管理咨詢：原理·方法·專題（第二版）第四章企業(yè)財務診斷

1、第四章 企業(yè)財務診斷 企業(yè)財務診斷 第一節(jié) 財務診斷的概念第二節(jié) 企業(yè)財務診斷的程序第三節(jié) 企業(yè)財務診斷方法第四節(jié) 企業(yè)財務診斷案例第一節(jié) 財務診斷的概念主要內容企業(yè)財務管理的本質與內容 企業(yè)理財實踐對財務診斷的現(xiàn)實訴求 財務診斷的含義與特點 企業(yè)財務管理的本質與內容企業(yè)財務管理本質解讀 財務管理是基于企業(yè)再生產過程中客觀存在的資金運動和財務關系而產生的，是利用價值形式對企業(yè)再生產過程進行管理的一種經濟管理工作。其根本任務在于以財權的合理配置為基礎，通過對資金運動過程的科學規(guī)劃與控制，以及對財務關系的有效協(xié)調，高效率地實現(xiàn)企業(yè)價值增值的目標。企業(yè)財務管理的本質與內容企業(yè)財務管理工作的主要內容

2、財務管理基礎建設 財務預測與計劃資金融通與運籌 資金投放與回收 成本規(guī)劃與控制財務分析與評價 企業(yè)理財實踐對財務診斷的現(xiàn)實訴求企業(yè)財務管理實踐中常見的問題財務管理基礎不健全 預算管理機制不科學 資金管理效果不理想 項目投資管理欠科學 財務分析評價不深入 成本費用控制缺策劃 管理決策支持不到位 企業(yè)理財實踐對財務診斷的現(xiàn)實訴求財務診斷是提高企業(yè)理財能力和水平的必然選擇 作為財務管理的對象，資金及其運動廣泛地存在于企業(yè)經營過程的各個環(huán)節(jié)，由此決定了財務管理工作的系統(tǒng)性和全局影響性，也注定了財務管理工作的復雜性。 作為企業(yè)內部的理財人員，一方面，知識、經驗和技能的有限性決定面對復雜的理財工作往往力不

3、從心，致使財務管理效果不盡如人意，嚴重影響企業(yè)財務管理目標的有效實現(xiàn)；另一方面，由于思維的慣性，內部理財人員往往很難發(fā)現(xiàn)和正視理財實踐中客觀存在的問題，客觀上都需要外部理財專家的及時介入，幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)存在的問題或隱患，協(xié)助企業(yè)解決理財難題，提高財務管理工作效果。 因此，開展財務診斷是企業(yè)增強自身財務管理能力、提高財務管理水平的明智之舉。財務診斷已經成為管理咨詢實務中一個非常重要的工作領域。 財務診斷的含義與特點 財務診斷的含義 財務診斷，又稱“財務管理咨詢”，是指具有深厚的理財專業(yè)知識和豐富的理財實踐經驗的專家接受委托，以委托單位業(yè)務特點及其理財環(huán)境分析為基礎，以財務管理科學原理和財務運行

4、的內在規(guī)律為依據，圍繞委托單位財務狀況和財務管理工作現(xiàn)狀展開深入細致的調查和分析，發(fā)現(xiàn)委托單位財務管理工作和財務運行過程及其結果存在的問題，并協(xié)助其尋求、設計解決問題的方案，以幫助委托單位完善財務管理工作、提升財務管理效果的工作過程。 財務診斷的特點 復雜性、綜合性 、系統(tǒng)性 、保密性 第二節(jié) 企業(yè)財務診斷的程序主要內容財務管理現(xiàn)狀掃描財務管理問題診斷財務管理改進方案設計財務管理改進方案宣講與培訓財務管理改進方案實施與跟蹤財務管理現(xiàn)狀掃描 本階段的工作目標在于在了解企業(yè)財務管理內部環(huán)境的基礎上，對企業(yè)財務管理工作基礎及現(xiàn)狀展開詳細的調查，為下一步的問題分析與診斷提供翔實的內部資料。 企業(yè)業(yè)務領

