財務(wù)管理作業(yè)練習(xí)題

作業(yè)練習(xí)題一、財務(wù)管理基本理念1、若銀行存款利率為5%，每年復(fù)利一次，現(xiàn)要需一次存入多少錢才能在10年后得到18000元。2、如果年利率6%，1年復(fù)利一次，8年后需要50000元購買一輛汽車，從現(xiàn)在起每年年初應(yīng)相等存入多少金額的款項。3、A公司決定自今年起建立償債基金，即在今后5年內(nèi)每年末存入銀行等額款項，用來償還該公司在第六年初到期的公司債券本金2000000元，假定銀行存款年利率為9%（每年復(fù)利一次）。求：A公司每年末需存入銀行的等額款項為多少？4、假定B公司于今年初發(fā)行一種8年期的公司債券，當(dāng)時的票面利率為12%，發(fā)行條例上規(guī)定：前兩年不償還本息，但從第三年起至第八年止每年每張公司債券還本付息240元。問計算到第八年末，每張公司債券共還本付息多少金額？并根據(jù)上述資料，為市場潛在投資者計算購買該公司債券每張最多愿出價多少？5、有一筆現(xiàn)金流量如下表，利率為5%，求這筆不等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。年01234現(xiàn)金流量（元）10002000100300040006、利率為10%，第3年末需用200元，第5年末需用200元，第6年末需用400元，為保證按期從銀行提出款項滿足各年年末的需要，現(xiàn)時應(yīng)向銀行存入的款項是多少？7、你的叔叔給了你兩種選擇的機(jī)會：50年后給你30萬元或者現(xiàn)在給你2000元，如果貼現(xiàn)率是10%，你將選擇哪一種？8、你一出生，你的父母就將10萬元的單筆資金為你以12%的利率投資5年，第五年末全部收回，并又以年利率15%再投資12年。這樣當(dāng)你17歲末時你已經(jīng)有多少錢了？9、計算第五年末儲蓄帳戶的余額。假定最初存款是5萬元年利率為12%，復(fù)利方式：a、每年復(fù)利一次；b、每半年復(fù)利一次；c每季復(fù)利一次。（計算a,思考b和c）10、福利彩票管理中心通知你，你中了1000萬元大獎，但是這筆金額在50年內(nèi)每年支付20萬元。若以10%的貼現(xiàn)率計算，相當(dāng)于你實際中了多少？（每年初付）11、決定從年度增長利潤中提取200000元作投資，希望今后八年內(nèi)每年末能得到相等金額的款項發(fā)放獎金，若預(yù)期的時間價值率10%，求每年可用于發(fā)放獎金的數(shù)額。12、欲對原有設(shè)備進(jìn)行更新，預(yù)計一次性需花費(fèi)40000元，而每年的成本可以節(jié)約10000元，若復(fù)利率為7%，問至少能用上幾年才合算？13、準(zhǔn)備買一臺設(shè)備有兩個方案：向甲公司購入，可以分四年付款，每年末付50000元；向乙公司購入，于購入時一次性付170000元，若復(fù)利率8%，應(yīng)怎樣選擇？14、2001年初企業(yè)從銀行取得一筆100000元的借款，規(guī)定貸款利率12%，到2008年底還清本息。企業(yè)打算自2005年至2008年每年初存入一筆等額款項，以便在2008年末用存款的本息清償借款的本息。若存款利率為9%，試計算每年應(yīng)存入的金額。15、李四的父親今年50歲，為使其父老有所養(yǎng)，自60歲開始到79歲的20年中每年初都能得到3000元的養(yǎng)老金，若年收益率10%，問現(xiàn)在一次要存入多少？16、某企業(yè)因業(yè)務(wù)的發(fā)展，向汽車公司租用運(yùn)輸卡車5輛，合同約定租期5年，每年初支付租金10000元，設(shè)利息率8%，則5年共需付租金多少？相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付多少？17、某企業(yè)準(zhǔn)備開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇，根據(jù)市場預(yù)測，三種不同市場狀況的預(yù)計年凈收益如下表：市場狀況發(fā)生的概率預(yù)計年凈收益（元）A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300要求：計算投資開發(fā)各種產(chǎn)品的風(fēng)險大小。18、某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如表所示：市場狀況概率年預(yù)期收益%甲公司年預(yù)期收益%乙公司年預(yù)期收益%丙公司良好0.3405080一般0.52020-20較差0.25-5-20假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風(fēng)險與收益原理做出選擇。19、企業(yè)準(zhǔn)備以200萬元投資創(chuàng)辦計算機(jī)廠，根據(jù)市場預(yù)測預(yù)計可獲得的投資報酬率及概率分布如下：市場狀況預(yù)計報酬率概率繁榮40%0.3一般20%0.5蕭條10%0.2若計算機(jī)行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，無風(fēng)險報酬率15%，請做出可行性分析。