航空物流裝備項目財務管理方案

1、泓域/航空物流裝備項目財務管理方案航空物流裝備項目財務管理方案xxx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113496050 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113496050 h 3 HYPERLINK l _Toc113496051 二、 公司概況 PAGEREF _Toc113496051 h 5 HYPERLINK l _Toc113496052 公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113496052 h 6 HYPERLINK l _Toc113496053 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1

2、13496053 h 6 HYPERLINK l _Toc113496054 三、 因素分析法 PAGEREF _Toc113496054 h 6 HYPERLINK l _Toc113496055 四、 銷售百分比法 PAGEREF _Toc113496055 h 7 HYPERLINK l _Toc113496056 五、 吸收直接投資 PAGEREF _Toc113496056 h 8 HYPERLINK l _Toc113496057 六、 發(fā)行普通股 PAGEREF _Toc113496057 h 15 HYPERLINK l _Toc113496058 七、 融資租賃 PAGERE

3、F _Toc113496058 h 27 HYPERLINK l _Toc113496059 八、 債務籌資的優(yōu)缺點 PAGEREF _Toc113496059 h 33 HYPERLINK l _Toc113496060 九、 財務可行性要素的特征 PAGEREF _Toc113496060 h 35 HYPERLINK l _Toc113496061 十、 投入類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113496061 h 36 HYPERLINK l _Toc113496062 十一、 固定資產投資的程序 PAGEREF _Toc113496062 h 43 HYPERLINK

4、l _Toc113496063 十二、 固定資產投資項目的可行性研究 PAGEREF _Toc113496063 h 44 HYPERLINK l _Toc113496064 十三、 投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 PAGEREF _Toc113496064 h 47 HYPERLINK l _Toc113496065 十四、 運用相關指標評價投資項目的財務可行性 PAGEREF _Toc113496065 h 51 HYPERLINK l _Toc113496066 十五、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc113496066 h 53 HYPERLINK l _Toc113496067 項目

5、實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113496067 h 53 HYPERLINK l _Toc113496068 十六、 經濟效益評價 PAGEREF _Toc113496068 h 55 HYPERLINK l _Toc113496069 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113496069 h 55 HYPERLINK l _Toc113496070 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113496070 h 56 HYPERLINK l _Toc113496071 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113496071 h 58 HY

6、PERLINK l _Toc113496072 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113496072 h 60 HYPERLINK l _Toc113496073 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113496073 h 63項目基本情況（一）項目投資人xxx（集團）有限公司（二）項目地點項目選址位于xxx（以選址意見書為準）。（三）項目實施進度項目建設期限規(guī)劃24個月。（四）投資估算項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資36308.84萬元，其中：建設投資28014.15萬元，占項目總投資的77.16%；建設期利息642.13萬元，占項

7、目總投資的1.77%；流動資金7652.56萬元，占項目總投資的21.08%。（五）資金籌措項目總投資36308.84萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx（集團）有限公司計劃自籌資金（資本金）23204.16萬元。根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額13104.68萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：68900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：54938.70萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：10217.53萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：20.89%。5、全部投資回收期（Pt）：5.98年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：24492

8、.37萬元（產值）。（七）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元36308.841.1建設投資萬元28014.151.1.1工程費用萬元23491.541.1.2其他費用萬元3734.171.1.3預備費萬元788.441.2建設期利息萬元642.131.3流動資金萬元7652.562資金籌措萬元36308.842.1自籌資金萬元23204.162.2銀行貸款萬元13104.683營業(yè)收入萬元68900.00正常運營年份4總成本費用萬元54938.705利潤總額萬元13623.376凈利潤萬元10217.537所得稅萬元3405.848增值稅萬元2816.169稅金

9、及附加萬元337.9310納稅總額萬元6559.9311盈虧平衡點萬元24492.37產值12回收期年5.9813內部收益率20.89%所得稅后14財務凈現(xiàn)值萬元14788.58所得稅后公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：汪xx3、注冊資本：1180萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2010-10-17、營業(yè)期限：2010-10-1至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額1211

10、8.749694.999089.06負債總額6922.625538.105191.97股東權益合計5196.124156.903897.09公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入48808.7839047.0236606.58營業(yè)利潤11656.709325.368742.53利潤總額9867.707894.167400.78凈利潤7400.785772.615328.56歸屬于母公司所有者的凈利潤7400.785772.615328.56因素分析法因素分析法又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據(jù)預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要

11、求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。這種方法計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確。它通常用于品種繁多、規(guī)格復雜、資金用量小的項目。銷售百分比法（一）基本原理銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長與資產增長之間的關系，預測未來資金需要量的方法。企業(yè)的銷售規(guī)模擴大時，要相應增加流動資產；如果銷售規(guī)模增加很多，還必須增加長期資產。為取得擴大銷售所需增加的資產，企業(yè)需要籌措資金。這些資金，一部分來自留存收益，另一部分通過外部籌資取得。通常，銷售增長率較高時，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業(yè)也需外部籌資。因此，企業(yè)需要預先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計劃，否則就可能發(fā)生資金短缺問題

