一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)考點(diǎn)匯總

一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)考點(diǎn)匯總一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)考點(diǎn)匯總396/409396/409一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)考點(diǎn)匯總2009年全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試輔導(dǎo)用書全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試考點(diǎn)采分建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)□建設(shè)工程項(xiàng)目管理□建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)前言隨著執(zhí)業(yè)資格制度的日益完善，參加執(zhí)業(yè)資格考試的人數(shù)不斷增多，考試難度不斷增大。為了讓更多的考生熟練掌握考試大綱要求的內(nèi)容，順利通過考試，我們編寫了這本《全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試考點(diǎn)采分——建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》。本書的考點(diǎn)覆蓋了考試大綱中的內(nèi)容，方便考生在短時(shí)間內(nèi)既能掌握考試大綱中要求掌握的重點(diǎn)內(nèi)容，又能了解基本培訓(xùn)教材中的一般知識(shí)。本書內(nèi)容包括工程經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)及財(cái)務(wù)管理、建設(shè)工程估價(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策及項(xiàng)目融資四部分，是2009年全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試復(fù)習(xí)用書?！翱键c(diǎn)采分”具有：①知識(shí)考點(diǎn)化：考點(diǎn)作為大綱要求知識(shí)的基本元素，逐個(gè)講解，全面突破。②考點(diǎn)習(xí)題化：選擇題貫穿于考點(diǎn)之中，讓考生了解出題的要點(diǎn)，準(zhǔn)確把握考試精髓。③圍繞大綱：考點(diǎn)依據(jù)考試大綱，對(duì)應(yīng)相應(yīng)習(xí)題，以點(diǎn)推題等特點(diǎn)。④重點(diǎn)等級(jí)：每個(gè)考點(diǎn)均附有重點(diǎn)等級(jí)，重點(diǎn)等級(jí)的星數(shù)表示考試大綱要求掌握的程度，星數(shù)越多，考點(diǎn)重要程度越高，考生應(yīng)給予更多重視。對(duì)提高廣大考生應(yīng)試水平，提高應(yīng)試合格率有較強(qiáng)的適用性。由于本書涉及內(nèi)容廣泛，雖經(jīng)全體編者反復(fù)修改，但由于水平和能力有限，難免有不妥之處，懇請(qǐng)廣大讀者多提寶貴意見。編者2009年1月全國一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試基本情況及題型說明一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格實(shí)行統(tǒng)一大綱、統(tǒng)一命題、統(tǒng)一組織的考試制度，由人事部、建設(shè)部共同組織實(shí)施，原則上每年舉行一次考試。建設(shè)部負(fù)責(zé)編制一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試大綱和組織命題工作，統(tǒng)一規(guī)劃建造師執(zhí)業(yè)資格的培訓(xùn)等有關(guān)工作。一、報(bào)考條件（一）凡遵守國家法律、法規(guī)，具備以下條件之一者，可以申請(qǐng)參加一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試。1．取得工程類或工程經(jīng)濟(jì)類大學(xué)專科學(xué)歷，工作滿6年，其中從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿4年。2．取得工程類或工程經(jīng)濟(jì)類大學(xué)本科學(xué)歷，工作滿4年，其中從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿3年。3．取得工程類或工程經(jīng)濟(jì)類雙學(xué)士學(xué)位或研究生班畢業(yè)，工作滿3年，其中從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿2年。4．取得工程類或工程經(jīng)濟(jì)類碩士學(xué)位，工作滿2年，其中從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿1年。5．取得工程類或工程經(jīng)濟(jì)類博士學(xué)位，從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿1年。（二）符合上述（一）的報(bào)考條件，于2003年12月31日前，取得建設(shè)部頒發(fā)的《建筑業(yè)企業(yè)一級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理資質(zhì)證書》，并符合下列條件之一的人員，可免試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》和《建設(shè)工程項(xiàng)目管理》2個(gè)科目，只參加《建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)》和《專業(yè)工程管理及實(shí)務(wù)》2個(gè)科目的考試：1．受聘擔(dān)任工程或工程經(jīng)濟(jì)類高級(jí)專業(yè)技術(shù)職務(wù)。2．具有工程類或工程經(jīng)濟(jì)類大學(xué)?？埔陨蠈W(xué)歷并從事建設(shè)工程項(xiàng)目施工管理工作滿20年。（三）已取得一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格證書的人員，也可根據(jù)實(shí)際工作需要，選擇《專業(yè)工程管理及實(shí)務(wù)》科目的相應(yīng)專業(yè)，報(bào)名參加考試?？荚嚭细窈蠛税l(fā)國家統(tǒng)一印制的相應(yīng)專業(yè)合格證明。該證明作為注冊(cè)時(shí)增加執(zhí)業(yè)專業(yè)類別的依據(jù)。二、考試科目一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試分綜合考試和專業(yè)考試，綜合考試包括《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》、《建設(shè)工程項(xiàng)目管理》、《建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)》三個(gè)科目，這三個(gè)科目為各專業(yè)考生統(tǒng)考科目。專業(yè)考試為《專業(yè)工程管理及實(shí)務(wù)》，該科目分建筑、公路、鐵路、民航機(jī)場(chǎng)、港口及航道、水利水電、礦業(yè)、機(jī)電、市政公用、通信及廣電10個(gè)專業(yè)。考生在報(bào)名時(shí)根據(jù)工作需要和自身?xiàng)l件選擇一個(gè)專業(yè)進(jìn)行考試。三、考試成績管理考試成績實(shí)行2年為一個(gè)周期的滾動(dòng)管理辦法，參加全部4個(gè)科目考試的人員必須在連續(xù)的兩個(gè)考試年度內(nèi)通過全部科目；免試部分科目的人員必須在一個(gè)考試年度內(nèi)通過應(yīng)試科目。四、考試時(shí)間及題型說明考試時(shí)間分為4個(gè)半天，以紙筆作答方式進(jìn)行?！督ㄔO(shè)工程經(jīng)濟(jì)》科目的考試時(shí)間為2小時(shí)，《建設(shè)工程項(xiàng)目管理》和《建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)》科目的考試時(shí)間分別為3小時(shí)，《專業(yè)工程管理及實(shí)務(wù)》科目的考試時(shí)間為4小時(shí)。綜合科目試題的題型分為單項(xiàng)選擇題和多項(xiàng)選擇題。專業(yè)科目試題的題型分為單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題和綜合（案例）分析題。以下就各種題型分別舉例說明（一）單項(xiàng)選擇題[例題1]在計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率過程中，投資現(xiàn)值的計(jì)算應(yīng)采用（）。A．名義利率B．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率C．基準(zhǔn)收益率D．投資收益率答案C（二）多項(xiàng)選擇題[例題2]固定資產(chǎn)的特點(diǎn)有（）。A．具有不可移動(dòng)性B．使用期限長C．單位價(jià)值較高D．使用過程中價(jià)值量基本不變E．使用過程中保持原有實(shí)物形態(tài)不變答案ABD（三）案例題[例題3]背景資料某城市環(huán)路立交橋工程，長1.5km，其中跨越主干道部分采用鋼-混凝土組合梁結(jié)構(gòu)，跨徑47.6m。鑒于吊裝的單節(jié)鋼梁重量大，又在城市主干道上施工，承建該工程的施工項(xiàng)目部為此制訂了專項(xiàng)施工方案，擬采取以下措施：（1）為保證吊車的安裝作業(yè)，占用一側(cè)慢行車道，選擇在夜深車稀時(shí)段自行封路后進(jìn)行鋼梁吊裝作業(yè)；（2）請(qǐng)具有相關(guān)資質(zhì)的研究部門對(duì)鋼梁結(jié)構(gòu)在安裝施工過程中不同受力狀態(tài)下的強(qiáng)度、剛度及穩(wěn)定性進(jìn)行驗(yàn)算。（3）將安全風(fēng)險(xiǎn)較大的臨時(shí)支架的搭設(shè)通過招標(biāo)程序分包給專業(yè)公司，簽訂分包合同，并按有關(guān)規(guī)定收取安全風(fēng)保證金。問題：1．結(jié)合本工程說明專項(xiàng)施工方案及施工組織設(shè)計(jì)的關(guān)系，施工包括哪些主要內(nèi)容？2．項(xiàng)目部擬采取的措施（1）不符合哪些規(guī)定？3．項(xiàng)目部擬采取的措施（2）中驗(yàn)算內(nèi)容和項(xiàng)目齊全嗎？如不齊全請(qǐng)補(bǔ)充。4．從項(xiàng)目安全控制的總包和分包責(zé)任分工角度來看，項(xiàng)目部擬采取的措施（3）是否全面？若不全面，還應(yīng)做哪些補(bǔ)充？答案：1．專項(xiàng)施工方案是施工組織設(shè)計(jì)的核心內(nèi)容，主要包括：施工方法（工藝）的確定、施機(jī)具（設(shè)備）的選擇、施工順序（流程）的確定。2．不符合《城市道路管理?xiàng)l例》的規(guī)定：因特殊情況需要臨時(shí)占用城市道路，須經(jīng)市政工程行政主管部門和公安交通管理部門批準(zhǔn)，方可按照規(guī)定占用。3．不全，還應(yīng)對(duì)臨時(shí)支架、支承、吊機(jī)等臨時(shí)結(jié)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)度、剛度及穩(wěn)定性驗(yàn)算。4．不全面，還應(yīng)對(duì)分包方提出安全要求、并認(rèn)真監(jiān)督、檢查，承包方負(fù)責(zé)項(xiàng)目安全控制，分包方服從承包方的管理，分包方對(duì)本施工現(xiàn)場(chǎng)的安全工作負(fù)責(zé)。

