償債能力和資本結構分析

償債能力和資本結構分析償債能力和資本結構分析償債能力和資本結構分析V:1.0精細整理，僅供參考償債能力和資本結構分析日期：20xx年X月償債能力和資本結構分析：1.短期償債能力分析短期償債能力主要只一年內到期債務與可支配流動資產之間的關系，主要側重與對企業(yè)流動資產變現能力的考察。流動資產：企業(yè)可以在一年獲一個營業(yè)周期內變現獲好用的資產，包括：貨幣資金、短期投資、應收賬款、應收票據、存貨、預付賬款、其他應收款、待攤費用、一年內到期的其他長期債權投資。流動負債：一年內獲超過一年的一個營業(yè)周期內應償還的債務，包括：短期借款、應付票據、應付賬款絕對值指標--營運資金=流動資產-流動負債；越高，短期償債能力越強。相對值指標：1）流動比率=流動資產/流動負債；越高越強，但不能過高；值為2比較理想。2）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債；越高越強；值為1比較好；計算時需從流動資產中剔除存貨。3）保守速動比率/超動比率=（貨幣資金+短期投資凈額+應收賬款凈額）/流動負債；越高越強，過高不好。4）現金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債；越高越強，但是說明資金使用不佳，結構不合理。輔助指標：1）現金即付比率=先進類資產/（流動負債-預收賬款）；改款項形成的債務未來企業(yè)多以商品或勞務償還。2）貨幣資金比率=貨幣資金/流動負債；在特殊時期如破產清算、債務重組時有意義。影響短期償債能力的其他因素：1）準備很快變現的長期資產2）良好的商業(yè)信用和償債聲譽3）可動用的銀行授信額度4）企業(yè)的或有負債5）違約長期債務2.資本結構分析負債總額：長期負債+流動負債；資產總額：流動資產+固定資產+長期投資+無形資產+遞延資產。1）資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%；揭示企業(yè)債權人的權益；對債權人越低越好，對投資人或股東較高收益率較高；在不發(fā)生償債危機的情況下，極可能擇高；適宜水平40%-60%。2）權益比率/資產權益率=[所有者權益（凈資產）/總資產]*100%=[所有者權益/（負債+所有者權益）]*100%；揭示所有者的凈權益。權益比率+資產負債率=13）權益乘數=資產總額/所有者權益；權益比率的倒數；杜邦分析法。4）產權比率=（負債/所有者權益）*100%=[負債/(總資產-負債)]*100%=[資產負債率/(1-資產負債率)]*100%；越高風險越大。5）財務杠桿指數=凈資產報酬率/總資產報酬率；大于1顯示舉債經營有利。輔助性指標：1）固定資產與長期負債比率=（固定資產/長期負債）*100%。2）固定資產與長期資金比率=[固定資產/(長期負債+股東權益)]*100%。3）固定資產與長期權益比率=（固定資產/所有者權益）*100%。3.長期償債能力分析長期償債能力：企業(yè)償還長期負債的現金保障制度。長期負債：償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務，包括：長期借款、應付債券、長期應付款。1）利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=（稅前利潤+利息費用）/利息費用=（稅后利潤+所得稅+利息費用）/利息費用；越高越有保障；公認的界限是3。2）固定支出保障倍數=（利潤總額+固定支出）/固定支出=（息稅前利潤+租賃費中的利息費用）/[利息費用+租賃費用中的利息費用+優(yōu)先股股利/（1-所得稅率）]；越高越強。3）長期負債與營運資金比率=長期負債/營運資金=長期負債/（流動資產-流動負債）；越低越強。4）有形凈值債務率=[負債總額/(所有者權益-無形資產凈值)]*100%；越大風險越大。5）負債/EBITDA比率=負債/EBITDA=負債/（凈利潤+所得稅+固定資