12、。銷售百分比法，將反映生產經營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產因素連接起來，根據(jù)銷售與資產之間的數(shù)量比例關系，預計企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設某些資產與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)銷售與資產的比例關系預計資產額，根據(jù)資產額預計相應的負債和所有者權益，進而確定籌資需要量。（二）基本步驟1.確定隨銷售額變動而變動的資產和負債項目資產是資金使用的結果，隨著銷售額的變動，經營性資產項目將占用更多的資金。同時，隨著經營性資產的增加，相應的經營性短期債務也會增加，如存貨增加會導致應付賬款增加，此類債務稱之為“自動性債務”，可以為企業(yè)提供暫時性資金。經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售

13、額保持穩(wěn)定的比例關系。這里，經營性資產項目包括庫存現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目，而經營性負債項目包括應付票據(jù)、應付賬款等，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。2.確定經營性資產與經營性負債有關項目與銷售額的穩(wěn)定比例關系如果企業(yè)資金周轉的營運效率保持不變，經營性資產與經營性負債會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩(wěn)定的百分比關系。企業(yè)應當根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關系。3.確定需要增加的籌資數(shù)量預計由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。銷售百分比法的優(yōu)點，是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部

14、籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。吸收直接投資吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無須公開發(fā)行股票。吸收直接投資實際出資額，注冊資本部分形成實收資本；超過注冊資本的部分屬于資本溢價，形成資本公積。（一）吸收直接投資的種類1.吸收國家投資國家投資是指有權代表國家投資的政府部門或機構，以國有資產投入公司，這種情況下形成的資本叫國有資本。根據(jù)公司國有資本與公司財務

15、暫行辦法的規(guī)定，在公司持續(xù)經營期間，公司以盈余公積、資本公積轉增實收資本的，國有公司和國有獨資公司由公司董事會或經理辦公會決定，并報主管財政機關備案；股份有限公司和有限責任公司由董事會決定，并經股東大會審議通過。吸收國家投資一般具有以下特點：產權歸屬國家；資金的運用和處置受國家約束較大；在國有公司中采用比較廣泛。2.吸收法人投資法人投資是指法人單位以其依法可支配的資產投入公司，這種情況下形成的資本稱為法人資本。吸收法人資本一般具有以下特點：發(fā)生在法人單位之間；以參與公司利潤分配或控制為目的；出資方式靈活多樣。3.吸收外商直接投資企業(yè)可以通過合資經營或合作經營的方式吸收外商直接投資，即與其他國家

16、的投資者共同投資，創(chuàng)辦中外合資經營企業(yè)或者中外合作經營企業(yè)，共同經營、共擔風險、共負盈虧、共享利益。4.吸收社會公眾投資社會公眾投資是指社會個人或本公司職工以個人合法財產投入公司，這種情況下形成的資本稱為個人資本。吸收社會公眾投資一般具有以下特點：參加投資的人員較多；每人投資的數(shù)額相對較少；以參與公司利潤分配為基本目的。（二）吸收直接投資的出資方式1.以貨幣資產出資以貨幣資產出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。企業(yè)有了貨幣資產，便可以獲取其他物質資源，支付各種費用，滿足企業(yè)創(chuàng)建時的開支和隨后的日常周轉需要。我國公司法規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%2.以

17、實物資產出資實物出資是指投資者以房屋、建筑物、設備等固定資產和材料、燃料、商品產品等流動資產所進行的投資。實物投資應符合以下條件：適合企業(yè)生產、經營、研發(fā)等活動的需要；技術性能良好；作價公平合理。實物出資中實物的作價，可以由出資各方協(xié)商確定，也可以聘請專業(yè)資產評估機構評估確定。國有及國有控股企業(yè)接受其他企業(yè)的非貨幣資產出資，需要委托有資格的資產評估機構進行資產評估。3.以土地使用權出資土地使用權是指土地經營者對依法取得的土地在一定期限內有進行建筑、生產經營或其他活動的權利。土地使用權具有相對的獨立性，在土地使用權存續(xù)期間，包括土地所有者在內的其他任何人和單位，不能任意收回土地和非法干預使用權人

