深度解讀“億件俱樂(lè)部”頭號(hào)玩家誕生 看中通快遞如何“重拳繡花”

1、深度解讀“億件俱樂(lè)部”頭號(hào)玩家誕生 看中通快遞如何“重拳繡花” HYPERLINK /hs/zhengquan_300873.SZ.html 物流行業(yè)主要公司：目前國(guó)內(nèi)物流行業(yè)代表性公司主要有：海晨股份(300873.SZ)、華貿(mào)物流(603128.SH)、德邦股份(603056.SH)、中國(guó)外運(yùn)(601598.SH)、圓通速遞(600233.SH)、申通快遞(002468.SZ)等本文核心數(shù)據(jù)：中通快遞經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、中國(guó)快遞行業(yè)市場(chǎng)份額、企業(yè)業(yè)務(wù)布局動(dòng)向1、中通快遞率先進(jìn)入“億件俱樂(lè)部”發(fā)展歷程中通快遞于2002年成立，作為快遞行業(yè)頭部玩家，率先完成跨省際班車線路開通、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)升級(jí)等物流優(yōu)化措施

2、，并于2016年于紐交所成功上市，同年超越圓通快遞，成為中國(guó)快遞市場(chǎng)占有率第一的企業(yè)。業(yè)務(wù)里程碑2019年，中通快遞在“雙十一”期間率先進(jìn)入百億時(shí)代;時(shí)隔兩年，高速穩(wěn)定的增長(zhǎng)再次將其帶入一個(gè)新的里程碑。根據(jù)中通快遞公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年“雙十一”期間，其最高單日訂單量1.8億件，最高單日攬收量1.3億件，最高單日派件量1.1億件，累計(jì)訂單量和業(yè)務(wù)量在11月12日均突破10億件?！笆辙D(zhuǎn)運(yùn)派”四大環(huán)節(jié)單日“破億”，中通快遞率先進(jìn)入“億件俱樂(lè)部”。市場(chǎng)占有率作為物流行業(yè)相對(duì)比較成熟的細(xì)分市場(chǎng)，快遞市場(chǎng)自2016年起頭部玩家相繼上市，市場(chǎng)并購(gòu)、跨界行動(dòng)頻頻，集約化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。自2016年上市元年

3、算起，快遞行業(yè)市場(chǎng)集中度CR6從2016年的64.5%，提升到了2020年的83.17%，而中通快遞從2016年市占率超過(guò)圓通成為行業(yè)第一后，也連續(xù)5年占領(lǐng)榜首。2、“重拳繡花”：中通快遞經(jīng)營(yíng)模式解析快遞“價(jià)格戰(zhàn)”背后是成本戰(zhàn)結(jié)合近段時(shí)間極兔快遞“攪局”掀起中國(guó)快遞行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”以及極兔百世并購(gòu)案等一系列事件，前瞻認(rèn)為，在行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢(shì)明顯情況下，通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)擴(kuò)大業(yè)務(wù)量從而降低單票成本，是頭部快遞企業(yè)快速占領(lǐng)市場(chǎng)空間的主要手段。而隨著政府相關(guān)機(jī)構(gòu)宏觀的正向引導(dǎo)和調(diào)控，快遞經(jīng)營(yíng)者不得以低于成本價(jià)格提供快遞服務(wù)，使得“價(jià)格戰(zhàn)”背后的成本戰(zhàn)逐漸放大。分析頭部企業(yè)單票成本數(shù)據(jù)，各企業(yè)的成本排名與其市

4、占率排名基本一致，中通以1.03元位列頭部企業(yè)單票成本第一位，“壓縮成本空間”是分析中通快遞經(jīng)營(yíng)模式的重點(diǎn)所在。注：中通單票成本不含派費(fèi)經(jīng)營(yíng)模式關(guān)鍵詞其一：“重拳”工欲善其事必先利其器。伴隨著中通快遞進(jìn)入億件時(shí)代的，是其大規(guī)模的重資產(chǎn)投入。從2016年起，中通快遞開始在分揀中心、運(yùn)輸路線和車輛三方面進(jìn)行大規(guī)模投入，截至2020年，其干線車輛總數(shù)達(dá)到1.05萬(wàn)輛，運(yùn)輸路線總數(shù)達(dá)到3600余條，分揀中心94個(gè)。其自營(yíng)分揀中心達(dá)到84個(gè)，其中自建分揀中心更是從2016年的24個(gè)增長(zhǎng)到2020年的44個(gè)。具體分析干線車輛情況，中通快遞基于高規(guī)模效應(yīng)考慮，通過(guò)大車型替換來(lái)優(yōu)化單位產(chǎn)量并降低成本。從201

5、6年起，中通快遞便開始系統(tǒng)性地提高15-17米車型的占比，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020年末相關(guān)車型數(shù)量達(dá)到7900輛，同比上升69.89%，占車輛總數(shù)的81%。運(yùn)輸路線方面，通過(guò)減少中轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)線路直發(fā)的方式提升公司的高網(wǎng)絡(luò)、高規(guī)模效應(yīng)，數(shù)據(jù)顯示，中通快遞分揀中心之間的干線運(yùn)輸路線從2016年的1920條增加到2020年的3600余條，密度與規(guī)模均成倍增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)模式關(guān)鍵詞其二：“繡花”在重資產(chǎn)、重投入的同時(shí)，中通快遞也在尋求輕量化、定制化的降本空間。根據(jù)公司的最新信息，其專有的弧形鋁制拖車專利設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)高容量、輕重量的雙重降耗優(yōu)勢(shì)，提高燃油經(jīng)濟(jì)性，并降低運(yùn)輸成本。在“重拳+繡花”的經(jīng)營(yíng)模式之下，中通快遞

6、的單票分揀成本從2016年的0.42元/票，降低到2020年的0.31元/票，今年三季度進(jìn)一步降低到 0.29元/票;其單票干線運(yùn)輸成本從2016年的0.82元/票，降低到2020年的0.55元/票;今年下半年油價(jià)上漲的背景下，其三季度單票干線運(yùn)輸成本降低到0.50元/票。3、中通快遞未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)劃：更高質(zhì)量增長(zhǎng)隨著“價(jià)格戰(zhàn)”喊停，行業(yè)未來(lái)將逐漸進(jìn)入有序化發(fā)展階段，根據(jù)企業(yè)發(fā)布信息，未來(lái)中通快遞將從產(chǎn)品層面、供應(yīng)鏈層面出發(fā)，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。分析產(chǎn)品層面，中通快遞于2021年4月推出“標(biāo)快”產(chǎn)品，提供次晨、隔晨、次日、隔日等時(shí)效承諾，主攻高端電商、生鮮、醫(yī)藥、商務(wù)件等市場(chǎng)，滿足客戶多樣化和個(gè)性化的需求。供應(yīng)鏈層面，公司開發(fā)垂直電商與傳統(tǒng)商家相結(jié)合的“直客業(yè)務(wù)”，向供應(yīng)鏈上游滲透。根據(jù)公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2018-2020年企業(yè)的直客業(yè)