財務管理專業(yè)-淺析華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理問題

1、摘要現(xiàn)金流量是企業(yè)的流動的血液，維系著其生存發(fā)展的前提，充分展現(xiàn)了企業(yè) 長期穩(wěn)定發(fā)展的能力，而如今的競爭環(huán)境下，現(xiàn)金流量管理的重要程度越來越能 凸顯，緊密聯(lián)系著企業(yè)的生存發(fā)展命脈。通過對深圳華一微電科技有限公司經營 活動、投資活動、籌資活動產生的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的現(xiàn)金 流量質量的分析，發(fā)現(xiàn)該公司現(xiàn)金流量質量較差。進一步研究，發(fā)現(xiàn)該公司現(xiàn)金 流量質量較差的原因主要是企業(yè)收現(xiàn)能力差導致經營現(xiàn)金流入不足、企業(yè)現(xiàn)金流 動性差導致投資現(xiàn)金流出不足、企業(yè)籌資管理意識不足導致籌資現(xiàn)金流入流出不 平衡、企業(yè)管理者及財會人員對現(xiàn)金流量管理認識不全面、企業(yè)現(xiàn)金流量管理制 度不健全。為有效控制現(xiàn)金

2、流量管理，華一微電科技公司應提高企業(yè)回收現(xiàn)金能 力以增加經營現(xiàn)金流入、調整企業(yè)資產結構以增加投資現(xiàn)金流出、優(yōu)化并創(chuàng)新籌 資管理以保持籌資現(xiàn)金流入流出平衡、加強培訓管理者與財會人員現(xiàn)金流量管理 意識、健全現(xiàn)金流量管理制度。關鍵詞：華一微電 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流動性 籌資方式AbstractCash flow is the blood flow of an enterprise, which is the prerequisite for its survival and development., reflects the ability of the enterprise to continue

3、to operate, in todays market conditions, the role of cash flow management is increasingly prominent, so cash flow management is the top priority in the financial management of the enterprise. Through the analysis of the quality of the cash flow generated by the operation, investment and financing ac

4、tivities and the net increase of cash and cash equivalents of shenzhen wahyi microelectronic technology , it is found that the quality of the companys cash flow is poor. Further study, found that the poor quality of the companys cash flow reason mainly is the enterprise collection lead to poor abili

5、ty of operating cash flow into the insufficiency, the enterprise cash liquidity difference leads to insufficient investment cash flow and enterprise financing management consciousness lead to raise cash flow imbalance, enterprise managers and accounting staff understanding of cash flow management is

6、 not comprehensive, enterprise cash flow management system is not sound. For effective control of cash flow management, a micro electric technology company should improve the ability of enterprise recycling cash in order to increase operating cash flow, adjust the structure of corporate assets to in

7、crease investment cash outflows, optimization and innovation of financing management to keep financing cash flow balance, strengthen the consciousness of training managers and accounting staff cash flow management and improve the cash flow management system.Keywords: Wah Yi Microelectronic Cash Flow

8、 Cash LiquidityFinancing Methods TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 一、引言1 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 二、現(xiàn)金流量管理的內涵及原則1 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document （一）現(xiàn)金流量管理的內涵1 HYPERLINK l bookmark44 o Current Document （二）現(xiàn)金流量管理的原則2 HYPERLINK l bookmark52 o Current Do

9、cument 三、華一微電科技公司的現(xiàn)金流量現(xiàn)狀2 HYPERLINK l bookmark56 o Current Document （一）經營活動產生的現(xiàn)金流量質量分析3 HYPERLINK l bookmark59 o Current Document （二）投資活動產生的現(xiàn)金流量質量分析4 HYPERLINK l bookmark63 o Current Document （三）籌資活動產生的現(xiàn)金流量質量分析5 HYPERLINK l bookmark67 o Current Document （四）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質量分析6 HYPERLINK l bookmark71 o

10、 Current Document 四、華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理存在的問題6 HYPERLINK l bookmark75 o Current Document （一）企業(yè)收現(xiàn)能力差，導致經營現(xiàn)金流入不足7 HYPERLINK l bookmark79 o Current Document （二）企業(yè)資金流動性差，導致投資現(xiàn)金流出不足7 HYPERLINK l bookmark83 o Current Document （三）企業(yè)籌資管理意識不足，導致籌資現(xiàn)金流入流出不平衡8 HYPERLINK l bookmark87 o Current Document （四）企業(yè)管理者及財會人員對現(xiàn)

