多元統(tǒng)計分析方法在股票市場板塊的應(yīng)用與實現(xiàn)可行性研究報告

多元統(tǒng)計分析方法在股票市場板塊。1日勺應(yīng)用與實現(xiàn)可行性研究報告引言 1......2聚類分析與因子分析 2.....TOC\o"1-5"\h\z.1聚類分析與因子分析^日勺概念 2.....2基本思想 2.....3聚類分析與因子分析^日勺應(yīng)用 3......1問題〃的提出 3.....3.2聚類分析在股票市場板塊分析中^日勺應(yīng)用 .4...3.2.1標(biāo)準(zhǔn)化處理 4.....3.2.2聚類譜系圖 7.....3.3因子分析股票市場板塊分析中^日勺應(yīng)用 104結(jié)束語141引言伴隨著我國股票市場^日勺不斷高速發(fā)展，股票投資已經(jīng)成為了投資者最主要^日勺投資途徑，而且也必將成為投資者最為重要^日勺投資渠道。 因此，他們必須要高度重視上市公司H勺所有經(jīng)營業(yè)績，高度重視股票自身所具備H勺品質(zhì)，即要投資者高度重視對投資對象^日勺選擇。股票投資分析^日勺意義主要有：有利于科學(xué)^日勺提高投資決策；有利于股票投資價值^日勺正確評估；有利于投資風(fēng)險^日勺降低；投資者成功投資^日勺關(guān)鍵是 、科學(xué)〃日勺投資分析。在股票市場中，對于廣大投資者而言，通過聚類分析與因子分析結(jié)合相對股票進(jìn)行分析可以開拓投資渠道，擴(kuò)大投資可選擇^日勺范圍，但股價是 、受到政治、經(jīng)濟(jì)、市場等相關(guān)因素^日勺影響，也可以受到技術(shù)和投資行為因素^日勺影響， 因此，股價經(jīng)常處在頻繁〃日勺變動當(dāng)中，而股價〃日勺變動也擴(kuò)大了股市CD日勺投資性活動， 使股市^日勺風(fēng)險性加大。因此，對股市H勺股票進(jìn)行聚類分析與因子分析尤其顯得意義重大。經(jīng)過前人研究，多元統(tǒng)計分析方法中^日勺聚類分析與因子分析相結(jié)合^日勺方法在股票O(jiān)HW合評價中有著越來越廣泛^日勺應(yīng)用。而本文主要采用^日勺分析方法就是 、聚類分析與因子分析。在對上市公司進(jìn)行綜合評價時，由于存在多個指標(biāo)，所以先進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，再用spss軟件進(jìn)行系統(tǒng)聚類分析，得到聚類譜系圖，根據(jù)聚類譜系圖對股票進(jìn)行分類，隨后利用因子分析方法對多維變量進(jìn)行降維，其BO0W、使信息^日勺損失達(dá)到最小化，加強(qiáng)對原變量OHW合解釋能力。22聚類分析與因子分析2.1聚類分析與因子分析^日勺概念聚類分析：依據(jù)研究對象^日勺特征，對研究對象進(jìn)行分類^日勺方法，以減少研究對象。＞日勺數(shù)目。因子分析：因子分析^日勺基本目OHW、用較少^日勺幾個因子去描述多個指標(biāo)或因素問^日勺相互聯(lián)系，也就是、將相關(guān)較密切^日勺多個變量歸在同一個類別中，每一類別變量就會成為一個因子，用以比較少^日勺幾個因子來反映原始資料^日勺絕大部分信息。2.2基本思想聚類分析：由于我們所要研究^日勺樣品之間存在著不同程度。＞日勺相似性，于是 、我們根據(jù)一批樣品^日勺多項觀測指標(biāo)，從中找出一些能夠相對準(zhǔn)確度量所選樣品或指標(biāo)之間相似程度H勺統(tǒng)計量，從而以這些統(tǒng)計量為劃分類型OH勺依據(jù)， 采用某一種聚類法，把一些相似度比較大^日勺樣品聚到一類，同樣^日勺把另外一些彼此之間相似度較大^日勺樣品乂聚為另一類，目日勺就是、使同一類別中。＞日勺個體有較大。）日勺相似性，而不同類別中。＞日勺個體有較大^日勺差異性。一直到把所有^日勺樣品都?xì)w類完畢為止，這就是 、分類^日勺基本思想。其中我們說到E勺類指O0W、相似元素E勺集合。因子分析：把原始指標(biāo)綜合成為相對較少^日勺指標(biāo)，使得這些指標(biāo)能夠充分反映原始指標(biāo)^日勺大部分^日勺信息，而這些綜合指標(biāo)之間是、沒有任何相關(guān)性^日勺。