目錄第一部分工程經(jīng)濟(jì)（1Z101000）第一章資金的時(shí)間價(jià)值（1Z101010）重點(diǎn)提示： 1☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握利息的計(jì)算（1Z101011） 1☆☆☆考點(diǎn)2：掌握現(xiàn)金流量圖的繪制（1Z101012） 6☆☆☆考點(diǎn)3：掌握等值的計(jì)算（1Z101013） 8☆☆☆☆☆考點(diǎn)4：熟悉名義利率和有效利率的計(jì)算（1Z101014） 11第二章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1Z101020）重點(diǎn)提示： 14☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（1Z101021） 14☆☆☆考點(diǎn)2：掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成（1Z101022） 18☆☆☆☆考點(diǎn)3：掌握影響基準(zhǔn)收益率的因素（1Z101023） 20☆☆☆☆考點(diǎn)4：掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算（1Z101024） 23☆☆☆☆考點(diǎn)5：掌握財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算（1Z101025） 25☆☆☆☆考點(diǎn)6：掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的計(jì)算（lZ101026） 29☆☆☆☆考點(diǎn)7：掌握投資收益率指標(biāo)的計(jì)算（1Z101027） 32☆☆☆☆考點(diǎn)8：掌握投資回收期指標(biāo)的計(jì)算（1Z101028） 35☆☆☆☆☆考點(diǎn)9：掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算（1Z101029） 38第三章建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析（1Z101030）重點(diǎn)提示： 42☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握不確定性的分析內(nèi)容（1Z101031） 42☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握盈虧平衡分析方法（1Z101032） 45☆☆☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉敏感性分析（1Z101033） 50第四章財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類及構(gòu)成要素（1Z101040）重點(diǎn)提示： 55☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類（1Z101041） 55☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素（1Z101042） 58第五章基本建設(shè)前期工作內(nèi)容（1Z101050）重點(diǎn)提示： 64☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握建設(shè)項(xiàng)目周期（1Z101051） 64☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握項(xiàng)目建議書的內(nèi)容（1Z101052） 69☆☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉可行性研究的內(nèi)容（1Z101053） 73第六章設(shè)備更新分析（1Z101060）重點(diǎn)提示： 77☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握設(shè)備磨損的類型及補(bǔ)償方式（1Z101061） 77☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握設(shè)備更新方案的比選原則（1Z101062） 80☆☆☆☆考點(diǎn)3：掌握設(shè)備更新方案的比選方法（1Z101063） 82第七章設(shè)備租賃及購買方案的比選（1Z101070）重點(diǎn)提示： 86☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握設(shè)備租賃及購買的影響因素（1Z101071） 86☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握設(shè)備租賃及購買方案的分析方法（1Z101072） 90第八章價(jià)值工程（1Z101080）重點(diǎn)提示： 93☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握價(jià)值工程的特點(diǎn)及提高價(jià)值的途徑（lZ101081） 94☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉價(jià)值工程的工作步驟（1Z101082） 97第九章新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法（1Z101090）重點(diǎn)提示： 100☆☆考點(diǎn)1：掌握應(yīng)用新技術(shù)、新工藝和新材料方案的選擇原則（1Z101091） 100☆☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉應(yīng)用新技術(shù)，新工藝和新材料方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法（1Z101092） 101第二部分會(huì)計(jì)基礎(chǔ)及財(cái)務(wù)管理（1Z102000）第一章財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的職能及核算方法（1Z102010）重點(diǎn)提示： 105☆☆☆考點(diǎn)1：熟悉會(huì)計(jì)的職能（lZ102011） 105☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉會(huì)計(jì)假設(shè)（1Z102012） 107☆☆☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉會(huì)計(jì)核算的原則（lZ102013） 110☆☆☆☆☆考點(diǎn)4：熟悉會(huì)計(jì)要素和會(huì)計(jì)等式（lZ102014） 115☆☆☆☆考點(diǎn)5：了解借貸記賬法（lZ102015） 119☆☆☆☆考點(diǎn)6：了解會(huì)計(jì)憑證及會(huì)計(jì)賬簿（lZ102016） 123第二章資產(chǎn)的核算（1Z102020）重點(diǎn)提示： 127☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握流動(dòng)資產(chǎn)的核算內(nèi)容（1Z102021） 127☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握固定資產(chǎn)的核算內(nèi)容（1Z102022） 140☆☆考點(diǎn)3：掌握長期股權(quán)投資的核算內(nèi)容（1Z102023） 149☆☆☆☆考點(diǎn)4：掌握無形資產(chǎn)的核算內(nèi)容（1Z102024） 151☆☆考點(diǎn)5：掌握其他資產(chǎn)的核算內(nèi)容（1Z102025） 156第三章負(fù)債的核算（1Z102030）重點(diǎn)提示： 157☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握流動(dòng)負(fù)債的核算內(nèi)容（1Z102031） 158☆☆☆考點(diǎn)2：掌握非流動(dòng)負(fù)債的核算內(nèi)容（1Z102032） 162第四章所有者權(quán)益的核算（1Z102040）重點(diǎn)提示： 166☆考點(diǎn)1：掌握所有者權(quán)益的來源（1Z102041） 166☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握企業(yè)組織形式及實(shí)收資本（1Z102042） 167☆☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉資本公積的形成及用途（1Z102043） 171☆☆☆☆考點(diǎn)4：了解留存收益的性質(zhì)及構(gòu)成（1Z102044） 174第五章成本及費(fèi)用的核算（1Z102050）重點(diǎn)提示： 176☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握費(fèi)用及成本的聯(lián)系及區(qū)別（1Z102051） 176☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握工程成本的核算（1Z102052） 181☆☆☆考點(diǎn)3：掌握期間費(fèi)用的核算（1Z102053） 188第六章收入的核算（1Z102060）重點(diǎn)提示： 190☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握收入的分類及確認(rèn)原則（1Z102061） 190☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握建造（施工）合同收入的核算（1Z102062） 195第七章利潤的核算（1Z102070）重點(diǎn)提示： 201☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握利潤的計(jì)算（1Z102071） 201☆☆考點(diǎn)2：掌握所得稅費(fèi)用的確認(rèn)（1Z102072） 204☆☆☆考點(diǎn)3：了解利潤分配的核算（1Z102073） 206第八章企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)（1Z102080）重點(diǎn)提示： 208☆☆考點(diǎn)1：掌握財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的內(nèi)容及分類（1Z102081） 208☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握資產(chǎn)負(fù)債表的作用及結(jié)構(gòu)（1Z102082） 210☆☆☆考點(diǎn)3：掌握利潤表的作用及結(jié)構(gòu)（1Z102083） 212☆☆☆☆☆考點(diǎn)4：掌握現(xiàn)金流量表的作用及結(jié)構(gòu)（1Z102084） 214☆☆考點(diǎn)5：掌握所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用及結(jié)構(gòu)（1Z102085） 219☆☆考點(diǎn)6：熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表附注的作用及內(nèi)容（1Z102086） 220第九章財(cái)務(wù)分析（1Z102090）重點(diǎn)提示： 223☆☆☆考點(diǎn)1：掌握財(cái)務(wù)分析方法（1Z102091） 223☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握企業(yè)狀況及經(jīng)營成果分析（1Z102092） 227第十章籌資管理（1Z102100）重點(diǎn)提示： 235☆☆☆考點(diǎn)1：熟悉資金成本及其計(jì)算（1Z102101） 235☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉短期籌資的特點(diǎn)及方式（1Z102102） 239☆☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉長期籌資的特點(diǎn)及方式（1Z102103） 246第十一章流動(dòng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理（1Z102110）重點(diǎn)提示： 252☆☆☆考點(diǎn)1：掌握現(xiàn)金和有價(jià)證券的財(cái)務(wù)管理（1Z102111） 252☆☆☆考點(diǎn)2：掌握應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)管理（1Z102112） 255☆☆☆考點(diǎn)3：掌握存貨的財(cái)務(wù)管理（1Z102113） 259第三部分建設(shè)工程估價(jià)（1Z103000）第一章建設(shè)工程項(xiàng)目總投資（1Z103010）重點(diǎn)提示： 263☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的組成（1Z103011） 264☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握設(shè)備及工器具購置費(fèi)的組成（1Z103012） 267☆☆☆☆考點(diǎn)3：掌握工程建設(shè)其他費(fèi)的組成（1Z103013） 273☆☆☆☆考點(diǎn)4：掌握預(yù)備費(fèi)的組成（1Z103014） 280☆☆考點(diǎn)5：掌握建設(shè)期利息的計(jì)算（1Z103015） 282第二章建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成及計(jì)算（1Z103020）重點(diǎn)提示： 283☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握直接工程費(fèi)的組成（1Z103022） 283☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握措施費(fèi)的組成（1Z103023） 