11、金流量管理認識不全面8 HYPERLINK l bookmark91 o Current Document （五）企業(yè)現(xiàn)金流量管理制度不健全9 HYPERLINK l bookmark95 o Current Document 五、華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理的工作建議9 HYPERLINK l bookmark99 o Current Document （一）提高企業(yè)回收現(xiàn)金能力，增加經營現(xiàn)金流入10 HYPERLINK l bookmark102 o Current Document （二）調整企業(yè)資產結構，增加投資現(xiàn)金流出11 HYPERLINK l bookmark106 o Curr

12、ent Document （三）優(yōu)化并創(chuàng)新籌資管理，保持籌資現(xiàn)金流入流出平衡11 HYPERLINK l bookmark110 o Current Document （四）加強培訓管理者與財會人員現(xiàn)金流量管理意識11 HYPERLINK l bookmark114 o Current Document （五）健全現(xiàn)金流量管理制度12 HYPERLINK l bookmark118 o Current Document 六、結論12參考文獻13致 謝14淺析華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理問題梁文惠一、引言改革開放后，各個經濟主體的活力被充分激發(fā)，珠三角地區(qū)經濟出現(xiàn)了飛躍 式增長，成為廣東經濟發(fā)展

13、的龍頭區(qū)域，同時也是國內經濟增長最快的地區(qū)之一, 國際化和信息化進程加快，隨著5G技術的到來，其產生的產業(yè)價值給我國新型 電子元器件行業(yè)帶來了飛躍式的發(fā)展，每年以超10%的速度增長，市場規(guī)模在 2018年達到了 2萬多億元，出口規(guī)模更是達到489億美元，由此可見，我國電 子元器件行業(yè)對國際市場的依賴程度越來越明顯，但也給行業(yè)的國內外市場帶來 了更激烈的競爭，競爭風險也在增加，企業(yè)生存和發(fā)展的壓力逐漸加大，各企業(yè) 若想要快速適應外界的變化，就必須強化財務管理工作來提升自身的綜合競爭 力，而財務管理的核心任務就是將現(xiàn)金流量合理掌控，好的現(xiàn)金流量對企業(yè)的長 期健康發(fā)展發(fā)揮著不可忽視的作用。本文以深圳

14、華一微電科技有限公司為例，對其現(xiàn)金流量管理問題進行分析探 討，目前國內仍有不少企業(yè)忽視現(xiàn)金流量管理的能力。合理的現(xiàn)金流量能夠快速 增強企業(yè)在日益激烈的市場競爭中的生存能力與水平，可有效避免企業(yè)由于資金 鏈的斷裂而陷入經營困難的局面?，F(xiàn)金流量的多少會直接影響企業(yè)價值創(chuàng)造，只 有確保企業(yè)財務現(xiàn)金的正常流動，企業(yè)招聘更多技術人才以及購買先進的開發(fā)生 產設備才有保障，其更多利潤增長也才有實現(xiàn)的可能，增強管理人員對企業(yè)現(xiàn)金 的流動管理能力，有利于企業(yè)財務管理規(guī)范化程度提高，使資金在市場循環(huán)運動 中推動企業(yè)的發(fā)展，提高企業(yè)的經營價值。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的分析，不 僅能對企業(yè)現(xiàn)金的使用與控制做出改善，還

15、能從整體上提升企業(yè)財務管理的規(guī)范 化程度，幫助企業(yè)實現(xiàn)價值的最大化。因此，深圳中小型企業(yè)想要健康長遠地發(fā) 展，更需要關注現(xiàn)金流量管理對企業(yè)的作用。二、現(xiàn)金流量管理的內涵及原則（一）現(xiàn)金流量管理的內涵現(xiàn)金流量管理是管理現(xiàn)金流和收益，以企業(yè)經營活動、投資活動和籌資活動 為中心建立的財務管理系統(tǒng)，把目前一段時間或未來的現(xiàn)金流的數(shù)量和時間提前 安排和計劃，規(guī)范合理控制，實時信息跟蹤和準確地分析評估。（二）現(xiàn)金流量管理的原則1、系統(tǒng)原則現(xiàn)金流量是企業(yè)經營狀況的綜合反映，包括資金的籌措、使用、回收和分配。 這些部分相互聯(lián)系形成一個整體?，F(xiàn)金流管理是一項系統(tǒng)工程，也是與企業(yè)戰(zhàn)略 管理的理念和方法相結合的。因