5、域及特點調查 企業(yè)組織形式及組織機構調查 企業(yè)財務管理觀念調查 企業(yè)財務組織及分工調查 企業(yè)財務管理體制調查 企業(yè)戰(zhàn)略及財務戰(zhàn)略調查 企業(yè)財務流程調查 企業(yè)財務制度調查 企業(yè)財務狀況調查 財務管理問題診斷 本階段的工作目標在于，以財務管理現(xiàn)狀掃描為基礎，對企業(yè)財務管理工作及其結果存在的問題進行分析診斷，為下一步財務管理改進方案的策劃設計奠定基礎。從財務狀況分析診斷入手發(fā)現(xiàn)財務管理存在的問題。 從財務流程及制度的適應性診斷入手尋找病因及潛在隱患 。從財務管理基礎、財務管理機制及其與環(huán)境的適應性診斷入手探求財務管理弊病的根源。 財務管理改進方案設計 本階段的工作目標在于，以財務管理現(xiàn)狀掃描結果和財

6、務管理問題診斷結論為依據，“對癥下藥”，為客戶企業(yè)策劃、設計財務管理改進方案。這一階段是企業(yè)財務診斷工作的重心和閃光點所在。 財務管理改進方案框架設計 財務管理體制設計 財務管理流程規(guī)劃與設計 財務管理制度設計 財務管理改進方案宣講與培訓 本階段的工作目標在于，在與企業(yè)有關部門和人員充分溝通并達成一致的基礎上，將基本成熟的財務管理改進方案在有關部門和人員范圍內公開宣講，并對相關人員進行培訓，以保證方案恰當、順利實施。確定方案宣講時機 明確方案培訓范圍 確定方案培訓形式 意見收集與方案完善 財務管理改進方案實施與跟蹤 本階段的工作目標在于，在方案宣講和培訓的基礎上，指導、協(xié)助客戶企業(yè)將財務管理改

7、進方案付諸實施，并結合實施過程中發(fā)現(xiàn)的新問題對方案進行微調，最終將科學的做法貫徹到企業(yè)理財實踐中去。指導方案實施 方案實施過程跟蹤 方案再修正與完善 第三節(jié) 企業(yè)財務診斷方法主要內容財務戰(zhàn)略診斷方法財務狀況診斷方法財務管理體制診斷方法財務流程與制度診斷方法預算管理診斷方法項目投資管理診斷方法資金管理診斷方法成本規(guī)劃與控制診斷方法財務戰(zhàn)略診斷方法財務戰(zhàn)略診斷的必要性 企業(yè)財務戰(zhàn)略是企業(yè)整體戰(zhàn)略的重要職能戰(zhàn)略之一，財務戰(zhàn)略的科學性直接影響企業(yè)整體戰(zhàn)略能否有效實施和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)程度。因此，在企業(yè)財務診斷過程中，對財務戰(zhàn)略的分析和診斷就顯得十分必要。財務戰(zhàn)略診斷工作的成效直接影響到財務管理改進方案設

8、計的合理性，對整個財務診斷的效果、對被診斷企業(yè)未來發(fā)展具有重要影響。 財務戰(zhàn)略診斷的基本信息依據 外部信息：社會總體經濟形勢、國家財稅政策等 內部信息：企業(yè)總體戰(zhàn)略目標與戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務范圍與結構等 財務戰(zhàn)略診斷方法財務戰(zhàn)略診斷的著眼點 1.企業(yè)是否結合總體戰(zhàn)略在財務上制定了長遠的規(guī)劃和策略；2企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定是否充分考慮了來自內外部理財環(huán)境因素的約束與契機；3企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定是否充分考慮了與總體戰(zhàn)略的配合性，是否能夠有效地支持企業(yè)總體戰(zhàn)略的實施和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)；4企業(yè)財務戰(zhàn)略方案是否符合財務管理的一般規(guī)律；5企業(yè)財務戰(zhàn)略目標的確立是否立足于企業(yè)現(xiàn)實；6企業(yè)財務戰(zhàn)略舉措是否切合企業(yè)實際，是否