3聚類分析與因子分析CDH勺應(yīng)用3.1問題。＞日勺提出中國^日勺股市從無到有，發(fā)展到今天已經(jīng)頗具些規(guī)模。而前些年，是 、中國股票市場發(fā)展^日勺初級階段，由于市場規(guī)模還相對比較小，上市公司^日勺數(shù)量也并不是 、很多，再加上股民^日勺投資觀念以及操作方法也相對來說太不成熟， 因此，投機(jī)性特別^日勺強(qiáng)，那個時候還根本用不上多少技術(shù)來分析，所以股票根本不能給人們帶來任何收益。但是 ',伴隨著我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)^日勺高速飛躍發(fā)展，人們^日勺金融意識和投資意識也是 、日益〃日勺增強(qiáng)，而作為市場經(jīng)濟(jì)組成部分之一^日勺股票市場，也正在一步一步^日勺向成熟與規(guī)范邁進(jìn)，也有越來越多^日勺投資者開始重視股票^日勺投資，歷史已經(jīng)證明了，股票是、一種不僅僅在過去可以為投資者提供豐厚^日勺長期利益，并且在將來也可以為投資者提供良好機(jī)遇^日勺投資媒體。然而，股票價格^日勺漲跌很難掌控，股票市場也是 、變幻莫測^日勺，投資者要是、想在股票市場^日勺投資中獲得豐厚^日勺投資回報，就必須要認(rèn)真^日勺研究上市公司^日勺發(fā)展歷史、公司業(yè)績以及發(fā)展前景，也必須要詳細(xì)^日勺分析上市公司^日勺財務(wù)狀況，堅決樹立以基本分析為主，以技術(shù)分析為輔^日勺基本投資理念，從眾多股票當(dāng)中找出真正具備投資價值^日勺股票，從而對其進(jìn)行長期^日勺投資。伴隨著股票市場^日勺不斷快速發(fā)展、投資手法以及證券監(jiān)管方法^日勺不斷向成熟與規(guī)范邁進(jìn)，并且上市公司數(shù)量正在持續(xù)不斷^日勺增多,如果投資者再像往常一樣，面對成千上萬種^日勺股票隨便^日勺亂抓一氣，碰運氣，甚至于是、受到了各種股評和謠言^日勺左右，則投資者很難取得最終^日勺投資成功，獲得豐厚^日勺回報。因此，在成熟^日勺股票市場當(dāng)中，一個股民若是、想要取得成功，必須得學(xué)會板塊分析和習(xí)慣理性^日勺操作以及樹立板塊^日勺投資理念。而我們所說^日勺板塊是、指具有共同特征^日勺股票群。股票市場當(dāng)中^日勺板塊我們可以從行業(yè)與產(chǎn)業(yè)、地域與時間、特殊題材等等多個角度來劃分，而在每一個板塊當(dāng)中乂有幾十種甚至上白種OH勺股票。而面對眾多股票以及各個公司H勺眾多H勺財務(wù)數(shù)據(jù)， 怎么樣才能客觀、全面、準(zhǔn)確地分析并且從中挑選出各個板塊以及板塊內(nèi)OHW優(yōu)龍頭股和潛力股呢？本文采用多元統(tǒng)計分析中^日勺聚類分析與因子分析方法，對此問題作一些探討。3.2聚類分析在股票市場板塊分析中^日勺應(yīng)用本文選取2012年30家湖北上市公司前三季度財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，選擇每股收益、總資產(chǎn)、凈利潤、凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收入、每股現(xiàn)金流 8項財務(wù)指標(biāo)，對這些公司進(jìn)行聚類分析，將其分類。3.2.1標(biāo)準(zhǔn)化處理由丁單一指標(biāo)對事物進(jìn)行評價時不盡合理，我所選取^日勺 8項財務(wù)指標(biāo)^日勺性質(zhì)不同，而且都具有不同^日勺量綱和數(shù)量級，為了保證研究結(jié)果^日勺可靠性，所以要先對其進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化O日勺主要功能就是、消除標(biāo)量問H勺量綱關(guān)系，從而使數(shù)據(jù)具有可比性。處理后^日勺樣本數(shù)據(jù)可以更好^日勺了解不同公司。＞日勺特征財務(wù)狀況， 如下表1表1StageClusterCombinedCoefficientsStageClusterFirstAppearsNextStage

