《財(cái)務(wù)管理》電子教案講課教案

1、財(cái)務(wù)管理教案第一章 財(cái)務(wù)管理概述教案 1：課題： 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（ 1） 目的要求： 理解企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述 教學(xué)內(nèi)容：1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理概念2、財(cái)務(wù)活動3、財(cái)務(wù)關(guān)系4、財(cái)務(wù)管理特征 重點(diǎn)難點(diǎn)：1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理概念2、財(cái)務(wù)活動3、財(cái)務(wù)關(guān)系 教學(xué)方法： 啟發(fā)式 手 段： 面授教學(xué)步驟：導(dǎo)入： 請大家說說你對財(cái)務(wù)管理這門課程的初步認(rèn)識新授：一、財(cái)務(wù)管理的概念 幾個(gè)基本概念企業(yè)財(cái)務(wù)：是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，它體現(xiàn)企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。資金的實(shí)質(zhì)：是再生產(chǎn)過程中運(yùn)動著的價(jià)值。財(cái)務(wù)活動：企業(yè)的資金運(yùn)動，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動規(guī)律， 這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動。財(cái)務(wù)管理：是基

2、于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組 織財(cái)務(wù)活動，處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。二、財(cái)務(wù)活動 含義：財(cái)務(wù)活動是指資金的籌集、 投放、耗費(fèi)、 收回及分配等一系列行為。 其中資金的投入、 耗費(fèi)及收回又稱投資。（二）內(nèi)容：從整體上講，財(cái)務(wù)活動包括以下過程。（一）籌資活動在籌資過程中， 企業(yè)一方面要預(yù)測籌資的總規(guī)模， 以保證投資所需的資金； 另一方面要通過 籌資渠道和籌資方式確定合理的籌資結(jié)構(gòu)，降低籌資成本和風(fēng)險(xiǎn)。（二）投資活動 企業(yè)投資分為廣義投資和狹義的投資兩種。 廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過 程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程 （如購置流動資產(chǎn)、

3、固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)等 ） 和對外投入資 金的過程 （如投資購買其他企業(yè)的股票、 債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等 ） 。狹義的投資僅指對外投 資。企業(yè)投資不僅必須考慮投資規(guī)模， 還必須通過投資方向和投資方式的選擇， 確定合理的投資 結(jié)構(gòu)，以提高投資效益并同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。（三）資金營運(yùn)活動 如何加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果，也是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。（四）分配活動廣義地說分配是指對投資收入和利潤進(jìn)行分割和分派的過程， 配。而狹義的分配僅指對利潤的分三、 財(cái)務(wù)關(guān)系（一） 含義財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財(cái)活動中產(chǎn)生的與相關(guān)利益集團(tuán)間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（二） 內(nèi)容1 企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于

4、所有權(quán)關(guān)系。2、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債權(quán)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系。3、 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系是生產(chǎn)經(jīng)營者對國家應(yīng)盡的義務(wù)。 4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5、企業(yè)財(cái)務(wù)部門同各部門、各單位之間，各部門、各單位相互之間發(fā)生資金結(jié)算關(guān)系。6、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動成果上的分配關(guān)系。 四、 財(cái)務(wù)管理特征財(cái)務(wù)管理的基本屬性是價(jià)值管理財(cái)務(wù)管理具有綜合性的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理兼有決策和控制二重職能及多樣化手段作業(yè)：簡述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。簡述企業(yè)資金運(yùn)動中各種財(cái)務(wù)關(guān)系的性質(zhì)。預(yù)習(xí)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)教案 2：課題：第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（2） 目的要求：掌握

5、財(cái)務(wù)管理對象、目標(biāo)及特點(diǎn)教學(xué)內(nèi)容：一、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及特征二、 一般財(cái)務(wù)目標(biāo)（3 種）重點(diǎn)難點(diǎn)：一、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及特征二、 3 種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問：簡述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念和特點(diǎn)。簡述企業(yè)資金運(yùn)動中各種財(cái)務(wù)關(guān)系的性質(zhì)。新授：一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及特征（一）動，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。（二） 財(cái)務(wù)目標(biāo)一般具有如下特征：1 整體性 2.多元化 3.層次性 4.定量性。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過組織財(cái)務(wù)活二、一般財(cái)務(wù)目標(biāo)經(jīng)濟(jì)效益最大化，最具代表性的主要有以下幾種提法：（一）利潤最大化這種觀點(diǎn)

6、認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富， 利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多， 越 接近企業(yè)的目標(biāo)。以利潤最大化為理財(cái)目標(biāo)是有其合理的一面。 企業(yè)追求利潤最大化， 有利 于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。優(yōu)點(diǎn)： 可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值； 而且可以在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和對社會貢獻(xiàn)的大?。?企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉。缺點(diǎn)： 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值； 沒有反映所創(chuàng)造的利潤與投入之間的對比關(guān)系； 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素； 可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為，比如承包責(zé)任制。（二）資本利潤率最大化或每股利潤最大化資本利潤率：是凈利潤與資本額的比率，每股利潤是凈利潤額與普通股股數(shù)的比值。 資本利潤率=

7、每股利潤十每股利潤優(yōu)點(diǎn)： 能夠反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系； 而且可以在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和對社會貢獻(xiàn)的大??； 企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉。缺點(diǎn)： 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值； 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素； 可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為，比如承包責(zé)任制。（三）企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化投資者建立企業(yè)的重要目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財(cái)富。這種財(cái)富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。 企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。優(yōu)點(diǎn)： 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和

8、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值； 體現(xiàn)了對資產(chǎn)保值增值的要求； 有利于克服企業(yè)的短期行為； 有利于社會資源的合理配置。缺點(diǎn)： 對于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股票的市價(jià)。但是股價(jià)受很多因素 影響； 對于安定性股東，他們對股價(jià)的短期變動不感興趣，而對企業(yè)的控制更為關(guān)注； 對于非上市公司，由于其股票的流動性受影響，企業(yè)價(jià)值不易衡量。 作業(yè)題目：簡述企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) 預(yù)習(xí)內(nèi)容：財(cái)務(wù)管理的職能和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式教案 3： 課題：第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的職能和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 目的要求： 了解財(cái)務(wù)管理的職能和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 教學(xué)內(nèi)容： 1、財(cái)務(wù)管理的職能2、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式3、