20、東方制造公司與西京自來水公司的股票報酬率及概率分布如下：市場狀況預(yù)計報酬率東方公司西京公司概率繁榮40%70%0.3一般20%20%0.5衰退0-20%0.2若東方公司的風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，西京公司為5%，無風(fēng)險報酬率為10%，準(zhǔn)備1000萬元錢投資哪家為好？若進(jìn)行投資組合，東方公司投60%，西京公司投40%，計算投資報酬率和投資報酬額。二、籌資管理1、信達(dá)公司2003年簡要資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日單位：元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金2應(yīng)收帳款20存貨30固定資產(chǎn)凈值80無形資產(chǎn)8短期借款3應(yīng)付帳款20長期債券20實收資本80留存收益17資產(chǎn)合計140權(quán)益合計140該公司2003年銷售收入為100000元，尚有25%剩余生產(chǎn)能力，2003年銷售凈利率為10%，預(yù)計2004年銷售額增長20%，獲利能力保持前一年水平，2004年股利分配率為60%（除固定資產(chǎn)外，其他資產(chǎn)項目均與銷售額保持正比關(guān)系，負(fù)債項目中應(yīng)付費(fèi)用、應(yīng)付賬款與銷售額保持正比關(guān)系）。要求：（1）用銷售百分比法預(yù)測信達(dá)公司2004年需要追加多少資金？（2）若2004年公司銷售凈利率為12%，股利分配率為40%，則公司僅靠內(nèi)部籌資可使銷售增長的幅度是多少？2、某企業(yè)自銀行借入10個月期，年利率為8%的短期借款200萬元。要求：分別按收款法、貼現(xiàn)法計算該借款的實際利率。3、某企業(yè)擬向銀行借入1年期借款10萬元，同銀行協(xié)商后有三種各自獨立的選擇：（1）如采用收款法付息，利率為14%；（2）如采用貼現(xiàn)法付息，利率為12%；（3）如采用補(bǔ)償性余額信用條件，利率為10%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%。要求為該企業(yè)選擇短期借款的方式，并說明理由。4、某公司購進(jìn)一批貨物，價值2000元，賣方給予的商業(yè)信用條件是“2/10，N/30”，市場利率為11%。試判斷該公司是否應(yīng)該享有該現(xiàn)金折扣，并說明原因。5、某企業(yè)股本8000萬元，負(fù)債總額5000萬元，資產(chǎn)總額15000萬元，企業(yè)發(fā)行的普通股面值10元，新股發(fā)行價格是多少？6、企業(yè)擬發(fā)行面值為100元的債券一批。該債券期限三年，單利計息，票面利率12%，到期一次還本付息。要求：計算市場利率分別為10%、12%、15%時的發(fā)行價格。7、企業(yè)向租賃公司租賃一套設(shè)備，設(shè)備原價300萬元，租賃期8年，預(yù)計設(shè)備殘值10萬元，年利率按10%計算，租賃手續(xù)費(fèi)為設(shè)備原價的4%，租金在每年末支付一次。要求：按下列情況分別計算每年應(yīng)交租金金額數(shù)：采用平均分?jǐn)偡?。采用等額年金法，手續(xù)費(fèi)攤?cè)胱饨?，租賃雙方商定租賃費(fèi)為12%。采用等額年金法，條件同（2），但每年租金要求在年初支付。8、某公司發(fā)行5年期，按年付息到期還本，票面率12%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率3.25%，所得稅率為25%。要求：計算該債券的資本成本。（若發(fā)行時的市場利息率為15%或10%，債券成本又會是多少呢？）9、某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為25%。要求：（1）計算債券資金成本（2）計算優(yōu)先股資金成本（3）計算普通股資金成本（4）計算綜合資金成本10、某股份有限公司普通股每股市價20元，現(xiàn)準(zhǔn)備增發(fā)80000股，預(yù)計籌資費(fèi)用率為6%，第一年每股發(fā)放股利2元，股利增長率為5%。要求：計算本次增發(fā)普通股的資本成本。11、某企業(yè)籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為10%，所得稅率為25%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，籌資費(fèi)率為3%；普通股1000萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后各年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資本成本。