 657% 108 6918% 340% 單調(diào)創(chuàng)新高天數(shù) 605% 072 6625% 302% 單調(diào)超額創(chuàng)新高天數(shù) 1044% 144 7329% 579% 單調(diào)復制個股 644% 140 7808% 272% 單調(diào)復制行業(yè) 715% 135 7671% 405% 單調(diào)Wid本文我參上結(jié)，選歷表較的金apha因、信息比因基金子管人占因額益新高天數(shù)因等合綜選基綜因現(xiàn)來在其RakC均值達3.06，化C_R為222因多合分明。圖表1：合成金選子RankC 圖表1：合成金選子空合表現(xiàn)Wid Wid我們用述合基子來金選此處基優(yōu)組合并實投組是用構(gòu)重股合中間態(tài)因我們不要金購回成的響每進一次平月初我在2以的普股+股合+活置股票倉于60基照合基子排取名最靠前的50基等成優(yōu)基組。優(yōu)基金合史現(xiàn)來看相于nd混合基指具較明顯超收，年化額為5.56，年份看僅200、21年現(xiàn)及基準指，余份能勝nd股合基數(shù)。圖表1：基金選合期現(xiàn)于偏混型金數(shù)Wid圖表1： 基金選合年表現(xiàn)年份優(yōu)選基金組合nd偏股混合型基金指數(shù)超額收益率2010年393%531%-138%2011年-2301%-2270%-032%2012年726%365%362%2013年2402%1273%1128%2014年2323%2224%099%2015年5298%4317%981%2016年-897%-1303%406%2017年2338%1412%925%2018年-2231%-2358%127%2019年5487%4502%985%2020年7484%5060%2424%2021年1608%1148%460%2022年-1566%-2076%510%年化收益率12.79%7.23%5.56%年化波動率2141%2024%-Wid基于多因子選股策構(gòu)基于偏股混合型基指的股票組合得到選金合我們通其倉來建股組我們除倉中港按持股市權(quán)的式成選基金倉組從表現(xiàn)選金股組相于nd偏股合基指也備明的額優(yōu)選金倉組合的現(xiàn)優(yōu)基組表現(xiàn)本在年表弱優(yōu)基金組。圖表1：優(yōu)選金倉組表接近優(yōu)基組合Wid我們優(yōu)基重股合的礎(chǔ)通多選股式構(gòu)增強組由優(yōu)基倉股樣范會著選基組的動而變其體限全部金倉范之因我在部基金倉范內(nèi)行股因的效測結(jié)合因在市場范內(nèi)表篩值估盈反動流動性分師期及價技類九類子構(gòu)建股合細分子下所。圖表1： 基金倉及市范內(nèi)選子RnkC及RnkC_R類別因子基金重倉股內(nèi)ank均值基金重倉股內(nèi)ank_全市場ank均值全市場ank_市值總市值對數(shù)-202%-042-495%-111P_LF倒數(shù)205%057430%145估值P_M倒數(shù)PCF_M倒數(shù)296%104512%247259%105318%199最近12個月股息率249%094352%191單季度每股收益336%166497%196單季度營業(yè)總成本／營業(yè)總收入-256%-134-363%-164單季度凈資產(chǎn)收益率（扣非）355%178500%227單季度總資產(chǎn)報酬率306%142436%180盈利經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入M)單季度凈資產(chǎn)收益率扣非同比變化217%179208%208368%191430%300單季度總資產(chǎn)報酬率同比變化324%173407%277單季度銷售毛利率同比變化223%177228%232SUE321%186315%244SUA279%177242%244單季度營業(yè)收入同比增長率%)316%158335%205成長單季度營業(yè)利潤同比增長率%)單季度凈利潤同比增長率%)324%164408%263322%161405%250單季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率%)323%161414%252反轉(zhuǎn)20日收益率60日收益率-409%-144-720%-247-354%-107-619%-20320日波動率-458%-137-720%-21360日波動率-493%-134-681%-178波動率60日特質(zhì)波動率-500%-144-753%-21020日成交量波動率-431%-158-706%-23260日成交量波動率-404%-144-559%-174對數(shù)20日日均換手率-631%-197-915%-281流動性對數(shù)60日日均換手率-557%-180-753%-22820日非流動性因子360%148556%233分析師一致預期P變化率_1M-493%-213-600%-273分析師一致預期P變化率_3M-527%-222-599%-294分析師預期分析師一致預期凈利潤變化率_3M分析師一致預期O變化_3M371%209344%297354%222325%299分析師一致預期P的倒數(shù)303%084537%207分析師一致預期PG-302%-143-414%-260空間網(wǎng)絡(luò)中心度因子410%186781%385時間網(wǎng)絡(luò)中心度因子526%192867%317適度冒險因子-550%-283-889%-484技術(shù)因子完整潮汐因子-526%-280-790%-413勇攀高峰因子322%243562%447球隊硬幣因子-706%-319-967%-473云開霧散因子-681%-311-982%-448資料來源：Wid，朝陽永續(xù)，米筐對于各選股因子我們按照傳統(tǒng)多因子指數(shù)增強模型中的通用處理流程進缺值充去值準性化交化處通過最化合RankC_R的方進因合。對于險束基于述選金倉組合為們基準組通風暴行業(yè)股重等進約以組合優(yōu)方構(gòu)股多組合：其一約條制組相于準合風格X合的格子露此處們限組與準組保市中性第個束組合對基組的業(yè)偏H表組合的行業(yè)因子暴露矩陣，此處我們約束組合與基準組合保持行業(yè)中性文我將討中性束的第個約條限個股相于準合分的權(quán)偏幅此束個偏不過1.5此需同約束股重為且重之于1。我們照度率組進行從史現(xiàn)看，于nd偏股混型金增組合現(xiàn)為自00年至222年9月0日增組累上漲77.0化益9.07同期nd偏股合基指漲131.32，化為7.4，深30指數(shù)漲6.4化為0.5強合于nd股合型基金數(shù)化為1.67。圖表2： 基于nd股合基指數(shù)增組歷現(xiàn)Wid分年來，強合絕大數(shù)份均現(xiàn)好，在221年小幅輸nd偏混型基指數(shù)0.70，年份戰(zhàn)指。今年來至9月0，增組跌106相于nd偏股混合基指超收為10.。圖表2： 基于股合基指的增組分度現(xiàn)年份偏股混合型基金指數(shù)增強組合偏股混合型基金指數(shù)超額收益率2011年-1669%-2270%601%2012年2082%365%1718%2013年1810%1273%536%2014年3369%2224%1145%2015年9366%4317%5049%2016年495%-1303