16、此，有必要對現(xiàn)金流管理的內外部環(huán)境進行整體 把握，相互協(xié)調。作為一個系統(tǒng)，現(xiàn)金流管理應該是有目的性、全面性、分層性 和開放性。2、平衡原則指現(xiàn)金流量在數(shù)量和時間上的平衡，以及成本與收益的動態(tài)平衡。3、成本效益原則該原則的適用是假設管理主體的合理性，只有現(xiàn)金流量大于成本的收益方案 才是可行的。同時也關乎平衡，現(xiàn)金流管理不僅保證了數(shù)量和時間上的動態(tài)平衡, 而且保持了融資成本、機會成本和投資收益之間的平衡，以實現(xiàn)了增值最大化。4、靈活性原則這一原則要求管理主體在追求現(xiàn)金流管理的準確性和經濟性的同時，應未雨 綢繆。這是因為企業(yè)所面臨的環(huán)境復雜多變，既可能有良好的投資機會，也可能 有不可預見的現(xiàn)金流障礙

17、，應有調整的空間，確保財務資源的可持續(xù)利用。管理 者如何應對靈活性原則取決于他們預測和反應的能力、對風險的態(tài)度、所處環(huán)境 以及適應力。三、華一微電科技公司現(xiàn)金流量現(xiàn)狀分析深圳市華一微電科技有限公司（簡稱華一微電），位于深圳市福田區(qū)，是一 家經銷高科技半導體鍵合金屬焊線的中小型電子科技企業(yè)，注冊資本200萬元， 現(xiàn)有員工28人。目前華一微電的經營狀況不容樂觀，利潤收入逐年減少，債務 增多，現(xiàn)金流量質量差。2016開始，華一微電為了滿足日益增長的客戶需求， 銷售規(guī)模逐漸擴大，銷售市場從國內港澳臺延伸至一些東南亞國家，在電子元器 件半導體行業(yè)獲得了客戶的一致認可和高度評價。但隨著電子信息技術快速發(fā)

18、展，產品需求量增多，客戶數(shù)量的增大，同行業(yè)企業(yè)迅速崛起，市場競爭大，為 了吸引更多的客戶，供銷商和客戶的購銷方式也出現(xiàn)變化，部分企業(yè)采用賒銷的 方式吸引客戶眼球，華一微電也是如此，但賒銷達到一定的積累時，企業(yè)的現(xiàn)金 流便會呈現(xiàn)不容樂觀的狀態(tài)，若企業(yè)高層人員不引起重視，或錯誤認識現(xiàn)金流量 管理工作而做出錯誤的決策，企業(yè)會進入覆水難收的局面，陷入深度的財務危機。（-）經營活動產生的現(xiàn)金流量質量分析企業(yè)經濟活動的主要內容是經營活動，主要幫助企業(yè)持續(xù)獲取資金。當企業(yè) 經營活動產生的現(xiàn)金流入少于現(xiàn)金流出時，即經營活動現(xiàn)金流量凈額為負值時， 說明企業(yè)的日常商品買賣不能滿足企業(yè)持續(xù)經營的發(fā)展需求，代表企業(yè)經

19、營活動 產生的現(xiàn)金流量質量較差，企業(yè)財務狀況不佳。當企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流入 多于現(xiàn)金流出時，即經營活動現(xiàn)金流量凈額為正值時，說明企業(yè)日常商品購銷不 僅能滿足其經營需求，甚至還有盈余，可以為企業(yè)投資活動等其他活動提供資金 資本，代表著企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量質量較好。能反映企業(yè)經營活動現(xiàn)金 流量的質量的方法除了通過對比經營活動產生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額外， 還可以通過經營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比值來分析。下表為華一微電2015 至2018年的經營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的變化情況。表1華一微電2015-2018年經營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤變化情況表項目2015 年2016 年201

20、7 年2018 年經營活動現(xiàn)金流量凈額（元）2514156. 002923181.001973788. 00-859695. 00凈利潤（元）1327459. 001875166. 002518423. 002295670.00經營活動現(xiàn)金流量凈 額與凈利潤比值（次）1.891. 560. 78-0. 37從表1可以看出，華一微電的經營活動現(xiàn)金流量凈額在總體來看是持續(xù)遞 減，其中華一微電2015年和2016年經營活動現(xiàn)金流量凈額為2512156. 00元和 2923181.00元，處于良好發(fā)展水平。但從2017年開始，華一微電經營活動現(xiàn)金 流量凈額開始急速遞減，直至2018年呈現(xiàn)為負值-859