9、財(cái)務(wù)管理主體4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制5、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 重點(diǎn)難點(diǎn)： 1、財(cái)務(wù)管理的職能2、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 教學(xué)方法： 啟發(fā)式 手 段： 面授 教學(xué)步驟： 復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。 復(fù)習(xí)提問： 簡述企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) 新授： 一、財(cái)務(wù)管理的組織1、企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理主體企業(yè)組織形式：獨(dú)資、合伙、公司財(cái)務(wù)管理主體：2、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)以會計(jì)為軸心的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)：與會計(jì)機(jī)構(gòu)并行的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)：公司型財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)：3、財(cái)務(wù)管理法規(guī)制度企業(yè)財(cái)務(wù)通則：行業(yè)財(cái)務(wù)制度：企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方法：4、財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) （1）財(cái)務(wù)預(yù)測：財(cái)務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)

10、實(shí)的要求和條件，對企 業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)成果做出的預(yù)計(jì)和測算。明確預(yù)測對象和目的T 收集整理資料T 確定預(yù)測方法、利用預(yù)測模型進(jìn)行預(yù)測財(cái)務(wù)決策：財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下，運(yùn)用專門的方法從各種 備選方案中選區(qū)最佳方案。明確決策目標(biāo)T 提出備選方案T 選擇最優(yōu)方案財(cái)務(wù)預(yù)算：財(cái)務(wù)預(yù)算是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定 主要的計(jì)劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各種計(jì)劃指標(biāo)。分析財(cái)務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算指標(biāo)T 協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)能力， 組織綜合平衡T 選擇預(yù)算方法， 編制財(cái)務(wù)預(yù) 算財(cái)務(wù)控制：財(cái)務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，以預(yù)算任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對各項(xiàng)財(cái)務(wù)收支進(jìn)行日常的計(jì)算

11、、審核和調(diào)節(jié)，將其控制在制度和預(yù)算規(guī)定的范圍之內(nèi)，發(fā)現(xiàn)偏差、及時(shí)進(jìn)行糾正，以保證實(shí)現(xiàn)或超過預(yù)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任T 實(shí)施追蹤控制， 懲及時(shí)調(diào)整誤差T 分析執(zhí)行差異，搞好考核獎(jiǎng)財(cái)務(wù)分析：財(cái)務(wù)分析是以核算資料為依據(jù)，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的過程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研 究，評價(jià)預(yù)算完成情況，分析影響預(yù)算執(zhí)行的因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進(jìn)措施。收集資料，掌握信息T 進(jìn)行對比，作出評價(jià)T 分析原因，明確責(zé)任T 提出措施，改進(jìn)工作作業(yè)題目：1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能有哪些 ？2、企業(yè)的組織形式有哪些 ？教案 4:課題：第三節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值（1）目的要求：掌握資金時(shí)間價(jià)值的概念、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算教學(xué)內(nèi)容

12、：1、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念2、單利的終值與現(xiàn)值的計(jì)算3、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算重點(diǎn)難點(diǎn)：1、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念2、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問：1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能有哪些 ？2、企業(yè)的組織形式有哪些 ？導(dǎo)入：現(xiàn)在的 1 元錢和 5 年后的 1 元錢價(jià)值是否相同？ 新授：第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念含義：貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。在商品經(jīng)濟(jì)中，有這樣一種現(xiàn)象：即現(xiàn)在的 1 元錢和 1 年后的 1 元錢其經(jīng)濟(jì)價(jià)值不相等， 或 者說其經(jīng)濟(jì)效用不同。 現(xiàn)在的 1 元錢，比 1 年后的 1 元錢經(jīng)濟(jì)價(jià)值要

13、大一些，即使不存在通貨膨脹也是如此。例如，將現(xiàn)在的 1 元錢存入銀行，假設(shè)存款利率為 10%, 1 年后可得到 1 .10 元。這 1 元錢經(jīng)過 1 年時(shí)間的投資增加了 0.10 元，這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。在實(shí)務(wù)中，人 們習(xí)慣使用相對數(shù)字表示貨幣的時(shí)間價(jià)值，前述貨幣的時(shí)間價(jià)值為 10 %。即用增加價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示。例如，從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤 率。（二）原因：勞動者新創(chuàng)造價(jià)值的一部分，是貨幣周轉(zhuǎn)使用后的增值額。如果貨幣是貨幣使用者從貨幣所有者那里借來的，則貨幣所有者要分享一部分貨幣的增值額。 方式：用相對數(shù)和絕對數(shù)兩種形式表

14、現(xiàn)。相對數(shù)：1.定義：其實(shí)際內(nèi)容是社會貨幣利潤率。利潤率或平均報(bào)酬率。2原因：貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提和基礎(chǔ)，是指除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在。二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（一） 終值與現(xiàn)值終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱本利和。比如存入銀行一筆現(xiàn)金 100 元，年利率為 10% 一年后取出 110 元，貝y 110 元即為終值?，F(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。 的 110 元折合到現(xiàn)在的價(jià)值為 100 元，這 100 元即為現(xiàn)值。如上例中，一年后終值與現(xiàn)值的計(jì)算涉及到利息計(jì)算方式的選擇。目前有兩

15、種利息計(jì)算方式，即單利和復(fù)利。單利方式下，每期都按初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金，計(jì)算基礎(chǔ)不變。復(fù)利方式下，以當(dāng)期末本利和為計(jì)息基礎(chǔ)計(jì)算下期利息， 方式計(jì)算終值與現(xiàn)值。（二） 單利的終值和現(xiàn)值即利上滾利?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理一般用復(fù)利單利是計(jì)算利息的一種方法。按照這種方法，每期都按初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入 下期本金，計(jì)算基礎(chǔ)不變。這里所說的“初始本金”是指貸款給別人以收取利息的原本金額。 “利息”是指借款人付給貸款人超過本金部分的余額。在計(jì)算利息時(shí)，除非特別指明，給出的利率是指年利率。 對于不足 1 年的利息，以 1 年等于 360 天來折算。在單利計(jì)算中，經(jīng)常使用以下符號： p現(xiàn)值