18、的經營活動。企業(yè)吸收土地使用權投資應符合以下條件：適合企業(yè)科研、生產、經營、研發(fā)等活動的需要；地理、交通條件適宜；作價公平合理。4.以工業(yè)產權出資工業(yè)產權通常是指專有技術、商標權、專利權、非專利技術等無形資產。投資者以工業(yè)產權出資應符合以下條件：有助企業(yè)研究、開發(fā)和生產出新的高科技產品；有助于企業(yè)提高生產效率，改進產品質量；有助于企業(yè)降低生產消耗、能源消耗等各種消耗；作價公平合理。吸收工業(yè)產權等無形資產出資的風險較大。因為以工業(yè)產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化。而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。此外，對無形資產出資方式的限制，公

19、司法規(guī)定，股東或發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資。對于非貨幣資產出資，需要滿足三個條件：可以用貨幣估價；可以依法轉讓；法律不禁止。公司法對無形資產出資的比例要求沒有明確限制，但外企企業(yè)法實施細則另有規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產權、專有技術的作價應與國際上通常的作價原則相一致，且作價金額不得超過注冊資本的20%。（三）吸收直接投資的程序1.確定籌資數(shù)量企業(yè)在新建、擴大經營時，首先確定資金的需要量。資金的需要量應根據(jù)企業(yè)的生產經營規(guī)模和供銷條件等來核定，確?；I資數(shù)量與資金需要量相適應。2.尋找投資單位企業(yè)既要廣泛了解有關投資者的資信、財力和投資意向，又要通

20、過信息交流和宣傳，使出資方了解企業(yè)的經營能力、財務狀況以及未來預期，以便于公司從中尋找最合適的合作伙伴。3.協(xié)商和簽署投資協(xié)議找到合適的投資伙伴后，雙方進行具體協(xié)商，確定出資數(shù)額、出資方式和出資時間。企業(yè)應盡可能吸收貨幣投資，如果投資方確有先進而適合需要的固定資產和無形資產，亦可采取非貨幣投資方式。對實物投資、工業(yè)產權投資、土地使用權投資等非貨幣資產；雙方應按公平合理的原則協(xié)商定價。當出資數(shù)額、資產作價確定后，雙方須簽署投資的協(xié)議或合同，以明確雙方的權利和責任。4.取得所籌集的資金簽署投資協(xié)議后，企業(yè)應按規(guī)定或計劃取得資金。如果采取現(xiàn)金投資方式，通常還要編制撥款計劃，確定撥款期限、每期數(shù)額及劃

21、撥方式，有時投資者還要規(guī)定撥款的用途，如把撥款區(qū)分為固定資產投資撥款、流動資金撥款、專項撥款等。如為實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權投資，一個重要的問題就是核實財產。財產數(shù)量是否準確，特別是價格有無高估低估的情況，關系到投資各方的經濟利益，必須認真處理，必要時可聘請專業(yè)資產評估機構來評定，然后辦理產權的轉移手續(xù)取得資產。（四）吸收直接投資的籌資特點（1）能夠盡快形成生產能力。吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設備和技術，盡快形成生產經營能力。（2）容易進行信息溝通。吸收直接投資的投資者比較單一，股權沒有社會化、分散化，甚至有的投資者直接擔任公司管理層職務，

22、公司與投資者易于溝通。（3）吸收投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低。（4）資本成本較高。相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高。當企業(yè)經營較好，盈利較多時，投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配，因為企業(yè)向投資者支付的報酬是按其出資數(shù)額和企業(yè)實現(xiàn)利潤的比率來計算的。（5）企業(yè)控制權集中，不利于企業(yè)治理。采用吸收直接投資方式籌資；投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應的經營管理權。如果某個投資者的投資額比例較大，則該投資者對企業(yè)的經營管理就會有相當大的控制權，容易損害其他投資者的利益。（6）不利于產權交易。吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產權交易；難以進行產權轉讓。發(fā)行普通股股票股

23、票是股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權憑證，代表著股東對發(fā)行公司凈資產的所有權。股票只能由股份有限公司發(fā)行。（一）股票的特征與分類1.股票的特點（1）永久性。公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的長期自有資金，沒有期限，不需歸還。換言之，股東在購買股票之后，一般情況下不能要求發(fā)行企業(yè)退還股金。（2）流通性。股票作為一種有價證券，在資本市場上可以自由轉讓買賣和流通，也可以繼承、贈送或作為抵押品。股票特別是上市公司發(fā)行的股票具有很強的變現(xiàn)能，流動性很強。（3）風險性。由于股票的永久性，股東成了企業(yè)風險的主要承擔者。風險的表現(xiàn)形式有：股

24、票價格的波動性、紅利的不確定性、破產清算時股東處于剩余財產分配的最后順序等。（4）參與性。股東作為股份公司的所有者，擁有參與企業(yè)管理的權利，包括重大決策權、經營者選擇權、財務監(jiān)控權、公司經營的建議和質詢權等。此外，股東還有承擔有限責任、遵守公司章程等義務。2.股東的權利股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司重大決策參與權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。（1）公司管理權。股東對公司的管理權主要體現(xiàn)在重大決策參與權、經營者選擇權、財務監(jiān)控權、公司經營的建議和質詢權、股東大會召集權等方面。（2）收益分享權。股東有權通過股利方式獲取公司的稅后利潤，