287☆☆☆☆☆考點(diǎn)3：掌握間接費(fèi)的組成（1Z103024） 291☆☆☆☆考點(diǎn)4：掌握利潤和稅金的組成（1Z103025） 296☆☆☆☆考點(diǎn)5：掌握建筑安裝工程費(fèi)用計(jì)算程序（lZ103026） 298第三章建設(shè)工程定額（1Z103030）重點(diǎn)提示： 302☆☆☆☆☆考點(diǎn)1：掌握建設(shè)工程定額的分類（1Z103031） 303☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉人工定額（1Z103032） 307☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉材料消耗定額（1Z103033） 312☆☆☆☆考點(diǎn)4：熟悉施工機(jī)械臺(tái)班使用定額（1Z103034） 314☆☆考點(diǎn)5：熟悉施工定額（1Z103035） 316☆☆考點(diǎn)6：熟悉預(yù)算定額及單位估價(jià)表（1Z103036） 318☆☆考點(diǎn)7：熟悉企業(yè)定額（1Z103037） 321☆☆考點(diǎn)8：熟悉概算定額及概算指標(biāo)（1Z103038） 323☆☆考點(diǎn)9：了解估算指標(biāo)（1Z103039） 325第四章工程量清單計(jì)價(jià)（1Z103040）重點(diǎn)提示： 327☆☆☆考點(diǎn)1：掌握工程量清單的作用（1Z103041） 327☆☆☆☆☆考點(diǎn)2：掌握工程量清單編制的方法（1Z103042） 329☆☆☆☆考點(diǎn)3：掌握工程量清單計(jì)價(jià)的方法（1Z103043） 334☆☆考點(diǎn)4：掌握工程量清單計(jì)價(jià)的格式（1Z103044） 338☆☆考點(diǎn)5：掌握工程量清單報(bào)價(jià)的程序（1Z103045） 339第五章建設(shè)工程項(xiàng)目投資估算（1Z103050）重點(diǎn)提示： 341☆☆考點(diǎn)1：掌握投資估算的內(nèi)容和作用（1Z103051） 341☆☆考點(diǎn)2：熟悉投資估算的階段劃分及精度要求（1Z103052） 343☆☆☆☆考點(diǎn)3：了解投資估算的編制依據(jù)、程序和方法（1Z103053） 345第六章建設(shè)工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)概算（1Z103060）重點(diǎn)提示： 350☆☆考點(diǎn)1：掌握設(shè)計(jì)概算的內(nèi)容和作用（1Z103061） 350☆考點(diǎn)2：掌握設(shè)計(jì)概算的編制依據(jù)（1Z103062） 352☆☆☆考點(diǎn)3：熟悉單位工程概算的編制方法（1Z103063） 353☆考點(diǎn)4：熟悉單項(xiàng)工程綜合概算的編制方法（1Z103064） 358☆☆考點(diǎn)5：熟悉建設(shè)工程項(xiàng)目總概算的編制方法（1Z103065） 358☆☆☆考點(diǎn)6：熟悉設(shè)計(jì)概算的審查內(nèi)容（1Z103066） 360第七章建設(shè)工程項(xiàng)目施工圖預(yù)算（1Z103070）重點(diǎn)提示： 363☆☆考點(diǎn)1：掌握施工圖預(yù)算編制的模式（1Z103071） 364☆☆考點(diǎn)2：掌握施工圖預(yù)算的作用（1Z103072） 365☆考點(diǎn)3：掌握施工圖預(yù)算的編制依據(jù)（1Z103073） 366☆☆☆考點(diǎn)4：掌握施工圖預(yù)算的編制方法（1Z103074） 367☆☆☆考點(diǎn)5：掌握施工圖預(yù)算的審查內(nèi)容（1Z103075） 371第八章國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)（1Z103080）重點(diǎn)提示： 374☆☆☆考點(diǎn)1：熟悉國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)的程序（1Z103081） 375☆☆☆☆考點(diǎn)2：熟悉國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)的組成（1Z103082） 380☆☆考點(diǎn)3：熟悉單價(jià)分析和標(biāo)價(jià)匯總的方法（1Z103083） 386☆☆考點(diǎn)4：了解國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)的分析方法（1Z103084） 388☆☆考點(diǎn)5：了解國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)的技巧（1Z103085） 390☆☆考點(diǎn)6：了解國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)決策的影響因素（1Z103086） 393第四部分宏觀經(jīng)濟(jì)政策及項(xiàng)目融資（1Z104000）第一章宏觀經(jīng)濟(jì)政策（1Z104010）重點(diǎn)提示： 397☆☆☆☆考點(diǎn)1：了解國內(nèi)生產(chǎn)總值及其核算方法（1Z104011） 397☆☆☆考點(diǎn)2：了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)及工具（1Z104012） 402☆☆☆☆考點(diǎn)3：了解貨幣政策（1Z104013） 404☆☆☆考點(diǎn)4：了解財(cái)政政策（1Z104014） 408☆☆☆☆考點(diǎn)5：了解供給管理政策（1Z104015） 410☆☆☆☆考點(diǎn)6：了解外匯管理（1Z104016） 413第二章項(xiàng)目融資（1Z104020）重點(diǎn)提示： 416☆☆☆考點(diǎn)1：了解項(xiàng)目融資的特點(diǎn)（1Z104021） 416☆☆☆考點(diǎn)2：了解項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)（1Z104022） 418☆☆☆☆考點(diǎn)3：了解項(xiàng)目融資的參及者（1Z104023） 422☆☆☆考點(diǎn)4：了解項(xiàng)目融資模式（1Z104024） 426第一部分工程經(jīng)濟(jì)（1Z101000）第一章資金的時(shí)間價(jià)值（1Z101010）重點(diǎn)提示：1Z101011掌握利息的計(jì)算。1Z101012掌握現(xiàn)金流量圖的繪制。1Z101013掌握等值的計(jì)算。1Z101014熟悉名義利率和有效利率的計(jì)算?？键c(diǎn)1：掌握利息的計(jì)算（1Z101011）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆☆☆1．資金時(shí)間價(jià)值在工程經(jīng)濟(jì)計(jì)算中，方案的經(jīng)濟(jì)效益，所消耗的人力、物力和自然資源，最后都是以價(jià)值形態(tài)，即資金的形式表現(xiàn)出來的。資金是Ⅰ【○A．運(yùn)動(dòng)○B(yǎng)．增值○C．穩(wěn)定○D．固定】的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。影響資金時(shí)間價(jià)值的因素如下：（1）資金的使用時(shí)間在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長，則資金的時(shí)間價(jià)值越大；使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。（2）資金數(shù)量的大小在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越大，資金的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，資金的時(shí)間價(jià)值則越小。（3）資金投入和回收的特點(diǎn)在總資金一定的情況下，Ⅱ【□A．前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大□B．后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小□C．前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小□D．后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大□E．前期投入的資金越少，資金的負(fù)效益越大】；后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越小。（4）資金周轉(zhuǎn)的速度資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的時(shí)間價(jià)值越大；反之，資金的時(shí)間價(jià)值越小。2．利息及利率利息是資金時(shí)間價(jià)值的一種重要表現(xiàn)形式。通常用利息額的多少作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度，用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。（1）利息在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。I＝F－P（1Z101011-1）式中I——利息；F——目前債務(wù)人應(yīng)付（或債權(quán)人應(yīng)收）總金額，即還本付息總額；P——原借貸金額，常稱為本金。（2）利率利率就是在單位時(shí)間內(nèi)所得利息額及原借貸金額之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。即：（1Z101011-2）式中i——利率；It——單位時(shí)間內(nèi)所得的利息額。用于表示計(jì)算利息的時(shí)間單位稱為計(jì)息周期，計(jì)息周期t通常為年、半年、季、月、周或天。利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，影響利率高低的因素有：①利率的高低首先取決于Ⅲ【○A．社會(huì)平均利潤率的高低○B(yǎng)．金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況○C．通貨膨脹情況○D．風(fēng)險(xiǎn)大小】，并隨之變動(dòng)。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。因?yàn)槿绻矢哂诶麧櫬?，無利可圖就不會(huì)去借款。②在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。③借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。④通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響，資金貶值往往會(huì)使利息無形中成為負(fù)值。⑤借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高；反之利率就低。3．利息的計(jì)算（1）單利單利是指在計(jì)算利息時(shí)，僅用最初本金來計(jì)算，而不計(jì)入先前計(jì)息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“利不生利”的計(jì)息方法。其計(jì)算式如下：It＝P×（1Z101011-3）式中It——代表第t計(jì)息周期的利息額；P——代表本金；——計(jì)息周期單利利率。（2）復(fù)利復(fù)利是指在計(jì)算某一計(jì)息周期的利息時(shí)，其先前周期上所累積的利息要計(jì)算利息，即“利生利”、“利滾利”的計(jì)息方式。其表達(dá)式如下：It＝i×Ft-1（1Z101011-4）式中i——計(jì)息周期復(fù)利利率；Ft-1——表示第（t-1）期末復(fù)利本利和。而第t期末復(fù)利本利和的表達(dá)式如下：Ft＝Ft-1（1＋i）（1Z101011-5）考點(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．某企業(yè)有帶息票據(jù)5000元，上面標(biāo)明利息為10%，期限為3年，按單利計(jì)算企業(yè)可收回現(xiàn)金為（）元。A．5000 B．5500C．6000 D．6500（單選題）2．利率及社會(huì)平均利潤率兩者相互影響，（）。A．社會(huì)平均利潤率越高，則利率越高B．要提高社會(huì)平均利潤率，必須降低利率C．利率越高，社會(huì)平均利潤率越低D．利率和社會(huì)平均利潤率總是按同一比例變動(dòng)（單選題）3．有關(guān)利息的說法，不正確的是（）。A．通常用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度B．在以復(fù)利計(jì)息的情況下，總利息及本金、利率以及計(jì)息周期數(shù)成正比關(guān)系C．在實(shí)際使用中都采用間斷復(fù)利，而非連續(xù)復(fù)利D．復(fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況，所以在實(shí)際中得到了廣泛的應(yīng)用（單選題）4．