16、，又稱本金；i 利率，通常指每年利息與本金之比； S本金與利息之和，又稱本利和或終值； n計(jì)算利息的期數(shù)。1、單利利息的計(jì)算I = Pin例 1-1 某人持有一張帶息票據(jù)，面額為 2000 元，票面利率 5%出票日期 8 月 12 日，到 期日為 11 月10 日（共 9 0 天）。則到期利息為：I = 2000 X 5%X 60/360 = 25（元）2、單利終值的計(jì)算 單利終值計(jì)算公式為S= P+ P in=P（1 + in）例 1 2某人存入銀行 15 萬，若銀行存款利率為 5% 5 年后的本利和為多少？ S= 15X（ 1 + 5%）=18.75 （萬元）3、單利現(xiàn)值的計(jì)算計(jì)算公式為：

17、P= s/（ 1+ in）例 1 3單利現(xiàn)值的計(jì)算某人希望在 5 年末取得本利和 1000 元，用以支付一筆款項(xiàng)算條件下，此人現(xiàn)在存入銀行的貨幣為：P =1000/ （ 1+5X 5%=800 元。則在利率為 5%單利方式計(jì)（三）復(fù)利的計(jì)算 復(fù)利是以當(dāng)期期末本利和為計(jì)息基礎(chǔ)計(jì)算下期利息的一種計(jì)算利息的方法。按照這種方法， 每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”說的計(jì)息期，是指相鄰兩次計(jì)息的時(shí)間間隔，如年、月、日等。除非特別說明，計(jì)息期為 年。復(fù)利終值復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和。這里所若某人將P 兀存放于銀行，第一年的本利和為：年利率為

18、i，則：F =P + Pi = P( 1 + i )第二年的本利和為：第三年的本利和為： 第n 年的本利和為：F =PF =P:P( 1 + i )(1 + i )2( 1 + i ) = P(1 + i ) = P( 1 + i)21 + i )3F(1 + i)n=式中(1 + i) n 通常稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(F/P,i,n )率為 7% 5 期復(fù)利終值的系數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)可以通過查閱“表示。如(F/P,7%,5 )表示利1 兀復(fù)利終值系數(shù)表”直接獲得。例 2-4 某人將 20000 元投資于一項(xiàng)事業(yè)，年存款利率為6%經(jīng)過一年時(shí)間的本利和為:S= P+ Pi =P(1 + i)=2

19、0000 X (1 + 6%)=21200(元)若此人并不提走現(xiàn)金，將21200 元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第二年本利和為:S= P(1 + i )(1 + i)=P(1 + i) 22=20000(1 + 6%)=20000 X 1.1236=22472(元)同理，第三年的本利和為:S= P(1+i) 2(1+i)3=P(1+i)=20000 X (1+6%) 3=20000 X 1.1910=23820.32(元)第n 年的本利和為：S= P(1 + i) n式中(1 + i) n 通常稱為復(fù)利終值系數(shù)或一元的復(fù)利終值，用符號(S/ P, i , n)表示。復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，

20、指未來一定時(shí)間的特定貨幣按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值， 是為取得一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算，是指已知 S、i、n,求 P。通過復(fù)利終值計(jì)算已知：S= P(1 + i) n所以：P= S(1 + i)或者說上式中的(1 + i) -n 是把終值折算為現(xiàn)值的系數(shù)，稱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，或稱1 元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號(S/P, i , n)來表示?？芍苯硬殚啞? 元復(fù)利現(xiàn)值表”(見附表二)。上式也可寫作P= S -(P/ S,i, n)。例 2-5 某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì) 6 年后可獲得收益 800 萬元，假設(shè)投資報(bào)酬率為 益的現(xiàn)在價(jià)值是多少？P= S(1 + i) 一n =s(P / S, i , n)12

21、%，問這筆收=800 X (1 + 12%)-6=800X (P/S, 12%, 6)=800 X 0.5066=405.28(萬元)答案是這筆收益的現(xiàn)在價(jià)值是405.28 萬。元。復(fù)利利息 本金P 的 n 期復(fù)利利息等于：I = S- P=P(1 + i) n P=P (1 + i) n 1 o課堂練習(xí)：1、 某人現(xiàn)在存入銀行 1000 元，利率為 5% 3 年后取出，問：在單利方式下，錢？3 年后取出多 少F = 1000X ( 1 + 3 X 5% ) = 1150 ( 元)2、 某人希望在 3 年后取得本利和 1150 元，用以支付一筆款項(xiàng)，已知銀行存款利率為則在單利方式下，此人現(xiàn)在需

22、存入銀行多少錢？3、某人現(xiàn)在存入本金 2000 元，年利率為 7% 5 年后的復(fù)利終值為：F = 2000X( F/P,7%,5 ) = 2000 X 1.403 = 2806 ( 元)某項(xiàng)投資 4 年后可得收益 40000 元，按利率 6%計(jì)算，其復(fù)利現(xiàn)值應(yīng)為：p = 40000 X (P/F,6%,4) = 40000 X 0.792 = 31680 ( 元)作業(yè)題目：一、思考題1 什么是貨幣時(shí)間價(jià)值 ？你如何理解這一概念 ？2.什么是復(fù)利？復(fù)利和單利有何區(qū)別？二、練習(xí)題5%,某公司希望在三年后能有率為 8%200000 的款項(xiàng)，用以購買一臺機(jī)床，假定目前銀行存款年復(fù)利要求：計(jì)算該公司現(xiàn)在

23、應(yīng)存入多少錢。某企業(yè)現(xiàn)在存入 800000 元，準(zhǔn)備 2 年后用于建一新車間，年存款復(fù)利率為8%要求：確定該車間的投資額。預(yù)習(xí)內(nèi)容：年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 教案 5： 課題：第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值(2)目的要求： 掌握普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算教學(xué)內(nèi)容： 1、年金的概念和種類2、普通年金終值的計(jì)算3、普通年金現(xiàn)值的計(jì)算重點(diǎn)難點(diǎn)： 普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算教學(xué)方法： 啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問：什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？你如何理解這一概念？2 什么是復(fù)利？復(fù)利和單利有何區(qū)別 ？新授：一、年金概述(一) 年金的含義：年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)，即如果每次收