25、利潤分配方案由董事會提出并經過股東大會批準。（3）股份轉讓權。股東有權將其所持有的股票出售或轉讓。（4）優(yōu)先認股權。原有股東擁有優(yōu)先認購本公司增發(fā)股票的權利。（5）剩余財產要求權。當公司解散、清算時，股東有對清償債務、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產索取的權利。3.股票的種類（1）按股東權利和義務，分為普通股股票和優(yōu)先股股票。普通股股票簡稱普通股，是公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權利、義務，不加特別限制的，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票，股份有限公司通常情況只發(fā)行普通股。優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票。其優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分取剩余財產優(yōu)先

26、權上。優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權利的問題有表決權。（2）按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票。記名股票是在股票票面上記載有股東姓名或將名稱記入公司股東名冊的股票，無記名股票不登記股東名稱，公司只記載股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。我國公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。（3）按發(fā)行對象和上市地點，分為A股、B股、H股、N股和S股等。A股即人民幣普通股票，由我國境內公司發(fā)行，境內上市交易，它以人民幣標明面值，以人民幣認購和交易。B股即人民幣特種股票，

27、由我國境內公司發(fā)行，境內上市交易，它以人民幣標明面值，以外幣認購和交易。H股是注冊地在內地、上市在香港的股票，依此類推，在紐約和新加坡上市的股票，就分別稱為N股和S股。（二）股份有限公司的設立、股票的發(fā)行與上市1.股份有限公司的設立設立股份有限公司，應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內有住所。股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。發(fā)起設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份而設立公司。募集設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司。以發(fā)起設立方式設立股份有限公司的，公司全體發(fā)起人的首次出

28、資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起2年內繳足（投資公司可以在5年內繳足）。以募集設立方式設立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%；法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。股份有限公司的發(fā)起人應當承擔下列責任：公司不能成立時，發(fā)起人對設立行為所產生的債務和費用負連帶責任；公司不能成立時，發(fā)起人對認股人已繳納的股款，返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責任；在公司設立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，應當對公司承擔賠償責任。2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序（1）發(fā)起人認足股份、繳付股資。發(fā)起方式設立的公司，發(fā)起人認購公司的全部股份

29、；募集方式設立的公司，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以非貨幣資產作價出資。在發(fā)起設立方式下，發(fā)起人繳付全部股資后，應選舉董事會、監(jiān)事會，由董事會辦理公司設立的登記事項；在募集設立方式下，發(fā)起人認是其應認購的股份并繳付股資后，其余部分向社會公開募集。（2）提出公開募集股份的申請。以募集方式設立的公司，發(fā)起人向社會公開募集股份時，必須向國務院證券監(jiān)督管理部門遞交募股申請，并報送批準設立公司的相關文件，包括公司章程、招股說明書等。（3）公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議。公開募集股份申請經國家批準后，應公告招股說明書。招股說明書應包括公司的章程、發(fā)起人認購的股份數(shù)

30、、本次每股票面價值和發(fā)行價格、募集資金的用途等。同時，與證券公司等證券承銷機構簽訂承銷協(xié)議。（4）招認股份，繳納股款。發(fā)行股票的公司或其承銷機構一般用廣告或書面通知的辦法招募股份。認股者一旦填寫了認股書，就要承擔認股書中約定的繳納股款義務。如果認股者的總股數(shù)超過發(fā)起人擬招募的總股數(shù)，可以采取抽簽的方式確定哪些認股者有權認股。認股者應在規(guī)定的期限內向代收股款的銀行繳納股款，同時交付認股書。股款認足后，發(fā)起人應委托法定的機構驗資，出具驗資證明。（5）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會。發(fā)行股份的股款募足后，發(fā)起人應在規(guī)定期限內（法定30天）主持召開創(chuàng)立大會。創(chuàng)立大會由發(fā)起人、認股人組成，應有代表股份

31、總數(shù)半數(shù)以上的認股人出席方可舉行。創(chuàng)立大會通過公司章程，選舉董事會和監(jiān)事會成員，并有權對公司的設立費用進行審核，對發(fā)起人用于抵作股款的財產作價進行審核。（6）辦理公司設立登記，交割股票。經創(chuàng)立大會選舉的董事會，應在創(chuàng)立大會結束后30天內，辦理申請公司設立的登記事項。登記成立后，即向股東正式交付股票。3.股票上市交易（1）股票上市的目的。股票上市的目的是多方面的，主要包括：便于籌措新資金。證券市場是資本商品的買賣市場，證券市場上有眾多的資金供應者。同時，股票上市經過了政府機構的審查批準并接受嚴格的管理，執(zhí)行股票上市和信息披露的規(guī)定，容易吸引社會資本投資者。公司上市后，還可以通過增發(fā)、配股、發(fā)行可