某人希望在5年后取得本利1000元，用以支付一筆款項(xiàng)。則在利率為5%，單利方式計(jì)息，此人現(xiàn)在須存入銀行（）元。A．800 B．900C．1000 D．1100（單選題）5．設(shè)銀行利率為6%，按復(fù)利計(jì)算，若五年后想購買一輛價(jià)格為16萬元的設(shè)備，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（）萬元。A．10 B．12C．13 D．16（單選題）6．下列關(guān)于利率計(jì)算的說法，不正確的是（）。A．單利計(jì)息是指僅用本金計(jì)算利息，利息不再生利息B．復(fù)利計(jì)息使用本金和前期累積的利息總額之和進(jìn)行計(jì)息C．復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分D．我國現(xiàn)行財(cái)稅制度規(guī)定，投資貸款實(shí)行單利計(jì)算（單選題）7．某人將20000元存放于銀行，年存款復(fù)利率為6%，則第三年末的本利和為（）元。A．23820 B．23978C．24216 D．24856（單選題）8．某項(xiàng)目期望在2年后獲得一筆100萬的投資額，在年利率為10%情況下，每年年末應(yīng)提存的金額是（）。A．40萬 B．50萬C．47.6萬 D．45萬（多選題）9．影響資金時(shí)間價(jià)值的因素主要包括（）。A．資金的使用時(shí)間 B．資金數(shù)量的大小C．資金投入和回收的特點(diǎn) D．資金周轉(zhuǎn)的速度E．資金的來源（多選題）10．利率的高低由（）因素決定。A．借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越小，利率越高B．利率的高低取決于社會(huì)平均利潤率高低，并隨之變動(dòng)C．在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況D．通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響E．貸款期限越長，利率也就越高（多選題）11．利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用，說法正確的有（）。A．利息和利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件B．利息和利率可以使投資者自覺壓縮庫存限額，減少多環(huán)節(jié)占?jí)嘿Y金C．利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力D．利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金E．利息和利率是微觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要杠桿（多選題）12．有關(guān)單利和復(fù)利的說法，正確的有（）。A．單利即通常所說的“利不生利”的計(jì)息方法B．復(fù)利即通常所說的“利生利”、“利滾利”的計(jì)息方式C．同一筆借款，在利率和計(jì)息周期均相同的情況下，用單利計(jì)算出的利息額比用復(fù)利計(jì)算出的利息金額數(shù)大D．復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利E．在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用單利計(jì)算參考答案ⅠAⅡABⅢA1D（真題涉及）2A（真題涉及）3B4A5B6D7A8B（真題涉及）9ABCD10BCDE11ABCD12ABD考點(diǎn)2：掌握現(xiàn)金流量圖的繪制（1Z101012）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆1．現(xiàn)金流量的概念在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，可把所考察的對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)可以是一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目、一個(gè)企業(yè)，也可以是一個(gè)地區(qū)、一個(gè)國家。投入的資金、花費(fèi)的成本和獲取的收益，均可看成是以資金形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入。這種在考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)t上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量，其中流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，用符號(hào)（CO）t表示；流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，用符號(hào)（CI）t表示；現(xiàn)金流入及現(xiàn)金流出之差稱為Ⅰ【○A．現(xiàn)金流量○B(yǎng)．凈現(xiàn)金流量○C．凈現(xiàn)金○D．純現(xiàn)金】，用符號(hào)（CI-CO）t表示。2．現(xiàn)金流量圖的繪制現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式，把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出及相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。如圖1Z101012所示。圖1Z101012現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則如下：（1）以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。（2）相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對(duì)特定的人而言的；對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。（3）在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短及現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。但由于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。（4）箭線及時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間單位。要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即Ⅱ【□A．對(duì)象（現(xiàn)金流向）□B．現(xiàn)金流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額）□C．累計(jì)額（現(xiàn)金流量數(shù)額）□D．方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）□E．作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）】?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．在下列關(guān)于現(xiàn)金流量圖的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A．以橫軸為時(shí)間軸，零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)B．多次支付的箭線及時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間單位C．在箭線上下注明現(xiàn)金流量的數(shù)值D．垂直箭線箭頭的方向是對(duì)特定的人而言的（單選題）2．下列有關(guān)現(xiàn)金流量的概念，不正確的是（）。A．在考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量B．流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入C．凈現(xiàn)金流量是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)D．流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出（多選題）3．有關(guān)現(xiàn)金流量圖的說法，正確的包括（）。A．現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式B．現(xiàn)金流量圖把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出及相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系C．運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，可全面、形象、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)D．現(xiàn)金流量的三要素包括：現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點(diǎn)E．對(duì)投資人而言，現(xiàn)金流量圖橫軸上方的箭線表示費(fèi)用，橫軸下方的箭線表示收益參考答案ⅠB（真題涉及）ⅡBDE（真題涉及）1B（真題涉及）2C3ABCD考點(diǎn)3：掌握等值的計(jì)算（1Z101013）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。資金等值計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公式的形式是相同的。常用的等值復(fù)利計(jì)算公式有一次支付的終值和現(xiàn)值計(jì)算公式，等額支付系列的Ⅰ【□A．終值□B．現(xiàn)值□C．資金回收□D．償債基金□E．利率】計(jì)算公式。1．一次支付的終值和現(xiàn)值計(jì)算一次支付又稱整存整付，是指所分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無論是流入或是流出，分別在各時(shí)點(diǎn)上只發(fā)生一次。（1）終值計(jì)算（已知P求F）一次支付n年末終值（即本利和）F的計(jì)算公式為：（1Z101013-1）式中P——資金；i——年利率；n——年數(shù)。（1＋i）n稱之為一次支付終值系數(shù)，用（F/P，i，n）表示，故式（1Z101013-1）又可寫成：（1Z101013-2）在（F/P，i，n）這類符號(hào)中，括號(hào)內(nèi)斜線上的符號(hào)表示所求的未知數(shù)，斜線下的符號(hào)表示已知數(shù)。（F/P，i，n）表示在已知P、i和n的情況下求P的值。（2）現(xiàn)值計(jì)算（已知F求P）（1Z101013-3）式中稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P/F，i，n）表示。式（1Z101013-3）又可寫成：（1Z101013-4）在工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，由于現(xiàn)值評(píng)價(jià)常常是選擇現(xiàn)在為同一時(shí)點(diǎn)，把方案預(yù)計(jì)的不同時(shí)期的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值，并按現(xiàn)值的代數(shù)和大小作出決策。在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：①正確選取折現(xiàn)率。Ⅱ【○A．利率○B(yǎng)．折現(xiàn)率○C．復(fù)利○D．通貨膨脹率】是決定現(xiàn)值大小的一個(gè)重要因素，必須根據(jù)實(shí)際情況靈活選用。②要注意現(xiàn)金流量的分布情況。從收益方面來看，獲得的時(shí)間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值也越大。因此，應(yīng)使建設(shè)項(xiàng)目早日投產(chǎn)，早日達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，早獲收益，多獲收益，才能達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)效益。從投資方面看，在投資額一定的情況下，投資支出的時(shí)間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值也越小。因此，應(yīng)合理分配各年投資額，在不影響項(xiàng)目正常實(shí)施的前提下，盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。2．