24、付的金額相等，則這樣的系列收付款項(xiàng)便稱為年金，通常記作A。年金的形式多種多樣，如保險(xiǎn)費(fèi)、折舊、蓄等等，都存在年金問題。租金、等額分期收付款以及零存整取或整存零取儲年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利終值的累加和。 年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值的累加和。(二) 三個(gè)要點(diǎn)：等額性、定期性、系列性。(三) 年金的種類A、普通年金：每期期末收款、付款的年金。B 預(yù)付年金：每期期初收款、付款的年金。A A A AB Ig 3 t.C 延期年金：在第二期或第二期以后收付的年金J A A A卜t f t0I 145&D 永續(xù)年金：無限期、普通年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算普通年金是指一定時(shí)

25、期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱后付年金。如圖2-1 所示:A A A A A圖 2-11、普通年金終值 由年金終值的定義可知，普通年金終值的計(jì)算公式為 ：F =A (1 + i )+ A (1 + i ) +A (1 +1a ( 1 q)0 1 2i)+ A (1 + i )1 q根據(jù)等比數(shù)列前n 項(xiàng)和公式Sn=整理可得:(1 i)n 1F = A-i(1 i)n 1其中，i通常稱為年金終值系數(shù)，記作(F/A , i , n),可以直接查閱1元年金終值系數(shù)表”例 2-6:某人每年年末存入銀行1 萬元，共存 10 年，已知銀行利率是 2%，求終值。1X (1+25IX (142!)0F=

26、AX( F/A,i,n )= 1 x( F/A,2 % ,10 )= 10.952、普通年金現(xiàn)值由年金現(xiàn)值的定義可知，普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為1 x (142)P = A (1 + i )-+ A (1+ i ) +A-2 (1+ i )1a1( 1q)-3-n1 q同樣，根據(jù)等比數(shù)列前n 項(xiàng)和公式Sn=整理可得:1 (1i)A-其中,(1i)通常稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作(P/A, i , n),可以直接查閱“ 1元年金現(xiàn)值系數(shù)表”。例 2-7:某人現(xiàn)要出國，出國期限為屋物業(yè)管理等費(fèi)用，已知銀行利率為10 年。在出國期間，其每年年末需支付2%,求現(xiàn)在需要向銀行存入多少？1 萬元的房0 12910

27、IX1.工IX(14101 J| flJF(14-10K)1.址 (1+10 肺丄 y -WP= AX( P/A,i,n )= 1 X( P/A,2 % ,10 )= 8.9826課堂練習(xí)：1、 某企業(yè)準(zhǔn)備在今后 6 年內(nèi)，每年年末從利潤留成中提取50000 元存入銀行，計(jì)劃 6 年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施，若年利率為6%問 6 年后共可以積累多少資金？F = 50000 X (F/A,6%,6) = 50000 X 6.975 = 3487502、 某企業(yè)準(zhǔn)備在 6 年后建造某一福利設(shè)施，屆時(shí)需要資金業(yè)從現(xiàn)在開始每年年末應(yīng)存入多少錢？(元)348750 元，若年利率為 6%則 該企

28、很明顯，此例是已知年金終值F,倒求年金 A,是年金終值的逆運(yùn)算。348750 = A - (F/A,6%,6)A = 348750 / (F/A,6%,6) = 348750 / 6.975 = 50000 (元)3、 某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8 年內(nèi)，每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？70000 元，若年利率為 12%問該企業(yè)P = 70000X (P/A,12%,8) = 70000 X 4.968 = 347760 ( 元)4、某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行 347760 元，準(zhǔn)備在今后的 8 年內(nèi)等額取出，用于發(fā)放職工獎(jiǎng)金， 若 年利率為12%問每年年末可取出多少錢？很明顯，此例是已知年金現(xiàn)值

29、，倒求年金 A,是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算。347760 = A(P/A,12%,8)A = 347760 / (P/A,12%,8) = 347760 / 4.968 = 70000作業(yè)題目：1、什么是年金？有那些種類？2、如何計(jì)算年金的終值與現(xiàn)值 ？預(yù)習(xí)內(nèi)容：即付年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算 教案 6- 7: 課題：第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值(3)(元)目的要求：掌握償債基金系數(shù)、回收投資系數(shù)和即付年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算 教學(xué)內(nèi)容：1、年償債基金的計(jì)算2、資本回收額的計(jì)算3、即付年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算 重點(diǎn)難點(diǎn)： 即付年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)

30、習(xí)提問：什么是年金？如何計(jì)算年金的終值與現(xiàn)值 ？新授：一、償債基金的計(jì)算償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的貨幣而必須分次 等額提取的存款準(zhǔn)備金。計(jì)算公式為：iA= S(1 i)n 1i式中(1 i)“ 1 稱作“償債基金系數(shù)”，記作(A/S,i,n)可直接查閱“償債基金系數(shù)表”， 或通過年金終值系數(shù)的倒數(shù)推算出來。上式也可以寫作：/ (S / A,i, n)。A= SA- (A/S,i,n)或：A= SA- : 10 12：541例 2-8:假設(shè)某企業(yè)有一筆四年后到期的借款，金額為 1000 萬元，如果存款的年復(fù)利率 是 10%，求建立的償債基金是多少。F= AX

31、( F/A,i,n )1000 = AX( F/A,10 % ,4 )A= 1000 -( F/A,10 % ,4 )= 10-4.6410 = 2.1547二、資本回收額的計(jì)算資本回收是指在給定的年限內(nèi)等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務(wù)。 計(jì)算公式為1A= PA1(1 i)n1式中 1 (1 i) “稱作“資本回收系數(shù)”，記作(A/P,i,n)可直接查閱“資本回收系數(shù)表”或1利用年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。上式也可寫作：A= PA(A/P,i,n)或A= PA : P/A，i,n：o例 2-9:三、即付年金的終值與現(xiàn)值即付年金：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)， 年金的區(qū)別僅在于收

