造紙行業(yè)準(zhǔn)入情況

1、造紙行業(yè)準(zhǔn)入情況造紙行業(yè)準(zhǔn)入情況一、行業(yè)范圍本政策所稱“造紙行業(yè) 是指造紙及紙制品、制漿和造紙專用設(shè)備制造。本政策所稱“特種紙”是指為了適應(yīng)某些特定使用性能和 用途要求、采用專門技術(shù)和獨特加工工藝、具有較高附加價值 的紙張或紙制品。特種紙分為傳統(tǒng)特種紙和專門特種紙兩種傳 統(tǒng)特種紙可用于特殊的包裝、標(biāo)簽、裝飾及其他印刷用途等專 門特種紙需要獨特的加工能力及專門的技術(shù)制造而成通常市場 容量較小且往往有其獨特的性能。目前國內(nèi)具有代表性的特種 紙主要包括：卷煙紙、印鈔紙、宣紙、國畫紙、無碳復(fù)寫紙、 心電圖紙及各種儀器儀表記錄紙等。二、總體發(fā)展策略造紙行業(yè)的總體融資原則是：總量控 制、嚴(yán)格準(zhǔn)入、扶優(yōu)限劣

2、、防范風(fēng)險。近年來造紙行業(yè)產(chǎn)能迅速擴張，市場競爭充分行業(yè)集中度 較低隨著過去兩年產(chǎn)能的陸續(xù)釋放對供需形成較大沖擊產(chǎn)能過 剩明顯行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整。應(yīng)當(dāng)繼續(xù)向行業(yè)內(nèi)有原材料儲備、 技術(shù)和裝備水平較高、污染治理好、具有區(qū)域或子行業(yè)內(nèi)壟斷 競爭優(yōu)勢的大型造紙企業(yè)傾斜并通過優(yōu)化租賃結(jié)構(gòu)、擔(dān)保方 式、期限結(jié)構(gòu)等措施切實提高我司資產(chǎn)安全程度；對于不符合 國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)、環(huán)保政策要求經(jīng)營狀況和發(fā)展前景較差的企業(yè) 不予合作。造紙業(yè)當(dāng)前面臨的三大現(xiàn)狀：1、排污許可證：落 后造紙產(chǎn)能被迫出局加劇供給收縮2021年7月1日起全國造 紙、火電行業(yè)企業(yè)以及北京、保定、廊坊的鋼鐵、水泥高架源 企業(yè)必須“持證排污”。該證件由環(huán)

3、保部門核發(fā)、全國統(tǒng)一編 碼。環(huán)境保護主管部門通過發(fā)放此證依法依規(guī)規(guī)范和限制排污 單位排污行為并明確環(huán)境管理要求對排污單位實施監(jiān)管執(zhí)法。 在7月1日后沒有排污許可證的“黑戶”企業(yè)將不得繼續(xù)生產(chǎn) 經(jīng)營。根據(jù)國家統(tǒng)計局快報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：截至2021年9月底 我國制漿造紙及紙制品業(yè)企業(yè)數(shù)量合計為6677家其中：紙漿 制造業(yè)52家造紙業(yè)2730家紙制品制造業(yè)3895家；而截止 2021年7月12日拿到排污許可證的企業(yè)僅為2412家（預(yù)計 約400家紙漿造紙企業(yè)將不能拿到該證件）說明行業(yè)產(chǎn)能將有 一定收縮。無證排污或不按證排污的后果：（1）新環(huán)保法第六十三 條規(guī)定：對無證排污或拒不停止排污的企業(yè)除相關(guān)懲罰