21、695. 00元，表明2018年 華一微電經營活動產生的現(xiàn)金流量不足，經營活動產生的現(xiàn)金流入無法滿足現(xiàn)金 流出的需求。將經營活動的現(xiàn)金流量凈額與當期凈利潤比值進行對比分析來看， 2015年和2016年華一微電的經營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比值都大于1, 企業(yè)滿足日常活動經營之外，還仍有資本剩余，這兩年該公司的經營活動現(xiàn)金流 量質量和凈利潤的質量較好。但從2017年開始，華一微電經營活動現(xiàn)金流量凈 額與凈利潤比值都小于1,其經營活動現(xiàn)金流量與凈利潤質量較差，產品市場占 有率低，收現(xiàn)能力較差，存在大量應收賬款，產品不能適銷對路，費用成本控制 不到位。（二）投資活動產生的現(xiàn)金流量質量分析投資活動現(xiàn)

22、金流量的質量分析是指企業(yè)對外擴張和投資活動現(xiàn)金流的變化 是否具有效益性。企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量凈額小于零時，意味著企業(yè)投資活動 現(xiàn)金流出較現(xiàn)金流入要多，同時也說明企業(yè)處于對外擴張的階段。當企業(yè)投資活 動現(xiàn)金流量凈額大于零時，意味著企業(yè)投資回報大于投資輸出，投資資本報酬率 高，投資收益顯著；或者是企業(yè)陷入深度的債務危機而不得不調整資產結構、變 賣其長期資產等。華一微電2015年至2018年的投資活動現(xiàn)金流量變化情況如下。表2華一微電2015-2018年投資活動現(xiàn)金流量表簡表項 目2015 年2016 年2017 年2018 年處置固定資產、無形資產和其他 長期資產收回的現(xiàn)金凈額（元）0. 000

23、. 000. 00490886.00投資活動現(xiàn)金流入小計（元）0. 000. 000. 00490886. 00購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金（元）610000. 00786723. 00286126. 0052600.00投資活動現(xiàn)金流出小計（元）610000. 00786723. 00286126. 0052600. 00投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額（元）-610000. 00-786723. 00-286126. 00438286. 00如表2所示,2015年至2017年華一微電投資活動產生的現(xiàn)金流量均為負值, 呈現(xiàn)遞減趨勢，其在投資活動中最主要現(xiàn)金流出是購建固定資產、無形

24、資產和其 他長期資產，其他投資活動的現(xiàn)金流出為零，表明公司在逐漸縮減對內投資規(guī)模, 但對外并無權益性投資擴張，是比較單一的投資結構。在2018年，華一微電通 過處置固定資產、無形資產和其他長期資產的方式收回現(xiàn)金490886. 00元，而對 內擴張的現(xiàn)金支出明顯減少，且投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為正值438286. 00 元，投資活動現(xiàn)金流量質量較差，主要原因是企業(yè)存在大量待回收應收賬款，銷 售款項無法及時回收，存貨積壓數(shù)量較大，前期對供應商的款項仍未有足夠現(xiàn)金 結清，企業(yè)陷入一定層度的債務危機中，企業(yè)嘗試通過變賣固定資產、無形資產 和其他長期資產獲取現(xiàn)金來解決燃眉之急。（三）籌資活動產生的現(xiàn)金

25、流量質量分析在分析籌資活動產生的現(xiàn)金流量質量時，要結合經營活動和投資活動分析是 否匹配。當籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額大于零時，意味著企業(yè)取得借款收入、 發(fā)行債券或吸收權益性投資有一定成效，表明企業(yè)籌資能力強，籌資活動現(xiàn)金流 量質量較好。當企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流量凈額小于零時，表明企業(yè)可能進行著償 還本期債務、分配現(xiàn)金股利等活動，或者是企業(yè)喪失融資信譽。華一微電2015 年至2018年的籌資活動現(xiàn)金流量變化情況如下。表3華一微電2015-2018年籌資活動現(xiàn)金流量表簡表項 目2015 年2016 年2017 年2018 年取得借款收到的現(xiàn)金（元）0. 002455971. 004591661.00

26、3114602. 00籌資活動現(xiàn)金流入小計（元）0. 002455971. 004591661.003114602.00償還債務支付的現(xiàn)金（元）0. 000. 001871493. 004181954.00籌資活動現(xiàn)金流出小計（元）0. 000. 001871493. 004181954.00籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額（元）0. 002455971. 002720168. 00-1067352. 00華一微電在2016年前并無籌資活動的現(xiàn)金流入流出，當企業(yè)需要在發(fā)展和 產品銷售方面擴大原有的規(guī)模時，就需要籌備一定的現(xiàn)金流作為資金支持，對外 籌資的方式是必不可少的，因此華一微電在2016年開始對