等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金計(jì)算（1）多次支付在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，Ⅲ【○A．等額支付○B(yǎng)．現(xiàn)金支付○C．多次支付○D．一次支付】是最常見的支付情形。多次支付是指現(xiàn)金流量在多個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生，而不是集中在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上。如果用At表示第t期末發(fā)生的現(xiàn)金流量大小，可正可負(fù)，用逐個(gè)折現(xiàn)的方法，可將多次支付現(xiàn)金流量換算成現(xiàn)值，即：（1Z101013-5）或1Z101013-6）也可將多次支付現(xiàn)金流量換算成終值：（1Z101013-7）或（1Z101013-8）（2）等額支付系列現(xiàn)金流量的復(fù)利計(jì)算①終值計(jì)算（已知A，求F）1Z101013-9）（1Z101013-10）②現(xiàn)值計(jì)算（已知P，求A）（1Z101013-11）③資金回收計(jì)算（已知A，求P）（1Z101013-12）④償債基金計(jì)算（已知F，求A）（1Z101013-13）3．等額還本利息照付系列現(xiàn)金流量的計(jì)算在投資活動(dòng)中，對(duì)借款的償還有時(shí)采用等額還本利息照付方式。在此情況下，每年的還款額At是不一樣的，其金額按下式計(jì)算：（1Z101013-14）式中A——第t年的還本付息額；P1——還款起始年年初的借款金額；n——預(yù)定的還款期；i——年利率?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．在資金等值計(jì)算中，下列表述正確的是（）。A．P一定，n相同，i越高，F(xiàn)越大 B．P一定，i相同，n越長，F(xiàn)越小C．F一定，i相同，n越長，P越大 D．F一定，n相同，i越高，P越大（單選題）2．下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是（）。A．F一定、n相同時(shí)，i越高、P越大B．P一定、n相同時(shí)，i越高、F越小C．i、n相同時(shí)，F(xiàn)及P呈同向變化D．i、n相同時(shí)，F(xiàn)及P呈反向變化參考答案ⅠABCDⅡBⅢC1A（真題涉及）2C（真題涉及）考點(diǎn)4：熟悉名義利率和有效利率的計(jì)算（1Z101014）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆☆☆在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，它可以及計(jì)息周期相同，也可以不同。當(dāng)計(jì)息周期小于Ⅰ【○A．一月○B(yǎng)．一季○C．一年○D．三年】時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。1．名義利率的計(jì)算名義利率r是指計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率。通常所說的年利率都是名義利率。r＝i×m（1Z101014-1）2．有效利率的計(jì)算有效利率是指Ⅱ【○A．資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率○B(yǎng)．計(jì)息周期利率乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)所得的年利率○C．名義利率乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)所得的年利率○D．收付周期實(shí)際利率乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)所得的年利率】，包括計(jì)息周期有效利率和年有效利率兩種情況。（1）計(jì)息周期有效利率，即計(jì)息周期利率i：（1Z101014-2）（2）年有效利率（年實(shí)際利率）已知某年初有資金P，名義利率為r，一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為i＝r/m。年實(shí)際利率，即有效利率為：（1Z101014-3）3．計(jì)息周期小于（或等于）資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算當(dāng)計(jì)息周期小于（或等于）資金收付周期時(shí)，等值的計(jì)算方法有以下兩種。（1）按Ⅲ【○A．收付周期實(shí)際利率○B(yǎng)．年有效利率○C．計(jì)息周期有效利率○D．名義利率】計(jì)算。（2）按計(jì)息周期利率計(jì)算，即：（1Z101014-4）（1Z101014-5）（1Z101014-6）（1Z101014-7）有時(shí)上述兩法計(jì)算結(jié)果有很小差異，這是因?yàn)橐淮沃Ц督K值系數(shù)略去尾數(shù)誤差造成的，此差異是允許的?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．年名義利率為i，一年內(nèi)計(jì)息周期數(shù)為m，則年有效利率為（）。A．（1＋i）m－1 B．（1＋i/m）m－1C．（1＋i）m－i D．（1＋i/m）m－i（單選題）2．已知年名義利率r，每年計(jì)息次數(shù)m，則年有效利率為（）。A． B．C． D．（單選題）3．年名義利率8%，按季計(jì)息，則計(jì)息期有效利率和年有效利率分別是（）。A．2.00%，8.00% B．2.00%，8.24%C．2.06%，8.00% D．2.06%，8.24%（單選題）4．每半年末存款2000元，年利率4%，每季復(fù)利計(jì)息一次，2年末存款本息和為（）元。A．8160.00 B．8243.22C．8244.45 D．8492.93（單選題）5．若計(jì)息周期季利率為5%，則年名義利率為（）。A．5% B．10%C．15% D．20%（單選題）6．現(xiàn)設(shè)年名義利率r＝10%，則計(jì)息期為季的年有效利率為（）。A．10% B．10.25%C．10.38% D．10.40%（單選題）7．現(xiàn)在存款1000元，年利率10%，半年復(fù)利一次，5年末存款金額為（）元。A．1628.89 B．1638.23C．1648.76 D．1658.13（單選題）8．現(xiàn)設(shè)年名義利率r＝10%，則計(jì)息期為半年的年有效利率為（）。A．10.15% B．10.21%C．10.23% D．10.25%（單選題）9．有關(guān)名義利率和有效利率的內(nèi)容，不正確的是（）。A．當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念B．有效利率包括計(jì)息周期有效利率和年有效利率兩種情況C．每年的計(jì)息周期越多，年有效利率和名義利率相差越小D．有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上及復(fù)利和單利的關(guān)系相同參考答案ⅠCⅡAⅢA1B（真題涉及）2D（真題涉及）3B（真題涉及）4C（真題涉及）5D6C7A8D9C第二章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1Z101020）重點(diǎn)提示：1Z101021掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容。1Z101022掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成。1Z101023掌握影響基準(zhǔn)收益率的因素。1Z101024掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算。1Z101025掌握財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算。1Z101026掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的計(jì)算。1Z101027掌握投資收益率指標(biāo)的計(jì)算。1Z101028掌握投資回收期指標(biāo)的計(jì)算。1Z101029掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算?？键c(diǎn)1：掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（1Z101021）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆☆財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財(cái)務(wù)效益及費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)工程建設(shè)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項(xiàng)目的科學(xué)決策提供依據(jù)。根據(jù)不同決策的需要，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分為融資前分析和融資后分析。1．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)、項(xiàng)目目標(biāo)、項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目財(cái)務(wù)主體以及項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的影響程度等具體情況確定。（1）項(xiàng)目的盈利能力項(xiàng)目的盈利能力是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標(biāo)包括Ⅰ【□A．項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率□B．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值□C．項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率□D．投資回收期□E．總投資收益率】等，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的和要求等選用。（2）償債能力項(xiàng)目償債能力是指分析和判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。（3）財(cái)務(wù)生存能力財(cái)務(wù)生存能力分析是根據(jù)Ⅱ【○A．項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表○B(yǎng)．投資回收期○C．總投資收益率○D．項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率】，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。而財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，其次各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，其利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。為維持項(xiàng)目正常運(yùn)營，還應(yīng)分析短期借款的可靠性。2．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法由于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的在于確保決策的正確性和科學(xué)性，避免或最大限度地減小建設(shè)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，明確建設(shè)方案投資的經(jīng)濟(jì)效益水平，最大限度地提高工程建設(shè)投資的綜合經(jīng)濟(jì)效益。（1）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法包括確定性評(píng)價(jià)方法及不確定性評(píng)價(jià)方法兩類，對(duì)同一個(gè)項(xiàng)目必須Ⅲ【○A．明了建設(shè)方案投資的經(jīng)濟(jì)效益水平○B(yǎng)．同時(shí)進(jìn)行確定性評(píng)價(jià)和不確定性評(píng)價(jià)○C．按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類○D．進(jìn)行定量分析和定性分析】。（2）按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類①定量分析：定量分析是指對(duì)可度量因素的分析方法。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中考慮的定量分析因素包括資產(chǎn)價(jià)值、資本成本、有關(guān)銷售額、成本等一系列可以以貨幣表示的一切費(fèi)用和收益。