12、大理公司目前的資本結(jié)構(gòu)情況為：資本總額1000萬元，負(fù)債資本700萬元，權(quán)益資本300萬元（普通股，每股1元）。為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資200萬元，并有兩種追加籌資的方案。一種為增加權(quán)益（普通股，每股1元）資本，另一種為增加負(fù)債資本。已知，增資前的負(fù)債利率為10%，增資如果為負(fù)債，則利率將提高到15%；公司所得稅率為30%；增資后稅息前利潤將增長到185元。試根據(jù)以上資料，采用每股利潤分析法比較選擇的方案。13、某公司目前發(fā)行在外普通股票100萬股（每股1元），已發(fā)行10%的利率的債券400萬元。該公司打算為新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年稅息前利潤增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。公司適用所得稅率為25%。要求：（1）計算兩個方案的每股盈余；（2）計算兩個方案的無差別點息稅前利潤；（3）對兩個方案進(jìn)行選擇。14、假定A公司貸款1000萬元，必須在未來3年每年底償還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息，請你編制如下的還本付息表：年度支付額利息本金償還額貸款余額123合計15、長江公司正在考慮購買一臺新機(jī)器，機(jī)器總價值120000元，公司計劃先付定金20000元，銀行許諾提供100000元貸款，利率為14%，銀行要求長江公司在5年內(nèi)的每年年末等額償還這筆貸款。（1）計算方案的每年還款額。（2）在方案的每年還款中，本金、利息各是多少？三、投資管理（一）流動資產(chǎn)投資管理1、某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案現(xiàn)金持有量、管理成本、短缺成本見表：現(xiàn)金持有量備選方案表單位：元方案項目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量300006000090000120000管理成本20000200002000020000短缺成本12000750025000假定機(jī)會成本率為10%要求用成本分析模型確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。2、A企業(yè)的原料購買和產(chǎn)品銷售均采用信用方式，其應(yīng)收賬款的平均收賬期為90天，應(yīng)付賬款平均付款期為65天，從原料購買到產(chǎn)成品銷售的期限為95天。要求：計算該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。計算該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)。若該企業(yè)現(xiàn)金年度需求總量為270萬元，則最佳現(xiàn)金持有量為多少？3、假設(shè)某企業(yè)預(yù)測年度的賒銷額為300萬元，應(yīng)收賬款的收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是多少？4、D企業(yè)目前年賒銷收入為30萬元，信用條件為（n/30）,變動成本率70%，有價證券年收益率12%，該企業(yè)為擴(kuò)大銷售擬定了A、B兩個信用條件方案：A方案信用條件為n/60，預(yù)計賒銷收入將增加8萬元，壞賬損率4%，預(yù)計收賬費(fèi)用為2萬元。B方案信用條件為1/30，n/60，預(yù)計賒銷收入將增加14萬元；壞賬損失率5%，估計約有80%的客戶（按賒銷額計算）會利用折扣，預(yù)計收賬費(fèi)用為2.4萬元。要求：確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種信用條件方案。5、假設(shè)某企業(yè)應(yīng)收帳款原有的收帳政策和擬改變的收帳政策如下表所示：項目現(xiàn)行收帳政策擬改變的收帳政策年收帳費(fèi)用（萬元）９１５平均收帳天數(shù)（天）９０４５壞帳損失占賒銷額的百分比（％）３２賒銷額（萬元）７２０７２０變動成本率（％）６０６０（1）假設(shè)銷售利潤率為20%，根據(jù)表中的資料，計算兩種方案的收帳總成本。（2）判斷是否改變收帳政策？6、某公司年賒銷收入2400萬，變動成本率65%，資金成本率10%，擬制定下年度的信用政策，現(xiàn)有以下3個信用政策方案供選擇，有關(guān)數(shù)據(jù)如下，要求計算使用成本前后的收益并作出項目選擇。項目A(n/30)B(n/60)C(n/90)年賒銷額（萬元）240026402800應(yīng)收賬款周期（天）306090壞賬損失率（%）235收賬費(fèi)用（萬元）244056扣除信用成本前收益減機(jī)會成本：壞賬成本：收賬成本：扣除信用成本后收益7、已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表4。