基金工具箱中的被動類工具：股票型被動指數(shù)基金篩選

1、綜合類ETF指數(shù)基金綜合類非ETF指數(shù)基金主題類ETF指數(shù)基金主題類非ETF指數(shù)基金風險提示：綜合指數(shù)型基金不能規(guī)避市場風險主題指數(shù)型基金不能規(guī)避行業(yè)風險和市場風險篩選范圍：股票指數(shù)基金主要指標：基金規(guī)模（合計）；基金成交額數(shù)據(jù)區(qū)間：2018年注：對數(shù)據(jù)截止日后發(fā)行、上市的基金做了補充說明跟據(jù)跟蹤指數(shù)的投資范圍，劃分為兩類跟蹤市場指數(shù)以及跟蹤指數(shù)涵蓋多行業(yè)的，劃分為綜合類指數(shù)跟蹤單個行業(yè)或有緊密關(guān)聯(lián)行業(yè)的指數(shù)，劃分為主題類指數(shù)跟據(jù)基金交易特性上，劃分為兩類ETF 基金非ETF 基金綜合類ETF指數(shù)基金被動指數(shù)型產(chǎn)品相對比較同質(zhì)化，跟蹤誤差等指標多很接 近，而產(chǎn)品間的差異主要來源于產(chǎn)品規(guī)模和交易

2、流通情況采用2018年年末的基金合并規(guī)模和2018年全年交易額做為 主要篩選指標采用自聚類的分類方法，在指數(shù)層面對基金進行分類匯總， 把基金組用指標分為流動性充裕/流動性不足兩類。在流動性充裕的指數(shù)分組中選取優(yōu)勢基金目前已上市交易的綜合類ETF指數(shù)基金產(chǎn)品共91只跟蹤53個指數(shù)，其中有11個指數(shù)被不止一只基金跟蹤最為熱門的被跟蹤指數(shù)前三是：中證500(10只基金)滬深300(8只基金)創(chuàng)業(yè)板指 (8只基金)綜合類ETF指數(shù)篩選基金簡稱規(guī)模匯總(億元)成交額匯總(億元)上證50465.544325.35滬深300880.302448.94創(chuàng)業(yè)板指211.082268.42中證500427.371

3、633.88創(chuàng)業(yè)板5091.721067.41MSCI中國A股國際通實時(人民幣)40.91317.31MSCI中國A股國際通(美元)18.19189.99深證10034.63157.36上證180159.25105.86中小板指19.8186.69上證紅利23.5547.82篩選出流動性充裕的11個指數(shù)跟蹤這些指數(shù)的基金共有43只分別計數(shù)見下表:指數(shù)簡稱基金計數(shù)中證50014滬深30013創(chuàng)業(yè)板指9上證508MSCI中國A股國際通實時(人民幣)4深證1003中小板指2MSCI中國A股國際通(美元)2深證紅利1標普A股紅利1創(chuàng)業(yè)板501上證紅利1上證1801把跟蹤同一指數(shù)的ETF綜合類指數(shù)基金

4、做為一組進行觀察， 可以發(fā)現(xiàn)以基金合并規(guī)模進行排序，排名第一的基金交易額都要比第二名要大一倍以上。故此對每一個指數(shù)，只選取一只基金產(chǎn)品。篩選結(jié)果如下：基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)基金規(guī)?；鸪山活~510050.OF華夏上證50ETF上證50457.904299.93159915.OF易方達創(chuàng)業(yè)板ETF創(chuàng)業(yè)板指185.892132.51510300.OF華泰柏瑞滬深300ETF滬深300333.001930.93510500.OF南方中證500ETF中證500334.681459.96159949.OF華安創(chuàng)業(yè)板50ETF創(chuàng)業(yè)板5091.721067.41512090.OF易方達MSCI中國A股國際

5、通ETFMSCI中國A股國際通(美元)9.62166.24159901.OF易方達深證100ETF深證10033.58156.15512180.OF建信MSCI中國A股國際通ETFMSCI中國A股國際通實時(人民幣)13.87147.73510180.OF華安上證180ETF上證180159.25105.86159902.OF華夏中小板ETF中小板指19.8186.69510880.OF華泰柏瑞紅利ETF上證紅利23.5547.82綜合類非ETF指數(shù)基金從產(chǎn)品上看，與ETF指數(shù)基金相比非ETF指數(shù)基金更為簡 單和同質(zhì)化采用2018年末的基金合并規(guī)模做為主要篩選指標嘗試采用與ETF指數(shù)基金類似的