32、付款時(shí)間的不同。又稱先付年金。即付年金與普通A A A A A(一)即付年金終值的計(jì)算即付年金的終值是其最后一期期末的本利和，是各期收付款的復(fù)利終值之和。 n 期即付年金終值與 n 期普通年金終值的關(guān)系可用圖2-5 加以說明。圖 2-5即付年金終值的計(jì)算示意圖從圖 2-5 可以看出，n 期即付年金與n 期普通年金付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)間不同， n 期即付年金終值比 n 期后付年金的終值多計(jì)算一期利息。因此，在乘上(1 + i)就是n 期即付年金的終值。(1_2OSA= A-i(1 + i)n 期后付年金的基礎(chǔ)上(1 i)n1 (1 %=Air(1i)n1 1i1SA= A-式中方括號內(nèi)的

33、數(shù)值稱作“即付年金終值系數(shù)”，它是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加 1 系數(shù)減 1 所得的結(jié)果。通常記作(S/A,i,n + 1)門。這樣，通過查閱“一元年金 終值表”得(n + 1)期的值，然后減去 1 便可得對應(yīng)的即付年金終值系數(shù)的值。公式計(jì)算即付年金的終值。SA= A- : (S/ A,i,n + 1) 1或 SA= A : S/ A,i,n : (1 + i)例 2-10:每期期初存入 1 萬元，年利率為 10%，終值為多少？F= AX ( F/A,i,n+1) -A=A X ( F/A,i,n+1) -1=1 X (F/A,10 % ,3+1 ) -1=1X( 4.6410-1 )

34、=3.641(二)即付年金現(xiàn)值的計(jì)算這時(shí)可用下列1三丿 fL與n 期后付年金現(xiàn)值的關(guān)系： 加以說明。n 期即付年金現(xiàn)值與n 期后付年金現(xiàn)值的關(guān)系，可以用圖2-6走-仁 :71圖 2-6 即付年金現(xiàn)值的計(jì)算示意圖從圖 2-6 可以看出，n 期即付年金現(xiàn)值與 n 期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)相同，但由于付款時(shí) 間不同，在計(jì)算時(shí)，n 期后付年金比n 期即付年金多貼現(xiàn)一期。所以要先求出后付年金的現(xiàn) 值，然后再乘以(1+i)便可求出即付年金的現(xiàn)值。計(jì)算公式為：PA= A- (P/A,i,n)(1+ i)或 PA= A -(1 + i)t( 1 i) (1 i)(n1)=A -it1 (1 i)(n1) 1=

35、A -i=A- :(P/A,i,n 1) + 1:例 2-10:每期期初存入 1 萬元，年利率為 10%，現(xiàn)值為多少？P= AX( P/A,i,n-1) +A=AX ( P/A,i,n-1) +1=AX ( P/A,10 % ,2 ) +1=1 X( 1.7591+1 )=2.7591課堂練習(xí)：1、某企業(yè)準(zhǔn)備在今后 6 年內(nèi)，每年年初從利潤留成中提取50000 元存入銀行，計(jì)劃 6 年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施，若年利率為6%問 6 年后共可以積累多少資金？F = 50000 X (F/A,6%,6) X (1+6%) = 50000 X 6.975 X 1.06 = 369675(元

36、)2、某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8 年內(nèi)，每年年初從銀行取出業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？70000 元，若年利率為 12%問該企P = 70000 X (P/A,12%,8) X ( 1 + 12% ) = 70000 X 4.968 X 1.12=389491.2 ( 元)課堂小結(jié)：互為倒數(shù)關(guān)系期數(shù)、系數(shù)變動關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 償債 預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)： 期數(shù)+1,基金系數(shù)與年金終值系數(shù) 資本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)系數(shù)-1預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)： 期數(shù)-1， 系數(shù)+1作業(yè)題目：普通年金和即付年金的區(qū)別即付年金現(xiàn)值和終值的計(jì)算預(yù)習(xí)內(nèi)容：遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算、永續(xù)

37、年金的現(xiàn)值計(jì)算教案 8：課題：第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值(4)目的要求:教學(xué)內(nèi)容:重點(diǎn)難點(diǎn): 教學(xué)方法:掌握的遞延年金、永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算1、遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算2、永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算遞延年金、永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問：什么是普通年金和先付年金新授：一、遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算？兩者有何區(qū)別遞延年金是指在最初若干期沒有收付款的情況下，后面若干期有等額的系列收付款的年金。 計(jì)算公式：假定最初有m 期沒有收付款項(xiàng)，后面n 期每年有等額的系列收付款項(xiàng)，則此遞延年金的現(xiàn)值為后 n 期年金貼現(xiàn)到 m 期第一期期初的現(xiàn)值。這可以用圖2-7 說明。圖 2-7 遞

38、延年金現(xiàn)值的計(jì)算示意圖從圖 2-7 中可以看出，1、 先求出延期年金在n 期期初(m 期期末)的現(xiàn)值，再將其作為終值貼現(xiàn)到初，便可求出延期年金的現(xiàn)值。其計(jì)算公式為 PA= A- (P/A,i,n)(P/S,i,m)m 期的第一期期2、 先求出m n 期后付年金現(xiàn)值，減去沒有付款的前 m 期后付年金現(xiàn)值， 二者之差便是延期 m 期的n 期后付年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：PA= A : (P /A, i , m n) (P /A, i , m)例 1-某人擬在年初存入一筆資金，以便能從第六年末起每年取出1000 元，至第十年末取完。若銀行存款利率為 10%此人應(yīng)在現(xiàn)在一次存入銀行多少錢？P = 100

39、0 X (P/A,10%,10)=1000 X 6.145=2354（元） 1000 X (P/A,10%,5)1000 X 3.791或 P = 1000 X （P/A,10%,5）（P/F,10%,5）=1000 X 3.791 X 0.621=2354（元） 二、永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算永續(xù)年金是無限期等額收付的特種年金， 通年金?？梢暈槠胀杲鸬奶厥庑问?，即期限趨于無窮的普A A A A A計(jì)算公式：由于永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時(shí)間，因此沒有終值，只有現(xiàn)值。通過普通 年金現(xiàn)值計(jì)算可推導(dǎo)出永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P = A /i【例 12】某人現(xiàn)在采用存本取息的方式存入銀行一筆錢，希望今

