財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法探討

1、貴州大學(xué)科技學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 III 頁貴州大學(xué)科技學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）誠(chéng)信承諾書本人鄭重承諾：本人所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)），是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所完成。畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）中凡引用他人已經(jīng)發(fā)表或未發(fā)表的成果、數(shù)據(jù)、觀點(diǎn)等，均已明確注明出處。特此聲明 論文（設(shè)計(jì)）作者簽名： 專業(yè)(班級(jí)): 學(xué)號(hào): 日 期： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法探討摘 要財(cái)務(wù)管理是一定的總體目標(biāo)下,對(duì)于投資、融資和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流動(dòng)及分配利潤(rùn)的管理的統(tǒng)稱。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的一項(xiàng)十分重要的工作,在考察、評(píng)價(jià)、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣、經(jīng)濟(jì)效益好壞等方面發(fā)揮了極為重要的作用。本文通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法相關(guān)

2、概念的闡述，分析其存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)措施。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；方法；分析Financial statement analysis method to discussAbstractFinancial management is the overall goal, for investment, financing and operating cash flow and earnings management is referred to as. Analysis of financial statements is to strengthen business

3、 management a very important task in the study, evaluation, judgment, the financial situation of the enterprise quality, economic benefit has played a very important role. Enterprise financial statement is the comprehensive reflection of the enterprise in a certain period of financial condition and

4、results of operations of the report documents, is the enterprise managers, shareholders, creditors understand and grasp the production and operation of enterprises and the development level of the main source of information. Key words：Financial statement; analysis; method目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l

5、 _Toc15629 第1章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法概述 頁第1章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法概述1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念所謂的財(cái)務(wù)報(bào)表分析意思就是通過整理或者是收集對(duì)象企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息中的有關(guān)數(shù)據(jù)，再結(jié)合其他的一些有關(guān)的補(bǔ)充信息，來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流的情況以及財(cái)務(wù)狀況等方面來進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)和綜合的比較，并因此來為財(cái)務(wù)報(bào)表信息的使用者提供控制依據(jù)或者是管理對(duì)策的一種財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括以下三個(gè)方面，分析企業(yè)的償債能力，股權(quán)結(jié)構(gòu)分析，衡量的債務(wù)資金的使用。企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估操作能力，分析企業(yè)資產(chǎn)和分配周轉(zhuǎn)使用。評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況和年度利潤(rùn)水平的變化。分析三方面內(nèi)容相互聯(lián)

6、系，互相補(bǔ)充，可以全面地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量，以滿足不同用戶的需求，會(huì)計(jì)信息的基本需求。企業(yè)的償債能力的財(cái)務(wù)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)魯棒保，和經(jīng)營(yíng)能力，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，也是第一個(gè)增強(qiáng)動(dòng)力。1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1相關(guān)比率法。相關(guān)比率法是通過計(jì)算兩個(gè)不同類但具有一定依存關(guān)系的項(xiàng)目之間的比例，來揭示它們之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映了財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的橫向關(guān)系。財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析中，應(yīng)在兩個(gè)場(chǎng)合適用相關(guān)比率法：同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同類項(xiàng)目之間，如流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債；不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，如銷售收入與存貨。2因素替代法。因素替代法又稱連環(huán)替代

7、法，它用來計(jì)算幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的影響程度，通過這種計(jì)算，可以衡量各項(xiàng)因素影響程度的大小。因素替代法可以在兩種情況下深化結(jié)構(gòu)分析：對(duì)綜合指標(biāo)的構(gòu)成因素進(jìn)行影響程度分析；對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的構(gòu)成因素進(jìn)行影響程度分析。3比重法。比重法是在同一財(cái)務(wù)報(bào)表的同類項(xiàng)目之間，通過計(jì)算同類項(xiàng)目在整體中的權(quán)重或份額以及同類項(xiàng)目之間的比例，來揭示它們之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的縱向關(guān)系。使用比重法時(shí)，應(yīng)注意只是同類性質(zhì)的項(xiàng)目之間使用，即進(jìn)行比重計(jì)算的各項(xiàng)目具有相同的性質(zhì)。第2章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法2.1 趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法就是對(duì)于分析前期的一些數(shù)據(jù)以及分析

