財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題

財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題V:1.0精細(xì)整理，僅供參考財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題日期：20xx年X月財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的6個(gè)問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)內(nèi)外部相關(guān)人員了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的窗口。正因?yàn)槿绱?，在各個(gè)企業(yè)在年度財(cái)務(wù)決算時(shí)，需要進(jìn)行過(guò)去一年的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，要特別注意以下幾個(gè)問(wèn)題。一、目前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析陷入了誤區(qū)常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)大家都會(huì)照葫蘆畫(huà)瓢計(jì)算，但作用有多大有待商榷，有些企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表很好看，無(wú)論是償債能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)，還是盈利能力指標(biāo)都很理想，但沒(méi)過(guò)多久“企業(yè)死了”！相反，有些企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)不好看，但沒(méi)有出現(xiàn)大的問(wèn)題。這說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析陷入了幾個(gè)誤區(qū)：沒(méi)有掌握企業(yè)的個(gè)性因素，以點(diǎn)概全；注重?cái)?shù)據(jù)，但對(duì)數(shù)據(jù)涵蓋的本質(zhì)并不了解，尤其是一些財(cái)務(wù)人員只會(huì)按公式計(jì)算指標(biāo)，但指標(biāo)為什么高、為什么低搞不清楚；玩數(shù)字游戲，根據(jù)指標(biāo)調(diào)控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)；財(cái)務(wù)指標(biāo)本身存在一定缺陷，比如存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本髕驕婊酰饔滴癯殺臼瞧笠狄螄勱嶙獯嬪唐凡模婊跫勸獯嬪唐罰舶ㄔ牧蝦桶氤善罰簿褪撬抵副甑姆腫雍頭幟縛誥恫煌ü庋鬧副攴治銎笠檔木榭隹隙ㄓ釁睢/p>二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)關(guān)注的6個(gè)問(wèn)題1、償債能力分析要和資產(chǎn)狀況結(jié)合起來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，一般通過(guò)短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)進(jìn)行，目前常用的短期償債能力指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)這些指標(biāo)時(shí)，要注意企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量。企業(yè)資產(chǎn)包括貨幣資金、金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、在建工程等。企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，其資產(chǎn)價(jià)值不但受供求規(guī)律和債權(quán)人經(jīng)營(yíng)狀況的影響，而且受科技進(jìn)步的影響。昨天搶手的“寶貝”，今天有可能一文不值；昨天還納入無(wú)形資產(chǎn)核算的專(zhuān)利，今天可能被新技術(shù)所代替；昨天看似無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)的債權(quán)，今天該債權(quán)人有可能一夜破產(chǎn)，三鹿集團(tuán)在毒奶粉事件發(fā)生前拖欠分銷(xiāo)商代理費(fèi)的可能性很小，三聚氰胺曝光后代理費(fèi)就成了壞賬。因此，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中不管應(yīng)用哪個(gè)指標(biāo)，不要迷信數(shù)據(jù)，而要理性看待數(shù)據(jù)背后的資產(chǎn)。一般情況下，貨幣資金變現(xiàn)能力很強(qiáng)，但企業(yè)如果存在外匯，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析四就要格外認(rèn)真，外匯匯率和外匯所在國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r會(huì)影響其變現(xiàn)能力，比如泰國(guó)通貨膨脹和政局動(dòng)蕩使泰銖大幅貶值，同樣數(shù)量的泰銖其價(jià)值有很大差距。股票和證券等交易性金融資產(chǎn)，企業(yè)以某時(shí)點(diǎn)的交易價(jià)格確認(rèn)，因此該資產(chǎn)能否變現(xiàn)、變現(xiàn)多少也是個(gè)未知數(shù)，2007年10月份我國(guó)大盤(pán)指數(shù)暴漲到6100多點(diǎn)，2008年12月份跌到1900點(diǎn)左右就是例子。用應(yīng)收款項(xiàng)衡量?jī)攤芰τ泻芏嗑窒扌?，比如該款是否屬于呆死帳、是否屬于費(fèi)用掛賬等，呆死帳沒(méi)有任何價(jià)值。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的存貨既包括產(chǎn)成品、原材料，也包括系統(tǒng)存料、在產(chǎn)品等，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)要區(qū)別對(duì)待：產(chǎn)成品和原材料能否變現(xiàn)、售價(jià)能否補(bǔ)償成本費(fèi)用應(yīng)重點(diǎn)考察；系統(tǒng)存料和無(wú)法銷(xiāo)售的在產(chǎn)品是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的，但不能用來(lái)還債。