假設(shè)企業(yè)資金成本率為10%，根據(jù)下表資料，比較兩種收賬方案的總成本，并作出決策。表4收賬政策備選方案資料項目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年收賬費(fèi)用（萬元）6090應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）6030壞賬損失占賒銷額的百分比（%）32賒銷額（萬元）60006000變動成本率%50%50%答案：表5收賬政策分析評價表單位：萬元項目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策賒銷額60006000應(yīng)收賬平均收賬天數(shù)6030應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)360/60=6360/30=12應(yīng)收賬款平均余額6000/6=10006000/12=500應(yīng)收賬款占用的資金1000×50%=500500×50%=250收賬成本：應(yīng)收賬款機(jī)會成本500×10%=50250×10%=25壞賬損失6000×3%=1806000×2%=120年收賬費(fèi)用6090收賬總成本290235根據(jù)表5的計算可知，擬改變的收賬政策較現(xiàn)行收賬政策減少的壞賬損失和減少的應(yīng)收賬款機(jī)會成本之和85萬元，即（180-120）+（50-25），大于增加的收賬費(fèi)用30萬元，即（90-60）。因此，改變收賬政策的方案是可以接受的。8、某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。要求：⑴計算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時的年儲存成本、年訂貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和。⑵計算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。9、H企業(yè)年需用甲材料250000千克，單價10元/千克，目前企業(yè)每次訂貨量和每次訂貨成本分別為50000千克和400元/次，求：（1）該企業(yè)每年存貨的訂貨成本為多少？（2）若單位存貨的年儲存成本為0.1元/千克,若企業(yè)存貨相關(guān)總成本控制目標(biāo)為4000元，則企業(yè)每次訂貨成本限額為多少？（3）若企業(yè)通過測算可達(dá)第二問的限額，其他條件不變，則該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？存貨量為500千克的倍數(shù)（四舍五入），此時存貨占用資金為多少？（二）固定資產(chǎn)投資管理1、企業(yè)擬投資建造一生產(chǎn)線，投資分三次進(jìn)行，分別于每年年初投入100萬元。投資完成后于第4年初投入生產(chǎn)。該生產(chǎn)線預(yù)計可使用5年，期末有殘值30萬元。投產(chǎn)后每年可獲稅后凈利分別為40萬元、30萬元、20萬元、20萬元、20萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊，折現(xiàn)率為10%。試用凈現(xiàn)值指標(biāo)評價該投資方案。2、企業(yè)擬投資60萬元購買一自動化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，該設(shè)備可使用6年，期滿無殘值，每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量都為15萬元。該企業(yè)采用10%的折現(xiàn)率，試用現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率評價該方案。3、某企業(yè)擬投資90萬元購置一先進(jìn)設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，現(xiàn)要求在投產(chǎn)3年后把全部投資額收回，折現(xiàn)率8%，試問3年中每年等額的現(xiàn)金凈流入量應(yīng)為多少？4、計算下面兩方案的凈現(xiàn)值（貼現(xiàn)率10%）A方案的投資額20000元，現(xiàn)金凈流量第一年11800元，第二年13240元，壽命期為2年。B方案的投資額12000元，現(xiàn)金凈流量各年4600元，壽命期3年。5、、某公司投資200萬元購置12輛車，經(jīng)營出租業(yè)務(wù)，經(jīng)營期為8年，預(yù)計每年可獲現(xiàn)金流量（凈流量）45萬元，問該公司的收益率是多少？