8、期的數(shù)據(jù)來進(jìn)行對(duì)比。這是一種動(dòng)態(tài)的分析方法，是縱向的來分析財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目。通過這樣的比較后，可以從中發(fā)現(xiàn)差異性，并且可以著重在差異上找原因，這樣更有利于改進(jìn)工作的進(jìn)行。并且由于這是一種動(dòng)態(tài)的分析，所以對(duì)于企業(yè)某一時(shí)間段的財(cái)務(wù)情況的變化，就可以很清楚的知道，這樣也有利于判斷出變動(dòng)的原因是什么，這樣的變動(dòng)是否對(duì)于企業(yè)是有利的，從而來判斷問題的歸屬性，更加的有利于企業(yè)的管理階層的改革，同時(shí)也可以作為預(yù)測(cè)未來運(yùn)營(yíng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。 2.2 比率分析法 財(cái)務(wù)比率主要是對(duì)于某一項(xiàng)投資的在進(jìn)行時(shí)的收益變化的評(píng)價(jià)，它主要是可以在同一個(gè)時(shí)期與其他的企業(yè)進(jìn)行比較，這樣可以消除規(guī)模的影響，在同行業(yè)之間進(jìn)行比較后，對(duì)于

9、決策者做決定是非常有效的，能夠使得公司運(yùn)營(yíng)更加的好。 2.3 因素分析法2.3.1比率因素分解法比率因素分解法是把某一項(xiàng)目的財(cái)務(wù)比率劃分開來，成為若干個(gè)對(duì)于結(jié)果有影響的因素的方法。在遇到實(shí)際的問題時(shí)，分解法和比較法通常是結(jié)合在一起使用的，它們相輔相成構(gòu)成了整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要分析過程，并且財(cái)務(wù)比率是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一個(gè)所獨(dú)有的概念，同時(shí)也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析獨(dú)有的方法。比如用比率分析法對(duì)通葡股份的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，包括償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等方面，并結(jié)合通葡股份近幾年覺得虧損原因?qū)ζ溥M(jìn)行了評(píng)價(jià)，以及對(duì)報(bào)表使用者如何分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表起到一定的借鑒意義。例如通葡股份的營(yíng)運(yùn)能力比率

10、指標(biāo)如下圖：指標(biāo)名稱2001年2004年2005年2006年2007年2008年存貨周轉(zhuǎn)率1.04930.29670.40920.38660.57410.6441總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.19740.06960.13290.13780.19210.2816應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.69420.23450.49670.51090.8842.2004由上表可以看出，通葡其存貨以及應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)率在2004年以前都是逐漸下降的，而2004年以后都是逐年上升的，并且可以明顯看出應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率其上升的幅度比較的大，所以可以知道，通葡的存貨以及應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)率逐年增速，通葡公司其流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力很強(qiáng)。通葡公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率變化

11、一直不大，且各項(xiàng)的指標(biāo)幅度也較小。總而言之，通葡公司其整體的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。2.3.2 差異因素分解法（1）定基替代法定基替代法是一種定量方法，是用來測(cè)定比較差異成因的方法。通常它需要?dú)v史的數(shù)據(jù)、同行業(yè)的數(shù)據(jù)、預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)來替代實(shí)際的數(shù)值，以此來判斷相關(guān)因素對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響數(shù)據(jù)。（2）連環(huán)替代法 連環(huán)替代法也是測(cè)定比較差異成因的一種定量分析的方法。它需要的是利用標(biāo)準(zhǔn)值來代替實(shí)際數(shù)值，得出影響因素的指標(biāo)。第3章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在的問題3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性問題3.1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性問題在很多情況下，出于對(duì)自身的利益的考慮，企業(yè)需要展示其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的良好。而往往其實(shí)際