32、轉換債券等方式進行再融資。促進股權流通和轉讓。股票上市后便于投資者購買，提高了股權的流動性和股票的變現(xiàn)力，便于投資者認購和交易。促進股權分散化。上市公司擁有眾多的股東，加之上市股票的流通性強，能夠避免公司的股權集中，分散公司的控制權，有利于公司治理結構的完善。便于確定公司價值。股票上市后，公司股價有市價可循，便于確定公司的價值。對于上市公司來說，即時的股票交易行情，就是對公司價值的市場評價。同時，市場行情也能夠為公司收購兼并等資本運作提供詢價基礎。但股票上市也有對公司不利的一面，這主要有：上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格；公司將負擔較高的信息披露成本；信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)機密；股價有時

33、會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。（2）股票上市的條件。公司公開發(fā)行的股票進入證券交易所交易，必須受嚴格的條件限制。我國證券法規(guī)定，股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：股票經國務院證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣3000萬元；公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。（3）股票上市的暫停、終止與特別處理。當上市公司出現(xiàn)經營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因導致不符合上市條件時，就可能被暫?；蚪K止上

34、市。上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理”。“財務狀況異?！笔侵敢韵聨追N情況：最近2個會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負值；最近1個會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本；最近1個會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師和有關部門不予確認的部分后，低于注冊資本；注冊會計師對最近1個會計年度的財產報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；最近一份經審計的財務報告對上年度利潤進行調整，導致連續(xù)2個會計年度虧損：經交易所或中國證監(jiān)會認定為財務狀況異常的。“其他狀況異?！笔侵缸匀粸暮?、重大事故等導致生產經營活動基本中止，公司涉及的可能賠償金額超過公司凈資產的訴訟等情

35、況。在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易遵循下列規(guī)則：股票報價日漲跌幅限制為5%；股票名稱改為原股票名前加“ST”；上市公司的中期報告必須經過審計。（三）上市公司的股票發(fā)行上市的股份有限公司在證券市場上發(fā)行股票，包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。1.首次上市公開發(fā)行股票.首次上市公開發(fā)行股票（以下簡稱IPO），是指股份有限公司向社會公開發(fā)行股票并上市流通和交易。實施IPO的公司，應當符合中國證監(jiān)頒布的首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法規(guī)定的相關條件，并經中國證監(jiān)會核準。實施IPO的基

36、本程序是：公司董事會應當依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他事項做出決議，并提請股東大會批準；公司股東大會就本次發(fā)行股票做出的決議；由保薦人保薦并向證監(jiān)會申報；證監(jiān)會受理，并審核批準；自證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應在6個月內公開發(fā)行股票；超過6個月未發(fā)行的，核準失效，須經證監(jiān)會重新核準后方可發(fā)行。2.上市公開發(fā)行股票上市公開發(fā)行股票，是指股份有限公司已經上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發(fā)行股票。上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。其中，增發(fā)是指增資發(fā)行，即上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式，而配股是指上市公司向原有股東配售發(fā)行股票的再融資方式。

37、增發(fā)和配股也應符合證監(jiān)會規(guī)定的條件；并經過證監(jiān)會的核準。3.非公開發(fā)行股票上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。其目的往往是為了引入該機構的特定能力，如管理、渠道等。定向增發(fā)的對象可以是老股東，也可以是新投資者?？傊?，定向增發(fā)完成之后，公司的股權結構往往會發(fā)生較大變化，甚至發(fā)生控股權變更的情況。在公司設立時，上市公開發(fā)行股票與非上市不公開發(fā)行股票相比較，上市公開發(fā)行股票方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本，同時還有利于提高公司的知名度。但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復雜嚴格，發(fā)行成本高。在公司設立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公

38、司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者；有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值；定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。（四）引入戰(zhàn)略投資者1.戰(zhàn)略投資者的概念與要求我國在新股發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者，允許戰(zhàn)略投資者在公司發(fā)行新股中參與配售。按照證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。從國外風險投資機構對戰(zhàn)略投資者的定義來看，一般認為戰(zhàn)略投資者是能夠通過幫助

39、公司融資、提供營銷與銷售支持的業(yè)務，或通過個人關系增加投資價值的公司或個人投資者。一般來說，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：要與公司的經營業(yè)務聯(lián)系緊密；要出于長期投資目的而較長時期地持有股票；要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。2.引入戰(zhàn)略投資者的作用戰(zhàn)略投資者具有資金、技術、管理、市場、人才等方面的優(yōu)勢，能夠增強企業(yè)的核心競爭力和創(chuàng)新能力。上市公司引入戰(zhàn)略投資者，使其能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關系，并由此增強公司經營實力、提高公司管理水平、改善公司治理結構。因此，對戰(zhàn)略投資者的基本資質條件要求是：擁有比較雄厚的資金、核心的技術、先進的管理等，同時要有較好的實業(yè)基礎和較強的投融資

