PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與控制措施

1、PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與控制措施第一頁(yè)，共33頁(yè)。風(fēng)險(xiǎn)控制分擔(dān)原則：1、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方應(yīng)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)具有控制力2、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方對(duì)于控制該風(fēng)險(xiǎn)有更大的經(jīng)濟(jì)利益或動(dòng)機(jī)4、由該方承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)最有效率113號(hào)、2724號(hào)、76號(hào)：PPP項(xiàng)目中設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)。前言第二頁(yè)，共33頁(yè)。 目 錄CONTENTS建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)政府層面風(fēng)險(xiǎn)1243第三頁(yè)，共33頁(yè)。 政府層面的風(fēng)險(xiǎn)01第四頁(yè)，共33頁(yè)。1.1 政策風(fēng)險(xiǎn) 上海大場(chǎng)水廠案例上海大場(chǎng)水廠，日供水能力40萬(wàn)噸。1996年，泰晤士水務(wù)公司投資近7000萬(wàn)美元，取得了大場(chǎng)水廠20年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。 2

2、000年，泰晤士水務(wù)收購(gòu)了原英國(guó)寶維士公司在該項(xiàng)目中 50的股份，由此，大場(chǎng)水廠成了中國(guó)大陸第一家由外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的水廠。第五頁(yè)，共33頁(yè)。1.1 政策風(fēng)險(xiǎn) 上海大場(chǎng)水廠案例2002年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳頒布關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問(wèn)題的通知，明確指出，“保證外方投資固定回報(bào)不符合中外投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，違反了中外合資、合作經(jīng)營(yíng)有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定”。第六頁(yè)，共33頁(yè)。1.1 政策風(fēng)險(xiǎn) 上海大場(chǎng)水廠案例防范措施政策風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金2014113號(hào)）國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)（發(fā)改投資20

3、142724號(hào)）財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知（財(cái)金201476號(hào)）第七頁(yè)，共33頁(yè)。1.2.政府信用風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)春匯津污水廠案例長(zhǎng)春匯津污水處理廠國(guó)內(nèi)第一家中外合作污水處理廠。2000年，長(zhǎng)春市人民政府通過(guò)招商引資的方式，引入香港匯津公司，共同建設(shè)、經(jīng)營(yíng)當(dāng)時(shí)長(zhǎng)春市第一家污水處理廠，日處理能力39萬(wàn)噸/日。第八頁(yè)，共33頁(yè)。市自來(lái)水公司匯津長(zhǎng)春公司市財(cái)政局市供排水公司1.2.政府信用風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)春匯津污水廠案例收費(fèi)模式用戶(hù)第九頁(yè)，共33頁(yè)。2002年起，排水公司開(kāi)始拖欠污水處理費(fèi)長(zhǎng)春市政府未按專(zhuān)營(yíng)辦法規(guī)定向匯津長(zhǎng)春公司補(bǔ)充差額辦法第24條：“市排水公司不足以按照合作合同的規(guī)定向

4、匯津有限公司支付污水處理費(fèi)的，市人民政府將通過(guò)市財(cái)政從城建維護(hù)費(fèi)中撥付專(zhuān)項(xiàng)資金用于補(bǔ)充差額”。2003年2月28日長(zhǎng)春市廢止了專(zhuān)營(yíng)辦法辦法第24條：“本辦法自發(fā)布之日起施行，至合作期結(jié)束時(shí)廢止”。2003年10月底，排水公司累計(jì)欠費(fèi)高達(dá)9700多萬(wàn)元人民幣1.2 政府信用風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)春匯津污水廠案例第十頁(yè)，共33頁(yè)。序號(hào)條款法院認(rèn)定1市排水公司每日應(yīng)當(dāng)提供不少于39萬(wàn)噸污水的“標(biāo)準(zhǔn)處理量”，若任何一個(gè)月污水的“實(shí)際處理量”達(dá)不到該月“標(biāo)準(zhǔn)處理量”總和時(shí)，則按照該月的“標(biāo)準(zhǔn)處理量”總和計(jì)算污水處理量。上述內(nèi)容屬于固定的污水處理保底量，由固定的污水處理保底量導(dǎo)致固定的最低污水處理費(fèi)的保底價(jià)格2每噸污水