40、后無限期地每年年末能從銀行取出 1000 元，若年利率為 10%則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？P = 1000 /10% = 10000課堂練習(xí)：某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)（）元。本金=50000/8%= 625000（元）50000 元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為教案 9:課題：貨幣時(shí)間價(jià)值中幾種特殊的情況教學(xué)內(nèi)容：1、名義利率與實(shí)際利率的換算2、貼現(xiàn)率和期數(shù)的計(jì)算重點(diǎn)難點(diǎn)：1、名義利率與實(shí)際利率的換算2、貼現(xiàn)率和期數(shù)的計(jì)算教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)復(fù)習(xí)提問：遞延年金現(xiàn)值和永續(xù)年金的計(jì)算新授：一、名義利率與實(shí)際利率的換算以前討論的有關(guān)計(jì)算均假定

41、利率為年利率，每年復(fù)利一次。但實(shí)際上，復(fù)利的計(jì)息不一定是一年，有可能是季度、月份或日。比如某些債券半年計(jì)息一次；有的抵押貸款每月計(jì)息 一次；銀行之間拆借資金均為每天計(jì)息一次。當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時(shí)，這樣的年利率叫 做名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是實(shí)際利率。對于一年內(nèi)多次復(fù)利的情況，可采取兩種方法計(jì)算時(shí)間價(jià)值。第一種方法是按如下公式將名義利率調(diào)整為實(shí)際利率，然后按實(shí)際利率計(jì)算時(shí)間價(jià)值。i=（1+r/m）巳 1式中：i實(shí)際禾寸率r名義利率m每年復(fù)利次數(shù)【例 13】某企業(yè)于年初存人 10 萬元，年利率為 10%，若每半年復(fù)利一次, 該企業(yè)能得 到第 10 年末, 本利和為多少 ？依題意，P

42、= 10 r = 10% m = 2 n = 10貝 V:i= (1+r/m)m-1=(1 + 10%/2)2-1=10.25%F = 10X (F/P,10.25%,10)= 26.53 ( 萬元)這種方法的缺點(diǎn)是調(diào)整后的實(shí)際利率往往帶有小數(shù)點(diǎn)，不利于查表。 第二種方法是不計(jì)算實(shí)際利率，而是相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，即利率變?yōu)闉?nrr n【例 14】利用上例中有關(guān)數(shù)據(jù)，用第二種方法計(jì)算本利和。r/m，期數(shù)相應(yīng)變F = i=(1+r/m)m/n=10二、貼現(xiàn)率和期數(shù)的計(jì)算 (一) 貼現(xiàn)率的計(jì)算步驟：(1)計(jì)算系數(shù)查表X (F/P,5%,20) = 26.63(萬元)采用插值法求貼現(xiàn)率?！纠?18】某

43、公司于第一年年初借款還清，問借款利率是多少？解：(P/A, I , 9) 20000/4000=5查n=9 的年金現(xiàn)值系數(shù)表得：20000 元，每年年末還本付息額均為4000 元，連續(xù) 9 年12%x%5.3282k 0.328214%2% 50.41184.9164I=12%+0.3282/0.4118 X 2%=13.59%(二) 期數(shù)的計(jì)算 步驟：(1)計(jì)算系數(shù)(2)查表 (3)采用插值法求期數(shù)?！纠?19】某企業(yè)擬購買一臺柴油機(jī)， 更新目前使用的汽油機(jī)， 柴油機(jī)的價(jià)格比汽油機(jī)貴 2000 元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)500 元，若利率為 10%求柴油機(jī)至少使用多少年？(p/A , 10% n

44、) =2000/500=43.7908 0.2092查表得：5 0.5573解：p=2000, A=500 ,1=10%4.3553 x/1=0.2092/0.5573x=0.4 n=5+0.4=5.4教案 10:課題：貨幣時(shí)間價(jià)值加深練習(xí)1、某公司想使用一辦公樓，現(xiàn)有兩種方案可供選擇。方案一、永久租用辦公樓一棟，每年年初支付租金 方案二、一次性購買，支付 120 萬元。10 萬，一直到無窮。目前存款利率為 10%，問從年金角度考慮，哪一種方案更優(yōu)？P= 10 x( 1+10%)+ 10%= 110萬案二P= 120所以方案一更優(yōu)。2、某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：(1 )從現(xiàn)在

45、起，每年年初支付20 萬，連續(xù)支付 10 次，共 200 萬元；從第 5 年開始，每年末支付 25 萬元，連續(xù)支付 10 次，共 250 萬元；從第 5 年開始，每年初支付 24 萬元，連續(xù)支付 10 次，共 240 萬元。0 123467? 010假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為 10%你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案? 方案(1)P0= 20X( P/A, 10% 9) x( 1+10% 或=20+20 X( P/A, 10% 9)0134567 8? 10 11 12 13 14J J J J J Jf 1=20+20 X 5.759 = 135.18 (萬元) 方案(2)P4= 25

46、X( P/A, 10% 10)=25X 6.145=153.63 (萬兀)P3= 24X ( P/A, 10% 13)-P0= 153.63 X( P/F , 10% 4)=153.63 X 0.683=104.93 (萬元)0I12 3 4 5 5131 J1 ；9 30 11 12 13UM!方案(3)(P/A , 10% 3)=24X( 7.103-2.487 )=87.792=110.78該公司應(yīng)該選擇第二方案。7、 假設(shè)你的孩子 10 年后要上大學(xué)，大學(xué) 4 年間每年需要 10000 元，那么，從現(xiàn)在開始的 10 年內(nèi)，你每年需要存如多少錢才能保證將來孩子的學(xué)習(xí)費(fèi)用(假定年利率為10