27、外籌資，并產生了籌 資活動的現(xiàn)金流量。但2016年起，華一微電的籌資活動產生的現(xiàn)金流入以借款 為主，籌資方式單一，且籌資活動現(xiàn)金流量凈額從籌資開始的正值降低至2018 年的負值-1067352. 00元，雖然籌資活動現(xiàn)金流入取得借款的數(shù)額較大，但企業(yè) 償還債務現(xiàn)金流支出的現(xiàn)金數(shù)額更大，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的籌資活動是以“借新還舊”的 形式進行，籌資活動的現(xiàn)金流量質量較差，如果長期處于這種狀況，企業(yè)容易引 發(fā)資不抵債、失去信譽的風險。（四）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質量分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額是指現(xiàn)金量表中的經營活動、投資活動、籌資活 動三大活動中的廣義現(xiàn)金的既增加額。當企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額大于

28、零 時，表明企業(yè)回收現(xiàn)金的能力強，企業(yè)經營狀況較好，應收賬款較少，不易發(fā)生 壞賬損失；若是因為處置非流動資產造成的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正值， 則就說明企業(yè)調整了資產結構或是其生產經營能力衰退，現(xiàn)金流量質量較差；若 是籌資活動造成的，表明企業(yè)負債較重。當企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額小于 零時，大部分時候是企業(yè)經營不佳的表現(xiàn)。華一微電2015年至2018年的現(xiàn)金及 現(xiàn)金等價物凈增加額變化情況如下。表4華一微電2015-2018年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額變化表項目2015 年2016 年2017 年2018 年經營活動現(xiàn)金流量凈額（元）2514156. 002923181.001973788.

29、 00-859695. 00投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額（元）-610000. 00-786723. 00-286126. 00438286. 00籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額（元）0. 002455971. 002720168. 00-1067352. 00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（元）1904156. 004592429. 004407830. 00-1488761. 00據表可得，華一微電2016年和2017年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的數(shù)額 較大，其中影響最大的是籌資活動產生的現(xiàn)金流量，這說明企業(yè)將在未來償付其 承負的本金和利息，所以企業(yè)需要獲取更多的現(xiàn)金流量才足夠償還。2018年， 華一

30、微電的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負值，表明企業(yè)經營狀況不容樂觀，現(xiàn) 金流量質量較差。四、華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理存在的問題（一）企業(yè)收現(xiàn)能力差，導致經營現(xiàn)金流入不足當前，華一微電受市場競爭和自身因素影響，為了生存的同時也為了擴大市 場規(guī)模的需求，在激烈的行業(yè)競爭中，使賒銷成為其提高市場競爭力、擴大銷售 的主要途徑。該公司的應收賬款數(shù)額大，存在大量無法按期回收銷售款項，疏忽 內部管理，缺乏外部控制，收現(xiàn)能力差，給該公司的正常運營帶來了極大的阻礙。 華一微電2016年至2018年應收賬款周轉率簡表如下。表5華一微電2016-2018年應收賬款周轉率簡表項 目2016 年2017 年2018 年

31、應收賬款（元）3774519.008397147. 0010509412. 00應收賬款周轉率（次）5. 326. 547.21行業(yè)平均值（次）2.832. 753. 10查得報表得知，其中宏信科技有限公司、匯微科技有限公司兩家公司的應收 賬款占華一微電應收賬款總額的60%,華一微電在使用賒銷手段的同時，沒有規(guī) 范地針對不同的客戶進行信用調查評估，盲目擴大銷售，回收現(xiàn)金能力弱，發(fā)生 壞賬損失的風險高，容易給企業(yè)積壓大量應收賬款，帶來不可估計的損失。華一 微電近三年來的應收賬款周轉率都高于行業(yè)平均水平且逐漸升高，應收賬款數(shù)額 逐年增加，所占流動資金的份額也不斷增加，嚴重加劇了該公司周轉資金不足的

32、 局面，都是該企業(yè)收現(xiàn)能力弱的造成的后果。（二）企業(yè)資金流動性差，導致投資現(xiàn)金流出不足企業(yè)資金流動性重點是指資金投入產出可以為企業(yè)帶來經濟效益。但當企業(yè) 存貨、應收賬款占據大部分流動資產時，企業(yè)的資金流動周轉變慢，資金周轉困 難，投資活動現(xiàn)金流出減少，企業(yè)創(chuàng)造利潤的次數(shù)減少，資金流動性變差，隨之 而來的就是嚴重的財務危機。華一微電2015年至2018年存貨簡表如下。表6 華一微電2015-2018年存貨簡表項目2015 年2016 年2017 年2018 年存貨（元）1757501.001228419. 003423490. 004224716. 00華一微電由于銷售的需求以及出于自身價格的考