無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)等，除土地使用權(quán)外，其他無(wú)形資產(chǎn)能否還債取決于諸多因素，比如該技術(shù)在行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)和企業(yè)的品牌效益，三聚氰胺未曝光前，“三鹿”是國(guó)家馳名商標(biāo)，事過(guò)幾個(gè)月“三鹿”又是“毒奶粉”的代名詞。房屋構(gòu)筑物、機(jī)器設(shè)備、在建工程等固定資產(chǎn)能否償債是有區(qū)別的，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下構(gòu)筑物才有價(jià)值，同樣企業(yè)有能力使“在建工程”在短期內(nèi)達(dá)產(chǎn)達(dá)效，該工程才有價(jià)值，“半拉子”工程對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)不是資產(chǎn)而是負(fù)債。2、關(guān)注時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的可信度。目前，企業(yè)分析運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)主要有：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，這些指標(biāo)的一個(gè)共同點(diǎn)是：分子是時(shí)期數(shù)據(jù)，而分母是某時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，當(dāng)分子一定時(shí)，降低分母就能粉飾指標(biāo)。比如某公司2008年度銷(xiāo)售收入12000萬(wàn)元，各季末總資產(chǎn)占用見(jiàn)下表：時(shí)點(diǎn)1月初3月末6月末9月末12月末資產(chǎn)占用800090001000085007800如果資產(chǎn)占用額取年初、年末數(shù)據(jù)，則2008年總資產(chǎn)平均占用余額（80007800）=7900萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為：=次；如果資產(chǎn)占用額取年初和各季末數(shù)據(jù)，則2008年總資產(chǎn)平均占用余額（9000100008500）=8850萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為：=次；某公司同一年的數(shù)據(jù)，為什么有這么大的差距原因是計(jì)算資產(chǎn)占用總額的方法不同。假定行業(yè)值次，企業(yè)取年初、年末余額計(jì)算的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就大于次，但取各季末數(shù)據(jù)就小于行業(yè)值。實(shí)際上企業(yè)為達(dá)到一定目的，調(diào)整資產(chǎn)占用總額和結(jié)構(gòu)不是一件復(fù)雜的工作，這就提醒在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)多角度看問(wèn)題。3、以企業(yè)固有的特點(diǎn)出發(fā)甄別財(cái)務(wù)指標(biāo)是否正常。受經(jīng)營(yíng)方式、行業(yè)特點(diǎn)、季節(jié)等因素影響，每個(gè)企業(yè)同一指標(biāo)會(huì)有高有低，我們不應(yīng)采取靜止的、孤立的、片面的觀點(diǎn)談指標(biāo)，在特定環(huán)境下指標(biāo)差不一定是壞事。一般情況下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率高，但在特定條件下該指標(biāo)高就不是好事。例如，某公司2008年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2000萬(wàn)元，2008年12月31“應(yīng)收賬款”賬面原值250萬(wàn)元、“壞賬準(zhǔn)備”貸方余額150萬(wàn)元，該公司2008年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為：2000鰨50-150）=20次。根據(jù)周轉(zhuǎn)次數(shù)可以得出“該公司應(yīng)收賬款控制較好”的結(jié)論，但事實(shí)上卻隱含著管理的“黑洞”，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收帳款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，而銷(xiāo)售收入并沒(méi)有減少。其結(jié)果是，提取的壞帳準(zhǔn)備越多，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)次數(shù)的減少不是好的業(yè)績(jī)，反而說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售管理欠佳。再比如，甲公司是一家生物制藥企業(yè)，2008年前三季度經(jīng)營(yíng)正常，9月份后受世界金融危機(jī)影響公司銷(xiāo)售下滑，為緩解資金壓力公司按低于成本價(jià)銷(xiāo)售產(chǎn)成品，導(dǎo)致2008年末“應(yīng)收賬款”占用額、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均低于2007年度。這個(gè)例子告訴我們應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是否越少越好。因?yàn)閼?yīng)收帳款是賒銷(xiāo)引起的，如果賒銷(xiāo)有可能比現(xiàn)金銷(xiāo)售更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會(huì)越少越好。如果削價(jià)銷(xiāo)售，應(yīng)收帳款少，企業(yè)獲利更少，這種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率又有