6、自聚類的分類方法，由于 基金規(guī)模分布的原因而分類效果不佳。轉(zhuǎn)用綜合考慮基金 合并規(guī)模和指數(shù)代表性來進行指數(shù)篩選。已成立的綜合類非ETF指數(shù)基金產(chǎn)品共有192只跟蹤97個指數(shù)，其中有27個指數(shù)被不止一只基金跟蹤最為熱門的被跟蹤指數(shù)前三是：滬深300(25只基金)中證500(16只基金)創(chuàng)業(yè)板指 (11只基金)選取了如下13個指數(shù)做為綜合類非ETF指數(shù)，共有89只基 金跟蹤這些指數(shù)指數(shù)簡稱規(guī)模匯總(億元)基金計數(shù)滬深300577.7025上證50150.769中證500140.5016創(chuàng)業(yè)板指133.0311深證10067.525MSCI中國A股國際通(美元)30.121深證成指24.724中證1

7、0015.377上證18015.052上證綜指14.482恒生指數(shù)8.432創(chuàng)業(yè)板505.432中小板指5.273基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)基金規(guī)模160706.OF嘉實滬深300ETF聯(lián)接(LOF)A滬深300168.82160119.OF南方中證500ETF聯(lián)接A中證50065.47161022.OF富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級創(chuàng)業(yè)板指57.39510850.OF工銀上證50ETF上證50113.43240014.OF華寶中證100中證1005.80161812.OF銀華深證100深證10051.90163109.OF申萬菱信深證成指分級深證成指21.15161118.OF易方達中小板指數(shù)中小板指3.

8、89000948.OF華夏滬港通恒生ETF聯(lián)接A恒生指數(shù)7.89160420.OF華安創(chuàng)業(yè)板50創(chuàng)業(yè)板505.30470007.OF匯添富上證綜指上證綜指13.37519180.OF萬家上證180上證18012.31005761.OF招商MSCI中國A股AMSCI中國A股30.12跟蹤每個入選指數(shù)的基金分組中，規(guī)模排名第一與第二的 基金規(guī)模差距都在20%以上。只選擇規(guī)模最大的非ETF基 金。結(jié)果如下：主題類ETF指數(shù)基金已上市交易的主題類ETF指數(shù)基金產(chǎn)品共47只跟蹤36個指數(shù)，其中有6個指數(shù)被不止一只基金跟蹤主題類ETF指數(shù)的分布更為分散，對投資主題相近的指數(shù) 進行匯總考慮依據(jù)ETF指數(shù)基金

9、跟蹤的指數(shù)所涉及投資主題，把相關(guān)基 金分為17類，具體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)見下表：指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)模年成交額基金計數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)模年成交額基金計數(shù)環(huán)保寬14.4122.101證券窄40.36299.034消費寬20.3019.145銀行窄15.2786.073國企改革寬80.596.741醫(yī)藥窄25.0175.347金融地產(chǎn)寬7.402.965軍工窄8.9473.064新興產(chǎn)業(yè)寬0.312.682金融窄53.7340.931上游資源寬2.112.666傳媒窄6.8515.471信息技術(shù)窄7.4511.014地產(chǎn)窄0.487.041有色金屬窄0.806.081非銀窄11.124.701出于

10、流動性的考慮，剔除了規(guī)模在1億以下的基金基于跟蹤指數(shù)的主題分組，選出每組中規(guī)模和成交額都最大的基金基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)?；鸪山活~512580.OF廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)ETF中證環(huán)保環(huán)保寬14.4122.10159928.OF匯添富中證主要消費ETF中證消費消費寬15.2610.09510810.OF匯添富中證上海國企ETF上海國企國企改革寬80.596.74159940.OF廣發(fā)中證全指金融地產(chǎn)ETF全指金融金融地產(chǎn)寬3.220.75512880.OF國泰中證全指證券公司ETF證券公司證券窄25.85215.85512800.OF華寶中證銀行ETF中證銀行銀行窄6.20

11、83.05512660.OF國泰中證軍工ETF中證軍工軍工窄6.0260.13510230.OF國泰上證180金融ETF180金融金融窄53.7340.93159938.OF廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生ETF全指醫(yī)藥醫(yī)藥窄16.9630.02512980.OF廣發(fā)中證傳媒ETF中證傳媒傳媒窄6.8515.47159939.OF廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF全指信息信息技術(shù)窄3.457.93512070.OF易方達滬深300非銀ETF300非銀非銀窄11.124.70為提高主題類ETF指數(shù)基金的覆蓋范圍，選取雖然規(guī)模較 小但跟蹤獨特主題的ETF基金做為補充在數(shù)據(jù)截止日后，有3只跟蹤結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的ETF基金發(fā)