33、慮，會發(fā)生一定的存貨資 產，并因此占用一定的資金，如表6所示，華一微電的存貨數(shù)額大，貨品積壓嚴 重。公司擴大了對外銷售,但為了不讓因貨物短期而造成錯過交貨期的現(xiàn)象發(fā)生, 企業(yè)大量庫存積累，導致庫存積壓。但是，因為貨物長時間地放在倉庫堆積，會 比較容易發(fā)生產品貶值、損壞、被盜竊等風險，存貨成本不容易計算，會給企業(yè) 帶來更慘重的經濟損失。華一微電存貨占用過較多的資金成本，存貨在企業(yè)流動 資產的中占據較大的比重，而且存貨并不能夠在短期內快速地轉換成可直接使用 的現(xiàn)金，所以容易導致企業(yè)資金周轉速率低，變現(xiàn)速度慢，流動資金短缺，資金 流動性差，現(xiàn)金流動堵塞，甚至容易造成資金浪費，投資活動的現(xiàn)金流出隨之減

34、 少，在一定程度上影響了企業(yè)的正常經營。（三）企業(yè)籌資管理意識不足，導致籌資現(xiàn)金流入流出不平衡融資問題在各中小企業(yè)中是十分常見。中小企業(yè)都存在籌資困難、籌資成本 高等問題，甚至有的企業(yè)為了強硬支撐經營，時常會做出“拆東墻補西墻的決 策，但這只會加重企業(yè)的債務危機，增大其財務風險。比較常見的籌集資金的方 式有以下幾種：國家各政府部門補助資金、商業(yè)銀行信用貸款、其他金融機構資 金、企業(yè)之間的信用貸款、其他渠道等。表7華一微電2016-2018年籌資活動現(xiàn)金流入流出額簡表項目2016 年2017 年2018 年取得借款收到的現(xiàn)金（元）2455971. 004591661.003114602. 00籌

35、資活動現(xiàn)金流入小計（元）2455971. 004591661.003114602. 00償還債務支付的現(xiàn)金（元）0. 001871493. 004181954.00籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額（元）0. 001871493. 004181954. 00資金是一個企業(yè)生存經營發(fā)展的血液，沒有資金，企業(yè)就無法正常運轉。根 據華一微電2016年前的財務報表分析，華一微電的籌資活動產生的現(xiàn)金流入流 出均為零，企業(yè)的管理人員沒有意識到資金成本對企業(yè)生存經營的影響，也嚴重 影響了企業(yè)經濟目標的實現(xiàn)。從2016年開始，華一微電開始意識到籌資的重要 性，但籌資活動現(xiàn)金流入的絕大部分是通過取得借款收到的現(xiàn)金組成，

36、且企業(yè)籌 資活動現(xiàn)金流入數(shù)額比較大，說明該公司通過借款來擴大其元件對外銷售的經營 規(guī)模，并未對其自身的資金需求進行預算規(guī)劃，具有主觀性，影響企業(yè)籌資活動 的持續(xù)穩(wěn)定進行，造成其籌集資金的數(shù)額與企業(yè)自身實際的資金需求不能統(tǒng)一的 情況，導致其籌資現(xiàn)金流入流出不平衡，一定程度上限制了企業(yè)資金的使用效率。 且由于華一微電的籌資方式較為單一，長期依賴短期的籌資方式是不合理的，容 易影響銀行對企業(yè)的信任度，引發(fā)的財務風險的可能性比較高。（四）企業(yè)管理者及財會人員對現(xiàn)金流量管理認識不全面目前，我國許多企業(yè)都處于發(fā)展的階段，但有許多中小型企業(yè)在經營發(fā)展過 程中，對現(xiàn)金流量管理等問題缺乏全面、系統(tǒng)的認識。華一微

37、電就是如此，對現(xiàn) 金流量管理的認識還停留在表面，人是現(xiàn)金流量管理工作的主體，相關人員的職 業(yè)素質和業(yè)務能力水平的高低也直接影響著現(xiàn)金流量管理水平，目前看來，該公 司的財會人員缺乏對財務工作的積極主動性，對財務管理工作的認識不到位，知 識結構體系單一，沒有跟上時代快速發(fā)展的步伐，脫離了實際與理論相結合，對 現(xiàn)金流量表的數(shù)據分析綜合價值分辨不清；企業(yè)高層管理者觀念傳統(tǒng)陳舊，不清 楚現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的區(qū)別，認識不到位，不了解企業(yè)自身現(xiàn)金流動去向，認為 現(xiàn)金流量無法提供有利于公司健康發(fā)展的信息，沒能對現(xiàn)金流量管理進行長遠 的、健康的全面控制。在這種情況下，企業(yè)缺乏對公司的全面的把握，沒能正確 把握公司