40、能力。（1）提升公司形象，提高資本市場認同度。戰(zhàn)略投資者往往都是實力雄厚的境內外大公司、大集團，甚至是國際、國內500強，他們對公司股票的認購，是對公司潛在未來價值的認可和期望。（2）優(yōu)化股權結構，健全公司法人治理。戰(zhàn)略投資者在公司占一定股權份額并長期持股，能夠分散公司控制權，戰(zhàn)略投資者參與公司管理，能夠改善公司治理結構。戰(zhàn)略投資者帶來的不僅是資金和技術，更重要的是能帶來先進的管理水平和優(yōu)秀的管理團隊。（3）提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力。戰(zhàn)略投資者往往都有較好的實業(yè)基礎，能夠帶來先進的工藝技術和廣闊的產品營銷市場，并致力于長期投資合作，能夠促進公司產品結構和產業(yè)結構的調整升級，有

41、助于形成產業(yè)集群，整合公司的經營資源。（4）達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。戰(zhàn)略投資者具有較強的資金實力，并與發(fā)行人簽訂有關配售協(xié)議，長期持有發(fā)行人股票，能夠為新上市的公司提供長期穩(wěn)定的資本，幫助上市公司用較低的成本融得較多的資金，提高了公司的融資效率。從現(xiàn)有情況來看，目前我國上市公司確定戰(zhàn)略投資者還處于募集資金最大化的實用原則階段。誰的申購價格高，誰就能成為戰(zhàn)略投資者，管理型、技術型的戰(zhàn)略投資者還很少見。資本市場中的戰(zhàn)略投資者，目前多是追逐持股價差、有較大承受能力的股票持有者，一般都是大型證券投資機構。（五）發(fā)行普通股的籌資特點（1）所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有

42、利于公司自主管理、自主經營。普通股籌資的股東眾多，公司的日常經營管理事務主要由公司的董事會和經理層負責。（2）沒有固定的股息負擔，資本成本較低。公司有盈利，并認為適于分配時才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現(xiàn)金短缺或有更好的投資機會，也可以少支付或不支付股利。相對于吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低。（3）能增強公司的社會聲譽。普通股籌資使得股東大眾化，由此給公司帶來了廣泛的社會影響。特別是上市公司，其股票的流通性強，有利于市場確認公司的價值。（4）促進股權流通和轉讓。普通股籌資以股票作為媒介的方式便于股權的流通和轉讓，便于吸收新的投資者。（5）籌資費用較高，手續(xù)復雜。（6）不易

43、盡快形成生產能力。普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產經營能力。（7）公司控制權分散，容易被經理人控制。同時，流通性強的股票交易，也容易被惡意收購。融資租賃租賃，是指通過簽訂資產出讓合同的方式，使用資產的一方（承租方）通過支付租金，向出讓資產的一方（出租方）取得資產使用權的一種交易行為。在這項交易中，承租方通過得到所需資產的使用權，完成了籌集資金的行為。（一）租賃的特征與分類1.租賃的基本特征（1）所有權與使用權相分離。租賃資產的所有權與使用權分離是租賃的主要特點之一。銀行信用雖然也是所有權與使用權相分離，但載體是貨幣資金，租賃則是資金與實物相結合基礎上的分離。（2）

44、融資與融物相結合。租賃是以商品形態(tài)與貨幣形態(tài)相結合提供的信用活動，出租人在向企業(yè)出租資產的同時，解決了企業(yè)的資金需求，具有信用和貿易雙重性質。它不同于一般的借錢還錢、借物還物的信用形式，而是借物還錢，并以分期支付租金的方式來體現(xiàn)。租賃的這一特點銀行信貸和財產信貸融合在一起，成為企業(yè)融資的一種新形式。（3）租金的分歧歸流。在租金的償還方式上，租金與銀行信用到期還本付息不一樣，采取了分期回流的方式。出租方的資金一次投入，分期收回。對于承租方而言，通過租賃可以提前獲得資產的使用價值，分期支付租金便于分期規(guī)劃未來的現(xiàn)金流出量。2.租賃的分類租賃分為融資租賃和經營租賃。經營租賃是由租賃公司向承租單位在短

45、期內提供設備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓等的一種服務性業(yè)務，又稱服務性租賃。經營租賃的特點主要是：出租的設備一般由租賃 公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)；租賃期較短，短于資產的有效使用期，在合理的限制條件內承租企業(yè)可以中途解約；租賃設備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負責；租賃期滿或合同中止以后，出租資產由租賃公司收回。經營租賃比較適用于租用技術過時較快的生產設備。融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期內提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務，它是以融通資金為主要目的的租賃。融資租賃的主要特點是：出租的設備由承租企業(yè)提出要求購買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定；租賃