9、具有可行性；7企業(yè)財務戰(zhàn)略是否被充分理解；8相關部門和人員在理財實踐中是否有效地落實戰(zhàn)略舉措；9戰(zhàn)略部署的階段性目標實現(xiàn)程度等。財務戰(zhàn)略診斷方法可供選擇的財務戰(zhàn)略類型 項 目防御型財務戰(zhàn)略進攻型財務戰(zhàn)略戰(zhàn)略特征收縮與退出擴大與擴張戰(zhàn)略選擇維持戰(zhàn)略（行業(yè)領先地位穩(wěn)固、資金實力強）收縮戰(zhàn)略（渠道伙伴穩(wěn)定、核心競爭力明顯）轉移戰(zhàn)略（原業(yè)務優(yōu)勢不明顯，但有轉型機會）退出戰(zhàn)略（原業(yè)務發(fā)展不下去，沒有轉型機會）規(guī)模擴大戰(zhàn)略（核心優(yōu)勢明顯，追求規(guī)模效應）多元化擴張戰(zhàn)略（橫向多元化尋求機會、分散風險；縱向多元化建立產業(yè)鏈優(yōu)勢地位）資本經營戰(zhàn)略（產權經營配合擴大與擴張戰(zhàn)略；產權經營追求資本收益）戰(zhàn)略舉措集中優(yōu)質

10、資源于核心業(yè)務，實行緊縮、謹慎的投資政策，處理多余資產實施嚴格的預算管理，控制現(xiàn)金支出，實施現(xiàn)銷為主的銷售政策加強應收款管理，嚴格賒銷政策，提高信用標準，及時處理壞賬嚴格的庫存管理，謹慎的采購政策，及時清理庫存物資壓縮期間費用，嚴格成本預算，挖掘成本潛力將資金籌措作為財務管理首要工作之一，以滿足擴張（大）的需要；增發(fā)證券，獲取資金尋求新的業(yè)務增長點，擴大經營資本投資和金融資本投資規(guī)模實施積極信用政策，適當降低信用標準、擴大賒銷范圍以爭取更大的市場空間擴大采購規(guī)模以滿足經營規(guī)模擴大的需要實施積極的成本管理策略，注重成本的長期效應；挖掘成本潛力，提高成本競爭優(yōu)勢戰(zhàn)略性產權投資增加適用環(huán)境宏觀環(huán)境：

11、社會經濟進入衰退階段，國家政策不穩(wěn)定、政局及社會動蕩等導致經濟低迷中觀環(huán)境：行業(yè)管理混亂，行業(yè)營業(yè)額及利潤率整體下降，行業(yè)進入衰退期微觀環(huán)境：營業(yè)額下降，利潤率降低，股價下跌，融資困難，現(xiàn)金流轉舉步維艱宏觀環(huán)境：社會經濟繁榮階段，國家政策穩(wěn)定、政局及社會秩序穩(wěn)定，經濟形勢看好中觀環(huán)境：行業(yè)在社會經濟中地位穩(wěn)定，行業(yè)競爭有序，行業(yè)營業(yè)額及利潤率穩(wěn)定，行業(yè)進入成熟期微觀環(huán)境：行業(yè)內地位穩(wěn)定，營業(yè)額增長，利潤率穩(wěn)定，股價穩(wěn)中有升，融資便利，現(xiàn)金流轉順暢財務狀況診斷方法 財務狀況診斷的意義 對企業(yè)財務狀況實施診斷，能夠直觀、迅速地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營過程中可能存在的問題及其產生的原因，對于改進企業(yè)財務管理工作