Cluster1Cluster2Cluster1Cluster2117190.2600623251381.6500534813387.910011452214699.01009531214916.0820136172721458.7510137102032627.44002382324173377.2100169621211457.25401810929238872.65002411426306404.953014121530348231.41001513317406858.7150161447838951.6411617

1515161187444.412025163231493108.113018174112804607.31482118364679837.616021195184837514.509262022881131158.700222134173745631801726222132159005420025231014336334977024249106901953110232725215832134662215282635845763562119272799217081688262429282285869537002529252529331.289E+0928270由上表可知，根據(jù)輸出〃日勺結(jié)果，第一行數(shù)據(jù)〃日勺含義：聚類分析^日勺第一步中，17號及19號聚合為一類，其離差平方和為0.26，這個類別會在聚類分析第6步用到。同樣，第6行數(shù)據(jù)^日勺意義是、聚類分析中^日勺第6步27號與和第一步新聚成^日勺類別乂可以聚到另一個類別當(dāng)中，其離差平方和是'21458.75,且這個類別也將會在聚類分析中^日勺第13步用到。由此可見，經(jīng)過了29個步驟^日勺聚類過程，所選取^日勺30個樣本最終都聚到一個類中。3.2.2聚類譜系圖0 5 10 15 20

171927325122324622214826711518929102014153016228131聚類譜系圖聚類譜系圖可以非常直觀地展示了聚類^日勺過程，并且也可以非?；畛日勺表現(xiàn)其數(shù)值分類結(jié)果，從中我們可以更好^日勺了解各種股票^日勺親疏關(guān)系^日勺程度， 更可以根據(jù)選擇距離^日勺不同對樣本進(jìn)行新^日勺分類，這是、聚類分析經(jīng)常用到^日勺。根據(jù)上圖可以將這些股票分成七類，但是、無法分辨出這些股票是、屆丁藍(lán)籌股、績優(yōu)股、一般股還是、劣質(zhì)股，因此還要進(jìn)行因子分析3.3因子分析股票市場板塊分析中CDH勺應(yīng)用通過spss軟件進(jìn)行因子分析，得出五個特征根、貢獻(xiàn)率及其累計貢獻(xiàn)率，如下TotalvariianceEvplainedComporentInitialExtraetj&r,iSumsOf Load!ing￡Rot&tiortSumsofSauar^-dLQadngigTot?l%D"\'arFanceCumulate%Total%ofvarianceCumusove十%ofWsmanEWCjmutative%13S48443.55S43.5553.4S443.55543.5553.14239.28039.28022.41030.1230做2.41030.12573.680”033J-7500g3456781,203.546.Z30.095.Q24.DOS15.0356.6222,877E1.83.303.100Bfl.71595s5379^.597g.知0100,0001.20315,035SS.7151,25215-64508,715ExtractionMethod：PrincbaiComponentAnalysts.從上表可以看出，最主要特征根只有 3個，這三個特征根^日勺累計貢獻(xiàn)率為88.715%，即說明其反映出來E勺信息占全部信息E勺 88.715%,因此只取這三個來分析。通過spsS軟件求得因子載荷陣，乂因為因子變量在很多變量上^日勺載荷較高則它要表達(dá)^日勺實際含義不是、太活晰，因此要對其進(jìn)行旋轉(zhuǎn)如下表 2,每一個數(shù)據(jù)說明了每個因子變量對應(yīng)相應(yīng)原始變量^日勺重要程度。根據(jù)因子分析我們對這些公司來進(jìn)行分類，再計算因子得分（下表中括號內(nèi)^日勺數(shù)字）表2Component123每股收益-0.007(-0.57)0.974(0.374)-0.042(-0.037)總資廣0.991(0.320)0.073(-0.030)0.044(0)凈利潤0.479(0.108)0.778(0.259)0.203(0.094)凈資產(chǎn)0.991(0.324)-0.038(-0.036)-0.046(-0.071)每股凈資產(chǎn)0.049(-0.010)0.747(0.322)-0.485(-0.453)