46、期較長，接近于資產的有效使用期，在租賃期間雙方無權取消合同；由承租企業(yè)負責設備的維修、保養(yǎng)；租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購。通常采用企業(yè)留購辦法，即以很少的“名義價格”（相當于設備殘值）買下設備。（二）融資租賃的基本程序與形式1.融資租賃的基本程序（1）選擇租賃公司，提出委托申請。當企業(yè)決定采用融資租賃方式以獲取某項設備時，需要了解各個租賃公司的資信情況、融資條件和租賃費率等，分析比較選定一家作為出租單位，然后，向租賃公司申請辦理融資租賃。（2）簽訂購貨協(xié)議。由承租企業(yè)和租賃公司中的一方或雙方，與選定的設備供應廠商進行購買設備的技術談判和商務談判，

47、在此基礎上與設備供應廠商簽訂購貨協(xié)議。（3）簽訂租賃合同。承租企業(yè)與租賃公司簽訂租賃設備的合同，如需要進口設備，還應辦理設備進口手續(xù)。租賃合同是租賃業(yè)務的重要文件，具有法律效力。融資租賃合同的內容可分為一般條款和特殊條款兩部分。（4）交貨驗收。設備供應廠商將設備發(fā)運到指定地點，承租企業(yè)要辦理驗收手續(xù)。驗收合格后簽發(fā)交貨及驗收證書交給租賃公司，作為其支襯貨款的依據(jù)。（5）定期交付租金。承租企業(yè)按租賃合同規(guī)定，分期交納租金，這也就是承租企業(yè)對所籌資金的分期還款。（6）合同期滿處理設備。承租企業(yè)根據(jù)合同約定，對設備續(xù)租、退租或留購。2.融資租賃的基本形式（1）直接租賃。直接租賃是融資租賃的主要形式，

48、承租方提出租賃申請時，出租方按照承租方的要求選購，然后再出租給承租方。（2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己資產售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產的使用權。在這種租賃合同中，除資產所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。（3）杠桿租賃。杠桿租賃是指涉及承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務。一般來說，當所涉及的資產價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產價值的20%40%，其余資金則通過將該資產抵押擔保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。租賃公司然后將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產的所有權屬于出租方。出租

49、人既是債權人也是債務人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產所有權則轉移給資金的出借者。（三）融資租賃租金的計算1.租金的構成融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：設備原價及預計殘值，包括設備買價、運輸費、安裝調試費、保險費等，以及該設備租賃期滿后，出售可得的市價。利息，指租賃公司為承租企業(yè)購置設備墊付資金所應支付的利息。租賃手續(xù)費，指租賃公司承辦租賃設備所發(fā)生的業(yè)務費用和必要的利潤。2.租金的支付方式租金的支付方式有以下幾種分類方式：按支付間隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式。按在期初和期末支付，分為先付和后付。按每次支付額，分為等額支付和不等額支付。實務中，承租企業(yè)與租賃公

50、司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金。3.租金的計算。我國融資租賃實務中，租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個租費率，作為折現(xiàn)率。（四）融資租賃的籌資特點（1）在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產。融資租賃集“融資”與“融物”于一身，融資租賃使企業(yè)在資金短缺的情況下引進設備成為可能。特別是針對中小企業(yè)、新創(chuàng)企業(yè)而言，融資租賃是一條重要的融資途徑。有時，大型企業(yè)對于大型設備、工具等固定資產，也需要融資稚賃解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的。（2）財務風險小，財務優(yōu)勢明顯。融資租賃與購買的一次性支出相比，能夠避免一次性

51、支付的負擔，而且租金支出是未來的、分期的，企業(yè)無須一次籌集大量資金償還。還款時，租金可以通過項目本身產生的收益來支付，是一種基于未來的“借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式（3）融資租賃籌資的限制條件較少。企業(yè)運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，租賃籌資的限制條件很少。（4）租賃能延長資金融通的期限。通常為設備而貸款的借款期限比該資產的物理壽命要短得多，而租賃的融資期限卻可接近其全部使用壽命期限，并且其金額隨設備價款金額而定，無融資額度的限制。（5）免遭設備陳舊過時的風險。隨著科學技術的不斷進步，設備陳