5、處理費(fèi)0.60元人民幣，從2002年1月1日起，每年對(duì)污水處理價(jià)進(jìn)行上調(diào)，而且在任何情況下，均不低于任何每?jī)赡晟险{(diào)4%的幅度上述內(nèi)容屬于在固定保底價(jià)格基礎(chǔ)上固定的給外方回報(bào)要逐年增加3若“結(jié)算日”的人民幣兌換美元的匯價(jià)，比出資日的人民幣兌換美元的匯價(jià)下調(diào)超過(guò)百分之五，則“結(jié)算日”應(yīng)收的污水處理費(fèi)應(yīng)相應(yīng)上調(diào)。該內(nèi)容屬于固定的最低保底匯價(jià)4如果因電價(jià)的增幅、國(guó)家規(guī)定的稅費(fèi)增加或稅費(fèi)減免優(yōu)惠發(fā)生變化以及國(guó)家、省、市征收城建費(fèi)，均按實(shí)際發(fā)生的額外生產(chǎn)成本和實(shí)際支出加在污水處理費(fèi)之上，由甲方支付給公司。該規(guī)定屬于固定的污水處理費(fèi)定價(jià)條件1.2 政府信用風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)春匯津污水廠案例第十一頁(yè)，共33頁(yè)。防范措施

6、1.2 政府信用風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)春匯津污水廠案例回購(gòu)補(bǔ)償補(bǔ)償原則：項(xiàng)目公司獲得的補(bǔ)償?shù)扔诩僭O(shè)該P(yáng)PP項(xiàng)目按原計(jì)劃繼續(xù)實(shí)施的情形下項(xiàng)目公司能夠獲得的經(jīng)濟(jì)利益。包括：（1）項(xiàng)目公司尚未償還的所有貸款（包括剩余貸款本金和利息、逾期償還的利息及罰息、提前還貸的違約金等）（2）項(xiàng)目公司股東在項(xiàng)目終止之前投資項(xiàng)目的資金總和（3）因項(xiàng)目提前終止所產(chǎn)生的第三方費(fèi)用或其他費(fèi)用（例如支付承包商的違約金、雇員的補(bǔ)償金等）（4）項(xiàng)目公司的利潤(rùn)損失第十二頁(yè)，共33頁(yè)。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)02第十三頁(yè)，共33頁(yè)。2.1 融資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn) 9. 結(jié)論和建議9.1 結(jié)論合同生效的條件違約情形將投保保函與融資交割進(jìn)行綁定項(xiàng)目開(kāi)工條件第十四頁(yè)，共3

7、3頁(yè)。2.1 融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施1.在投資人前期投標(biāo)時(shí)，最好與金融類(lèi)機(jī)構(gòu)組成投標(biāo)聯(lián)合體，以防范中標(biāo)后無(wú)法完成融資的風(fēng)險(xiǎn)。2.特許權(quán)協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確可供擔(dān)保的資產(chǎn)范圍，如已建成設(shè)施、土地、設(shè)備、項(xiàng)目預(yù)期收益等?；A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（第25號(hào)令）:鼓勵(lì)利用特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目預(yù)期收益質(zhì)押貸款，支持利用相關(guān)收益作為還款來(lái)源。關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見(jiàn)的通知（國(guó)辦發(fā)201542號(hào)）:建成的項(xiàng)目經(jīng)依法批準(zhǔn)可以抵押3.將貸款利率與央行基準(zhǔn)利率捆綁。第十五頁(yè)，共33頁(yè)。03影響付費(fèi)04影響調(diào)價(jià)02影響驗(yàn)收影響開(kāi)工012.2 審批延誤風(fēng)險(xiǎn)審批延誤第十六頁(yè)，共33頁(yè)。2.2 審批延誤

8、風(fēng)險(xiǎn)防范措施審批延誤的風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)1、期限順延2、推定條款2、總投資的確認(rèn)：可研初始財(cái)評(píng)審計(jì)3、完工驗(yàn)收第十七頁(yè)，共33頁(yè)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)03第十八頁(yè)，共33頁(yè)。3.1 預(yù)期收益不足 杭州灣跨海大橋案例杭州灣跨海大橋全長(zhǎng)36公里，將寧波到上海的路程縮短了120公里，是當(dāng)時(shí)世界上最長(zhǎng)的跨海大橋，從設(shè)計(jì)到施工全部由中國(guó)人完成，總投資136億元。第十九頁(yè)，共33頁(yè)。136億107億1867.6萬(wàn)輛1112.4萬(wàn)輛預(yù)期實(shí)際15% 4% 3.1 預(yù)期收益不足 杭州灣跨海大橋案例投資收益總投資S車(chē)流量第二十頁(yè)，共33頁(yè)。3.1 預(yù)期收益不足 杭州灣跨海大橋案例防范措施1.事前測(cè)算、評(píng)估2.最低需求的風(fēng)險(xiǎn)由政府