47、%8、 制定 10000 元抵押貸款，年利率為第二章籌資管理10%三年里等額還款，那么借款的年利息支出是多 少？教案 11-12 :課題：第一節(jié)資金需要量的預(yù)測第二節(jié)籌資渠道與籌資方式目的要求：1、理解企業(yè)籌資渠道與籌資方式2、掌握企業(yè)資金需要量的預(yù)測教學(xué)內(nèi)容：1、企業(yè)籌資的分類2、企業(yè)籌資渠道與籌資方式3、企業(yè)資金需要量的預(yù)測重點(diǎn)難點(diǎn)：1、企業(yè)籌資渠道與籌資方式2、企業(yè)資金需要量的預(yù)測教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問：新授：一、企業(yè)籌資的概念、目的和分類（一）籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要， 的渠道、采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需

48、資金的一種行為。（二） 企業(yè)籌資的目的（1 ）滿足設(shè)立企業(yè)的要求；（2 ）滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要；滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要；謀求企業(yè)發(fā)展壯大的需要（三） 籌資分類：1、按所籌資金的性質(zhì)分類：自有資金和借入資金2、按所籌集資金的使用期限分類：長期資金和短期資金3、按籌資活動是否通過金融機(jī)構(gòu)分類：直接籌資和間接籌資二、企業(yè)籌資渠道與籌資方式（一） 籌資渠道含義：指籌措資金來源的方向與通道內(nèi)容：f國家財(cái)政資金：國家財(cái)政撥款資金，國家直接投資，國家稅前還貸； 銀行信貸資金：企業(yè)負(fù)債資金的主要來源；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金：比如來自租賃公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司 企業(yè)資金：企業(yè)之間相互投資以及企業(yè)之間的商業(yè)

49、信用；居民個(gè)人資金：吸收社會閑散資金； 企業(yè)自留資金：通過企業(yè)經(jīng)營獲利留存。I 外商資金（二） 籌資方式含義：指企業(yè)籌集資金所采用的具體形式含義：企業(yè)通過一定其它內(nèi)容：吸收直接投資 發(fā)行股票銀行借款 、1 自有資金丁發(fā)仃債券 1 借入資金商業(yè)信用融資租賃-（三）、籌資渠道與籌資方式的配合籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則解決通過何種形式取得資金的問題，它們之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系。一定的籌資方式可能適用多種籌資渠道， 往往可采用不同的方式去取得。它們之間的對應(yīng)關(guān)系如下：表 3-1 方式與籌資渠道的對應(yīng)關(guān)系同一渠道的資金也發(fā)行股銀行借款發(fā)行債融資租吸收直接投資商業(yè)信 用國家財(cái)政資金V票V券賃

50、銀行信貸資金V非銀行金融機(jī)構(gòu) 資金 VVVVV其他企業(yè)資金居民個(gè)人資企企業(yè)自留資金外商資金V V VVVV VVVVVVV企業(yè)資金需要量的預(yù)測（一）預(yù)測資金需求量的基本依據(jù)1、法律依據(jù)：注冊資本金限額的規(guī)定、企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定2、投資規(guī)模依據(jù)： （二）預(yù)測資金需要量的方法1、銷售百分比率預(yù)測法（一）基本理論依據(jù)一定的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行預(yù)測，在眾多的財(cái)務(wù)比率預(yù)測中，最常用的是銷 售百分率。銷售百分比分析法假設(shè)前提：企業(yè)某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售收入之間存在一個(gè)穩(wěn)定的百分比關(guān)系。銷售百分比法的基本原理：某項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）預(yù)測值 =預(yù)測銷售收入x 資產(chǎn)（負(fù)債）占銷售收入百分比 銷售百分比法應(yīng)用的依據(jù)是會計(jì)恒等式

51、：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益要點(diǎn)：資產(chǎn)為企業(yè)資金占用，而負(fù)債和所有者權(quán)益是資金的來源。 預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債+預(yù)計(jì)所有者權(quán)益表明企業(yè)資金占用多于資金來源，因此企業(yè)需要從外部追加資金。 需追加的資金=預(yù)計(jì)的資產(chǎn)- 預(yù)計(jì)負(fù)債-預(yù)計(jì)的所有者權(quán)益 或者可以參照教材 P28.的公式（從增量的角度考慮） 外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益（二）計(jì)算外界資金需要量的基本步驟：區(qū)分變動性項(xiàng)目（隨銷售收入變動而呈同比率變動的項(xiàng)目）和非變動性項(xiàng)目 通常變動性項(xiàng)目有：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流動性資產(chǎn) 非變動性項(xiàng)目有：固定資產(chǎn)、對外投資等固定性資產(chǎn)2計(jì)算變動性項(xiàng)目的銷售百分率 =基期變動性資產(chǎn)或（負(fù)債

52、）/基期銷售收入 3計(jì)算需追加的外部籌資額計(jì)算公式：外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入 X 基期變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比 增加的負(fù)債=增量收入X 基期變動負(fù)債占基期銷售額的百分比 增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入X 銷售凈利率X 收益留存率對于增加的留存收益，應(yīng)該采用預(yù)計(jì)銷售收入計(jì)算，并且公司法規(guī)定企 業(yè)應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的稅后利潤的所以銷售留存率不會小于 15%10%十提法定公積金，5%十提法定公益金，例題：ABC 公司X 1 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:項(xiàng)目流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)應(yīng)付賬款其他負(fù)債當(dāng)年的銷售收入凈利潤分配股利留存收益金額（萬兀）: 4000（略）400（

53、略）400020060140占銷售收入（4000 萬元）百分比100%無穩(wěn)定的百分比關(guān)系10%無穩(wěn)定的百分比關(guān)系5%假設(shè)該公司的實(shí)收資本始終保持不變，X 問：1、需要補(bǔ)充多少外部融資？2 年預(yù)計(jì)銷售收入將達(dá)到5000 萬元。2、如果利潤留存率是 100%,銷售凈利率提高到 6%目標(biāo)銷售收入是 4500 萬元。要求計(jì)算是否需要從外部融資，如果需要，需要補(bǔ)充多少外部資金。解：（1） 增加的資產(chǎn)=1000 X 100%=1000增加的負(fù)債=1000 X 10%=100股利支付率=60/200=30% 留存收益率 1-30%=70%增加的所有者權(quán)益 =5000 X 5%X 70%=175外部補(bǔ)充的資金