②定性分析：定性分析是指對(duì)無法精確度量的重要因素實(shí)行的估量分析方法。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持定量分析及定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。（3）按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分類①靜態(tài)分析：靜態(tài)分析是不考慮資金的時(shí)間因素，亦即不考慮時(shí)間因素對(duì)資金價(jià)值的影響，而對(duì)現(xiàn)金流量分別進(jìn)行直接匯總來計(jì)算分析指標(biāo)的方法。②動(dòng)態(tài)分析：動(dòng)態(tài)分析是在分析項(xiàng)目或方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，對(duì)發(fā)生在不同時(shí)間的效益、費(fèi)用計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值，把現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計(jì)算分析指標(biāo)。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，由于時(shí)間和利率的影響，對(duì)投資方案的每一筆現(xiàn)金流量都應(yīng)該考慮它所發(fā)生的時(shí)間，以及時(shí)間因素對(duì)其價(jià)值的影響。動(dòng)態(tài)分析能較全面地反映投資方案整個(gè)計(jì)算期的經(jīng)濟(jì)效益。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析及靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。（4）按評(píng)價(jià)是否考慮融資分類財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。①融資前分析：融資前分析應(yīng)Ⅳ【○A．以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔○B(yǎng)．以靜態(tài)分析為主，動(dòng)態(tài)分析為輔○C．只進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析○D．只進(jìn)行靜態(tài)分析】。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。②融資后分析：融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。（5）按項(xiàng)目評(píng)價(jià)的時(shí)間分類按項(xiàng)目評(píng)價(jià)的時(shí)間可分為Ⅴ【□A．事前評(píng)價(jià)□B．事中評(píng)價(jià)□C．事后評(píng)價(jià)□D．預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)□E．總結(jié)評(píng)價(jià)】。①事前評(píng)價(jià)：用于投資決策的事前評(píng)價(jià)，是指在建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施前投資決策階段所進(jìn)行的評(píng)價(jià)。顯然，事前評(píng)價(jià)都有一定的預(yù)測(cè)性，因而也就有一定的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。②事中評(píng)價(jià)：事中評(píng)價(jià)，亦稱跟蹤評(píng)價(jià)，是指在項(xiàng)目建設(shè)過程中所進(jìn)行的評(píng)價(jià)。這是由于在項(xiàng)目建設(shè)前所做的評(píng)價(jià)結(jié)論及評(píng)價(jià)所依據(jù)的外部條件（市場(chǎng)條件、投資環(huán)境等）的變化而需要進(jìn)行修改，或因事前評(píng)價(jià)時(shí)考慮問題不周、失誤，甚至根本未做事前評(píng)價(jià)，在建設(shè)中遇到困難，而不得不反過來重新進(jìn)行評(píng)價(jià)，以決定原決策有無全部或局部修改的必要性。③事后評(píng)價(jià)：事后評(píng)價(jià)，亦稱項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，是在項(xiàng)目建設(shè)投入生產(chǎn)并達(dá)到正常生產(chǎn)能力后，總結(jié)評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資決策的正確性，項(xiàng)目實(shí)施過程中項(xiàng)目管理的有效性等。3．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序Ⅵ【□A．熟悉建設(shè)項(xiàng)目的基本情況□B．收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料及參數(shù)□C．根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表□D．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)□E．制定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方案】。4．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方案（1）獨(dú)立型方案獨(dú)立型方案是指方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨(dú)立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個(gè)方案，并不影響其他方案的選擇。（2）互斥型方案互斥型方案又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個(gè)方案彼此可以相互代替，因此方案具有排他性，選擇其中任何一個(gè)方案，則其他方案必然被排斥。5．項(xiàng)目計(jì)算期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目計(jì)算期是指財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。參考答案ⅠABCDEⅡAⅢBⅣAⅤABCⅥABCD考點(diǎn)2：掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成（1Z101022）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，取決于Ⅰ【□A．選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)量□B．基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性□C．選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的合理性□D．基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的數(shù)量□E．評(píng)價(jià)人員的專業(yè)技術(shù)水平】，只有選取正確的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)果才能及客觀實(shí)際情況相吻合，才具有實(shí)際意義。一般來講，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不是唯一的，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，常用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1Z101022所示。圖1Z101022常用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系1．靜態(tài)分析指標(biāo)靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是Ⅱ【○A．不考慮時(shí)間因素○B(yǎng)．?dāng)?shù)據(jù)完整○C．可以對(duì)方案進(jìn)行精確評(píng)價(jià)○D．對(duì)長期投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)】，計(jì)算簡便。所以在對(duì)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)或?qū)Χ唐谕顿Y項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及對(duì)于逐年收益大致相等的項(xiàng)目，靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)還是可采用的。2．動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從而為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時(shí)期的發(fā)展變化情況?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．下列有關(guān)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的說法，不正確的是（）。A．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角度進(jìn)行評(píng)價(jià)的B．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行評(píng)價(jià)C．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要計(jì)算和分析項(xiàng)目的盈利狀況、收益水平和清償能力D．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果的好壞僅僅取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性（多選題）2．下列屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的包括（）。A．投資收益率 B．總投資利潤率C．靜態(tài)投資回收期 D．資本金凈利潤率E．動(dòng)態(tài)投資回收期（多選題）3．對(duì)于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的有關(guān)說法，正確的有（）。A．靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值B．靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)不考慮時(shí)間因素C．在對(duì)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)時(shí)，可以采用靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)D．靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大特點(diǎn)是計(jì)算簡便E．對(duì)長期投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，可以采用靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)參考答案ⅠBCⅡA1D2ABCD3BCD考點(diǎn)3：掌握影響基準(zhǔn)收益率的因素（1Z101023）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆1．基準(zhǔn)收益率的概念基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的判斷和對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是Ⅰ【○A．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平○B(yǎng)．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最高盈利率水平○C．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的平均盈利率水平○D．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的平均最高盈利率水平】，是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在財(cái)務(wù)上是否可行和方案比選的主要依據(jù)。