9、承擔(dān)（“照付不議價(jià)”條款）關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金2014113號(hào)）財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知（財(cái)金201476號(hào)）北京地鐵4號(hào)線合同約定：如果4號(hào)線開(kāi)通后，實(shí)際客流量持續(xù)3年低于預(yù)測(cè)客流量的一定比例，導(dǎo)致項(xiàng)目公司長(zhǎng)期虧損的，由北京市政府按照公允價(jià)值回購(gòu)項(xiàng)目。第二十一頁(yè)，共33頁(yè)。3.2 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目出現(xiàn) 刺桐大橋案例刺桐大橋國(guó)內(nèi)首個(gè)BOT項(xiàng)目，泉州市15家民企參股組成泉州名流實(shí)業(yè)股份有限公司，出資60%，政府資本40%，組建“刺桐大橋投資開(kāi)發(fā)有限公司”，以BOT模式承建刺桐大橋，總投資2.5億元，經(jīng)營(yíng)期限30年。第二十二頁(yè)，共33頁(yè)

10、。3.2 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目出現(xiàn) 刺桐大橋案例刺桐大橋1、1996年12月，刺桐大橋建成。2、1997年，泉廈高速正式通車(chē)。4、1997年，泉州市政府將泉廈高速與324國(guó)道貫通，再貫通與324國(guó)道相連的泉州大橋。3、1997年，福建省政府將泉州大橋的收費(fèi)管理權(quán)移交給泉州市政府第二十三頁(yè)，共33頁(yè)。3.2 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目出現(xiàn) 刺桐大橋案例自1998年始，陸續(xù)有6條大橋晚于刺桐大橋建成。刺桐大橋于2016年元旦取消收費(fèi)。2004年后只有刺桐大橋在收費(fèi)。1997年，泉州市內(nèi)跨江大橋只有一座。第二十四頁(yè)，共33頁(yè)。3.2 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目出現(xiàn) 刺桐大橋案例防范措施排他性條款財(cái)政部PPP項(xiàng)目合同指南（財(cái)金2014156號(hào)

11、）：唯一性條款發(fā)改委政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南（發(fā)改投資20142724號(hào)）：排他性約定國(guó)家體育館特許權(quán)協(xié)議：“在本協(xié)議期限內(nèi)，對(duì)于新的競(jìng)爭(zhēng)性場(chǎng)館的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目或?qū)δ骋滑F(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)性場(chǎng)館進(jìn)行改擴(kuò)建的項(xiàng)目，北京市政府或其下屬政府機(jī)關(guān)原則上不予批準(zhǔn)”。第二十五頁(yè)，共33頁(yè)。3.3 配套設(shè)施受阻 北京第十水廠案例北京第十水廠是繼成都自來(lái)水六廠后，中國(guó)第二個(gè)水務(wù)類(lèi)PPP，設(shè)計(jì)處理能力為50萬(wàn)m/日，總投資23億元。在1998年就已立項(xiàng)，直到2012年年底才動(dòng)土。第二十六頁(yè)，共33頁(yè)。用水量變化北京市三、四環(huán)路內(nèi)工業(yè)企業(yè)搬遷實(shí)施方案北京奧運(yùn)行動(dòng)規(guī)劃用水量變化配套設(shè)施受阻融資受阻密云水庫(kù)到水十廠輸水管道無(wú)

12、法開(kāi)工協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)條款3.3 配套設(shè)施受阻 北京第十水廠案例19992004 安菱聯(lián)合體第二十七頁(yè)，共33頁(yè)。建設(shè)成本上升審批手續(xù)過(guò)期2005至今 北控金州北京市自來(lái)水集團(tuán)3.3 配套設(shè)施受阻 北京第十水廠案例輸水管道改線第二十八頁(yè)，共33頁(yè)。3.3 配套設(shè)施受阻 北京第十水廠案例防范措施提供配套設(shè)施財(cái)政部PPP項(xiàng)目合同指南（財(cái)金2014156號(hào)）：提供相關(guān)連接設(shè)施1.建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。能夠與項(xiàng)目設(shè)施相連接，符合項(xiàng)目政策運(yùn)營(yíng)的要求。2.完工時(shí)間。項(xiàng)目設(shè)施完工前。3.費(fèi)用承擔(dān)。雙方約定。第二十九頁(yè)，共33頁(yè)。不可抗力風(fēng)險(xiǎn)04第三十頁(yè)，共33頁(yè)。4.1 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)不可抗力是指在簽訂合同時(shí)不能預(yù)見(jiàn)、不能克服和不能避免、不可歸責(zé)于雙方當(dāng)事人的事件或情形。不可抗力包括但不限于：（1）雷電、地震、火山爆發(fā)、滑坡、水災(zāi)、暴雨、海嘯、臺(tái)風(fēng)、龍卷風(fēng)或旱災(zāi)；（2）流行病、瘟疫爆發(fā)；（3）戰(zhàn)爭(zhēng)行為、入侵、武裝沖突或外敵行為、封鎖或軍事力量的使用，暴亂或恐怖行為；（4）全國(guó)性、地區(qū)性、城市性罷工。第三十一頁(yè)，共33頁(yè)。4.1 不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 上海大場(chǎng)水廠案例防范措施購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)財(cái)金2014113號(hào)、發(fā)