54、 =1000-100-175=725（2） 增加的資產(chǎn)=500 X 100%=500增加的負(fù)債=500 X 10%=50留存收益率=100%增加的所有者權(quán)益 =4500 X 6%X 100%=270外部融資額=500-50-270=230 教案 13- 14課題：第三章企業(yè)籌資方式第三節(jié)負(fù)債資金的籌集目的要求：掌握吸收直接投資、發(fā)行股票的概念、分類、程序和優(yōu)缺點(diǎn) 教學(xué)內(nèi)容：1、銀行借款2、發(fā)行債券重點(diǎn)難點(diǎn)：吸收直接投資、發(fā)行股票的概念、分類、程序和優(yōu)缺點(diǎn) 教學(xué)方法：啟發(fā)式手段：面授教學(xué)步驟：復(fù)習(xí)提問、新課講解、討論、小結(jié)。復(fù)習(xí)提問題：籌資的渠道與方式有哪些？新授：一、吸收直接投資1、 概念2、

55、 吸收直接投資的種類按期投資主體不同可分為： 吸收國家投資特點(diǎn)：產(chǎn)權(quán)歸屬國家；資金的運(yùn)用和處置受國家的約束比較大； 廣泛。 吸收法人投資在國有企業(yè)當(dāng)中運(yùn)用比較特點(diǎn)：發(fā)生在法人單位之間；以參與企業(yè)利潤分配為目的；出資方式靈活多樣。 吸收個(gè)人投資特點(diǎn)：參與的人員較多；每人投資的數(shù)額相對較少；以參與企業(yè)利潤分配為目的。 注意：吸收法人投資和吸收個(gè)人投資之間的共同特點(diǎn)是：參與企業(yè)利潤分配為目的按投資者的出資形式分： 現(xiàn)金出資外國的公司法或投資法對現(xiàn)金投資占資金總額的多少，一般都有規(guī)定，但是我 國目前尚無這方面的規(guī)定，所以需要在投資過程中有雙方協(xié)商加以確定。 實(shí)物出資出資條件：確為企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營所

56、需；技術(shù)性能比較好；作價(jià)公平合理。 因?yàn)閷?shí)物需要對其價(jià)值作出評估。 工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資出資條件：能幫助研究和開發(fā)出新的高科技產(chǎn)品；能幫助生產(chǎn)出適銷對路的高科技產(chǎn)品； 能幫助改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率；能幫助大幅度降低各種消耗；作價(jià)比較合理。 土地使用權(quán)出資出資條件：確為月科研、生產(chǎn)銷售活動所下需要的；交通、地理?xiàng)l件比較適宜；作價(jià)比 較合理。2、 吸收直接投資的程序確定吸收直接投資的資金數(shù)額；確定吸收直接投資的具體形式；簽署合同或協(xié)議等文件； (4 )取得資金來源。3、 吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)、有利于盡快形成生產(chǎn)能力、有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：資本成本較高、企業(yè)控制權(quán)容易分散。

57、二、發(fā)行股票1、股票的概念2、股票的種類按照股票的權(quán)利和義務(wù)分類可以分為：普通股、優(yōu)先股普通股： 是股份公司依法發(fā)行的具有管理權(quán)、 股利不固定的股票。 是股份公司資本的最 基本部分。普通股股東的權(quán)利： 公司管理權(quán)；公司管理權(quán)主要表現(xiàn)在：投票權(quán)：對公司重大問題進(jìn)行投票(比如修改公司章程、 改變資本結(jié)構(gòu)、批準(zhǔn)出售公司 重要資產(chǎn)、吸收或兼并其他公司等) 。查賬權(quán)：通常股東的查賬權(quán)是受限制的，但是股東可以委托會計(jì)師進(jìn)行查賬。 阻止越權(quán)的權(quán)利：阻止管理當(dāng)局(經(jīng)營者)的越權(quán)行為。 分享盈余權(quán)；普通股股東可以按照股份的占有比例分享利潤。 出讓股份權(quán)； 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； 區(qū)別于優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指原有

58、普通股股東在公司發(fā)放新股時(shí)具有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) 當(dāng)公司進(jìn)入解散、清算階段，股東有權(quán)分享公司的剩余財(cái)產(chǎn)。 優(yōu)先股：是股份公司依法發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先股的管理權(quán)受限制， 比如沒有投票權(quán)； 優(yōu)先股的股利是固定的， 并且優(yōu)先股股利的 發(fā)放優(yōu)先于普通股，并且優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。按票面有無記名分為記名股票和無記名股票。按票面是否標(biāo)明金額分為面額股票和無面額股票按股票發(fā)行對象和上市地區(qū)分為A 股、B 股、H 股、N 股。3、股票發(fā)行的條件我國股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例關(guān)于股票公開發(fā)行條件的規(guī)定如下：設(shè)立股份有限公司申請公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合一下條件：其生 產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn) 業(yè)政策； 其發(fā)行普

59、通股限于一種， 同股同權(quán)； 發(fā)起人認(rèn)購的股本不少于公司股本總額的 35%在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購的部分不少于人民幣3000 萬元，但是國家另有規(guī)定的除外；向社會公開發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%其中公司職工股的股本總額不得超過向社會公眾發(fā)行股本總額的10%，公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣 4 億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可以酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例， 但最低不少于公 司擬發(fā)行的股本總額的 10%發(fā)起人在今年內(nèi)沒有重大違法行為；證監(jiān)會規(guī)定的其他條 件。( 2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司申請公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合上述條件外，還應(yīng)當(dāng) 符合以下條件：發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在

60、總資產(chǎn)中的比例不低于中的比例不高于 20%但證監(jiān)會另有規(guī)定的除外；近三年連續(xù)盈利。30%無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)( 3)股份有限公司增資申請發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：前一次公開發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說明書所述 的用途一致，并且使用效益良 好；距前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間不少于 12 個(gè)月；從前一次公開發(fā)行股票到本次申請期間沒有重大違法行為；證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。( 4)定向募集公司申請公開發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件： 定向募集所得資金的使用與其招股說明書所述的用途一致， 并且使用效益良好； 距最近一次定向募集的時(shí)間不少于 12 個(gè)月；從最近一次定