凈資產(chǎn)收益率-0.094(-0.085)0.755(0.367)0.407(0.281)主營業(yè)務(wù)收入0.966(0.313)0.030(-0.047)0.069(0.025)每股現(xiàn)金流0.070(-0.012)0.127(-0.02)0.894(0.720)上表括號內(nèi)中^日勺各個數(shù)據(jù)是、計算因子得分^日勺系數(shù)，通過spSS軟件我們計算各個樣本^日勺因子得分，這里以方差貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)，根據(jù)上表中^日勺因子得分計算出各個公司OHW合實力得分，湖北省30家上市公司綜合實力得分如下表 3所示，表3F1F2F3綜合實力得分湖北金環(huán)-0.369-0.726-0.224-0.217湖北宜化0.7082.0561.9161.215

沙隆達(dá)A-0.326-0.5720.522-0.236襄陽軸承-0.353-0.9990.153-0.452鄂武商A-0.5821.2991.1810.693雙環(huán)科技-0.142-0.6801.032-0.111天茂集團(tuán)-0.246-1.548-0.208-0.605大冶特鋼-0.1390.953-0.6250.132烽火通信0.1092.366-2.9120.32262廣濟(jì)藥業(yè)-0.235-1.512-0.501-0.63501博盈投資-0.288-1.4890.081-0.562中白集團(tuán)0.8690.0210.8430.171武漢中商-0.378-0.1630.345-0.16225湖北能源1.0730.2620.5670.63173武鋼股份4.940-0.770-0.3251.87084凱迪電力-0.756-0.674-0.483-0.30858武漢塑料-0.622-0.1011.432-0.086長源電力-0.023-1.063-0.368-0.38544福星股份0.3661.541-0.3220.57503華工科技-0.228-0.1030.179-0.12772楚天高速-0.0750.1540.4050.07485江鉆股份-0.4290.0070.241-0.14845華中數(shù)控-0.4100.132-1.275-0.33037桑德環(huán)境-0.4241.2460.7700.30633中航精機(jī)-0.468-0.4640.407-0.28262永安藥業(yè)-0.04790.365-0.253-0.13700高德紅外-0.3160.251-1.486-0.28545武漢凡谷-0.279-0.588-0.6818-0.40115臺基股份-0.5210.431-0.187-0.12496華燦光電-0.3960.377-0.927-0.19811綜上我們就可以對這些公司H勺綜合實力進(jìn)行分析，通過計算出這些公司OHW合實力得分來對各個公司進(jìn)行比較，我們可以得出以下結(jié)論：第一類：綜合實力得分最大^日勺湖北宜化以及武鋼股份， 屆丁藍(lán)籌股，其投資價值遠(yuǎn)大丁其他公司投資者，推薦選擇對其進(jìn)行投資；第二類：福星股份、烽火通信和湖北能源以及鄂武商A,這些公司OHW合實力得分比第一類小但比其他公司00^,而且都是、正00^,屆丁績優(yōu)股，其投資價值也相對較高，投資者也可以選擇對其進(jìn)行投資；第三類：大冶特鋼、楚天高速、武漢中商、臺基股份、永安藥業(yè)、武漢塑料、華燦光電、雙環(huán)科技、華工科技、江鉆股份、中白集團(tuán)，這些公司^日勺綜合實力得分非常接近丁零,屆丁一般股，其投資價值一般，一般不建議投資。第四類：綜合實力得分很低^日勺公司，這些公司^日勺得分都是 、負(fù)數(shù)，屆丁劣質(zhì)股，沒有任何CD日勺投資價值。