38、的發(fā)展方向，沒能實現(xiàn)現(xiàn)金流的價值創(chuàng)造目標，從而給企業(yè)帶來了一定 程度的損失。華一微電目前的現(xiàn)金流量質量較差，經營狀況不穩(wěn)定，經營活動現(xiàn) 金流量凈額逐年遞減，2018年減至負值，企業(yè)面臨較大的還債壓力。（五）企業(yè)現(xiàn)金流量管理制度不健全與我國大部分中小企業(yè)一樣，內部現(xiàn)金流量管理制度存在很多缺陷，華一微 電的現(xiàn)金流量與現(xiàn)金預算也沒有全面系統(tǒng)的監(jiān)管體制，其財務制度注重更多的是 傳統(tǒng)形式，在實際的現(xiàn)金流量管理工作中并不能及時發(fā)現(xiàn)問題，難以實現(xiàn)企業(yè)價 值最大化。同時企業(yè)沒有對現(xiàn)金流量設立專人控制的制度，各部門容易出現(xiàn)不結 合總體價值進行主觀操作的情況，一旦某一過程出現(xiàn)問題，涉及的部門人員較 為復雜，很難去

39、查詢直接負責人，且各部門容易相互推卸責任，問題解決難度進 一步加大，會使整個企業(yè)的現(xiàn)金流量管理處于混亂不清狀態(tài)，給現(xiàn)金流量的管理 工作增加額外的負擔。五、華一微電科技公司現(xiàn)金流量管理的工作建議如今的社會，優(yōu)勝劣汰，日益增新，要想生存下去，公司需要緊跟時代的步 伐，企業(yè)也得根據不斷變動的因素來調整適應發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。如此來刺激生產 力，促進發(fā)展，才能在這個經濟全球化的大環(huán)境中得以生存。經過上文對華一微 電現(xiàn)金流量管理問題的分析，下一步根據分析的問題尋找適當?shù)慕鉀Q方案，幫助 企業(yè)進一步控制好企業(yè)的現(xiàn)金流量。(-)提高企業(yè)回收現(xiàn)金能力，增加經營現(xiàn)金流入企業(yè)在使用賒銷手段銷售時，首先要對顧客的商業(yè)信用

40、進行調查分析，可以 通過觀察顧客的經營場所、業(yè)務人員與對方主要管理人員接觸談話、查閱其財務 資料等了解客戶信息，或者通過第三方間接的獲取客戶信譽信息等，對顧客的財 務款項進行動態(tài)跟蹤分析，對其進行多方面的了解，特別是資金信用和資本實力, 做好防范風險的準備，以達到降低財務風險的目的。企業(yè)若想增強應收賬款的管 理水平，就不可以忽視現(xiàn)金流量的作用，只貪圖短暫的效益，必須制定切實有效 的管理措施來控制應收賬款的來往，避免應收賬款壞賬的風險，為實現(xiàn)企業(yè)健康 長遠經營這一目標奠定基礎。不過有的企業(yè)因為對應收賬款管理的模糊了解，覺 得這工作只需財會人員進行，不過在具體業(yè)務過程中，應收賬款的管理工作需要 各

41、部門的共同參與配合，才能將應收賬款的回收工作落到實處。財會人員在銷售 發(fā)生時就要跟進、追蹤和監(jiān)督，業(yè)務人員更要跟蹤銷售項目的全部過程，高層管 理人員對各個項目和部門人員進行調配，實現(xiàn)全員參與、共同管理的目標。同時, 應收賬款回收率這一指標可以設置于部門階段性考核，可以有效提高企業(yè)整體的 應收賬款管理水平，增強相關人員的工作積極性，讓企業(yè)能充分掌控應收帳款的 相關工作，提高企業(yè)自身回收現(xiàn)金的整體實力，增加經營活動的現(xiàn)金流入。企業(yè)還可以在必要的時候采用現(xiàn)金折扣的還款方式來加快應收賬款的收回， 提高企業(yè)回收現(xiàn)金的能力。企業(yè)財務部門在每個會計結算期間，向客戶發(fā)送往來 款項的對賬單，確保雙方往來款余額一