因此基準(zhǔn)收益率確定得合理及否，對(duì)投資方案經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)結(jié)論有直接的影響，定得過高或過低都會(huì)導(dǎo)致投資決策的失誤。所以基準(zhǔn)收益率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，而且根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計(jì)算所需的基準(zhǔn)收益率應(yīng)有所不同。2．基準(zhǔn)收益率的測(cè)定（1）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定規(guī)定1）在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。2）在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定。3）在中國境外投資的建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮Ⅱ【○A．國家風(fēng)險(xiǎn)因素○B(yǎng)．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素○C．行業(yè)特點(diǎn)○D．發(fā)展規(guī)劃】。4）投資者自行測(cè)定項(xiàng)目的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述2）中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、具體項(xiàng)目特點(diǎn)及Ⅲ【□A．資金成本□B．投資風(fēng)險(xiǎn)□C．方案的收益率□D．機(jī)會(huì)成本□E．通貨膨脹】等因素綜合測(cè)定。①資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)?；I資費(fèi)是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊(cè)費(fèi)和代理費(fèi)等，向銀行貸款而支付的手續(xù)費(fèi)等。資金的使用費(fèi)是指因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬。項(xiàng)目投資后所獲利潤額必須能夠補(bǔ)償資金成本，然后才能有利可圖，因此基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本，否則便無利可圖。②投資的機(jī)會(huì)成本是指Ⅳ【○A．投資者將有限的資金用于擬建項(xiàng)目而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益○B(yǎng)．為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用○C．投資者自行測(cè)定項(xiàng)目的最低可接受財(cái)務(wù)收益率○D．投資者將有限的資金用于擬建項(xiàng)目而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最小收益】。由于資金有限，當(dāng)把資金投入擬建項(xiàng)目時(shí)，將失去從其他最大的投資機(jī)會(huì)中獲得收益的機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)成本的表現(xiàn)形式也是多種多樣的。貨幣形式表現(xiàn)的機(jī)會(huì)成本，如銷售收入、利潤等；由于利率大小決定貨幣的價(jià)格，采用不同的利率（貼現(xiàn)率）也表示貨幣的機(jī)會(huì)成本。我們應(yīng)當(dāng)看到機(jī)會(huì)成本是在方案外部形成的，它不可能反映在該方案財(cái)務(wù)上，必須通過工程經(jīng)濟(jì)分析人員的分析比較，才能確定項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本雖不是實(shí)際支出，但在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，應(yīng)作為一個(gè)因素加以認(rèn)真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案。基準(zhǔn)收益率應(yīng)Ⅴ【○A．高于○B(yǎng)．低于○C．等于○D．不低于】單位資金成本和單位投資的機(jī)會(huì)成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。③投資風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于項(xiàng)目的環(huán)境變化的可能性，這種變化難以預(yù)料，即投資者要冒著一定風(fēng)險(xiǎn)做決策。投資者要獲得較高的利潤，所以在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，僅考慮資金成本、機(jī)會(huì)成本因素是不夠的，還應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，通常以一個(gè)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率來提高基準(zhǔn)收益率。就是說，以一個(gè)較高的收益水平補(bǔ)償投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，貼補(bǔ)率越高。為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的項(xiàng)目進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率的辦法來進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。一般說來，從客觀上看，資金密集項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集的；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低生產(chǎn)成本為目的的低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險(xiǎn)低于資金拮據(jù)者。④通貨膨脹。通貨膨脹是指由于貨幣（紙幣）的發(fā)行量超過Ⅵ【○A．存量商品○B(yǎng)．商品流通○C．增量商品○D．購買能力】所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。在通貨膨脹影響下，各種材料、設(shè)備、房屋、土地的價(jià)格以及人工費(fèi)都會(huì)上升。為反映和評(píng)價(jià)出擬建項(xiàng)目在未來的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果，在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)考慮這種影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價(jià)格的選用決定對(duì)通貨膨脹因素的處理。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價(jià)指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價(jià)指數(shù)變化率。由于通貨膨脹年年存在，因此，通貨膨脹的影響具有復(fù)利性質(zhì)。（2）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的調(diào)整下列項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大，在確定最低可接受財(cái)務(wù)收益率時(shí)可適當(dāng)提高其取值：①項(xiàng)目投入物屬緊缺資源的項(xiàng)目。②項(xiàng)目投入物大部分需要進(jìn)口的項(xiàng)目。③項(xiàng)目產(chǎn)出物大部分用于出口的項(xiàng)目。④國家限制或可能限制的項(xiàng)目。⑤國家優(yōu)惠政策可能終止的項(xiàng)目。⑥建設(shè)周期長的項(xiàng)目。⑦市場(chǎng)需求變化較快的項(xiàng)目。⑧競(jìng)爭(zhēng)激烈領(lǐng)域的項(xiàng)目。⑨技術(shù)壽命較短的項(xiàng)目。⑩債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目。資金來源單一且存在資金提供不穩(wěn)定因素的項(xiàng)目。在國外投資的項(xiàng)目。自然災(zāi)害頻發(fā)地區(qū)的項(xiàng)目。研發(fā)新技術(shù)的項(xiàng)目等。（3）基準(zhǔn)收益率的測(cè)定方法財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、加權(quán)平均資金成本法、典型項(xiàng)目模擬法和德爾菲專家調(diào)查法等方法，也可同時(shí)采用多種方法進(jìn)行測(cè)算，將不同方法測(cè)算的結(jié)果互相驗(yàn)證，經(jīng)協(xié)調(diào)后確定?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．對(duì)于基準(zhǔn)收益率的概念，說法不正確的是（）。A．基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率B．根據(jù)從不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計(jì)算所需的基準(zhǔn)收益率應(yīng)相同C．基準(zhǔn)收益率是企業(yè)、行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平D．基準(zhǔn)收益率是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)（多選題）2．下列有關(guān)基準(zhǔn)收益率確定和選用要求的表述中，正確的有（）。A．基準(zhǔn)收益率應(yīng)由國家統(tǒng)一規(guī)定，投資者不得擅自確定B．從不同角度編制的現(xiàn)金流量表應(yīng)選用不同的基準(zhǔn)收益率C．資金成本和機(jī)會(huì)成本是確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)D．選用的基準(zhǔn)收益率不應(yīng)考慮通貨膨脹的影響E．選用的基準(zhǔn)收益率應(yīng)考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的影響（多選題）3．有關(guān)機(jī)會(huì)成本的說法，正確的有（）。A．機(jī)會(huì)成本不是實(shí)際支出，但在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，應(yīng)作為一個(gè)因素加以考慮B．機(jī)會(huì)成本的表現(xiàn)形式多種多樣C．銷售收入、利潤屬于貨幣形式表現(xiàn)的機(jī)會(huì)成本D．由于利率大小決定貨幣的價(jià)格，采用不同的利率也表示貨幣的機(jī)會(huì)成本E．機(jī)會(huì)成本是在方案外部形成的，可以反映在該方案財(cái)務(wù)上參考答案ⅠAⅡAⅢABDE（真題涉及）ⅣAⅤD（真題涉及）ⅥB（真題涉及）1B2BCE（真題涉及）3ABCD考點(diǎn)4：掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算（1Z101024）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆☆1．概念財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映Ⅰ【○A．投資方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)○B(yǎng)．投資方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)○C．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最高盈利率水平○D．投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平】。投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率），分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算公式為：（1Z101024）式中FNPV——財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值；——第t年的凈現(xiàn)金流量（應(yīng)注意“＋”、“－”號(hào)）；——Ⅱ【○A．銀行存款利率○B(yǎng)．銀行貸款利率○C．基準(zhǔn)收益率○D．投資利潤率】；n——項(xiàng)目計(jì)算期。