4、外還將 移送公安機關(guān)對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處 十日以上十五日以下拘留情節(jié)較輕的處五日以上十日以下拘 留；（2）大氣污染防治法第九十九條規(guī)定：未依法取得排污 許可證排放大氣污染物的由縣級以上人民政府環(huán)境保護主管部 門責(zé)令改正或者限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治并處十萬元以上一百萬元 以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的報經(jīng)有批準(zhǔn)權(quán)的人民政府批準(zhǔn)將責(zé)令 其停業(yè)、關(guān)閉。從第一階段排污許可證的發(fā)放情況來看該制度將有效迫使 部分不能達標(biāo)的小企業(yè)落后產(chǎn)能被動出局加劇行業(yè)供給壓力。 此外排污許可證制度將增加行業(yè)進入壁壘使得小產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)困 難。根據(jù)環(huán)保政策目前的執(zhí)行力度來看本輪造紙的景氣周期具 有在時間和空間維度上超過預(yù)

5、期的可能性。2、環(huán)保督查：監(jiān)督并舉督政為主2021年7月中央出臺 環(huán)境保護督查方案（試行）開始明確建立環(huán)保督查機制。 與之前的區(qū)域環(huán)保督查和各類督查制度不同的是該環(huán)保督查工 作將以中央環(huán)保督察組的形式展開而環(huán)保督查工作領(lǐng)導(dǎo)小組則 是由中組部、環(huán)保部、發(fā)改委等15個部委組成。截至目前中央環(huán)保督查組已經(jīng)進行了五次環(huán)保督查尤其是 對京津冀周邊地區(qū)的審查力度較大“2+26”城督查規(guī)模與力度 史無前例。我國造紙產(chǎn)能主要集中在廣東、山東及江浙地區(qū) 2021年天津河北兩地紙及紙板產(chǎn)能合計505萬噸（河北275 萬噸天津230萬噸）占全國總產(chǎn)量的4.65%在造紙生產(chǎn)大省中 位列第七位。十月、十一月將會針對“環(huán)

6、境問題突出、整改不力的地 方”啟動新一輪的中央環(huán)保專項督查將采取更為嚴(yán)厲的舉措。 我們預(yù)計下半年為了迎接“十九大”的召開各地在生態(tài)文明建 設(shè)和環(huán)境保護方面將會有進一步的要求和目標(biāo)環(huán)保督查趨嚴(yán)是 大概率事件。環(huán)保督查的持續(xù)推進進一步加速了行業(yè)產(chǎn)能供給 端的收縮造紙景氣有望超過預(yù)期。3、廢紙進口&自備電廠：監(jiān)管趨嚴(yán)行業(yè)成本上漲 廢紙進 口 ：利好對上游有控制權(quán)的龍頭紙企近期中央深改組于2021 年4月通過了關(guān)于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制 度改革實施方案提出對廢紙在內(nèi)的固體廢物進行分批分類綜 合管理；2021年7月18日環(huán)保部向WTO提交文件緊急調(diào)整進 口固體廢物清單將于2021年底前禁止

7、進口包括未分類廢紙在 內(nèi)的4類24種固體廢物。具體來看該次環(huán)保部向WTO提交的文件中指出將于2021 年底前禁止進口包括未分類廢紙在內(nèi)的4類24種固體廢物。 關(guān)于此次禁止進口的其他回收紙或紙板類（進口編號 4707900090）： 2021年我國進口該類產(chǎn)品568.56萬噸占全年 廢紙進口數(shù)量的20%； 2021年前五個月我國進口廢紙1248.21 萬噸其中其它紙及紙板進口 235.79萬噸同比下降5.66%占比 下降至18.89%。受到進口限制不斷加強的影響我國進口廢紙數(shù)量在2021 年后的4年內(nèi)出現(xiàn)了 3次負(fù)增長。2021年我國進口廢紙約為 2849萬噸相較監(jiān)管前20年的3008萬噸下降了

