南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評估報告

1、準(zhǔn)則編制密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目涉及的南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評估報告沃克森國際評報字(2022)第1391號(共一冊 第一冊)沃克森(北京) 國際資產(chǎn)評估有限公司 二二二年八月二十九日鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 HYPERLINK l _bookmark1 HYPERLINK l _bookmark2 HYPERLINK l _bookmark3 HYPERLINK l _bookmark4 HYPERLINK l _bookmar

2、k5 HYPERLINK l _bookmark6 HYPERLINK l _bookmark7 HYPERLINK l _bookmark8 HYPERLINK l _bookmark9 . rt HYPERLINK l _bookmark10 . r? HYPERLINK l _bookmark11 HYPERLINK l _bookmark12 HYPERLINK l _bookmark13 HYPERLINK l _bookmark14 HYPERLINK l _bookmark15 HYPERLINK l _bookmark16 HYPERLINK l _bookmark17 鏈服務(wù)

3、股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司評估 準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。定和 。 經(jīng)其采 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 行現(xiàn) 評 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司 擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目涉及的南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益國際評報字(2022)第 1391 號 京

4、久帝化工有限公司股權(quán)經(jīng)濟(jì)行為涉及的南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益 行為之目的所涉及的南京久帝化工有限公司于評估基準(zhǔn)日申報的所有資產(chǎn)和相 南京久帝化工有限公司評估基準(zhǔn)日財務(wù)報表經(jīng)過天職國際會計師事務(wù)所(特 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告 估結(jié)論：在持續(xù)經(jīng)營前提下，南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益價值為 估 評估報告正文。密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司 擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目涉及的南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益國際評報字(2022)第 1391 號密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司： 京久帝化工有限公司股權(quán)經(jīng)濟(jì)行為涉及的南京久帝化工有限公司股東

5、全部權(quán)益 用人(一) 委托人份有限公司鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 從事貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，化工原料及產(chǎn)品(除危險化學(xué)品、監(jiān)控化學(xué)品、 經(jīng)營活動】(二) 被評估單位概況 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告r公司?0S?0合 計r00 的 ?0股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給自然人宋玉蘭；股東南京恒業(yè)化工有限公司將其持有的 ?0股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給自然人朱建青。同時，宋玉蘭追加投資 r00 萬元人民幣；朱 如下：r?0S?0合 計r00 給自然人姜敏。rS合 計 沃克森(北京)國際資

6、產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司rS合 計t?.?者權(quán)益沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司項 目稅金銷售管理研發(fā)-財務(wù)tS.rS產(chǎn)-信用-?.t?投資-rr-公允-r?r.rtrrrr潤rr (三) 委托人與被評估單位的關(guān)系委托人密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司擬收購被評估單位南京久帝 (四) 資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人 人， 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司報告而成為資產(chǎn)評估報告使用人。， 特委托沃克森(北京) 國際資產(chǎn)評估

7、有限公司對該經(jīng)濟(jì)行為所涉及南京久帝化工 ， 本次經(jīng)濟(jì)行為涉及的財務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)天職國際會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計。(一) 評估對象本資產(chǎn)評估報告評估對象為密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)股份有限公司擬收購 及的南京久帝化工有限公司股東全部權(quán)益。(二) 評估范圍評估范圍為經(jīng)濟(jì)行為之目的所涉及的南京久帝化工有限公司于評估基準(zhǔn)日 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司rrS.Srt?.?者權(quán)益(三) 企業(yè)申報表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量(四) 引用其他機(jī)構(gòu)報告本資產(chǎn)評估報告引用了天職國際會計師事務(wù)所(特殊普通合伙) 出具的

8、審計 (五) 其他需要說明的問題 市場價值是指自愿買方與自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況 平交易的價值估計數(shù)額。本次資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日的確定是考慮委托人相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)現(xiàn)、會計核算 ，與委托人協(xié)商后確定。 沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 在本次資產(chǎn)評估工作中我們所遵循的國家、地方政府和有關(guān)部門的法律法(一) 法律法規(guī)依據(jù) 會第三次會議通過)； 第二次修訂) ； 稅法 ； 令)；(二) 準(zhǔn)則依據(jù)鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 t? 號) ； (三) 權(quán)

9、屬依據(jù)(四) 取價依據(jù)(r) 企業(yè)提供的評估基準(zhǔn)日及以前年度財務(wù)報表、審計報告； (S) 企業(yè)提供的資產(chǎn)清單和資產(chǎn)評估申報表；(t) 企業(yè)填報的未來收益預(yù)測表。年第 rS 號)。(r) 同花順資訊金融數(shù)據(jù)庫；鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告(S) 評估專業(yè)人員現(xiàn)場勘查記錄資料；(t) 評估專業(yè)人員自行搜集的與評估相關(guān)資料；(4) 與本次評估相關(guān)的其他資料。(一) 評估方法的選擇(1)資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則 第十六條，“確定資產(chǎn)價值的評估方法包括市 用性，依法選擇評估方法?！?市場法、成本法(資產(chǎn)基礎(chǔ)法) 三種基本方法的適用性，選擇評估方法。”(t)資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則 企

10、業(yè)價值第十八條，“對于適合采用不同 行評估。”(1)收益法 。 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告(S)市場法 (t)資產(chǎn)基礎(chǔ)法 估方法。當(dāng)存在對評估對象價值有重大影響且難以識別和評估的資產(chǎn)或者負(fù)債t、評估方法的選擇(1)收益法適用性分析： (S)市場法適用性分析：考慮我國資本市場存在的與南京久帝化工有限公司可比的同行業(yè)上市公司 (t) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法適用性分析鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司(二) 評估方法具體操作思路我們采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對被評估單位評估基準(zhǔn)日的主營