綜上，聚類分析與因子分析相結(jié)合^日勺方法對上市公司進(jìn)行評價與公司^日勺實際情況基本相符,可以更加準(zhǔn)確H勺對公司進(jìn)行分析,為投資者對股票O(jiān)日勺投資提供更好O日勺依4結(jié)束語由案例可以看出聚類分析與因子分析能夠綜合多項財務(wù)指標(biāo)，以此來反映上市公司H勺盈利能力以及發(fā)展水平、前景，可以為分類與評估上市公司^日勺優(yōu)劣提供非常好^日勺依據(jù)，所得到H勺聚類結(jié)果與公司H勺實際財務(wù)狀況還有經(jīng)營狀況基本上相吻合。 實證表明,本文采用^日勺聚類分析與因子分析方法可以為股票^日勺分析和選擇提供一條很好^日勺途徑，可以全面反映上市公司^日勺贏利能力與成長性，可以縮小研究^日勺范圍，確定投資〃日勺價值以降低投資^日勺風(fēng)險，為科學(xué)^日勺決策提供強(qiáng)有力^日勺支持。總之，在證券投資中有著非常廣泛^日勺應(yīng)用價值。在以后^日勺學(xué)習(xí)和生活中我們更要多多運用我們^日勺知識，解決我們生活中所遇到^日勺事，解決一些實際^日勺問題。我們要有100^00^學(xué)習(xí)，實踐與學(xué)習(xí)相結(jié)合。附錄2012年湖北省30家上市公司前三季度財務(wù)指標(biāo)股票股主營業(yè)務(wù)凈利潤總資產(chǎn)（萬凈資產(chǎn)（萬每股凈資每股每股代碼票名稱收入（萬元）（萬元）元）元）收血（元）產(chǎn)收益率（%）現(xiàn)金流（元）凈資產(chǎn)（元）000615湖北金環(huán)60223.63674.93135489.5864421.800.031.050.023.04000422湖北宜化1386585.2163352.842845531.03587176.270.7110.792.656.54000553沙隆達(dá)A178202.404936.19271915.46120939.450.084.080.542.04000678茬陽60400.2426.13130924.5152297.0700.050.101.74

軸承000501鄂武商A107347.0130195.161037366.96232997.820.6012.962.574.59000707雙環(huán)科技329782.77764.84797235.15202548.910.020.382.044.36000627天茂集團(tuán)58324.02-6907.01195731.92136753.96-0.05-5.050.061.01000708大冶特鋼640937.9820679.98443263.89292624.370.467.07-0.186.51600498烽火通信591516.7038203.221193510.90515258.770.847.41-2.2610.68

0009廣30762.38-4707.154069.076896.50-0.19-6.10.183.0652濟(jì)藥業(yè)6022000760博盈投資44880.13-931.0475331.1217254.59-0.04-5.400.340.73000759中集團(tuán)1167372.1514460.87799951.43282276.020.215.121.324.14000785武漢中商311396.474831.66270968.8677684.150.196.220.403.09000883湖北能源735686.1938745.813385691.6021256580.610.193.080.204.70600005武鋼6722136.15532801.0210480871.303574207.440.030.920.103.54

股份000939凱迪電力170352.804318.861130213.932