6、某項目需投資1200萬元購建固定資產(chǎn)，另外在第一年年初一次投入流動資金300萬元，壽命5年，直線法計提折舊，5年后設(shè)備殘值200萬元，每年預(yù)計付現(xiàn)成本300萬元，實現(xiàn)銷售收入800萬元，項目結(jié)束時可全部收回流動資金，所得稅率25%，要求：計算各時點的現(xiàn)金流量。7、興業(yè)公司計劃擴(kuò)大生產(chǎn)能力，現(xiàn)有三個方案可供選擇（見下表），假設(shè)該企業(yè)的資金成本率為10%，并以此作為折現(xiàn)率。期間（年）A方案B方案C方案凈利現(xiàn)金流量凈利現(xiàn)金流量凈利現(xiàn)金流量0-60000-36000-5100015000350007800198003000200002920039200110002300030002000031100023000300020000合計1420014200298002980090009000要求：計算比較三方案的投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。應(yīng)用題1、公司計劃從今年開始實施員工培訓(xùn)項目。今年初一次性支付了培訓(xùn)費(fèi)共計100000元（屬于可以在稅前扣除的費(fèi)用）。實施該項目會提高企業(yè)的生產(chǎn)效率、減少員工的補(bǔ)缺人數(shù)。給企業(yè)帶來的效益在財務(wù)上反映為：稅后現(xiàn)金凈流量在1~10年里，每年增加10000元，在11~12年里，每年增加22000元。公司適用的所得稅率30%，資金成本12%。2、一名雇員對經(jīng)理極為不滿，認(rèn)為一只訓(xùn)練有素的狒狒就可以完成分配給他的任何瑣事。經(jīng)理聽了雇員的陳述之后，反而產(chǎn)生了新的想法：解雇這名雇員，訓(xùn)練一只聰明年幼的狒狒代替他的工作，經(jīng)理認(rèn)為這樣可以為公司節(jié)約成本。兩天后，這位經(jīng)理向總經(jīng)理提交了一份可行性報告，數(shù)據(jù)如下：購買并訓(xùn)練一只壽命為二十年的狒狒大約需要化12400元；喂養(yǎng)狒狒每年需要支出4000元；雇員的年薪為17000元；狒狒的購買和訓(xùn)練成本可以在二十年內(nèi)按直線法分?jǐn)?，二十年后賣掉狒狒可以得400元；公司適用的所得稅率30%，現(xiàn)行的資金成本為11%。問是否應(yīng)該用狒狒來代替雇員工作。3、費(fèi)氏兄弟打算在山區(qū)開墾五十畝果園，他們估計每年可收獲200箱水果。前十年每箱水果的售價為400元，后十年預(yù)計漲到每箱500元。費(fèi)氏兄弟需要花費(fèi)150000元購置土地，該土地每年將以5%的速度增殖。另外他們還要購買一臺打包機(jī)，買價為20000元。該打包機(jī)在二十年里采用直線法計提折舊費(fèi)用，沒有殘值。二十年后，費(fèi)氏兄弟不想再從事果園種植業(yè)，要賣掉這些財產(chǎn)。果園每年的經(jīng)營費(fèi)用（不包括折舊）前十年為50000元，后十年為60000元，所適用的所得稅率30%。問：如果費(fèi)氏兄弟希望果園種植業(yè)的最低收益率為13%，對他們來說從事該果園種植是否值得？4、某人五年前在定海芙蓉洲路買了一套二樓商業(yè)用房，現(xiàn)在他自己不想用這房子作生意，打算以500萬元的價格把它賣掉，而他的朋友勸他不要賣掉，按每年320000元的租金收入出租為好，于是他拿不定主意了。他想，現(xiàn)在不賣掉，十五年后還是要賣的。假設(shè)資金的收益率為10%，十五年后再賣也仍然能買到500萬元，是現(xiàn)在賣好還是十五年后買好；假設(shè)資金的收益率為5%呢？5、李某24歲大學(xué)畢業(yè)，打算過上6年自由自在的單身生活后再考慮組建家庭。那時需要在工作地買一套住房并予以裝修。其父母在其大學(xué)畢業(yè)時一次性資助給其200000元，并講明以后一切靠他（她）自己，不會再給他（她）一分錢了。于是他（她）有了這樣的打算：（1）把父母給的200000元尋找一個適當(dāng)?shù)耐顿Y途徑，按不少于12%的收益率做6年期的投資。（2）自己的工資收入經(jīng)省吃儉用后預(yù)計第一、二年每月節(jié)省500元；第三年開始工作穩(wěn)定后月結(jié)存1000元，并每年按20%的幅度遞增[即第四年月結(jié)存1000（1+20%），第五年月結(jié)存1000（1+20%）（1+20%），第六年月結(jié)存1000（1+20%）（1+20%）（1+20%）]。年中各月節(jié)余額采取零存整取方式儲存，到年末取出本金部分投資于年利率4%的企業(yè)債券，利息則用于零花。（3）第三年開始每年年終獎金除了孝敬父母和自己的必要花費(fèi)外，可以積下6000元，以后每年按50%的幅度遞增。假設(shè)各年的獎金投資同（2），要求為其計算6年后能夠有多少錢用于購房及裝修。6、某人欲在定海附近的某無人小島上建一度假村，預(yù)計需要一次性投資500萬元，政府部門給其的經(jīng)營期是15年，到期付給他補(bǔ)償費(fèi)10萬元。第