12、的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果并是非常的理想，企業(yè)就會(huì)主動(dòng)的選擇一些有利于其提高自身利潤(rùn)的財(cái)務(wù)核算方法，亦或者會(huì)采取一些其他的手段用來掩飾其真實(shí)的會(huì)計(jì)信息。比如說賒購的貨物，就故意把年終需要采購的相關(guān)物資推遲至下年的年初再進(jìn)行購買，或者將所借款在其年終進(jìn)行有意的償還，等到下年的年初再重新的借入，以此來達(dá)到其提高本年的流動(dòng)比率目的。3.1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的時(shí)效性問題財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，是企業(yè)過去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果，是作為對(duì)企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總結(jié)，具有較強(qiáng)的時(shí)效性，但如果用來作為企業(yè)預(yù)測(cè)未來的依據(jù)，就只能作為動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)的參考。而且，等報(bào)表使用者取得各種報(bào)表時(shí)，可能離報(bào)表編制日已過去多時(shí)，反映的情況可能已經(jīng)是過去式了

13、。例如銀廣廈公司2000至2005年的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，在報(bào)表使用者取得報(bào)表時(shí)已是2007年，當(dāng)然不能對(duì)當(dāng)前的形式作出推斷，只能做為參考。3.1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的明晰性問題企業(yè)對(duì)于那些對(duì)于其財(cái)務(wù)或者經(jīng)營(yíng)狀況具有非常大影響的狀況，并不會(huì)讓其在其財(cái)務(wù)報(bào)表信息中反映出來。這些狀況企業(yè)雖然可能會(huì)向其出資人或者是股市進(jìn)行詳細(xì)披露如：企業(yè)對(duì)外擔(dān)保、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)押或者是抵押、企業(yè)未結(jié)款、企業(yè)重大訴訟等，但是在其公布的財(cái)務(wù)報(bào)告中不會(huì)揭示和反映。還有一些狀況或者事項(xiàng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況具有重大影響，如：企業(yè)高管變動(dòng)、企業(yè)人事制度變更、企業(yè)對(duì)外部的承諾等，但是這些事項(xiàng)卻無法從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或者財(cái)務(wù)信息反映出來。3

14、.1.4 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的完整性問題財(cái)務(wù)報(bào)表的編制都是按照其歷史成本的原則進(jìn)行編制的，所以很多的信息數(shù)據(jù)不能代表其現(xiàn)行成本以及其變現(xiàn)價(jià)值。在通脹時(shí)期，很多數(shù)據(jù)信息會(huì)因?yàn)槲飪r(jià)的變動(dòng)而受到影響，由于財(cái)務(wù)報(bào)表的假設(shè)幣值不變，把不同時(shí)間點(diǎn)的數(shù)據(jù)相加，使它不能夠真實(shí)反映其財(cái)務(wù)或者是經(jīng)營(yíng)狀況，很多時(shí)候財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)于其使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策沒有真正的參考價(jià)值。3.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的局限性問題3.2.1 因素分析法的局限即分析幾個(gè)相關(guān)因素對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。影響某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素有哪些，以及各因素的影響程度難以界定，是因素分析法應(yīng)用中存在的基本問題。例如三江國(guó)際有限公司根據(jù)其某個(gè)財(cái)務(wù)的幾個(gè)相關(guān)問題進(jìn)行分析，只是

15、籠統(tǒng)的說明這些因素的存在，沒有具體的數(shù)字或者表現(xiàn)方法，對(duì)這些因素所產(chǎn)生的問題對(duì)財(cái)務(wù)的影響沒有具體的界定和程度，這就影響了對(duì)財(cái)務(wù)的真實(shí)分析性。3.2.2 比率分析法的局限此方法各種比率的計(jì)算，能從總體上能反映一個(gè)企業(yè)的償債能力、盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力等指標(biāo)。但是比率分析法基本上依賴于數(shù)字之間的比較，忽視了對(duì)其反映出來的問題本身進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的分析和探討。例如上述通葡股份的的營(yíng)運(yùn)能力比率指標(biāo)，全部是數(shù)字之間的相互比較，只是看出其的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)弱，不能充分展示其營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)弱的各種問題和產(chǎn)生各種問題的內(nèi)在原因。3.2.3 趨勢(shì)分析法的局限一般用于連續(xù)數(shù)年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，它明顯優(yōu)于分析單年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以得到更多