42、致，若顧客對往來款余額不認可，需馬上 查明差異原因，并及時做出調整，雙方對最終結果做出確認。同時企業(yè)可以根據 應收賬款的賬齡分析表，建立起應收賬款催賬制度，督促公司催收賬款人員向顧 客催收貨款，確保資金回籠，避免公司的應收賬款形成壞賬損失。與此同時也要 維護好雙方的合作關系，若在催收賬款的過程中顧客無故惡意拖欠貨款，在多次 協(xié)商無果的情況下，可以采用合理的法律手段保護企業(yè)的合法權益。（二）調整企業(yè)資產結構，增加投資現(xiàn)金流出許多企業(yè)在經營中存在有過多的非可直接償債資產，以致于其無法創(chuàng)造滿足 資本投資回報要求的盈利，就如很多短時內不可快速轉換成現(xiàn)金的資產，就如存 貨和應收帳款等。這些資產占據企業(yè)大

43、部分資金，難以為企業(yè)直接創(chuàng)造經濟價值, 使企業(yè)的資金投資鏈運行不流暢。企業(yè)應合理調整資產結構，可以加大廣告宣傳 的投入，開拓更大的銷售市場，增大產品銷售量，加快存貨的銷售速度，保持與 供應商良好的穩(wěn)定的往來關系，對市場進行經常性深度調研，了解不同環(huán)節(jié)對于 存貨傾銷所產生的市場引導作用，針對市場需求做出庫存調整，減少存貨的進貨 數(shù)量，優(yōu)化資產結構，并利用靈活的經營戰(zhàn)略收回應收帳款，增加投資活動的現(xiàn) 金支出，保證有充足資金為企業(yè)的投資目標服務。（三）優(yōu)化并創(chuàng)新籌資管理，保持籌資現(xiàn)金流入流出平衡目前，許多中小企業(yè)都是從外部的融資負債來獲取其擴張的資金，與此同時, 也會伴隨著數(shù)額較高的財務費用成本，但

44、企業(yè)往往先陷入背負高額到期限應償還 債務的局面，卻等不到其經營活動回本且盈利的時候，遇到這種狀況，企業(yè)需要 為自己謀劃新的或者更多的退路，確保其長遠健康地經營發(fā)展，開拓新的融資方 式，通過多元化的籌資渠道選擇，搭配不同的籌資組合來緩解企業(yè)的債務危機， 以求達到降低財務風險的目的。應收賬款融資是企業(yè)可以選擇的一種較少成本費 用的籌資類型。該融資方式主要是通過需融資企業(yè)的應收賬款作為抵押物，或是 企業(yè)把其應收賬款按一定程度的優(yōu)惠銷售轉讓給金融機構。應收賬款融資的好處 就是可以緩和企業(yè)與供應商較為緊張的經濟關系，減少企業(yè)的資金壓力，降低企 業(yè)應收賬款發(fā)生壞賬損失的風險，以最少的經濟成本費用換取更長久

45、健康的利 益，并保證企業(yè)經營活動的持續(xù)健康發(fā)展，保持籌資活動流入流出平衡。（四）加強培訓管理者與財會人員現(xiàn)金流量管理意識企業(yè)若想在激烈的市場競爭中取得優(yōu)勢，除了在核心技術、生產設備等方面 做到領先，還需注重精英人才的挑選培養(yǎng)。但是不管是研發(fā)技術還是引進設備、 招攬培養(yǎng)人才，都需要資金資本的支持，因此企業(yè)更需要培養(yǎng)和提高管理者以及 財會人員的現(xiàn)金流量管理意識，為企業(yè)提高現(xiàn)有資金的利用價值。企業(yè)可以組織 高層管理者和財會人員對現(xiàn)金流量管理的規(guī)范性和專業(yè)性進行全面系統(tǒng)的學習， 針對現(xiàn)金流量表進行分析評估，判斷是否存在財務隱患，并結合數(shù)據指標分析其 現(xiàn)金流量質量高低，預測其發(fā)展形勢，同時以此為中心，給高層管理人員提供建 設性意見，給企業(yè)未來一段時間的發(fā)展制定經濟戰(zhàn)略。企業(yè)還可以將現(xiàn)金流量管 理工作水平與財會人員的業(yè)績考核或是激勵機制掛鉤，提高財會人員學習自主性 和靈活性，充分發(fā)揮現(xiàn)金流量管理在提高資金利用率、嚴防財務風險等工作中的 重要價值，為企業(yè)各項業(yè)務的開展提供更好的服務。（五）健全現(xiàn)金流量管理制度要想企業(yè)長期、穩(wěn)定地發(fā)展，企業(yè)建立起標準化的現(xiàn)金流量管理制度是非常 重要的。企業(yè)應讓企業(yè)的各部門都