52、舊過時的風險很高而多數(shù)租賃協(xié)議規(guī)定此種風險由出租人承擔，承租企業(yè)可免受這種風險。（6）資本成本高。其租金通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高于設備價值的30%。盡管與借款方式比，融資租賃能夠避免到期一次性集中償還的財務壓力；到高額的固定租金也給各期的經營帶來了分期的負擔。債務籌資的優(yōu)缺點（一）債務籌資的優(yōu)點（1）籌資速度較快。與股權籌資比，債務籌資不需要經過復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款、融資租賃等，可以迅速地獲得資金。（2）籌資彈性大。發(fā)行股票等股權籌資，一方面需要經過嚴格的政府審批；另一方面從企業(yè)的角度出發(fā)，由于股權不能退還，股權資本在未來永久性地給企

53、業(yè)帶來了資本成本的負擔。利用債務籌資，可以根據(jù)企業(yè)的經營情況和財務狀況，靈活商定債務條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時間。（3）資本成本負擔較輕。一般來說，債務籌資的資本成本要低于股權籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比股權資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。（4）可以利用財務杠桿。債務籌資不改變公司的控制權，因而股東不會出于控制權稀釋原因反對負債。債權人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當企業(yè)的資本報酬率高于債務利率時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產報酬率，提升企業(yè)價值。（5）穩(wěn)定公司的控制權。債權人無權

54、參加企業(yè)的經營管理，利用債務籌資不會改變和分散股東對公司的控制權。（二）債務籌資的缺點（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎。債務資本有固定的到期日，到期需要償還，只能作為企業(yè)的補充性資本來源。再加上去的債務往往需要進行信用評級，沒有信用基礎的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取得足夠的債務資本?，F(xiàn)有債務資本在企業(yè)的資本結構中達到一定比例后，往往由于財務風險升高而不容易再取得新的債務資金。（2）財務風險較大。債務資本有固定的到期日，有固定的利息負擔，抵押、質押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別的限制。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力，要保持資產流動性及其資產報酬水平，作為債務清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財

55、務狀況提出了更高的要求，否則會給企業(yè)帶來財務危機，甚至導致企業(yè)破產。（3）籌資數(shù)額有限。債務籌資的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。財務可行性要素的特征財務可行性要素是指在項目的財務可行性評價過程中，計算一系列財務可行性評價指標所必須予以充分考慮的、與項目直接相關的、能夠反映項目投入產出關系的各種主要經濟因素的統(tǒng)稱。財務司衍性要素通常應具備重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預測性和直接相關性等特征。財務可行性評價的重要前提，是按照一定定量分析技術估算所有的財務可行性要素，進而才能計算出有關的財務評價指標。在

56、估算時必須注意的是，盡管相當多的要素與財務會計的指標在名稱上完全相同，但由于可行性研究存在明顯的特殊性，得知這些要素與財務會計指標在計量口徑和估算方法方面往往大相徑庭。因此，千萬不能生搬硬套財務會計的現(xiàn)成結論。從項目投入產出的角度看，可將新建工業(yè)投資項目的財務可行性要素劃分為投入類和產出類兩種類型。投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在建設期發(fā)生的建設投資；（2）在運營期初期發(fā)生的流動資金投資；（3）在運營期發(fā)生的經營成本（付現(xiàn)成本）；（4）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設投資的估算建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形

57、成資產法和概算法進行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產法需要分別按形成固定資產的費用、形成無形資產的費用和形成其他資產投資的費用和預備費四項內容進行估算，此法是估算精度較高、應用較為廣泛的一種估算方法。1.形成固定資產費用的估算形成固定資產的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產其他費用任何建設項目都至少要包括一項形成固定資產費用的投資。形成固定資產費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。為簡化計算，當建設期為零（即取得的固定資產不需要建設和安裝）或建設期不到1年，且為自營建造時，可假定預先在建設起點一次

58、投入全部相關資金；當建設期達到或超過1年，且為自營建造時，可假定在建設起點和以后各年年初分，投入相關資金；當建設期達到或超過1年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期未分次投入相關資金。（1）建筑工程費的估算。建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設備基礎、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用?？煞謩e按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。（2）設備購置費的估算。廣義的設備購置費是指為投資項目購置或自制的達到固定資產標準的各

59、種國產或進口設備、工具、器具和生產經營用家具等應支出的費用。狹義的設備購置費則是指為取得項目經營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用。狹義設備購置費的估算。應按照設備的不同來源，分別估算國產設備和進口設備的購置費。工具、器具和生產經營用家具購置費的估算。工具、器具和生產經營用家具購置費，是指為確保項目投產初期的生產經營而第一批購置的，沒達到固定資產標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。（3）安裝工程費的估算。需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的質量和單價進行估算；其他需要安裝的設備通常

60、按設備購置費的一定百分比進行估算。需要注意的是；按后者估算時，要注意核實購置設備合同中是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國外進口的石油化工設備中，一般都包括了部分安裝材料）。（4）固定資產其他費用的估算。固定資產其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。估算時，可按經驗數(shù)據(jù)、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費：廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。2.形成無形資產費