12、 行并上市交易，選取其中規(guī)模最大的博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF(512960.OF) 做為補充基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)?；鸪山活~512200.OF南方中證全指房地產(chǎn)ETF中證全指房地產(chǎn)窄0.487.04512400.OF南方中證申萬有色金屬ETF有色金屬有色金屬窄0.806.08510410.OF博時自然資源ETF上證資源上游資源寬0.840.60512960.OF博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)調(diào)整寬230.77主題類非ETF指數(shù)基金已成立的主題類非ETF指數(shù)基金產(chǎn)品共158只跟蹤105個指數(shù)，其中有25個指數(shù)被不止一只基金跟蹤主題類非ETF跟蹤的指數(shù)分布也很分散，我們把

13、投資主題 相近的指數(shù)進行匯總考慮依據(jù)ETF指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)所涉及投資主題，把相關(guān)基 金分為32個主題，具體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)見下表：指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)模基金計數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)?；鹩嫈?shù)國企改革寬109.075軍工窄154.3710結(jié)構(gòu)調(diào)整寬54.863證券窄109.2112消費寬18.905信息技術(shù)窄84.1223環(huán)保寬17.318醫(yī)藥窄82.7918一帶一路寬14.014銀行窄74.1210金融地產(chǎn)寬9.504酒窄65.292并購寬6.761非銀窄24.445上游資源寬5.377汽車窄23.275新興產(chǎn)業(yè)寬3.934金融窄22.952基建工程寬3.232食品飲料窄20.082健康產(chǎn)業(yè)寬

14、3.012煤炭窄13.843有色金屬窄10.153地產(chǎn)窄8.834傳媒窄7.103保險窄5.421高鐵窄3.263鋼鐵窄3.102電子窄2.782文體窄1.071家用電器窄0.751建材窄0.301出于流動性的考慮，剔除了規(guī)模在1億以下的基金基于跟蹤指數(shù)的主題分組，選出每組中規(guī)模和成交額都最大的基金，篩選結(jié)果見下表：基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)模161026.OF富國國企改革國企改革國企改革寬63.96006196.OF華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF聯(lián)接A結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)調(diào)整寬44.38000248.OF匯添富中證主要消費ETF聯(lián)接中證消費消費寬15.08001064.OF廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)

15、業(yè)聯(lián)接A中證環(huán)保環(huán)保寬10.47502013.OF長盛中證申萬一帶一路CSSW絲路一帶一路寬6.96161123.OF易方達并購重組CSWD并購并購寬6.76161211.OF國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF聯(lián)接滬深300金融金融地產(chǎn)寬4.27164905.OF交銀國證新能源國證新能新興產(chǎn)業(yè)寬2.72164401.OF前海開源中證健康健康產(chǎn)業(yè)健康產(chǎn)業(yè)寬2.55005223.OF廣發(fā)中證基建工程A基建工程基建工程寬2.29160620.OF鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)A股資源上游資源寬1.75基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)指數(shù)主題主題寬窄基金規(guī)模161024.OF富國中證軍工中證軍工軍工窄65.3116172

16、5.OF招商中證白酒中證白酒酒窄61.44160631.OF鵬華中證銀行中證銀行銀行窄44.38161720.OF招商中證證券公司證券公司證券窄44.03001113.OF南方大數(shù)據(jù)100AI100信息技術(shù)窄28.31160219.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生國證醫(yī)藥醫(yī)藥窄19.03161028.OF富國中證新能源汽車CS新能車汽車窄16.52020021.OF國泰上證180金融ETF聯(lián)接180金融金融窄15.41160222.OF國泰國證食品飲料國證食品食品飲料窄15.03160625.OF鵬華中證800證券保險中證800證保非銀窄10.00160221.OF國泰國證有色金屬行業(yè)國證有色有色金屬窄8.47167301.OF方正富邦中證保險保險主題保險窄5.42161724.OF招商中證煤炭煤炭等權(quán)煤炭窄5.02160218.OF國泰國證房地產(chǎn)國證地產(chǎn)地產(chǎn)窄4.39004752.OF廣發(fā)中證傳