可根據(jù)需要選擇計(jì)算所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。2．判別準(zhǔn)則財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV＞0時(shí)，說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，換句話說方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該方案有收益，故該方案財(cái)務(wù)上可行；當(dāng)FNPV＝0時(shí)，說明該方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，該方案財(cái)務(wù)上還是可行的；當(dāng)FNPV＜0時(shí)，說明該方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案收益的現(xiàn)值不能抵償支出的現(xiàn)值，該方案財(cái)務(wù)上不可行。3．優(yōu)劣（1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是Ⅲ【□A．避免事先確定基準(zhǔn)收益率，而只需知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可□B．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，并全面考慮了項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況□C．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平□D．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷直觀□E．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率】。（2）缺點(diǎn)是必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的；在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率；不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果；沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度?？键c(diǎn)模擬測(cè)試：（單選題）1．在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，若某一方案可行，則（）。A．Pt＜Pc，F(xiàn)NPV＞0，F(xiàn)IRR＞ic B．Pt＜Pc，F(xiàn)NPV＜0，F(xiàn)IRR＜icC．Pt＞Pc，F(xiàn)NPV＞0，F(xiàn)IRR＜ic D．Pt＞Pc，F(xiàn)NPV＜0，F(xiàn)IRR＜ic（單選題）2．某項(xiàng)目的初始投資為1000萬元，不考慮建設(shè)期，該方案能經(jīng)營4年，每年的凈現(xiàn)金流量為400萬元，已知基準(zhǔn)收益率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（）萬元。A．268 B．280C．315 D．328（單選題）3．某項(xiàng)目的財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值前5年為210萬元，第6年為30萬元，i＝10%，則前6年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為（）萬元。A．227 B．237C．240 D．261參考答案ⅠAⅡCⅢBCD1A（真題涉及）2A3A（真題涉及）考點(diǎn)5：掌握財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算（1Z101025）重點(diǎn)等級(jí)：☆☆☆☆1．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)對(duì)具有常規(guī)現(xiàn)金流量（即在計(jì)算期內(nèi)，開始時(shí)有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號(hào)只改變一次的現(xiàn)金流量）的投資方案，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小及Ⅰ【○A．折現(xiàn)率○B(yǎng)．收益率○C．報(bào)酬率○D．利息備付率】的高低有直接的關(guān)系。若已知某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該方案的凈現(xiàn)值就完全取決于所選用的折現(xiàn)率，即財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的函數(shù)。其表達(dá)式如下：（1Z101025-1）工程經(jīng)濟(jì)中常規(guī)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線在其定義域內(nèi)，隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值由大變小，由正變負(fù)，F(xiàn)NPV及i之間的關(guān)系一般如圖1Z101025所示。圖1Z101025常規(guī)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線按照財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，只要FNPV（i）≥0。方案或項(xiàng)目就可接受。但由于FNPV（i）是i的Ⅱ【○A．遞減○B(yǎng)．遞增○C．先遞增后遞減○D．先遞減后遞增】函數(shù)，故折現(xiàn)率i定得越高，方案被接受的可能越小。若FNPV（0）＞0，則i最大可以大到使FNPV（i）＝0時(shí)FNPV（i）曲線及橫軸相交，i達(dá)到了其臨界值，可以說是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)準(zhǔn)則分水嶺。就是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）。2．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，Ⅲ【○A．利息備付率○B(yǎng)．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率○C．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率○D．償債備付率】其實(shí)質(zhì)就是使投資方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：（1Z101025-2）式中FIRR——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)式（1Z101025-2）計(jì)算。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率容易被誤解為項(xiàng)目初期投資的收益率。事實(shí)上，內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力，它取決于項(xiàng)目內(nèi)部。在工程經(jīng)濟(jì)分析中Ⅳ【○A．投資收益率○B(yǎng)．償債備付率○C．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率○D．借款償還期】是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。由于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不是初始投資在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的盈利率，因而它不僅受項(xiàng)目初始投資規(guī)模的影響，而且受項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈收益大小的影響。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是一個(gè)未知的折現(xiàn)率，求方程式中的折現(xiàn)率需解高次方程，不易求解。在實(shí)際工作中，一般通過計(jì)算機(jī)直接計(jì)算，手算時(shí)可采用試算法確定財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。3．判斷財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算出來后，及基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。若FIRR≥ic，則方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受；若Ⅴ【○A．FIRR＜ic○B(yǎng)．FIRR≥ic○C．FIRR＞0○D．FIRR＜0】，則方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可有不同判別基準(zhǔn)。4．優(yōu)劣財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于項(xiàng)目投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種項(xiàng)目內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中的優(yōu)點(diǎn)是避免了像財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣需事先確定基準(zhǔn)收益率這個(gè)難題，只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。不足是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算比較麻煩，對(duì)于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目來講，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。5．FIRR及FNPV比較對(duì)獨(dú)立常規(guī)投資方案的評(píng)價(jià)，當(dāng)FIRR＞ic1時(shí)，根據(jù)FIRR評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案可以接受；而ic1對(duì)應(yīng)的FNPV1＞0，根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案也可接受。當(dāng)FIRR＜ic2時(shí)，根據(jù)FIRR評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，方案不能接受；ic2對(duì)應(yīng)的FNPV2＜0，根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則方案也不能接受。由此可見，對(duì)獨(dú)立常規(guī)投資方案應(yīng)用。FIRR評(píng)價(jià)及應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。Ⅵ【□A．FNPV指標(biāo)計(jì)算簡便，顯示出了項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)（ic）的影響□B．FIRR指標(biāo)計(jì)算較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量□C．FIRR指標(biāo)計(jì)算簡便，顯示出了項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)（ic）的影響□D．FNPV指標(biāo)計(jì)算較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量□E．FNPV指標(biāo)計(jì)算簡便，顯示出了項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且不受外部參數(shù)（ic）的影響】。考點(diǎn)模擬測(cè)試：1（單選題）對(duì)于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的評(píng)價(jià)，說法不正確的是（）。A．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況B．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算比較麻煩C．對(duì)于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項(xiàng)