2022年筆記本電腦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、2022年筆記本電腦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析1. 筆記本電腦行業(yè)：筆記本電腦成為疫情下的“生產(chǎn)力工具”受益于全球移動(dòng)辦公的需求，筆記本電腦出貨量穩(wěn)步提升。疊加全球疫情的影響， 居家辦公提升對(duì)筆記本電腦的需求。2020 年全球筆記本出貨量為 2.062 億臺(tái)，同 比增長(zhǎng) 28.71%。2021 年全球筆記本出貨量為 2.461 億臺(tái)，同比增長(zhǎng) 19.35%。筆記本行業(yè)集中度較高，全球前五大廠(chǎng)商市場(chǎng)份額合計(jì)為 79%。2021 年全球前五 大筆記本電腦廠(chǎng)商分別為聯(lián)想、惠普、戴爾、蘋(píng)果、宏碁。由于全球疫情的影響，以及線(xiàn)上教育和娛樂(lè)的需求，平板電腦出貨量逐步提升。 2020 年全球平板電腦出貨量為 1.64

2、億臺(tái)，同比增長(zhǎng) 13.89%。2021 年全球平板電 腦出貨量為 1.68 億臺(tái)，同比增長(zhǎng) 2.44%。平板電腦行業(yè)集中度較高，蘋(píng)果的市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先。2021 年全球前五大平板電腦廠(chǎng)商分別為蘋(píng)果、三星、聯(lián)想、亞馬遜、華為，合 計(jì)份額為 78.2%。2021年全年來(lái)看，蘋(píng)果依然是全球霸主。全年出貨量為 5780萬(wàn)臺(tái)，高于第二名 和第三名的總和，同比增長(zhǎng)了 8.4%，市場(chǎng)份額增至 34.2%2.內(nèi)置蜂窩模組的筆記本電腦滲透率有望進(jìn)一步提升4G、5G 蜂窩通信模組在筆記本電腦中的滲透率有望持續(xù)提升。根據(jù) Strategy Analytics 數(shù)據(jù)顯示，2019 年具有蜂窩模組的筆記本銷(xiāo)量不足 60

3、0 萬(wàn)臺(tái)，滲透率在 3%左右，而 2020 年具有蜂窩模組的筆記本銷(xiāo)量已經(jīng)超過(guò) 1000 萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率超過(guò) 70%，滲透率在 5%左右，未來(lái)還有很大的市場(chǎng)空間。目前主要以 4G 為主，將來(lái) 會(huì)逐步替換成 5G 產(chǎn)品。從需求側(cè)來(lái)講，海外部分地區(qū)光纖網(wǎng)絡(luò)覆蓋不發(fā)達(dá)，需要此類(lèi)型的筆記本電腦。相較于公共場(chǎng)所的 wifi，蜂窩網(wǎng)絡(luò)的安全性更高，可以降低網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)以及信息泄 露風(fēng)險(xiǎn)。而且內(nèi)置通信模組的筆記本電腦能夠隨時(shí)移動(dòng)上網(wǎng)，在高鐵出行、客 戶(hù)拜訪(fǎng)、移動(dòng)辦公等場(chǎng)景下滿(mǎn)足在線(xiàn)工作需求。移動(dòng)隨行 wifi 的火爆切實(shí)證明了對(duì)全時(shí)互聯(lián)的需求。隨行 wifi 市場(chǎng)從 2015 年開(kāi) 始興起，2019 年華為隨行

4、wifi 全球出貨量達(dá) 1.5 億臺(tái)。而搭載蜂窩模組的筆記 本則可以完全取代移動(dòng)隨行 wifi。Chromebook 將進(jìn)一步打開(kāi)蜂窩筆電空間。之前內(nèi)置蜂窩模組的應(yīng)用主要集中在 企業(yè)本市場(chǎng)。從疫情開(kāi)始，教育本的需求加大，拉動(dòng)內(nèi)置無(wú)線(xiàn)通信模組起量。Chromebook 是一款基于谷歌 Chrome OS 的廉價(jià)筆記本電腦，被廣泛應(yīng)用于國(guó) 外的教育市場(chǎng)，也稱(chēng)為教育本。由于機(jī)身硬盤(pán)空間普遍較低，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有較強(qiáng) 的依賴(lài)性，使用蜂窩聯(lián)網(wǎng)的趨勢(shì)性較強(qiáng)，因此部分新出貨的教育本也會(huì)配備移動(dòng)套餐。疫情期間遠(yuǎn)程教育更加推動(dòng) Chromebook 需求增長(zhǎng)，2021 年出貨量超過(guò) 3700 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 187%