8、 159萬噸。廢 紙進口量的大幅減少使得小規(guī)模紙企較難獲得穩(wěn)定的原料供應(yīng) 而相對利好玖龍、山鷹等對上游具有一定控制權(quán)的龍頭紙企。綜合以上造紙板塊走勢短期可能出現(xiàn)調(diào)整但大趨勢上考慮 造紙行業(yè)景氣向上環(huán)保趨嚴(yán)為行業(yè)帶來向上彈性。所以我們的 主要開發(fā)對象集中于完善配套設(shè)施的龍頭紙企。另一方面造紙業(yè)對紙漿和造紙設(shè)備的依存度最高。這兩個 行業(yè)掌握著造紙業(yè)發(fā)展的命脈。國內(nèi)造紙機械行業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯 后無法滿足造紙業(yè)發(fā)展的需求國際性大型造紙裝備集團幾乎壟 斷了國內(nèi)紙機的銷售。福伊特、美卓這類的巨頭每年從國內(nèi)造 紙業(yè)賺取巨額利潤加之造紙行業(yè)機械設(shè)備具有使用壽命長通用 性強而不易移動的特點非常適合融資租賃。融資租賃

9、公司的參 與對于設(shè)備使用企業(yè)會帶來很多益處。而且進口設(shè)備是用外匯 采購但是租賃合同可以人民幣簽定避免了匯率方面的風(fēng)險。三、政策底線（一）特種紙制造和紙制品子行業(yè)1、生 產(chǎn)要素（包括穩(wěn)定的原材料供應(yīng)、水資源的供給、熱電供應(yīng)、 交通運輸?shù)龋┡渲煤侠碇饕a(chǎn)設(shè)備不在國家產(chǎn)業(yè)政策淘汰范 圍之內(nèi)。2、環(huán)保達標(biāo)產(chǎn)品以中高檔為主有穩(wěn)定的客戶群市場前景 良好財務(wù)情況穩(wěn)健盈利能力好。3、制造企業(yè)為細分市場的行業(yè)龍頭企業(yè)。原則上限于圍繞龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。（二）紙漿制造和造紙子行業(yè)1、承租人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 從嚴(yán) 控制紙漿制造、造紙子行業(yè)的項目：（1）基本條件：具備較 好的股東背景和競爭優(yōu)勢較強的盈利能力（銷售利潤

10、率不低于 5%）主體評級2A級及以上污染治理情況較好。（2）分類條件：紙漿制造企業(yè)（單純制漿企業(yè)以及紙 漿產(chǎn)量大于紙張產(chǎn)量且銷售紙漿量占總制漿量80%及以上的制 漿造紙企業(yè)）：產(chǎn)能化學(xué)木漿60萬噸、化學(xué)機械木漿30萬噸 或化學(xué)竹漿20萬噸非木漿或廢紙漿10萬噸及以上當(dāng)?shù)厮Y源 充足。文化用紙生產(chǎn)企業(yè)：產(chǎn)能30萬噸及以上原料來源有穩(wěn) 定保障。其中新聞紙或銅版紙產(chǎn)量占比超過50%的企業(yè)須為產(chǎn) 能60萬噸及以上、單條生產(chǎn)線產(chǎn)能10萬噸及以上、原料來源 有穩(wěn)定保障的行業(yè)龍頭企業(yè)。包裝用紙生產(chǎn)企業(yè)：產(chǎn)能60萬噸及以上單條生產(chǎn)線產(chǎn) 能10萬噸及以上具有明顯區(qū)域競爭優(yōu)勢。生活用紙生產(chǎn)企業(yè)：產(chǎn)能不低于5萬噸產(chǎn)

11、品以中高檔為 主具有穩(wěn)定的終端銷售市場。制漿造紙聯(lián)合生產(chǎn)企業(yè)及難以確認(rèn)單一主導(dǎo)產(chǎn)品（占紙 漿造紙收入的50%及以上）的跨紙種企業(yè)綜合產(chǎn)能80萬噸及 以上原料來源有穩(wěn)定保障。除此以為近兩年內(nèi)無環(huán)境污染事故、在全國范圍內(nèi)細分市 場占據(jù)較高份額、屬于循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域的企業(yè)也可關(guān)注。2、項目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)紙漿制造及造紙子行業(yè)的新增項目貸款 應(yīng)符合以下條件：（1）符合國家及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、環(huán)境 保護規(guī)劃或污染防治規(guī)劃；生產(chǎn)設(shè)施不得位于環(huán)境敏感地區(qū)、 缺水地區(qū)、大城市市區(qū)及居民聚集區(qū)周邊原料基地不得破壞生 態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性；項目經(jīng)政府有權(quán)部門批復(fù)、核準(zhǔn)或備 案。（2）采用國家鼓勵的先進工藝、裝備及技術(shù)不屬于產(chǎn)