12、來說意義重大。財務狀況診斷往往成為企業(yè)財務診斷進入實質性階段的核心工作之一。財務狀況診斷的信息基礎 1行業(yè)協(xié)會公告或同行業(yè)競爭對手財務報告；2企業(yè)戰(zhàn)略目標及戰(zhàn)略規(guī)劃文件、財務戰(zhàn)略規(guī)劃文件；3企業(yè)歷史（至少前三年）財務數(shù)據；4企業(yè)財務報告及內部管理報表；5企業(yè)預決算文件資料；6企業(yè)會計核算資料（根據需要確定具體資料內容）等。財務狀況診斷方法財務狀況診斷的著眼點 1于業(yè)務特點、業(yè)務規(guī)模和組織形式而言，企業(yè)財務結構是否合理。具體考查資產結構的合理性、資金結構的合理性、資產結構與資金結構配合性、收入結構、成本（費用）結構以及盈利結構等。2企業(yè)現(xiàn)有資產（金）利用效率如何。具體考查現(xiàn)金利用效率、應收賬款利

13、用效率、存貨利用效率、固定資產利用效率等。3企業(yè)收益能力如何。具體考查資金回報率、成本報酬率和每元收入利潤率等。4企業(yè)積累發(fā)展能力如何。具體考查經營規(guī)模變化情況、資本規(guī)模變化情況等。5企業(yè)財務安全性如何。具體考查資產流動性、債務清償性和收入成本及盈利波動性等。6企業(yè)綜合財務狀況健康程度如何。7企業(yè)經營成果與預算目標相比是否存在差距，是正差還是負差。8企業(yè)主營業(yè)務開展及資源配置是否有效地支持了總體戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略。9與行業(yè)對手相比的財務狀況差距等。財務狀況診斷方法財務狀況診斷的具體方法 比較診斷法 比率診斷法 綜合診斷法 比較診斷法含義：指將企業(yè)財務狀況的整體或某一方面與比較對象進行對比分析，從比

14、較之中找到差距或問題的一種診斷分析方法 分類：注意：應用過程中需注意比較對象的選取上一定要注意有較高的可比性，同時注意剔除偶然因素對企業(yè)財務狀況的影響 按照比較對象不同橫向比較診斷法：是指將企業(yè)現(xiàn)實財務狀況與可比性較強的同行業(yè)競爭對手進行比較 縱向比較診斷法：是指將企業(yè)現(xiàn)實的財務狀況與歷史水平進行比較分析 診斷出企業(yè)在行業(yè)、市場中的地位 診斷出企業(yè)財務狀況變動的趨勢 比率診斷法含義：根據要素間的具體聯(lián)系方式設計并計算財務比率，通過財務比率值的特征診斷企業(yè)財務狀況某一方面可能存在的問題 這種診斷方法是企業(yè)財務診斷實務中應用最為普遍的一種方法 分類：(根據財務要素間的不同聯(lián)系方式 )結構比率診斷法

15、因果比率診斷法 配合比率診斷法趨勢比率診斷法達標比率診斷法結構比率診斷法原理：通過診斷對象內部構成方式（部分占總體的比率）的分析，判斷其合理性 計算：適用于：企業(yè)資產結構診斷、資金結構診斷、資產結構與資金結構配合性診斷、成本結構診斷、收入結構診斷及盈利結構診斷等財務結構的診斷 至于財務結構的合理性判斷，需要結合企業(yè)業(yè)務特點、業(yè)務規(guī)模以及行業(yè)平均水平綜合分析 因果比率診斷法 原理：通過對有內在因果關系的財務要素（比如成本與利潤）的相互比較而計算出財務比率來診斷企業(yè)財務狀況的健康程度 計算：適用于：通過計算成本利潤率、投資回報率、收入率潤率、權益報酬率及各項資產周轉率等財務比率，實現(xiàn)對企業(yè)盈利能力