16、的信息，尤其是企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。但因?yàn)橛脕矸治鲐?cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一年，會(huì)計(jì)時(shí)期是不同的，和數(shù)據(jù)的未經(jīng)任何處理，所以如果會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)換方法改變或通貨膨脹和其他因素，將失去數(shù)據(jù)之間的可比性，可在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具備可比性。3.2.4 傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限杜邦財(cái)務(wù)分析體系是一種因素分析方法，通過不同比例的數(shù)據(jù)，是一個(gè)全面的數(shù)據(jù)集，以詳細(xì)的過程。但杜邦分析體系對(duì)金融理論，金融，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)是不夠的：一個(gè)是杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的基礎(chǔ)上凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是綜合指標(biāo)，難以全面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，償債能力，盈利能力和發(fā)展能力的企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況；二是指標(biāo)單一、評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性是不合理的反映，滿足需要的財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)；三

17、是杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，為不同企業(yè)或同一企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況的比較。由于時(shí)代的局限，報(bào)表系統(tǒng)是一種注重內(nèi)部管理，忽視了外部市場(chǎng)的分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)措施4.1 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身局限的改進(jìn)措施對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的滯后性，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)提供的便利，及時(shí)將相關(guān)信息提供給企業(yè)的有關(guān)決策者，從而在一定程度上彌補(bǔ)其滯后性，然后在此同時(shí)把各種的分析方法進(jìn)行結(jié)合起來運(yùn)用，由此提高財(cái)務(wù)報(bào)表使用者決策的科學(xué)性。關(guān)于改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表可以沿路徑：一是充分披露的方向；另一個(gè)是簡(jiǎn)化的披露。沿一個(gè)方向的改進(jìn)，一方面，報(bào)告也越來越豐富，已進(jìn)入“時(shí)代”；另一方面，其他財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容和品種也越來越多，

18、可能涉及的管理層討論與分析，年度報(bào)告，臨時(shí)報(bào)告，簡(jiǎn)化社會(huì)責(zé)任報(bào)告，報(bào)告，人類價(jià)值資源報(bào)告，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)告，部分信息報(bào)告，價(jià)格變化影響報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表等。這是補(bǔ)償?shù)木窒扌?，?cái)務(wù)報(bào)表所做出的努力和嘗試，受到信息使用者的歡迎。因此，改革財(cái)務(wù)報(bào)表的改進(jìn)，成為主流，可以預(yù)見的改革的方向不會(huì)改變，但現(xiàn)有的改革成果豐富和完善（應(yīng)該是增加和減少），和報(bào)告的形式創(chuàng)新。然而，盲目的改進(jìn)方向充分披露，信息超載可能陷入泥潭，它導(dǎo)致了有用的信息還原。為了防止信息量化，財(cái)務(wù)報(bào)告的改進(jìn)在另一個(gè)方向簡(jiǎn)化披露應(yīng)運(yùn)而生。本研究主要是提供簡(jiǎn)化年度報(bào)告。沒有減少年度報(bào)告信息量的前提下，除了提供一個(gè)簡(jiǎn)化的年度報(bào)告，它是否能降低成本，防止信

19、息的泄露負(fù)荷取決于用戶只需要閱讀簡(jiǎn)化年度報(bào)告，而企業(yè)也只提供簡(jiǎn)化年度報(bào)告。因此，改革的方向是伴隨著充分的信息披露，如過度傾斜校正的方法，這是很難成為改革的主流?；蛟S是因?yàn)檫@個(gè)，簡(jiǎn)化年度報(bào)告還為其他財(cái)務(wù)報(bào)告，并與充分披露的方向合流。4.2 對(duì)財(cái)務(wù)分析法的改進(jìn)措施不同比例有機(jī)聯(lián)系起來進(jìn)行綜合分析，運(yùn)用因子分析、回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行分析，找出指標(biāo)之間的關(guān)系，抓住重點(diǎn)，避免多重線性相關(guān)。盡可能獲得一些非金融性質(zhì)的背景資料分析，對(duì)財(cái)務(wù)比率分析來分析企業(yè)有一個(gè)大致的了解，以便減少和控制財(cái)務(wù)比率分析虛假行為。只有詳細(xì)分析財(cái)務(wù)報(bào)告和其他信息來源和相關(guān)的業(yè)務(wù)信息，業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行更