12、業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄（20_ 年本）（2021年修正版）的限制類 和淘汰類。（3）滿足制漿造紙工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)中“新建 企業(yè)水污染物排放限值”標(biāo)準(zhǔn)其中環(huán)境承載能力較弱、水環(huán)境 容量較小等地區(qū)須達到“水污染物特別排放限值”滿足造紙 產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策中關(guān)于環(huán)保、取水及能耗標(biāo)準(zhǔn)。如區(qū)域性要求 高于上述標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)以地方標(biāo)準(zhǔn)作為準(zhǔn)入條件。（4）符合造紙產(chǎn)品取水定額標(biāo)準(zhǔn)及綜合能耗限額等 地方性標(biāo)準(zhǔn)。所在省區(qū)尚未制訂能耗標(biāo)準(zhǔn)的原則上噸紙及紙板 平均綜合能耗不高于680千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸、噸紙漿平均綜合能 耗不高于450千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸。（5）投資主體符合本政策規(guī)定的準(zhǔn)入條件并經(jīng)總行核準(zhǔn)準(zhǔn)入。（6）項目資本金比例不低于30

13、%貸款期限一般不超過5 年最長不超過7年。（7）新建、擴建項目單條生產(chǎn)線不低于以下起始規(guī)模：品種新建擴建紙漿 化學(xué)木漿30萬噸/年及以上10萬噸 /年及以上 化學(xué)機械木漿10萬噸/年及以上5萬噸/年及以上 化學(xué)竹漿10萬噸/年及以上5萬噸/年及以上非木纖維制漿 10萬噸/年及以上3.4萬噸/年及以上 廢紙漿10萬噸/年及 以上5萬噸/年及以上 紙及紙板 新聞紙、銅版紙 限制新 建、擴建（僅支持龍頭企業(yè)）10萬噸/年及以上文化用紙 20萬噸/年及以上10萬噸/年及以上 箱板紙、白板紙40萬 噸/年及以上10萬噸/年及以上 瓦楞原紙及其他紙板20萬噸 /年及以上5萬噸/年及以上 生活用紙5萬噸/年

14、及以上2萬 噸/年及以上（8）治污技改項目或為淘汰落后產(chǎn)能的新建項目COD和氨氮排放總量等指標(biāo)不超過原排放量的90%實現(xiàn)增產(chǎn) 減污。（三）制漿和造紙專用設(shè)備制造子行業(yè)重點支持具備行 業(yè)龍頭地位擁有核心先進技術(shù)產(chǎn)品有競爭力、具備市場和規(guī)模 優(yōu)勢效益良好的企業(yè)。擇優(yōu)支持在細分行業(yè)具有明顯競爭優(yōu)勢技術(shù)裝備水平領(lǐng) 先、具備自主研發(fā)和創(chuàng)新能力主導(dǎo)產(chǎn)品市場占有率居全國前列 的企業(yè)。四、環(huán)保政策重點關(guān)注企業(yè)環(huán)保情況通過廢水排放在線 監(jiān)測系統(tǒng)、定期實地調(diào)查等途徑確保企業(yè)環(huán)保手續(xù)完備、污染 物合規(guī)排放。對照產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)盡調(diào)中關(guān)注客 戶環(huán)保達標(biāo)、設(shè)備裝置、工藝技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量等情況。關(guān)注地 方政府出臺范圍更寬、標(biāo)準(zhǔn)更高的造紙行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰標(biāo) 準(zhǔn)。五、關(guān)注風(fēng)險（一）政策風(fēng)險。嚴(yán)格執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策 標(biāo)準(zhǔn)密切關(guān)注國家和地方政府淘汰落后產(chǎn)能相關(guān)政策及執(zhí)行情 況確保企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保