11、業(yè)務(wù)價值進(jìn)行估 (r)企業(yè)自由現(xiàn)金流 (FCFF) 的計算(S)被評估單位主營業(yè)務(wù)價值的計算n F F (1 + g) n F F (1 + g) Fn流量；r加權(quán)平均資本成本,WACC)；其中，折現(xiàn)率(加權(quán)平均資本成本， WACC)計算公式如下：鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告權(quán)益資本成本采用資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)計算，計算公式如下：(t) 非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)的范圍 義具體如下： 直接 (4) 非經(jīng)營性、溢余負(fù)債的范圍 (5)股東全部權(quán)益價值計算 本次評估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對南京久帝化工有限公司的股東全部權(quán)益進(jìn)行了 (1) 貨幣資金： 包括銀行存款和其他貨

12、幣資金。對于幣種為人民幣的貨幣 (2)交易性金融資產(chǎn)：核查了交易性金融資產(chǎn)的種類、形成時間、持有量 (3) 其他債權(quán)性資產(chǎn)：主要是應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等，分析 值。(4) 存貨： 為庫存商品。對庫存商品，根據(jù)銷售價格扣除與銷售相關(guān)的費(fèi) 用、稅金(含所得稅)，并按照銷售狀況扣除適當(dāng)?shù)睦麧?，確定評估值。(5)其他流動資產(chǎn)：為增值稅待抵扣進(jìn)項稅額，核實(shí)其真實(shí)性、正確性，鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司(?)設(shè)備類固定資產(chǎn) 重置成本法是用現(xiàn)時條件下重新購置或建造一個全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所 成新

13、率 (S)使用權(quán)資產(chǎn) (8)遞延所得稅資產(chǎn) (Q) 負(fù)債 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司(一) 明確業(yè)務(wù)基本事項評 (二) 訂立業(yè)務(wù)委托合同 委托人的權(quán)利、義務(wù)、違約責(zé)任和爭議解決等事項。(三) 編制資產(chǎn)評估計劃 (四) 進(jìn)行評估現(xiàn)場調(diào)查 (五) 收集整理評估資料 政府部門、各類專業(yè)機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)部門獲取資料。證， 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司(六) 評定估算形成結(jié)論 (七) 編制和提交評估

14、報告 編制初步資產(chǎn)評估報告； 定是 (一) 基本假設(shè) 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 資產(chǎn)持續(xù)使用假設(shè)是指資產(chǎn)評估時需根據(jù)被評估資產(chǎn)按目前的用途和使用 (二) 一般假設(shè)r變化， t 、除評估基準(zhǔn)日政府已經(jīng)頒布和已經(jīng)頒布尚未實(shí)施的影響被評估單位經(jīng)營 脹等因素的變化不對其收益期經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大影響(考慮利率在評估基準(zhǔn)日至報告日的變化)；? 、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后不發(fā)生影響被評估單位經(jīng)營的不可抗拒、不可預(yù)見事 S會計制度，假設(shè)未來收益期內(nèi)被評估單位所采用 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)

15、項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司是負(fù)責(zé)的，且管理層有能力擔(dān)當(dāng)其責(zé)任，在未來 等； (三) 特定假設(shè)r生產(chǎn)能力將發(fā)生變動的固定資產(chǎn)投資 年度出現(xiàn)重大差異的拖欠貨款情況；? 、假設(shè)被評估單位已有的主要供應(yīng)商 (陶氏(張家港) 投資有限公司、陶 氏有機(jī)硅(上海) 有限公司、杜邦中國集團(tuán)有限公司) 已取得的經(jīng)銷授權(quán)能夠繼 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司(一) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果基礎(chǔ)法形成的評估結(jié)果如下： 價值rr產(chǎn)rrS.Srt?.?t?.?者權(quán)益(

16、評估結(jié)論的詳細(xì)情況見評估明細(xì)表)。(二) 收益法評估結(jié)果評估專業(yè)人員通過調(diào)查、研究、分析企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營情況及其提供的各項歷史 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 (三) 評估結(jié)果分析及最終評估結(jié)論 (r)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估是以資產(chǎn)的成本重置為價值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn) (S)收益法評估是以資產(chǎn)的預(yù)期收益為價值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)的經(jīng)營能 兩種評估方法估算出的評估結(jié)果對企業(yè)價值內(nèi)涵對象解釋不同，通常情況 南京久帝化工有限公司是一家從事有機(jī)化工原料及精細(xì)化工品貿(mào)易的專業(yè) 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告 (四) 評估結(jié)論有效期 (1)當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化或資產(chǎn)使用狀況發(fā)生重大變化時，應(yīng)根據(jù)原評估 (2)當(dāng)評估結(jié)論依據(jù)的市場條件發(fā)生變化、且對資產(chǎn)評估結(jié)論產(chǎn)生明顯影 (3)評估基準(zhǔn)日后，資產(chǎn)狀況、市場條件的變化，委托人在評估對象實(shí)際 鏈服務(wù)股份有限公司擬收購南京久帝化工有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 r告收益法評估 S 、被評估單位主要經(jīng)營模式為代理產(chǎn)品 (主要供應(yīng)商是陶氏(張家港)投 資有限公司、陶氏有機(jī)硅(上海) 有限公司、杜邦中國集團(tuán)有限公司等) ，本次項；? 、擔(dān)保、租