5、。3. 全互聯(lián)筆記本電腦開(kāi)啟全新時(shí)代全球各廠(chǎng)商陸續(xù)發(fā)布全互聯(lián)筆記本電腦，開(kāi)啟新的辦公模式。未來(lái)全互聯(lián)筆記本的價(jià)格有望進(jìn)一步下降，影響消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿的價(jià)格因素將 不復(fù)存在。以聯(lián)想的 ThinkPad 筆記本為例，可以看到隨著筆記本電腦價(jià)位的降 低，全互聯(lián)筆記本的價(jià)格與傳統(tǒng) wifi 版的筆記本價(jià)格呈逐漸縮小的趨勢(shì)。我們認(rèn) 為后續(xù)隨著出貨量的提升以及 5G 模組價(jià)格的下降，未來(lái)價(jià)格呈進(jìn)一步下降趨勢(shì)。影響消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的流量的價(jià)格過(guò)高的這一因素也在逐漸減弱。國(guó)家提速降費(fèi)的政策之下，移動(dòng)流量的價(jià)格多年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，移動(dòng)數(shù)據(jù)使用 量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至 2020 年底，國(guó)內(nèi)移動(dòng)數(shù)據(jù)流量平均資費(fèi)為 3.75 元

6、/GB， 同比下降了 24.8%；移動(dòng)數(shù)據(jù)使用量為 10.44GB/月，同比增長(zhǎng) 34%。與此同時(shí)，PC 廠(chǎng)商為了推廣全互聯(lián)筆記本，對(duì)流量進(jìn)行了補(bǔ)貼，普遍贈(zèng)送 6-24 個(gè)月*20GB 的流量套餐。以聯(lián)想為例，推出了 24 個(gè)月的流量活動(dòng)，而 PC 的使 用周期一般為 3 年左右，這極大的減少了用戶(hù)使用的額外成本。我們認(rèn)為筆記本電腦行業(yè)雖然規(guī)模達(dá)到了一定的天花板，但是蜂窩模組主要的增 長(zhǎng)邏輯來(lái)源于內(nèi)置滲透率的提升以及通信制式的提升，整個(gè)行業(yè)的空間有望進(jìn)一 步打開(kāi)，雖然從成本和消費(fèi)者習(xí)慣培養(yǎng)來(lái)看還需要一定的時(shí)間，但從發(fā)展路徑上 看趨勢(shì)是非常明確的。我們對(duì)全球筆記本電腦模組市場(chǎng)空間進(jìn)行了測(cè)算：20

7、25 年為 146.32 億元。根據(jù) Trendforce 數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球筆記本電腦出貨量為 2.46 億臺(tái)，我們預(yù) 計(jì)后續(xù)筆記本增長(zhǎng)率將放緩，假設(shè) 2022-2025 年的增長(zhǎng)率分別為 5%，3%，1%， 1%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，2020 年筆記本蜂窩模組內(nèi)置率為 5%，由于 2021 年相 關(guān)數(shù)據(jù)還未公示，我們假設(shè) 2021 年的模組內(nèi)置率為 7%，并且逐年增長(zhǎng)，到 2025 年的模組內(nèi)置率為 15%。模組制式目前以 4G 為主，4G 占比為 95%左右。我們假設(shè)到 2025 年，4G 占比 下降到 50%，5G 占比逐步提升到 50%。模組價(jià)格呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)，4G模組下

8、降空間較小，5G模組下降空間很大，我 們假設(shè) 4G 模組逐年下降 10%，5G 模組逐年下降 15%，預(yù)計(jì)到 2025 年筆電 4G 模組價(jià)格為 197 元，5G 模組價(jià)格為 522 元。4.廣和通與英特爾緊密合作，強(qiáng)勢(shì)切入筆記本電腦行業(yè)廣和通與 Intel 緊密合作，并獲得 Intel 的投資，借助 Intel 公司強(qiáng)勢(shì)切入筆電行業(yè)并 逐漸獲得較大份額。隨著主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Sierra 在這方面逐漸淡出市場(chǎng)，公司目前 已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的筆記本電腦模組龍頭廠(chǎng)商。在 2008 年，公司與英特爾正式開(kāi)展合作，推出基于 Intel 平臺(tái)的產(chǎn)品。2014 年 9 月，英特爾子公司大連英特爾對(duì)公司增資入股并持有 11%的股權(quán)，成為公司的 第三大股東。憑借 Intel 全球影響，公司加速?lài)?guó)際擴(kuò)張。英特爾的戰(zhàn)略投資在很大程度上幫助公司實(shí)現(xiàn)了向筆電業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，通過(guò)英特 爾在筆電領(lǐng)域的主導(dǎo)作用，合作了大量 PC 巨頭。從 2018 年開(kāi)始，英特爾陸續(xù)開(kāi)始減持廣和通的股份，目前已經(jīng)退出了公司前十 大股東序列。但二者的合作并沒(méi)有減弱，廣和通作為英特爾的緊密合作伙伴， 在采購(gòu)成本與技術(shù)交流層面均占據(jù)優(yōu)勢(shì)。除英特爾外，近年來(lái)公司也加強(qiáng)與高通、聯(lián)發(fā)科、紫光展銳等公司交