20、深一層的了解。4.2.1 比較分析法的改進(jìn)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價(jià)值。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=(投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率)投資資本總額。其中,投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤(rùn)除以投資資本總額后的比率，加權(quán)平均資金成本率是指各項(xiàng)資金占全部資金的比重和對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權(quán)益和帶息長(zhǎng)期負(fù)債之和。4.2.2 比率分析法的改進(jìn)比率分析法是經(jīng)常使用的一種財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析方法，可以判斷一項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比某一標(biāo)準(zhǔn)的好壞，但是雙因素或者多因素綜合作用的一項(xiàng)指標(biāo)，不是通過簡(jiǎn)單的比率分析就能判斷的。 比如 A 因素和 B 因素共同決定 C，A、B 處于不

21、同狀況時(shí)候 C 的情況到底是如何的，比率分析很難回答，除非 A、B、C 自身存在線性比率關(guān)系。我們提出構(gòu)建判斷矩陣的方法來彌補(bǔ)比率分析的不足。如圖 1 所示的情況：區(qū)間 2、3優(yōu)于區(qū)間 1，區(qū)間 4 是最好的狀態(tài)。 但是區(qū)間 2 和 3 之間就不好比較哪個(gè)更優(yōu)了，需要考慮企業(yè)自身的實(shí)際情況來判斷。4.2.3 趨勢(shì)分析法的改進(jìn)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的分析，會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了幫助理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目等所作的解釋，在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析以及比率分析時(shí)，應(yīng)充分考慮會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的相關(guān)信息，以彌補(bǔ)報(bào)表信息的不足。行業(yè)環(huán)境對(duì)本行業(yè)的所有企業(yè)都起著決定性的作用，當(dāng)一個(gè)行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)

22、,即使財(cái)務(wù)報(bào)表反映的企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，利潤(rùn)率較低,但由于具有廣闊的發(fā)展前景，仍易于借到資金償還債務(wù)；反之，若一個(gè)行業(yè)屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，即使各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，但由于市場(chǎng)缺乏持續(xù)增長(zhǎng)的需求,該企業(yè)的前景也不容樂觀。4.2.4 杜邦分析體系的改進(jìn)杜邦分析法改進(jìn)的基本思路是：首先，引入可持續(xù)增長(zhǎng)率構(gòu)建新的財(cái)務(wù)綜合分析體系，可持續(xù)增長(zhǎng)率=凈資產(chǎn)收益率（1-股利支付率），其余指標(biāo)的分解與原杜邦分析法類似。其次，考慮到總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)不配比，金融活動(dòng)收益、成本不列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益，將總資產(chǎn)分為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，利潤(rùn)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益，即：利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈利息費(fèi)用，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1-所得

23、稅稅率），凈利息費(fèi)用=利息費(fèi)用（1-所得稅稅率）。引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，使權(quán)益現(xiàn)金報(bào)酬率成為杜邦分析體系的核心指標(biāo)?，F(xiàn)金指數(shù)的引入，權(quán)益現(xiàn)金報(bào)酬率將凈資產(chǎn)收益率所反映的權(quán)益資本獲取利潤(rùn)的能力變?yōu)榉从倡@取現(xiàn)金的能力。值得注意的是，處在不同生命周期的企業(yè)的現(xiàn)金流具有不同特點(diǎn)，而企業(yè)有時(shí)會(huì)進(jìn)行現(xiàn)金流操縱。在杜邦分析法的改進(jìn)過程中，應(yīng)該進(jìn)一步考慮發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)，并與其他較為有效的管理工具（如EVA、BSC、超越預(yù)算等）結(jié)合。參考文獻(xiàn)1 王克飛. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問題及改進(jìn)方法探索J. 現(xiàn)代商業(yè), 2010,(36)：221.2 李文姬. 關(guān)于改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法探討J. 企業(yè)家天地(理論版), 2011,(01)：179. 3 張永紅. 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下財(cái)務(wù)報(bào)表分析與應(yīng)用J. 經(jīng)營(yíng)管理者, 2011,(12)：25. 4 劉萍. 現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及改進(jìn)方法的探討J. 山東煤炭科技, 2010, (06)：222223. 5 田琪. 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下財(cái)務(wù)報(bào)表分析J. 時(shí)代經(jīng)貿(mào)(下旬刊), 2008,(01)：113114.6