16、、資產利用效率等財務狀況的診斷。 在使用這種診斷方法過程中需要注意所計算的比率的分子和分母一定要具有內在的因果關系 配合比率診斷法 含義：指遵循財務運行一般規(guī)律，通過對財務要素間在結構、規(guī)模等方面的配合性程度的分析來診斷財務結構合理性的一種診斷方法 計算：適用于：可以通過計算資產負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金負債比率等財務比率，實現(xiàn)對企業(yè)財務結構和風險性等的診斷 應注意分子和分母之間在財務上確實具有內在的保障或支持關系，它們間的比較具有經濟意義 趨勢比率診斷法 含義：指通過某財務要素在不同期間水平的比較來診斷企業(yè)財務狀況變動趨勢的一種財務狀況診斷方法 計算：適用于：可以通過主營業(yè)務收入增長率

17、、資本積累率、固定資產增長率等財務比率的計算，實現(xiàn)對企業(yè)發(fā)展能力的診斷 應注意剔除非經營因素對財務要素變動額的影響，以保證診斷結論的客觀性 達標比率診斷法 含義：通過對實績與目標之間的比較，計算目標達成率的方法，來判斷經營目標實現(xiàn)程度的一種分析診斷方法 計算：適用于：可以通過銷售收入完成率、成本（費用）降低率等財務比率的計算，實現(xiàn)對企業(yè)預算執(zhí)行情況的診斷 應注意剔除非經營因素對實際業(yè)績水平變動額的影響，以保證診斷結論的客觀性 綜合診斷法 含義：指通過構建涵蓋能夠從不同角度反映企業(yè)財務狀況的核心財務指標的診斷評價體系，實現(xiàn)對企業(yè)整體財務狀況做出綜合診斷、評價的一種診斷方法 常用方法：杜邦體系診斷

18、法 雷達圖診斷法 杜邦體系診斷法原理：以最具有綜合性的權益凈利率指標為起點，根據財務要素之間的內在關聯(lián)關系，進行財務指標的逐層分解，最終具體到企業(yè)經營活動所需要的每一項具體財務要素層面，并通過不同期間或對象間相應指標水平的對比分析，最終診斷出影響財務狀況變動的具體原因，為下一步改進方案的設計提供直接的依據。 雷達圖診斷法原理：將各項主要財務指標的行業(yè)最低水平、警戒線（虛圓）、行業(yè)平均水平、行業(yè)最高水平以同心圓的形式集中在一張圖上。將反映被診斷企業(yè)綜合財務能力的各類（項）指標值描繪在相應的位置上，然后將各點用折線依次連接起來，形成一個多邊形，最后，根據這個多邊形的形狀及其位置對企業(yè)的健康狀況進行

19、評價，找出問題之所在。 財務管理體制診斷方法 財務管理體制診斷的意義 在企業(yè)財務診斷過程中，首先應對企業(yè)財務管理體制實施及時、恰當?shù)脑\斷，這對于幫助企業(yè)完善財務管理體制、理順財務關系、夯實財務管理工作基礎來說是十分必要的 財務管理體制診斷的信息基礎 主要有：企業(yè)戰(zhàn)略目標及規(guī)劃、所處行業(yè)及業(yè)務特點 、組織形式及組織架構 、現(xiàn)有的經營模式及其特點、各分支機構和部門的業(yè)務屬性及特點 、財權在各層級間配置情況 、財務流程及制度安排情況及效果 、各層級關于目前財務管理體制的意見及看法 、所面臨的要素市場環(huán)境 、所面臨的法律、法規(guī)特別是稅收政策環(huán)境等 財務管理體制診斷方法財務管理體制診斷的著眼點 1現(xiàn)有財

20、務管理體制是否與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略保持一致，并有效地支持戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)；2現(xiàn)有財務管理體制是否適合于企業(yè)業(yè)務特點的要求；3現(xiàn)有財務管理體制是否適合企業(yè)管理架構的需要；4現(xiàn)有財務管理體制與企業(yè)經營模式及特點適應程度如何；5現(xiàn)有財務管理體制是否與企業(yè)的業(yè)務性質相符合；6企業(yè)各分支機構或部門的財務管理權限與其承擔的職責是否相吻合；7現(xiàn)有財務管理體制下企業(yè)業(yè)務流程推進效率及效果如何；8各層級關于財務管理體制的核心意見的合理性如何；9現(xiàn)有財務管理體制是否充分利用了市場及法律、法規(guī)環(huán)境提供的契機。財務管理體制診斷方法可供選擇的財務管理體制類型 集權式財務管理體制 財權主要集中在企業(yè)高層（或母公司），高層（或母公

21、司）對職能層（或子公司）采取嚴格控制和統(tǒng)一管理 分權式財務管理體制 關系企業(yè)全局的重大財務決策權集中于企業(yè)高層（或母公司），而大部分經營決策權下放給職能層（或子公司），高層（或母公司）對職能層（或子公司）實施以間接管理為主 集權與分權相結合的財務管理體制 將上述兩種財務管理體制相結合的做法。這種財務管理體制并沒有固定的模式標準 財務管理體制診斷方法財務管理體制診斷需注意的問題 1財務管理體制的診斷不能局限于企業(yè)目前的情況，還必須充分關注未來的戰(zhàn)略規(guī)劃；2在財務管理體制的具體設計上，不能采取盲目的“拿來主義”，不能簡單移植其他企業(yè)的成功模式；3上述三種類型的財務管理體制沒有嚴格的對錯之分，它們各

22、有所長，關鍵是要在診斷過程中結合企業(yè)的實際情況做出適當?shù)倪x擇。財務流程與制度診斷方法 財務流程與制度診斷的意義 對企業(yè)財務流程和制度進行適時、恰當?shù)脑\斷，能夠及時發(fā)現(xiàn)流程和制度的“盲點”或對企業(yè)價值創(chuàng)造效率的破壞性，并為財務流程和制度的完善提供依據 財務流程與制度診斷的信息依據 主要有：企業(yè)組織結構及運行模式；企業(yè)財務管理體制；企業(yè)業(yè)務范圍、業(yè)務性質及特點；企業(yè)業(yè)務目標及管理要求；企業(yè)現(xiàn)有財務流程及制度的具體內容；現(xiàn)有財務流程及制度的運行情況及效果；相關部門和人員對財務流程及制度的意見和建議；財務流程與制度執(zhí)行者的業(yè)務素質和文化素質等 財務流程與制度診斷方法財務流程與制度診斷的著眼點 財務流程

23、與制度診斷的具體方法1運行測試法2意見調查法3比較借鑒法4模擬運行法預算管理診斷方法 預算管理診斷的意義 開展企業(yè)全面預算管理診斷工作，以幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)全面預算管理工作存在的不足并加以改進，從而為企業(yè)經營活動的方向性、安全性和效率性保駕護航 預算管理診斷的信息基礎 主要有：企業(yè)外部戰(zhàn)略環(huán)境信息、戰(zhàn)略目標及戰(zhàn)略規(guī)劃信息、渠道和價格信息、高層的預算管理觀念信息等預算管理診斷的著眼點主要有：企業(yè)是否開展預算管理工作 、預算管理工作流程是否科學 、預算目標的確定是否基于預算環(huán)境和戰(zhàn)略目標及戰(zhàn)略規(guī)劃的考慮 、前后預算期之間是否存在前饋機制等等 預算管理診斷方法預算管理診斷的基本技法 預算組織體系打造 預算內容體系構建 預算管理流程設計 預算編制流程設計 預算編制方法選擇 預算管理診斷需注意的問題 引導企業(yè)樹立科學的預算管理觀念；充分調研，最大限度地獲取基礎信息；不僅關注預算編制方法，更要關注預算組織和預算管理工作流程建設；有效發(fā)揮預算的戰(zhàn)略支持功能；將行為引導、控制、分析、考核及激勵機制有效融入預算管理過程。項目投資管理診斷方法 項目投資管理診斷的意義 項目投資管理診斷的信息基礎 項目投資管理診斷的著眼點 項目投資管理診斷的基本技法 1戰(zhàn)略分析法 2決策組織控制法（實行分層決策機制 ） 3可行性研究決策支持法（NPV、PI、IRR） 4過程管理法